E-book Jana Wang dengan Unit Trust
PANDUAN PELABURAN UNIT TRUST DI MALAYSIA
“Pelabur yang bijak ialah pelabur yang melabur dengan modal yang sedikit, tetapi mendapat pulangan yang berlipatkaliganda serta dapat memenuhi kehendak pelaburan mereka ”
Disediakan Oleh :
Abd Rahman bin Jamaan
Hak Cipta Terpelihara 2006
-1-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
PRAKATA Assalamualaikum dan Salam Sejahtera kepada semua. Tahniah! Anda telah memulakan langkah pertama untuk memahami dan mendalami konsep pelaburan Unit Trust; pelaburan yang lumayan, yang semakin hangat diperkatakan di Malaysia. Saya memang telah lama berhajat besar untuk menerbitkan sebuah ebook panduan pelaburan Unit Trust lengkap di dalam Bahasa Melayu yang dapat memberikan arah tujuan sebenar untuk anda memahami konsep pelaburan Unit Trust. Ia bertujuan untuk membimbing rakyat Malaysia agar dapat membuat pelaburan dengan selamat dan dapat mengelakkan diri daripada kerugian. Saya amat berharap ada dapat membaca segala isi kandungan setiap bahagian, setiap tajuk dan setiap patah perkataan yang saya tuliskan di dalam ebook ini. Jika anda tidak memahami sesuatu tajuk, sila ulangi kembali sehingga anda dapat memahami sepenuhnya tajuk itu sebelum anda meneruskan pembacaan anda. Di dalam bahagian-bahagian seterusnya, saya akan menerangkan secara terperinci dan menyeluruh segala kaedah-kaedah, konsep-konsep dan tip-tips yang digunakan di dalam pelaburan Unit Trust. Apabila anda mula membaca dari satu bahagian ke bahagian yang lain, apa yang saya perlukan dari anda adalah kekuatan untuk memahami segala konsep yang dinyatakan secara mendalam dan dapat mempraktikannya di dalam pelaburan anda kelak. Secara ringkasnya, sebelum anda menerokai ilmu pelaburan Unit Trust ini, ingin saya nyatakan dahulu perkara-perkara yang perlu dititikberatkan iaitu : 1. 2. 3.
Mengkaji dan menganalisa tahap kemampuan kewangan anda. Menetapkan matlamat anda di dalam pelaburan Unit Trust. Mencapai matlamat itu.
Tumpukan sepenuh perhatian anda dan marilah kita berkerjasama dalam membongkar rahsia penjanaan wang yang berterusan melalui pelaburan Unit Trust; pelaburan yang diakui keberkesanannya oleh ramai pakar ekonomi di seluruh dunia. Sekian, terima kasih dan selamat maju jaya dari saya. Yang Benar,
Abd Rahman bin bin Jamaan “Pakar Unit Trust Anda…” http://www.unitamanah.com
Hak Cipta Terpelihara 2006
-2-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
ISI KANDUNGAN Muka 2
Prakata Bab 1 – Memahami Unit Trust
5
Bahagian 1.1
Mempelajari Matlamat
5
1.1.1
Ciri Asas
6
1.1.2
Struktur Unit Trust
12
1.1.3
Jenis Unit Trust
14
1.1.4
Kategori Dana Unit Trust
15
Lampiran A : Panduan Penyeliaan Pinjaman
17 19
Lampiran B : Unit Trust di Malaysia Bacaan Tambahan
22
Bab 2 – Pengawalan Industri
41
Bab 3 – Perkhidmatan Pemasaran Unit Trust
48
Bahagian
3.1
Pemasaran Unit Trust Profesional
48
3.2
Prinsip Asas Pemasaran Unit Trust
49
3.3
Pilihan Pelaksanaan yang ada
50
Bab 4 – Glosari Istilah Amanah Saham
66
Bacaan Tambahan dari Artikel dan Berita
70
Ringkasan dan Rumusan (dalam B.Inggeris)
89
Contoh Prestasi Dana Unit Trust
95
Cadangan dan Tip Pelaburan Unit Trust
103
Rujukan
104
Penutup
105
Hak Cipta Terpelihara 2006
-3-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
SINGKATAN ASB
-
Amanah Saham Bumiputra
ASN
-
Amanah Saham Nasional
BNM
-
Bank Negara Malaysia
JKKM
-
Jawatankuasa Keluaran Modal
KWSP
-
Kumpulan Wang Simpanan Pekerja
EPU
-
Unit Perancangan Ekonomi
FMUTM
-
Panduan
-
Persekutuan Pengurus-Pengurus Amanah Saham Malaysia Panduan Terhadap Tabung Amanah Saham 1997
KLSE/BSKL
-
Bursa Saham Kuala Lumpur
MOF/KKM
-
Kementerian Kewangan Malaysia
NAB
-
Nilai Aset Bersih
PDUT/OBOS
-
Orang Berurusan Dalam Amanah Saham
PNB
-
Permodalan Nasional Bhd
Peraturan
-
Peraturan 1997 Suruhanjaya Sekuriti (Skim Amanah Saham)
ROC/PS
-
Pendaftar Syarikat
SS
-
Suruhanjaya Sekuriti
PSDBD
-
Pertubuhan Selia-Diri Barisan Depan
PPAS/UTPRE
-
Peperiksaan Prapendaftaran Amanah Saham
SPAS
-
Syarikat Pengurusan Amanah Saham
SAS
-
Skim Amanah Saham
PERUNDANGAN • Akta Pemegang Amanah 1949 • Akta Syarikat 1965 • Akta Industri Sekuriti 1983 • Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993 • Peraturan 1996 Suruhanjaya Sekuriti (Skim Amanah Saham) PANDUAN • Panduan Dana Amanah Harta 1996 • Panduan Dana Amanah Saham 1997
Hak Cipta Terpelihara 2006
-4-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAB 1
MEMAHAMI UNIT TRUST BAHAGIAN 1.1: MEMPELAJARI MATLAMAT Bab ini menumpu pada memberikan pengetahuan asas tentang unit trust kepada pembaca. Pada akhir bab ini, anda dapat:
memahami apakah unit trust. memahami struktur asas SAS, dan berupaya menerangkan ciri-ciri asas. Membiasakan diri dengan pelbagai jenis produk unit trust. Lain pelabur lain keinginan. Dengan yang demikian, memang penting mempastikan produk unit trust memenuhi matlamat setiap pelabur.
Memaham dan biasa dengan instrumen pelaburan Unit Trust Malaysia, termasuk gambaran menyeluruh akan kelas-kelas aset.
Memaham dan berupaya menerangkan kesan inflasi dan cukai pada pelaburan unit trust.
Memaham kesan kos dan caj yang berkaitan langsung dengan pelaburan dalam unit trust.
Berupaya mengukur dan menginterpret data prestasi pelaburan asas. Menyedari sejarah dan perkembangan Industri Unit Trust Malaysia.
Hak Cipta Terpelihara 2006
-5-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 1.1.2
CIRI ASAS
Apakah Unit Trust? Unit Trust adalah suatu bentuk pelaburan berkumpul yang membenarkan pelaburan yang mempunyai matlamat serupa mengumpul dana masing-masing untuk dilaburkan dalam satu portfolio sekuriti yang diuruskan oleh para pengurus dana secara professional . Pemegang saham unit trust tidak membeli sekuriti secara langsung dalam portfolio. Pemilikan dana dibahagi ke dalam unit kelayakan. Semasa nilai dana meningkat atau menurun, nilai setiap unit bertambah atau kurang. Setiap pelabur menerima sijil kelayakan, dikenal sebagai sijil unit trust. Jumlah unit saham yang dipegang bergantung pada harga belian semasa pelaburan dibuat dan jumlah wang dilaburkan oleh pelabur. Hari ini banyak SPAS yang tidak menerima dividen (skrip). Walau bagaimanapun, para pelabur, boleh memohon satu sijil yang dikenakan sedikit bayaran. Pulangan pelaburan bagi pemegang saham unit trust biasanya dalam bentuk dividen dan naik nilai modal, yang datang dariapda kumpulan aset yang menyokong SAS. Setiap unit saham layak menerima jumlah pendapatan yang sama, ditentutkan oleh paras dividen dan naik nilai modal atau turun nilai dalam satu-satu jangka masa. Di beberapa negara dimana unit trust begitu terkenal sebagai wahana pelaburan, jumlah dan jenis pemilihan pelaburan unit trust hampir tidak berkesudahan. Seseorang pelabur kerap menghadapi kesukaran untuk memilih apakah jenis SAS yang diminati untuk pelaburan. Di Malaysia, jumlah dan jenis SAS juga berkembang dengan cepat. Contoh-contoh termasuk simpanan, pertumbuhan, dinamika, harta dan dana bon.
Hak Cipta Terpelihara 2006
-6-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Para pelabur unit trust secara umumnya pelabur kecil yang sama ada tidak ada masa atau tidak condong memegang portfolio pelaburan secara langsung atau saham. Di samping itu, mereka gemar melabur dalam wahana pelaburan yang selamat dan ternama. Unit Trust membenarkan pelabur kecil telus kepada pendedahan pelaburan yang lebih luas yang mereka jarang dapati. Di Amerika Syarikat, skim pelaburan berkumpulan (SAS dan dana bersama) telah mengalami pertumbuhan yang luar biasa dalam tempoh lima ke tujuh tahun lalu. Pertumbuhan ini menggambarkan kesesuaian yang memberangsangkan dalam pelaburan unit trust bagi pelabur kecil untuk mengumpul modal dalam jangka panjang. Oleh sebab pelabur ingin melihat pulangan sumber kewangan mereka yang sukar diperoleh, unit trust menyediakan satu cara ideal bagi mereka mendapatkan pendedahan untuk pelaburan, yang dalam jangka panjang, sepatutnya menghasilkan pulangan kepada simpanan tunai dan simpanan tetap. Kos pulangan yang berpotensi tinggi ini adalah suatu risiko bagi syarikat-syarikat pelaburan. Dalam jangka pendek, ketentuan pulangan pelaburan kebanyakkan SAS adalah kurang daripada yang ditawarkan oleh simpanan tetap. Walau bagaimanapun, pelabur jangka pertengahan ke jangka panjang (5-20 tahun) pada umumnya memberikan pulangan lebih baik pada paras risiko yang boleh terima. Pembiayaan Pelaburan dalam Pembelian Unit Trust Pelabur boleh mendapat pinjaman berjangka daripada institusi kewangan bagi tujuan melabur dalam dana unit trust. Apakah Pembiayaan Pelaburan Dana Unit Trust? Melabur dalam dana unit trust adalah sangat menarik kepada pelabur kecil kerana mereka dapat terlibat dalam pelaburan dana dengan modal serendah RM100.00 dan menikmati pulangan baik dalam tempoh jangka sederhana ke jangka panjang. Walau bagaimanapun, sesetengah pelabur suka mendapat pendedahan maksimum daripada
Hak Cipta Terpelihara 2006
-7-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
pertumbuhan aset sebagaimana unit trust dan mereka meminjam dana untuk melabur, dengan harapan kadar pulangan pada pelaburan akan melebihi kos pinjaman, sehingga menambah peningkatan keuntungan tambahan. Ini dikenal sebagai penuasan (atau peminjam) ke dalam pelaburan. Teknik ini mempunyai kesan membenarkan jumlah lebih kecil modal anda ditambah modal dipinjam untuk menuas ke dalam portfolio pelaburan. Anda sebenarnya menggunakan modal orang lain di samping anda sendiri mendapat pendedahan kepada pelaburan yang
diperlukan.
Dengan
menggunakan
modal
orang
lain;
ahli
kewangan
mengenakan faedah dan barangkali, bayaran dan caj lain. Kesan penuasan ini boleh mendatangkan kemungkinan pelabur mendapat pulangan lebih besar daripada apa yang boleh dicapai sekiranya mereka menggunakan modal sendiri. Walau bagaimanapun, ada sedikit kekurangan di sini. Nilai pelaburan boleh jatuh, sekiranya berlaku kejatuhan saham pasaran. Sementara nilai pelaburan mungkin menurun, nilai liabiliti, iaitu pinjaman yang diperoleh untuk membiayai pembelian saham, kekal demikian dan malah bertambah dengan pengumpulan faedah yang boleh di bayar. Jika nilai aset jatuh, walhal nilai liabiliti naik, pelabur berkenaan akan dikehendaki menambah dengan modal sendiri untuk meningkatkan cagaran kepada bank atau syarikat kewangan. Dalam kes tertentu, ini bermakna menjual saham pada harga rendah, kemudian membayar balik perbezaan antara nilai pinjaman modal pelabur. Ahli Kewangan Kebanyakan bank dan syarikat kewangan di Malaysia menawarkan kemudahan pinjaman kepada pelabur yang berhasrat untuk menaus portfolio pelaburan mereka. Syarikat pinjaman tersebut pada umumnya sehingga sepuluh tahun pada sut faedah yang secara umum lebih tinggi daripada kewangan persendirian dan pinjaman perumahan, bergantung pada peminjam berkenaan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
-8-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Kegagalan Membayar Perlu ditegaskan bahawa peminjam tidak semestinya mempunyai hak untuk melabur sehingga pinjaman dijelaskan sepenuhnya. Ia merupakan syarat perjanjian pinjaman bahawa saham mesti didaftarkan dengan nama institusi kewangan sebagai satu penama pelaburan. Dalam hal berlaku kegagalan pembayaran pinjaman, institusi kewangan berhak untuk mencaikan pelaburan untuk menyelesaikan pinjaman. Tindakan boleh diambil dengan atau tanpa pengetahuan peminjam. Apabila ini berlaku semasa pasaran jatuh, harga saham mungkin rendah dan dengan yang demikian peminjam akan mengalami kehilangan yang banyak. Sebarang kekurangan mesti dibayar oleh pelabur.
Penebusan Pramatang Pembiayaan pinjaman untuk pelaburan dalam unit trust merupakan penglibatan jangka panjang. Tempoh pinjaman sehingga sepuluh tahun. Dengan yang demikian, atas sebab-sebab yang tidak dapat dijangka, (misalnya, keperluan pelabur meminjam untuk membeli harta) peminjam boleh meneus pinjaman sebelum tempoh yang ditetapkan. Penebusan pramatang boleh memberi kesan pulangan pelaburan individu. Seroang peminjam mesti terlebih dahulu menyelesaikan jumlah pinjaman semasa sebelum baki pelaburan termasuk pulangan diberi semula kepada pelabur. Sebagai kesannya, perbezaan selepas ditolak bahagian pembayaran pinjaman mungkin lebih kecil atau lebih teruk, sehingga itada keuntungan langsung. Penyelidikan mendapati bahawa kebanyakan pinjaman ditebus dalam tempoh lima tahun tempoh pinjaman. Ini bermakna bahawa pelabur boleh mencapai titik pulang modal dan kekadang malah menangguh kerugian. Kajian juga menunjukkan bahawa keberkemungkinan kehilangan wang dalam pelaburan dalam pasaran saham dapat meningkat sehingga 35% dalam setahun, 28% dalam dua tahun dan 21% dalam lima tahun. Ini menunjukkan bahawa pelabur mungkin terpaksa menghadapi risiko tinggi kehilangan wang sekiranya mereka menebus pinjaman terlalu cepat.
Hak Cipta Terpelihara 2006
-9-
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Panggilan Margin Nilai pelabur unit trust boleh berbeza dari semasa ke semasa, terutama sekiranya pasaran saham sedang turun naik. Akibatnya, institusi kewangan mungkin menghadapi situasi yang nilai sekuriti jatuh di bawah pendedahan kredit. Sekuriti yang dipegang oleh institusi kewangan adalah sijil dana unit trust. Dengan yang demikian; apabila harga belian bagi unit trust jatuh di bawah paras pendedahan kredit, ahli kewangan akan meminta sekuriti supaya “ditokok” atau satu panggilan margin dibuat. Terdapat sejumlah faedah penting yang lain dalam pelaburan unit trust yang perlu diberi perhatian: Peregangan Risiko Kumpulan dana yang lebih besar membenarkan pengurus menguruskan unit trust untuk membeli pelaburan yang lebih. Dalam usaha membataskan portfolio pelaburan kepada satu atau dua pelaburan atau saham, portfolio pasaran sekuriti dapat dilakukan. Ini membentuk apa yang dikenal sebagai “kesan portfolio” dan bermaksud berlakunya peregangan risiko pelaburan, kurang turun naik (iaitu kebolehubahan) dan pulangan pelaburan. Dengan perkataan lain, pelaburan dalam unit trust akan mengalami kurang risiko. Capaian Sedia Kepada Dana Kebanyakkan pelabur mengharapkan kecairan pelaburan. Iaitu , pelaburan (unit trust) dapat dibeli dan dijual dalam tempoh yang singkat. Unit Trust memberikan faedah ini, oleh sebab ia dapat dibeli dan dijual dengan mudah. Satu pulangan yang banyak tidak dapat “ditunaikan” (dijual) tidak semestinya membentuk satu pelaburan yang baik lantaran kecairan yang buruk merupakan satu faktor risiko tambahan bagi pelabur.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 10 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Pengurusan Profesional Kumpulan orang yang membuat keputusan pelaburan bagi pemegang unit trust adalah professional. Latar belakang dan latihan mereka mempastikan bahawa keputusan pelaburan disusun dan mematuhi prinsip pelaburan yang asas. Sebagai pelabur institusi, dana unit trust menikmati kedalaman pengetahuan dan pengalaman yang menyebabkan proses pelaburan dan kakitangan mereka menjadi pembuat dasar dalam pelaburan.
Pada jangka panjang, kepakaran ini sepatutnya mendatangkan
pulangan pelaburan di atas purata bagi pelaburan unit trust. Pendedahan Pelaburan Bagi pelabur kecil, kadang-kadang sukar untuk memperoleh pendedahan keapda kelas aset tertentu. Misalnya, sekiranya seorang pelabur dengan wang RM5,000 berhasrat mendapat pendedahan kepada pasaran harta Malaysia, pasaran ekuiti global dan pasaran bon Malaysia, adalah menjadi mustahil dari segi ekonominya mengadakan prortfolio pelaburan langsung dalam semua pasaran tersebut pada satu masa. Dengan seluruh kelas aset ini pada masa yang sama, supaya dia dapat memperoleh pendedahan pelaburan yang diperlukan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 11 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 1.1.3
STRUKTUR UNIT TRUST
Dana Unit Trust bukan skim pelaburan berkumpulan yang diperbadankan, dibentuk bagi tujuan mengumpulkan dana pelabur dengan maksud semua dana dilabur dan diurus bagi faedah bersama. Struktur SAS ditunjukkan para gambar rajah di muka surat yang berikut. Oleh sebab terdapat banyak kelainan pada tema utama, prinsip asas yang dibincangkan akan digunakan untuk kebanyakan struktur. Operasi Unit Trust ditadbir oleh dokumen undang-undang yang disebut Surat Ikatan Amanah. Ia merupakan “perlembagaan” struktur amanah, dan perincian cara struktur tersebut beroperasi. Pemegang amanah dilantik untuk mengurus operasi Surat Ikatan Amanah. Pemegang amanah sama dengan pengarah syarikat biasa, kecuali keluasan hak dan kuasa ditetapkan menurut syarat dan cara Surat Ikatan Amanah. Pemegang saham adalah diikat oleh Surat Ikatan Amanah. Mereka juga perlu sampai ke pelbagai remedi perundangan, hak dan obligasi, sebagaimana diperincikan dalam Surat Ikatan Amanah. Struktur asas diringkaskan seperti bawah:
PELABUR
Melabur modal dalam unit trust untuk mendapat pendapatan dan pertumbuhan modal
PEMEGANG AMANAH
Mempunyai semua aset amanah dan juga mempastikan supaya pengurus bertindak menurut Surat Ikatan Amanah
PENGURUS
Ada tanggungjawab untuk pengurusan asetet hari demi hari di samping tanggungjawab bagi pengagihan pendapatan dan pengiraan harga saham
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 12 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Aset SAS dipegang atas nama Pemegang Amanah. Ini suatu kawalan perundangan, oleh sebab ia memisahkan aset SPAS dariapda kawalan pengawal dana pelabur. Satu SAS biasanya terbuka, iaitu saiz SAS dari segi pengedaran dalaman saham adalah fleksibel dan akan bertambah atau berkurang dalam saiz dengan setiap penciptaan atau pembatalan saham yang dibuat. Harga saham dalam SAS didasarkan pada nilai aset bersih yang dihitung oleh SPAS pada setiap berakhir bisnes harian. Tanggungjawab besar dan peranan pelbagai peserta dan dokumen perundangan yang terlibat dalam operasi struktur unit trust diperlihatkan di bawah;
SURAT IKATAN AMANAH Satu Surat Ikatan Amanah memperlihatkan hak dan obligasi Pengurus, hak dan tugas Pemegang Amanah dan Hak pemegang saham. Juga biasanya diperlihatkan ialah bayaran maksimum yang kena bayar, keluasan kekuasaan pelaburan dan nilai saham, dan sebagainya. Surat ikatan saham mungkin tidak tahan lama dan biasanya menggariskan secara kasar cara perubahan dapat dibuat terhadap surat ikatan amanah. Ini biasanya melibatkan perolehan kebenaran pemegang saham menerusi mekanisma pengundian. Juruaudit dana juga dikehendaki mematuhi pelbagai bahagian surat ikatan amanah.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 13 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 1.1.4
JENIS UNIT TRUST
Ada sejumlah cara yang dapat mengklasifikasi unit trust dan produk lain yang berkaitan. Setiap negara, tertakluk pada keperluan pelaburan yang berbeza dan rejim pengawalan yang unik, nampaknya perlu ada dana sendiri, dan system klasifikasi dan peristilahan sendiri. Misalnya, di United Kingdom, terdapat 24 kategori berasingan amanah saham, sebagaimana dinyatakan oleh Pertubuhan Unit Trust dan Dana Pelaburan [the Association of the Unit Trusts and Investment Funds (AUTIF)]. Sistem klasifikasi mereka berkisar pada asasnya dalam destinasi pelaburan, misalnya UK Equity, Japan money Market dan sebagainya. Di Amerika Syarikat, istilah dana bersama digunakan untuk menunjukkan struktur pelaburan berjenis unit trust. Mereka mempunyai sistem klasifikasi yang luas yang menggabung matlamat pelaburan dan destinasi pelaburan. Sistem klasifikasi yang berikut diamalkan di Malaysia: Jenis Unit Trust : •
Akhir – Tertutup
- Tersenarai - Tidak tersenarai
•
Buka – Tertutup
Kategori SAS •
Ekuiti Unit Trust
•
Unit Trust pendapatan tetap
•
Unit Trust harta (biasanya akhir – tertutup)
•
Unit Trust Islam
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 14 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 1.1.5
KATEGORI DANA UNIT TRUST
Ekuiti Unit Trust Ekuiti unit trust adalah jenis unit trust yang paling biasa. Bahagian utama aset dana tersebut pada umumnya dalam bentuk ekuiti atau sekuriti syarikat tersenarai. Ekuiti unit trust terkenal di Malaysia kerana mereka menyediakan pelabur dengan pendedahan mengenai pasaran ekuiti tempatan. Oleh itu, prestasi unit ini dihubungkan dengan prestasi pasaran ekuiti. Peningkatan pasaran biasanya akan meningkatkan nilai unit, begitulah juga sebaliknya. Ekuiti dana unit trust terdapat dalam pasaran, daripada dana yang berciri pulangan berisiko tinggi kepada dana dengan pulangan berisiko rendah. Dana yang berlabel “dana pertumbuhan agresif” umumnya dilabur dalam bursa yang pertumbuhan berpotensi tinggi, tetapi berisiko tinggi. Pada jangka panjang, dana ini dijangka menghasilkan pulangan lebih tinggi, tetapi dengan ciri turun naik yang tinggi pula. Jenis unit trust lain ialah “dana berindeks”. Dana ini dilabur dalam sekuriti yang prestasi hampir sama dengan Indeks Komposit BSKL. Para pelabur yang terlibat dalam jenis dana ini akan menjangka pulangan yang menyerupai prestasi bursa indeks pasaran dari segi risiko dan pulangan. Ekuiti unit trust juga dapat menjadi dana pendapatan, iaitu unit trust yang mengutamakan pendapatan atau kombinasi pendapatan dan pertumbuhan. Ini bermakna kebanyakan dana akan dilabur dalam bursa yang memperoleh pendapatan dividen, berlawanan dengan bursa yang membayar sedikit atau tiada dividen langsung, tetapi berkemungkinan menumpu pada pertumbuhan modal.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 15 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Unit Trust Pendapatan Tetap Amanah ini melabur kebanyakan dalam bon korporat, sekuriti kerajaan dan sekuriti cair seperti bil dan tunai. Matlamat pendapatan tetap (atau bon) unit trust secara umum memberi pendaptan dengan kurang penekanan pada pertumbuhan modal. Walau bagaimanapun, dana ini berkeupayaan mewujudkan keuntungan modal atau kehilangannya dalam tempoh kadar faedah yang turun naik. Pada umumnya, suasana turun naik atau unsure risiko dana pendapatan tetap lebih rendah daripada dana ekuiti. Modal lebih selamat, terutama jika bon dipegang sampai matang. Oleh sebab ciri risiko seperti itu, adalah biasa untuk menjangka bahawa pulangan ditawarkan oleh dana lebih rendah daripada yang ditawarkan oleh ekuiti unit trust. Walau bagaimanapun, hal ini bukan selalu menjadi soal dan banyak contoh dalam sejarah pasaran kewangan Malaysia yang produk unit trust faedah tetap memberikan pulangan lebih tinggi, dengan paras risiko yang rendah.
Ekuiti Unit Trust Seimbang atau Pelbagai Sesetengah pelabur berusaha mengekalkan pendedahan ke peringkat seluruh masa aset untuk mengurang risiko pelaburan. Mereka sama ada melabur secara langsung dalam kelas aset unit trust yang berlainan, atau mereka dapat melabur dalam produk yang sudah mempunyai kelas aset yang besar dalam portfolio pelaburannya, misalnya dana seimbang boleh memegang saham, bon, tunai dan hartanah. Dana ini ada tersedia mekanisma risiko sendiri bagi memastikan setiap pulangan yang disebabkan oleh kelas aset yang berlainan dilancarkan oleh kesan portfolio. Bergantung pada risiko pelabur dan pulangan, komposisi kelas asset boleh berbezabeza. Misalnya, pelabur risiko tinggi pulangan mungkin ingin melabur dalam produk seimbang yang ada komponen pertumbuhan aset lebih tinggi (iaitu harta dan ekuiti), padahal pelabur risiko rendah mungkin lebih gemar aset bercampur-campur atau lebih bertahan (iaitu bon dan tunai).
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 16 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
LAMPIRAN A PANDUAN PENYELIAAN PINJAMAN Pada 30 November 1995, SS telah mengeluarkan satu set panduan berkaitan dnegan pembiayaan unit trust. Panduan ini menetapkan semua SAS mesti memastikan bahawa margin maksimum kewangan bagi pembelian unit trust mesti ditetapkan tidak lebih dariapda 67% bagi semua pinjaman yang bermula pada atau selepas 1 Januari 1996. Ini bermakna seorang pelabur hanya memperoleh pinjaman sehingga dua kali nilai deposit awal atau pelaburan dalam unit trust. Misalnya, pelaburan permulaan RM10,000.00 melayakkan pelabur meminjam sehingga RM20,000.00. Sebagai tambahan, panduan ini juga menekankan bahawa semua bahan rancangan jualan mestilah diasingkan daripada jualan unit trust. Dengan yang demikian kesemua pelaburan ini dilihat sebagai transaksi berasingan. Sehubungan itu, bahan promodi yang mengandungi jangkaan pulangan berdasarkan skim pinjaman dibenarkan. Ini untuk memastikan pemegang unit trust tidak terpengaruh dengan jangkaan pulangan yang menarik, yang boleh, pada ketika tertentu, digembar gemburkan secara berlebihan oleh ejen-ejen unit trust. Samalah juga, seorang ejen unit trust dikehendaki menjelaskan kepada pelabur risiko yang terlibat dalam penuasan pelaburannya. Untuk membuktikan penjelasan itu, pelabur dikehendaki menandatangani “Penyata Pendedahan Risiko” ,
yang
menyatakan risiko yang terlibat telah dijelaskan kepada pelabur dan mereka memahami kandungan penyata itu.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 17 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Pinjaman unit trust pembiayaan Penyata Pendedahan Risiko dengan terang menggariskan risiko yang terlibat dalam rancangan pembiayaan pinjaman dengan maklumat yang berikut:•
Margin pembiayaan
•
Perkhidmatan pembayaran semula pinjaman
•
Isu-isu panggilan margin atau “tokok tambah” pinjaman; dan
•
Pulangan pada manah saham tidak dijamin
Semua maklumat penting juga mesit mudah diperoleh oleh pelabur untuk memolehkan
mereka
membuat
keputusan
yang
bermaklumat
sebelum
menandatangani suatu pinjaman. Penyata Pendedahan Risiko juga melindungi kepentingan SPAS sekiranya berlaku sebarang persengketaan terhadap pulangan yang jatuh di bawah jangkaan yang berpunca dairpada keadaan di luar kawalan, atau pelanggan menghadapi kesukaran dalam mendapatkan pinjaman. Akhirnya, sebagai peraturan umum, SPAS dan ejen unit trust hendaklah secara langsung atau tidak secara alangsung menggalakkan para pelabur mengambil bahagian dalam perancangan pinjaman oleh sebab unit trust pada umumnya bermaksud untuk menggerakkan simpanan yang sedia ada.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 18 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
LAMPIRAN B UNIT TRUST DI MALAYSIA RINGKASAN STATISTIK SEHINGGA 31 DISEMBER 1997
Bil. Syarikat Pengurusan * Bil. Dana Diluluskan* Jumlah Saiz Dana Diluluskan Saham dalam Peredaran Bil. Akaun Jumlah Nilai Aset Bersih Dana (NAB) Pasaran Pemodalan BSKL % NAB ke atas Pasaran Pemodalan BSKL Dana ‘Anjuran Kerajaan’* Bil. Dana Diluluskan Saham dalam Edaran NAB Dana ‘Anjuran Kerajaan’* Bil. Dana Diluluskan Saham dalam Edaran NAB
Jumlah Jualan kasar Jumlah Pembelian Semula Jualan Bersih/Pembelian Semula Jualan oleh Rangkaian Pengagihan Jualan Langsung Institusi Kewangan Usaha Jualan Lain-lain
Tidak termasuk PNB Termasuk PNB Sehinnga 31 Disember 1997 30 31 81 84 22.280 billion unit **55.151 billion unit 13.275 billion unit 45.250 billion unit 1,426,381 8,263,241 RM6.510 billion RM 33.573 billion RM 375.800 billion RM 375.800 billion 1.73% 8.93% 24 3.941 billion unit RM 1.549 billion
27 35.916 billion unit RM28.612 billion
57 9.334 billion unit RM4.961 billion 12 Bulan Berakhir 31 Disember, 1997 3,020.642 juta unit 14,968.765 juta unit RM 2,747.727 juta RM 14,105.340 juta 1,034.790 juta unit 11,420.421 juta unit RM 969.565juta RM 10,748.717 juta 1,985.852 juta unit 3,548.344 juta unit RM 1,778.163 juta RM 3,356.624 juta RM 646.898 juta RM 497.782 juta RM 1,417.593 juta RM 185.453 juta
RM 1,657.424 juta RM 8,741.752 juta RM 1,417.593 juta RM 2,288.574 juta
* Termasuk dana diluluskan tetapi tidak dilancarkan **Disemak Sumber: Suruhanjaya Sekuriti, Persatuan Pengurus-Pengurus Unit Trust Malaysia
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 19 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Tempoh dari 1980 hingga 1990 Dalam tempoh ini, Jawatankuasa Informal bagi Dana Unit Trust telah dibentuk untuk melaraskan industri Unit Trust. Jawatankuasa ini diwakili pakar-pakar kewangan daripada BNM, JKKM, Pemegang Amanah Awam Malaysia dan Pendaftar Malaysia. 1981 :
Permodalan Nasional Berhad (PNB) melancarkan dana Unit Trust Bumiputra yang pertama – Amanah Saham Nasional (ASN) yang telah dijual dengan harga permulaan RM1.00. Harga ini kekal tidak berubah salama sepuluh tahun sehingga tahun 1990.
1990:
Dana Unit Trust Bumiputra yang kedua – Amanah Saham Bumiputra (ASB) telah dilancarkan. Tidak seperti ASN, ia didasarkan pada nilai pasaran. Dalam usaha untuk menggalakkan pertumbuhan industri unit trust, setem duti pemidahan saham telah dilupuskan.
Tempoh dari 1991 hingga 1997 Tempoh ini menyaksikan pertumbuhan industri unit trust yang pantas dalam hal jumlah syarikat pengurusan baru ditubuhkan, dan pertumbuhan dana dalam pengurusan. Pengenalan Panduan tentang unit trust dan pindaan Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993 telah menimbulkan kesedaran dalam industri unit trust dan menyumbang kepada pertumbuhan industri ini dengan pesatnya. NAB jumlah dana dalam pengurusan telah meningkat lebih daripada tiga kali ganda daripada RM15.72 juta pada akhir 1992 kepada RM59.95 bilion pada akhir 1996. Tempoh ini juga memperlihatkan inovasi produk dan pelarasan semula industri yang hebat.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 20 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
1991:
Panduan untuk Dana Unit Trust telah diperkenalkan untuk memberikan prosedur operasi yang jelas dan pelarasan semua perkara berkaitan dengan industri unit trust.
1993:
Akta Suruhanjaya Sekuriti telah diluluskan. Akta ini membentuk SS dan mempunyai kepentingan dengan tanggungjawab untuk melaras semua perkara berkaitan dengan industri unit trust. PPASM telah ditubuhkan sebagai badan untuk mewakili industri unit trust.
1994:
SS telah menyemak Panduan Dana Unit Trust untuk melaraskan prosedur dan untuk mempastikan penerapan dasar yang adil dan tetap semasa menimbangkan cadangan oleh syarikat pengurusan dana unit trust.
1995:
Pelaburan Johor Berhad telah melancarkan Dana Johor iaitu dana unit trust negeri yang pertama dibuka untuk pelabur Bumiputera dan Bukan Bumiputera. Dana yang pertama ditawarkan dengan perlindungan insurans seumur hidup bagi pemegang saham atas dasar menyeluruh telah diperkenalkan. Sebelumnya, perlindungan insurans nyawa telah sama ada ditawarkan dengan pelaburan unit trust atas dasar subsidi sebahagiannya, atau perlindungan insurans untuk memberikan pemegang saham yang melabur di bawah rancangan pinjaman dengan insurans untuk melindungi faedah ahli kewangan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 21 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BACAAN TAMBAHAN Potensi pertumbuhan pasaran Unit Trust Malaysia dianggap menggalakkan. Sementara unit trust wujud sebagai satu wadah pelaburan di Malaysia selama 30 tahun atau lebih, industri ini terhindar daripada permasalahan kritikal. Pada hakikanya, kebanyakan pertumbuhan dalam industri telah berlaku dalam tempoh lima tahun lepas dengan angka perutmbuhan berganda dirakamkan pada tempoh ini. Industri ini masih muda dengan jumlah ruang bagi pertumbuhan dana dalam pengurusan dijangka akan berlaku antara lima dan sepuluh tahun. PERTUMBUHAN 5 TAHUN LALU 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
Permodalan Pasaran BSKL Jumlah Dana Amanah Saham NAB
Dis-92
Dis-93
Dis-94
Dis-95
Dis-96
Dis-97
Sumber : Suruhanjaya Sekuriti Dengan jelas, pada 7.4% NAB permodalan pasaran, jumlah nilai unit trust tidak semestinya sejalan dengan pertumbuhan dalam pemodalan pasaran BSKL. Ini memperlihatkan satu peluang untuk unit trust untuk menambah dan mengekalkan pola pertumbuhan pada tahun-tahun mendatang. Walaubagaimanapun, pertumbuhan membanggakan dijangka berlaku semasa pemodalan pasaran bergerak dari dasarnya sekirat 7-8% permosalan pasaran. Sekiranya 20% paras telah dicapai, ini dapat diterjemah ke dalam pertambahan ringgit sekirat RM104 billion kepada kira-kira RM160 billion di bawah pengurusan. Dengan jangkaan pertumbuhan luas inilah memberikan industri ini suatu darjah optimisma bagi perluasan seterunya.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 22 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Sejumlah peneraju utama yang dijangka merangsang pertumbuhan industri unit trust di Malaysia, termasuk yang berikut:
•
Dengan peredaran masa, ekuiti pasaran berkemungkinan diinstitusikan apabila
pelabur semakin memilih untuk memindahkan dana ke dalam tangan pengurus dana professional.
•
Bank-bank di Malasyia pada masa ini menarik 75% jumlah simpanan. Semakin
persaingan bertambah, dan semakin paras kesedaran pelanggan perkhidmatan kewangan meningkat, permintaan bagi pulangan yang lebih akan mengubah pelabur daripada deposit bank tradisional ke dalam pertumbuhan dan produk pelbagai tumpuan seperti unit trust. •
Peraturan semasa yang dikeluarkan oleh KKM membenarkan 20% jumlah baki
KWSP dalam lebihan RM55,000 untuk dilabur dalam unit trust. Sementara jumlah dana yang melebihi RM55,000 kini agak kecil, ia dijangka bertambah apabila baki terkumpul KWSP meningkat menerusi pertambahan dalam gaji dan upah.
•
Industri unit trust dijangka mengalami perubahan signifikan dengan cara dana
diagihkan. Ini akan mendatangkan perningkatan profesionalisme dan pemasaran produk yang lebih baik, yang kemudian menghasilkan isis padu dana dalam pengurusan yang lebih besar.
•
FMUTM – Persekutuan
sedang menjalankan peranan proaktif dalam
merangsang perutmbuhan industri ini dengan memerikan pengiktirafan professional bagi ahli-ahli industri dan penambahan kesedaran di kalangan pelabur.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 23 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 1.2
UNIT TRUST – PERTIMBANGAN LAIN
BAHAGIAN 1.2.1
PROSPEKTUS
Ini adalah dokumen yang sangat penting. Tiada jualan saham dapat dibuat tanpa prospektus. Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993 – Peraturan Suruhanjaya Sekuriti 1996 (Skim Amanah Saham) (Bahagian III) dan Panduan Dana Amanah Saham 1997 (Jadual VIII) mengandungi perincian tentang maklumat minimum yang terkandung dalam prospectus. Peraturan dan Panduan menghendaki setiap SAS mempunyai prospektus. Dokumen ini mesti dikemas kini atau disemak setiap dua belas bulan. Adalah menjadi kesalahan untuk menerbitkan maklumat yang salah atau menyimpang.
BAHAGIAN 1.2.2 •
MENGETAHUI PROSPEKTUS
Maklumat Transaksi
Perincian
seperti
pelaburan
minimum,
jumlah,
tempoh
penebusan,
tempoh
pembekuan (tidak kurang enam hari), komisen jualan maksimum, saiz dana yang diluluskan dan penilaian yang dibuat.
•
Bayaran dan Caj
OBAS mesti memberitahu pelabur tentang bayaran dan caj yang dikenakan. Pelabur mesti diarah kepada maklumat ini dan penerangan tentang pelbagai bayaran dan caj hendaklah diberikan. Pelabur hendaklah digalakkan membandingkan bayaran dan caj pelbagai SAS untuk mencari mana yang terbaik buat mereka.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 24 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Maklumat yang diberikan adalah sebagai berikut: ☺
Bayaran Pengurus
Terdapat dua bayaran di bawah tajuk ini: caj perkhidmatan permulaan dan bayaran pengurusan tahunan. Kedua-duanya biasa juga dianggap sebagai satu kadar. Caj perkhidmatan permulaan juga dikenal sebagai bayaran untuk jualan saham atau bayaran kemasukan.
Misalnya
Pengurus layak dan perlu menerima: (a) Caj perkhidmatan permulaan lima peratus hingga tujuh peratus atas Nilai Aset Bersih Kasar saham yang ditentukan oleh Pengurus dari semasa ke semasa ; dan (b) Bayaran pengurusan tahunan tidak lebih satu dan setengah peratus setahun Nilai Bersih Kasar atas Dana yang dibahagi 365 hari atau jumlah hari dalam setahun dan diakru saban hari. ☺
Bayaran Pemegang Amanah
Pemegang Amanah hendaklah menerima bayaran satu peratus setahun dari Nilai Aset Bersih Kasar harian dibahagi dengan 365 hari atau jumlah hari dalam setahun dan diakru setiap hari.
☺
Perbelanjaan Amanah
Perbelanjaan dana yang dibenarkan adalah bayaran bagi Pengurus, Pemegang Amanah, Juruaudit, Bayaran Perundangan; kos menghantar laporan kepada pemegang amanah, mengeluarkan waran dividen dan kos langsung lain yang berkaitan dengan pengurusan dan pengurusan Dana. Daripada angka-angka ini, Kadar Perbelanjaan Pengurusan (KPP/MER) dihitung.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 25 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Bahagian perolehan pengagihan biasanya memberi peringatan dan amaran ini kepada semua pemegang saham dan bakal pelabur, iaitu : “Sila beri perhatian bahawa perolehan atau pengagihan yang lalu bukan satu jaminan atau gambaran sebagai perolehan/pengagihan masa hadapan.” Bagi SAS yang terbaru dividen secara automatik dilabur semual dan tidak diagihkan. Sekiranya pemegang saham ingin menggunakan perolehan dia kenalah menebus jumlah saham yang sama banyak. Pengagihan boleh juga dibuat sebagai unit berasingan. Dalam hal ini, saham tambahan dikreditkan ke dalam akaun pelaburan pemegang saham. ☺
Dana Prestasi
Bahagian ini biasanya memperlihatkan aspek penting sejarah prestasi dana masa lalu. Biasanya satu ringkasan perangkaan diberikan sama ada daripada tarikh dana dilancarkan atau bagi lima tahun lalu. Maklumat yang diberikan berbagai-bagai bagi berlainan SPAS. Sesetengah maklumat biasa termauk dividen bersih seunit, KPM dan juga lima atau sepuluh pelaburan yang terbaik. ☺
Bahagian Lain Prospektus yang Penting
Maklumat tentang SPAS dan Lembaga Pengarahnya, Ahli-ahli Jawatankuasa Pelaburan, Pasukan Pengurusan SPAS Utama dan pengalaman mereka, Pegawai Penyetujuan kanan dan Ahli-Ahli Pengurusan atau penasihat pelaburan Syariah. Perincian Pemegang Amanah juga dinyatakan. Juruaudit dikenalpasti. Pelbagai laporan termasuk Laporan Akauntan, Akaun Keuntungan dan Kerugian SAS, Kunci Kira-kira SAS dan Akaun Pengurusan syarikat juga dibentangkan. Maklumat lain termasuk direktori ibu pejabat dan pejabat cawangan. Borang permohonan juga dimasukkan sebagai muka surat akhir prospektus. Prospectus juga menyenaraikan pelbagai hak pemegang saham. Ini termasuk:
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 26 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Hak untuk Maklumat •
Pemegang saham mempunyai hak untuk memohon sebarang maklumat sama
ada dengan surat atau faksimili, telefon atau e-mail.
•
Pemegang saham akan menerima prospectus setiap tahun dan laporan
sementara dan akhir tahun yang disediakan oleh SPAS, Pemegang Amanah dan Juruaudit.
•
Waran dividen dan pengeluaran surat unit berpisah jia ada akan dikirim kepada
pemegang saham pada masa yang sesuai.
•
Pemegang saham ada hak untuk memanggil mesyuarat pemegang saham,
dan setiap pemegang saham mempunyai hak mengundi.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 27 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 1.2.3
CUKAI DAN INFLASI : IMPLIKASI BAGI UNIT TRUST
Kebanyakan orang beranggapan bahawa sekiranya mereka telah melabur wang, mereka sepatutnya menerima faedah yang menguntungkan sebagai pulangan. Faedah tersebut boleh berbentuk laba, dividen atau pertumbuhan dalam nilai modal, sebagai pulangan membuat pelaburan. Walau bagaimanapun, ini merupakan jangkaan yang ketara dan munasabah yang tidak selalunya dipenuhi. Pada hakikatnya, banyak pelabur kecil dan sederhana menjadi “mangsa” fenomena pelaburan di luar kawalan. Kesan inflasi dan keperluan cukai perlu diberi pertimbangan apabila membuat keputusan pelaburan. Sesetengah orang melabur tetapi mendapati pelaburan mereka dikikis oleh inflasi dan implikasi percukaian. Setiap orang beranggapan faham akan inflasi, namum banyak yang membiarkan diri mereka menjadi mangsa kesan tersembunyi pada pulangan pelaburan. Inflasi, bagi kebanyakan orang bermaksud penambahan harga. Tetapi kepada pelbur ia mempunyai kesan yang lebih merumitkan. Pelabur perlu menyimpan kuasa membeli pelaburan asal mereka dan memperoleh kadar pulangan yang berupaya mematahkan kadar inflasi. Dalam tempoh inflasi tinggi, kuasa membeli dana menurun. RM100.00 pada hari ini sudah tidak mampu membeli apa yang mampu sepuluh tahun lalu. Alasan: inflasi. Dengan perkiraan yang sama, pelabur yang berfikir mereka perlu menyimpan sejumlah amaun (misalnya RM20,000.00) untuk pendidikan anak dalam tempoh 15 tahun, perlu berfikir dengan jelas sama ada mereka menyimpan dalam ringgit hari ini, atau ringgi esok. Kos pendidikan anak dalam ringgit hari ini mungkin RM20,000.00 tetapi dalam tempoh 15 tahun amaun itu pasti lebih besar. Faktor kedua yang menyebabkan kehilangan faedah bagi pelabur ialah percukaian. Sekali lagi, bukanlah rahsia yang semua pendapatan dinilai bagi cukai, sedangkan
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 28 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
banyak pelabur kecil lupa akan implikasi dalam pelaburan yang mereka pilih. Di Malaysia, terdapat penyelenggaraan cukai yang berlainan bagi pelbagai jenis pelaburan. Semua amanah saham sebenarnya dicukai dengan cara yang sama. Walau bagaimanapun, apabila merancang pengumpulan amaun modal tertentu pada masa hadapan, implikasi cukai sekarang dan pada masa hadapan mesti diberi pertimbangan wajar. Tindakan cukai sebagai pengikisan pulangan dicapai menerusi pelaburan dan keperluan yang sepatutnya diberi perhatian sebagai pembocoran kitaran pelaburan. Apakah Kesan Inflasi Ke atas Matlamat Pelaburan? Dalam istilah umum, semua strategi pelaburan jangka panjang hendaklah dibina supaya dapat:
•
Bergerak selangkah dengan inflasi.
•
Memberi pertumbuhan modal meningkat nilai sebenar aset masing-masing.
Penekanan di sini adalah untuk mematahkan rempuhan inflasi terhadap semua pelaburan. Adalah mustahak memahami apakah erti inflasi kepada pelabur. Inflasi kepada seorang pelabur bermaksud lebih daripada sekadar “harga menaik”. Contoh yang berikut mengutarakan cara inflasi sepatutnya dipertimbangkan apabila membuat keputusan pelaburan. Sekiranya matlamat kewangan tertentu mampu mencapai RM1000,000.00 hari ini (contoh: pembelian sebuah rumah atau pangsapuri) berapakah kemungkinan kos pada masa hadapan, dalam tempoh 5 atau 20 tahun? Jawapan kepada soalan ini telah terjawab pada jadual di bawah dengan senario kadar inflasi yang berbeza:
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 29 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Akhir Tahun
Kadar Inflasi 2%
3.5%
5%
5
110,408
118,768
127,628
10
121,899
141,059
162,889
15
134,586
167,534
207,892
20
148,594
198,978
265,329
25
164,060
236,324
338,635
Jadual tersebut dengan jelas memperlihatkan bahawa dalam tempoh kegiatan, kos nominal RM100,000.00 hari ini bertambah menurut perjalanan masa, bergantung pada kadar inflasi. Kuantum atau amaun pertambahan bergantung pada kadar inflasi. Sebagai contoh, andaikan kadar inflasi 5% setahun untuk 20 tahun, kos pangsapuri RM100,000.00 akan meningkat kepada RM265,000.00. Bagi pelabur supaya berupaya mengekalkan kuasa pembelian awal RM100,000.00, dia terpaksa memperoleh kadar pelaburan sekurang-kurangnya 5% setahun. Walaupun dia berupaya memperoleh kadar tersebut, dia sebenarnya kurang berutung berbanding dengan pemilikan RM100,000.00 sekarang. Dia hanya beruntung sekiranya memperoleh lebihan kadar inflasi, katalah pada 8 atau 10%. Berapa Lama untuk Membahagi Dua Nilai Wang?
Kadar inflasi andaian
Nilai sebenar bahagi Dua Setiap
2.0%
36.00 tahun
2.5%
28.80 tahun
3.0%
24.00 tahun
3.5%
20.57 tahun
4.0%
18.00 tahun
4.5%
16.00 tahun
5.0%
14.40 tahun
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 30 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Berapa Lama untuk Menggandakan Nilai Pelaburan?
Kadar inflasi
Gandaan yang Diberi Setiap
5%
14.40 tahun
6%
12.00 tahun
7%
10.28 tahun
8%
9.00 tahun
9%
8.00 tahun
10%
7.20 tahun
Di setengah negara, caj perkhidmatan lebih tinggi, kekadang hingga 9% amaun modal permulaan. Walau bagaimanapun, terdapat banyak produk di negara-negara seperti Australia dan Amerika Syarikat yang tidak mengenakan caj perkhidmatan permulaan. Sehingga kini, produk ini menjadi sangat menarik bagi pelabur sotiftikated yang mengetahui
produk
pelaburan
yang
mereka
mahu
dan
tahu
di
mana
mendapatkannya. Penggunaan Internet dan mekanisma transaksi elektronik adalah begitu kondusif kepada jenis operasi amanah saham. Dalam beberapa hal, caj perkhidmatan permulaan boleh dikurangkan atau dihapuskan semasa pelancaran tempoh awal SAS. Ini satu cara pengurus dana menarik minat kepada produknya. Daripada membayar amaun dana yang besar pada pemasaran, pengurus dapat membiayai kemasukan dana dengan membayar caj perkhidmatan permulaan. Bayaran Berterusan Pengurusan Pengurus dana yang terikat kepada ikatan Amanah, layak menerima bayaran pengurusan tahunan, dihitung berasaskan nilai unit yang dipegang oleh pelabur. Purata bayaran ini sekitar 1.5% setahun di Malaysia dan untuk membayar perbelanjaan pengurusan yang dikenakan pengurus dalam menguruskan dana. Kos
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 31 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
tersebut termasuk gaji, sewa pejabat, perbelanjaan system komputer, kejatuhan asset tetap dan sebagainya. Dalam beberapa hal, tergantung pada produk, bayaran ini boleh berlainan antara kategori unit trust. Misalnya, pada teori kos menguruskan pendapatan tetap SAS hendaklah tidak setinggi mengendalikan ekuiti unit trust global. Sebabnya, masa pengurusan dan sumber lain yang diperlukan tidak sama. Untuk menguruskan pasukan pelaburan ekuiti global bermakna memerlukan petugas ditempatkan di pusat pelaburan dunia – amalan paling tinggi kosnya. Bayaran pengurusan ditolak langsung daripada akaun unit trust pelabur dan kesan langsung pada pulangan pelaburan yang dicapai dalam semua tempoh. Misalnya, sekiranya satu pelaburan mendapat pulangan 1% dalam setahun, tetapi bayaran pengurusan adalah 1.5%, maka nilai saham telah menurun 0.5%. Bayaran Nasihat Dalam sesetengah pasaran, dan malah bermula di Malaysia, pelabur dikenakan caj bayaran nasihat oleh perancang kewangan/penasihat pelaburan. Dalam pasaran seperti United Kingdom dan Australia, banyak jualan dan pengagihan dilakukan melalui rangkaian ‘penasihat kewangan bebas’. Ini semua merupakan individu professional atau individu francais yang khusus menasihat pelabur tentang di mana patut melabur dana mereka supaya mencapai hasil pelaburan yang diingini. Kesan pulangan pelaburan dalam tempoh yang berlainan caj agak membimbangkan, sebagaimana diperlihatkan dalam jadual yang berikut:
Caj Pelaburan
Pilihan 1
Pilihan 2
Pilihan 3
100,000.00
100,000.00
100,000.00
Kekurangan
8,000.00
5,000.00
Tiada
“Wang Kerja”
92,000.00
95,000.00
100,000.00
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 32 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Nilai Akhir Tahun
RM
RM
RM
1
99,360.00
103,075.00
109,000.00
5
135,178.00
142,847.00
153,863.00
10
198,621.00
214,793.00
236,736.00
15
291,839.00
322,975.00
364,248.00
10
428,808.00
485,644.00
560,441.00
Kesan perbezaan caj menarik untuk dicatatkan. Antara Pilihan 1 dan Pilihan 3 terdapat perbezaan RM131,633.00 dalam amaun modal terkumpul selama tempoh 20 tahun. Dalam hal Pilihan 1, jumlah RM131,663.00 menjadi perolehan pengurus dana dalam tempoh pelaburan. Walau bagaimanapun, bagi Pilihant 3, amaunya menjadi milik pelabur. Dalam contoh di atas, mudah bagi melihat produk pelaburan yang di pilih pelabur. Dlaam kehiduapan sebenar, keputusan tidak selalunya mudah. Misalnya, kita menggandaikan yang semua pengurus dana akan menghasilkan pulangan yang serupa. Ini tidak selalunya berlaku. Pengurus dana, dalam pasaran yang sama, menghasilkan pulangan berbeza-beza. Sebabnya, secara umum pengurus dana mempunyai gaya pengurusan dana yang berlainan. Dalam pendekatan analisis kos/fedah di sini, setiap satu peratus lebih levi pengurus dana dalam bayran dan caj, terdapat satu peratus pulangan pelabuhan tambahan yang perlu dikeluarkan untuk mengatasi pesaing dalam pasaran. Kajian di negara-negara lain menunjukkan tidak selalunya terjadi apabila bayaran lebih tinggi, prestasi lebih baik. Kajian lain pada hakikatnya mendapati berlaku sebaliknya!
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 33 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Walau bagaimanapun, apa yang jelas, ialah hakikat bahawa bayaran dan caj, sejajar dengan inflasi dan cukai, adalah pengurangan kepada pulangan seluruh pelaburan yang dicari pelabur. Sekali lagi, adalah penting bagi pelabur memastikan kos persamaan diambil kira apabila menilai unit trust yang dilaburkan. Apablia analisis cermat dilakukan, ia kerap memperlihatkan sesetengah dana tidak manarik sebagaimana ia sepatutnya akibat kos yang dikenakan. Masalah dalam bentuk pengukuran prestasi ini ialah perbandingan prestasi sukar dilakukan kerana tiada dimesti masa untuk pengukuran. 500% yang diperoleh dalam tempoh sepuluh tahun merupakan pulangan lebih berkesan dariapda 500% pulangan diipengap dalam tempoh 20 tahun. Pulangan Tahunan
Bentuk penyataan ini lebih sesuai keapda pengukuran pulangan kasar dalam hal ia menambah dimensi waktu kepada pengukuran prestasi pelaburan. Juga, kebanyakan orang lebih biasa dan berasa selesa dengan syarat dan konsep; sesen setahun. Kebanyakan kadar faedah bagi deposit dan produk pinjaman dinyatakan sebagai kadar setahun. Pulangan tahunan menunjukkan purata pulangan tahunan dicapai oleh pelaburan sepanjang pemegangan; Pada contoh sebelum ini, purata pulangan tahunan adalah 7.13% setahun selama 20 tahun, atau 11.8% (agak tinggi) setahun selama 10 tahun. Ini memperlihatkan bahawa dengan menggunakan alat pengukuran biasa atau penyataan, kita membandingkan ‘epal dengan epal’ dan dengan yang demikian mengurangkan kekeliruan yang mengeliling pelbagai penyataan. Juga, tanda seperti JKP BSKL, kadar faedah tetap setahun dan sebagainya pada umumnya dinyatkaan sebagai pulangan tahunan, menjadikan perbandingan penting di sini.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 34 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Dengan
yang demikian, pulangan pada setiap tahun (tahunan) merupakan alat
berguna untuk menyatakan prestasi pelaburan. Kegunaan Jadual Prestasi Pelaburan
Prestasi keseluruhan unit trust industri dan pengurus unit trust individu dapat diringkaskan dalam bentuk jadual prestasi pelaburan. Jadual prestasi sangat berguna sebagai cara meringkaskan prestasi seluruh industri, di samping sebagai prestasi pelbagai tanda dan pastinya, pengurus unit trust individu. Di banyak negara, jadual prestasi sahaja yang memberi asas bagi pemilihan pelaburan unit trust, seperti kepentingan maklumat yang terkandung dalam jadual tersebut. Jadual prestasi pelaburan biasanya melihat jumlah bidang termasuk:
•
Prestasi dalam pelbagai tempoh. Misalnya, sebulan, setahun, tiga tahun dan lima tahun. Satu kekurangan jadual tersebut terlalu kerap, orang boleh menumpu pada prestasi pelaburan jangka pendek masing-masing.
•
Tempat & Kuartail
•
Dana dibawah pengurusan
•
Kegunaan tanda-tanda lain
Dengan yang demikian, pelabur perlukan konsistensi prestasi selama tempoh pengendalian
pelaburan.
Sebagai
contoh,
sekiranya
pengurus
dana
telah
memperlihatkan prestasi di atas tahap purata selama tiga, enam dan 12 bulan, di samping tiga, lima dan tujuh tahun lepas, maka rekod pencapaian mereka boleh menunjukkan yang mereka mungkin beruapaya menghasilkan hasil yang baik secara
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 35 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
berterusan. Pengurus dana yang berada di atas, di bawah dan di purata pada masa yang berlainan mungkin tidak dipercayai sebagaimana pelaku yang konsisten. Pada akhir hari, apabila memilih satu SAS, pelabur hendaklah mendapatkan pengurus dana yang secara konsisten memperlihatkan tanda yang relevan dan pesaing atau rakan pengurus dana mereka. Risiko Elemen risiko secara amnya sukar dinilai dariapda sudut pandangan pelabur kecil, terutama sekiranya SAS baru beroperasi. Turun naik pulangan atau konsistensi pulangan secara umum adalah petunuk baik risiko. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa risiko lain yang perlu dinilai dan difikirkan:Kredibiliti Pengurus Dana :
Iaitu siapakah di belakang pengurus dana? Adakah ia organisasi yang boleh dipercaya? Adakah
pekerjanya
dananya
jujur,
berkelayakan
adakah untuk
pengurus
menjalankan
tanggungjawab dan obligasi? Gaya Pengurusan Dana :
Apakah gaya pengurusan dana? Adakah mereka mencari
untung
cepat
secara
berterusan,
berdasarkan strategi pulangan tinggi? Adakah mereka bertindak berdasarkan khabar angin atau proses
pelaburan
penelitian
rapi
mereka dan
tertakluk
pada
pembangunan
yang
berterusan? Risiko perkhidmatan :
Adakah
pengurus
dana
responsive
kepada
permintaan dan pertanyaan? Adakah proses bisnes
mereka
dihala
keapda
menyediakan
perkhidmatan atas tahap purata, dan sebagainya?
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 36 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Yuran dan Bayaran Dalam salah satu seksyen sebelum ini, analisis secara terperinci mengenai kesan yuran dan bayaran perkhidmatan telah digariskan. Sekali lagi, adalah penting untuk mengetahui bahawa yuran dan bayaran perkhidmatan memberi kesan kepada pulangan pelaburan, jadi sebelum melabur, prestasi yang perlu dipertimbangkan ialah pulangan pelaburan selepas yuran dan bayaran perkhidmatan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 37 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 1.3: UNIT TRUST – MEKANIK BAHAGIAN 1.3.1 UNIT PENENTUAN HARGA Penentuan Harga Semua SAS buka-tertutup dan sebutan biasanya beroperasi pada asas penentuan harga berganda iaitu pelabur membeli saham pada harga jualan dan menebus saham pada harga belian semula. Harga Jualan SPAS tidak boleh menjual saham untuk melabur pada harga melebihi NAB ditambah bayaran pengurusan permulaan atau bayaran perkhidmatan. Harga Jualan saham dihitung dengan mengambil NAB ke atas SAS pada hari sebelumnya iaitu sebutan harga dibuat oleh kepada pelabur dan membahagi NAB supaya diperolah sejumlah saham dalam keluaran pada tarikh itu. Bayran pengurusan permulaan kemudian ditambah keapda angka dapatan supaya sampai ke harga jualan per saham yang dijumlah ke satu sen terhampir untuk kemudahan transaksi dan sebutan. Bayaran pengurusan permulaan sebenar dicaj atau bayaran julat (range) mesti didedahkan dalam prospectus SAS berkenaan. NAB ke atas SAS mengandungi yang berikut: a)
Nilai ekuiti portfolio yang didasarkan pada harga transaksi akhir saham;
b)
Kos pembrokeran, cukai setem dan caj lain portfolio pelaburan;
c)
Pelaburan pasaran wang;
d)
Semua tunas tidak diduga dan baki tunai;
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 38 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
e)
Semua dividen dan faedah pendapat kasar yang diakru selepas potongan;-
i)
Bayaran Pengurusan Tahunan;
ii)
Bayaran Pemegang Amanah; dan
iii)
Perbelanjaan Pentadbiran termasuk bayaran Juruaudit, bayaran Penasihat Cukai, kos alat tulis dan caj pendaftaran.
Harga jualan didasarkan pada penentuan harga ke hadapan oleh sebab harga ditentukan pada penilaian akhir perniagaan sehari sebelumnya. Jika pelabur berhasrat menebus sahamnya pada 1 Oktober 1996, sebutan harga pembelian semula oleh SPAS akan dihitung sebagai berikut: Andaian : i.
Tarikh penebusan
: 1 Oktober 1996
ii.
NAB amanah saham pada 1 Oktober 1996
: RM166,000,000.00
iii.
Jumlah unit dikeluarkan pada 1 Oktober 1996
: 100,000,000.00
NAB seunit
=
NAB seunit
RM166,000,000.00 100,000,000.00
NAB seunit
=
Kurang: Maksimum lima sen Harga Minimum Pembelian Semula Sebutan pada 2 Oktober 1996
Hak Cipta Terpelihara 2006
NAB ke atas SAS Unit dikeluarkan
RM1.6600 0.0500 RM1.6100
- 39 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
RM1.61 adalah harga pembelian semula SPAS yang mesti dibayara kepada pemegang saham kerana penebusan semula saham pada 1 Oktober 1996. Dari segi praktis, SPAS akan menentukan harga jualan di bawah harga jualan maksimum yang dikira seperti atas dan harga pembelian semula di atas harga minimum pembelian semula. Daripada maklumat di atas, ia dapat dilihat secara teori, selepas pemegang saham menerima dividen ida mendapati pelaburannya jatuh dengan nilai sebagai berikut:Kedudukan Kwangan Pelabur sebelum Pembayaran Dividen Nilai 1,000 unit @ RM1.89
:
RM1,890.00
Kedudukan selepas Pembayaran Dividen Nilai 1,000 unit @ RM1.79
:
RM1,790.00
Nilai 10% Dividen
:
RM 100.00 RM1,890.00
Walau bagaimanapun, pada praktis, pelabur berkenaan mungkin pada kedudukan berlainan
kerana
SAS
perlu
memotong
perbelanjaan
pentadbiran,
bayaran
pengurusan tahunan dan bayaran pemegang saham saban hari atau bulan dan kejatuhan harga daripada perisytiharan dividen akan kurang daripada 10% yang boleh dibayar.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 40 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAB 2
PENGAWALAN INDUSTRI MEMPELAJARI MATLAMAT Bab ini menumpu pada memberikan gambaran menyeluruh prinsip asas yang terlibat dalam pengawalan industri unit trust. Di akhir bab ini, anda sepatutnya:
•
Sedia memahami struktur asas peraturan industri unit trust.
•
Menyedari adanya prinsip asas dan matlamat pengawalan tersebut
•
Memahami pengawalan asas yang menyentuh:
Pemegang Amanah Unit Trust Pengurus Unit Trust Ejen Berdaftar
•
Sedia memahami isu pengawalan yang berterusan.
•
Memahami prinsip di belakang panduan yang memperliahtkan kawalan
portfolio pelaburan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 41 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Satu “skim unit trust” didefinisikan di bawah Seksyen 2 Akta tersebut: “sebarang urusan yang dibuat untuk tujuan tersebut, atau mempunyai kesan, memberikan kemudahan bagi orang yang melibatkan diri sebagai pewaris di bawah satu amanah yang untung atau pendapatan yang datang daripada pemilikan, pemegangan, pengurusan atau penolakan sekuriti atau sebarang harta lain”. Industri Sekuriti Ini memberikan pengurus dana untuk perniagaan dalam sekuriti, operasinya diawas dengan rapi oleh SS untuk memastikan dia beroperasi pada asas amanah dan menurut Panduan tentang Dana Unit Trust. Pemegang amanah ada obligasi untuk memastikan pengurus dana beroperasi dalam lingkungan ini dan panduan sekuriti lain. Hal Ehwal Pengguna Sebagai pembekal produk pengguna, industri unit trust boleh juga tertakluk pada pelbagai peruntukan dan akta yang menguasai cara produk dijual dan dilayani. Pengurus unit trust dan OBOS berdaftar adalah bertanggungjawab bagi cara setiap produk dipasarkan dan dilayani dan juga tertakluk pada sebarang peruntukan umum berkaitan dengan perlindungan pengguna yang terkandung dalam pelbagai perundangan. Insurans dan Perbankan Banyak produk unit trust mengandungi peruntukan dan syarat (misalnya perlindungan insurans nyawa percuma) yang dikawal oleh BNM. Dari semasa ke semasa terdapat peruntukan khusus daripada pengawalan ini yang mungkin ada kesan pada jualan dan perkhidmatan unit trust. Pengawalan Industri Unit Trust Panduan tentang Dana Unit Trust telah disemak pada Mei 1997. Pembaca digalakkan mendapatkan senaskhah pengawalan ini dan memastikan ia naskhah yang telah dikemas kini dengan pindaan atau semakan (naskhah boleh didapati
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 42 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
daripada jabatan Hal Ehwal Korporat SS). Satu ringkasan ciri utama dan prinsip pengawalan tersebut diberikan di bawah: Kelulusan Syarikat unit trust mesti terlebih dahulu mendapat kelulusan daripada SS sebelum boleh beroperasi dengan orang ramai. SS juga boleh mengenakan syarat lain atau cara sebagaimana ia dilayakkan bagi sesebuah untuk bertindak sebagai SPAS, atau sebagai pemegang amanah kepada SAS. SS ada kuasa untuk membatalkan kelulusan tersebut pada bila-bila masa sekiranya berlaku sebarang pelanggaran syarat dan cara yang dikenakan olehnya. Daftar Pemegang Saham SPAS dikehendaki mengekalkan daftar pemegang saham yang betul dan pelbagai kelayakan mereka. Daftar ini diperlukan mengandungi maklumat asas seperti pengenalan, alamat, tarikh jualan dan pembelian dan kewarganegaraan pemegang saham. Rekod utama ini tentunya perlu dikekalkan di Malaysia. Buku Akaun SPAS dikehendaki mengekalkan rekod perakaunan yang betul dan sebagainya dengan hubungan kepada operasi dan pelaburan. Notis dan Laporan SPAS juga bertanggungjawab bagi semua laporan dan notis yang dikirim kepada pemegang amanah. Pengiraan dan laporan tetap kepada pemegang amanah merupakan contoh laporan itu.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 43 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Penentuan Harga Saham Harian Panduan mengkehendaki SPAS menghitung jualan saham saban hari dan harga pembelian semula berasaskan pada pelaburan NAB. Ini termasuk penilaian saban hari semua pelaburan yang dipegang pada harga pasaran semasa. Harga ini dan NAB mesti dilaporkan dalam sekurang-kurangnya satu surat khabar Bahasa Melayu dan Bahasa Inggeris. Pembelian Semula Saham Pengawalan mensyaratkan bahawa SPAS hendaklah, atas permintaan pemegang saham, membeli semula saham-saham tertentu. Ini penting bagi pemegang saham sebagai jaminan bagi mereka oleh undang-undan, bahawa pelaburan mereka cair dan dapat dijual atas arahan pengurus. Penyata Saham SPAS mengeluarkan satu penyata saham menyatakan pelaburan pelabur. SPAS boleh mengeluarkan sijil sekiranya diminta oleh pelabur. Bayaran boleh dikenakan. Insurans Aset Menjadi tanggungjawab SPAS untuk memastikan semua asset dana diinsuranskan. Misalnya, sekiranya dana memegang harta, ia mesti diinsuranskan sebagai aset dana. Kakitangan Berkelayakan SPAS memerlukan kakitangan berkelayakan untuk memenuhi tanggungjawab dan tugas. Semua kakitangan yang relevan perlu bertindak secara professional, mengelakkan semua kemungkinan berlaku percanggahan kepentingan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 44 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Keperluan Modal Sehubung dengan peranan Pemegang Amanah, SPAS juga dikehendaki memegang modal untuk menyokong tanggungjawab. Amaun modal yang berbayar diperlukan kepada pelabur kerana ia mewakili dua perkara: •
Komitmen kepada bisnes unit trust.
•
Kesampaian kepada modal dalam hal berlaku kecuaian tuntutan terhadap syarikat pengurusan.
Kawalan Portfolio Pelaburan Unit Trust Dalam hubungan dengan langkah-langkah khusus yang digariskan di atas berkaitan kepada operasi bisnes SPAS, terdapat juga sejumlah pengawalan berhubung kait dengan pembinaan dan pengurusan portfolio pelaburan mewakili aset SAS. Ia beroperasi sebaik-baik sahaja dana terkumpul dan apabila keputusan pengurusan pelaburan perlu dibuat dalam hubungan kepada:
•
Pembentukan matlamat portfolio yang sesuai
•
Pembincaan portfolio
•
Operasi portfolio (iaitu penjuala dan pembelian semula saham)
Panduan
ini
sebagai
tambahan
kepada
langkah-langkah
ketelitian
dan
profesionalisme yang dinyatakan di atas dan dibentuk untuk mengurangkan risiko kerugian bagi pelabur. Sekali lagi, Panduan adalah parafrasa, dengan hanya prinsip dibincangkan. Pengawalan itu sendiri, dengan peratusan sebenar dan langkah-langkah kuantum khusus, hendaklah dirujuk selengkap mungkin.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 45 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Paras Kecairan Adalah penting bahawa SAS kekal cair atau telus. Pengawalan kekalkan bahawa SPAS, selepas berunding dengan Pemegang Amanah mesti menentukan paras yang sesuai yang mesti wujud dalam setiap SAS. Kawalan Pelaburan pada Portfolio Komposisi bagi Dana Unit Trust Harta Diberikan keadaan semula jadi yang “istimewa” sebagai kelas aset bagi produk unit trust, terdapat satu set panduan khusus dalam operasi dana unit trust harta. Panduan ini digariskan dalam lampiran relevan kepada bab ini. Pengawalan berkenaan harta turut melibatkan mutu asset harta yang dibeli. Pengawalan kualitatif berkenaan harga harta akan ditempatkan ke dalam unit trust juga releven, bersama dengan keperluan kecairan khusus. Pengawalan juga meliputi pelupusan harta dan mengenakan batasan kualitatif pada penjualan harta dalam hubungan kepada penilaian harganya. Pematuhan Pemegang Amanah mesti memastikan bahawa semua syarat Surat Ikatan Amanah dipatuhi. Aspek Pengiraan Kewangan Pemegang Amanah mesti memastikan bahawa akaun sebenar dan laporan dan rekod kewangan dibuat. Ini termasuk:
•
Buku Akaun
•
Rekod Transaksi
•
Penyata Akaun
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 46 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Pemegang Amanah bertanggungjawab bagi melaporkan keadaan kewangan amanah dan untuk memastikan bahawa ini semua berkait rapat kepada: o
Pengiriman dalam masa dua bulan dari tahun kewangan, akaun tahunan bersama laporan juruaudit.
o
Kemasukan penyata dikenal sebagai Penyata Pemegang Amanah, yang menyatakan, sama ada, dalam pandangan Pemegang Amanah, SPAS telah mengurus skema dengan baik dalam tempoh tersebut.
o
Bersesuaian dengan batasan yang dikenakan pada kuasa pelaburan SPAS dan pemegang amanah di bawah surat ikatan amanah dan;
o
Bersesuaian dengan peruntukan surat ikatan amanah dan sebarang undangundang yang relevan
Pelantikan dan Pelucutan Juruaudit o
Pemegang Amanah hendaklah melantik juruaudit yang diluluskan bagi dana menurut Akta Syarikat 1965
o
Juruaudit mesti bebas daripada SPAS dan Pemegang Amanah
o
Walau bagaimanapun, juruaudit Syarikat Pengurusan dan SPAS, sebaikbaiknya yang serupa
o
Pemegang
Amanah
boleh,
dari
semasa
ke
semasa,
jika
sesuai,
memansuhkan pelantikan juruaudit dan melantik yang lain menggantikannya o
Pemegang saham memegang tidak kurang dua pertiga saham yang dikeluarkan dibolehkan membuat permintaan penukaran juruaudit berkenaan.
o
Juruaudit dikehendaki melapor sebarang bentuk bukan-pematuhan oleh sebarang pihak kepada SS.
Pelaporan kepada Suruhanjaya Sekuriti Pemegang Amanah hendaklah melapor kepada SS sekiranya didapati pengurusan syarikat tidak bertindak untuk kepentingan pemegang saham, atau menurut Surat Ikatan Amanah, atau telah gagal mematuhi syarat Surat Ikatan Amanah, atau telah gagal mematuhi Panduan, atau keperluan pihak berkuasa yang berkaitan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 47 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAB 3
PERKHIDMATAN PEMASARAN UNIT TRUST MEMPELAJARI MATLAMAT BAHAGIAN 3.1: PEMASARAN UNIT TRUST PROFESIONAL Salah satu tujuan utama penyediaan ebook ini, dan dalam adalah untuk meningkatkan kecekapan dan profesionalisme industri unit trust. Jurujual mudah terangsang untuk ‘mengambil cara mudah’ dengan membuat janji-janji pulangan pelaburan yang tinggi-tinggi sebagai usaha menggalakkan pelabur untuk membeli saham. Dalam jangka panjang, aktiviti demikian mendatangkan bencana kepada industri, misalnya janji tidak dikotakan. Bab ini mengenalkan konsep pemasaran asas dan menawarkan petunjuk untuk membantu pasaran unit trust. Asas pemasaran zaman moden ini bukan sahaja penjualan, tetapi tentang mengenal pasti kehendak pelanggan dan keperluan perkhidmatan mereka. Ia biasanya tidak melibatkan keperluan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 48 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 3.2: PRINSIP ASAS PEMASARAN UNIT TRUST Pertumbuhan
memberangsangkan
dalam
pelaburan
unit
trust
di
Malaysia
menggambarkan keperluan pengurusan pemasaran yang professional. Ia bermaksud unit trust bukan sahaja mesti “dijual”, pemegang jangka panjang akan membentuk satu imej, identiti dan kesetiaan bagi SAS tertentu atau menstabilkan SAS. Unit Trust memerlukan pendekatan pemasaran yang kreatif dan berdisiplin. Daripada waktu produk pelaburan unit trust direka cipta, diluluskan, dipromosikan, diagihkan dan diberi perkhidmatan dan akhirnya dibeli semula daripada pelabur, ia merupakan keperluan jangka panjang pelabur kecil yang perlu diberi perhatian berterusan. SAS dimajukan, dipakej dan dipasarkan oleh banyak institusi perkhidmatan kewangna termasuk syarikat pembrokeran dan SPAS, bank dan syarikat kewangan. Ia membayangkan semakin banyak yang terlibat dalam industri ini, sejajar dengan pengawalan semula industri dan penambahan prospek bisnes pengurus unit trust. Keperluan disiplin yang serupa dalam pemasaran pakej barangan dan perkhidmatan juga boleh digunakan dalam pemasaran unit trust. Keperluan rangkaian pelanggan dan pengagihan mesti diberi pertimbangan wajar. Walau bagaimanapun, terdapat menekankan yang berlainan apabila memasarkan amanah saham sebagaimana diusulkan kepada kategori produk kewangan lain.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 49 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAHAGIAN 3.3: PILIHAN PELABURAN YANG ADA Ketika warga Malaysia pada umumnya menjadi lebih terdidik dan terarah kepada perkara-perkara yang berkaitan dengan hal-ehwal kewangan, mereka akan mencari alat pelaburan yang lebih canggih yang menghasilkan lebih pulangan dari kadar simpanan biasa di bank. Keadaan semasa di Malaysia, kebanyakan aset kewangan negara diikat kepada system perbankan yang menarik simpanan dan simpnana tetap. Di negara-negara lain, kadar kewangan yang lebih tinggi dipegang dalam alat penghasilan yang lebih tinggi seperti unit trust, skim persaraan dan sebagainya, dengan pendedahan signifikan kepada pertumbuhan aset seperti saham, harta dan bon. Dijangkakan bahawa aliran ini akan menjadi lebih ketara di Malaysia, oleh sebab para pelabur mencari pulangan pelaburan yang lebih tinggi ke atas modal mereka. Dengan yang demikian, dalam pemasaran unit trust, memang penting menyedari akan kewujudan peluang pelaburan bagi pelabur Malaysia. Pilihan terbesar diringkaskan di bawah, bersama-sama dengan satu dokumentari tentang bagaimana pelaburan unit trust dapat dibandingkan. Tunai & Simpanan Tetap Simapan tunai dan tetap di bank dan institusi kewangan lain pada umumnya menawarkan pulangan selamat, kalau pun kadar pulangna jangka panjang yang kurang menarik. Kebanyakan orang perlu ada akaun bank dan sesetengahnya mengekalkan bahagian asetnya yang agak tinggi sebagai simpanan bank. Ruang lingkup simpanan produk yang diperoleh agak besar, bermula dariapda simpanan segera pada kadar tunai, kepada jangka lebih panjang, simpanan berstruktur, seperti simpanan dua tahun.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 50 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Sementara simpanan dengan institusi kewangan dianggap hampir bebas-risiko, mungkin terdapat pula risiko pemalsuan. Masalah besar simpanan tunai dan simpanan tetap adalah ketidaksesuaian pelaburan jangka pendek kepada jangka panjang. Oleh sebab berlaku risiko rendah, pelaburan begini menawarkan pulangan yang rendah. Sepanjang tempoh jangka pendek, ini mungkin tidak penting, tetapi pada tempoh lebih panjang, sebagaimana yang diperlihatkan di kebanyakan pasaran dunia, pertumbuhan aset seperti ekuiti, harta dan bon memberikan pulangan pelaburan yang baik. Pelaburan Saham Langsung Pemilikan dan perniagaan saham secara langsung begitu popular di kalangan pelabur tahap sederhana Malaysia. Pada hakikatnya, transaksi dijalankan oleh pelabur kecil dan sederhana (iaitu peruncit) merupakan teraju besar pasaran saham di Malaysia, dengan peratus pulangan yang tinggi dalam pasaran. Pemegangan portfolio pelaburan langsung saham mudah disalah terima oleh sesetengah pelabur kecil yang berfikiran mereka dapat membuat keuntungan cepat dengan melabur dalam portfolio saham. Pelaburan Tengah Laut Kakitangan pemasaran bermusim bagi pelaburan produk global yang selalunya mengekalkan penumpuan kepada pasaran dalam negara sebagai destinasi pelaburan, menyebabkan anda kehilangan sehingga 99% peluang pelaburan dunia. Sementara pelaburan tengah laut dapat memberikan syurga dalam zaman kesukaran pelaburan pasaran tempatan, terdapat beberapa pertimbangan yang perlu difikirkan iaitu:
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 51 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
•
Percukaian dan pengawalan lain yang mendapatkan kesan pelaburan dana tengah laut
•
Pengurusan dan keprihatinan pendedahan mata wang pelaburan tengah laut
•
Di mana anda bermula untuk memulakan peluang pemasaran 99% . (iaitu keperluan bagi maklumat lebih besar dengan pelaburan tengah laut. )
Produk Terbitan Kewangan Hasil perkembangan pelaburan lain adalah pasaran terbitan di Malaysia. Ia dapat memberikan hasil untuk menambah pulangan tinggi (kerugian) tanpa kekangan modal yang besar. Masalah di sini “orang biasa” tidak dilengkapi untuk mengalisis pilihan. Dia perlu mempunyai pengetahun dan kefahaman produk sebelum melabur. Bagaimana pelaburan pelbagai menguntungkan pelabur? Untuk memahami bagaimana pelaburan pelbagai dapat membantu pelabur, diperlihatkan pada ilustrasi mudah di bawah: Contoh pelaburan bukan pelbagai Pelabur A: Saham
Jumlah Saham
Harga (RM)
X 2,000 5.00 Jika harga saham bergerak 20% lebih rendah kepada 4.00 Kerugian Pelaburan:
Nilai Pelaburan (RM) 10,000.00 8,000.00 (2,000.00)
Pelabur “A” telah melabur semua wangnya dalam saham tunggal “X”, Sekiranya harga jatuh, dia akan mengalami kerugian ketara. Contoh pelaburan pelbagai: Saham
Jumlah Saham
X 1,000 Y 1,000 Z 1,000 Jumlah Pelaburan:
Hak Cipta Terpelihara 2006
Harga (RM) 5.00 3.00 2.00
- 52 -
Nilai Pelaburan (RM) 5,000 3,000 2,000 (10,000.00)
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Sekiranya saham “X” jatuh 20% kepada RM4.00, manakala saham “Y” dan saham “Z” naik 20%, Pelabur A akan ada: Saham
Jumlah Saham
X 1,000 Y 1,000 Z 1,000 Jumlah Pelaburan:
Harga (RM) 4.00 3.60 2.40
Nilai Pelaburan (RM) 4,000 3,600 2,400 (10,000.00)
Dengan kekangan pelbauran yang sama, Pelabur A kini mempunyai pelaburan yang mengandungi tiga saham. Kejatuhan harga saham X telah ditampung dengan kenaikan harga saham Y dan saham Z, yang menyebabkan Pelabur A mampu mengekalkan nilai pelaburannya, walaupun mengalami kejatuhan 20% dalam harga saham x. Ini menggambarkan faedah kepelbagiaan. Dengan pelbagai jenis dana unit trust diperoleh dalam pasaran, pelaburan dapat direka bentuk untuk memenuhi keperluan pelaburan yang berikut:
•
Simpanan jangka-panjang: membina modal besar menerusi simpanan biasa ke dalam dana unit trust.
•
Pendidikan anak-anak: Simpanan dan pelaburan wang pada masa yang sama menerusi pelaburan amanah saham untuk memenuhi kos pendidikan masa hadapan.
•
Dana persaraan: membina dana pelengkap KWSP dan / atau jaminan hidup bagi persaraan yang selesa menerusi pelaburan dana amanah saham jangka panjang.
•
Kesampaian kepada pelaburan asing: Panduan masa kini tentang Dana Unit Trust membenarkan dana melabur beberapa peratus (tertakluk pada Suruhanjaya Sekuriti dan kelulusan lain relevan) dalam asset luar negara, supaya pelabur kecil dapat memperoleh pendedahan untuk pasaran tengah laut.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 53 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Purata Kos _ Dolar
Unit Trust adalah salah satu pilihan pelaburan yang para pelabur tanpa faedah daripada penerapan prinsip purata kos-dolar. Prinsip tersebut merujuk kepada pelaburan sistematik dan biasa amaun tetap tanpa mengira paras harga dan kerja mempuratakan prinsip kos pelaburan. Dengan menggunakan prinsip tersebut, pelabur dapat mengubah harga turun naik untuk faedah diri, terutama sekiranya harga menurun, mereka dapat membeli saham baru dan mengurangkan purata kos portfolio pelaburan keseluruhan. Ambil contoh pemegang amanah A dan pemegang amanah B yang kedua-duanya melabur amaun wang yang sama pada tempoh tetap. Pemegang amanah A membeli terus jumlah amanah tetap tanpa mengira harga saham. Ini bermakna, harga belian berbeza-beza menurut harga saham. Di pihak lain, Pemegang amanah B menggunakan prinsip purata kos-dolar dan melabur amaun ringgit tetap setiap masa, iaitu jumlah saham setiap tempoh berlainan menurut harga saham. Dalam pasaran menaik atau menurun, Pemegang Amanah A dan Pemegang Amaanh B mempunyai hasil yang sama. Pasaran menurun kemudian menaik (pasaran turun naik) Harga Unit 10.00 6.00 8.00 6.00 2.00 Total
Pemegang Amanah A Membeli Jumlah Unit yang sama Unit Dibeli Kos RM 1,000 10,000 1,000 6,000 1,000 8,000 1,000 6,000 1,000 2,000 5,000 32,000
Purata kos saham Pemegang Saham A: RM6.00 Purata kos saham Pemegang Saham B: RM4.73
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 54 -
Pemengang Amanah B Purata Kos – Dolar Unit Dibeli Kos RM 640 6,400.00 1,060 6,400.00 800 6,400.00 1,060 6,400.00 3,200 6,400.00 6,760 32,000.00
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Dalam pasaran turun naik, faedah prinsip purata dolar-kos malah lebih signifikan. Dalam maklumat di atas, dengan pelaburan modal RM32,000.00, Pemegang Saham B mampu membeli 6,760 unit, manakala pemegang Amanah A hanya ada 5,000 unit. Purata kos bagi Pemegang Saham B adalah RM4.73 dan purata kos Pemegang Saham A adalah RM6.40. Dengan jelas, purata kos bagi pemegang saham B dalam pasaran turun naik lebih rendah daripada purata kos dalam pasaran menaik dan menurun. Konsep purata kos-dolar yang terkenal ini membantu pelabur untuk memperoleh hasil pelaburan jangka panjang. Sementara pasaran saham turun naik, program pelaburan yang sistematik akan meningkatkan prestasi yang sama dalam tempoh penurunan atau peningkatan harga. Walau bagaimanapun, pelabur, mesti ingat bahawa prinsip purata kos-dolar hendaklah digunakan hanya dalam tempoh jangka panjang untuk memaksimumkan faedahnya.
6 CARA MENUKAR SIMPANAN KEPADA PELABURAN AKAUN SIMPANAN
AKAUN TETAP
PRO
PRO
☺ ☺ ☺
☺
Mudah dibuka dan dijaga Keperluan minimum. Berpatutan Mudah dapat tunai
☺ ☺
KONTRA Pengeluaran mudah tunai mengganggu rancangan kewangan anda. Kadar faedah yang relatif rendah.
Hak Cipta Terpelihara 2006
Kadar faedah tinggi daripada akaun simpanan Pengeluaran kurang fleksibel. Wang tidak dapat dibelanjakan menurut gerak pembelian.
KONTRA boleh
Anda mungkin keliru dan hilang sabar melihat kertas yang menggantikan wang anda.
- 55 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
HARTA
INSURANS NYAWA
PRO
PRO
☺ ☺ ☺
Rancangan “simpanan terpaksa” yang baik. Usaha terbaik menentang inflasi. Boleh mendatangkan pulangan lumayan ketika ekonomi kukuh.
☺ ☺
☺
Wahana simpanan tambah pelindungan yang berguna. Oleh sebab banyak dasar mempunyai penalty bagi pemberhentian sebelum matang, ia bertindak sebagai mekanisme untuk mempromosi simpanan. Dibuktikan sebagai rancangan “simpanan terpaksa” yang berkesan
KONTRA
KONTRA
Sebagai titik permulaan bagi simpanan, Ia sukar; wang pendahuluan “tinggi” dan anda mesti layak meminjam daripada bank. Jangka panjang, skim pembayaran balik tidak tepat Tidak sedia ditukar kepada tunai.
Pulangan agak rendah berbanding cara pelaburan lain. Kurang fleksibel.
AMANAH SAHAM
PASARAN SAHAM
PRO
PRO
☺ ☺ ☺ ☺ ☺
☺
Alat pelaburan sempurna bagi pemyimpan biasa. Memulakan amaun lebih besar daripada akaun simpanan. Pelaburan mudah dibina pada dasar biasa. Faedah berasas daripada purata kos-dolar. Amanah saham memberi portfolio pelaburan seimbang yang anda tidak perlu mengurus diri. Anda boleh menjual saham apabila harga dan masa sesuai.
☺ ☺
Lebih menarik daripada operasi simpanan semasa Dapat mendatangkan pulangan apabila temppohnya sesuai.
KONTRA
KONTRA
Dipengaruhi turun naik pasaran saham. Jangka panjang, skim pembayaran balik tidak tepat Tidak sedia ditukar kepada tunai.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 56 -
Anda perlukan jumlah banyak untuk memasuki pasaran saham Bukan bagi penyimpan tetap yang melabur ratusan ringgit sebulan. Anda perlu maklumat pasaran yang banyak dan nasib untuk mengurus pelaburan sendiri.
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Pinjaman pembiayaan jualan Unit Trust Syarikat pengurusan hendaklah memastikan orang yang berdaftar tidak, secara langsung atau tidak langsung, menggalakkan penjualan saham menerusi pinjaman. Syarikat pengurusan hendaklah memastikan, dalam menyebarkan maklumat tentang pinjaman pembiayaan saham, orang berdaftar memberikan pendedahan penuh dan terus terang dan tidak melupakan fakta bahan. Dalam hubungan ini, orang berdaftar hendaklah mengeluarkan hanya maklumat fakta, dan ekoran daripada itu, menerangkan dengan jelas risiko penuasan kepada bakal pelabur. Orang berdaftar hendaklah memastikan supaya pelabur mengetahui risiko sebelum melabur. (Risiko pinjaman pembiayaan bagi pelabur dirangka dalam penyata pendedahan risiko dalam Jadual IV Panduan Dana Unit Trust). Struktur dan saiz agensi Syarikat pengurusan hendaklah mematuhi Panduan tentang struktur agensi yang dibenarkan dan saiz yang di syaratkan di bawah Jadual C. Tarikh pelaksanaan Rejim pendaftaran sementara berkuatkuasa daripada 30 Jun 1998 Rejim pendaftaran penuh berkuatkuasa daripada 1 Julai 1998.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 57 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BACAAN TAMBAHAN PENGENALAN KEPADA PERANCANGAN KEWANGAN Di sebahagian besar dunia, peranan perancang kewangan menjadi sangat penting, dan banyak orang, sebagimana mereka mempunyai akauntan dan peguam, mempunyai perancang kewangan. Perancangan kewangan bertanggungjawab memimpin dan menasihat klien tentang bagaimana mencapai matlamat kewangan jangka pendek dan jangka panjang, dan keselamatan. Dia membantu memahami keperluan kewangan hari ke hari dan jangka panjang dan bagaimana merancang dan memberi sesiapa yang memerlukan. Masa hadapan industri unit trust Malaysia adalah terlibat aktif dalam pengembangan industri perancangan kewangan. Unit Trust di negara-negara lain telah memainkan peranan penting dalam pembangunan industri perancangan kewangan dan dijangka hal ini turut berlaku di Malaysia. Perancangan kewangan dengan cepat menjadi lapangan kajian, dengan amaun besar dibelanjakan untuk penyelidikan dan pengetahuan setiap tahun. Perbincangan di bawah tidak lengkap, tetapi boleh diharap memberi gambaran menyeluruh tentang perancangan kewangan. Apakah Perancangan Kewangan? Perancangan kewangan, dalam pengertian moden merupakan konsep luas, tetapi ada keperluan kewangan klien. Perancangan kewangan merupakan proses integrasi dengan orang dibantu dari segi:•
Perancangan Aliran Tunai
•
Perancangan Persaraan
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 58 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
•
Perancangan Luar Jangka (Kontingensi)
•
Perancangan Pelaburan
•
Perancangan Cukai
Kebanyakan individu (selain mereka yang bergantung pada penawaran dana yang mencukupi) perlu merancang. Perancangan kewangan yang berkesan akan:
•
Membantu menentang inflasi
•
Memastikan mereka mempunyai pendapatan mencukupi, apabila mereka
memerlukannya •
Memberikan peta matlamat masing-masing
•
Memperbaiki gaya hidup masa kini dan masa hadapan
•
Memberi mereka “ketengangan minda” berhubung dengan situasi kewangan
Peringkat Perancangan Kewangan? Peringkat Pertama : (31 – 44 tahun) Biasanya pelabur begini telah berkahwin dengan mempunyai sejumlah anak dan telah membeli sebuah rumah. Perbelanjaan pendidikan lebih daripada dua belas tahun dan persaraan masih jauh. Seorang pelabur, yang bergantung pada penglibatan kewangan mempunyai purata keupayaan untuk menyimpan dan melabur. Dia dapat berfikir melabur dalam pertumbuhan dana unit trust yang seimbang. Sekiranya dia mempunyai lebihan tunai, dia dapat berfikir untuk melabur dalam dana unit trust berisiko tinggi untuk memaksimumkan pulangan pada tempoh jangka panjang.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 59 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Peringkat Kedua : (45 – 60 tahun) Pelabur ini selamat dari segi kewangan dan telah sampai ke puncak kerjaya. Mereka ada keupayaan menyimpan yang tinggi untuk melabur bagi persaraan. Perbelanjaan pendidikan bagi anak-anak sentiasa menungu pada bila-bila masa. Perubahan asset campuran dan pelabur dianggap dana unit trust yang konservatif seperti pendapatan dan dana seimbang. Unit Trust yang seumpama akan merendahkan pertumbuhan dan jumlah portfolio risiko tetapi diharapkan dapat memberikan pelabur kebebasan kewangan semasa bersara. Peringkat Ketiga : (61 tahun dan ke atas) Anak-anak pelabur telah besar dan masih belajar atau tamat belajar. Barangkali pelabur kini bersara, aliran pendapatan semakin kurang. Walau bagaimanapun, dia masih perlu menambah modal pelaburan asas. Keutamaanya adalah melindungi aliran pendapatan yang dapat diperoleh menerusi modal dan percubaan untuk mengekalkan kuasa membeli modal, manakala pada masa yang sama mengurangkan risiko kerugian. Dia perlu menyimpan bagi luar jangka seperti keperluan perubatan. Dengan yang demikian, seorang pelabur boleh mencuba mengekalkan pelaburan dengan dana pendapatan dan barangkali sebahagian pelaburan dalam produk seimbang. Dia patut mengelakkan unit trust agresif yang pulangan berisiko tinggi. Mereka Bentuk Perancangan Kewangan Langkah asas tertentu mesti diambil perhatian supaya dapat merumus perancangan kewangan yang sesuai bagi setiap pelabur. Sebagaimana dinyatakan di bawah, setiap klien mempunyai keperluan khusus, yang dengan sebab itu perancangan kewangan merupakan usaha menjuruskan pelaburan untuk memenuhi kehendak setiap pelabur.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 60 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Ini membantu perancangan kewangan melihat pada gaya hidup semasa pelabur dan membantu menentukan keupayaan simpanan yang pelabur mampu. Ia juga membenarkan perancang kewangan untuk menghitung anggran kos hidup pelabur pada
masa
hadapan.
Dengan menggunakan
pelbagai andaian
inflasi dan
pengumpulan, dia boleh mencongak berapa banyak kos seseorang untuk hidup pada masa hadapan, berdasarkan gaya hidup semasa, atau malah gaya hidup yang diubah suai yang menepati atau yang dirancang oleh pelabur. Dengan melengkapkan dua dokumen ini, perancang kewangan kini tahu titik permulaan dan titik akhir jangkaan perancangan kewangan. Ada kunci kira-kira dan penyata untuk rugi, dan perancang kewangan mampu menjangkakan kunci kira-kira masa hadapan dan penyata untung rugi. Kemahiran perancang kewangan kini terlibat dnegan perancangan kewangan yagn menghubungkan dua titik statik dengan portfolio dan strategi pelaburan dinamik. Menjangkakan Pendapatan Masa Hadapan Cara lain yang juga penting dalam hal menyelesaikan teka teki kewangan adalah dengan menganalisis dan meramalkan masa hadapan pelabur dan liran pendapatan. Perkara-perkara yang perlu diberi perhatian di sini adalah kedudukan semasa pelabur dan paras organisasi tempat kerjanya dan sama ada dia akan dinaikkan pangkat, iaitu gaji dinaikkan dan kedudukannya bertaraf kanan dan bertanggungjawab. Faktor lain yang mustahak ialah inflasi. Upah dan gaji dalam tempoh jangka panjang, pada umumnya selangkah dengan inflasi, yang dengan itu pelbagai andaian perlu diputuskan oleh perancangan kewangan. Sehubungan itu, aliran pendapatan masa hadapan diramalkan dan biasanya menjadi factor penting kejayaan perancangan kewangan – iaitu aliran terus pendapatan yang membenarkan pengagihan kepada modal.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 61 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Insuran
nyawa,
perlindungan
pendapatan
kadang-kadang
dicadangkan
oleh
perancang kewangan. Sehubungan itu, aliran pendapatan masa hadapan diramalkan dan biasanya menjadi factor penting kejayaan perancangan kewangan – iaitu aliran terus pendapatan yang membenarkan pengagihan kepada modal. Insurans nyawa, perlindungan pendapatan kadang-kadang dicadangkan oleh perancang kewangan, oleh sebab ia perlu diakui bahawa seorang yang baru memulakan perancangan kewangan, atau seorang yang sedang melakukannya, aset paling penting adalah nyawa dan kemampuannya mencari nafkah. Dengan yang demikian, aliran pendapatan masa hadapan adalah bahagian teka teki perancangan kewangan yang penting sebagaimana ia menentukan kuasa pencarian nafkah masa hadapan, yang kemudian menentukan pengagihan/kebolehan simpanan masa hadapan. Perlindungan dan Pelaburan yang Sedia Ada Komponen penting lain yang menyatukan perncangan kewangan adalah melihat pelaburan dan produk simpanan seumur hidup yang sedia ada yang mungkin telah dibeli. Misalnya, seorang pelabur mungkin sudah mempunyai produk insurans seperti polisi pembiayaan atau nyawa, atau insurans kemalangan. Di samping itu, perancang kewangan perlu menilai perlindungan yang ditawarkan oleh produk dan kesesuaian produk berkenaan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 62 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Mereka bentuk Portfolio Pelaburan yang sesuai Intipati pembinaan portfolio yang baik adalah kebolehannya memuaskan keperluan dan matlamat pelabur, mengimbangkan risiko dan ganjaran, dengan campuran pertumbuhan dan pendapatan yang sesuai dan untuk mempromosi langkah fleksibiliti yang wajar. Fleksibiliti menjamin portfolio pelaburan boleh diubahsuai menurut matlamat dan perubahan yang diperlukan pelabur. Reka bentuk elemen dalam portfolio ini dinyatakan di bawah. Perkara paling penting diingati tentang reka bentuk portfolio adalah untuk mengutamakan kehendak dan keperluan pelabur. Factor-faktor berikut hendaklah diambil kira apabila mereka bentuk portfolio pelaburan: Risiko dan pulangan Dalam semua peluang pelaburan kadar pulangan menunjukkan perhubungan risiko, iaitu lebih tinggi kadar pulangan, pada umumnya lebih tinggi risiko. Bon kerajaan biasanya membayar kurang daripada simpanan bank, yang membayar kurang daripada syarikat kewangan dan sebagainya. Pada hujung skala, kontrak masa hadapan mempunyai potensi pulangan sangat tinggi, tetapi berada pada paras risiko yang tinggi juga. Kadang-kadang pasaran menyebabkan kelainan jangka pendek pada peraturan asas kerana permintaan, tetapi pada dasarnya memegang prinsip. Risiko juga dapat mengukut turun naik. Misalnya, pasaran saham lebih turun naik dariapda pasaran harta supaya penebusan pelaburan
pasaran dalam masa
kecemasan, berikutan kejatuhan dalam pasaran, boleh mengurangkan pulangan tinggi yang dijangka. Di sinilah istilah pelaburan setiap pelabur itu penting.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 63 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Walaupun pelaburan pasaran saham biasanya menawarkan pertumbuhan lebih besar pada tempoh jangka panjang daripada jenis pelaburan lain, ia biasanya tidak sesuai dengan seseorang yang melabur dalam produk pasaran saham sekiranya dia tahu bahawa dia memerlukan modal dalam jangka waktu relatif singkat. Kecairan (atau keupayaan untuk menukar kembali kepada tunai) akan juga mempengaruhi pulangan suatu pelaburan. Lebih cair suatu pelaburan, lebih rendah pulangan. Sementara prinsip tersebut untuk faedah diri, ia sangat penting untuk difikirkan dalam hubungan dengan kehendak pelabur – sekiranya keadaan kecemasan timbul. Penentuan Pelaburan Campuran Beberapa peritmbangan yang dikembangkan adalah relevan dengan penetuan pelaburan campuran. Bagi memutuskan komposisi portfolio anda perlu mengambil kira:
Keperluan dan matlamat klien terutama tolak ansur risiko dan keperluan pendapatan.
Bentuk
pelaburan
yang
sesuai
(langsung
atau
tidak
langsung)
yang
sebahagiannya bergantung pada sama ada klien adalah pelabur ‘aktif’ atau ‘pasif’.
Pemisahan diingini antara pendapatan dan pertumbuhan modal pelaburan dalam portfolio.
Perbezaan antara kadar faedah nominal dan kadar inflasi (iaitu kadar benar) yang menetukan kadar benar pracukai atas pelaburan hanya pendapatan.
Pertimbangan percukaian relevan dengan klien anda dan portfolio cadangan. Pertimbangan keselamatan sosial dan khususnya, bagaimana aliran pendapatan diterbitkan, dan jumlah nilai, oleh portfolio akan memberi kesan kelayakan pencen (KWSP, gratuiti, dan sebagainya)
Iklim lazim ekonomi dan jangkaan masa hadapan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 64 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Pertimbangan Perancangan Percukaian Pada prinsipnya setiap pelabur prihatin dengan pulangan benar selepas cukai (iaitu inflasi diubahsuai) dapat diterbitkan dariapda modal mereka. Sebagai tambahan, mereka biasanya prihatin dengan percubaan untuk meminimumkan liability cuaki mereka secara sah. Sebagai hasilnya, perancangan cukai dapat memainkan peranan yang penting dalam reka bentuk seluruh portfolio. Perancangan kewangan Hasil semua analisis di atas, dan penggunaan prisian aliran tunai dan perancangan kewangan (yang akan mengandungi jangkaan kadar perolehan masa hadapan, didasarkan pada perolehan tempoh terdahulu), merupakan perancangan kewangan tumpuan – pelabur. Dengan menggunakan jangkaan dan andaian dariapda semua langkah perancangan yang mendahului kewangan, perancang kewangan mampu membina portfolio pelaburan/unit trust yang boleh menghasilkan pulangan penting pendapatan dan modal untuk mencapai matlamat tujuan kewangan. Perancangan kewangan akan menyatakan pelaburan campuran semasa dikehendaki dan, sekiranya dapat, produk yang membolehkan mereka melakukannya.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 65 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BAB 4
Glosari Istilah Amanah Saham Bayaran Pengurusan Tahunan Bayaran berdasarkan Nilai Kasar Aset Bersih Dana yang dibayar oleh pemegang amanah kepada pengurus amanah saham untuk pengurusan berterusan dana unit trust. Kadar Pertumbuhan Tahunan Jumlah pulangan selama beberapa tahun dipurata untuk memberikan perangkaan tahunan. Pengurusan Portfolio Aktif Merujuk kepada gaya pengurusan pelaburan amanah saham, dengan pengurs pelaburan meilih untuk membeli dan menjual saham berasaskan pertumbuhan potensi saham atau sebaliknya. Berlawanan dengan ini, pengurusan portfolio pasif, dengan pengurus pelaburan hanya membeli saham yang mengandungi indkes tanpa mengambil kira masa hadapan saham berpotensi. Peruntukan Aset Amalan meregang risiko merentasi ruang asset pelaburan dan gaya pengurusan pelaburan untuk mengimbangi kesan daya pasaran dan turun naik dalam hubungan dengan paras risiko yang diterima pelabur.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 66 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Bear Istilah menghuraikan seseorang yang berfikir harga pasaran akan jatuh. Pasaran bear ialah suatu keadaan apabila terdapat banyak penjual daripada pembeli. Blue Chips Huraian asal diberikan kepada perbadanan yang besar dan banyak modal. Bull Orang yang membeli saham dengan harapan harga akan naik. Pasaran bull adalah suatu keadaan apabila lebih banyak pembeli daripada penjual. Dividen Keuntungan jangka pendek, dividen atas pelaburan atau faedah pendapatan diagihkan oleh syarikat pengurusan amanah saham kepada pemegang saham dalam bentuk tunai atau lebih saham bagi pelaburan. Eks - Pengagihan Eks – pengagihan bermaksud bahawa penjual layak menerima pengagihan akan datang, manakala pembeli tidak layak mendapat pengagihan tersebut. Caj Perkhidmatan Permulaan Levi caj jualan pada pembelian permulaan amanah saham. Caj tersebut dikatakan ‘banyak kerana bayaran peratusan jualan dipotong dariapda amaun pembelian, dengan amaun bersih sebenarnya dilabur dalam amanah saham.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 67 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Harga Tawaran Permulaan Ini biasanya berkaitan dengan pelancaran SAS. Apabila SAS memutuskan utnuk melancarkan satu SAS baru ia biasanya mengkesampingkan kira-kira tiga minggu sebagai tempoh tawaran permulaan. Dalam tempoh tersebut, ia akan menjual saham pada harga tetap, biasanya pada harga tawaran permulaan RM1.00 seunit. Masa Depan Kontrak kewangan yang memberi pemegang amanah hak untuk membeli atau menjual komoditi tertentu atau alat kewnagan pada harga tetap pada tarikh tertentu masa depan. Pertumbuhan Dana Ini adalah manah saham yang membayar dividen sangat rendah dan menumpu pada penambahan harga saham, dengan tumpuan pada pertumbuhan asset seperti saham dan harta. Perlindungan Nilai Istilah digunakan untuk menghuraikan tindakan diambil oleh pengurus amanah saham untuk melindungi pegangan amanah menentang turun naik dalam harga pelaburan. Pengurus dana tengah laut dapat memilih antara pelbagai kedah termasuk masa depan, pilihan dan pinjaman imbas balas. Dana Pendapatan Ini adalah amanah saham yang tujuan utama untuk menghasilkan pendapatan daripada pertumbuhan modal bagi pelabur. Dana ini menumpu pada asset seperti saham yang membayar dividen tinggi dan pelaburan faedah tetap. Regangan Perbezaan antara harga tawaran pada saham yang dijual dan harga tawaran pada saham yang dibeli semula dariapda orang ramai dikenali sebagai regangan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 68 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Ejen Terikat Ejen terikat adalah pihak tengah yang menjual hanya produk SPAS dan yang membayar komisen bagi amanah yang dijual. Surat Ikatan Amanah Ini adalah dokumen perundangan yang dipersetujui antara pemegang amanah dengan pengurus amanah saham yang menggariskan kerangka dalaman yang mana pengurus mesti beroperasi. Ia menentukan perincian bagaimana dana beroperasi dan diurus dan bagaimana bayaran dicaj. Pemegang Amanah Peranan pemegang amanah untuk memastikan bahawa SPAS terikat kepada syarat yang digariskan dalam surat ikatan manah, di mana perlu untuk melindungi kepentingan pemegang saham. Hasil Amaun pendapatan diterbitkan oleh SAS dalam hubungan dengan harga. Ia biasanya menyebut harga kasar, iaitu sebelum cukai dan selepas bayaran yang dicaj
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 69 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
BACAAN TAMBAHAN DARI ARTIKEL DAN BERITA PROSPEKTUS : KEPENTINGAN KEFAHAMAN SEBELUM MELABUR RATA-RATA prospektus yang diterbitkan di Malaysia adalah dalam bahasa Inggeris, begitu juga istilah yang digunakan oleh industri. Atas permintaan pembaca, kami pada minggu ini membawa kepada pembaca makna ungkapan dan singkatan istilah yang kebiasaannya ditulis dalam bahasa Inggeris itu. Ungkapan atau singkatan dalam bahasa Inggeris dengan maksud dalam bahasa Malaysia: Bull Market Keadaan dimana pasaran saham mengalami kenaikan nilai, selama kira-kira 12 bulan. Bear Market Keadaan dimana pasaran mengalami kejatuhan yang mana nilai merosot sehingga 15 peratus secara keseluruhan atau lebih. Blue-chip Saham syarikat-syarikat yang besar, saham mewah, yang mempunyai rekod keuntungan dan dividen yang kukuh. Bond Bon; sekuriti pendapatan tetap, merujuk kepada pinjaman yang diberikan oleh pembeli Bon kepada pihak yang menerbitkan bon (seperti syarikat dan kerajaan), yang mana pembeli akan mendapat bayaran berkala berserta keuntungan. Maturity Date ialah tarikh tempoh sesuatu bon itu akan matang, dan Face Value ialah jumlah wang yang akan diterima oleh pembeli bon pada tempoh matang nanti, manakala Coupon Rate ialah kadar keuntungan yang diperoleh berdasarkan peratusan tahunan dari Face Value sesuatu bon. Bond Fund Dana yang menjurus kepada pelaburan sekuriti berpendapatan tetap yang mengutamakan pulangan dan pendapatan stabil kepada p_0emegang unit.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 70 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Equity Fund Dana yang menjurus kepada pelaburan saham dan mengutamakan peluang kenaikan modal kepada pemegang unit. Balanced Fund Dana Seimbang; gabungan pelaburan ekuiti dan bon. Capital Gain Keuntungan daripada jualan sesuatu sekuriti. Close-end fund Dana yang mempunyai modal yang tetap, dengan unit-unit untuk jualan yang terhad, kebiasaannya diurusniagakan di pasaran terbuka dan harganya ditentukan oleh permintaan dan penawaran. Cum-Dividend Merujuk kepada harga unit dimana pembeli berhak menerima agihan dividen yang berikutnya berkaitan dengan unit amanah tersebut. Dividend Dividen; Keuntungan syarikat atau dana amanah yang diagihkan kepada pemegang saham atau unit. Dollar Cost Averaging Pelaburan berdasarkan prinsip RM kos purata, yang dibuat secara tetap dan berterusan, dengan keuntungan turut dilaburkan semula. Apabila harga jatuh, lebih unit akan diperoleh dengan pembelian pada paras harga rendah. Equities Pelaburan dalam saham. Expense Ratio Nisbah Perbelanjaan Pengurusan, yang merujuk jumlah keseluruhan caj untuk mengurus sesuatu dana, tidak termasuk komisen.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 71 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Financal Period Tempoh terakru, iaitu tempoh setiap 12 bulan tahun kewangan di mana akaun ditutup dan dikira. Hedging Strategi melindung nilai sesuatu pelaburan. Securities Sekuriti; terma yang digunakan untuk merujuk kepada pelaburan seperti saham, bon, atau pelaburan tunai. Islamic Securities Merujuk kepada sekuriti tersenarai di Bursa dengan kepatuhan Syariah seperti yang diluluskan yang oleh Majlis Penasihat Syariah SC dan sebagaimana garis panduan panel syariah pengurusan dana, serta sekuriti Bon Islam seperti Bon Korporat, Cagamas Mudharabah Bon, Sukuk, dan lain-lain instrumen pasaran kewangan Islam dan pelaburan Islam yang diterbit dan dijamin korporat, kerajaan dan agensinya. Liquid/Liquidity Istilah yang digunakan untuk menerangkan aset-aset yang mudah ditukar kepada tunai. Load Caj komisen yang dikenakan oleh sebilangan pengurus dan pakar kewangan kepada pembeli unit. Open-end fund Dana yang boleh dibeli dan dijual secara berterusan, yang mana saiz dana akan bertambah atau berkurang mengikut jumlah penawaran dan permintaan. Portfolio Manager Pengurus Dana, yang mengendalikan urusan pelaburan. Returns Pulangan pelaburan dalam bentuk peratusan, merujuk kepada keuntungan atau kerugian sesuatu pelaburan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 72 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
SC Act Merujuk kepada Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993.
The Deed Surat ikatan; satu dokumen perundangan yang dipanggil yang menggariskan tanggungjawab dan hak tiga pihak yang terlibat dalam unit amanah ini iaitu pengurus, pemegang amanah dan pelabur. Surat ikatan menyatakan secara terperinci bagaimana unit amanah harus beroperasi dan diuruskan, serta bagaimana cara menentukan kadar bayaran, caj dan yuran. Yeild Kadar keuntungan atau pendapatan dalam pasaran bon. Fahamilah kandungan prospektus dana. Para pelabur sewajarnya hendaklah mencuba mendapatkan prospektus dana sebagai bantuan dalam membuat pertimbangan pelaburan. Buku prospektus ini mudah diperoleh dari pejabat perniagaan pengurus dana, melalui ejen-ejen individu, di cawangan atau pejabat wakil penjual. Adalah penting untuk pelabur memahami sepenuhnya berkenaan pelaburan ini, untuk menilai aspek risiko dan potensi faedah unit amanah ini.
Perkara-perkara berikut perlu diteliti dan difahami melalui sesebuah prospektus: Jenis skim pelaburan amanah yang ditawarkan. Jenis dana, objektif dan polisi agihan. Jumlah yuran, caj dan perbelanjaan yang perlu ditanggung. Kemudahan transaksi, seperti hak tempoh percubaan dan pemindahan dana. Laporan dan maklumat pelaburan yang akan peroleh dari masa ke semasa. Hak anda sebagai pelabur/pemegang unit. Nota: Artikel ini disediakan dengan kerjasama BIMB Unit Trust Management Berhad (Talian Bebas Tol: 1-800-88-1196). Penulisan ini bukan satu pelawaan kepada pembaca untuk membuat pembelian ataupun jualan tetapi sekadar pendidikan.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 73 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
PELBAGAI BENTUK PELABURAN DI MALAYSIA Jenis Unit Amanah Unit amanah dianggap sebagai instrumen yang baik untuk perancangan
kewangan
jangka
sederhana
hingga
jangka
panjang.
Walau
bagaimanapun, amat penting anda memilih dana yang sesuai, berdasarkan profil risiko dan objektif pelaburan anda. Berikut ialah senarai jenis unit amanah yang terdapat di pasaran:' 1.
Dana pendapatan: Melabur dalam sekuriti pendapatan tetap dan saham yang menghasilkan
dividen
yang
besar
dengan
harapan
akan
membayar
sebahagian besar daripada pulangan. Sesuai untuk pelabur yang mencari pendapatan dan sedikit pertumbuhan dengan risiko yang rendah. 2.
Dana pertumbuhan modal: Melabur terutama sekali dalam saham dengan harapan akan memaksimumkan pertumbuhan modal dalam jangka masa panjang (iaitu melalui harga unit yang lebih tinggi). Paling diminati oleh pelabur yang suka kepada risiko tinggi dan berminat terhadap pengumpulan modal.
3.
Dana pertumbuhan agresif: Sama dengan dana pertumbuhan modal tetapi pelaburan dibuat dalam saham agresif yang menjanjikan pulangan tinggi dengan risiko yang lebih tinggi. Sesuai untuk pelabur berisiko tinggi.
4.
Dana terimbang: Mempunyai tiga objektif: pendapatan, kenaikan nilai sederhana dan pemeliharaan modal. Pelaburan dibuat dalam pelbagai kategori aset yang merangkumi saham, sekuriti pendapatan tetap dan wang tunai. Kepelbagaian yang baik dan sesuai bagi pelabur yang mencari pelaburan selamat di mana risikonya lebih rendah dan menghasilkan pulangan yang sederhana.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 74 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
5.
Dana indeks: Melabur dalam sejumlah besar saham yang menjejaki indeks pasaran saham terpilih.
6.
Dana bon: Melabur hanya dalam sekuriti pendapatan tetap seperti bon dan instrumen pasaran wang jangka pendek. Semua dana bon tertakluk kepada risiko kadar faedah dan kebanyakannya tertakluk kepada risiko kredit atau risiko mungkir penerbit sekuriti.
7.
Dana pasaran wang: Melabur hanya dalam instrumen pasaran wang jangka pendek
seperti
bil
perbendaharaan,
sijil
deposit
boleh
niaga
dan
penerimaan jurubank, dengan tempoh kematangan kurang dari 90 hari. Oleh kerana dana dilaburkan dalam instrumen pasaran wang, pulangan yang diterima, walaupun kecil, pada amnya lebih menarik jika dibandingkan dengan deposit simpanan. Sesuai untuk pelabur yang mahu kecairan dalam pelaburan dan menjadi tempat sementara untuk menyimpan dana sebelum melabur dalam dana lain. 8.
Dana Islam: Diuruskan berlandaskan prinsip Syariah; pelaburan dibuat dalam saham dan sekuriti pendapatan tetap dan tidak merangkumi saham tidak halal dan instrumen pasaran wang berfaedah.
9.
Dana negeri: Diuruskan oleh perbadanan pembangunan negeri untuk pelabur dari negeri masing-masing.
CONTOH DANA UNIT TRUST DI MALAYSIA 1.
DANA PUBLIC MUTUAL
2.
DANA SBB MUTUAL
3.
DANA TA TRUST
4.
MAAKL TRUST
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 75 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Pencarum rugi RM600j – Melibatkan 80 peratus pelabur KWSP dalam unit amanah Oleh : SAIFULIZAM MOHAMAD KUALA LUMPUR 5 Ogos – Kira-kira RM600 juta wang milik pencarum Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP) yang dilaburkan ke dalam unit amanah (unit trust) mengalami kerugian. Mingguan Malaysia difahamkan menerusi satu sumber kesatuan sekerja,kerugian itu melibatkan kira-kira 80 peratus pencarum yang membuat pelaburan. Maklumat yang diperoleh itu menunjukkan berlaku penyusutan daripada jumlah dana yang dikeluarkan oleh pencarum untuk membuat pelaburan tersebut. Jumlah dana terkumpul yang dikeluarkan para pencarum KWSP sejak skim itu mula diperkenalkan pada 1996 ialah RM9.76 bilion. Bagaimanapun sehingga Disember
tahun
lalu,
angkanya
menyusut
kepada
RM9.15
bilion.
Menurut sumber itu, keadaan itu berlaku berpunca daripada ketidakupayaan institusi pengurusan dana (IPD) membuat pelaburan yang boleh mendatangkan keuntungan kepada pencarum. ‘‘Setakat 31 Disember tahun lalu, 33 daripada 42 IPD dilantik telah melaporkan pulangan pelaburan tidak nyata yang negatif,’’ jelas sumber tersebut. Dengan kata lain, lebih 78 peratus IPD yang dilantik untuk menguruskan pelaburan
saham
amanah
pencarum
KWSP
tidak
menunjukkan
prestasi
memberangsangkan pada tahun berkenaan. Difahamkan juga perkara itu berlaku disebabkan beberapa faktor, antaranya keadaan pasaran yang lembap serta nilai komisen yang terlalu tinggi dikenakan ejen iaitu antara lima ke enam peratus, bagi setiap urus niaga. Kata sumber itu, pencarum terdorong untuk mengeluarkan caruman mereka daripada KWSP setelah mereka tertarik dengan nilai pulangan yang dijanjikan ejen iaitu lebih daripada jumlah dividen yang diberikan KWSP.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 76 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
‘‘Mereka tidak sedar bahawa saham amanah yang dibeli itu adalah mengikut pasaran semasa dan mereka juga dikenakan yuran perkhidmatan oleh ejen terbabit,’’ katanya. Berdasarkan laman web rasmi KWSP pula, sehingga kini terdapat 42 institusi pengurusan dana (IPD) yang dilantik dan boleh menguruskan unit saham amanah untuk para pencarum. Melalui skim tersebut ahli KWSP yang mempunyai simpanan minimum RM55,000, dalam akaun satu (Akaun Persaraan) boleh melaburkan sendiri sebahagian daripada jumlah simpanan tersebut melalui IPD yang diluluskan Kementerian Kewangan. Perkiraan pengeluarannya seperti berikut: Contohnya, simpanan dalam akaun satu berjumlah RM100,000. Daripada jumlah itu ia akan ditolak RM50,000. Daripada baki RM50,000 itu, hanya 20 peratus daripadanya
boleh
dilaburkan
ke
dalam
unit
amanah
itu,
iaitu
sebanyak
RM10,000. Nilai pelaburan itu boleh ditambah setiap tiga bulan sekali dengan membuat kiraan 20 peratus daripada baki wang selepas ia ditolak dengan RM50,000. Dalam pada itu seorang ejen unit amanah ketika ditemui Mingguan Malaysia di sini memberitahu, secara umumnya terdapat kira-kira 33,000 agensi unit amanah seluruh negara dan mereka terpaksa bersaing untuk mendapatkan pelanggan. Kewangan Sehubungan itu, di dalam suasana ekonomi yang tidak menentu ketika ini menurutnya, sumber kewangan yang paling mudah diperoleh daripada pelabur ialah
dengan
mendapatkannya
daripada
akaun
KWSP
mereka.
“Saya akui jumlah ejen ketika ini terlalu banyak dan saingan ketika ini terlalu hebat. Di dalam keadaan sekarang ejen terpaksa buat apa sahaja
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 77 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
untuk mendapatkan pelanggan. “Malangnya ada antara mereka yang tidak menerangkan risiko kerugian kepada pelanggan sedangkan pelaburan unit amanah ini tetap berhadapan dengan risiko,’’ katanya. Akibatnya ejen itu berkata, pelabur terbabit tidak menyedari bahawa wang KWSP yang dilabur berhadapan dengan risiko dan akhirnya ada di antara mereka yang mengalami kerugian. “Sebenarnya unit amanah boleh membawa keuntungan kerana ia adalah pelaburan jangka panjang dan bukannya jangka pendek. Kita perlukan masa sekurang-kurangnya tiga ke lima tahun. “Sekiranya pada tahun pertama pelabur alami kerugian, proses pemulihannya boleh berlaku pada tahun kedua, ketiga dan seterusnya dan pada masa itu pelabur boleh mendapatkan keuntungan. Jika ia diukur pada tahun pertama kerugian memang jelas berlaku,’’ ujarnya.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 78 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Hentikan segera -- Skim unit amanah elak pencarum KWSP rugi lebih besar Oleh :FAIROL REDZA ISMAEL KUALA LUMPUR 6 Ogos – Kesatuan-kesatuan sekerja dan persatuan pengguna hari ini menggesa kerajaan dan Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP) menghentikan segera skim pengeluaran caruman untuk dilaburkan ke dalam unit amanah bagi mengelak kerugian yang lebih besar kepada pencarum. Mereka yang dihubungi Utusan Malaysia menegaskan, selain berhadapan dengan risiko turun naik pasaran, pelaburan unit amanah juga bertentangan dengan matlamat asal simpanan di dalam KWSP iaitu untuk menjamin simpanan di hari tua. Sehubungan itu, mereka mahu kerajaan mengkaji punca kerugian itu dan pada masa sama menghentikan sementara pengeluaran wang caruman di bawah skim tersebut sehingga kajian mengenainya disiapkan. Presiden
Kongres
Kesatuan
Pekerja-Pekerja
Dalam
Perkhidmatan
Awam
(Cuepacs), Datuk Nordin Abdul Hamid yang terkejut dengan laporan bahawa jumlah terkumpul kerugian ekoran pengeluaran caruman untuk tujuan tersebut berjumlah RM600 juta, mahu kerajaan campur tangan. ‘‘Kita
tidak
boleh
membiarkan
perkara
ini
berterusan.
Sesuatu
perlu
dilakukan sebelum keadaan menjadi lebih teruk,’’ katanya kepada Utusan Malaysia ketika dihubungi hari ini. Beliau mengulas laporan Mingguan Malaysia hari ini yang memetik sumber kesatuan sekerja mengenai kira-kira RM600 juta wang milik pencarum KWSP yang dilaburkan ke dalam unit amanah mengalami kerugian.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 79 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Maklumat yang diperoleh itu menunjukkan berlaku penyusutan daripada jumlah dana yang dikeluarkan oleh pencarum untuk membuat pelaburan tersebut. Jumlah dana terkumpul yang dikeluarkan para pencarum KWSP sejak skim itu mula diperkenalkan pada 1996 ialah RM9.76 bilion. Bagaimanapun sehingga Disember
tahun
lalu,
angkanya
menyusut
kepada
RM9.15
bilion. Nordin berkata, Cuepacs memandang serius perkara tersebut kerana tidak mahu
pencarum
terus
dibebani
dengan
masalah
kewangan.
Sementara itu, Timbalan Presiden Kongres Kesatuan Sekerja Malaysia (MTUC), Shafie
BP
Mammal
berkata,
kerajaan
khususnya
Kementerian
Kewangan
bertanggungjawab menangani masalah itu sebelum ia menjadi lebih parah. Katanya, kerajaan perlu campur tangan menghentikan sementara pengeluaran wang caruman tersebut sehingga kajian menyeluruh dibuat terlebih dahulu. ‘‘Masalah ini sebenarnya timbul kerana tiada pengawasan dari pihak yang berkaitan,
bukan
semua
pencarum
faham
konsep
nak
melabur.
‘‘KWSP juga perlu memaklumkan dengan segera kepada pencarum jika wujud sebarang masalah yang boleh menjejaskan wang simpanan mereka,’’ tegasnya. Justeru, pelanggan
kata dan
beliau, tidak
ejen
unit
hanya
amanah ingin
harus mengaut
jujur
ketika
mencari
keuntungan
sahaja.
Penasihat Gabungan Persatuan-Persatuan Pengguna Malaysia (FOMCA), Profesor Datuk Hamdan Adnan berkata, kerajaan harus bertindak segera menghentikan pengeluaran caruman untuk dilaburkan dalam unit amanah lain kerana ia memberi risiko kepada pencarum.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 80 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Beliau berkata, pencarum KWSP harus beringat bahawa simpanan mereka itu untuk
kegunaan
di
hari
tua,
bukannya
boleh
dikeluarkan
sesuka
hati.
‘‘Pihak KWSP perlu mengurus dan memberi khidmat nasihat kepada pencarum agar
mereka
kesan-kesannya
tidak
mengeluarkan
wang
pada
simpanan masa
tanpa
menyedari depan.
‘‘Pencarum pula perlu patuh dengan undang-undang KWSP, jangan bila dah rugi, baru nak menyesal,’’ katanya. Tambah beliau, jika pencarum ingin mengeluarkan wang untuk pembelian rumah atau kegunaan pendidikan, ia haruslah dikawal kerana dikhuatiri simpanan mereka akan habis sebelum mereka bersara.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 81 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Saham amanah bukan untuk raih untung segera Oleh : Abdul Halim Yusoff MINGGU lalu kita dibentangkan dengan satu laporan bahawa 80 peratus daripada pencarum Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KSWP) yang melabur dalam unit amanah menerusi pengeluaran KWSP mengalami `kerugian? lebih RM600 juta.
Laporan
itu
telah
mencetuskan
reaksi
hangat
daripada
pelbagai
lapisan masyarakat termasuk pemimpin negara. Perdana Menteri, Datuk Seri Abdullah Ahmad Badawi mengarahkan KWSP untuk memperketatkan syarat pengeluaran
caruman
terutama
untuk
tujuan
pelaburan.
Pelbagai
ulasan
mempertikaikan keikhlasan ejen syarikat dana amanah dalam mempromosikan pelaburan daripada caruman KWSP. Keadaan itu sedikit sebanyak mencalar keyakinan pelabur terhadap pelaburan saham amanah, sekali gus turut menjejas reputasi ejen yang sebahagian besarnya adalah Bumiputera. Justeru, Berita Minggu menemu bual Presiden Persekutuan Pengurus Dana Amanah Malaysia (FMUTM), Tunku Datuk Ya’acob Tunku Abdullah. Boleh Tunku beri sedikit penjelasan mengenai latar belakang, objektif dan perananan
FMUTM
dalam
industri
saham
amanah
tempatan?
FMUTM yang ditubuhkan pada 1993 mempunyai beberapa objektif tertentu terutama
memperbaiki
tahap
pengawal
seliaan,
fiskal
dan
persekitaran
perundangan industri saham amanah. FMUTM juga merumus amalan dan etika perniagaan untuk meningkatkan minat terhadap industri saham amanah serta memperbaiki tahap perlindungan kepada pelabur.
Persatuan
juga
menyediakan
maklumat,
bantuan
dan
pelbagai
perkhidmatan lain kepada ahli serta meningkatkan kesedaran di kalangan orang
ramai
Hak Cipta Terpelihara 2006
faedah
dan
risiko
melabur
- 82 -
dalam
saham
amanah.
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Berapa syarikat pengurus dana amanah yang menjadi ahli dan bilangan perunding dana amanah yang berdaftar dengan FMUTM? Kini ada 40 ahli biasa dan 24 ahli bersekutu. Sehingga 30 Jun 2006, ada 33,953
perunding
dana
amanah
yang
berdaftar
dengan
FMUTM.
Apakah teras peranan yang dimainkan FMUTM bagi memastikan kelestarian industri? Peranan utama kami ialah untuk membangunkan industri supaya saham amanah menjadi wadah pelaburan pilihan untuk simpanan dan persaraan. FMUTM juga bertanggungjawab mengembangkan aspek pendidikan dan meningkatkan kesedaran di kalangan pelabur. Kami juga berperanan mempertingkatkan prestij dan reputasi
ahli
persatuan
pada
peringkat
dalam
dan
luar
negara.
Berbalik kepada perbincangan mengenai saham amanah, apakah kebaikan dan mengapa
pelabur
patut
memilih
pelaburan
dalam
saham
amanah?
Saham amanah menawarkan kaedah pelaburan dalam sekuriti dengan cara yang mudah, ringkas dan tidak memakan banyak masa berbanding jika mereka memilih untuk melabur sendiri. Melabur dalam saham amanah memberikan pelabur kepelbagaian iaitu pelaburan dalam kelas aset yang berbeza atau pelaburan pada peringkat global dengan asas modal yang rendah. Bergantung kepada objektif pelaburan seseorang, kecenderungan risiko, kedudukan kewangan, umur dan tempoh masa pelaburan, saham amanah boleh menawarkan aliran pendapatan yang mapan menerusi keuntungan modal, dividen atau kedua-duanya.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 83 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Apakah jangkaan yang patut ada pada seorang pelabur saham amanah? Pelaburan dalam saham amanah sesuai untuk pelabur yang menetapkan sasaran pulangan jangka sederhana dan panjang, lima tahun ke atas. Sebagai contoh, ia juga sesuai untuk mereka yang melabur dengan objektif sebagai simpanan untuk pendidikan anak-anak, membeli rumah, simpanan untuk persaraan serta sebagai
modal
untuk
memulakan
perniagaan
pada
kemudian
hari.
Saham amanah tidak membezakan kelas pendapatan seseorang, sama ada dalam kumpulan pendapatan rendah atau kaya. Sebaik dilaburkan, sama ada ia RM1,000
atau
RM1
juta,
ia
merealisasikan
objektif
yang
sama
iaitu
berterusan
bagi
Pelabur
boleh
pengumpulan kekayaan. Melabur
dalam
membolehkan
saham pelabur
amanah
memerlukan
mendapat
pulangan
perhatian yang
baik.
memaksimumkan potensi pulangan dengan sentiasa memantau pelaburan dengan kerjasama perunding saham amanah sama ada dengan menukar daripada dana ekuiti kepada pendapatan tetap atau sebaliknya, bergantung kepada keadaan pasaran. perubahan
Pelabur
juga
terhadap
boleh
membuat
penerimaan
pengagihan
risiko
dan
aset
seiring
strategi
dengan
pelaburan.
Baru-baru ini kita dibentangkan dengan laporan bahawa pelaburan dalam saham amanah menerusi caruman KWSP mengalami kerugian sebanyak RM600 juta. Bagaimana perkiraan jumlah kerugian itu dicapai? Sebelum kami dapat mengulas mengenai jumlah kerugian itu, adalah penting bagi kami untuk mengetahui asas (bagaimana) perkiraan kerugian seperti dinyatakan dalam laporan itu dicapai. Angka ini (RM600 juta) melainkan ia dibuktikan dengan angka dan fakta yang
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 84 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
boleh dipercayai, mencetuskan panik dan kebimbangan yang tidak terhingga di
kalangan
kepada
pelabur,
selain
industri
dan
turut
menghakis
pasaran
kepercayaan
modal
dan
secara
keyakinan
keseluruhannya.
Sehingga kini, kami tidak pasti sama ada jumlah `kerugian? yang dilaporkan itu sudah mengambil kira pencarum yang mencatat keuntungan, menebus dan memindahkan semula wang ke dalam akaun mereka; pencarum yang sudah untung dan melabur semula ke dalam akaun lain; penukaran kepada akaun biasa selepas mencapai umur persaraan dan meninggalkan sistem KWSP; kematian atau kehilangan upaya lain. Sebagai contoh, seorang pencarum yang melabur RM100,000 dan akhirnya menebus pelaburannya pada RM120,000. Kemudian, dia melabur semula seluruh RM120,000
itu
tetapi
RM117,000.
Menerusi
pada
penghujung
senario
sebegini,
tahun, jika
nilai
anda
pelaburannya
tidak
mengambil
ialah kira
keuntungan awalnya, dia kerugian sebanyak RM3,000 sedangkan sebenarnya dia untung RM17,000. Bagaimana rekod pulangan dana amanah yang dicatatkan oleh ahli FMUTM? Kaji selidik di kalangan ahli kami mendapati, sementara ada pencarum yang kerugian
tetapi
mengatakan
80
peratus
(pencarum)
rugi
adalah
tidak
berasas. Berdasarkan laporan prestasi sehingga pada 28 Julai 2006 keluaran Standard & Poor?s, purata pulangan dana ekuiti Malaysia bagi tujuh tahun ialah 24 peratus, lima tahun 56 peratus dan tiga tahun ialah 26 peratus. Meskipun,
pelbagai
jawapan
diberikan
peserta
industri
termasuk
FMUTM
sendiri, masih banyak dakwaan negatif dilemparkan kepada pengendali saham amanah. Adakah ada agenda tertentu terhadap industri saham amanah swasta.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 85 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Sehingga kini ada 11 juta akaun pemegang unit amanah yang dikendalikan syarikat pengurus saham amanah. Disebabkan pelaburan dalam saham amanah memang ada risiko tertentu, ada pelabur untung, ada yang rugi dan ada yang masih belum mencatatkan keuntungan atau kerugian pada ketika tertentu. Bagaimanapun,
bagi
pelabur
jangka
panjang,
kemudahruapan
dalam
nilai
pelaburan akan bertukar menjadi lebih baik dalam tempoh tertentu hingga akhirnya ia kembali memberikan pulangan yang menggalakkan. Masa yang tepat adalah sangat penting. Sebagai contoh, jika anda membeli dana ekuiti tahun lalu, berkemungkinan besar anda tidak akan menikmati pulangan menggalakkan berikutan keadaan pasaran saham yang lesu, tetapi selepas beberapa lama, anda akan berupaya mencapai objektif pelaburan anda. Jadi,
adakah
adil
untuk
mentakrifkan
kumpulan
pelabur
ini
sebagai
mengalami kerugian, sedangkan objektif pelaburan mereka adalah untuk berpegang dalam tempoh lima hingga 10 tahun? Dalam banyak keadaan, adakah pencarum KWSP `terpedaya' dengan janji keterlaluan ejen saham amanah mengenai pulangan pelaburan. Adakah ejen atau
perunding
saham
amanah
diikat
dengan
etika
tertentu.
Sebagai satu peraturan penting, perunding saham amanah akan berbincang dan cuba memahami kehendak pelanggan, kedudukan kewangan, sasaran pelaburannya sebelum
berbincang
mengenai
saham
amanah.
Ejen/perunding
dikehendaki
memberikan prospektus pelaburan kepada bakal pelabur dan menerangkan mengenai
risiko
dan
manfaat
daripada
pelaburan
objektif dana pelaburan serta caj dan yuran yang terbabit.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 86 -
dalam
saham
amanah,
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Justeru,
pelabur
sentiasa
berpeluang
mendapatkan
penjelasan
bila
ada
keraguan sebelum membuat keputusan pelaburan. Perunding saham amanah dikehendaki hanya mengeluarkan maklumat sebenar dan seterusnya menjelaskan dan memastikan bakal pelabur faham mengenai risiko yang bakal ditempuhi sebelum melabur dalam saham amanah. Ejen saham amanah yang memperdaya pelabur boleh dikenakan tindakan disiplin oleh FMUTM. Sejauh mana kewibawaan dan tahap profesionalisme ejen saham amanah mempromosikan pelaburan menerusi caruman KWSP? Ia bagi mengelakkan mereka dituduh tidak jujur atau cuba memperdaya pencarum. Semua perunding atau ejen saham amanah memenuhi semua syarat dan mempunyai pengetahuan yang diperlukan sebelum disahkan layak dan dibenarkan untuk mempromosi dan menjual saham amanah. Semua ejen saham amanah berdaftar dengan FMUTM dan mereka dipastikan mematuhi Kod Etika persatuan. FMUTM boleh menggantung, memecat atau tidak memperbaharui pendaftaran mereka. Jika anda tahu mengenai mana-mana ejen yang curang, kemukakan maklumat mengenai mereka kepada FMUTM untuk siasatan lanjut. Tindakan disiplin akan dikenakan jika dakwaan salah laku didapati benar. Sejak awal tahun lalu FMUTM sudah menubuhkan Biro Aduan (tel 03-2092 3800) untuk menerima dan menyemak aduan salah laku perunding saham amanah. FMUTM juga menganjurkan beberapa siri seminar kepada ejen di seluruh negara.
Selain
menokok
pengetahuan
teknikal
mengenai
industri,
seminar
juga bertujuan menanamkan etika perniagaan yang menjadi teras kepada industri saham amanah.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 87 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Syarikat
pengendali
saham
amanah
juga
menyediakan
latihan
berterusan
kepada semua ejen mereka terutama apabila ada produk baru diperkenalkan. Latihan seperti ini penting bagi melengkapkan pengetahuan berkaitan produk supaya mereka dapat memberikan maklumat betul kepada bakal pelanggan. Kami difahamkan data mengenai kerugian pelaburan saham amanah oleh pencarum itu didedahkan daripada sumber KWSP sendiri. Adakah ini bermakna KWSP sendiri tidak berpuas hati dengan prestasi pengendali saham amanah? Kami tidak dapat mengulas lanjut kerana kami sendiri tidak pasti sumber statistik mengenai kerugian itu dikeluarkan. Apakah status skim pelaburan saham amanah daripada caruman KWSP sekarang? Memandangkan kami atau ahli kami belum menerima arahan daripada KWSP, prosedur pelaburan sekarang kekal tidak berubah. Pengurus dana dilantik menerusi proses pemilihan ketat bagi menentukan keupayaan dan kecekapan mereka dalam industri. Pengurus dana juga menyatakan dengan jelas objektif dana dan ia akan dicapai berdasarkan kawalan tertentu. Justeru, persoalan mengatakan pengurus dana tidak berupaya menguruskan dana mereka adalah tidak berasas. Bagaimana pencarum boleh memaksimakan pulangan daripada skim pelaburan saham amanah? Pelabur
digalakkan
untuk
membuat
pelaburan
secara
konsisten
bagi
mempuratakan kos pelaburan dalam jangka panjang dan bijak mengenal pasti bila membeli dana tertentu serta membuat pertukaran dana beradasarkan keadaan pasaran.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 88 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
RINGKASAN DAN RUMUSAN (DLM B.INGGERIS) UNIT TRUST Unit Trust is an investment vehicle that pools the financial resources of many individuals investors who aim to achieve similar investment objectives.
INVESTMENT PROCESS
Unit Holder
FUND MANAGERS
FUND
TRUSTEE
PERMITTED ASSETS
Capital gains
Hak Cipta Terpelihara 2006
RETURN
- 89 -
Distribution
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
15385 unit x 0.80 = RM 12308
Composite index
= 18370 unit x0.80=RM 14696
800
600
RM 10000/ 0.65 = 15385 unit
RM 12308 / 0.67 = 18370 unit
2308/10000= 23.08%
4696/10000 = 46%
FUND OBJECTIVE To achieve capital growth through a diverse selection of growth stocks that complies with Syariah Principles. Launch Date: 10 April 1997. Approved Fund Size (units):2 billion. Equity Range of Fund*:60% - 80%. Stock Selection Profile of Fund: Growth stocks and Islamic debt instruments. Suggested Minimum Investment Period :3 years. Distribution Policy :Incidental. Investor's Risk Profile :Moderate. Service Charge:5% - 7% of NAV per unit. Insurance coverage - Free Hak Cipta Terpelihara 2006
- 90 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
FALLEN MARKET Month
Quarterly investment
Selling Price
Unit Accumulated
Jan
10000
0.69
14493
April
10000
0.67
14925
July
10000
0.63
15873
October
10000
0.60
16667
40000
61958
40000/61958=0.64 FLUCTUATING MARKET
Month
Quarterly investment
Selling Price
Unit Accumulated
Jan
10000
0.69
14493
April
10000
0.71
14085
July
10000
0.63
15873
October
10000
0.70
14286
40000
58737
40000/58737=0.68 EPF INVESTMENT
•
Total Account 1 100000 - Reserve 50000 Total Qualified 50000 x 0.20 First Investment 10000
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 91 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
EPF INVESTMENT Total Account 1 - Reserve Total Qualified Second Investment
90000 50000 40000* x 0.20 8000
Example : Benefits and Services for investment RM100,000 and above
Mutual Gold Benefits and Services (for investment RM100,000 and above)
Free Will Writing and Special Rate on Trust Services by Amanah Raya Berhad Get your Will written now. Amanah Raya Berhad (ARB) can help, and it is absolutely free!* Or if you want to set up a trust for your children and loved ones, do it at ARB and get a 50% discount on the fees* for the preparation of the Trust! Free Public Bank Credit Cards Get a free Credit Card* from Public Bank as long as you maintain your Mutual Gold status. Complimentary Petrol Vouchers for Motor Insurance Receive complimentary petrol vouchers from Public Mutual upon purchase of Motor Insurance from Lonpac Insurance. The value of petrol vouchers will commensurate with the premium. Motor insurance with Lonpac also comes with a free membership of E-Assist (car breakdown and towing services) and free road tax renewal service. Repurchase Through Hotline You may call the Hotline to give an instruction for repurchase for accounts in which the authority to operate account is ‘First Holder To Sign’ or ‘Either One To Sign’. The repurchase cheque will be made payable only to the First Holder. Repurchase Cheques Within One Business Day Get your repurchase cheques within one business day. We also arrange cheques bank-in for you at any bank.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 92 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
•
Fee Waivers
Switching fee is waived for unlimited switchings between all loaded funds. In addition, administration fee is also waived for requests such as transfer of units. •
Free Insurance
Enjoy free Group Personal Accident with Permanent Disability Insurance coverage of RM1.00 for every 1 Mutual Gold Qualifying Point, subject to a maximum coverage of RM500,000. •
Choice of Complimentary Magazines
We have a wide selection of complimentary magazines ranging from finance to lifestyle publications, just for you! •
Quarterly Bulletin- Mutual Voice
Our quarterly bulletin serves to widen the channels of our communication with you. Through Mutual Voice, we stay in touch with you regularly, keeping you updated on news within Mutual Gold and Public Mutual. •
Quarterly Accounts Summary
With your accounts all consolidated in one Quarterly Accounts Summary, you will get a clear view of all your investment accounts without having to go through individual account statements. •
Invitation to Seminars & Talks
You will also receive special invitations to Seminars & Talks arranged exclusively for you. •
Market Updates and Reviews
Keep in touch on the latest investment scene through our Weekly Market Report through email and Quarterly Fund Review. •
Insurance Products From Lonpac Insurance
Enjoy a special : 15% discount for Houseowner Insurance and Householder Insurance. 25% discount for Privilege Car Protector Insurance, Travel Protector and Golfer's Insurance.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 93 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
• Dedicated Mutual Gold Section on Website All Mutual Gold benefits and services, joint promotions and current updates are available at the dedicated Mutual Gold section of our website. • Updates through E-Mail Regular news updates of Mutual Gold and the company are also communicated to our valued Mutual Gold Members through e-mail. All we require is your e-mail address on record. • Joint Promotions Enjoy special promotions offering excellent value from various establishments; hotels, resorts, restaurants and specialty stores by just presenting your Mutual Gold Card. • Red Carpet Banking Privileges You also get a dose of Red Carpet Banking privileges, offered by Public Bank to their valued customers. All that is required of you is to maintain a minimum of RM50,000 in savings, current and unit trust accounts with Public Bank. • Personalised Mutual Gold Card The card will open your door to preferential service and provide you immediate access to all the special benefits and privileges of Mutual Gold. • Exclusive Mutual Gold Centre Have a drink on us, relax in the comfort and ambience of our Mutual Gold Centre and let our Mutual Gold Executives attend to you. • Dedicated Mutual Gold Hotline You can be assured of quick and immediate service through our dedicated Hotline.
*Terms and conditions apply
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 94 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Example : Public Mutual Fund Performance
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 95 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 96 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 97 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 98 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Au gu st 9 O ct ob 31 er O ct 18 ob er D ec em 31 be D r ec em be r
Ju ly
640
766
2
22
649
793 779
708
671
28
632
817
743
730
671
619
Ju ly
670
7
900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
Ja nu ar 17 y Ja nu ar y 3 M ar ch 11 M ar ch 8 Ap ril 30 M ay 2 Ju ne
CI
Composite Index 2003
Date
Public Ittikal Fund 2003
0.6825 0.7355
0.7300
Hak Cipta Terpelihara 2006
Price After Distribution
- 99 -
0.7897
0.8264
0.8382 0.8207 0.7988
Au gu st 9 O ct ob er 31 O ct ob 18 er D ec em be 31 r D ec em be r
22
28
2
Date
Offer Price
0.8163 0.8439
0.7655
0.7480 0.7180 0.7125
Ju ly
Ju ly 7
Ju ne 2
M ay 30
Ap ril
0.6539 0.6731 0.6653 0.6421 0.6565 0.6842 0.6650
8
0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0
Ja nu ar y 17 Ja nu ar y 3 M ar ch 11 M ar ch
Price (RM)
0.8072
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
907 851
845
842
812
865 830
r O ct ob 18 er N ov em be 31 r D ec em be r 4
be
2
Se
9
pt em
gu st Au
Ju ly
Ju ly 13
1
2
Ju ne
ay M 31
ar ch
17
2
M
ry br ua Fe
816
810
792
Ja nu 5
904
894
920 900 880 860 840 820 800 780 760 740 720 ar y
CI
Composite Index 2004
Date
Public Ittikal Fund 2004
0.8667
0.9 Price (RM)
0.9370
0.9119
0.95
0.8586 0.8656
0.8745 0.8547
0.8673
0.8824
0.9023
0.8720
0.85 0.8584 0.8
0.8373
0.8185
0.8095 0.8023 0.7936 0.8006 0.7897
0.75
0.8174
9
Au gu 2 st Se pt em be r 4 O ct ob 18 er N ov em be 31 r D ec em be r
Ju ly 13
Ju ly 2
Ju ne 1
5
Ja nu ar 17 y Fe br ua ry 2 M ar ch 31 M ay
0.7
Date
Offer Price
Hak Cipta Terpelihara 2006
Price After Distribution
- 100 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Composite Index 2005
952
960
930
940
927 907
920
904
CI
900 880
900
903
899
909
860 861
840
861
860
820 Au gu st Se pt em be 27 r Se pt em be 30 r D ec em be r
Ju ne
3
1
15
Ju ne
M ay 31
M ay 5
Ap ril 7
Ja nu ar y 4 Fe br ua ry
5
11
3
Ja nu ar y
800
Date
0.9025
0.8934 0.8808
0.8826
0.9054
0.8641 0.8480
0.8412
0.8679
0.8676
0.8617
0.8650 0.8466
0.8433
0.8559
0.8266
t Se pt em 27 be r Se pt em be 30 r D ec em be r
Au gu s 5
3
Ju ne 15
Ju ne 1
ay M 31
3
5
M
ay
0.8037
Ap ril
0.8646
7
0.92 0.9 0.88 0.86 0.84 0.82 0.8 0.78 0.76 0.74
Ja nu ar y 11 Ja nu ar y 4 Fe br ua ry
Price (RM)
Public Ittikal Fund 2005
Date
Offer Price
Hak Cipta Terpelihara 2006
Price After Distribution
- 101 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Public Ittikal Fund
0.8439
0.9370
0.9025 0.8754
0.9542 0.8264 0.8185 0.8720 0.8480 0.8650
0.8304
20 03 O ct ob er 20 5 03 Ja nu ar 31 y 20 De 04 ce m be r2 00 4 7 Ap ril 20 05 3 Au gu st 20 05 11 M ay 20 06 15 Ju ne 20 06
0.6421
31
11
M ar ch
Price (RM)
1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0
Date
Public Ittikal Fund
0.8439
0.9025
0.9542 0.8264 0.8185 0.8720 0.8480 0.8650
0.8754 0.8304
20 03 O ct ob er 20 5 03 Ja nu ar y 20 De 04 ce m be r2 00 4 7 Ap ril 20 3 05 Au gu st 20 05 11 M ay 20 06 15 Ju ne 20 06
0.6421
0.9370
31
11
M ar ch
Price (RM)
1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0
Rumusan : Prestasi dana unit trust di bawah syarikat pengurusan dana yang terbaik menunjukkan kadar kenaikan dan memberikan pulangan yang tinggi kepada pelabur.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 102 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
CADANGAN DAN TIP PELABURAN UNIT TRUST Untuk menjadi pelabur unit trust yang bijak, anda perlu : 1.
Mengetahui dan memahami ilmu pelaburan unit trust dengan sebaik-baiknya.
2.
Memilih dana unit trust yang memenuhi keperluan pelaburan anda. Prestasi dana-dana unit trust boleh diketahui melalui laporan The Standard & Poor dan juga The Edge Lipper. Bagi penganut agama islam, anda dicadangkan untuk melabur di dalam dana-dana unit trust berprestasi yang berteraskan syariah islam.
3.
Memilih syarikat pengurusan unit trust yang terbaik dan berwibawa. Kami mencadangkan agar anda melabur di Syarikat Unit Trust No.1 di Malaysia iaitu Public Mutual kerana prestasinya yang amat mantap dan memberangsangkan, tambahan pula ia telah menerima 30 anugerah pengurusan dana unit trust terbaik sepanjang tahun 2006.
4.
Dan anda juga perlu mempunyai perunding unit trust yang berkebolehan sebagai rujukan di dalam pelaburan unit trust anda.
5.
Untuk memaksimumkan pulangan pelaburan unit trust anda, anda perlu melakukan switching berdasarkan pasaran unit trust semasa. Sekiranya anda tidak tahu bagaimana melakukannya, anda boleh meminta bantuan perunding unit trust anda.
CARA-CARA MEMBUAT PELABURAN UNIT TRUST : 1. 2. 3.
Dengan wang tunai – Minimum RM1000 Dengan cek – Minimum RM1000 Dengan KWSP – Akaun 1 mestilah sudah melebihi RM50k, lebihan daripada RM50k, hanya 20% boleh dilaburkan. Contoh pengiraan : Akaun 1 KWSP : RM100,000 RM 50,000 ---------------Baki RM 50,000 ---------------Hanya 20% daripada jumlah baki (RM50,000) boleh dilaburkan iaitu : RM10,000
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 103 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
Bagi pelabur melalui KWSP, anda boleh menambah pelaburan anda setiap 3 bulan selagi Akaun 1 KWSP anda masih melebihi RM50k. *
Anda boleh melabur terus ke syarikat pengurusan unit trust atau menggunakan khidmat perunding unit trust untuk membuat urusan bagi pihak anda.
*
Anda juga tidak perlu membayar apa-apa bayaran sekiranya menggunakan khidmat perunding unit trust.
*
Anda boleh menyemak baki akuan 1 KWSP anda di mana-mana cawangan KWSP berdekatan atau anda juga boleh mendapatkan bantuan kami dengan segera.
RUJUKAN Persekutuan Pengurus-Pengurus Amanah Saham Malaysia (FMUTM) adalah merupakan sumber rujukan utama di dalam ebook ini dan anda juga boleh membuat rujukan mengenai pelaburan unit trust di internet melalui website-website berikut : 1.
http://www.invest.com.my
2.
http://www.min.com.my/bm/html/produkpelaburan_ut09.html
3.
http://www.publicmutual.com.my
4.
http://www.fmutm.com.my
5.
http://www.sc.com.my
dan mana-mana website yang berkaitan dengan pelaburan unit trust. Disamping itu, anda juga boleh mendapatkan maklumat tentang prestasi dana-dana unit trust menerusi : 1.
Akhbar The Edge Malaysia
2.
Akhbar The Star setiap sabtu – Bahagian Ekonomi dan Saham
dan akhbar-akhbar lain serta majalah-majalah yang berkaitan dengan pelaburan unit trust yang terdapat di Malaysia.
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 104 -
E-book Jana Wang dengan Unit Trust
PENUTUP Kita sudah sampai ke bahagian terakhir dalam Ebook Jana Wang dengan Unit Trust. Cukup dahulu setakat ini. Harapan saya, agar anda mendapat banyak ilmu, idea dan manfaat daripada banyak perkara yang telah saya nyatakan dalam ebook ini. Sesungguhnya, ia tidak mendatangkan apa-apa manfaat jika anda tidak dapat merealisasikan dan mempraktikkan ilmu yang telah anda ketahui ini di dalam pelaburan anda seterusnya mencapai matlamat untuk memaksimumkan keuntungan. Namun, saya berharap agar ilmu yang anda perolehi ini dapat digunakan di dalam instrumen pelaburan yang sah di sisi undang-undang Malaysia ataupun sedikit sebanyak dapat memberikan peransang dan dorongan untuk anda melabur pada masa hadapan demi mencapai kebebasan kewangan pada masa depan. Jika anda mempunyai buah fikiran, idea, cadangan atau komen untuk menambah baik ebook ini, anda dialu-alukan untuk mengajukanya ke :
http://www.unitamanah.com/forumvip Saya menunggu berita baik daripada anda. Saya ingin mendengar pengalaman anda dan ilmu pengetahuan anda dikongsi bersama. Saya ingin membantu apa juga permasalahan dan kekeliruan anda mengenai Unit Trust. Akhir kata, selama maju jaya. “TEROKAI RAHSIA PENJANAAN WANG BERTERUSAN” Ikhlas,
Abd Rahman bin Jamaan “Pakar Unit Trust Anda…” http://www.unitamanah.com
[email protected] P/S: NANTIKAN KEMUNCULAN EBOOK JANA WANG DENGAN UNIT TRUST DALAM VERSI-VERSI TERBARU DENGAN MAKLUMAT-MAKLUMAT YANG TERKINI DI http://www.unitamanah.com JANGAN KETINGGALAN !
Hak Cipta Terpelihara 2006
- 105 -
