Teori Portofolio dan Analisis Investasi_TTM 08_Muhammad Hidayat & Imas Noviyana.pptx

Teori Portofolio dan Analisis Investasi Modul – 9 17 April 2016

Korea Selatan 1

A. Ta Tahapan Proses Portofoli Portofolio o Portofolio memiliki 4 tahap:

Tujuan Investasi

Ekspektasi Pasar 

Membangun Portofolio

Evaluasi Kinerja

2

. Investor Investor 

Individu

 

Lembaga

Pihak yang berbentuk lembaga. Misalnya dana pensiun, asuransi, reksa dana, hedge fund, private equity, perusahaan perusahaan investasi, dan  juga perusahaan yang memiliki memiliki kelebihan dana.

Karakteristik

Individu

Institusi

Risiko

Kerugian Uang

Simpangan Baku

Kategori

Psychographics

Karakter Investasi

Life-cycle

Aset dan Hutang 3

 Tujuan  Tujuan Aset

. Investor !"ont.#

4

". Perhitun$an Ker%a Tahap terakhir! "#a 2 persoalan men#asar: 1! Penentuan Penentuan apakah apakah manajer manajer investas investasii menambah menambah nilai nilai terha#ap terha#ap portofo portofolio lio #iban#in #iban#ing g #engan pemban#ing #engan pemban#ing $ benchmark % 2! Penentu Penentuan an perhit perhitung ungan an tingka tingkatt pemb pemban# an#ing ing terseb tersebut! ut!

Tingkat Tingkat pengembalian portofolio  R p = &  p ' Tingkat pengembalian portofolio M(1 ' )ilai pasar portofolio pa#a akhir perio#e M(2 ' )ilai pasar portofolio pa#a a*al perio#e +

' Pemb embagia agian n kas sela selam ma peri perio# o#ee

"#a 3 Meto#e perhitungan   menghitung rata,rata pengembalian sub,perio#e 1! Meto Meto# #e "ri "ritm tmat atik ikaa 2! Meto#e Meto#e Penim Penimban bang g *aktu *aktu $rata, $rata,rata rata geom geometr etrik% ik%-- #an  3! Meto Meto# #e Pen Penim imb bang ang

&. Metode Arit'ati(a Meto#e aritmatika mempunai persamaan ang se#erhana #ealam menentukan tingkat  pengembalian seperti persamaan tingkat pengembalian portofolio! portofolio!   #isukai oleh banak  pihak!

Tingkat Tingkat pengembalian rata,rata aritmatika: & " ' +imana &" ' &ata,rata &ata,rata tingk tingkat at pengem pengembal balian ian aritm aritmatik atikaa &pk ' Tinkat Tinkat pengembalia pengembalian n pa#a sub,perio sub,perio#e #e /  ) ' 0umlah sub,perio#e selama perio#e evaluasi

.

). Metode Peni'*an$ +a(tu Mengukur tingkat pengembalian ang mpoun# selama perio#e evaluasi #engan asumsi seluruh pembagian kas #iinvestasikan $&ata,rata tingkat pengembalian geometrik%! &umusan perhitunganna:  RG = 7$1 6 Rp 6 Rp1%$1 6 Rp 6 Rp2%$1 6 Rp 6 Rp3% / $1 6 Rp 6 Rpn%819n , 1

eara umum- rata,rata aritmatika berbe#a #engan rata,rata geometrik ang #apat #ibuat sebuah persamaan aitu "ritmatika2 ' 5eomterik 2 6 Error 2

  emakin tinggi tingkat pengembalian ang #iperoleh maka error juga semakin tinggi 

,. Metode Peni'*an$ &olar

+ihitung #engan menari tingkat pengembalian ang membuat present value #ari arus kas seluruh sub,perio#e #itambah nilai akhir portofolio harus sama #engan nilai a*al  portofolio   +isebut rate of return $I&&% return $I&&%

&umusanna sebagai berikut: (; ' & + maka  portofolio baru mempunai mempunai tingkat pengembalian sebesar ;!14J3>6;!2.J>'2=!134>!

Hila tingkat pengembalian pasar ang nilaina 2.> maka terja#i  portofolio terbaru  #ari #ari pasar! 1

5. e%a( e(iot !Snail Trail# 0ejak bekiot merupakan sebuah meto#e #alam menilai kinerja portofolio untunk jangka panjang! Meto#e ini merupakan aplikasi #ari risiko #an # an tingkat pengembalian! Gntuk membuat pembatas #ari risiko ren#ah #an tinggi serta tingkat pengembalian ren#ah #an tinggi maka risiko portofolio #ikurangi #engan risiko pemban#ing $brenhmark% #an #emikian juga tingkat  pengembalianna!  pengembalianna!