Tarea 4 de Evaluación y Proyecto

 

Universidad Abierta para Adultos

Presentado por: Magdalena Ogando fortuna Matricula: 16-7562 Escuela de negocios Carrera: Contabilidad Empresarial Tema: Estudio Económico Asignatura: Elaboración y Evaluación de proyectos Facilitador: Manuel Cuevas Fecha de entrega: Jueves, 28 de noviembre de 2019

 

INTRODUCCIÓN

El estudio económico o análisis económico consiste en expresar en términos monetarios todas las determinaciones hechas en el estudio técnico. Es uno de los pasos claves para identificar la viabilidad de un proyecto. Para realizar este estudio económico, es preciso estructurarlo atendiendo a cuatro elementos en las cuales se pueden mencionar: Las inversiones, los gastos, los costos y los ingresos. También conforman la tercera tercera etapa de los proyectos de inversión, en el que figura de manera sistemática y ordenada la información de Carácter monetario, en resultado a la investigación y análisis efectuado en la etapa Anterior. Estudio Técnico que que será de gran utilidad en la evaluación de la rentabilidad económica del proyecto. Este estudio en especial, comprende el monto de los recursos económicos Necesarios que implica la realización del proyecto previo a su puesta en marcha, Así como la determinación del costo total requerido en su periodo de operación. El estudio de la viabilidad económica y financiera del proyecto planteado es un apartado imprescindible para el futuro desarrollo del mismo, puesto que puede condicionar el diseño óptimo de la planta o del proceso. Por esta razón también es conveniente contratar con la bibliografía los costes de producción producto generados por el proceso estudiado con otros procesos distintos, o al menos con los valores de mercado, con el fin de determinar la mayor o menor rentabilidad de nuestro proceso o para poder justificar, en caso de resultar menos ventajoso, su desarrollo basándolo en una elección por otros motivos (ambientales, disponibilidad de materias primas, etc.).

 

 

CONSULTE LA BIBLIOGRAFÍA BÁSICA DE LA UNIDAD Y DEMÁS FUENTES COMPLEMENTARIAS DEL CURSO; LUEGO REALICE LA ACTIVIDAD QUE SE DESCRIBE A CONTINUACIÓN:

 

Tema IV: Estudio Económico Realiza un análisis descriptivo sobre las aplicaciones y limitaciones que tiene el punto de equilibrio como instrumento de análisis económico y financiero

El análisis del punto de equilibrio   es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los costos fijos, los costos variables y los ingresos. Es el nivel de producción en el que los ingresos por ventas son exactamente iguales a la suma de los costos fijos y los variables. También

El análisis del Punto de Equilibrio es un método de Planeación

Financiera, que tiene por objeto, proyectar el nivel de ventas netas que necesita una necesita  una empresa, empresa,   para no perder no ganar, en una economía una economía con estabilidad de de precios,  precios, para  para tomar decisiones y alcanzar   objetivos objetivos . 

Su principal utilidad consiste en que se puede calcular el punto mínimo de producción al que debe operar la empresa para no contraer pérdidas; al igual que determinar el nivel al que tendrá que producir y vender un bien o servicio.  servicio. 

Entre sus limitaciones están: para su cálculo no se considera la inversión inicial que da origen a los beneficios proyectados, es difícil delimitar con exactitud si ciertos costos se clasifica como fijos o como variables, es inflexible en el tiempo, es decir, el equilibrio se calcula con unos costos dados, pero si estos cambian, también lo hace el punto de equilibrio. Entre sus aplicaciones se pueden mencionar: el posible calcular con mucha facilidad el punto mínimo de producción al que debe operarse para no incurrir en pérdidas.

El estudio económico. La parte del análisis económico pretende determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto, cuál será el costo total de la operación de la planta, así como otra serie de indicadores que servirán como base para la parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluación económica.  

 

Determinación de los costos. El costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado, en el presente, en el futuro o en forma virtual.  

Costos de producción: Los costos de producción no son más que un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio técnico. Un error en el coste de producción generalmente es atribuible a errores de cálculo en el estudio técnico.   El método de costeo que se utiliza en la evaluación de proyectos se llama costeo absorbente.

Los costos de producción se determinan con las siguientes bases: 1. Costo de materia prima 2. Costos de mano de obra 3. Envases 4. Costos de energía eléctrica 5. Costos de agua 6. Combustibles 7. . Control de calidad 8. Mantenimiento 9. Cargos de depreciación y amortización 10. Otros costos 11. Costos para combatir la contaminación

Costos de administración:  Son los costos que provienen de realizar la función de administración en la empresa.

Costos de venta: En ocasiones el departamento o gerencia de ventas también es llamado de mercadotecnia, que abarca la investigación y el desarrollo de nuevos mercados o de nuevos productos adaptados a los gustos y necesidades de los consumidores. 

Costos financieros: Son los intereses que se deben pagar en relación con capitales obtenidos en préstamo. Algunas veces estos costos se incluyen en los generales y de

 

administración, pero lo correcto es registrarlos por separado, ya que un capital prestado puede tener usos muy diversos y no hay por qué cargarlo a un área específica.  

Inversión total inicial: La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepción del capital de trabajo.   Se entiende por activo tangible o fijo, a los bienes propiedad de la empresa. Se le llama fijo porque la empresa no puede desprenderse fácilmente de él sin que ello ocasione problemas a sus actividades productivas. Se entiende por activo intangible al conjunto de bienes propiedad de la empresa, necesarios para su funcionamiento. En la evaluación de proyectos se acostumbra presentar la lista de todos los activos tangibles e intangibles, anotando qué se incluye en cada uno de ellos.

Cronograma de inversiones. Éste es un diagrama de Gantt, en el que, tomando en cuenta los plazos de entrega ofrecidos por los proveedores, y de acuerdo con los tiempos que se tarde tanto en instalar como en poner en marcha los equipos, se calcula el tiempo apropiado para capitalizar o registrar los activos en forma contable.

Depreciaciones y amortizaciones. La depreciación se aplica al activo fijo, ya que con el uso estos bienes valen menos. La amortización es el cargo anual que se hace para recuperar la inversión, sólo se aplica a los activos diferidos o intangibles. Capital de trabajo. Desde el punto de vista contable el capital de trabajo se define como la diferencia aritmética entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vista práctico, está representado por el capital adicional con que hay que contar para que empiece a funcionar una empresa.

 

Punto de equilibrio. El análisis del punto de equilibrio es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los costos fijos, los costos variables y los ingresos. Es el nivel de producción en el que los ingresos por ventas son exactamente iguales a la suma de los costos fijos y los variables. Su principal utilidad consiste en que se puede calcular el punto mínimo de producción al que debe operar la empresa para no contraer pérdidas; al igual que determinar el nivel al que tendrá que producir y vender un bien o servicio.  servicio. 

Estado de resultados pro-forma. La finalidad del análisis del estado de resultados o de pérdidas y ganancias es calcular la utilidad neta y los flujos netos de efectivo del proyecto, que son, en forma general, el beneficio real de la operación de la planta, y que se obtienen restando a los ingresos todos los costos en que incurra la planta y los impuestos que deba pagar. Se le llama pro-forma porque esto significa proyectado, lo que en realidad hace el evaluador: proyectar los resultados económicos que supone tendrá la empresa.

Costo de capital o tasa mínima aceptable de rendimiento. Para formarse cualquier empresa debe realizar una inversión inicial. El capital que forma esta inversión puede provenir de varias fuentes: sólo de personas físicas (inversionistas), de éstas con personas morales (otras empresas), de inversionistas e instituciones de crédito (bancos) o de una mezcla de inversionistas, personas morales y bancos. Como sea que haya sido la aportación de capitales, cada uno de ellos tendrá un costo asociado al capital que aporte, y la nueva empresa así formada tendrá un costo de capital propio.

Financiamiento. Tabla de pago de la deuda. Una empresa está financiada cuando ha pedido capital en préstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades económicas.

 

Cuando se pide un préstamo, hay que saber hacer el tratamiento fiscal adecuado a los intereses y pago a principal, lo cual es un aspecto vital al momento de realizar la evaluación económica.

Existen cuatro formas de pagar un préstamo. 1. Pago de capital e intereses al fifinal. nal. Sólo aparecerá al final de ese periodo el pago de una suma total, que es: Pago de fin de año = pago a principal + intereses 2. Pago de interés al final de cada año, y de interés y todo el capital al final del último año. 3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los años. 4. Pago de intereses y una parte proporcional del capital al final de cada uno de los años. El método de pago que elija una empresa dependerá de la tasa interna de rendimiento que esté ganando.

Balance General. El balance general es uno de los estados contables de mayor importancia en una empresa, puesto que muestra sintetizadamente su situación financiera durante un periodo determinado, así como la relación valorada de todo cuanto poseen los propietarios directos y accionistas de la empresa a través de la relación de valores de activo, pasivo y capital que se exponen en dicho documento.

 

a. Esquematiza la estructura de un estudio económico. (Fig. 4.1, pág. 139 del libro de texto).

Ingresos Costos de financiamiento tabla de pago de la deuda. Costos totales producciónadministración-ventasfinancieras.

Estado de resultado.

Punto de equilibrio.

Inversión total fija y diferente. Balance general. Depreciación y amortización.

Capital de trabajo.

Costo de capital.

Evaluación económica.

 

b. Desarrolla las preguntas y problemas que se encuentran en la parte parte final del tema IV del libro de texto de Baca Urbina, Pág. 176. Preguntas y Problemas pág. 176 1. Explique las diferencias y en qué consisten, los distintos tipos de inversión. Inversión total inicial fija:  comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar operaciones de la empresa a excepción del capital de trabajo.

Inversión total inicial diferida:  se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el estudio e implementación del proyecto, no están sujetos a degaste físico. Usualmente e conforman por trabajos d investigación y estudios.

2. Analice el método expuesto para determinar el monto de la inversión en su capital de trabajo. Este capital se define como la diferencia aritmética entre el activo circulante y el pasivo circulante. Está representado por el capital adicional con que hay que contar para que empiece a funcionar una empresa. O dicho de otras palabras, el capital con que hay que contar para empezar a trabajar.

3. Analice los factores de costos que influyen en el cálculo del monto óptimo para invertir en efectivo. Uno de los rubros que compone el Activo circulante son “valores e inversiones”, este

concepto sustituye al antiguo de caja y bancos. Es el efectivo que siempre debe tener la empresa para afrontar no sólo gastos cotidianos, sino también los imprevistos y actualmente la banca comercial del país se ha diversificado de tal forma que es posible invertir dinero a plazos muy cortos. La empresa necesita tener siempre dinero disponible por varias razones: la primera, para solventar los gastos cotidianos; la segunda, para enfrentar contingencias; y la tercera para aprovechar ofertas de materia prima que se presentaran en el mercado.

 

Existen varios modelos para calcular el dinero que se debe tener disponible, como el modelo Baumol, que es determinístico; supone que se pueden programar con exactitud las fechas y las necesidades de dinero en efectivo, más una cantidad extra como seguridad.

4. Describa y analice el método de cálculo de la inversión óptima en inventarios. El modelo que se presenta es el llamado lote económico, el cual se basa en la consideración de que existen ciertos costos que aumentan mientras más inventario se tiene, como el costo de almacenamiento, seguros, obsolescencia, y existen otros que disminuyen cuanto mayor es la cantidad existente en inventarios, como ocurre con las interrupciones en producción por falta de materia prima, los posibles descuentos en las compras y otros. El lote económico encuentra el punto de equilibrio entre los costos que aumentan y los que disminuyen, de manera que aplicando el modelo se optimiza económicamente el manejo de inventarios. Lote Económico = LE = 2FU/CP LE = la cantidad óptima que será adquirida cada vez que se compre materia prima para inventario. F = costos fijos de colocar y recibir una orden de compra. U = Consumo anual en unidades de materia prima. C = costo para mantener el inventario, expresado como la tasa de rendimiento que produciría el dinero en una inversión distinta a la inversión en la compra de inventarios. P = precio de compra unitario.

5. Describa las variables que influyen en la determinación de la inversión óptima en cuentas por cobrar. Este rubro se refiere a que cuando una empresa inicia sus operaciones, normalmente dará a crédito en la venta de sus primeros productos. Las cuentas por cobrar calculan cuál es la inversión necesaria como consecuencia de vender a crédito, lo cual depende,

 

por supuesto, de las condiciones del crédito, es decir, del periodo promedio de tiempo en que la empresa recupera el capital. C * C = ($ventas anuales/365) (p.p.r.) p.p.r. = periodo promedio de recuperación.

6. ¿Qué efectos tiene la estacionalidad en las ventas sobre la inversión en capital de trabajo? Suele pasar que en distintos periodos del año las ventas son muy diferentes, por decir, no es lo mismo las ventas de Navidad, que las ventas de primavera. Hay fluctuaciones en las ventas dentro de un año, donde hay periodos donde la venta es abundante y en otras es escasa. Es por eso que se debe prever que en los lapsos donde hay mayor venta estemos preparados con mayor personal, o más insumos en fin. Mientras que en los periodos donde escasea la venta solo es necesario tener poco personal, demandar pocos insumos, etc.

7. Explique la composición y determinación de un flujo de efectivo para un proyecto. Los flujos netos de efectivo son el beneficio real de la operación de la planta, y que se obtienen restado a los ingresos todos los costos en que incurra la planta y los impuestos que deba pagar. Ingresos totales: Costos de Operación Depreciación Costos Financiero Gastos administrativos = Beneficio antes de impuestos Impuestos Reparto de utilidades =

Beneficio después de impuestos

+

Depreciación

 

  Abono al capital = Flujo Neto de Efectivo/ (1+ i)n

8. Justifique por qu quéé debe considerarse el valor de salvamento salvamento en la evaluación de un proyecto. En la mayoría de los casos la maquinaria y equipo, al final de su vida útil presenta un valor de salvamento, que al final de cuentas viene siendo una proporción pequeña a la que nos costó, pero que debemos restar a la inversión inicial, para obtener su depreciación, por lo tanto esto influye en la evaluación de un proyecto. También en la determinación del VPN y la TIR se debe tomar en cuenta el valor de salvamento.

9. Describa en forma sistemática los costos de producción de un proyecto. Los costos de producción no son más que un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio técnico. Los costos de producción se anotan y determinan con las siguientes bases: a) Materia prima. No se debe tomar en cuenta sólo la cantidad de producto final que se desea, sino también la merma. a) b) Costos de mano de obra. O sson on solo los salarios sino que se debe debe agregar un 35% por prestaciones sociales. b) Envases. c) Costos de energía eléctrica. d) Costos de agua. e) Combustibles. f) Control de calidad. g) Mantenimiento. h) Cargos de depreciación y amortización. i) Otros costos.  j) Costos para combatir la contaminación.

 

10. Explique cuál es la diferencia básica que existe entre la depreciación en línea recta y la depreciación acelerada. El método de línea recta consiste en depreciar una cantidad igual cada año por determinado número de años, los cuales están dados por el propio porcentaje aplicado. La depreciación acelerada como su nombre lo indica trata de recuperar más aprisa la inversión cargándoles los primeros años mayores porcentajes que los últimos. Por lo que podemos decir que la principal diferencia es que se recupera más rápido la inversión por la depreciación acelerada que en la línea recta y esto genera un efecto positivo mejor por la depreciación acelerada que en la de línea recta. En caso de los inversionistas les conviene más usar la depreciación acelerada, desgraciadamente en nuestro país ese método no se permite salvo tal vez algunas excepciones cuando se llegan acuerdos con el gobierno.

11. Explique la relación existente entre las fuentes de financiamiento y el riesgo asociado a ellas. Si bien hay distintas fuentes de financiamiento empresarial, en cada caso concreto el acceso al crédito está íntimamente ligado al riesgo de incumplimiento que asume el acreedor. En efecto, nadie presta dinero para que no le paguen (peor aún si, como en el caso de los bancos, el dinero que se presta corresponde a terceras personas - los ahorristas). Por otro lado, el acceso al crédito no sólo está relacionado con el número de personas y empresas que califican como sujetos de crédito, sino también con las condiciones del préstamo, es decir, a qué tasa de interés se presta el dinero. En ese sentido, el nivel de riesgo que ofrecen los deudores será determinante al momento en que el deudor fije la tasa de interés. A mayor riesgo, mayor costo para el deudor y, por ende, mayor tasa de interés.  Así, el acceso al crédito queda en realidad limitado a aquellas personas o empresas que ofrecen un riesgo "aceptable" para quien presta el dinero.

 

12. ¿Qué se entiende por fuente de financiamiento propia? ¿Qué ventajas tiene? La financiación con fondos propios tiene su origen en el capital aportado por los dueños, más las reservas legales y estatutarias constituidas, más las utilidades no distribuidas. Si una organización se financia totalmente con fondos propios se dice que se está autofinanciando. Toda empresa se ve influenciada por el financiamiento para cubrir sus necesidades de liquidez y para iniciar nuevos proyectos, podemos concluir con mencionar que el financiamiento propio son los fondos proporcionados por el equipo inicial, la familia y los amigos, antes y al momento del lanzamiento. Y a medida que la empresa crece, gana acceso a financiamientos intermediarios de tipo patrimonial.

13. ¿Qué se entiende por fuentes de financiamiento ajenas? Se entiende por fuentes de financiamiento ajenas cuando parte de nuestro proyecto fue financiado por alguna persona física, moral o institución crediticia externa a nosotros o a nuestro proyecto. Dicho en otras palabras, es cuando pedimos prestado parte del total del costo de nuestro proyecto.

14. ¿Qué elementos deben considerarse al evaluar las diversas opciones de financiamiento? Se presentan los cuatro métodos o formas generales sobre cómo cubrir el adeudo: a) pago de capital e intereses al final de los cinco años. En este caso es muy sencillo el cálculo, pues sólo aparecerá al final de ese periodo el pago de una suma total, que es: pago de fin de año = pago a principal + intereses. F = P (1+i) n. b) Pago de interés al final de cada año, y de interés y todo el capital al final del quinto año. En este caso debe hacerse una sencilla tabla de pago de la deuda, donde se muestre el pago año con año, tanto de capital como de intereses. c) Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco años. Para hacer este cálculo primero es necesario determinar el monto de la cantidad igual que se pagará cada año.  A = P {i (1+i)n/ (1+i) n-1].

 

  d) Pago de intereses y una parte proporcional del capital al final de cada año. El método de pago que elija una empresa dependerá de la tasa interna de rendimiento que esté ganando.

15. Demuestre que los cuatro planes de pago de préstamo, presentados en el texto, son equivalentes para la institución bancaria. De hecho, para la institución financiera los cuatro planes son equivalentes, pues si alguno le representara una desventaja lo eliminaría de inmediato.

16. ¿Qué factores deben considerarse al determinar la TMAR propia? La TMAR que un inversionista pediría a una inversión debe calcularla sumando dos factores: primero, debe ser tal su ganancia que compense los efectos inflacionarios, y en segundo término, debe ser un premio o sobretasa por arriesgar su dinero en determinada inversión. TMAR = i + f ; i = premio al riesgo; f = inflación.

17. ¿Cómo se define una TMAR de capital mixto? Es el promedio ponderado del porcentaje de aportación de capital y la TMAR de cada fuente individual que aportó capital para la empresa.

18. ¿Cuál es el objetivo de la presentación periódica de un balance general? Es mostrar el valor real de la empresa hacia el final del periodo contable. Se recomienda la presentación del balance general inicial.

19. Señale los factores que se tomarían en cuenta si se tuviera que elegir alguno de los cuatro planes de pago presentados para pagar un préstamo. El plazo, la tasa de in interés terés real efectivo, la TIR y la ley tributaria. También el método de pago que elija una rendimiento que este ganando.

empresa dependerá de lla a tasa interna de

 

 

Conclusión  Al concluir este tema aprendimos que el análisis económico pretende determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto. Ya que un costo es un desembolso en efectivo o en especie h hecho echo en el pasado, en el presente, en el futuro o en forma virtual. Los costos pueden ser de producción, de administración, de ventas y financieros. Una Inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos y diferidos necesarios para iniciar las operaciones de la empresa. El objetivo del análisis económico ttambién ambién nos indica la determinación d del el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto; bien sea el caso del costo total de la función de una planta, entre otras. Para realizar una inversión, se debe estudiar el proyecto independiente que la evaluación de un proyecto no se efectué de las fuentes de financiamiento, mientras más convenientes sean las condiciones de financiamiento que se logren, mayor será el resultado positivo del proyecto. Los métodos para calcular cuánto invertir en la inversión de capital de un trabajo se desarrollaran en tres métodos opcionales basados en los métodos contables. El capital de trabajo está representado por el capital adicional con que hay que contar para que empiece a funcionar una empresa. El estado de resultados o de pérdidas y ganancias calcula la utilidad neta y los flujos netos de efectivo del proyecto. Se obtienen restando a los ingresos todos los costos en que incurra la planta y los impuestos que deba pagar. etc.

 

 

Bibliografía Baca Urbina, Gabriel. Evaluación de proyectos. 6ta. Edición. Editorial Mc Graw Hill. Interamericana Editores, S.A. 2010

Sapag Chain, Nissir. Sapag Chain, Reynaldo. Preparación y evaluación de proyectos. 4ta. Edición. Editora Mc Graw Hill. Interamericana Editores, S.A. 2008