Test Bank - Chapter 7 Variable Costing

Chapter 7 Variable Costing: A Tool for Management

True/False 1. T Easy

In the preparation of financial statements using variable costing,  fixed manufacturing overhead is treated as a period cost.

2. F Hard

Direct labor is always considered to be a product cost under variable  costing.

3. F Medium

Under variable costing, the unit product cost contains some fixed  manufacturing overhead cost.

4. F Medium

Under variable costing it may be possible to report a profit even if  the company sells less than the break­even volume of sales.

5. T Easy

Under variable costing, the impact of fixed cost is emphasized because the total amount of such cost for the period appears in the income  statement.

6. F Easy

Absorption costing treats fixed manufacturing overhead as a period  cost, rather than as a product cost.

7. F Medium

The unit product cost under absorption costing contains no element of  fixed manufacturing overhead cost.

8. T Easy

Absorption costing treats all manufacturing costs as product costs.

9. T Easy

When the number of units in work in process and finished goods  inventories increase, absorption costing net income will typically be  greater than variable costing net income.

10. F Easy

When sales exceeds production for a period, absorption costing net  income will generally be greater than variable costing net income.

Managerial Accounting, 9/e

221

11. F Medium

Absorption costing net income is closer to the net cash flow of a  period than is variable costing net income.

12. F Medium

Variable costing is not permitted for income tax purposes, but it is  widely accepted for external financial reports.

13. F Medium

Net income is not affected by changes in production when absorption  costing is used.

14. T Easy

When JIT methods are introduced, the difference in net income computed under the absorption and variable costing methods is reduced.

15. T Easy

Since variable costing emphasizes costs by behavior, it works well  with cost­volume­profit analysis.

Multiple Choice 16. C Easy

A cost that would be included in product costs under both absorption  costing and variable costing would be: a. supervisory salaries. b. equipment depreciation. c. variable manufacturing costs. d. variable selling expenses.

17. C Easy CPA  adapted

An allocated portion of fixed manufacturing overhead is included in  product costs under:

18. B Medium CPA  adapted

The variable costing method ordinarily includes in product costs the  following: a. Direct materials cost, direct labor cost, but no  manufacturing  overhead cost. b. Direct materials cost, direct labor cost, and variable  manufacturing overhead cost. c. Prime cost but not conversion cost. d. Prime cost and all conversion cost.

     Absorption     Variable       costing        costing a.      No             No b.      No             Yes c.      Yes            No d.      Yes            Yes

222Managerial Accounting, 9/e

19. D Easy

Cay Company's fixed manufacturing overhead costs totaled $100,000, and variable selling costs totaled $80,000. Under variable costing, how  should these costs be classified?      Period costs    Product costs a.           $0        $180,000 b.      $80,000        $100,000 c.     $100,000         $80,000 d.     $180,000              $0

20. A Easy

Which of the following are considered to be product costs under  variable costing?      I. Variable manufacturing overhead.     II. Fixed manufacturing overhead.    III. Selling and administrative expenses. a. I.  b. I and II. c. I and III. d. I, II, and III.

21. B Medium CPA  adapted

What factor is the cause of the difference between net income as  computed under absorption costing and net income as computed under  variable costing? a. Absorption costing considers all manufacturing costs in the  determination of net income, whereas variable costing  considers  only prime costs. b. Absorption costing allocates fixed manufacturing costs  between  cost of goods sold and inventories, and variable  costing considers all fixed manufacturing costs as period  costs. c. Absorption costing includes all variable manufacturing costs  in  product costs, but variable costing considers variable  manufacturing costs to be period costs. d. Absorption costing includes all fixed manufacturing costs in  product costs, but variable costing expenses all fixed  manufacturing costs.

22. C Easy

Under variable costing, costs which are treated as period costs  include: a. only fixed manufacturing costs. b. both variable and fixed manufacturing costs. c. all fixed costs. d. only fixed selling and administrative costs.

Managerial Accounting, 9/e

223

23. C Medium

Which of the following statements is true for a firm that uses  variable costing? a. The unit product cost changes as a result of changes in the  number of units manufactured. b. Both variable selling costs and variable production costs  are  included in the unit product cost. c. Net income moves in the same direction as sales. d. Net income is greatest in periods when production is  highest.

24. B Easy

Which of the following are considered to be product costs under  absorption costing?     I. Variable manufacturing overhead.    II. Fixed manufacturing overhead.   III. Selling and administrative expenses. a. I, II, and III. b. I and II. c. I and III. d. I.

25. C Easy

The term "gross margin" for a manufacturing company refers to the  excess of sales over a. cost of goods sold, excluding fixed manufacturing overhead. b. all variable costs, including variable selling and  administrative expenses. c. cost of goods sold, including fixed manufacturing overhead. d. variable costs, excluding variable selling and  administrative  expenses.

26. A Medium CPA  adapted

Net income determined using full absorption costing can be reconciled  to net income determined using variable costing by computing the  difference between: a. Fixed manufacturing overhead costs deferred in or released  from inventories. b. Inventoried discretionary costs in the beginning and ending  inventories. c. Gross margin (absorption costing method) and contribution  margin (variable costing method). d. Sales as recorded under the variable costing method and  sales as  recorded under the absorption costing method.

27. B Medium CMA  adapted

Net income reported under absorption costing will exceed net income  reported under variable costing for a given period if: a. production equals sales for that period. b. production exceeds sales for that period. c. sales exceed production for that period. d. the variable manufacturing overhead exceeds the fixed  manufacturing overhead.

224Managerial Accounting, 9/e

28. D Medium CPA  adapted

What will be the difference in net income between variable costing and absorption costing if the number of units in work in process and  finished goods inventories increase? a. There will be no difference in net income. b. Net income computed using variable costing will be higher. c. The difference in net income cannot be determined from the  information given. d. Net income computed using variable costing will be lower.

29. A Easy

The costing method that can be used most easily with break­even  analysis and other cost­volume­profit techniques is: a. variable costing. b. absorption costing. c. process costing. d. job­order costing.

30. C Hard

For the most recent year, Atlantic Company's net income computed by  the absorption costing method was $7,400, and its net income computed  by the variable costing method was $10,100. The company's unit product cost was $17 under variable costing and $22 under absorption costing.  If the ending inventory consisted of 1,460 units, the beginning  inventory must have been: a. 920 units. b. 1,460 units. c. 2,000 units. d. 12,700 units.

31. B Hard

During the most recent year, Evans Company had a net income of $90,000 using absorption costing and $84,000 using variable costing. The fixed overhead application rate was $6 per unit. There were no beginning  inventories. If 22,000 units were produced last year, then sales for  last year were: a. 15,000 units. b. 21,000 units. c. 23,000 units. d. 28,000 units.

32. D Hard

During the year just ended, Roberts Company' income under absorption  costing was $3,000 lower than its income under variable costing. The  company sold 9,000 units during the year, and its variable costs were  $9 per unit, of which $3 was variable selling expense. If production  cost is $11 per unit under absorption costing every year, then how  many units did the company produce during the year? a. 8,000. b. 10,000. c. 9,600. d. 8,400.

Managerial Accounting, 9/e

225

33. C Hard

Last year, Silver Company's variable production costs totaled $7,500  and its fixed manufacturing overhead costs totaled $4,500. The company produced 3,000 units during the year and sold 2,400 units. There were  no units in the beginning inventory. Which of the following statements is true? a. Under variable costing, the units in the ending inventory  will be costed at $4 each. b. The net income under absorption costing for the year will be  $900 lower than the net income under variable costing. c. The ending inventory under variable costing will be $900  lower than the ending inventory under absorption costing. d. Under absorption costing, the units in ending inventory will  be  costed at $2.50 each.

34. D Hard

During the last year, Hansen Company had net income under absorption  costing that was $5,500 lower than its income under variable costing.  The company sold 9,000 units during the year, and its variable costs  were $10 per unit, of which $6 was variable selling expense. If fixed  production cost is $5 per unit under absorption costing every year,  then how many units did the company produce during the year? a. 7,625 units. b. 8,450 units. c. 10,100 units. d. 7,900 units.

35. B Medium CMA  adapted

Indiana Corporation produces a single product that it sells for $9 per unit. During the first year of operations, 100,000 units were produced and 90,000 units were sold. Manufacturing costs and selling and  administrative expenses for the year were as follows:                           Fixed Costs       Variable Costs Raw materials ............    ­­        $1.75 per unit produced Direct labor .............    ­­         1.25 per unit produced Factory overhead ......... $100,000      0.50 per unit produced Selling and administrative   70,000      0.60 per unit sold What was Indiana Corporation's net income for the year using variable  costing? a. $181,000. b. $271,000. c. $281,000. d. $371,000.

226Managerial Accounting, 9/e

36. C Medium

Last year, fixed manufacturing overhead was $30,000, variable  production costs were $48,000, fixed selling and administration costs  were $20,000, and variable selling administrative expenses were  $9,600. There was no beginning inventory. During the year, 3,000 units were produced and 2,400 units were sold at a price of $40 per unit.  Under variable costing, net income would be: a. a profit of $6,000. b. a profit of $4,000. c. a loss of $2,000. d. a loss of $4,400.

37. D Easy CPA  adapted

West Co.'s manufacturing costs are as follows:     Direct materials and direct labor ....... $700,000     Other variable manufacturing costs ......  100,000     Depreciation of factory building and         manufacturing equipment .............   80,000     Other fixed manufacturing overhead ......   18,000 What amount should be considered product costs for external reporting  purposes? a. $700,000. b. $800,000. c. $880,000. d. $898,000.

38. C Hard

At the end of last year, Lee Company had 30,000 units in its ending  inventory. Lee's variable production costs are $10 per unit and its  fixed manufacturing overhead costs are $5 per unit every year. The  company's net income for the year was $12,000 higher under variable  costing than under absorption costing. Given these facts, the number  of units of product in inventory at the beginning of the year must  have been: a. 28,800 units. b. 27,600 units. c. 32,400 units. d. 42,000 units.

39. B Medium

During the last year, Moore Company's variable production costs  totaled $10,000 and its fixed manufacturing overhead costs totaled  $6,800. The company produced 5,000 units during the year and sold  4,600 units. There were no units in the beginning inventory. Which of  the following statements is true? a. The net income under absorption costing for the year will be  $800 higher than net income under variable costing. b. The net income under absorption costing for the year will be  $544 higher than net income under variable costing. c. The net income under absorption costing for the year will be  $544 lower than net income under variable costing. d. The net income under absorption costing for the year will be  $800 lower than net income under variable costing.

Managerial Accounting, 9/e

227

40. B Hard

Last year, Ben Company's income under absorption costing was $4,400  lower than its income under variable costing. The company sold 8,000  units during the year, and its variable costs were $8 per unit, of  which $3 was variable selling expense. Fixed manufacturing overhead  was $1 per unit in beginning inventory under absorption costing. How  many units did the company produce during the year? a. 12,400 units. b. 3,600 units. c. 7,120 units. d. 7,450 units.

41. C Hard

Last year, Stephen Company had 20,000 units in its ending inventory.  During the year, Stephen's variable production costs were $12 per  unit. The fixed manufacturing overhead cost was $8 per unit in the  beginning inventory. The company's net income for the year was $9,600  higher under variable costing than it was under absorption costing.  Given these facts, the number of units of product in the beginning  inventory last year must have been: a. 21,200. b. 19,200. c. 18,800. d. 19,520.

Reference: 7­1 Aaker Company, which has only one product, has provided the following data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................       $99   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     6,300   Units sold ...............................     6,000   Units in ending inventory ................       300   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $12     Direct labor ...........................        42     Variable manufacturing overhead ........         6     Variable selling and administrative ....         6   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $170,100     Fixed selling and administrative .......    24,000

228Managerial Accounting, 9/e

42. D Easy Refer To:  7­1

What is the unit product cost for the month under variable costing? a. $66 b. $93 c. $87 d. $60

43. A Easy Refer To:  7­1

What is the unit product cost for the month under absorption costing? a. $87 b. $60 c. $66 d. $93

44. D Medium Refer To:  7­1

The total contribution margin for the month under the variable costing approach is: a. $72,000. b. $27,900. c. $234,000. d. $198,000.

45. C Medium Refer To:  7­1

The total gross margin for the month under the absorption costing  approach is: a. $98,100. b. $198,000. c. $72,000. d. $12,000.

46. A Hard Refer To:  7­1

What is the total period cost for the month under the variable costing approach? a. $230,100 b. $194,100 c. $170,100 d. $60,000

47. B Hard Refer To:  7­1

What is the total period cost for the month under the absorption  costing approach? a. $170,100 b. $60,000 c. $230,100 d. $24,000

48. B Medium Refer To:  7­1

What is the net income for the month under variable costing? a. $8,100 b. $3,900 c. $12,000 d. ($14,100)

Managerial Accounting, 9/e

229

49. C Medium Refer To:  7­1

What is the net income for the month under absorption costing? a. $3,900 b. ($14,100) c. $12,000 d. $8,100

Reference: 7­2 Last year, Walsh Company manufactured 25,000 units and sold 22,000 units. Production  costs were as follows:     Direct material .................. $100,000     Direct labor .....................   75,000     Variable manufacturing overhead ..   50,000     Fixed manufacturing overhead .....   75,000 Sales totaled $440,000, variable selling and administrative expenses were $110,000,  and fixed selling and administrative expenses were $45,000. There was no beginning  inventory. Assume that direct labor is a variable cost. 50. B Easy Refer To:  7­2

Under absorption costing, the unit product cost would be: a. $9.00. b. $12.00. c. $13.40. d. $14.00.

51. A Medium Refer To:  7­2

Under absorption costing, the gross margin would be: a. $176,000. b. $242,000. c. $ 66,000. d. $ 21,000.

52. D Medium Refer To:  7­2

The contribution margin per unit would be: a. $15.00. b. $11.00. c. $ 8.00. d. $ 6.00.

53. A Easy Refer To:  7­2

Under variable costing, the total amount of fixed manufacturing cost  in the ending inventory would be: a. $     0. b. $ 9,000. c. $14,400. d. $27,000.

54. C Medium Refer To:  7­2

The net income under variable costing would be: a. $ 2,000. b. $21,000. c. $12,000. d. $ 9,000.

230Managerial Accounting, 9/e

55. D Medium Refer To:  7­2

The net income under absorption costing would be: a. $ 9,000. b. $12,000. c. $ 2,000. d. $21,000.

Reference: 7­3 Farron Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................       $92   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     8,700   Units sold ...............................     8,300   Units in ending inventory ................       400   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $13     Direct labor ...........................        55     Variable manufacturing overhead ........         1     Variable selling and administrative ....         5   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $130,500     Fixed selling and administrative .......     8,300 56. A Easy Refer To:  7­3

What is the unit product cost for the month under variable costing? a. $69 b. $84 c. $89 d. $74

57. D Easy Refer To:  7­3

What is the unit product cost for the month under absorption costing? a. $74 b. $89 c. $69 d. $84

58. A Medium Refer To:  7­3

What is the net income for the month under variable costing? a. $10,600 b. ($17,000) c. $16,600 d. $6,000

Managerial Accounting, 9/e

231

59. B Medium Refer To:  7­3

What is the net income for the month under absorption costing? a. ($17,000) b. $16,600 c. $6,000 d. $10,600

Reference: 7­4 Jarvix Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $111   Units in beginning inventory .............       400   Units produced ...........................     8,800   Units sold ...............................     8,900   Units in ending inventory ................       300   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $34     Direct labor ...........................        37     Variable manufacturing overhead ........         3     Variable selling and administrative ....         9   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $ 61,600     Fixed selling and administrative .......   169,100 The company produces the same number of units every month, although the sales in  units vary from month to month. The company's variable costs per unit and total fixed costs have been constant from month to month. 60. B Medium Refer To:  7­4

What is the unit product cost for the month under variable costing? a. $83 b. $74 c. $90 d. $81

61. C Medium Refer To:  7­4

What is the unit product cost for the month under absorption costing? a. $90 b. $74 c. $81 d. $83

62. D Medium Refer To:  7­4

What is the net income for the month under variable costing? a. $25,900 b. $2,100 c. $17,800 d. $18,500

232Managerial Accounting, 9/e

63. D Medium Refer To:  7­4

What is the net income for the month under absorption costing? a. $2,100 b. $25,900 c. $18,500 d. $17,800

Reference: 7­5 Hatfield Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $123   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     6,400   Units sold ...............................     6,100   Units in ending inventory ................       300   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $45     Direct labor ...........................        30     Variable manufacturing overhead ........         1     Variable selling and administrative ....         8   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $140,800     Fixed selling and administrative .......    91,500 64. C Easy Refer To:  7­5

What is the unit product cost for the month under variable costing? a. $98 b. $84 c. $76 d. $106

65. A Medium Refer To:  7­5

The total contribution margin for the month under the variable costing approach is: a. $237,900. b. $97,100. c. $152,500. d. $286,700.

66. D Hard Refer To:  7­5

What is the total period cost for the month under the variable costing approach? a. $140,300 b. $140,800 c. $232,300 d. $281,100

Managerial Accounting, 9/e

233

67. B Medium Refer To:  7­5

What is the net income for the month under variable costing? a. $6,600 b. $5,600 c. ($17,200) d. $12,200

Reference: 7­6 Iancu Company, which has only one product, has provided the following data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $149   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     4,200   Units sold ...............................     3,900   Units in ending inventory ................       300   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $27     Direct labor ...........................        46     Variable manufacturing overhead ........         5     Variable selling and administrative ....         9   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $155,400     Fixed selling and administrative .......    70,200 68. C Easy Refer To:  7­6

What is the unit product cost for the month under variable costing? a. $124 b. $115 c. $78 d. $87

69. B Medium Refer To:  7­6

What is the net income for the month under variable costing? a. $27,300 b. $16,200 c. ($7,200) d. $11,100

234Managerial Accounting, 9/e

Reference: 7­7 The Pacific Company manufactures a single product. The following data relate to the  year just completed: Variable cost per unit:   Production ....................      $43   Selling and administrative ....      $15 Fixed costs in total:   Production .................... $145,000   Selling and administrative .... $ 95,000 During the last year, 5,000 units were produced and 4,800 units were sold. There were no beginning inventories. 70. D Easy Refer To:  7­7

Under variable costing, the unit product cost would be: a. $91.00. b. $72.00. c. $58.00. d. $43.00.

71. C Medium Refer To:  7­7

The carrying value of finished goods inventory at the end of the year  under variable costing would be: a. $8,800 greater than under absorption costing. b. $8,800 less than under absorption costing. c. $5,800 less than under absorption costing. d. The same as absorption costing.

72. B Medium Refer To:  7­7

Under absorption costing, the cost of goods sold for the year would  be: a. $206,400. b. $345,600. c. $278,400. d. $360,000.

Managerial Accounting, 9/e

235

Reference: 7­8 Crystal Company's variable costing income statement for the month of May appears  below:                            Crystal Company                            Income Statement                       For the month ended May 31      Sales ($10 per unit) ..............                 $900,000      Less variable costs:         Variable cost of goods sold:            Beginning inventory .........  $125,000            Add variable cost of goods              manufactured ..............   400,000            Goods available for Sale ....   525,000            Less ending inventory .......    75,000            Variable cost of goods sold .   450,000         Variable selling expense   .....    90,000               Total variable costs .....                  540,000      Contribution margin ...............                  360,000      Fixed costs:         Fixed manufacturing overhead ...   240,000         Fixed selling and admin. .......    90,000               Total fixed costs ........                  330,000      Net income ........................                 $ 30,000 The company produces 80,000 units each month. Variable production costs per unit and  total fixed costs have remained constant over the past several months. 73. A Hard Refer To:  7­8

The dollar value of the company's inventory on May 31 under the  absorption costing method would be: a. $120,000. b. $ 90,000. c. $ 75,000. d. $ 60,000.

74. B Hard Refer To:  7­8

Under absorption costing, for the month ended May 31, the company  would report a: a. $30,000 loss. b. $0 profit. c. $30,000 profit. d. $60,000 profit.

236Managerial Accounting, 9/e

Reference: 7­9 The following data were provided by Green Enterprises for the most recent period:      Units in beginning inventory ........       ­0­      Units produced ......................    8,000      Units sold ..........................    6,000

     Variable costs per unit:        Manufacturing .....................      $15        Selling and administrative ........        5      Fixed costs, in total:        Manufacturing .....................  $24,000        Selling and administrative ........   16,000 75. C Easy Refer To:  7­9

Under variable costing, the unit product cost is: a. $20. b. $18. c. $15. d. $22.

76. B Easy Refer To:  7­9

Under absorption costing, the unit product cost is: a. $20. b. $18. c. $15. d. $25.

77. A Easy Refer To:  7­9

For the period above, one would expect the net income under absorption costing to be: a. higher than the net income under variable costing. b. lower than the net income under variable costing. c. the same as the net income under variable costing. d. The relation between absorption costing net income and  variable  costing net income cannot be determined.

Reference: 7­10 The following data pertain to one month's operations of Whitney, Inc.:   Units in beginning inventory .......        ­0­   Units produced .....................     9,000   Units sold .........................     8,000   Variable costs per unit:     Manufacturing ....................       $10     Selling and administrative .......         6   Fixed costs in total:     Manufacturing ....................   $18,000     Selling and administrative .......    27,000

Managerial Accounting, 9/e

237

78. B Easy Refer To:  7­10

The carrying value on the balance sheet of the ending finished goods  inventory under variable costing would be: a. $16,000. b. $10,000. c. $19,000. d. $12,000.

79. C Easy Refer To:  7­10

The carrying value on the balance sheet of the ending finished goods  inventory under absorption costing would be: a. $16,000. b. $10,000. c. $12,000. d. $21,000.

80. B Medium Refer To:  7­10

For the month referred to above, net income under variable costing  will be: a. higher than net income under absorption costing. b. lower than net income under absorption costing. c. the same as net income under absorption costing. d. The relation between variable costing and absorption costing  net  income cannot be determined.

Reference: 7­11 Bateman Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $117   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     4,700   Units sold ...............................     4,400   Units in ending inventory ................       300   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $36     Direct labor ...........................        38     Variable manufacturing overhead ........         4     Variable selling and administrative ....        11   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........   $89,300     Fixed selling and administrative .......    26,400 81. D Easy Refer To:  7­11

What is the unit product cost for the month under variable costing? a. $89 b. $97 c. $108 d. $78

82. A Easy Refer To:  7­11

What is the unit product cost for the month under absorption costing? a. $97 b. $108 c. $78 d. $89

Reference: 7­12

238Managerial Accounting, 9/e

During the last year, Snyder Co. produced 10,000 units of Product S. Costs incurred  by Snyder during the year were as follows:   Direct materials ................... $11,000   Direct labor .......................  21,000   Variable manufacturing overhead ....   6,100   Variable selling and general .......   3,100   Fixed manufacturing overhead .......   9,000   Fixed selling and general ..........   4,100   Total .............................. $54,300 83. C Medium Refer To:  7­12

The unit product cost under absorption costing would have been: a. $5.43. b. $3.81. c. $4.71. d. $4.12.

84. B Medium Refer To:  7­12

The unit product cost under variable costing would have been: a. $3.20. b. $3.81. c. $4.12. d. $3.51.

Reference: 7­13 During the past year, Carr Company manufactured 25,000 units and sold 20,000 units.  Production costs for the year were as follows:    Fixed manufacturing overhead ...... $250,000    Variable manufacturing overhead ... $210,000    Direct labor ...................... $120,000    Direct materials .................. $180,000 Sales totaled $850,000, variable selling expenses totaled $110,000, and fixed selling and administrative expenses totaled $170,000. There were no units in beginning  inventory. Assume that direct labor is a variable cost. 85. D Medium Refer To:  7­13

The contribution margin per unit would be: a. $12.10. b. $22.10. c. $17.70. d. $16.60.

86. D Medium Refer To:  7­13

Under absorption costing, the ending inventory for the year would be  valued at: a. $179,500. b. $213,500. c. $222,000. d. $152,000.

87. C Medium Refer To:  7­13

The net income for the year under variable costing would be: a. $28,000 lower than under absorption costing. b. $28,000 higher than under absorption costing. c. $50,000 lower than under absorption costing. d. $50,000 higher than under absorption costing.

Reference: 7­14

Managerial Accounting, 9/e

239

Last year, Harris Company manufactured 17,000 units and sold 13,000 units. Production costs for the year were as follows:    Direct materials...................... $153,000    Direct labor..........................  110,500    Variable manufacturing overhead.......  204,000    Fixed manufacturing overhead..........  255,000 Sales were $780,000 for the year, variable selling and administrative expenses were  $88,400, and fixed selling and administrative expenses were $170,000. There was no  beginning inventory. Assume that direct labor is a variable cost. 88. D Medium Refer To:  7­14

The contribution margin per unit was: a. $17.50. b. $32.50. c. $27.30. d. $25.70.

89. B Medium Refer To:  7­14

Under absorption costing, the carrying value on the balance sheet of  the ending inventory for the year would be: a. $190,800. b. $170,000. c. $230,800. d. $      0.

90. d Hard Refer To:  7­14

Under variable costing, the company's net income for the year would  be: a. $60,000 higher than under absorption costing. b. $108,000 higher than under absorption costing. c. $108,000 lower than under absorption costing. d. $60,000 lower than under absorption costing.

240Managerial Accounting, 9/e

Reference: 7­15 Fahey Company manufactures a single product which it sells for $25 per unit. The  company has the following cost structure:   Variable costs per unit:     Manufacturing ....................       $9     Selling and Administrative .......        3   Fixed costs in total:     Manufacturing ....................  $72,000     Selling and Administrative .......   54,000 There were no units in beginning inventory. During the year, 18,000 units were  produced and 15,000 units were sold. 91. C Easy Refer To:  7­15

Under absorption costing, the unit product cost would be: a. $ 9. b. $12. c. $13. d. $16.

92. D Medium Refer To:  7­15

The company's net income for the year under variable costing would be: a. $60,000. b. $81,000. c. $57,000. d. $69,000.

Reference: 7­16 Erie Company manufactures a single product. Assume the following data for the year  just completed: Fixed costs in total:    Selling and Administrative ... $60,000    Production ................... $82,500       Variable costs per unit:    Selling and Administrative ... $5    Production ................... $8 There were no units in inventory at the beginning of the year. During the year 30,000 units were produced and 25,000 units were sold. Each unit sells for $35. 93. D Easy Refer To:  7­16

Under absorption costing, the unit product cost would be: a. $8. b. $17.75. c. $13. d. $10.75.

Managerial Accounting, 9/e

241

94. A Medium Refer To:  7­16

The company's net income under variable costing would be: a. $407,500. b. $421,250. c. $431,250. d. $417,500.

Reference: 7­17 Chown Company, which has only one product, has provided the following data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $110   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     8,000   Units sold ...............................     7,800   Units in ending inventory ................       200   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $22     Direct labor ...........................        31     Variable manufacturing overhead ........         3     Variable selling and administrative ....         4   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $248,000     Fixed selling and administrative .......   140,400 95. B Medium Refer To:  7­17

The total contribution margin for the month under the variable costing approach is: a. $179,400. b. $390,000. c. $421,200. d. $142,000.

96. B Medium Refer To:  7­17

The total gross margin for the month under the absorption costing  approach is: a. $196,800. b. $179,400. c. $390,000. d. $7,800.

242Managerial Accounting, 9/e

Reference: 7­18 Delvin Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $120   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     1,800   Units sold ...............................     1,500   Units in ending inventory ................       300   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $40     Direct labor ...........................        42     Variable manufacturing overhead ........         2     Variable selling and administrative ....         9   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........    $7,200     Fixed selling and administrative .......    28,500 97. B Hard Refer To:  7­18

What is the total period cost for the month under the variable costing approach? a. $42,000 b. $49,200 c. $35,700 d. $7,200

98. A Hard Refer To:  7­18

What is the total period cost for the month under the absorption  costing approach? a. $42,000 b. $7,200 c. $49,200 d. $28,500

Managerial Accounting, 9/e

243

Reference: 7­19 Gabbert Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................       $90   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     3,600   Units sold ...............................     3,400   Units in ending inventory ................       200   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $23     Direct labor ...........................        11     Variable manufacturing overhead ........         2     Variable selling and administrative ....         8   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........   $93,600     Fixed selling and administrative .......    61,200 99. D Medium Refer To:  7­19

The total contribution margin for the month under the variable costing approach is: a. $62,800. b. $95,200. c. $183,600. d. $156,400.

100. A Medium Refer To:  7­19

The total gross margin for the month under the absorption costing  approach is: a. $95,200. b. $156,400. c. $6,800. d. $107,600.

101. D Hard Refer To:  7­19

What is the total period cost for the month under the variable costing approach? a. $93,600 b. $154,800 c. $88,400 d. $182,000

102. A Hard Refer To:  7­19

What is the total period cost for the month under the absorption  costing approach? a. $88,400 b. $182,000 c. $61,200 d. $93,600

244Managerial Accounting, 9/e

Reference: 7­20 Gordon Company produces a single product that sells for $10 per unit. Last year there were no beginning inventories, 100,000 units were produced, and 80,000 units were  sold. The company has the following cost structure:                               Fixed costs        Variable costs Raw materials................     ­­         $2.00 per unit produced Direct labor.................     ­­          1.25 per unit produced Factory overhead.............  $120,000       0.75 per unit produced Selling and administrative...    70,000       1.00 per unit sold 103. B Medium Refer To:  7­20

Net income under variable costing would be: a. $114,000. b. $210,000. c. $234,000. d. $330,000.

104. B Medium Refer To:  7­20

The carrying value on the balance sheet of the ending finished goods  inventory under absorption costing would be: a. $ 80,000. b. $104,000. c. $110,000. d. $124,000.

Reference: 7­21 Elliot Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $112   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     4,900   Units sold ...............................     4,500   Units in ending inventory ................       400   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $19     Direct labor ...........................        45     Variable manufacturing overhead ........         6     Variable selling and administrative ....         9   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $117,600     Fixed selling and administrative .......    22,500 105. D Medium Refer To:  7­21

What is the net income for the month under variable costing? a. $18,000 b. ($19,600) c. $9,600 d. $8,400

106. D Medium Refer To:  7­21

What is the net income for the month under absorption costing? a. ($19,600) b. $9,600 c. $8,400 d. $18,000

Managerial Accounting, 9/e

245

Reference: 7­22 Khanam Company, which has only one product, has provided the following data  concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................       $97   Units in beginning inventory .............       500   Units produced ...........................     8,400   Units sold ...............................     8,500   Units in ending inventory ................       400   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $20     Direct labor ...........................        37     Variable manufacturing overhead ........         1     Variable selling and administrative ....        11   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $ 67,200     Fixed selling and administrative .......   161,500 The company produces the same number of units every month, although the sales in  units vary from month to month. The company's variable costs per unit and total fixed costs have been constant from month to month. 107. B Medium Refer To:  7­22

What is the net income for the month under variable costing? a. $8,500 b. $9,300 c. $3,200 d. $15,100

108. A Medium Refer To:  7­22

What is the net income for the month under absorption costing? a. $8,500 b. $9,300 c. $3,200 d. $15,100

246Managerial Accounting, 9/e

Reference: 7­23 DeAnne Company's variable costing income statement for August appears below:                          DeAnne Company                         Income Statement                    For the month ended August 31 Sales ($15 per unit) ................                 $600,000 Less variable costs:    Variable cost of goods sold:    Beginning inventory ..............   $ 72,000    Add variable cost of      goods manufactured .............    315,000    Goods available for sale .........    387,000    Less ending inventory ............     27,000    Variable cost of goods sold ......    360,000    Variable selling expense .........     80,000       Total variable costs ..........                   440,000 Contribution margin .................                   160,000 Fixed costs:    Fixed manufacturing ..............    105,000    Fixed selling and administrative .     35,000       Total fixed costs .............                   140,000 Net income ..........................                  $ 20,000 The company produces 35,000 units each month. Variable production costs per unit and  total fixed costs have remained constant over the past several months. 109. C Hard Refer To:  7­23

The dollar value of the company's inventory on August 31 under the  absorption costing method would be: a. $27,000. b. $42,000. c. $36,000. d. $47,000.

110. D Hard Refer To:  7­23

Under absorption costing, for the month ended August 31, the company  would report a: a. $20,000 profit. b. $ 5,000 loss. c. $35,000 profit. d. $ 5,000 profit.

Managerial Accounting, 9/e

247

Essay 111. Hard

Lee Company, which has only one product, has provided the following data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................       $95   Units in beginning inventory .............       100   Units produced ...........................     6,200   Units sold ...............................     5,900   Units in ending inventory ................       400   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $42     Direct labor ...........................        28     Variable manufacturing overhead ........         1     Variable selling and administrative ....         5   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........   $62,000     Fixed selling and administrative .......    35,400 The company produces the same number of units every month, although the  sales in units vary from month to month. The company's variable costs  per unit and total fixed costs have been constant from month to month. Required: a. What is the unit product cost for the month under variable  costing? b. What is the unit product cost for the month under absorption  costing? c. Prepare an income statement for the month using the  contribution format and the variable costing method. d. Prepare an income statement for the month using the  absorption  costing method. e. Reconcile the variable costing and absorption costing net  incomes for the month.

248Managerial Accounting, 9/e

Answer: a. & b. Unit product costs Variable costing:     Direct materials .......................      $42     Direct labor ...........................       28     Variable manufacturing overhead ........        1     Unit product cost ......................      $71 Absorption costing: Direct materials .......................          $42     Direct labor ...........................       28     Variable manufacturing overhead ........        1     Fixed manufacturing overhead ...........       10     Unit product cost ......................      $81 c. & d. Income statements Variable costing income statement Sales ......................................            $560,500 Less variable expenses:   Variable cost of goods sold:     Beginning inventory .................... $  7,100     Add variable manufacturing costs .......  440,200     Goods available for sale ...............  447,300     Less ending inventory ..................   28,400     Variable cost of goods sold ............  418,900     Variable selling and administrative ....   29,500    448,400 Contribution margin ........................             112,100 Less fixed expenses:     Fixed manufacturing overhead ...........   62,000     Fixed selling and administrative .......   35,400     97,400 Net income .................................            $ 14,700 Absorption costing income statement Sales ......................................            $560,500 Cost of goods sold:   Beginning inventory ...................... $  8,100   Add cost of goods manufactured ...........  502,200   Goods available for sale .................  510,300   Less ending inventory ....................   32,400    477,900 Gross margin ...............................              82,600 Less selling and administrative expenses:   Variable selling and administrative ......   29,500   Fixed selling and administrative .........   35,400     64,900 Net income .................................            $ 17,700

Managerial Accounting, 9/e

249

e. Reconciliation    Variable costing net income ................  $14,700    Add fixed manufacturing overhead costs      deferred in inventory under absorption      costing ..................................    3,000    Deduct fixed manufacturing overhead costs      released from inventory under absorption      costing ..................................        0    Absorption costing net income ..............  $17,700 112. Medium

Mahugh Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations: Selling price ..............................       $122   Units in beginning inventory .............          0   Units produced ...........................      8,300   Units sold ...............................      8,200   Units in ending inventory ................        100   Variable costs per unit:     Direct materials .......................        $27     Direct labor ...........................         46     Variable manufacturing overhead ........          4     Variable selling and administrative ....          7   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........   $199,200     Fixed selling and administrative .......    106,600 Required: a. What is the unit product cost for the month under variable  costing? b. What is the unit product cost for the month under absorption  costing? c. Prepare an income statement for the month using the  contribution format and the variable costing method. d. Prepare an income statement for the month using the  absorption  costing method. e. Reconcile the variable costing and absorption costing net  incomes for the month.

250Managerial Accounting, 9/e

Answer: a. & b. Unit product costs Variable costing:     Direct materials .....................      $27     Direct labor .........................       46     Variable manufacturing overhead ......        4     Unit product cost ....................      $77 Absorption costing:     Direct materials .....................     $ 27     Direct labor .........................       46     Variable manufacturing overhead ......        4     Fixed manufacturing overhead .........       24     Unit product cost ....................     $101 c. & d. Income statements Variable costing income statement Sales ....................................            $1,000,400 Less variable expenses:   Variable cost of goods sold:     Beginning inventory ..................  $     0     Add variable manufacturing costs .....  639,100     Goods available for sale .............  639,100     Less ending inventory ................    7,700     Variable cost of goods sold ..........  631,400     Variable selling and administrative ..   57,400      688,800 Contribution margin ......................               311,600 Less fixed expenses:     Fixed manufacturing overhead .........  199,200     Fixed selling and administrative .....  106,600      305,800 Net income ...............................            $    5,800 Absorption costing income statement Sales ....................................            $1,000,400 Cost of goods sold:   Beginning inventory .................... $    0   Add cost of goods manufactured .........  838,300   Goods available for sale ...............  838,300   Less ending inventory ..................   10,100      828,200 Gross margin .............................               172,200 Less selling and administrative expenses:   Variable selling and administrative ....   57,400   Fixed selling and administrative .......  106,600      164,000 Net income ...............................            $    8,200 e. Reconciliation    Variable costing net income ................  $5,800    Add fixed manufacturing overhead costs      deferred in inventory under absorption      costing ..................................   2,400    Deduct fixed manufacturing overhead costs      released from inventory under absorption      costing ..................................     0          Absorption costing net income ..............  $8,200

Managerial Accounting, 9/e

251

113. Medium

The EG Company produces and sells one product­­a microwave oven. The  following data refer to the year just completed: Beginning inventory .......................       $0 Units produced ............................   25,000 Units sold ................................   20,000 Sales price per unit ......................     $400 Selling and administrative expenses:    Variable per unit ......................      $15    Fixed (total) .......................... $275,000 Manufacturing costs:    Direct materials cost per unit .........     $200    Direct labor cost per unit .............      $50    Variable overhead cost per unit ........      $30    Fixed overhead (total) ................. $300,000 Assume that direct labor is a variable cost. Required: a. Compute the cost of a single unit of product under both the  absorption costing and variable costing approaches. b. Prepare an income statement for the year using absorption  costing. c. Prepare an income statement for the year using variable  costing. d. Reconcile the absorption costing and variable costing net  income figures in (b) and (c) above. Answer: a. Cost per unit under absorption costing:     Direct materials.................... $200     Direct labor........................   50     Variable overhead...................   30     Fixed overhead ($300,000  25,000)..   12     Total cost per unit................. $292    Cost per unit under variable costing:     Direct materials.................... $200     Direct labor........................   50     Variable overhead...................   30     Total cost per unit................. $280 b. Absorption costing income statement:    Sales...............................               $8,000,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory................. $        0    Cost of goods manufactured      (25,000 @ $292)                     7,300,000    Cost of goods available.............  7,300,000    Less ending inventory      (5,000 units @ $292) .............  1,460,000     5,840,000    Gross profit........................                2,160,000    Less selling and administrative expenses:      [($15 x 20,000) + $275,000].......                  575,000    Net income..........................               $1,585,000

252Managerial Accounting, 9/e

c. Variable costing income statement:    Sales...............................               $8,000,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory................. $        0    Cost of goods manufactured      (25,000 @ $280)                     7,000,000    Cost of goods available.............  7,000,000    Less ending inventory      (5,000 units @ $280)                1,400,000        Variable cost of goods sold.........  5,600,000    Variable selling and admin. expenses:         (20,000 x $15).................    300,000     5,900,000    Contribution margin.................                2,100,000    Less fixed expenses:    Manufacturing overhead..............    300,000    Selling and administrative..........    275,000       575,000    Net income..........................               $1,525,000

114. Medium

d.    Net income under variable costing... $1,525,000    Add fixed manufacturing overhead     costs deferred in inventory     under absorption costing     (5,000 units X $12) ..............      60,000    Net income under absorption costing  $1,585,000 The Dean Company produces and sells a single product­­a microwave oven.  The following data refer to the year just completed: Beginning inventory ....................       $0 Units produced .........................   20,000 Units sold .............................   19,000 Sales price per unit ...................     $350 Selling and administrative expenses:   Variable per unit ....................      $10   Fixed (total) ........................ $225,000 Manufacturing costs:   Direct materials cost per unit .......     $190   Direct labor cost per unit ...........      $40   Variable overhead cost per unit ......      $25   Fixed overhead (total) ............... $250,000 Assume that direct labor is a variable cost. Required: a. Compute the cost of a single unit of product under both the  absorption costing and variable costing approaches. b. Prepare an income statement for the year using absorption  costing. c. Prepare an income statement for the year using variable  costing. d. Reconcile the absorption costing and variable costing net  income figures in (b) and (c) above.

Managerial Accounting, 9/e

253

Answer: a. Cost per unit under absorption costing:     Direct materials.................... $190.00     Direct labor........................   40.00     Variable overhead...................   25.00     Fixed overhead ($250,000  20,000)..   12.50     Total cost per unit................. $267.50    Cost per unit under variable costing:     Direct materials.................... $190.00     Direct labor........................   40.00     Variable overhead...................   25.00     Total cost per unit................. $255.00 b. Absorption costing income statement:    Sales.................................             $6,650,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory................... $        0    Cost of goods manufactured      (20,000 @ $267.50) .................  5,350,000    Cost of goods available...............  5,350,000    Less ending inventory      (1,000 units @ $267.50) ............    267,500   5,082,500    Gross profit..........................              1,567,500    Less selling and administrative expenses:      [($10 x 19,000) + $225,000].........                415,000    Net income............................             $1,152,500 c. Variable costing income statement:    Sales.................................             $6,650,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory................... $        0    Cost of goods manufactured      (20,000 @ $255) ....................  5,100,000    Cost of goods available...............  5,100,000    Less ending inventory      (1,000 units @ $255) ...............    255,000    Variable cost of goods sold...........  4,845,000    Variable selling and administrative      expenses: (19,000 x $10)............    190,000   5,035,000    Contribution margin...................              1,615,000    Less fixed expenses:    Manufacturing overhead................ $  250,000    Selling and administrative............    225,000     475,000    Net income............................             $1,140,000 d.    Net income under variable costing..... $1,140,000    Add fixed manufacturing overhead costs     deferred in inventory under absorption     costing (5,000 units X $12) .........     12,500    Net income under absorption costing... $1,152,500

254Managerial Accounting, 9/e

115. Medium

Operating data for Fowler Company and its absorption costing income  statements for the last two years are presented below:                                        Year 1      Year 2     Units in beginning inventory ...      ­0­       3,000     Units produced .................   18,000      18,000     Units sold .....................   15,000      20,000                                        Year 1      Year 2   Sales ............................ $240,000    $320,000   Cost of goods sold:     Beginning inventory ............      ­0­      30,000     Add cost of goods manufactured .  180,000     180,000     Goods available for sale .......  180,000     210,000     Less ending inventory ..........   30,000      10,000       Cost of goods sold ...........  150,000     200,000   Gross margin .....................   90,000     120,000   Selling & admin. expenses ........   80,000      90,000   Net income ....................... $ 10,000    $ 30,000 Variable manufacturing costs are $6 per unit. Fixed manufacturing  overhead totals $72,000 in each year. This overhead is applied at the  rate of $4 per unit. Variable selling and administrative expenses were  $2 per unit sold. Required: a. What was the unit product cost in each year under variable  costing? b. Prepare new income statements for each year using variable  costing. c. Reconcile the absorption costing and variable costing net  income for each year. Answer: a. The manufacturing cost of $6 per unit is the unit product  under variable costing in both years.

Managerial Accounting, 9/e

cost 

255

b.                                            Year 1      Year 2   Sales ................................... $240,000    $320,000   Less variable expenses:     Variable cost of goods sold:       Beginning inventory .................      ­0­      18,000       Add variable manufacturing costs @ $6  108,000     108,000       Goods available for sale ............  108,000     126,000       Less ending inventory @ $6 ..........   18,000       6,000       Variable cost of goods sold .........   90,000     120,000     Variable selling and administrative @ $2  30,000      40,000     Total variable expenses ...............  120,000     160,000   Contribution margin .....................  120,000     160,000   Less fixed expenses:     Fixed manufacturing overhead ..........   72,000      72,000     Fixed selling and administrative* .....   50,000      50,000      Total ................................  122,000     122,000   Net income .............................. $( 2,000)   $ 38,000 Year 1: $80,000 ­ $2 x 15,000 = $50,000 c.                                            Year 1      Year 2   Variable costing net income ............. $( 2,000)    $38,000   Add fixed factory overhead deferred     in inventory under absorption     costing (3,000 units x $4 per unit) ...   12,000   Less fixed factory overhead released     from inventory under absorption     costing (2,000 units x $4 per unit) ...               (8,000)   Absorption costing net income ...........  $10,000     $30,000 116. Hard

Pabbatti Company, which has only one product, has provided the following data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $112   Units in beginning inventory .............       500   Units produced ...........................     2,800   Units sold ...............................     2,900   Units in ending inventory ................       400   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $37     Direct labor ...........................        19     Variable manufacturing overhead ........         7     Variable selling and administrative ....         5   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $109,200     Fixed selling and administrative .......     5,800

The company produces the same number of units every month, although  the sales in units vary from month to month. The company's variable  costs per unit and total fixed costs have been constant from month to  month.

256Managerial Accounting, 9/e

Required: a. What is the unit product cost for the month under variable  costing? b. Prepare an income statement for the month using the  contribution format and the variable costing method. c. Without preparing an income statement, determine the  absorption costing net income for the month. (Hint: Use the reconciliation method.) Answer: a. Variable costing unit product cost      Direct materials ......................      $37      Direct labor ..........................       19      Variable manufacturing overhead .......        7      Unit product cost .....................      $63 b. Variable costing income statement    Sales ...................................            $324,800    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory ................. $ 31,500        Add variable manufacturing costs ....  176,400        Goods available for sale ............  207,900        Less ending inventory ...............   25,200        Variable cost of goods sold .........  182,700        Variable selling and administrative .   14,500    197,200    Contribution margin .....................             127,600    Less fixed expenses:        Fixed manufacturing overhead ........  109,200        Fixed selling and administrative ....    5,800    115,000    Net income ..............................            $ 12,600 c. Computation of absorption costing net income    Fixed manufacturing overhead per unit ....  $39.00    Change in inventories (units) ............    (100)    Variable costing net income .............. $12,600    Add fixed manufacturing overhead costs      deferred in inventory under absorption      costing ................................       0    Deduct fixed manufacturing overhead costs      released from inventory under absorption      costing ................................  (3,900)    Absorption costing net income ............  $8,700 117. Medium

Qabar Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................      $110   Units in beginning inventory .............         0   Units produced ...........................     4,600   Units sold ...............................     4,200   Units in ending inventory ................       400

Managerial Accounting, 9/e

257

  Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $46     Direct labor ...........................        28     Variable manufacturing overhead ........         5     Variable selling and administrative ....        10   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........   $55,200     Fixed selling and administrative .......    25,200 Required: a. What is the unit product cost for the month under variable costing? b. Prepare an income statement for the month using the  format and the variable costing method. c. Without preparing an income statement, determine the  costing net income for the month. (Hint: Use the reconciliation method.)

contribution absorption

Answer: a. Variable costing unit product cost      Direct materials .......................      $46      Direct labor ...........................       28      Variable manufacturing overhead ........        5      Unit product cost ......................      $79 b. Variable costing income statement    Sales ....................................           $462,000    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory .................. $      0        Add variable manufacturing costs .....  363,400        Goods available for sale .............  363,400        Less ending inventory ................   31,600        Variable cost of goods sold ..........  331,800        Variable selling and administrative ..   42,000   373,800    Contribution margin ......................             88,200    Less fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead ...........   55,200      Fixed selling and administrative .......   25,200    80,400    Net income ...............................           $  7,800 c. Computation of absorption costing net income    Fixed manufacturing overhead per unit ....   $12.00    Change in inventories (units) ............      400    Variable costing net income ..............   $7,800    Add fixed manufacturing overhead costs      deferred in inventory under absorption      costing ................................    4,800    Deduct fixed manufacturing overhead costs      released from inventory under absorption      costing ................................      0          Absorption costing net income ............  $12,600 118. Medium

UHF Antennas, Inc., produces and sells a unique television antenna. The  company has just opened a new plant to manufacture the antenna, and the 

258Managerial Accounting, 9/e

following cost and revenue data have been reported for the first month  of the new plant's operation:   Beginning inventory ....................      ­0­   Units produced .........................   35,000   Units sold .............................   30,000   Selling price per unit .................      $50   Selling and administrative expenses:      Variable per unit ...................       $2      Fixed (total) ....................... $360,000   Manufacturing costs:      Direct material cost per unit .......       $9      Direct labor cost per unit ..........       $8      Variable overhead cost per unit .....       $3      Fixed overhead cost (total) ......... $350,000 Management is anxious to see how profitable the new antenna will be and  has asked that an income statement be prepared for the month. Assume  that direct labor is a variable cost. Required: a. Assuming that the company uses absorption costing, compute  the  unit product cost and prepare an income statement. b. Assuming that the company uses variable costing, compute the  unit  product cost and prepare an income statement. c. Explain the reason for any difference in the ending  inventories  under the two costing methods and the impact of  this difference on  reported net income. Answer: a.     Unit product cost under absorption costing:    Direct materials cost per unit............... $ 9    Direct labor cost per unit................... $ 8    Variable overhead cost per unit.............. $ 3    Fixed overhead cost per unit:      $350,000/35,000 units...................... $10    Total cost per unit under absorption costing. $30    Income statement under absorption costing:    Sales ($50 x 30,000)...................            $1,500,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory....................$      ­0­    Cost of goods manufactured............. 1,050,000    Cost of goods available................ 1,050,000    Ending inventory (5,000 x $30).........   150,000     900,000    Gross margin...........................               600,000    Selling and administrative expense:      [360,000 + ($2 x 30,000).............               420,000    Net income.............................            $  180,000    Cost of goods manufactured:  $30 x 35,000 = $1,050,000.

Managerial Accounting, 9/e

259

b.    Unit product cost under variable costing:    Direct materials cost per unit............... $ 9    Direct labor cost per unit................... $ 8    Variable overhead cost per unit.............. $ 3    Total cost per unit under variable costing... $20    Income statement under variable costing:    Sales ($50 x 30,000)....................           $1,500,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory..................... $    ­0­    Cost of goods manufactured      ($20 x 35,000 units) .................  700,000    Cost of goods available.................  700,000    Ending inventory (5,000 x $20)..........  100,000    Variable cost of goods sold.............  600,000    Variable selling and administrative      expenses: ($2 x 30,000)...............   60,000     660,000    Contribution margin.....................              840,000    Fixed expenses:      Fixed overhead........................ $350,000      Fixed selling and administrative......  360,000     710,000    Net income..............................           $  130,000 c.    Net income under variable costing....... $130,000    Add fixed manufacturing overhead costs     deferred in inventory under absorption     costing (5,000 units X $10) ...........   50,000    Net income under absorption costing..... $180,000 119. Medium

Data concerning Sonderegger Company’s operations last year appear below:   Units in beginning inventory ............     ­0­   Units produced ..........................   70,000   Units sold ..............................   60,000   Selling price per unit ..................   $12.00   Variable costs per unit:     Direct materials ......................    $2.00     Direct labor ..........................     1.00     Variable manufacturing overhead .......     1.00     Variable selling and administrative ...     1.50   Fixed costs in total:     Fixed manufacturing overhead .......... $140,000     Fixed selling and administrative ......  150,000 Required: a. Prepare an income statement for the year using absorption  costing. b. Prepare an income statement for the year using variable  costing. c. Prepare a report reconciling the difference in net income  between absorption and variable costing for the year.

260Managerial Accounting, 9/e

Answer: a.   Sales ....................................            $720,000   Cost of goods sold:     Beginning inventory ....................$    ­0­     Add cost of goods manufactured @ $6* ... 420,000     Goods available for sale ............... 420,000     Less ending inventory @ $6* ............  60,000     360,000   Gross margin .............................             360,000   Selling and administrative expenses* .....             240,000   Net income ...............................            $120,000    * $6 = $2.00 + $1.00 + $1.00 + $140,000/70,000   ** 60,000 units x $1.50 per unit variable plus         $150,000 fixed. b.   Sales .....................................           $720,000   Less variable expenses:     Variable cost of goods sold:       Beginning inventory ...................      ­0­       Add variable manuf. costs @ $4 ........ 280,000       Goods available for sale .............. 280,000       Less ending inventory @ $4 ............  40,000       Variable cost of goods sold ........... 240,000     Variable selling & admin. @ $1.50 .......  90,000    330,000   Contribution margin .......................            390,000   Less fixed expenses:     Fixed manufacturing overhead ............ 140,000     Fixed selling & admin. .................. 150,000    290,000   Net income ................................           $100,000 c.   Variable costing net income ...............           $100,000   Add fixed factory overhead deferred in     inventory under absorption costing     (10,000 units x $2 per unit) ............             20,000   Absorption costing net income .............           $120,000 120. Hard

Nelson Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................       $84   Units in beginning inventory .............       500   Units produced ...........................     1,900   Units sold ...............................     2,100   Units in ending inventory ................       300   Variable costs per unit:     Direct materials .......................       $25     Direct labor ...........................        10     Variable manufacturing overhead ........         7     Variable selling and administrative ....        10

Managerial Accounting, 9/e

261

  Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........   $38,000     Fixed selling and administrative .......    21,000 The company produces the same number of units every month, although  the sales in units vary from month to month. The company's variable  costs per unit and total fixed costs have been constant from month to  month.

262Managerial Accounting, 9/e

Required: a. Prepare an income statement for the month using the  format and the variable costing method. b. Prepare an income statement for the month using the  costing method.

contribution absorption

Answer: a. Variable costing income statement    Sales ...................................            $176,400    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory ................. $ 21,000        Add variable manufacturing costs ....   79,800        Goods available for sale ............  100,800        Less ending inventory ...............   12,600        Variable cost of goods sold .........   88,200        Variable selling and administrative .   21,000    109,200    Contribution margin .....................              67,200    Less fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead ..........   38,000      Fixed selling and administrative ......   21,000     59,000    Net income ..............................            $  8,200 b. Absorption costing income statement    Sales ...................................            $176,400    Cost of goods sold:      Beginning inventory ................... $ 31,000      Add cost of goods manufactured ........  117,800      Goods available for sale ..............  148,800      Less ending inventory .................   18,600    130,200    Gross margin ............................              46,200    Less selling and administrative expenses:      Variable selling and administrative ...   21,000      Fixed selling and administrative ......   21,000     42,000    Net income ..............................            $  4,200 121. Medium

Oakes Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations:   Selling price ............................     $108   Units in beginning inventory .............        0   Units produced ...........................    1,100   Units sold ...............................      900   Units in ending inventory ................      200   Variable costs per unit:     Direct materials .......................      $28     Direct labor ...........................       30     Variable manufacturing overhead ........        7     Variable selling and administrative ....       11   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead ...........  $14,300     Fixed selling and administrative .......    1,800

Managerial Accounting, 9/e

263

Required: a. Prepare an income statement for the month using the  format and the variable costing method. b. Prepare an income statement for the month using the  costing method.

contribution absorption

Answer: a. Variable costing income statement    Sales ....................................            $97,200    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory .................. $     0        Add variable manufacturing costs .....  71,500        Goods available for sale .............  71,500        Less ending inventory ................  13,000        Variable cost of goods sold ..........  58,500        Variable selling and administrative ..   9,900     68,400    Contribution margin ......................             28,800    Less fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead ...........  14,300      Fixed selling and administrative .......   1,800     16,100    Net income ...............................            $12,700 b. Absorption costing income statement    Sales ....................................            $97,200    Cost of goods sold:      Beginning inventory .................... $     0      Add cost of goods manufactured .........  85,800      Goods available for sale ...............  85,800      Less ending inventory ..................  15,600     70,200    Gross margin .............................             27,000    Less selling and administrative expenses:      Variable selling and administrative ....   9,900      Fixed selling and administrative .......   1,800     11,700    Net income ...............................            $15,300 122. Medium

The Miller Company had the following results for its first two years of  operation:                                             Year 1       Year 2   Sales ................................ $1,200,000   $1,200,000   Cost of goods sold ...................    800,000      680,000   Gross margin .........................    400,000      520,000   Selling and administrative expense ...    300,000      300,000   Net income ........................... $  100,000   $  220,000 In Year 1, the company produced and sold 40,000 units of its only  product; in Year 2, the company again sold 40,000 units, but increased production to 50,000 units. The company’s variable production cost is  $5 per unit and its fixed manufacturing overhead cost is $600,000 a  year. Fixed manufacturing overhead costs are applied to the product on the basis of each year's unit production (i.e., a new fixed overhead  rate is computed each year). Variable selling and administrative  expenses are $2 per unit sold.

264Managerial Accounting, 9/e

Required: a. Compute the unit product cost for each year under absorption  costing and under variable costing. b. Prepare an income statement for each year, using the  contribution approach with variable costing. c. Reconcile the variable costing and absorption costing income  figures for each year. d. Explain why the net income for Year 2 under absorption  costing  was higher than the net income for Year 1, although  the same number  of units were sold in each year. Answer: a. Cost per unit under absorption costing:                                              Year 1  Year 2    Variable production cost per unit .....    $ 5     $ 5    Fixed manufacturing overhead cost:         ($600,000/40,000) ................    $15         ($600,000/50,000) ................    ___     $12    Unit product cost .....................    $20     $17    Cost per unit under variable costing:                                              Year 1  Year 2    Variable production cost per unit......     $5      $5 b. Income statements for each year under variable costing:                                              Year 1      Year 2    Sales................................. $1,200,000  $1,200,000    Cost of goods sold ($5 x 40,000)......    200,000     200,000    Variable selling and administrative      expense ($2 x 40,000)...............     80,000      80,000    Contribution margin...................    920,000     920,000    Fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead........    600,000     600,000      Fixed selling and administrative         expense .........................    220,000     220,000    Net income............................ $  100,000  $  100,000 c. Reconciliation of absorption costing and variable costing net  incomes:                                               Year 1     Year 2    Net income under variable costing....... $100,000    $100,000    Fixed manufacturing overhead deferred in      (released from) inventory:        Year 1 .............................      ­0­        Year 2 (10,000 units x $12 per unit) ________     120,000    Net income under absorption costing..... $100,000    $220,000 d. The increase in production in Year 2, in the face of level  sales, caused a buildup of inventory and a deferral of a  portion of the overhead costs of Year 2 to the next year.  This  deferral of cost relieved Year 2 of $120,000 of fixed  manufacturing overhead. Income for Year 2 was $120,000 higher  than  income of Year 1, even though the same number of units  was sold  each year. By increasing production and building up  inventory, the  company was able to increase profits without  increasing sales. This is

Managerial Accounting, 9/e

265

major criticism of the absorption  123. Hard

costing approach.

The Hadfield Company manufactures and sells a unique electronic part.  The company's plant is highly automated with low variable and high fixed manufacturing costs. Operating results on an absorption costing basis  for the first three years of activity were as follows:

                                Year 1     Year 2     Year 3 Sales ........................ $704,000   $528,000   $704,000 Cost of goods sold: Beginning inventory ..........    ­0­        ­0­      220,000 Cost of goods manufactured ...  520,000    550,000    496,000 Goods available for sale .....  520,000    550,000    716,000 Less ending inventory ........    ­0­      220,000    186,000 Cost of goods sold ...........  520,000    330,000    530,000 Gross margin .................  184,000    198,000    174,000 Less selling and    administrative expense .....  180,000    160,000    180,000 Net income (loss) ............ $  4,000   $ 38,000   $ (6,000)

Additional information about the company is as follows: -

-

-

Variable manufacturing costs (direct labor, direct materials, and  variable manufacturing overhead) total $3 per unit, and fixed  manufacturing overhead costs total $400,000. Fixed manufacturing costs are applied to units of product on the  basis of the number of units produced each year (i.e., a new fixed  overhead rate is computed each year). The company uses a FIFO inventory flow assumption. Variable selling and administrative expenses are $2 per unit sold.  Fixed selling and administrative expenses total $100,000. Production and sales information for the three years is as follows:

                          Year 1   Year 2   Year 3 Production in units ....  40,000   50,000   32,000 Sales in units .........  40,000   30,000   40,000

266Managerial Accounting, 9/e

Required: a. Compute net income for each year under the variable costing  approach. b. Referring to the absorption costing income statements above,  explain why net income was higher in Year 2 than in Year 1  under absorption costing, in light of the fact that fewer  units were sold in  Year 2 than in Year 1. c. Referring again to the absorption costing income statements,  explain why the company suffered a loss in Year 3 but  reported a  profit in Year 1, although the same number of  units was sold in each  year. d. If the company had used JIT during Year 2 and Year 3 and  produced only what could be sold, what would the company's  net  income (loss) have been each year under absorption  costing. Answer: a.                                      Year 1     Year 2     Year 3 Sales .......................... $704,000   $528,000   $704,000 Less variable expenses:  Variable cost of goods sold:   Beginning inventory ..........    ­0­        ­0­       60,000   Variable manufacturing costs .  120,000    150,000     96,000   Goods available for sale .....  120,000    150,000    156,000   Less ending inventory ........    ­0­       60,000     36,000   Variable cost of goods sold ..  120,000     90,000    120,000  Variable selling expense ......   80,000     60,000     80,000    Total variable expenses .....  200,000    150,000    200,000 Contribution margin ............  504,000    378,000    504,000 Less fixed expenses:  Fixed manufacturing overhead ..  400,000    400,000    400,000  Fixed sellling and admin. .....  100,000    100,000    100,000    Total fixed expenses ........  500,000    500,000    500,000 Net income (loss) .............. $  4,000  $(122,000)  $  4,000 b. Production increased sharply in Year 2 even though unit sales  declined. The increase in production resulted in a lower unit  product cost in Year 2 than in Year 1. Furthermore, because  production exceeded sales, fixed manufacturing overhead costs  were  deferred in inventories. These effects more than offset  the loss of  revenue due to lower sales. The company's income  thus rose even  though sales were down. c. Production decreased sharply in Year 3. This resulted in an  increase in the unit product cost. In addition, inventories  decreased and as a result fixed manufacturing overhead  deferred in  inventories in Year 2 were released to the income  statement in Year  3. d. If JIT had been in use, the net income under absorption  costing  would have been the same as under variable costing in  all three  years. With production geared to sales, there would  have been no ending inventory, and therefore, there would  have been no fixed overhead  costs deferred in inventory to  other years.

Managerial Accounting, 9/e

267