Tarea Asincrónica - 10

 

UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUIZ GALLO Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Escuela Profesional de Economía

TAREA ASINCRÓNICA - SEMANA 10 Nombre Nomb re y Apel Apelli lido doss Código

: Ramo Ramoss Herr Herrer eraa Carl Carlos os Dan Danie iell : 180263F

Desarrollar. Caso 1 La empresa “Libertad S.A.”, ha emido bonos por un monto de S/.40’000,000 y ofrece un interés de TEA del 8% los cuales se abonarán trimestralmente, los costos de estructuración representan el 0.087%, los de colocación 0.097% y los de otación 0.065%. Los bonos se redimen dentro de 4 años y ofrecen una prima a La redención del 1.5%. El precio de mercado del bono es un 1.245% sobre el par respecto a su valor nominal. El impuesto a la renta es del 30%. El número de bonos emidos emidos es de 2,000. se pide: pide:

a) ¿Cuál es el costo financie financiero ro neto de la emisión de dicho dicho bono? bono? Datos: Bono por monto = 40 000 000

TEA = 8% Trimestralmente = 90 días Costos estructuración = 0.087% = 0,00087 Colocación = 0.0097% = 0,00097 Flotación = 0.065% = 0,00065 Prima a la redención = 1.5% Precio de mercado = 1.245% Impuesto a la renta = 30%  Numero de bonos emitidos emitidos = 2000 Valor nominal por bono = 20 000 Cálculo el interés por cupón: 90 360

i 90 =( 1+ 0.08)

−1

i 90 =0.01942 000 0 i 90 =0.0194265  x 20 00

i 90 =388.53

   

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Valor de cotización del bono:

Precio del mercado = 100% + 1.245% = 101,245% Valor de coti cotizació zación n =101, 101,245 245 % x 20000 249 9 Valor de cotizac cotización ión=20 24

Gastos de estructuración, colocación y flotación: 0,00087 + 0,00097 + 0,00065 = 0,00249 0

-20 249[1 – (0,00249)]

1

388,53

2

388,53

-20 198.58

16 trimestres

388,5 (interés) 20 000 (M) 300 (prima) 20 688.53

TIR trimestral= 0.019526855

4

 K b anual =( 1 + 0.019526855 )

−1

 K b anual = 0.08042  K b anual = 8.0425%

Calculamos el costo financiero neto  K b neto =8 , 0425% ( 1−t ) 0425 25 % ( 1−0,30 )  K b neto =8 , 04 5,62975 975 %  K b neto =5,62

b) Si la infación infación es es una TEA del del 5% ¿Cuál es el costo costo nancier nanciero o neto de esta operaci operación? ón? Bono por monto = 40 000 000 TEA = 5% Trimestralmente = 90 días Costos estructuración = 0.087% = 0,00087 Colocación = 0.0097% = 0,00097 Flotación = 0.065% = 0,00065 Prima a la redención = 1.5% Precio de mercado = 1.245% Impuesto a la renta = 30%  Numero de bonos emitidos emitidos = 2000 Valor nominal por bono = 20 000

   

UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUIZ GALLO Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Escuela Profesional de Economía

Cálculo el interés por cupón: i 90 =( 1+ 0.05)

90 360

−1

i 90 =0.011227 i 90 =0.011227  x 20000 i 90 =245.44

Valor de cotización del bono:

Precio del mercado = 100% + 1.245% = 101,245% Valor de coti cotizació zación n =101, 101,245 245 % x 20000 Valor de cotizac cotización ión=20 24 249 9

Gastos de estructuración, colocación y flotación: 0,00087 + 0,00097 + 0,00065 = 0,00249 0

1

-20 249[1 – (0,00249)]

245,44

2

245,44

-20 198.58

16 trimestres

245,44 (interés) 20 000 (M) 300 (prima) 20 545.44

TIR trimestral= 0.012457864 4

b

 K  anual =( 1 + 0.012457864 )

 K b anual = 0.0507

−1

 K b anual =5.077  %

Calculamos el costo financiero neto  K b neto =5,077% 5,077% ( 1− t )  K b neto =5,0 5,077 77 % ( 1− 0,30)  K b neto =3,55 3,5539 39 %