TIPOS DE FLUJOS DE CAJA Prof.: Alejandro Indacochea Cáceda
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Francisco Francisco J . L ópez Lubian y Walter de Luna Butz Butz..
Finanzas Corporativas en la Prá Práctica. Decisiones de I nversi sió ón en la Pr Prá áctica McGraw Hill. Madrid 2002
“Todos están muy ocupados, diciendole al jefe lo que creen que quiere oir”
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TIPOS DE FLUJO DE CAJA REQUISITOS DE LOS FLUJOS DE CAJ CAJA: A: Constituyen un movimiento de tesorería Son incrementales, es decir se producen si solo se lleva a cabo la decisión. Son netos de impuestos.
ALGUNAS REGLAS PRACTICAS: 1.
No olvidar la inversión inicial y las sucesivas en necesidades operativas de fondos.
2.
No omitir la posible liquidación final del capital de trabajo o estimar un valor residual del mismo.
3.
Hay que olvidarse de los gastos ya incurridos, pagados e irreversibles, excepto que tengan un efecto fiscal diferencial.
4.
No confundir flujos de tesorería pasados con flujos futuros.
5.
Siga un orden o un procedimiento sistemático para evitar omitir elementos relevantes.
TIPOS DE FLUJO DE CAJA
1. FLUJO DE CAJA LIBRE (Free Cash Flow) Flow) – FCL:
Es el flujo de libre disposición para los inversionistas, luego de hacer frente a los compromisos generados por la inversión (para adquisición de activos o capital de trabajo).
FCL = FC Operativo – Variación KT – Variación AF
Los intereses, se ignoran para la determinación del Flujo de Caja Operativo (FCO)
Desventaja: Asume que no existe deuda, por lo que el efecto de la deuda debe corregirse en la tasa.
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