Trabajo Final de Inversion

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS E.A.P Administración de Negocios Internacionales

Tema: Inversión Profesor:  Juan Profesor:

Velásquez Vásquez

Alumna: Aula: 303 Ciclo: VII

Ciudad Universitaria, Junio 2014 1

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

INTRODUCCIÓN El aumento de la producción y necesidad de cumplir las expectativas de los clientes llevan a una organización crear e innovar nuevos sistemas productivos o ampliar la planta de las instalaciones, pero a la vez esto requiere que de manera responsable y consensuada se ven las estructura con los elementos que se necesita para la aplicación de un sistema de inversión. Lo cual que al momento poner en marcha o ejecutar un proyecto impli implica ca asegurar una cantidad de recursos monetarios, necesarios para su implementación. Estos recursos son agrupados en una estructura en dos grupos que detallaremos en profundidad en el presente trabajo:   Aquellos requerimientos que son necesarios para la instalación del proyecto y



que a la vez se subdividen en dos sub elementos: tangibles e intangibles.   Los otros elementos son aquellos que se necesitan para poner en funcionamiento el proyecto y son los llamados inversión de capital de trabajo.



2

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

ÍNDICE Inversión del proyecto ............ Inversión .......................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ .................. 4 1. Definición de inve inversión rsión .............. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. ............................ ................. .... 4 2.

Estructura de la inve inversión rsión ............. ........................... ............................. ............................. ............................ ............................ ............................ ........................... .............5 2.1.

Inversión fija.............. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ .................. 5

2.1.1.

Inversió Inversión n ta tangible. ngible. ............. ........................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. ......................... ..........6

2.1.2.

Inversió Inversión n diferida .............. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. ......................... ..........7

2.2.

Capital de tr trabajo abajo............ .......................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. ............................. ...................... ........ 9

a.

Punto de vista conta contable: ble:............. ........................... ............................. ............................. ............................ ............................ ............................ ........................... .............9

b.

Punto de vis vista ta práctico:. práctico:.............. ........................... ............................ ............................ ............................. ............................. ............................ ........................... .............9 2.2.1.

Activo circulante............ .......................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. ........................... ............ 10

1.

Existencias:............................ Existencias:.............. ............................. ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ................ 14

2.

Exigibles. .............. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ .................... ...... 16

3.

Disponibles Disponibles.. .... .................. ........................... ........................... ............................ ............................. ............................. ............................ ............................ ........................ .......... 17 Dinero de caja. ............. .......................... ........................... ............................ ............................. ............................. ............................ ............................ ........................ .......... 17 Dinero en bancos. ............. ........................... ............................ ............................ ............................. ............................. ............................ ............................ ................. ... 17 Cuentas corrientes corrientes............ .......................... ............................ ............................ ............................. ............................. ............................ ............................ ................. ... 17 Cuentas de ahorro.. ahorro................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. ............................ ............... 17 Certificado de depósito depósito.. .............. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. .................... ..... 17

Conclusiones .............. ............................ ............................. ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ................ 19 Bibliografia Bibliograf ia ............. ........................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. .................... ..... 20

3

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

INVERSIÓN DEL PROYECTO 1.  Definición de Inversión La inversión de un p proyecto royecto se debe realizar antes del inicio de alguna operación lo cual implicade recursos un pro proceso ceso de riesgo econó económico mico de o tiempo financiero donde onde requiere el desembolso monetarios en una unidad parad la implementación implemen tación de factores o medios de producción para poner en marcha una unidad de producción. Simón Andrade Espinoza define la inversión como aquello que viene a ser los recursos monetarios que son asignados para la creación, fabricación, o adquirían de los bienes de capital o intermediario, que son necesarios para la iniciación de la producción o distribución de viene o servicios.1  Toda empresa qu quee quiere poner en marcha alguna idea de negocio creerá conveniente según los estudios previos asignar recursos monetarios para los factores útiles para el inicio una nueva unidad productiva o la ampliación de alguna ya existente. Si bien es cierto la mayor parte de la inversión se da al inicio también podemos observar en el transcur transcurso so del pr presente esente trabajo q que ue la inversión inversión también cuen cuenta ta durante la operación y desarrollo del proyecto, debido a ciertas acomodaciones del mercado. Nassir Nassir Sapag Chain llama a esto la inversión de reempl reemplazo azo que está en función de la vida útil de cada activo.

1

 SIMON ANDRADE ESPINOZA, Formulación de Proyecto, pg.221 4

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

2.  Estructura de la Inversión 2.1.  Inversión Fija Las inversiones inversiones fijas son las compras realizadas para garantizar el funcionamiento inicial. inicial. Arturo Velásquez men menciona ciona que inversión fija es todo aquel conjunto de egresos o perdidas en que debe incurrirse para la construcción o implementación de la unidad económica que constituye el proyecto.2  Dentro de esta concepción podríamos definir la inversión Inicial: Como la adquisición de los activos físicos, intangibles o diferidos necesarios para iniciar las operaciones de la empresa. 3  Precisamente todas estas definiciones implican que los desembolsos se den en periodos continuos dentro de la etapa del planeamiento, sino que se adquieren de una sola vez para formar parte completo como patrimonio del proyecto y solo variaran según vayan perdiendo su valor por la depreciación o su extinción por la mismo uso en el proceso productivo. Antes de avanzar a comprar los enseres, primero se deberá establecer un monto preciso que se necesita para ejecutar el proyecto, armar un cronograma para establecer el momento del cuándo, en qué momento se quiere , las maquinarias, el equipo para definir también donde funcionaran las instalaciones y adecuarse al local.

Entonces si hablamos de inversión debemos distinguir y separar las inversiones fijas que están constituidas por dos factores y que más adelante los apreciaremos en un grafico, así tenemos inversión tangible o física e inversión intangible o diferida:

2

 VELÁSQUEZ JARA, Arturo, Proyectos de inversión: cómo cómo hacer estudios de factibilidad de proyectos y

negocios, pg. 191. 3   BACA URBINA, Gabriel, Gabriel, Evaluación de Proyectos, pg. 143 5

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

2.1.1.  Inversión tangible. Son aquellos bienes que tienen una presencia física conformando la unidad productiva, los cuales tienen una vida útil mayor a aun año, solo los terrenos son los únicos que no se deprecian, se llaman tangibles porque la empresa no p puede uede desprenderse fácilmente de ellos, tales como:

Adquisición de terrenos.

Transporte, Instalaciones y Montaje de Equipos.

Obras civiles e instalaciones.

Maquinarias y Equipos.

Supervisiones de la implementación.

Proyectos complementarios: Carreteras, sistema de abastecimiento de agua, abastecimiento de energía eléctrica, campamento, etc.

6

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

2.1.2.  Inversión Diferida Son todos aquellos bienes necesarios para el funcionamiento de la empresa y se entiende por ellos aquellos gastos que se efectúan en las etapas iníciales de implementación del proyecto para complementar su aptitud productiva, pero que no tienen presencia física, tales como estudios previos, pruebas de quipos.4  Según Flores Uribe, para él la inversiones diferidas son desembolsos que realiza una empresa para la puesta en marcha del plan de negocio. Entonces podemos definir que son bienes inmateriales que no incluye el proceso de degaste y mediantes un periodo de tiempo en el proceso pre operacional puede ir recuperándose, porque inicialmente forma parte de adquisición de algún derecho o estudio de la investigación, aquí a continuación, mencionaremos uno de ellos: Estudios tecnicos Estudios Juridicos Estudios economicos y financieros Gastos de organizacion Gasto de Montaje Instlacion, pruebas y puesta en marcha Uso de patentes y licencias Capacitacion.

4

 Op cit. Pg. 192 7

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

8

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

2.2.  Capital de Trabajo El autor JUAN ANTONIO FLORES URIBE menciona que son el conjunto de recurso necesario para la operación normal de una empresa en un tiempo determinado, Se define como la diferencia entre activos de una empresa en un tiempo determinado. Se define como la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes. 5  SIMON ANDRADE NOS DICE el capital de trabajo son activos corriente del proyecto que se utilizan en el corto plazo, por tanto no toma en consideración la naturaleza de las fuentes de financiamiento utilizado6Esto quiere decir según el autor que a pasar que son recursos que se requieren para el funcionamiento normal de la empresa en el proceso normal del proyecto, en cuyo inicio se adquieren pero que en el corto plazo se irá recuperando los recursos financieros. BACA URBINA, Gabriel menciona lo siguiente haciendo una definición más práctica del capital trabajo:7  A.  Punto de Vista Contable: Diferencia Contable:  Diferencia entre el activo circulante –  pasivo circulante, que el proyecto tiene que destinar permanentemente a la mantención de un conjunto de existencias una cartera de valores para que funcione normalmente durante un ciclo de operación, sin crisis ni interrupciones.

Capital de Trabajo Bruto

Activo Corriente

Capital de trabajo Neto

Activo Corriente -

Pasivo Corriente

B.  Punto de Vista práctico:  práctico:  está representado por el capital adicional, todo aquello que no pertenezca a los activos fijos y diferidos.

5

 JUAN ANTONIO FLORES URIBE, Proyecto de inversión para las pyme. Creación de empresas, pg.75. ANDRADE ESPINOZA,  Op. Cit. Pg. 145

6 SIMON 7

9

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

En el proceso de la diferencia para aclarar solo debe incluir las deudas a corto plazo proveniente de fuentes normales de financiamiento, de las que la empresa puede disponer con bases más o menos permanaes. En actividades como los proyectos que generalmente son estacionales se necesita y se contraponen necesidades mínimas y que son permanentes y necesidades máximas o estacionales.

Necesidades Minimas

Necesidades Maximas Muchas veces las Necesidades Máximas, constituyen un problema, porque precisamente por su estacionalidad son difíciles de redecir

Cuando el autor nos mencionaba la diferenciación según según el punto de vista contable deberíamos definir mientras tanto entre que es el activo circulante para la empresa. Entonces a continuación tenemos:

2.2.1.   Activo Circulante Es todo aquello que se compone de tres rubros: 1

Valores e Inversiones

2

Inventarios

3

Cuentas por cobrar.

10

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

A continuación se describe cada uno de ellos:

1

  Valores e Inversión



Este constituido por la caja y bancos. Esto es el afectivo qu quee siempre debe tener la empresa para afrontar no solo gastos cotidianos, sino también los imprevistos y en la actualidad la banca comercial del país se ha diversificado de tal forma que es posible invertir dinero a plazos muy cortos.8  Lo cual se según el autor se sustenta en la teoría de Marshall precisando que esto elevaría el rendimiento de la inversión hasta un 30% si se invirtiera, impidiendo que se deje el dinero estancado u ocioso. Según esta definición la empresa necesita dinero por vario motivos entre ellos:   Solventar los gastos cotidianos.

 

Enfrentar contingencias.

 

Aprovechar las ofertas d materia prima que se presentan en el mercado

El autor menciona un modelo específico para calcular el dinero que se debe tener disponible según el MODELO BAUMOL. El Modelo de Baumol, es un modelo matemático utilizado para la Administración del Inventario, el cual fue adaptado a la Administración del efectivo por el Sr. Baumol

8

 BACA URBINA. Op cit. Pg. 146 11

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

Lo que menciona esta teoría es lo siguiente: 9  Contempla la posibilidad de transferencias entre la cuenta de tesorería y la cuenta de inversiones financieras temporales. Cuando la tesorería resulta insuficiente para cubrir las necesidades, hay que acudir a la venta de valores o depósitos, produciéndose una serie de gastos como son los costes de administración, cancelación, penalización, En su modelo, los autores asumen que el saldo de tesorería evoluciona en el tiempo en forma de dientes de sierra, es decir, los cobros se producen regularmente al final de intervalos de tiempo finitos, mientras que los pagos se producen continuamente (al igual que en el Modelo EOQ o de Wilson de gestión de inventarios). De ahí las similitudes en la formulación. El Modelo de Baumoll, Allais y Tobin, por tanto, pretende calcular la cantidad de valores o depósitos a vender cada vez que se necesite liquidez para minimizar en este caso los costes en que se incurren en cada venta de activos o cancelación de depósitos.

Fuente: WWW. Enciclopediafinanciera.

9 http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/modelo-de http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/modelo-de-baumol-y-tobin.htm, -baumol-y-tobin.htm,

consultado el 03/06/2014 12

 

 

2

Proyecto de Inversión

Inversión

  Inventario



Se entiende por inventario a la rotación y evaluación de acuerdo a como se clasifique y qué tipo de inventario maneje la empresa, ya que a través de todo esto determinaremos los resultados (utilidades o pérdidas) que le permita establecer la situación financiera de la empresa y las medidas necesarias para mejorar o mantener dicha situación, esto quiere decir que el inventario está determinado por la cantidad de bienes que se debería man mantener tener de forma constante, la fecha en que se deberán colocar las órdenes y la cantidad de unidades que se deberá ordenar cada vez.

3

  Cuentas por cobrar



Este grupo de cuentas por cobrar está formado por aquellas cuyo origen es la venta a crédito de bienes o servicios y que, generalmente están respaldadas por la aceptación de una "factura" por parte del cliente. "cuentas por cobrar comerciales" o "cuentas por cobrar a clientes" y deben ser presentadas en el balance general en el grupo de activo circulante o corriente, excepto aquellas cuyo vencimiento sea mayor que el ciclo normal de operaciones de la empresa, el cual, en la mayoría de los casos, es de doce meses. 

13

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

2.2.2.  Pasivo corriente:

El capital de trabajo se puede dividir según el grado de disponibilidad como medios de cambio que según su clasificación son los siguientes: 1.  Existencias: Son conocidos como los recursos reales del activo corriente, al que se denomina también inventario, lo cual muchas veces por considerarse registros no componen como la existencias q conforman parte del capital de trabajo. Está conformado por: Materias Primas Depende de algunos factores

Materias Primas o Materias Naturaleza del producto

Esto quiere decir que la producción va a depender lo que el producto va a depender, no necesariamente será tangible y se puede obtener por estacionalidad.

Condiciones de la Oferta

El mercado de la oferta también puede ser variado por eso se debe asegurar las existencias, con alternativas de abastecimientos seguros, que puede ir de lo elevado ha mantener en almacenes menores volúmenes.

Capacidad Administrativa Administra tiva de la Empresa

La existencias depende de su mantenimiento, su financiamiento, y almacenamiento y también requiere de su administración para hacer un cálculo del su control y riesgo

14

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

Productos en Proceso Depende de los sigueintes factores

Productos en Proceso Naturaleza del Proceso

Este factor esta relacionado con el tipo de tratamiento que se le puede dar al producto antes de que se comercializado y entonces se debe mantener almacenado después de su producción

Capacidad

Velocidad

Uso alternativo de equipamiento versatiles.

Para los procesos de producción hay la existencias de maquinas, herramientas que por su versatilidad esta a disposiciones que se pueden aplicar a diferentes usos.

Heterogeneidad de vlocidad de procesamiento

En todo proceso de producción cada actividad requiere de sus propios tiempo para cumplirlos esto se debe a la heterogeneidad de cada proceso.

Para solucionar algunas dificultades como, minimizar la capacidad ociosa los equipos que realizan las actividades más lentas deben tener más capacidad para compensar su lentitud. Le relación inversa conduce a la igualdad similar a la capacidad de procesamiento por unidad de tiempo de cada una de las actividades del proceso.

15

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

Productos acabado

El volumen depende de la regularidad de la venta y de la cotizacion de los insumos, de la mezcla mercadotecnica para la colocacion de la produccion y de la capacidad instalada de la planta.

2.  Exigibles. Son los denominados recursos financieros transferibles temporalmente a terceros, por necesidades propias de la operación normal del proyecto. Incluye los adelantos a proveedores y la cuentas por cobrar por crédito a clientes. Su monto depende de:

•

•

Capacidad de negociacion relativa del proyecto

•

•

Se realiza durante la operacion normal del proyecto para la adquisicion de insumos y venta de productos. Su poder negociacion depende si tiene mayor o menor capacidade sus opnentes Si es menos su capacidad tendra que pagar insumos por adelantado y vende sus productos al credito y tendra que financiar fondo para los adelantados y cubrir cosots de lo vendido, en el periodo donde no se inicia la recuperacion Si su poder de negociacione es mayor podra exigir credito de sus proveedores y financiar otros rubros, disminuyendo su inversion total

16

 

 

Proyecto de Inversión

Sistema de

•

•

Cobranza y pagos

Inversión

La cobranzas son las que se realizan mensualmente por cuestiones tecnica. El pago diferido de los servicios recibidos duran durante te un mes, que constituye una venta al creidto, cuya financiacion es una parte de la inversion. i nversion.

3.  Disponibles. Son los recursos financieros de liquidez inmediata es decir que la empresa puede utilizar en cualquier momento como medios de pago legalmente validos y que incluye:   Dinero de caja.   Dinero en bancos.   Cuentas corrientes   Cuentas de ahorro   Certificado de depósito.   Su objetivo es atender los pagos operacionales por todo concepto un

o

previsto en las otras categorías componentes del capital de trabajo (existencias y disponibles) Su momento mínimo corresponde a la magnitud de dichos pagos durante un ciclo operacional. Suele corresponder, en su mayor parte, a costos laborales.

17

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

18

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

CONCLUSIONES  

La inversión de un proyecto para crear una nueva unidad productiva implica un proceso de riesgo económico financiero, porque requiere el desembolso de dinero y que debe ser sustentado con las complejidades propias de la materia contable y la naturaleza propia del proyecto para la correcta ejecución y puesta en marcha del mismo.

 

Para continuar con las fases de la formulación del proyecto es necesario estructurar la etapa de financiamiento, lo cual implica sus componentes básicos inversión fija e inversión de capital, con sus respectivos elementos.

 

La inversión fija son aquellas inversiones tangibles y diferidas que son necesarios para la realización del proyecto.

 

Es el Capital adicional con el que se debe contar para que comience a funcionar el Proyecto, esto es financiar la producción antes de percibir ingresos. Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien o servicio final.

19

 

 

Proyecto de Inversión

Inversión

BIBLIOGRAFIA VELÁSQUEZ JARA, Arturo 2000 Proyectos de inversión: cómo hacer estudios de factibilidadde proyectos y negocios, Primera edición, Lima, Editora impresora Amarilys. BACA URBINA, Gabriel 2006 Evaluación de Proyectos, 6ta Edición, México, Editorial McGraw Hill Interamericana. FLÓREZ URIBE, Juan Antonio 2007 Proyecto de Inversión para las PYME, 1ra Edición, Bogotá, Editorial Kimpres FLÓREZ URIBE, Juan Antonio 2006 Proyecto de inversión para las pyme. Creación de empresas, Bogotá, Ecoe Ediciones. NASSIR SAPAG CHAIN 2004 Evaluación De Proyectos De Inversión En La Empresa, Argentina, PEARSON EDUCATION S.A.

20