Taller Indicador de Liquidez

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¿Qué es un indicador financiero?

Un indicador financiero es un relación de las cifras extractadas de los estados financieros y demás informes de la empresa con e l propósito de formase una idea como acerca del comportamiento de la empresa; se entienden como la expresión cuantitativa del comportamiento o el desempeño de toda u na organización o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algún nivel de referencia, puede estar señalando una desviación sobre la cual se tomaran acciones correctivas o preventivas según el caso. La interpretación de los resultados ue arro!an los indicadores económicos y financieros está en función directa a las actividades, organización y controles internos de las "mpresas como tambi#n a los per$odos cambiantes causados por los diversos agentes internos y externos ue las afectan.

Mencione cuatro estándares de comparación utilizados en el análisis de razones.

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Los cuatro estándares de comparación utilizados en el análisis de razones son% 

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Estándares mentales del analista, comprende al criterio de este basado por la experiencia y sus conocimientos. Los reistros !istóricos de la empresa" es decir indicadores de otros a#os. Los indicadores calculados con base a los presupuestos o los ob$eti%os propuestos para el periodo en estudio. Los indicadores promedio del sector el cual pertenece la empresa. 

¿Qué son y cuál es la utilidad de los indicadores de li&uidez?

 & trav#s trav#s de los indicadores de liuidez se determina determina la capacidad ue tiene la "mpresa pare enfrentar las obligaciones contra$das a corto plazo; en consecuencia más alto es el cociente, mayores serán las posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo; lo ue presta una gran utilidad ya ue permite establecer un conocimiento como se encuentra la liuidez de esta, teniendo en cuenta la estructura corriente.

¿'uáles son los indicadores de li&uidez más utilizados? (nterprete su sinificado y determine los supuestos impl)citos en estos indicadores.

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Los indicadores de liuidez más utilizados son% Capital de Trabajo rabajo,, la razón corriente, la corriente,  la prueba  prueba ácida y ácida y ebitad . 

Capital de Trabajo: Expresa Trabajo: Expresa en términos de %alor lo &ue la razón corriente corriente presenta como una relación. (ndica el %alor &ue le &uedar)a &uedar)a a la empresa, representando representando en efecti%o u otros pasi%os corrientes, después de paar todos sus pasi%os de corto plazo, en el caso en &ue tu%ieran &ue ser cancelados de inmediato. Capital de trabajo ' trabajo ' &ctivo corriente ( )asivo corriente *Unidades +onetarias

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Razón Corriente* Corriente* +ambién denominado relación corriente, corriente, este tiene como ob$eto %erificar las posibilidades de la empresa afrontar compromiso" !ay &ue tener en cuenta &ue es de corto plazo.

Nombre del índice

Razón Corriente o

Prueba Ácida

o

o

o

o

o

Activo Corriente / Pasivo Corriente

'omo se calcula

Balance General Total Activo Corriente / Balance General Total Pasivo Corriente

Prueba Ácida* Ácida*  prueba  prueba de ácido o liquidez secaseca- Esta es más riurosa, e%ela e%ela la capacidad de la empresa para cancelar sus obliaciones corrientes, pero sin contar con la %enta de de sus existencias, es decir, básicamente con los saldos de efecti%o, el producido de sus cuentas por cobrar, sus in%ersiones temporales y al/n otro otro acti%o de fácil li&uidación &ue pueda !aber, diferente a los in%entarios. Es una relación similar a la anterior pero sin tener en cuenta a los in%entarios

Nombre del índice



Formula

Formula

(Activos Corriente  !nventarios"/ Pasivo Corriente

'omo se calcula

(Balance General Total Activo Corriente  Balance General P#C $%"/ Balance General Total Pasivo Corriente

&B!T'A  0tilidad operati%a 1 2epreciación 1 3mortización 1 pro%isiones 3nalice el comportamiento de los indicadores de li&uidez para* Empresa comercial* para el comportamiento de los indicadores de li&uidez !ay &ue tener en cuenta tres aspectos, en primer luar los in%entarios por ser el rubro más importante, las %entas de contado, debido &ue es la &ue mayor mane$an este tipo de empresas, lo &ue simboliza &ue la cartera no es sinificati%a y por ultimo la in%ersión es a corto plazo" ya &ue esta mane$a un periodo mas corto. Empresa manufacturera* en este comportamiento de los indicadores de li&uidez, se debe recordar &ue este tipo de empresas utilizan un periodo de tiempo más laro, se tiene en cuenta los in%entarios pero no están sinificati%a, las cuentas por cobrar es un aspecto importante para estas, y la in%ersión ya es a laro plazo. Empresa de ser%icios* en el comportamiento de los indicadores de li&uidez de estas empresas, los in%entarios ya no tienen importancia, por lo eneral no se tienen en cuenta para indicar el rendimiento de la empresa, pero las cuentas por cobrar toman más importancia y la con%ertibilidad en efecti%o de estas y su in%ersión es fi$a. 4i la empresa ob$eto de análisis está en marc!a, ¿&ué factores !an de tenerse en cuenta para el estudio de la li&uidez? Los factores en tener en cuenta para el estudio de la li&uidez son* la calidad de los acti%os corrientes, esto &uiere decir el termino de con%ertibilidad en efecti%o" el siuiente aspecto es la exibilidad de los pasi%os corrientes, este tiene &ue %er la comparación de los acti%os corrientes con los pasi%os corrientes" y por /ltimo la estacionalidad de las %entas" se refiere como influye el ni%el de cartera.

o

¿Qué son y para &ué sir%en los indicadores de endeudamiento? Los indicadores de endeudamiento tienen por ob$eto medir en &ue rado y de &ue forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. 2e la misma manera se trata de establecer el rieso &ue incurren tales acreedores, el rieso de los due#os y la con%eniencia o incon%eniencia de un determinado ni%el de endeudamiento para la empresa.

o

Expli&ue y dé un e$emplo de )ndice 56i%el de Endeudamiento7. El ni%el de endeudamiento se#ala la proporción en la cuál participan los acreedores sobre el %alor total de la empresa. 3s) mismo, sir%e para identificar el rieso asumido por dic!os acreedores, el rieso de los propietarios del ente económico y la con%eniencia o incon%eniencia del ni%el de endeudamiento presentado. 3ltos )ndices de endeudamiento sólo pueden ser admitidos cuando la tasa de ren8 dimiento de los acti%os totales es superior al costo promedio de la financiación.

o

(dentifi&ue y analice las cuentas &ue pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa. Las cuentas &ue pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa, son a&uellos pasi%os &ue se considera &ue no son totalmente exiibles o &ue el pao de este se puede posterar después de la fec!a de %encimiento del mismo, teniendo en cuenta la con%eniencia del acreedor y de la empresa" de iual manera entre las cuantas del patrimonio &ue cuyo %alor no existe una absoluta certeza. Estas cuentas &ue pueden modificar el concepto del analista son* préstamo de socios" los socios pueden aumentar el tiempo del préstamo o con%ertirlo en una in%ersión, pasi%os diferidos" estas puede ser &ue ya se encuentra el dinero destinado para este pao, capital" por medio de una capitalización de una deuda y %alorizaciones, pueden estar sobre estimadas o por efectos de inflación.

o

Expli&ue y dé un e$emplo del )ndice 5'oncentración del Endeudamiento en el 'orto 9lazo7.

Nombre del índice Concentración del endeudamiento a corto )lazo*

Que es

Formula Pasivo corriente Pasivo Total Con Terceros

+e indica la ca)acidad de endeudamiento a corto )lazo

o

Expli&ue el )ndice 56/mero de :eces &ue se ana el (nterés7.

o

¿Qué es un )ndice de apalancamiento? El )ndice de apalancamiento o indicador de Le%erae, muestra la participación de terceros en el capital de la empresa" es decir compara el financiamiento oriinado por tercero con los recursos de los accionistas, socios o due#os, para establecer cual de las dos partes corre mayor rieso.

Nombre del índice A)alancamiento Financiero

Formula

'omo se calcula

Pasivo Total / Patrimonio Total

Pasivo Total Balance General / Patrimonio Total Balance General

¿'uál puede ser su interpretación desde el punto de %ista* o

o

La empresa? Entre más alto sea el )ndice es me$or teniendo en cuenta &ue las utilidades sean positi%as, lo &ue indica &ue los acti%os financiados produzcan un rentabilidad superior a los interés &ue se adeudan. Los acreedores? 4i es muy alto para el acreedor se toma riesoso, aun&ue este presenta una flexibilidad en este indicador ya &ue entiende &ue el due#o busca maximizar las utilidades con un ni%el alto de deuda.

Nombre del índice 3palancamiento total 3palancamiento a corto plazo

A)alancamiento Financiero Total o

Formula Pasivo Total 

Patrimonio

Que es

,ue )artici)ación tiene el )asivo e-terno con res)ecto al )atrimonio de la em)resa*

Total Pasivo Corriente !ndica la )artici)ación .ue

Patrimonio

tienen los )asivos corrientes dentro del )atrimonio*

Pasivo Con Entidades !ndica la concentración .ue tienen los )asivos totales con Financieras Patrimonio

entidades inancieras sobre el )atrimonio*

Expli&ue en términos enerales &ué son, para &ué sir%en y cómo se calculan los indicadores de acti%idad. Los indicadores de acti%idad también llamados indicadores de rotación tratan de medir la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus acti%os, se/n la %elocidad de recuperación de los %alores aplicados en ellos. 'onstituyen un importante complemento de las razones de li&uidez" debido &ue miden la duración del ciclo producti%o y del periodo de cartera. 3lunos indicadores de acti%idad son*

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



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otación de cartera* %entas a crédito en el per)odo;cuentas por cobrar promedio. 9er)odo promedio de cobro* cuentas por cobrar promedio x d)as;%entas a crédito. otación de in%entarios  %eces- empresas comerciales* costo de la mercanc)a %endida en el per)odo;in%entario promedio. otación de in%entarios d)as- empresas comerciales* in%entario promedio x d)as;costo de la mercanc)a %endida.

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

otación de in%entarios  %eces- empresas industriales* costo de %entas;in%entario total promedio. otación de in%entarios  d)as- empresas industriales* in%entario total promedio x d)as;costo de %entas.

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otación de acti%os fi$os* %entas;acti%o fi$o.

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otación de acti%os operacionales* %entas;acti%os operacionales.

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otación de los acti%os totales* %entas;acti%o total.





o

otación de pro%eedores  %eces-* compras a crédito;cuentas por paar promedio. otación de pro%eedores  d)as-* cuentas por paar promedio x d)as;compras a crédito. 2efina y expli&ue el indicador 5otación de 'artera7. (ndi&ue dos maneras de calcularlo. La rotación de cartera establece el n/mero de %eces &ue las cuentas por cobrar iran, en promedio de un per)odo determinado de tiempo eneralmente un a#o. El indicador de rotación de cartera permite conocer la rapidez de la cobranza pero no es /til para e%aluar si dic!a rotación esta de acuerdo con las pol)ticas de crédito fi$adas por la empresa. 9ara éste /ltimo comparati%o es preciso calcular el n/mero de d)as de rotación de las cuentas por cobrar.

Nombre del índice

Que es

Formula Ventas a crédito

0eces rotación de cartera

Cuentas por cobrar   promedio

+uestra las veces .ue rota la cartera en el a1o*

Existe otro manera de analizar la rotación de cuentas por cobrar y es por medio del calculo del periodo promedio de cobro, a tra%és de las siuientes formulas la primera denominada 9er)odo de ecaudo deudores 'lientes y las siuientes son la de 9er)odo de recuperación &ue se pude resumir en una, &ue es iual d)as sobre el n/mero de %eces &ue rotan las cuentas por cobrar.

Nombre del índice

9er)odo de ecaudo deudores 'lientes

Formula

Como se calcula

0nidad de medida

2eudores 'lientes 9romedio x 

C@GC

GD

G=C

8C>D@G@

<

CC@G < CGCD

C@D< D@>G

 +J+3L 3'+(:J

PA@!0: Jbliaciones Aancarias 9orción 'orriente de Jbliaciones Laro 9lazo

enta por 9aar

C

Jtros 9asi%os 'orrientes

D>P@

C>

DPD>@@

D>>@ @ D>>@@

=C@@G

P@CP CDG=@  C

DDDD CCPDD  =

934(:J 'J(E6+E

 +J+3L 2E 934(:J 'apital 9aado eser%as 0tilidades del E$ercicio

:alorizacione s

=@

=>

C>=

93+(MJ6(J

CCG C==C  > DPP<

 +J+3L

P>@G  

@,@@

(62('32JE4 2E E62E023M(E6+J

6i%el de Endeudamiento

@,>PD@GCG= @,>GGD,D>C =C G <

9eriodo 9romedio de 'osto

,>=,@PCC

otación de (n%entarios de 9roducto en 9roceso

>,GD=D@ @C G 

de 9roductos +erminados >=,@PCC

>,PCG

>,GD de la producción nacional de estos rubros. Los principales accionistas, preocupados por la dif)cil situación &ue !a tenido &ue afrontar el sector textil colombiano, en los /ltimos a#os, especialmente en los aspectos de mercado, contrataron un analista para &ue efectué un estudio sobre la situación financiera de la empresa, para lo cual le facilitan los estados financieros correspondientes a los a#os C, D y primer semestre del a#o

'uentas por 'obrar



9ro%isión de 'artera

8=G

Jtros 9asi%os 'orrientes

>CPG

G>

C@CP

934(:J 'J(E6+E

PG>

==CG=

@D@

Jbliaciones Aancarias a Laro 9lazo

CD@CG

C>@>@

@

>P<

>P>

P>>

GD@

8>@<

8D