Tarea 2 Iib

 

Usted considera lanzar un nuev o producto. El proyecto costará 960 000 dólares, tiene un a vida de cuatro años y carece de valor de rescate; la depreciación es en línea recta hasta cero. Las v entas se han proyectado en 240 unidades por año; el precio por unidad será de 25 000 dólares; el costo variable por unidad será de 19 500 dólares; los costos fijos serán de 830 000 dólares por año. El rendim iento requerido sobre el proyecto es de 15% y la tasa tributaria relevante es de 35%.

DESARROLLO DATOS

VALOR

Inv ersión Inicial

DEPRECIACIÓN ANUAL

AÑO

960.000

1

Vida del proyecto

4

2

240.000

Venta de unidades Precio por unidad

240 25.000

3 4

240.000 240.000

Costo de vareable por unidad

 

240.000

19.500

Costos fijos

830.000

Rendimineto requerido

15%

Impuestos

35%

CONCEPTO

AÑO 0

Ventas Costo v ariabl e (- )

AÑO 1 6.000.000

AÑO 2 6.000.000

AÑO 3 6.000.000

AÑO 4 6.000.000

4.680.000

4.680.000

4.680.000

4.680.000

Costos fijos (- )

830.000

830.000

830.000

830.000

Depreciaciones (-)

240.000

240.000

240.000

240.000

UAII (=)

250.000

250.000

250.000

250.000

87.500

87.500

87.500

Impuestos 35% (-)

U tiliadd Neta (=) Depreciaciones (+) Fl Fluj ujo o de ef efec ecti tivo vo (=) (=) Valor Presente Neto TIR

-

96 960. 0.00 0000 189.129 24%

162.500 240.000

162.500 240.000

162.500 240.000

40 402. 2.50 5000

40 402. 2.50 5000

40 402. 2.50 5000

40 402. 2.50 5000

Aumento de 10% de unidades vendidas CONCEPTO

87.500

162.500 240.000

264

AÑO 0

Ventas Costo v ariabl e (- )

Disminución de 10% de unidades vendidas

AÑO 1 6.600.000

AÑO 2 6. 6.600.000

AÑO 3 6. 6.600.000

AÑO 4 6. 6.600.000

CONCEPTO

AÑO 0

Ventas

AÑO 1 5.400.000

AÑO 2 55..400.000

AÑO 3 55..400.000

AÑO 4 55..400.000 4.212.000

5.148.000

5.148.000

5.148.000

5.148.000

4.212.000

4.212.000

4.212.000

Costos fijos (- )

830.000

830.000

830.000

830.000

Costos fijos (- )

830.000

830.000

830.000

830.000

Depreciaciones (-)

240.000

240.000

240.000

240.000

Depreciaciones (-)

240.000

240.000

240.000

240.000

UAII (=)

382.000

382.000

382.000

382.000

UAII (=)

118.000

118.000

118.000

118.000

Impuestos 35% (-)

133.700

133.700

133.700

133.700

Impuestos 35% (-)

41.300

41.300

41.300

Utiliadd Neta (=)

Depreciaciones (+)

Fl Fluj ujo o de ef efec ecti tivo vo (=) (=) Valor Presente Neto TIR

248.300

248.300

248.300

248.300

Utiliadd Neta (=)

48 488. 8.30 3000

48 488. 8.30 3000

48 488. 8.30 3000

48 488. 8.30 3000

Fl Fluj ujo o de efec efecti tivo vo (= (=)) Valor Presente Neto TIR

240.000

-

96 960. 0.00 0000 434.086 36%

240.000

Aumento de 10% de costo variable CONCEPTO

240.000

240.000

21.450 AÑO 0

Ventas Costo v ariabl e (- )

Costo v ariabl e (-)

216

76.700

Depreciaciones (+)

-

960. 960.00 0000 55.828 12%

AÑO 2 6. 6.000.000

AÑO 3 6. 6.000.000

AÑO 4 6. 6.000.000

CONCEPTO

76.700

41.300

76.700

240.000

240.000

240.000

240.000

316. 316.70 7000

316. 316.70 7000

316. 316.70 7000

316. 316.70 7000

Disminución de 10% de costo variable

AÑO 1 6.000.000

76.700

17.550

AÑO 0

Ventas

AÑO 2 66..000.000

AÑO 3 66..000.000

AÑO 4 66..000.000 4.212.000

5.148.000

5.148.000

5.148.000

5.148.000

4.212.000

4.212.000

4.212.000

Costos fijos (- )

830.000

830.000

830.000

830.000

Costos fijos (- )

830.000

830.000

830.000

830.000

Depreciaciones (-)

240.000

240.000

240.000

240.000

Depreciaciones (-)

240.000

240.000

240.000

240.000

UAII (=)

718.000

718.000

718.000

718.000

Impuestos 35% (-)

251.300

251.300

251.300

UAII (=)

-

218.000

-

21 218.000

-

21 218.000

-

21 218.000

Impuestos 35% (-)

-

76.300

-

76.300

-

76.300

-

76.300

Utiliadd Neta (=)

-

Depreciaciones (+)

Fl Fluj ujo o de ef efec ecti tivo vo (=) (=) Valor Presente Neto TIR

-

96 960. 0.00 0000 679.356 -28%

141.700

240.000

98 98.3 .300 00

-

141.700

240.000

98 98.3 .300 00

-

141.700

240.000

98 98.3 .300 00

-

141.700

240.000

98 98.3 .300 00

Costo v ariabl e (-)

AÑO 1 6.000.000

Utiliadd Neta (=)

466.700

Depreciaciones (+)

Fl Fluj ujo o de efec efecti tivo vo (= (=)) Valor Presente Neto TIR

-

960. 960.00 0000 1.057.613 63%

466.700

466.700

251.300

466.700

240.000

240.000

240.000

240.000

706. 706.70 7000

706. 706.70 7000

706. 706.70 7000

706. 706.70 7000

 

Aumento de 10% de costos fijos

913.000

CONCEPTO

AÑO 0

Ventas

Disminución de 10% de costos fijos

AÑO 1 6.000.000

AÑO 2 6. 6.000.000

AÑO 3 6. 6.000.000

AÑO 4 6. 6.000.000

Costo v ariabl e (- )

CONCEPTO

747.000 AÑO 0

Ventas

AÑO 2 66..000.000

AÑO 3 66..000.000

AÑO 4 66..000.000 4.680.000

4.680.000

4.680.000

4.680.000

4.680.000

4.680.000

4.680.000

4.680.000

Costos fijos (- )

913.000

913.000

913.000

913.000

Costos fijos (- )

747.000

747.000

747.000

747.000

Depreciaciones (-)

240.000

240.000

240.000

240.000

Depreciaciones (-)

240.000

240.000

240.000

240.000

UAII (=)

167.000

167.000

167.000

167.000

UAII (=)

333.000

333.000

333.000

333.000

58.450

58.450

58.450

58.450

Impuestos 35% (-)

116.550

116.550

116.550

Impuestos 35% (-)

Utiliadd Neta (=) Depreciaciones (+)

Fl Fluj ujo o de ef efec ecti tivo vo (=) (=) Valor Presente Neto TIR

-

96 960. 0.00 0000 35.103 17%

108.550

108.550

108.550

240.000

240.000

240.000

34 348. 8.55 5500

34 348. 8.55 5500

34 348. 8.55 5500

108.550 240.000

34 348. 8.55 5500

Costo v ariabl e (-)

AÑO 1 6.000.000

Utiliadd Neta (=) Depreciaciones (+)

Fl Fluj ujo o de efec efecti tivo vo (= (=)) Valor Presente Neto TIR

216.450 -

960. 960.00 0000 343.155 32%

216.450

240.000

240.000

456. 456.45 4500

456. 456.45 4500

a. ¿Cuáles serán los límites superior e inferior de estas proyecciones? Sencibil idad de VPN

Limite superior

Unidades v endidas Costo variable

-

Costo fijo

Base

L imite inferior

434.086

189.129

-

55.828

679.356

189.129

1.057.613

35.103

189.129

343.155

TI R Unidades v endidas Costo vari able

Costo fijo

Limite superior

Base

Limite inferior  

36%

24%

12%

-28%

24%

63%

17%

24%

32%

De acuerdo al resumen de resultados, podemos decir que el limite inferior con analisís de VPN corresponde al valor de negativo de 679.356, es decir que cuando los cosots variables aumentan un 10% manteniendo las demás cosntantes, los beneficios disminuyen. Esta situación se conoce como escenario recwesivo para la empresa. La interpretación sincronizado con la TIR más baja del -28%.

b. ¿Cuál es el VPN del caso de bas e? VPN

189.129

El VPN base del caso es de 189.129, es un valor positivo, por lo tanto cumple con las condiciones para que la empresa acepte la ejecución del proyect. Si verificamos la TIR del 24%, es mayor a la requerida del 15%.

c. ¿Cuáles son los escenarios del mejor caso y del peor caso? El mejor de los escenarios será cuando los costos variables se disminuyan en un 10% o más, siempre y cuando las ventas se mantengan o se incrementen. Este escenario tiene el motivo de ser acelerado ya que se obtiene el mayo VPN de 1´057.613 yn una TIR de 63%. El peor escenario tiene que ver con el aumento de los costos fijo en un 10% y los resultados obtenidos son un VPN de 35.103 y una TIR del 17%.

d. Evalúe la sensibilidad del VPN del caso de base a los cambios en los costo costoss fijos. Limite superior VPN costo fijo

Base

35.103

189.129

L imite inferior   343.155

El VPN del caso base , es un valor positivo de 189,129; si los costo aumenta en 10%, los flujos disminuirian y VPN sería 35.103, en cambio si se dsiminuye en 10% el flujo aumentaría y el VPN sería mucho mayor del caso base 343.155. En conclusión, la empresa tiene más sinsibilidad al aumento de los costos.

e. ¿Cuál es el nivel del punto de equilibrio contable de este proyecto? El punto de equilibrio es aquel done el proyecto no genera ni ganancia ni pédidda, es decir los costo son iguales a los costos Seguna la siguente fórmula se puede calcular el punto de equilibrio

  =

  =

  + ó    −    830.000+ 830.000+ 240.000 240.000 25.000 25.000 −19.500

  =   64.438 El resultado obtenido significa que le proyecto debe ender 64.438 unidades para que los ingresos sean iguales a los costos; cuando se venda una unidad más empieza a generar ganancia.

216.450 240.000

456. 456.45 4500

116.550

216.450 240.000

456. 456.45 4500