Traden mit dem VWAP

Traden mit dem VWAP

by Achim Mautz e-Finanzmedien GmbH VWAP Definition: Der sogenannte „Volume Weighted Average Price“, kurz auch VWAP genannt, ist der volumengewichtete Durchschnittspreis, welcher für ein bestimmtes Wertpapier über einen bestimmten Zeitraum gehandelt wurde. Berechnet wird der VWAP aus dem Volumen und den Preisen sämtlicher Transaktionen, während eines bestimmten Zeitraums.

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TRADEN MIT DEM VWAP

Meist benutzt ein Daytrader einen Ein Tages VWAP. Dies bedeutet also, dass uns dieser daily VWAP exakt den volumengewichteten Preis eines laufenden Handelstages anzeigt. Besser gesagt ist es der Preis, zu dem alle Trader im Durchschnitt, unter Einbeziehung des Volumens, ein bestimmtes Wertpapier gekauft oder verkauft haben. Klingt in Wahrheit komplizierter als es ist. Vereinfacht gesagt haben wir hier bei einer Betrachtung auf einen Handelstag den fairen Preis, zu dem alle Teilnehmer im Schnitt gekauft oder verkauft haben. Warum hat dieser Indikator nun einen Einfluss auf das tägliche Marktgeschehen? Nun dies ist wiederum recht einfach erklärt. Man muss sich folgendes Szenario vorstellen. Da sitzt ein großer Fondsmanager, welcher den Auftrag erhalten hat, eine bestimmte Aktie mit mehreren Millionen Stück zu kaufen. Natürlich kann dieser nicht einfach eine Market Best Order ins System stellen, da ansonsten der Kurs kurzfristig explodieren würde und er somit durchschnittlich einen sehr schlechten Preis erzielen würde. Also geht der Fondsmanager her und orientiert sich am fairen Preis der Aktie. Er will somit verhindern, die Aktie zu teuer einzukaufen und orientiert sich am VWAP. Nehmen wir also an, der Kurs befindet sich gerade weit über dem VWAP. Dann wird der Fondsmanager also keinen Kaufauftrag platzieren, da der Kurs zu teuer wäre. Kommt der Kurs aber wieder zum VWAP zurück, dann bekommt er einen fairen Preis und beginnt zu kaufen. Der Kurs geht in der Folge wieder nach oben und erlebt somit einen natürlichen Bounce weg vom VWAP.

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TRADEN MIT DEM VWAP

Der Einfachheit halber zeige ich dieses Szenario einmal skizziert auf.

Vice versa haben wir dasselbe Szenario natürlich auch auf der Verkäuferseite. Nehmen wir also an, der Fondsmanager bekommt eine größere Verkaufsorder herein oder möchte eine solche platzieren. Natürlich wird er versuchen möglichst am fairen Preis und nicht darunter zu verkaufen. Somit wird der VWAP wiederum auch zu einem möglichen Widerstand während eines Handelstages.

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TRADEN MIT DEM VWAP

Besonders bei sehr stark gehandelten Titeln mit viel Volumen hat dieser VWAP eine recht große Signifikanz. Bei Wertpapieren mit kleineren Voluminas, wo also selten größere Aufträge platziert werden, wird dieser Indikator selten sehr gute Ergebnisse abliefern. Schauen wir uns hierzu beispielsweise einen Chart auf den S&P500 an. Wir können hierzu aber keinen S&P 500 Index betrachten, da dieser bekanntlich nur eine Indikation ist und kein Volumen hat. Abhilfe bekommt man hier beispielsweise durch die Betrachtung des ETF´s SPY SPDR S&P500 Trust a uf den Index.

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Wir betrachten hier einen 15-Minutenchart auf den ETF SPY. Es spielt hier absolut keine Rolle, ob man die Periode 15-Minuten, 5-Minuten oder auch 30- oder 60-Minuten wählt, da der VWAP auf Tagesbasis überall gleich dargestellt wird. Schön zu sehen ist, wie der Indikator immer wieder entweder als Widerstand, oder auch als Unterstützung während des Handelstages dient. Vereinfacht können wir folgende Aussage treffen: Befinden sich die Kurse während des Handelstages über dem VWAP, so ist dies ein bullisches Signal und die Wahrscheinlichkeit auf einen weiteren bullischen Tagesverlauf ist hoch. Befinden sich die Kurse während des Handelstages unter dem VWAP, so ist dies ein bärisches Signal und die Wahrscheinlichkeit auf einen weiteren bärischen Tagessverlauf ist hoch. Kreuzungspunkte während des Handelstages können aber entscheidende Trendveränderungen hervorrufen und können somit als Tradingsignal genutzt werden. So sehen wir beispielsweise in obigem Chart, dass beim Bruch des Widerstandes 1 ein Kaufsignal generiert wurde. Danach kletterte der Kurs über den gesamten Handelstag weiter nach oben.

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TRADEN MIT DEM VWAP Vice versa sehen wir tags darauf, dass sich die Kurse anfangs zwar noch ganz positiv entwickeln konnten, spätestens aber nach dem Bruch des Support 2, die Bären das Kommando übernommen haben. Danach kam es zu einem kleinen Impuls nach unten und zu einem erneuten Retest des VWAP am Widerstand 2. Hier haben jedoch erneut Großanleger begonnen zu verkaufen, ganz im Sinne unseres Einführungsbeispiels. So prallte der Kurs nach Regieplan wieder vom VWAP ab und bewegte sich weiter nach unten. Wie eingangs erwähnt, wird man diesen Indikator nicht für jedes Wertpapier hervorragend verwenden können und so gilt es herauszufinden, bei welchen Titeln dieser besonders gut funktioniert und bei welchen eben nicht. Das ist wiederum die Aufgabe jedes einzelnen Traders. Zum Schluss möchte ich noch ein sehr gutes Beispiel aus der realen Welt aufzeigen. Hier handelt es sich um den ETF UVXY ProSharesUltra VIX , welcher einen zweifachen Hebel auf den Volatilitätsindex VIX darstellt. Diesen ETF habe ich im Zeitraum Ende Juli/Anfang August ganz einfach mit dieser simplen und zugleich effektiven Strategie des Öfteren getradet. Mein Tradingplan hierzu sah wie folgt aus:

1. Gehe Long, wenn wir im 15-Minuten Chart einen Schlusskurs über dem VWAP bekommen und diesen von unten nach oben kreuzen 2. Der Stopp Loss geht unter das Tief der getriggerten 15-Minuten Kerze. 3. Traile die Position mit einem 30-Minuten Trailing Stopp (Stopp geht jeweils unter das Tief der letzten 30 Minuten) 4. Sobald das ursprüngliche Risiko verdient wurde, setze den Stopp Loss auf even und nimm Teilgewinne mit

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TRADEN MIT DEM VWAP

Schauen wir uns nun dazu den Chart auf den UVXY an:

In diesem Trade vom 01. August 2014 sahen wir ca. eine Stunde nach Markteröffnung, wie der VWAP nach oben durchbrochen wurde, um mir ein Kaufsignal bei 31.40 zu eröffnen. Knapp zwei Stunden später wurde die Position mit meinem 30-Minuten Trailing Stopp bei 34.73 ausgestoppt, was immerhin einen Gewinn intraday von +8.9% brachte.

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TRADEN MIT DEM VWAP Eine Woche zuvor habe ich denselben Trade mit der gleichen Taktik eröffnet.

Hier sahen wir nach einer negativen Eröffnung unter dem VWAP, gleich in den ersten 15 Minuten den Ausbruch inkl. Schlusskurs über dem Indikator, was ein Kaufsignal mit sich brachte. In der Folge wurde der Trade mit einem Stopp Loss bei 27.30 wieder verlassen. Dieses Mal sahen wir also keinen allzu langen Impuls nach oben. Dafür aber umso schöner zu sehen ist, dass nach dem Bruch des VWAP nach unten, der Tag gelaufen war. Es bildete sich ein bärischer Wimpel, inklusive eines Retests des VWAP nach oben, bis dann aber die Bären beim Bruch des Wimpels nach unten das Ruder übernahmen, und die Kurse deutlich nach unten drückten.

Zusammenfassend möchte ich nochmals zum Ausdruck bringen, dass der VWAP hauptsächlich eine Hilfe für Daytrader während des Handelstages ist. Natürlich kann dieser auch Swingtradern dienen, beispielsweise wenn man einen guten intraday Entry oder Exit in einer Aktie sucht. Gleichzeitig sei auch nochmals erwähnt, dass dieser Indikator vor allem bei liquiden Wertpapieren besser funktioniert. Ob man hierbei einen VWAP Ausbruch nach oben als mögliches Longsignal, oder auch einen VWAP Ausbruch nach unten als mögliches Shortsignal benutzt, ist dabei unerheblich.

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