Trabajo Fuentes de Financiamiento

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN Fuentes de Financiamiento 1

A.

Función Financiera 2

I. Fun unci ción ón Admi Adminis nistr trat ativ iva a y Financ Financie iera ra

3

II. O!e O!etivos tivos de "a Admini Administra stración ción Financ Financiera iera

#

III. Actividades de "a Administración Financiera

$

%.

C"as C"asi& i&ca caci ción ón 'ene 'enera ra"" de" de" Fina Financ ncia iami mien ento to 8

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Fuente

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*"a+o

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(I.

'arant,a

-

(II. O!eto

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Entidad

C.

Ti/os de Financiamiento 00

D.

%o"sa de (a"ores

03

. 1er erca cado do de de Deud Deuda a

02

I.

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1ercado de Ca Ca/it ita a"

II. I I. T, T,tu tu"o "o de (a" a"or or

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III. *ort *orta4o"io a4o"io de Inve Inversione rsiones s

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I(.. Ti/ I( Ti/os os de de Invers Inversión ión

56

(.. 7a Ce ( Cent ntra ra"" de de (a"o (a"ore res s

53

CONC7U8IONE8 RECO1ENDACION %I%7IO'RAFIA

Página 0

FUENTE8 DE FINANCIA1IENTO Se refere al origen de los recursos (o ingresos) con los cuales se espera cubrir cubrir el pago pago de los los bien bienes es y servic servicio ios s neces necesari arios os para para desar desarro rolla llarr los los prog progra rama mas s y proy proyect ectos os conte conteni nido dos s Presu Presupu puest esto o Genera Generall de Ingre Ingresos sos y egresos del estado correspondientes a un eercicio fscal! "as #uentes de fnanciaci$n son todos a%uellos mecanismos %ue permiten a una una empr empres esa a cont contar ar con con los los recur ecurso sos s fnan fnanci cier eros os neces ecesar ario ios s para para el cumplimi cumplimiento ento de sus obetivo obetivos s de creaci$ creaci$n& n& desarro desarrollo& llo& posicion posicionamie amiento nto y consol consolida idaci$ ci$n n empr empresa esaria rial! l! 's neces necesari ario o %ue %ue se recur recurra ra al crd crdito ito en la medida ideal& es decir %ue sea el estrictamente necesario& por%ue un eceso en el monto puede generar dinero ocioso& y si es escaso& no alcan*ar+ para lograr el obetivo de rentabilidad del proyecto! 'n el mundo empresarial& ,ay varios tipos de capital fnanciero al %ue pueden acceder acudir una empresaempresala deuda& al aporte de los socios o a los recursos %ue la empresa genera! 'l fnan fnanci ciam amie ient nto o no es m+s m+s %ue %ue los los recur ecurso sos s mone moneta tari rios os fnan fnanci cier eros os necesarios para llevar a cabo una actividad econ$mica& con la caracter.stica esenc esencial ial %ue %ue gener generalm almen ente te se trata trata de sumas sumas tomad tomadas as a prst prstamo amo %ue %ue complementan los recursos propios! Puede ser contratado dentro y #uera del pa.s pa.s a trav travs s de crdi crditos tos&& empr emprst stito itos& s& de oblig obligaci acion ones es deriv derivad adas as de la suscri suscripci pci$n $n o emisi emisi$n $n de t.tulo t.tulos s de crdi crdito to o cual%u cual%uier ier otro otro docu documen mento to pagadero a pla*o!

Página 1

A. Función Financiera "a empresa como unidad de producci$n necesita comprar& producir y vender! Para reali*ar las citadas actividades es necesaria la eistencia del sistema o #unci$n fnanciera de la empresa %ue se convierte en el medio necesario para sustentar el sistema real! /s.& la actividad empresarial incluye un proceso de bienes reales y otro de capital o uos fnancieros! e esta #orma se establece una relaci$n entre-

• •

ompras y pagos! entas y cobros!

"a #unci$n fnanciera es un elemento clave en la gesti$n empresarial! Su adecuado conocimiento y desarrollo son #undamentales para la supervivencia fnanciera de la empresa& ,aciendo posible %ue se disponga de la li%uide* adecuada& de la solvencia precisa y de las #uentes fnancieras %ue meor se adapten al planteamiento estratgico de la empresa! S$lo as. se podr+ crear valor para los propietarios! 'l autor 'r*a Solomo #ue el primero %ue defni$ la #unci$n fnanciera como el estudio de los problemas relacionados con la captaci$n y el uso de recursos fnancieros por parte de la empresa& para lo %ue debe aportar criterios racionales %ue den respuesta a tres cuestiones-

• •

4u activos en concreto deben ad%uirirse5 4u volumen de recursos deben ser invertidos en la empresa5

Página 2

•

$mo se debe fnanciar el volumen de inversi$n previsto o c$mo con#ormar la estructura fnanciera para fnanciar las necesidades de capital!

'stas cuestiones est+n estrec,amente ligadas& ya %ue el volumen total de activos depende de las posibilidades de fnanciaci$n y las #acilidades para obtener recursos fnancieros dependen de la cantidad y calidad de los proyectos de inversi$n en los %ue van a ser utili*ados! /s. pues& las tres cuestiones constituyen partes de un mismo problema #undamental y ,an de resolverse simult+neamente en la pr+ctica! "a posici$n tradicional de las fnan*as atend.a al pasivo del balance de la empresa& pero en el en#o%ue moderno en#o%ue la #unci$n fnanciera considera las relaciones entre la rentabilidad de los activos y el coste de su fnanciaci$n!

 6odas las #unciones de las fnan*as (o del encargado o del +rea o departamento de las fnan*as) en una empresa& se basan en dos #unciones principales- la #unci$n de inversi$n y la #unci$n de fnanciamiento!'stas #unciones son opuestas& pero& a la ve*& complementarias& por eemplo& si depositamos dinero en una cuenta bancaria& estaremos invirtiendo dinero (inversi$n) y& a la ve*& el banco estar.a fnanci+ndose (fnanciamiento)! 7& por otro lado& si obtenemos un crdito del banco (fnanciamiento)& el banco estar.a invirtiendo (inversi$n)!na operaci$n fnanciera& siempre puede ser vista desde dos puntos de vista di#erentes& pero complementarios& desde el punto de vista la inversi$n y desde el punto de vista del fnanciamiento!

I.

Función Administrativa y Financiera Página 3

"a mayor parte de las decisiones empresariales se miden en trminos fnancieros! "a importancia de la #unci$n administrativa fnanciera depende del tama9o de la empresa& en compa9.as pe%ue9as& la #unci$n fnanciera la desempe9a el departamento de contabilidad! /l crecer una empresa es necesario un departamento separado ligado al presidente de la compa9.a (o director general) por medio de un vicepresidente de fnan*as& conocido como gerente fnanciero! 'l tesorero y el contralor se reportan al vicepresidente de fnan*as!'l tesorero coordina las actividades fnancieras& tales comoplaneaci$n fnanciera y percepci$n de #ondos& administraci$n del e#ectivo& desembolsos de capital& maneo de crditos y administraci$n de la cartera de inversiones! 'l contralor se ocupa de actividades contables& administraci$n fscal& procesamiento de datos as. como la contabilidad fnanciera y de costos! "a #unci$n administrativa fnanciera est+ muy ligada con la econom.a y la contadur.a!

Administración Financiera "as fnan*as son el arte y la ciencia de la administraci$n del dinero& por lo %ue la administraci$n fnanciera es una disciplina %ue nos ayuda a planear& producir& controlar y dirigir nuestra vida econ$mica!

'n nuestra vida cotidiana& la administraci$n fnanciera es similar a una empresa& las #amilias generan y gastan recursos para conseguir un obetivo fnanciero y al igual %ue una organi*aci$n con fnes de lucro& en las #amilias deber+ buscarse la maimi*aci$n de la utilidad de nuestros ingresos %ue se ver+n reeados en resultados fnancieros positivos!

Página 4

"a administraci$n fnanciera inicialmente solo se ocup$ de las empresas y debido a la necesidad personal de administrar adecuadamente nuestros recursos se origin$ la fgura del conseero o administrador fnanciero personal& %ue en muc,as ocasiones se ve en la fgura de un agente de seguros o un eecutivo bancario& entre otros! "a administraci$n fnanciera consiste en el siguiente proceso! •

Presupuestos- 'n ella se planea nuestra vida fnanciera& se fan obetivos para compras y a,orro& se estiman nuestros ingresos&

•

egresos y otras actividades para controlar los registros contables! /n+lisis de oportunidades fnancieras- onsiste en conocer las ,erramientas %ue ,ar+n %ue nuestro a,orro se convierta en una

•

inversi$n efciente! :aneo del dinero- ontabili*a adecuadamente nuestros ingresos y gastos& as. como el an+lisis adecuado de las #ormas de mantener un control

del

dinero!

/dem+s

la

disponibilidad

de

#ondos

y

maimi*aci$n de intereses son las caracter.sticas %ue debemos •

buscar cuando se trata del maneo de nuestro dinero! Inversiones y activos- ada compra o inversi$n debe signifcar crecimiento

en

nuestras

fnan*as

#amiliares!

onocer

sobre

inversiones nos dar+ las ,erramientas para lograr compras de •

inversi$n redituables en el tiempo! Pago de impuestos- onocer las caracter.sticas del pago de impuestos

para

cumplir

ordenadamente

nuestra

contribuci$n&

aprovec,ando la deducibilidad de los gastos %ue reali*amos en •

nuestras actividades productivas! Procesamiento de #ondos- 'l maneo de nuestro dinero tambin debe considerar los #ondos necesarios para cumplir con todas las obligaciones fnancieras contra.das! ;eali*ar una buena planeaci$n de los #ondos

necesarios evitar+

considerar estos rubros!

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invertir nuestro dinero sin

•

:aimi*ar utilidades- 'ste aspecto& no obstante se considera la #orma en %ue invertimos el a,orro& es importante en#ati*ar su importancia& ya %ue mantenindolo como obetivo ser+ la l.nea de acci$n %ue nos llevar+ a conseguir nuestros obetivos en el menor tiempo posible!

II.

O!etivos de "a Administración Financiera

Se dice %ue el obetivo del fnanciero es maimi*ar el valor de la empresa& %ue debe en#ocarse en las principales #unciones fnancieras claves de la organi*aci$n- "a inversi$n& la fnanciaci$n y las decisiones de dividendos! "a administraci$n fnanciera efciente re%uiere una meta u obetivo para ser comparativamente apropiado& esta es en suposici$n la maimi*aci$n de la ri%ue*a de los accionistas5 este obetivo est+ .ntimamente ligado con el precio de las acciones5 ya %ue son el reeo de la inversi$n& fnanciamiento y administraci$n de los activos5 esto trae consigo las difcultades del entendimiento del trmino5 ya %ue se tiene %ue ver cu+l ser+ el meor proyecto de inversi$n %ue asegura un constante rendimiento en las acciones de los socios& y %ue reduce las especulaciones! Se deben de tomar en cuenta %ue es lo %ue se re%uiere maimi*ar& las utilidades %ue dean las acciones& o el precio unitario de cada acci$n dependiendo de su demanda en el mercado accionario5 por esto es importante tomar como patr$n de maimi*aci$n el precio actual de cada acci$n& con lo cual vemos %ue tan bien se est+ desarrollando la empresa dentro de la administraci$n fnanciera! rendimiento& per#ecciona estrategias destinadas a incrementar al m+imo la ri%ue*a de los due9os a cambio de un nivel aceptable de riesgo!

III.

Actividades de "a Administración Financiera

"as personas %ue trabaan en todas las tareas de responsabilidad de la empresa deben interactuar con el personal y los procedimientos fnancieros para reali*ar sus trabaos! on el fn de %ue el personal fnanciero realice pron$sticos y tome decisiones ?tiles& debe estar dispuesto y ser capa* de platicar con personas de otras +reas de la empresa! Por e!& al considerar un nuevo producto& el administrador fnanciero debe poder acercarse al depto! de mar@eting para %ue le proporcione los pron$sticos de ventas& las normas de precios y los c+lculos presupuestales de promoci$n y publicidad! "a #unci$n de las fnan*as administrativas puede defnirse ampliamente al Página 7

considerar su papel dentro de la organi*aci$n& en relaci$n con la econom.a y la contabilidad& y las principales actividades del administrador fnanciero! "a importancia de la #unci$n de fnan*as administrativas depende del tama9o de la empresa! 'n pe%ue9as empresas& el departamento de contabilidad reali*a por lo general la #unci$n de fnan*as! / medida %ue una empresa crece& la #unci$n

evoluciona

com?nmente

en

un

departamento

independiente

relacionado directamente con el presidente o gerente de la empresa! 'ntre las principales #unciones podemos se9alar-

•

ecisi$n de inversi$n- es la m+s importante! omien*a con la determinaci$n de la cantidad total de activos %ue se necesita para mantener la empresa!

•

ecisi$n

de

fnanciamiento-

el

administrador

fnanciero

est+

interesado en la composici$n de las #ormas en %ue la empresa desea apoyarse en fnanciamiento! •

ecisi$n de administraci$n de activos- una ve* %ue se ,an ad%uirido activos y se ,a suministrado el fnanciamiento apropiado& aun se debe administrar estos activos efcientemente!

Por

lo tanto&

podemos

concluir %ue

la #unci$n de decisi$n

de la

administraci$n fnanciera se puede dividir en tres +reas principalesdecisiones de inversi$n& fnanciamiento y administrador de activos!

%. C"asi&cación 'enera" de" Financiamiento I(.

Fuente

's el acto de dotar de dinero  y de crdito a una empresa& organi*aci$n o individuo& es decir& conseguir recursos y medios de pago para destinarlos a la ad%uisici$n de bienes y servicios& necesarios para el desarrollo de las correspondientes actividades econ$micas! Página 8

(.

*"a+o •

=inanciaci$n a corto pla*o- 's a%uella cuyo vencimiento o el pla*o de devoluci$n es in#erior a un a9o! /lgunos eemplos son el crdito bancario& lal.nea de descuento y fnanciaci$n espont+nea

•

=inanciaci$n a largo pla*o- 's a%uella cuyo vencimiento (el pla*o de devoluci$n) es superior a un a9o& o no eiste obligaci$n de devoluci$n (#ondos propios)! /lgunos eemplos son las ampliaciones de capital& autofnanciaci$n&

#ondos

de

amorti*aci$n&

prstamos

bancarios&

emisi$n de obligaciones& entre otras!

(I.

'arant,a

=inanciaci$n interna- reservas& amorti*aciones& etc! Son a%uellos #ondos %ue la empresa produce a travs de su actividad (benefcios reinvertidos en la propia empresa)!=inanciaci$n eterna- fnanciaci$n bancaria& emisi$n de obligaciones& ampliaciones de capital& y otras! Se caracteri*an por%ue proceden de inversores (socios o acreedores)!

(II. •

O!eto

:edios de fnanciaci$n aenos- crditos& emisi$n de obligaciones& etc! =orman parte del pasivo eigible& por%ue en alg?n momento deben devolverse (tienen vencimiento)!

•

:edios de fnanciaci$n propia- no tienen vencimiento a corto pla*o!

(III.

Destino

Página 9

n negocio consiste en una actividad& sistema& mtodo o #orma de obtener dinero& a cambio de o#recer bienes o servicios a otras personas!