Trabajo de Analisis de Estados Financieros MM

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TRABAJO PRÁCTICO ASIGNATURA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS II CÓDIGO:

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FECHA DE ENTREGA AL ESTUDIANTE: 27/10/2007 FECHA DE DEVOLUCION: 08/12/2007 NOMBRE DEL ESTUDIANTE: MARIANO JOSE MATOS R. CÉDULA DE IDENTIDAD: V-5.162.318 CENTRO LOCAL: METROPOLITANO CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS (612) NUMERO DE ORIGINALES: 2 FIRMA DEL ESTUDIANTE:  ____________________________ 

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INDICE INTRODUCCION

3

DATOS SUMINISTRADOS •

Balance General

6

•

Estado de Resultados

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ANALISIS DE LOS RESULTADOS A CORTO Y LARGO PLAZO 1. 2. 3. 4.

Calculo de aumentos y disminuciones del Balance General Calculo de aumentos y disminuciones del Estado de Resultados Interpretación de los aumentos y disminuciones Indicadores financieros y variaciones obtenidas a.- Razón del circulante b.- Razón de la prueba del acido c.- Razón de las ventas netas a las cuentas por cobrar d.- Índice de rotación de inventarios e.- Razón de las ventas netas al capital neto de trabajo f.- Razón del capital al activo total g.- Razón del pasivo total al activo total h.- Razón del activo circulante al pasivo total i.- Razón del activo fijo al pasivo a largo plazo J.-Razón de la utilidad de operación al activo total de operación K.-Razón de la utilidad neta al capital L.-Razón de la depreciación al activo fijo 5. Conclusiones sobre la operatividad y el nivel nivel de riesgo de la la empresa empresa 6. Bibliografía consultada.

8 9 10 14 15 15 16 17 18 18 19 19 19 20 20 22 23

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INTRODUCCION Los propietarios, administradores y gerentes de una empresa, necesitan tener información financiera actualizada, oportuna e inmediata para el proceso de toma de decisiones y proyectar el futuro de su organización. organización. La información financiera de una empresa se encuentra registrada en las cuentas del mayor, sin embargo, las transacciones que ocurren durante el período fiscal modifican los saldos de estas cuentas, por lo que estos cambios deben reportarse periódicamente en los estados financieros principales como lo son el Balance General y el Estado de Resultados, los cuales reflejan para el analista la salud financiera de la empresa.

En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al generar datos indispensables para la administración y el desarrollo de una empresa, así como predecir y establecer planes de expansión no solo en infraestructura, sino hacia nuevos mercados.

Las características fundamentales que debe tener la información financiera para reflejar de forma veraz y clara el estado de una organización, son utilidad y confiabilidad.

4

La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de adecuar ésta al propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y la sociedad.

La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa, y en base a ella los gerentes y administradores toman decisiones asertivas que permiten alcanzar de forma eficiente el logro de los objetivos de la organización.

Lo citado anteriormente demuestra la necesidad que tiene toda empresa de obtener una información real y oportuna que le permita su desarrollo y avance financiero. Para esto el sistema contable que utiliza cada empresa reduce a unos pocos datos los hechos acontecidos en la misma en un periodo de tiempo, y lo refleja en unos informes que se denominan Estados Financieros, los cuales son la base para el desarrollo de este trabajo práctico y que nos llevará finalmente a evaluar y comparar los índices y razones financieras como herramientas necesarias para un buen análisis de las diversas relaciones entre las partidas que conforman los estados financieros, así como su utilización en el corto y largo plazo.

5

Para el cálculo de las tendencias y de las razones financieras a evaluar, he utilizado la herramienta Excel de Microsoft.

Para terminar este trabajo practico, se establecen las conclusiones donde se emite una opinión concreta y veraz de la situación económica de la empresa Bélgica, C.A.

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BELGICA C.A. BALANCE GENERAL COMPARTATIVO (EXPRESADO EN BOLIVARES)

2.005

2.006

3.250.000,00 35.741.852,00 22.412.963,00 30.412.589,00

7.500.000,00 73.300.000,00 38.741.520,00 70.512.963,00

91.8 91.817 17.4 .404 04,0 ,00 0

190. 190.05 054 4.483 .483,0 ,00  0 

28.741.951,00 0,00 140.000.000,00 -7.500.000,00

75.000.000,00 80.000.000,00 180.000.000,00 -25.000.000,00

161.2 61.24 41.95 1.951, 1,00 00

310. 310.00 000 0.000 .000,0 ,00  0 

253.0 53.05 59.35 9.355 5,00 ,00

500 500.054 .054.4 .483 83,0 ,00 0

EFECTOS POR PAGAR CUENTAS POR PAGAR ISLR POR PAGAR

12.741.987,00 9.632.541,00 9.500.000,00

15.987.456,00 18.524.786,00 12.500.000,00

TOTAL CIRCULANTE  LARGO PLAZO 

31.874.528,00

47.012.242,00  

ACTIVO CIRCULANTE  CAJA BANCO CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS

TOTAL CIRCULANTE  PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO  MOBILIARIOS DE OFICINA EDIFICIO MAQUINARIAS DEPRECIACION ACUMULADA

TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 

TOTAL ACTIVO PASIVO Y CAPITAL PASIVO CIRCULANTE 

HIPOTECA POR PAGAR

TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO 

TOTAL PASIVO CAPITAL TOTAL PASIVO Y CAPITAL

55.000.000,00

80.000.000,00

55.000.000,00

80.000.000,00  

86.8 86.87 74.52 4.528 8,00 ,00

127 127.012 .012.2 .242 42,0 ,00 0

166.1 66.18 84.82 4.827 7,00 ,00

373 373.042 .042.2 .241 41,0 ,00 0

253.0 53.05 59.35 9.355 5,00 ,00

500 500.054 .054.4 .483 83,0 ,00 0

7

BELGICA C.A. ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVOS (EXPRESADO EN BOLIVARES)

2.005

VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA EN VENTAS GASTOS DE OPERACION GASTOS DE VENTAS GASTOS DE ADMINISTRACION TOTAL GASTOS DE OPERACION

2.006

250.000.000,00 50.000.000,00 200.000.000,00

18.500.000,00 16.700.000,00

520.000.000,00 85.000.000,00 435.000.000,00

35.000.000,00 22.000.000,00 35.200.000,00

57.000.000,00

UTILIDAD EN OPERACIONES ISLR ESTIMADO

164.800.000,00 9.500.000,00

378.000.000,00 12.500.000,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

155.300.000,00

365.500.000,00

8

ANALISIS A CORTO Y LARGO PLAZO: 1.-

Calcule los aumentos aumentos y disminuciones en valores valores absolutos absolutos y los porcentajes de

tendencias del Balance General de la empresa “Bélgica, C.A.” Aumentos y disminuciones Tendencias

2.005

%

2.006

%

3.250.000,00 35.741.852,00 22.412.963,00 30.412.589,00

1,28% 14,12% 8,86% 12,02% 36,28%

7.500.000,00 73.300.000,00 38.741.520,00 70.512.963,00

1,50% 14,66% 7,75% 14,10% 38,01%

4.250.000,00 37.558.148,00 16.328.557,00 40.100.374,00 98.237.079,00

230,77% 205,08% 172,85% 231,85% 206,99%

11,36% 75.000.000,00 15,00% 0,00% 80.000.000,00 16,00% 55,32% 180.000.000,00 36,00% -2,96% -25.000.000,00 -5,00% 161.241.951,00  63,72% 310.000.000,00  61,99% 253.059.355,00 100,00% 500.054.483,00 100,00%

46.258.049,00 80.000.000,00 40.000.000,00 -17.500.000,00 -17.500.0 00,00 148.758.049,00 246.995.128,00

260,94% 100,00% 128,57% 333,33% 192,26% 197,60%

3.245.469,00 8.892.245,00 3.000.000,00 15.137.714,00

125,47% 192,31% 131,58% 147,49%

25.000.000,00 25.000.000,00 40.137.714,00 206.857.414,00 246.99 246.995.12 5.1288 00

145,45% 145,45% 146,20% 224,47% 197 60%

ACTIVO CIRCULANTE  CAJA BANCO CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS TOTAL CIRCULANTE  PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO  MOBILIARIOS DE OFICINA EDIFICIO MAQUINARIAS DEPRECIACION ACUMULADA TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 

TOTAL ACTIVO

91.817.404,00 

190.054.483,00 

28.741.951,00 0,00 140.000.000,00 -7.500.000,00

PASIVO Y CAPITAL PASIVO CIRCULANTE  EFECTOS POR PAGAR CUENTAS POR PAGAR ISLR POR PAGAR TOTAL CIRCULANTE  LARGO PLAZO  HIPOTECA POR PAGAR TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO 

12.741.987,00 9.632.541,00 9.500.000,00 31.874.528,00 

5,04% 3,81% 3,75% 12,60%

15.987.456,00 18.524.786,00 12.500.000,00 47.012.242,00 

3,20% 3,70% 2,50% 9,40%

55.000.000,00

21,73% 80.000.000,00 16,00% 21,73% 80.000.000,00  16,00% 86.874.528,00 34,33% 127.012.242,00 25,40% 166.184.827,00 65,67% 373.042.241,00 74,60% 253.059 253.059.35 .3555 00 100 00% 500.054 500.054.48 .4833 00 100 00% 55.000.000,00 

TOTAL PASIVO CAPITAL TOTAL PASIVO Y CAPITAL

9

2.- Calcule los aumentos y disminuciones en valores absolutos y los porcentajes de tendencias del Estado de Resultados de la empresa “Bélgica, C.A.”

2005 VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA EN VENTAS GASTOS DE OPERACION GASTOS DE VENTAS GASTOS DE ADMINISTRACION TOTAL GASTOS DE OPERACION

%

2006

250.000.000,00 100,00% 50.000.000,00 20,00% 200.000.000,00 80,00% 18.500.000,00 16.700.000,00 35.200.000,00

7,40% 35.000.000,00 6,68% 22.000.000,00 14,08%

%

520.000.000,00 100,00% 85.000.000,00 16,35% 435.000.000,00 83,65%

Aumentos y Disminuciones Tendencias 270.000.000,00 35.000.000,00 235.000.000,00

208,00% 170,00% 217,50%

57.000.000,00

6,73% 4,23% 10,96%

21.800.000,00

189,19% 131,74% 161,93%

UTILIDAD EN OPERACIONES ISLR ESTIMADO

164.800.000,00 9.500.000,00

65,92% 3,80%

378.000.000,00 12.500.000,00

72,69% 2,40%

213.200.000,00 3.000.000,00

229,37% 131,58%

UTILIDAD DEL EJERCICIO

155.300.000,00

62,12%

365.500.000,00

70,29%

210.200.000,00

235,35%

9

2.- Calcule los aumentos y disminuciones en valores absolutos y los porcentajes de tendencias del Estado de Resultados de la empresa “Bélgica, C.A.”

2005 VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA EN VENTAS GASTOS DE OPERACION GASTOS DE VENTAS GASTOS DE ADMINISTRACION TOTAL GASTOS DE OPERACION

%

2006

250.000.000,00 100,00% 50.000.000,00 20,00% 200.000.000,00 80,00% 18.500.000,00 16.700.000,00 35.200.000,00

7,40% 35.000.000,00 6,68% 22.000.000,00 14,08%

%

Aumentos y Disminuciones Tendencias

520.000.000,00 100,00% 85.000.000,00 16,35% 435.000.000,00 83,65%

270.000.000,00 35.000.000,00 235.000.000,00

208,00% 170,00% 217,50%

57.000.000,00

6,73% 4,23% 10,96%

21.800.000,00

189,19% 131,74% 161,93%

UTILIDAD EN OPERACIONES ISLR ESTIMADO

164.800.000,00 9.500.000,00

65,92% 3,80%

378.000.000,00 12.500.000,00

72,69% 2,40%

213.200.000,00 3.000.000,00

229,37% 131,58%

UTILIDAD DEL EJERCICIO

155.300.000,00

62,12%

365.500.000,00

70,29%

210.200.000,00

235,35%

10

3.- Interprete los aumentos, disminuciones y los porcentajes obtenidos con la finalidad de emitir una opinión sobre la situación financiera a corto y a largo plazo de la empresa.

3.1.- Análisis de la situación financiera a corto plazo a) Situación financiera del circulante: La empresa Bélgica, C.A. presenta claramente en su balance general comparativo 2005 / 2006, una mejora tanto en su activo circulante como en sus activos fijos. Para el caso del

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3.- Interprete los aumentos, disminuciones y los porcentajes obtenidos con la finalidad de emitir una opinión sobre la situación financiera a corto y a largo plazo de la empresa.

3.1.- Análisis de la situación financiera a corto plazo a) Situación financiera del circulante: La empresa Bélgica, C.A. presenta claramente en su balance general comparativo 2005 / 2006, una mejora tanto en su activo circulante como en sus activos fijos. Para el caso del activo circulante este muestra un incremento de Bs. 98.237.079, oo en el año 2006, lo que es un indicador positivo de la excelente salud financiera de esta empresa. La tendencia del 206,99 % corrobora lo anteriormente anteriormente expresado. b) Observamos también que la razón razón del circulante se duplico para el año 2006, lo que indica en nuestro caso que la empresa Bélgica, C.A. tiene 4,04 veces respaldo en activos líquidos para garantizar sus obligaciones con los acreedores. c) El pasivo circulante tuvo un aumento de Bs. 15.137.714, oo en el año 2006, representando una tendencia del 147,49 %. Notamos que las cuentas por pagar se incrementaron en Bs. 8.892.245,oo lo cual concuerda con el incremento de sus inventarios para el año 2006, cuyo aumento fue de Bs. 40.100.374,oo representando una tendencia del 231,85%.

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d) Ocurrieron incrementos importantes en todas las partidas del activo circulante en el año 2006, lo que se relaciona fuertemente con el incremento en las ventas de esta empresa en el año 2006, las cuales tuvieron un aumento de 270.000.000, oo de Bolívares con una tendencia del 208 %. e) Las cuentas por cobrar se incrementaron en el año 2006 en Bs. 16.328.557, oo.

Esta cifra no representa representa un incremento acorde al

volumen de ventas en ese periodo, por lo que se infiere que hubo disminución en el otorgamiento de créditos a sus clientes, es decir, hicieron mas ventas al contado siendo esto un indicador muy favorable para la empresa Bélgica, C.A. f) El índice de rotación de inventarios disminuyo para el año 2006, de 1,64 a 1,21 lo que quiere decir que para el 2006 esta empresa repuso su inventario 1,21 veces. Considerando que las ventas ventas de esta empresa mejoraron considerablemente del 2005 al 2006 y como su índice de rotación de inventarios disminuyo, pareciera que la empresa hizo una adquisición cuantiosa de materia prima. g) El capital

neto de

trabajo en

el año

2006 se incremento

considerablemente lo que evidencia que el mismo proviene de operaciones circulantes y del aporte de los propietarios y/o accionistas de la empresa.

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h) Los resultados de operación de la empresa Bélgica, C.A. son altamente satisfactorios a juzgar por el crecimiento del 108 % en sus ventas en el año 2006 en comparación con el año 2005, así como la utilidad bruta en ventas, la cual muestra muestra una tendencia del 217,50 %. Esto es un resultado resultado muy satisfactorio para la empresa si consideramos también que su costo de ventas en el año 2006 solo representa el 16,35 % de sus ventas. Se puede observar que el mismo disminuyo en comparación con el año 2005, donde el costo de ventas represento el 20 % de las ventas. i) También podemos observar que la utilidad en operaciones de la empresa Bélgica, C.A. se incremento con una tendencia del 229,37 % y la utilidad del ejercicio representa el 70,29 % de las ventas, cifra bastante satisfactoria y razonable.

3.2.- Análisis de la situación financiera a largo plazo

a) La situación financiera de la empresa Bélgica, C.A. ha mejorado de manera sustancial, según refleja la tendencia del capital de 224,47 % reflejado en un aumento del mismo en Bs. 206.857.414,oo producto de una muy buena utilidad circulante y de una política de dividendos conservadora.

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b) Se observa la adquisición de bienes inmuebles (Edificio) por un monto de de Bs. 80.000.000, oo representando el 16 16 % del activo total. De este monto, 30 millones fueron financiados por acreedores mientras que Bs. 50.000.000, oo fue financiado con capital de trabajo producto de las operaciones normales de la empresa Bélgica, C.A. c) También la empresa efectuó una inversión en maquinarias por el orden de Bs. 180.000.000, oo que representa el 36 % del activo total, y que de acuerdo a lo mostrado en el balance general, las mismas fueron financiadas con capital de trabajo producto de las operaciones normales. Se supone que dicha inversión se utilizó para un incremento en la producción de sus productos, lo que se evidencia en el incremento de Bs. 270.000.000, oo de las ventas en el año 2006. d) Vemos una disminución porcentual en el pasivo pasivo circulante entre el año 2005 y 2006. En el año 2005 el pasivo circulante representaba el 12,60 % del pasivo y capital, mientras que para el año 2006 ese porcentaje disminuyó a un 9,40 % lo que indica que la empresa esta cumpliendo a cabalidad con sus obligaciones de pago a sus acreedores. e) La razón del capital al activo total nos muestra muestra que los accionistas de la empresa Bélgica, C.A. están financiando para el año 2006 el 75% de la inversión, dependiendo solo el 25 % de los acreedores. Esto es una muestra favorable para la empresa y una garantía para sus acreedores.

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4.- Calcule los siguientes indicadores financieros e interprete las variaciones obtenidas de un ano a otro para cada uno de ellos: AÑO RAZONES FINANCIERAS A EVALUAR Razón del circulante Razón de la prueba del acido Razón de las ventas netas a las cuentas por cobrar Índice de rotación de inventarios Razón de las ventas netas al capital neto de trabajo Razón del capital al activo total Razón del pasivo total al activo total Razón del activo circulante al pasivo total Razón del activo fijo al pasivo a largo plazo Razón de la utilidad de operación al activo total de operación Razón de la utilidad neta al capital Razón de la depreciación al activo fijo •

2005 2,88 1,93 11,15 1,64 4,17 0,66 0,34 1,06 2,93 0,65 0,93 0,05

2006 4,04 2,54 13,42 1,21 3,64 0,75 0,25 1,50 3,88 0,76 0,98 0,08

Razones de Solvencia a corto plazo o de liquidez: Miden la habilidad de una entidad para satisfacer sus obligaciones con terceros en el corto plazo. a. Razón del circulante : Indica el grado por el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos por los activos que se convierten en efectivo (activo circulante) en un periodo, mas o menos igual al vencimiento de las obligaciones (pasivo circulante). Razón circulante= activo circulante / pasivo circulante

El valor optimo de esta razón se considera entre 1,5