Solucionari Tema 4

52

j

04

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

Unitat 4. Els estats financers  Activitats

1. Digues quina informació informació donen donen de manera global els comptes anuals. Els comptes anuals ens donen informació sobre la situació economicofinancera de l’empresa; és a dir, de la situació patrimonial, financera i dels resultats de l’empresa. 2. Si ets un empresari empresari d’una microempresa, microempresa, quins documents anuals hauràs de presentar? Els models per a pimes del balanç, del compte de pèrdues i guanys, l’estat de canvis en el patrimoni net i la memòria.

Núm.

Compte

102 216 218

Capital Mobiliari Elements de transport Am. ac. d’elements de transport Mercaderies Proveïdors Clients HP, IVA IVA suportat supor tat HP, creditora per conc. fisc. HP, IVA transferit Caixa Bancs i institucions de crèdit Compres de mercaderies Sous i salaris Transports Vendes de mercaderies

281 300 400 430 472 475 477

3. Què són els fons fons propis? propis? Són les aportacions dels propietaris (capital) i els beneficis generats que no s’han distribuït.

570 572

4. Fes el balanç balanç de situació d’una empresa empresa que facilita, facilita, al final de l’exercici econòmic, el balanç de comprovació següent: Atenció: la taula ha estat corregida, ja que la del llibre de l’alumne no és correcta; la taula correcta és la que reproduïm a continuació

600 640 624 700

Saldo deutor

Saldo creditor

5500 1000 2000 400 800 1200 430 500

1500 1000 700

600 2000 3500 5000 500 8000

TOTAL

17 100

17 100

Fan saber, però, que falta fer les correccions de les existències i donen com a informació que les existències finals de mercaderies tenen un valor de 2000. Actiu A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Patrimoni net i passiu 2600

II. Immobilitz Immobilitzat at material . . . . . . . . . . . . 2 600

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 500

Elem emen entts de de tr tran ansp spor ort. t. . . . . 2000 2000 Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 1 00 000 Amortització Amortitzac ió acumulada d’ele d’e leme ment ntss de tr trans anspor portt . . (40 (4000 ) B) ACT CTIU IU COR CORRE RENT NT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

A) PATR TRIM IMON ONII NE NET T  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5700

Capital so social . . . . . . . . . . . . . 5 50 500 VII. Resultat de l’exercici  . . . . . . . . . . . . . .

Resultat de de l’l’exercici . . . . . . . .

200

200

C) PAS ASSI SIU U CORR CORREN ENT T  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3200 2000

I. Existències  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 000

Mercaderies . . . . . . . . . . . . 2 00 000 II. Deut Deutors ors come comerci rcials als . . . . . . . . . . . . . . 1 700 . . . 1700

Clients . . . . . . . . . . . . . . . 1 20 200 Hisenda Pública, IVA suportat . . . . . . . . . . 500

IV.. Cred IV Creditor itorss comer comercials cials . . . . . . . . . . . . . . . 3 200

Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 1 50 500 Hise Hi sennda Pú Públ blic icaa cre credi dittor oraa . . . . 1 000 000 Hisenda Pública, IVA transferit . . . . . . . . . . . 700

VI. Efectiu i altres actius líquids líquids . . . . . . 2 600 . . . 2600

Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 600 Bancs i institucion institucionss de crèdit . . . . . . . . . . . . 2 00 000 TOTAL TOT AL ACTIU (A ( A 1 B  B)) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8 90 900

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C  C)) . . . . . . .

8 900

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

5. Fes el balanç balanç de situació situació següent: següent: (100) Capital social (210) Terr Terrenys enys i béns naturals (211) Construccions (31) Primeres matèries (35) Productes acabats (112) Reserva legal (113) Reserves voluntàries (401) Proveïdor Proveïdors, s, efectes efectes comercials que cal pagar (213) Maquinària

12 000 12000 4 000 10000 10 000 3 800 3 480 1 720 4 000 2 900 6 700

04

(2811) (281 1) Amortit Amortització zació acumulada de construccions (430) Clients (572) Bancs i institucions de crèdit (170) Deutes a llarg termini amb entitats de crèdi crèditt (400) Proveïdors (540) (54 0) Inv Inver ersion sionss finan financer ceres es tem tempor porals als en capi capital tal (475) Hisenda Pública, creditora creditora per conceptes fiscals (129) Resultat de l’exercici

53

3 880 5 468 952 4 484 3 816 400 700 1 300

Actiu

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16820

A) PATR TRIM IMON ONII NE NET T  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19020

II. Immobilitza Immobilitzatt material . . . . . . . . . . . . 16 820

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 12 000

Terrenys . . . . . . . . . . . . . . 4 00 000 Construccions . . . . . . . . . .100 .100000 Maquinària . . . . . . . . . . . . 6 70 700 Amortització acumulada de co const strrucc cciion ons. s. . . . . . .(388 .(3880) 0)

Capital social . . . . . . . . . . . . 12 00 000 III. Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 720

Reserva legal . . . . . . . . . . . . 1 72 720 Reser ervves voluntàries . . . . . . . 400 40000 VII. Resultat de l’exercic l’exercicii. . . . . . . . . . . . . . 1 300

B) ACT CTIU IU COR CORRE RENT NT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14100 I. Existències  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 280

B) PASS ASSIU IU NO COR CORRE RENT NT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4484

Primeres matèries. . . . . . . . 380 38000 Productes acabats. . . . . . . . 348 34800

II. Deu Deutes tes a llar llarg g termi termini ni . . . . . . . . . . . . . . 4 484

Deutes a llarg termini ambb en am enti tita tatts de cr crèd èdit. it. . . . . 448 44844

II. Deut Deutors ors come comerci rcials als  . . . . . . . . . . . . . . 5 468

Clients . . . . . . . . . . . . . . . . 5 46 468 IV.. Inve IV Inversi rsions ons financer financeres es a curt term termini ini

Inversions financeres a curt termini . . . . . . . . Bancs i institucion institucionss de crèdit . . . . . . . . . . . .

C) PAS ASSI SIU U CORR CORREN ENT T  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7416

400

IV.. Cred IV Creditor itorss comer comercial cialss . . . . . . . . . . . . . . . 7 416

Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 3 81 816 Prooveï Pr eïdo dors rs ef efec ecte tess a pa paga garr . . . . 2 900 900 His isen enda da Pú Públ blic icaa cr cred edit itoora . . . . 700

400

VI. Efectiu i altres actius actius líquids . . . . . .

Resul ulttat de l’exer erccici . . . . . . . 130 13000

952

952

TOTAL TOT AL ACTIU (A 1 B  B)) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30 92 920

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C) . . . . . . .

30 920

6. Define Defineix ix el el concepte concepte actiu no corrent . És el conjunt d’actius que estan a l’empresa durant un període superior al d’un exercici econòmic. Són elements que constitueixen una inversió permanent de l’empresa. Inclou l’immobilitzat intangible,, l’immobilitzat material, les inversion intangible inversionss immobilià immobiliàries ries i les inversions financeres financeres a llarg termini.

8. Explica la finalitat finalitat del compte de pèrdue pèrduess i guanys. El  compte de pèrdues i guanys és un compte anual que ens proporciona informació sobre l’origen de les despeses i els ingressos de les empreses, i ens informa del resultat de l’empresa, és a dir, si ha tingut beneficis o bé pèrdues.

7. Digues quina és la informació que proporciona el balanç de situació. El  balanç de situació ens mostra el patrimoni de l’empresa en un moment determinat; és a dir, tots els béns, els drets i les obligacionss d’aquesta. obligacion

9. Fes el compte de de pèrdues i guanys guanys amb les dades següents: següents: Compres es totals de mercaderies mercaderies A per 3 000€ i encara deu j Compr diners per valor de 800€. j Compres totals de mercaderies B per 1800€ dels quals deu 500 500€. €.

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

5. Fes el balanç balanç de situació situació següent: següent: (100) Capital social (210) Terr Terrenys enys i béns naturals (211) Construccions (31) Primeres matèries (35) Productes acabats (112) Reserva legal (113) Reserves voluntàries (401) Proveïdor Proveïdors, s, efectes efectes comercials que cal pagar (213) Maquinària

12 000 12000 4 000 10000 10 000 3 800 3 480 1 720 4 000 2 900 6 700

04

(2811) (281 1) Amortit Amortització zació acumulada de construccions (430) Clients (572) Bancs i institucions de crèdit (170) Deutes a llarg termini amb entitats de crèdi crèditt (400) Proveïdors (540) (54 0) Inv Inver ersion sionss finan financer ceres es tem tempor porals als en capi capital tal (475) Hisenda Pública, creditora creditora per conceptes fiscals (129) Resultat de l’exercici

53

3 880 5 468 952 4 484 3 816 400 700 1 300

Actiu

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16820

A) PATR TRIM IMON ONII NE NET T  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19020

II. Immobilitza Immobilitzatt material . . . . . . . . . . . . 16 820

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 12 000

Terrenys . . . . . . . . . . . . . . 4 00 000 Construccions . . . . . . . . . .100 .100000 Maquinària . . . . . . . . . . . . 6 70 700 Amortització acumulada de co const strrucc cciion ons. s. . . . . . .(388 .(3880) 0)

Capital social . . . . . . . . . . . . 12 00 000 III. Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 720

Reserva legal . . . . . . . . . . . . 1 72 720 Reser ervves voluntàries . . . . . . . 400 40000 VII. Resultat de l’exercic l’exercicii. . . . . . . . . . . . . . 1 300

B) ACT CTIU IU COR CORRE RENT NT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14100 I. Existències  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 280

B) PASS ASSIU IU NO COR CORRE RENT NT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4484

Primeres matèries. . . . . . . . 380 38000 Productes acabats. . . . . . . . 348 34800

II. Deu Deutes tes a llar llarg g termi termini ni . . . . . . . . . . . . . . 4 484

Deutes a llarg termini ambb en am enti tita tatts de cr crèd èdit. it. . . . . 448 44844

II. Deut Deutors ors come comerci rcials als  . . . . . . . . . . . . . . 5 468

Clients . . . . . . . . . . . . . . . . 5 46 468 IV.. Inve IV Inversi rsions ons financer financeres es a curt term termini ini

Inversions financeres a curt termini . . . . . . . . Bancs i institucion institucionss de crèdit . . . . . . . . . . . .

C) PAS ASSI SIU U CORR CORREN ENT T  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7416

400

IV.. Cred IV Creditor itorss comer comercial cialss . . . . . . . . . . . . . . . 7 416

Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 3 81 816 Prooveï Pr eïdo dors rs ef efec ecte tess a pa paga garr . . . . 2 900 900 His isen enda da Pú Públ blic icaa cr cred edit itoora . . . . 700

400

VI. Efectiu i altres actius actius líquids . . . . . .

Resul ulttat de l’exer erccici . . . . . . . 130 13000

952

952

TOTAL TOT AL ACTIU (A 1 B  B)) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30 92 920

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C) . . . . . . .

30 920

6. Define Defineix ix el el concepte concepte actiu no corrent . És el conjunt d’actius que estan a l’empresa durant un període superior al d’un exercici econòmic. Són elements que constitueixen una inversió permanent de l’empresa. Inclou l’immobilitzat intangible,, l’immobilitzat material, les inversion intangible inversionss immobilià immobiliàries ries i les inversions financeres financeres a llarg termini.

8. Explica la finalitat finalitat del compte de pèrdue pèrduess i guanys. El  compte de pèrdues i guanys és un compte anual que ens proporciona informació sobre l’origen de les despeses i els ingressos de les empreses, i ens informa del resultat de l’empresa, és a dir, si ha tingut beneficis o bé pèrdues.

7. Digues quina és la informació que proporciona el balanç de situació. El  balanç de situació ens mostra el patrimoni de l’empresa en un moment determinat; és a dir, tots els béns, els drets i les obligacionss d’aquesta. obligacion

9. Fes el compte de de pèrdues i guanys guanys amb les dades següents: següents: Compres es totals de mercaderies mercaderies A per 3 000€ i encara deu j Compr diners per valor de 800€. j Compres totals de mercaderies B per 1800€ dels quals deu 500 500€. €.

04

54

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

Les vendes totals de l’exercici l’exercici han pujat a 8000 €; encara C) RESUL RESULTTAT ABANS D’IMPOSTOS (A 1 B) 350 té factures pendents de cobrar per 2000€. 17. Impostos sobre sobre beneficis  . . . . . . . . . . . . . . (105) j Ha pagat sous sous per 4000 €. j Va demanar un préstec al principi d’any de 1000€ que ha D) RESULT RESULTAT AT DE L’EXERCICI (C 1 17) 245 de tornar després de dos anys. Aquest Aquest any ha pagat 50 € d’interessos. 150€ . j Ha pagat rebuts de l’aigua i electricitat per 150€. 10. Explic Explicaa la finalitat finalitat que té la memòria memòria.. 10 % de la maquinària, que li va costar j Ha amortitzat el 10% La memòria és un document de caràcter explicatiu que té com 3 000€ (aqu (aquest est és el terce tercerr any que la la té i sempre sempre ha a finalitat ampliar, completar i comentar la informa informació ció que conamortitzat el mateix). tenen el balanç i el compte de pèrdues i guanys. Per tant, és necessària per entendre entendre millor l’empresa en el seu conjunt. j Va comprar mobiliari per 1000€, dels quals encara deu 300€. Aquest any n’amortitzarà el 5%. 11. Digue Diguess com es poden repartir repartir els beneficis beneficis en una societat. j Les existències existències finals finals de les mercaderies mercaderies A són de 500 € i Els beneficis en una societat es poden repartir: en reserves (és les del tipus B, de 400€. Al començament només hi havia a dir, reinvertint), en dividends entre els accionistes o compenal magatzem mercaderies B per valor de 100€. sant pèrdues anteriors. capital és de 2000 €. j El seu capital j Al banc té 400€, i en efectiu, 100€.  Activitats finals j Es va vendre la maquinària a final d’any (un cop feta l’amortització l’amor tització d’aquest d’aquest any) per 3 000€. 1. Digues quan una empresa empresa pot aplicar aplicar el Pla General General de Comptabilitat per a pimes. Compte de pèrdues i guanys: j

(Deure) Haver 1. Import net de la xifra de negocis negocis  . . . . . . . .

8000

Vendes de de me mercaderies . . . . . . 800 80000 4. Apr Aprovis ovisionam ionaments ents  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4000)

Compre Comp ress mer merca cade deri ries es A . . . . . (3000) (3000) Variació d’existències A . . . . . 500 Compre Comp ress mer merca cade deri ries es B . . . . . (1800) (1800) Variació d’existències B . . . . . 300 6. Desp Despeses eses de perso personal nal  . . . . . . . . . . . . . . . . . (4000)

Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (4 00 000) 7. Altr Altres es despeses despeses d’explota d’explotació ció  . . . . . . . . . . . .

(150)

Subministraments . . . . . . . . . (150) 8. Amor Amortitza tització ció de l’immobili l’immobilitzat tzat  . . . . . . . . . .

(350)

Amortització de l’immobil Amortització l’immobilitzat itzat material . . . . . . . . . . . . . . (350) 11. Deteriorament Deteriorament i resultat per alienació alienació de l’immobilitz l’immobilitzat at  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Beneficis procedents de l’immobilitzat mat material. . . .

900

A) RESULT RESULTAT AT D’EXPLOTACIÓ (1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 1  111) 16. Deteriorament Deteriorament i resultat per alienació alienació d’instruments financers  . . . . . . . . . . . . .

Interessos de de de deutes . . . . . . .

900

400 (50)

(50)

B) RESUL RESULTA TATT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 1  166)

(50)

PGC

PGC pimes PGC Microempreses

Actiu

 2 85 8500 00 0000 € , 1 00 0000 00 0000 € ,

Volum de negoci

 5 70 7000 00 0000 € , 2 00 0000 00 0000 € ,

Nombre de treballadors

 50 ,5 10 ,5

2. Digues què posaries posaries en el balanç balanç de situació en l’apartat l’apartat Deutors comercials i altres comptes comp tes per cobrar. Hi anotaria els crèdits amb compradors de mercaderies i altres béns del grup d’existències i en general tots els deutors de l’empresa, a més del capital social escripturat, pendent de desemborsament, l’import del qual ha estat exigit pels accionistes o partícips. 3. Explica què són els resultats d’explotació d’explotació d’una empresa. empresa. Són els ingressos i les despeses que són producte de l’activitat a la qual es dedica l’empresa. 4. Comenta com s’obté el resultat financer financer en un exercici exercici econòmic. El resultat financer s’obté de la diferència entre els ingressos i les despeses financeres; és a dir, entre els ingressos que ha obtingut l’empresa en fer inversions financeres i les despeses que s’han generat a causa del finançament aliè per part de l’empresa. 5. Explica si totes les empreses tenen l’obligació de presentar la memòria. Igual que passa amb els altres comptes anuals, les empreses estan obligades a presentar la memòria. 6. Digues què s’ha d’incloure en l’apartat Creditors Creditors comercials i altres comptes que cal pagar del balanç de situació. S’hi inclouen els crèdits que financen les empreses a curt termini, com els crèdits concedits per subministradors de mercaderies, els deutes amb Hisenda Pública, etc., i els préstecs i altres deutes el venciment dels quals no excedeix el termini d’un any.

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

7. La Bombeta és una societat anònima l’activitat principal de la qual és la venda de bombetes halògenes. S’ha fet un inventari general dels seus béns amb data 31 de desembre de 2012. La descripció dels elements patrimonials i la valoració de l’empresa són les següents: Un edifici valorat en 11 000€ Saldos a favor de l’empresa en comptes corrents bancaris, 1000€ Bombetes destinades a la venda, 2 320€ Mobiliari, 300€ Ordinadors, 300€ Valor efectiu de les accions de l’empresa en el moment de la constitució, 1000€ Inversions de caràcter permanent en accions d’altres empreses, 800€ Beneficis no distribuïts dels últims anys, 8140€ Actiu

I. Immobilitzat intangible . . . . . . . . . . .

8540

790

Diners a compte per part d’un client, 2000€ Drets de cobrament sobre compradors de mercaderies, 5000€ Maquinària, 710€ Diners a la caixa de l’empresa, 630€ Programes informàtics, 790€ Lletres de canvi pendents de cobrament, 1000€ Obligacions de pagament amb proveïdors de mercaderies, 3000€ Efectes comercials per cobrar pendents, 400€ S’ha entregat a un proveïdor diners a compte d’un subministrament, 250€ Deutes amb un banc per un préstec a sis anys, 5000€ Amortització acumulada de maquinària, 5 360€ Fes-ne el balanç de situació amb data 31 de desembre de 2012.

790

Capital social . . . . . . . . . . . . . 1 000 III. Reserves. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 140

Construccions . . . . . . . . . .11000 Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 300 Equips per a processos d’informació . . . . . . . . . . 300 Maquinària . . . . . . . . . . . . 710 Amortització acumulada de maquinària . . . . . . . .(5360) V. Inversions financeres a llarg termini  .

A) PATRIMONI NET  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9140 I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 000

II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 6 950

Inversions financeres permanents . . . . . . . . . .

55

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Aplicacions informàtiques . .

04

Reserva legal . . . . . . . . . . . . . 8 140 B) PASSIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5000 II. Deutes a llarg termini. . . . . . . . . . . . . . 5 000

Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit. . . . . 5000 C) PASSIU CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5000 IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 5 000

800

Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 3 000 Acompte de clients . . . . . . . . . 2 000

800

B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10600 I. Existències  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 320

Mercaderies . . . . . . . . . . . . 2 320 II. Deutors comercials  . . . . . . . . . . . . . . 6 650

Clients . . . . . . . . . . . . . . . 5 000 Clients efectes comercials a cobrar . . . . . 1400 Acompte proveïdors . . . . . . 250 VI. Efectiu i altres actius líquids  . . . . . . 1 630

Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 630 Bancs i institucions de crèdit . . . . . . . . . . . . 1 000 TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19 140

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . .

19 140

04

56

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

8. L’empresa R. X., SA presenta el 31 de desembre de 2013 el balanç de saldos següent. Fes-ne el compte de pèrdues i guanys i també el balanç de situació de l’any 2013: Núm.

Compte

100 112 213 210

Capital social Reserva legal Maquinària Terrenys i béns naturals Amortització acumulada de maquinària Mercaderies Proveïdors, efectes que cal pagar Clients Bancs i inst. de crèd. c/c vista, euros Compres de mercaderies Sous i salaris Interessos per descompte d’efectes Vendes de mercaderies Variació d’existències de mercaderies Devolucions de compres i operacions similars Deutes a ll/t amb entitats de crèdit Amortització de l’immobilitzat material

2813 300 401 430 572 600 640 664 700 610 608 170 681

TOTAL

Saldo deutor

Saldo creditor

12730 3200 5600

Compte de pèrdues i guanys: (Deure) Haver

12000

 . . . . . . . Vendes de mercaderies . . . . . . 32400

1. Import net de la xifra de negocis

1680

4. Aprovisionaments  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (15 000)

10000 20400 18400 7200

Compres mercaderies . . . . . . (23 200) Variació d’existències . . . . . . 3000 Devolucions de compres. . . . . 5200 6. Despeses de personal  . . . . . . . . . . . . . . . . (6240)

Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (6 240)

23200 6240

8. Amortització de l’immobilitzat  . . . . . . . . .

(560)

Amortització de l’immobilitzat material. . (560)

1040 32400 3000 5200

A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ (1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11)

5630

10 600

13. Despeses financeres  . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1040)

Interessos per descompte d’efectes. . . . . . . . . . . . . . (1 040) B) RESULTAT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 16) C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A

 B)

1

(1 040) 9 560

17. Impostos sobre beneficis  . . . . . . . . . . . . . . (2868)

560 84 240

32400

84 240

D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C

 17)

1

6 692

Actiu

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15920 II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 15 920

A) PATRIMONI NET  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22622

Terrenys ..............12000 Maquinària . . . . . . . . . . . . 5 600 Amortització acumulada de maquinària . . . . . . . .(1680) B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35600 I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 000 Mercaderies . . . . . . . . . . . . 10 000 II. Deutors comercials  . . . . . . . . . . . . . . 18 400 Clients................18400 VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . . 7 200 Bancs i institucions de crèdit. . . . . . . . . . . . . 7 200 TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 520

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 730

Capital social . . . . . . . . . . . . . 1 2 730 III. Reserves. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 200

Reserva legal . . . . . . . . . . . . . 3 200 VII. Resultat de l’exercici. . . . . . . . . . . . . . 6 692 Resultat de l’exercici. . . . . . . 6692 B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5630 II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 5 630 Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit. . . . . 5630 C) PASSIU CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23268 IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 23 268 Proveïdors...............20400 Hisenda Pública, creditora . . . . 2868 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . .

51 520

04

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

9. L’empresa Comercial del Suro, SA proporciona la informació següent en euros i demana que se li faci el compte de pèrdues i guanys i el balanç de situació: Vendes de mercaderies 300 Compres de mercaderies 178 Consum d’energia 15 Elements de transport 160 Amortització acumulada d’elements de transport 64 Despeses d’amortització 14 Efectes per cobrar 10 Clients 17 Préstec a llarg termini 43 Deutes que cal tornar en dos anys 4 Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals 15 Proveïdors 15 Sous i salaris 45 Despeses financeres 12 Mercaderies 32 Diners al banc 58 Aportacions dels socis 85 Reserves 15

Actiu 96

II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . . . 96

 . . . . . . . 300

300

4. Aprovisionaments  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(178)

1. Import net de la xifra de negocis

Vendes de mercaderies . . . . . .

Compres mercaderies . . . . . . (178) 6. Despeses de personal  . . . . . . . . . . . . . . . .

Sous i salaris . . . . . . . . . . . .

(45)

(45)

7. Altres despeses d’explotació  . . . . . . . . . . . .

Subministraments . . . . . . . .

(15)

(15)

8. Amortització de l’immobilitzat  . . . . . . . . .

Amortització d’elements de transport . . . . . . . . . . .

(48)

(14)

A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ (1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11) 13. Despeses financeres .  . . . . . . . . . . . . . . . . .

Interessos de deutes . . . . . . . B) RESULTAT FINANCER (12

 13 1 14 1 15 1 16)

C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A

48 (12)

(12)

1

 B)

(12) 36

1

17. Impostos sobre beneficis  . . . . . . . . . . . . . . (10,80)

D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C

 17)

25,20

1

A) PATRIMONI NET  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Capital social . . . . . . . . . . . . . Reserva legal . . . . . . . . . . . . .

I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

125,20

85

85

III. Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117

15

15

VII. Resultat de l’exercici . . . . . . . . . . . . . . 25,20

Resultat de l’exercici. . . . . . . 25,20

32

B) PASSIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . . . 27

II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . .

17

Préstecs a llarg termini . . . . . . Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit . . . . .

10

VI. Efectiu i altres actius líquids  . . . . . . . . 58

Bancs i institucions de crèdit . . . . . . . . . . . .

(Deure) Haver

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Elements de transport. . . . . 160 Amortització acumulada d’elements de transport . . (64)

Clients . . . . . . . . . . . . . . . Clients efectes comercials a cobrar . . . . . . . . . . . . .

Compte de pèrdues i guanys:

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Mercaderies . . . . . . . . . . . .

57

47

43 4

C) PASSIU CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

58

47

40,80

IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 40,80

Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 15 Hisenda Pública, creditora . . . . 25,80 TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

213

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . .

213

58

04

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

10. De la comptabilitat del primer any d’una empresa es dedueixen els pagaments següents, efectuats en el decurs d’aquest primer any: Comissions a venedors 139200 Compra d’accions d’una cooperativa de consum 40000 Compra de maquinària 325000 Compra de matèries primeres 235000 Compra de mobiliari 112000 Impostos 28000 Lloguers 137500 Material d’oficina 75000 Personal 185500 Telèfon 57500 També se sap que ha quedat a deure les quantitats següents pels mateixos conceptes esmentats abans, concretament: Comissions a venedors 65000 Compra de maquinària 175000 Compra de matèries primeres 60000 Compra de mobiliari 25000 Lloguers 12500 Personal 4500 De la mateixa manera, se sap que ha registrat els cobraments següents: Aportació al capital social 350000 Interessos bancaris 75000 Crèdit a tres anys 120000 Vendes 900000 També se sap que ha deixat de cobrar l’import següent pel concepte de: Vendes 150 000 Per tant, al final de l’any té un saldo als bancs de 110300€. El valor de les existències de què disposa l’empresa al final de l’exercici és d’un total de 29500€. Fes-ne el compte de pèrdues i guanys i el balanç de situació.

Compte de pèrdues i guanys: (Deure) Haver 1. Import net de la xifra de negocis  . . . . . . . 1050000

Vendes de mercaderies . . . . . . 1050000 4. Aprovisionaments  . . . . . . . . . . . . . . . . . . (340500)

Compres mercaderies . . . . . . . (295000) Variació d’existències. . . . . . . 29 500 Compres d’altres aprovisionaments . . . . . . . (75 000) 6. Despeses de personal  . . . . . . . . . . . . . . . . (190000)

Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (190 000) 7. Altres despeses d’explotació  . . . . . . . . . . . (439700)

Subministraments . . . . . . . . . (57 500) Arrendaments . . . . . . . . . . . . (150 000) Serveis de professionals independents . . . . . . . . . . (204 200) Altres tributs . . . . . . . . . . . . (28 000) A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ (1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11)

79 800

12. Ingressos financers  . . . . . . . . . . . . . . . . .

75000

Altres ingressos financers . . . B) RESULTAT FINANCER (12

75000

 13 1 14 1 15 1 16)

1

C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A

 B)

1

75 000 154 800

17. Impostos sobre beneficis  . . . . . . . . . . . . . (46440)

D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C

 17)

1

108 360

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

04

59

Balanç de situació: Actiu

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 677000

A) PATRIMONI NET  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458360

II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . 630 700

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350 000

Mobiliari . . . . . . . . . . . . 500 000 Maquinària . . . . . . . . . . 137 000 V. Inversions financeres a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . . 40 000

Valors de renda fixa . . . . 40000 B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289800 I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 500 Matèries primeres . . . . . . 29 500 II. Deutors comercials  . . . . . . . . . . . . . 150 000 Clients . . . . . . . . . . . . . 150 000 VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 110 300 Bancs i institucions de crèdit . . . . . . . . . . 110 300

TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

966 800

11. L’empresa Z, SA presenta la informació següent de la seva comptabilitat, en euros: Mobiliari 1 800 Proveïdors 500 Elements de transport 2 000 Proveïdors, efectes per pagar 800 Construccions 8 000 Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals 300

Capital s ocial . . . . . . . . . . . . 350 000 VII. Resultat de l’exercici . . . . . . . . . . . . . 1 0 8 3 6 0 Resultat de l’exercici. . . . . . 108 360 B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320000 II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . 3 2 0 0 0 0 Proveïdors de l’immobilitzat a llarg termini . . . . . . . . . 200000 Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit . . . . 120 000 C) PASSIU CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188440 IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . 1 8 8 4 4 0 Creditors per prestacions de serveis. . . . . . . . . . . . . 77 500 Remuneracions pendents de pagament . . . . . . . . . . 4 500 Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . 60 000 Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals . . . . . 46440 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . .

Mercaderies Amortització acum. de construccions Clients, efectes per cobrar Clients Maquinària Banc Capital Fes-ne el balanç de situació.

966 800

9 000 1 500 500 800 15 000 1 000 ?

Actiu

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25300

A) PATRIMONI NET  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35000

II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 25 300

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 000

Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 1 800 Elements de transport. . . . . 2000 Construccions . . . . . . . . . . 8 000 Amortització acumulada de construccions. . . . . . .(1500) Maquinària . . . . . . . . . . . . 15 000 B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11300 I. Existències  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 000 Mercaderies . . . . . . . . . . . . 9 000 II. Deutors comercials  . . . . . . . . . . . . . . 1 300 Clients . . . . . . . . . . . . . . . 800 Clients, efectes c/cobrar . . . 500 VI. Efectiu i altres actius líquids  . . . . . . 1 000 Bancs i institucions de crèdit . . . . . . . . . . . . 1 000

Capital social . . . . . . . . . . . . . 3 5 000 C) PASSIU CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1600 IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 1 600 Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 500 Proveïdors efectes comercials per pagar . . . . . . 800 Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals . . . . . . 300

TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . .

36 600

36 600

60

04

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

12. Ordena el balanç de situació de la informació següent: (570) Caixa 1000 (572) Bancs i institucions de crèdit 2500 (300) Mercaderies 4000 (216) Mobiliari 8000 (281) Amortització acumulada de mobiliari 480 (2816) Aplicacions informàtiques 1200 (2806) Amortització acumulada d’aplicacions informàtiques 200 Actiu

(430) Clients (102) Capital (170) Deutes a ll/t amb entitats de crèdit (401) Proveïdors (476) Organismes de la Seguretat Social, creditors (475) Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals (129) Resultat de l’exercici

1 000 1 500 12000 300 700 500 2 020

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8520

I. Immobilitzat intangible . . . . . . . . . . . 1 000

A) PATRIMONI NET  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3520 I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 500

Aplicacions informàtiques . . 1 200 Amortització acumulada d’aplicacions informàtiques . . . . . . . . . (200)

Capital social . . . . . . . . . . . . . 1 500 IV. Resultat de l’exercici . . . . . . . . . . . . . . 2 020

Resultat de l’exercici. . . . . . . . 2020

II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 7 520

B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12000

Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 8 000 Amortització acumulada de mobiliari . . . . . . . . . . (480)

II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 12 000

Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit . . . . . 12000

B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8500

I. Existències  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 000

C) PASSIU CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1500 IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 1 500

Mercaderies . . . . . . . . . . . . 4 000

Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals . . . . . . Organismes SS creditora . . . . .

II. Deutors comercials  . . . . . . . . . . . . . . 1 000

Clients . . . . . . . . . . . . . . . 1 000 VI. Efectiu i altres actius líquids  . . . . . . 3 500

300 500 700

Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 1 000 Bancs i institucions de crèdit . . . . . . . . . . . . 2 500 TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17 020

Comprova el teu nivell

1. Les existències formen part de: a) Del passiu no corrent c ) De l’actiu corrent b) De l’actiu no corrent d ) Del passiu corrent Resposta correcta: c ). 2. Quin d’aquests comptes forma part de l’actiu corrent? a) Elements de transport b) Clients c) Proveïdors d ) Resultat de l’exercici Resposta correcta: b).

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . .

17 020

3. El compte Crèdit a curt termini amb empreses del grup és un compte: a) D’actiu b) De passiu c ) Tant pot ser un compte d’actiu com de passiu d ) No existeix Resposta correcta: a). 4. En el compte de pèrdues i guanys hi anotem: a) Només comptes de despeses. b) Només comptes d’ingressos. c ) Comptes de despeses i comptes d’ingressos. d ) Comptes de despeses i comptes d’ingressos i el capital. Resposta correcta: c ).

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

5. El resultat d’abans d’impostos: a) És el mateix que el resultat d’explotació. b) És la suma del resultat financer i del d’explotació. c ) És el resultat de l’exercici. d ) Cap resposta no és correcta.

Resposta correcta: b).

6. En el compte de pèrdues i guanys, els comptes s’agrupen: a) Segons la naturalesa que representen. b) De més gran a més petit segons la codificació que tenen. c ) De més a menys liquiditat. d ) Cap resposta no és correcta.

Resposta correcta: a).

7. El compte de pèrdues i guanys ens mostra la informació següent: resultat d’explotació 7000€, resultat financer 250€. Quin és el resultat abans d’impostos? a) 7250€

c ) 725€

b) 6750€

d ) 8020€

Resposta correcta: a).

8. Amb les dades de l’exercici anterior, quin seria l’import de l’impost sobre el benefici si considerem un tipus impositiu del 30%? a) 2175€

c ) 1417,50€

b) 2025€

d ) 1560€

Resposta correcta: a).

04

9. Una empresa mostra els saldos comptables següents dels elements patrimonials (en euros): maquinària 5000, proveïdors 2100, capital social 7000, bancs 1900, clients 2500, equips informàtics 1400, préstec a llarg termini 1700. Assenyala’n la resposta correcta: a) El net patrimonial és de 7000 € i el passiu corrent és de 1700€. b) L’actiu no corrent és de 5 000 € i el passiu corrent és de 2100€. c ) L’actiu corrent és de 4400 € i el net patrimonial és de 7000€. d ) L’actiu no corrent és de 6 400€ i el passiu no corrent de 8700€. Resposta correcta: c ). 10. Els elements d’ingressos i despeses d’una empresa mostren els saldos comptables següents (en euros): compres de mercaderies 7000, despeses de personal 1 500, ingressos per interessos d’un compte bancari 350, amortització de l’immobilitzat material 250, vendes de mercaderies 14000, interessos de deutes 150, consum d’aigua i electricitat 160. Si considerem un tipus impositiu del 30% de l’impost de beneficis, assenyala’n la resposta correcta: a) El resultat d’explotació és 14000€ i el resultat de l’exercici és 3700€. b) El resultat d’explotació és 5090 € i el resultat de l’exercici és 3703€. c ) El resultat d’explotació és 5 090 € i el resultat financer és 350€. d ) El resultat d’explotació és 8 910€ i el resultat financer és 200€. Resposta correcta: b).

Prepara les PAU

1. Una empresa presenta els saldos següents en els seus comptes valorats en euros: Mercaderies, 9 000 Creditors per prestacions de serveis, 1000 Caixa, 2500 Bancs c/c, 8500 Mobiliari, 5400 Proveïdors, 5000 Reserves legals, 20000 Clients, 6 000 Elements de transport, 33000 Deutors, 5000 Proveïdors d’immobilitzat a llarg termini, 7000 Deutes amb entitats de crèdit a curt termini, 4000 Construccions, 54000 Proveïdors, efectes comercials que cal pagar, 3400 Propietat industrial, 25 000 Deutes a llarg termini, 8000 Es demana: a) Determina el net patrimonial de l’empresa. (0,5 punt) b) Indica quin és el valor de l’actiu no corrent, l’actiu corrent i el passiu corrent. (0,5 punt) c ) Presenta el model abreujat del balanç de situació per a pimes. (1 punt)

61

a)

El net patrimonial és 120000€

b)

L’actiu no corrent és 117400€ L’actiu corrent és 31000€ El passiu corrent és 13400€

04

62

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

c )

Actiu

Patrimoni net i passiu

A) ACTIU NO CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117400

A) PATRIMONI NET  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120000

I. Immobilitzat intangible. . . . . . . . . . . 2 5 0 0 0

I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 000

Propietat industrial . . . . . . 25000

Capital s ocial . . . . . . . . . . . . . 100 000

II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 9 2 4 0 0

III. Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 000

Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 5 400 Elements de transport . . . . . 33000 Construccions . . . . . . . . . .54000 B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Reserves legals . . . . . . . . . . . . 20 000 B) PASSIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 15 000 31000

I. Existències  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 000

Mercaderies . . . . . . . . . . . . 9 000 II. Deutors comercials  . . . . . . . . . . . . . . 11 000

Proveïdors d’immobilitzat a llarg termini . . . . . . . . . . 7 000 Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit . . . . 8 000 C) PASSIU CORRENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Clients . . . . . . . . . . . . . . . 6 000 Deutors . . . . . . . . . . . . . . . 5 000

13400

IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 13 400

Creditors per prestacions de serveis. . . . . . . . . . . . . . Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . Deutes amb entitats de crèdit a curt termini . . . . . . Proveïdors efectes comercials per pagar . . . . . .

VI. Efectiu i altres actius líquids  . . . . . . 11 000

Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 2 500 Bancs i institucions de crèdit . . . . . . . . . . . . 8 500

TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15000

148 400

2. Amb la informació següent: Vendes, 300; Compres, 178; Subministraments, 15; Elements de transport, 160; Amortització acumulada de l’immobilitzat material, 64; Despeses d’amortització, 14; Efectes per cobrar, 10; Clients, 17; Préstecs a llarg termini, 43; Deutes que cal tornar en dos anys, 4; Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals, 15; Proveïdors, 15; Sous i salaris, 45; Despeses financeres, 12; Mercaderies, 32; Diners al banc, 58; Aportacions dels socis, 30; Reserves, 15; Benefici per la venda d’un terreny, 25; Variació d’existències (existències finals més grans que les inicials), 30. a) Fes el compte de pèrdues i guanys. (1 punt) b) Digues quin és el resultat d’explotació d’aquesta empresa. (0,5 punt) c ) Digues quins són els resultats financers, com també el resultat abans d’impostos de l’exercici. (0,5 punt)

1 000 5 000 4000 3400

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . .

148 400

a)

(Deure) Haver 1. Import net de la xifra de negocis  . . . . . . . .

Vendes de mercaderies . . . . . .

300

2. Variació d’existències de productes acabats i en curs de fabricació  . . . . . . . . . . . . . .

Variació d’existències. . . . . . .

300

30

30

4. Aprovisionaments  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(178)

Compres mercaderies . . . . . . . (178) 6. Despeses de personal  . . . . . . . . . . . . . . . . .

Sous i salaris . . . . . . . . . . . .

(45)

7. Altres despeses d’explotació  . . . . . . . . . . . .

Subministraments . . . . . . . . .

(14)

(14)

11. Deteriorament i resultat per alienació de l’immobilitzat  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Beneficis procedents de l’immobilitzat material . . . .

(15)

(15)

8. Amortització de l’immobilitzat  . . . . . . . . . .

Amortització de l’immobilitzat material. . . .

(45)

25

25

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ (1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11) 13. Despeses financeres  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Despeses financeres. . . . . . . . C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A

 B)

1

103 (12)

b)

 17)

1

c ) El resultat financer és més petit que el resultat d’ex-

plotació.

d ) No s’ha de pagar l’impost de societats.

(12) 91

17. Impostos sobre beneficis  . . . . . . . . . . . . . . (27,30)

D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C

63

b) El resultat financer és negatiu.

(12)

B) RESULTAT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 16)

04

63,70

El resultat d’explotació és 103. c ) El resultat financer són pèrdues de 12 i el resultat abans d’impostos 91. 3. Explica què s’anota en un balanç de situació i en el compte de pèrdues i guanys. (1 punt) El balanç de situació és un estat comptable on s’anota de forma ordenada la situació patrimonial de l’empresa en un moment determinat. El compte de pèrdues i guanys és un estat comptable que proporciona una important informació sobre l’origen de les despeses i els ingressos de les empreses; a més, determina els diferents resultats comptables, sobretot ens informa del resultat final de l’exercici. 4. Explica què són: a) Els resultats financers. (1 punt) b) El resultat d’explotació. (1 punt) a) Són els que obtenim per la diferència entre els ingressos i les despeses financeres; és a dir, els ingressos que ha obtingut l’empresa en fer inversions financeres i les despeses que s’han generat a causa del finançament aliè per part de l’empresa. b) S’obté amb la diferència dels ingressos i les despeses que són producte de l’activitat a la qual es dedica l’empresa, així com els resultats de l’alienació dels immobilitzats. 5. En les qüestions següents, tria l’única resposta que consideris vàlida. Les respostes correctes sumen (0,5 punt) i les incorrectes resten (0,25 punts). 1. Quan una empresa té pèrdues: a) Les despeses d’explotació són més grans que els ingressos d’explotació.

2. En un balanç de situació: a) L’actiu menys el passiu corrent és igual al passiu no

corrent.

b) El passiu no corrent forma part del patrimoni net. c ) L’actiu sempre ha de ser igual al passiu més el patri-

moni net.

d ) L’actiu corrent menys el passiu corrent és igual a

l’actiu no corrent.

3. Una empresa ven i els clients li fan una devolució de les vendes; en el compte de pèrdues i guanys, on anotaries aquest compte? a) Com que per a mi és una despesa, el compte l’afegiria

amb els aprovisionaments.

b) El posaria a Altres despeses d’explotació. c ) El posaria a l’import net de la xifra de negoci res-

tant-lo.

d ) No el posaria, és a dir, restaria la quantitat directa-

ment de les vendes.

4. Una empresa té un balanç de situació amb les dades següents: actiu no corrent 10000 €, actiu corrent 7000€, passiu no corrent 6500 €, passiu corrent 4000 € i capital 3500€. Quin serà el seu patrimoni net? a) 3 000 € b) 6 000 € c ) 3 500 € d ) 6 500 €

1. Resposta correcta: d ). 2. Resposta correcta: c ). 3. Resposta correcta: c ). 4. Resposta correcta: d ).

64

j

05

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

Unitat 5. L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I.  Anàlisi patrimonial i anàlisi financera  Activitats

1. Comenta la situació d’una empresa en la qual no hi hagi equilibri financer. Una situació d’absència d’equilibri financer podria ser aquella en què una empresa mostra un excessiu finançament aliè, de manera que genera un endeutament molt elevat que fa difícil tornar els préstecs i els crèdits en els terminis i les condicions acordades amb els creditors (bancs, proveïdors, organismes públics, etc.). Aquesta situació pot provocar la suspensió de pagaments i, fins i tot, la fallida de l’empresa.

2. Posa exemples d’elements de l’estructura econòmica i de l’estructura financera del balanç. Alguns exemples d’elements de l’estructura financera del balanç són: j Capital social. j Deutes amb proveïdors. j Reserves. j Préstecs bancaris. I alguns exemples d’elements de l’estructura econòmica del balanç són: j Deutes dels clients. j Existències de mercaderies. j Saldos dels comptes bancaris. j Maquinària.

3. Aplica les tècniques d’anàlisi de balanços (percentatges, variacions i representació gràfica) que coneguis per al balanç següent per dos anys consecutius: 2011

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

3600 2000 1500 1000 3900 1500 2700

2012

3900 1700 2600 1200 4300 2000 3100

Actiu

2011

%

2012

%

var. €

var. %

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

3600 2000 1500 1000

44 25 19 12

3900 1700 2600 1200

41 18 28 13

300 2300 1100 200

8 215 73 20

8100

100

9400

100

Patrimoni net i passiu

2011

%

2012

%

var. €

var. %

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

3900 1500 2700

48 19 33

4300 2000 3100

46 21 33

8100

100

9400

100

2011

400 500 400

10 33 15

2012

Actiu

Patrimoni net i passiu

Actiu

Patrimoni net i passiu

Immobilitzat 44%

Recursos propis 48%

Immobilitzat 41%

Recursos propis 46%

Existències 25%

Passiu no corrent 19%

Realitzable 19% Disponible 12%

Passiu corrent 33%

Existències 18% Realitzable 28% Disponible 13%

Passiu no corrent 21% Passiu corrent 33%

05

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

4. Explica el significat econòmic d’un fons de maniobra negatiu. Un fons de maniobra negatiu implica que l’actiu corrent és inferior al passiu corrent; és a dir, que una part del passiu corrent (obligacions de pagament a curt termini) està finançant l’actiu fix (inversions a llarg termini). També es pot observar d’una altra manera: el patrimoni net i el passiu són insuficients per

65

finançar l’actiu no corrent. Sense altres informacions, això pot ser negatiu per a l’empresa, ja que pot significar l’aparició de risc de suspensió de pagaments. Hi ha empreses, però, que tot i tenir un fons de maniobra negatiu tenen una situació financera normal i equilibrada. Tot això, per tant, depèn del tipus d’activitat econòmica.

5. Classifica de manera funcional els comptes següents, que pertanyen al balanç d’una empresa, i calcula el fons de maniobra. Comenta’n els resultats: Actiu

Patrimoni net i passiu

Mobiliari Maquinària Edificis AA Maquinària AA Mobiliari Primeres matèries Producte acabat Envasos Accions de cotització oficial Deteriorament per depreciació d’existències Clients Deutors Bancs Caixa

4500 7500 700 1800 900 2000 1500 720 890 (750) 2700 800 700 1000

Capital social Reserves legals Reserves voluntàries Obligacions Resultat de l’exercici Proveïdors Proveïdors, efectes comercials que cal pagar Creditors per prestació de serveis Préstecs a ll/t

7000 2000 1800 1000 1460 1400 1700 700 2500

19 560

€

Actiu

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

10000 3470 4390 1700 19560

%

51,12 21,57 18,61 8,69

19 560 Patrimoni net i passiu

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

100

€ 12260 3500 3800 19560

%

62,68 17,89 19,43 100

FM 5 AC 2 PC 5 (3470 1 4390 1 1 700) 2 (3 800) 5 5 760 € Aquesta empresa presenta un fons de maniobra aparentment gran; per tant, la seva situació patrimonial és equilibrada.

6. Fes una anàlisi patrimonial i financera de l’evolució d’una empresa d’acord amb el seu balanç: Actiu

2011

2012

Patrimoni net i passiu

2011

2012

Edificis Maquinària Mobiliari AA Maquinària AA Mobiliari Mercaderies Envasos Productes acabats Primeres matèries Clients Provisió insolvències tràfic Bancs Caixa

7500 2500 1000 1500 500 750 4200 1350 8000  (800) 700 1000

18000 7000 1200 2200 600 600 2000 1700 600 --200 100

Capital social Reserves legals Resultat de l’exercici Préstecs a ll/t Proveïdors Efectes comercials que cal pagar Creditors per prestació de serveis Hisenda Pública, creditora

17000 1200 200 800 2000 5000 2000 1000

14000 1400 1500 6400 5250 7000 800 250

29200

36600

29200

36600

05

66

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

Actiu

2011

%

2012

%

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

9000 11300 7200 1700

30,82 38,70 24,66 5,82

23400 12300 600 300

63,93 33,61 1,64 0,82

var. €

var. %

14400 1000 26600 21400

160 8,85 291,67 282,3

29200

100

36600

100

7400

Patrimoni net i passiu

2011

%

2012

%

var. €

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

18400 800 10000

63,01 2,74 34,25

16900 6400 13300

46,17 17,49 36,34

29200

FM

100

10 200

2012

Tresoreria

0,89

0,068

Liquiditat

2,02

0,99

Garantia

2,70

1,86

Disponibilitat

0,17

0,02

Autonomia

1,70

0,86

Qualitat deute

0,93

0,68

 Activitats finals

1. Explica les diferències entre els diferents tipus d’anàlisis d’estats comptables. La principal diferència és l’objecte de l’anàlisi. L’anàlisi patrimonial estudia les relacions entre les masses patrimonials del balanç; l’anàlisi financera estudia la solvència i la liquiditat de l’empresa, i l’anàlisi econòmica estudia els resultats econòmics de l’empresa i la seva rendibilitat.

2. Posa un exemple d’una empresa que presenti un balanç amb risc manifest de fallida. Patrimoni net i passiu

5000 2000 3000 1500 11 500

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

8,2 75,68 33

2

7400

100

2011

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

100

1500 5600 3300

2

Ràtios

Actiu

36600

2

var. %

100 100 11300 11 500

FM 5 AC 2 PC 5 (2000 1 3 000 1 1 500) 2 11300 5 24800

L’evolució de la situació patrimonial i financera és molt negativa, ja que es passa a un fons de maniobra negatiu i el valor d’algunes ràtios significatives no és bo: els valors de les ràtios de tresoreria i de liquiditat són justos, quan el 2011 les ràtios presentaven dades molt positives.

Tresoreria

0,39

Liquiditat

0,57

Garantia

1,01

Disponibilitat

0,14

Autonomia

0,009

Qualitat deute

0,99

El fons de maniobra dóna negatiu i les ràtios més significatives donen resultats molt dolents (tresoreria, liquiditat i garantia), per la qual cosa la situació patrimonial i financera de l’empresa és molt dolenta, amb uns recursos propis molt petits, potser fruit de la compensació de pèrdues acumulades.

3. Quines mesures proposaries per lluitar contra una situació de suspensió de pagaments d’una empresa? Les mesures possibles per sortir d’una suspensió de pagaments són: j Renegociar el deute amb els creditors, ampliar el termini de pagament, i a més, relacionar-ho amb la política de liquiditat de l’empresa, respecte als terminis de cobrament dels clients i a la utilització de fonts alternatives de finançament aliè més flexibles (descompte comercial), per aconseguir globalment més liquiditat de l’actiu corrent.

05

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

j

Augmentar el finançament propi mitjançant una ampliació de capital i, així, compensar els deutes que no es poden pagar.

4. Comenta per quina raó es defineix el fons de maniobra com el capital circulant, és a dir, com la part permanent de l’actiu corrent. El fons de maniobra s’anomena també capital circulant, ja que tot i ser una part de l’actiu corrent, es pot dir que és no corrent, o sigui, de l’estructura fixa de l’empresa, perquè es tracta de saldos que són permanents a l’empresa: estoc mínim d’existències, saldo mitjà de clients o saldo mitjà de comptes de tresoreria, que es manté per a desemborsaments imprevistos. 5. Fixa’t en els balanços de dues empreses diferents: una empresa industrial fabricant de maquinària metal·lúrgica i una cadena de supermercats. Balanç empresa 1 Actiu

P.N. i passiu

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

75000 Recursos propis 12000 Passiu no corrent 9000 Passiu corrent 5000 101 000

37000 48000 16000 101 000

67

Balanç empresa 2 Actiu

P.N. i passiu

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

39000 Recursos propis 20000 Exigible a ll/t 11000 Exigible a c/t 5000 75000

25000 2000 48000 75000

A partir d’aquesta informació, fes un estudi patrimonial de les dues empreses i, per mitjà de l’estudi del fons de maniobra, determina quin balanç correspon a cada una. Empresa 1

FM

10 000

Empresa 2

12000

2

Si s’observen i s’avaluen els resultats, es pot afirmar que l’empresa industrial és la 1, ja que presenta un fons de maniobra positiu (10 000€), i de considerable importància respecte del patrimoni net i el passiu no corrent (12%). A més, l’actiu no corrent és molt important (74 %), ja que necessita moltes inversions permanents per a la seva activitat. De la mateixa manera, la xarxa de supermercats és l’empresa 2,  ja que té un fons de maniobra negatiu (212000€) i una estructura patrimonial que ho permet: el finançament amb els proveïdors és molt important, les inversions permanents no són tan quantioses i la importància de les existències sobre l’actiu és més rellevant.

6. Una empresa presenta un balanç amb la situació següent: Actiu

2010

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

4000 750 1900 1500 8 150

2011

6250 1125 875 1250 9 500

Patrimoni net i passiu

2010

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

4100 3000 1050 8 150

a) Calcula el fons de maniobra. b) Tot seguit, comenta la situació patrimonial. c ) Quins problemes presenta aquesta empresa? d ) Com els resoldries?

Actiu

2010

%

2011

%

var. €

var. %

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

4000 750 1900 1500

49,08 9,20 23,31 18,40

6250 1125 875 1250

65,79 11,84 9,21 13,16

2250 375 21025 2250

56,25 50,00 253,95 216,67

8150

100

9500

100

1350

Patrimoni net i passiu

2010

%

2011

%

var. €

var. %

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

4100 3000 1050

50,31 36,81 12,88

4375 1375 3750

46,05 14,47 39,47

275 21625 2700

6,71 254,17 357,14

8150

100

9500

100

1350

2011

4375 1375 3750 9 500

68

05

FM

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

2010

2011

3 100

2

Encara que no ho demana l’activitat, si calculem l’evolució de les principals ràtios financeres es confirma la informació anterior, ja que l’evolució és molt negativa el 2011.

500

Aquesta empresa ha evolucionat negativament a nivell patrimonial, ja que el fons de maniobra ha passat de ser positiu a negatiu, amb una reducció del 116%. Això pot ser una mostra de l’empitjorament de la solvència de l’empresa, ja que està amb un risc manifest de suspensió de pagaments.

Tresoreria Liquiditat Garantia

2010

2011

3,23 3,95 2,01

0,56 0,87 1,85

7. Determina quin efecte tindria cada una de les operacions empresarials següents sobre el fons de maniobra. Comenta i justifica les teves respostes. j Liquidar totalment un deute amb un proveïdor  j Fer una ampliació de capital per ampliar instal·lacions j Comprar mercaderies a crèdit j Adquirir maquinària amb un préstec a ll/t j Dotar l’amortització acumulada de l’immobilitzat j Fer una venda (a preu de cost) j Augmentar les existències amb crèdits a c/t j Vendre un edifici de l’empresa j Descomptar una lletra de canvi en un banc j Fer una venda (amb benefici) Cal analitzar cada operació amb els comptes afectats i determinar com afecta els grups patrimonials amb els quals es calcula el fons de maniobra (actiu fix, actiu circulant, passiu fix i passiu circulant). Per exemple: j

j

Si es liquida totalment un deute amb un proveïdor, disminueix el passiu circulant (proveïdors) i disminueix l’actiu circulant (bancs o caixa) en el mateix import; per tant, el fons de maniobra es manté. Quan es fa una venda amb benefici, augmenta l’actiu circulant (clients o caixa i bancs, segons si la venda es fa a crèdit o al comptat) i augmenta el passiu fix (pèrdues i guanys) en l’import del benefici de la venda. Aquest és l’augment del fons de maniobra. Disminueix

Es manté

Liquidar totalment un deute amb un proveïdor



Comprar mercaderies a crèdit



Dotar l’amortització acumulada de l’immobilitzat



Augmentar les existències amb crèdits a c/t



Descomptar una lletra de canvi en un banc



Fer una ampliació de capital

Augmenta



Adquirir maquinària amb un préstec a ll/t



Fer una venda (al preu de cost)



Vendre un edifici de l’empresa



Fer una venda (amb benefici)



8. Una empresa presenta la informació següent: Actiu

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

2009

3500 630 490 700 5 320

2010

3600 650 450 850 5 550

2011

3700 700 500 900 5 800

P.N. i passiu

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

2009

2010

2011

100 2840 2380

2500 950 2100

2500 1700 1600

5 320

5 550

5 800

05

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

69

Comenta com ha evolucionat la situació patrimonial d’aquesta empresa, calculant el fons de maniobra per a cada any. Actiu

2009

%

2010

%

2011

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

3500 630 490 700

65,79 11,84 9,21 13,16

3600 650 450 850

64,86 11,71 8,11 15,32

3700 700 500 900

%

63,79 12,07 8,62 15,52

5320

100

5550

100

5800

100

Patrimoni net i passiu

2009

%

2010

%

2011

%

Recursos propis

100 2840 2380

1,88 53,38 44,74

2500 950 2100

45,05 17,12 37,84

2500 1700 1600

43,10 29,31 27,59

Passiu no corrent Passiu corrent

5320

FM

100

5550

100

2009

2010

2011

560

2

150

5800

100

500

2

Aquesta empresa presenta una evolució molt positiva, ja que ha passat de tenir un fons de maniobra negatiu i de gran quantitat a tenir-lo positiu amb una situació patrimonial equilibrada, fruit d’un procés de millora caracteritzat per l’increment del finançament propi, reduint considerablement l’endeutament.

9. Observa el balanç d’una empresa per a dos anys consecutius i analitza’n la situació patrimonial i financera calculant el fons de maniobra i les ràtios estudiades en aquesta unitat. 2010

2011

900 295 220 40 750 175 500

910 275 150 390 800 350 275

Recursos propis Existències Disponible Passiu no corrent Immobilitzat Realitzable Passiu corrent Actiu

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

Patrimoni net i passiu

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

2010

750 295 175 220

52,08 20,49 12,15 15,28

2011

%

var. €

var. %

800 275 350 150

50,79 17,46 22,22 9,52

50 220 175 270

6,67 26,78 100 231,82

1440

100

1575

100

2010

%

2011

%

var. €

var. %

910 390 275

57,78 24,76 17,46

10 350 2225

1,11 875 245

900 40 500 1440

FM

%

190

62,50 2,78 34,72 100

1575

500

100

135

135

05

70

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

2010

2011

190

500

Fons maniobra

ràtios

Tresoreria Liquiditat Garantia Disponibilitat Autonomia Qualitat deute

0,79 1,38 2,67 0,44 1,67 0,93

1,818 2,818 2,368 0,545 1,368 0,414

En estudiar el balanç, s’observa que globalment hi ha hagut una evolució positiva. El fons de maniobra per als dos anys és correcte i ha millorat molt (increment del 163 %). Pel que fa a l’estructura econòmica, es poden remarcar dos fets: primer, la lleugera disminució de les existències, que pot ser fruit d’una política de reducció d’estocs; i segon, el gran increment del realitzable, possiblement a conseqüència d’un increment de les vendes o d’una política d’ampliació del crèdit als clients. En l’estructura financera no s’han registrat canvis significatius, llevat del creixement de la importància del finançament aliè.

10. Analitza l’evolució de la situació patrimonial i financera de l’empresa següent: Actiu

2010

Caixa Bancs Mercaderies Envasos Provisió per depreciació d’existències Clients Efectes comercials per cobrar Deutors Mobiliari Terrenys Edificis Elements de transport AA Mobiliari AA Edificis AA Elements de transport

Actiu

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible

Patrimoni net i passiu

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

2011

135 500 2300 400 (50) 1230 4320 800 900 2500 10000 850 150 2000 200

200 700 500 700 (150) 5000 3600 400 1000 4000 20000 2000 250 3400 350

21 535

33 950

2010

11900 2650 6350 635

%

55,26 12,31 29,49 2,95

Patrimoni net i passiu

2010

Proveïdors Préstecs a c/t Efectes comercials que cal pagar Hisenda Pública, creditora Creditors per prestació de serveis Obligacions Préstecs a ll/t Capital social Reserves legals Reserves voluntàries Resultat de l’exercici

2011

23000 1050 9000 900

%

67,75 3,09 26,51 2,65

2011

2970 200 2265 120 280 210 3500 10000 400 90 1500

7000 800 3000 200 300 250 4000 14000 700 200 3500

21 535

33 950

var. €

var. %

11100 21600 2650 265

93,28 260,38 41,73 41,73

21535

100

33950

100

12415

2010

%

2011

%

var. €

var. %

55,68 17,23 27,10

18400 4250 11300 33950

54,20 12,52 33,28

6410 540 5465

53,46 14,56 93,66

11990 3710 5835 21535

100

100

12415

05

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

2010

Fons maniobra

3 800

2011

350

2

ràtios

Tresoreria Liquiditat Garantia Disponibilitat Autonomia Qualitat deute

1,20 1,65 2,26 0,11 1,26 0,61

0,876 0,969 2,183 0,080 1,183 0,727

Ràtios

Any n

71

Any n 1 1

Tresoreria

1,07

1,5

Liquiditat

1,61

1,82

Garantia

2,33

2,4

Disponibilitat

0,89

1,27

Autonomia

1,33

1,4

Qualitat deute

0,53

0,4

15. Comenta la relació que hi ha entre planificar la tresoreria de l’empresa i els valors òptims de les ràtios de liquiditat, de 11. Comenta la situació financera de l’empresa de l’exercici antetresoreria i de solvència. rior i proposa canvis per millorar-ne la situació a curt termini. Observant les ràtios de tresoreria i liquiditat, es pot comprovar La situació ha empitjorat en general, començant pel fons de masi la planificació de la tresoreria de l’empresa ha assolit els seus niobra, que ha passat d’un valor correcte a un valor negatiu. La objectius de liquiditat i de solvència a curt termini. resta d’indicadors financers també mostra l’empitjorament de la situació financera de l’empresa, ja que el valor de les principals La ràtio de garantia també pot ser una mostra de l’aplicació ràtios comença a estar a la zona crítica, especialment el valor de correcta d’aquest política; no obstant això, té més en compte les ràtios de tresoreria i liquiditat. l’objectiu de solvència de l’empresa a llarg termini. L’empresa hauria de reduir la importància del seu exigible a curt termini, ja que no en té assegurat el pagament, amb la qual cosa s’hauria de replantejar la política creditícia a curt termini, rene- 16. Explica per què la definició del flux de caixa econòmic (beneficis més amortitzacions) té relació amb gociant les condicions de finançament amb proveïdors i deutors. l’autofinançament de l’empresa. 12. Quins canvis proposaries a una empresa per millorar la seva El flux de caixa econòmic permet avaluar la capacitat d’autofiràtio de liquiditat? nançament de l’empresa, ja que aquest és el finançament que Per millorar la ràtio de liquiditat (L 5 AC / PC) d’una empresa pot obtenir l’empresa reinvertint l’excedent de l’activitat en caldria incidir sobre l’estructura del finançament a curt termini, la pròpia activitat, i aquest excedent de recursos generats per reclassificar els deutes a curt termini; és a dir, reclassificar-los l’empresa és precisament el flux de caixa econòmic. passant-ne una part a llarg termini, i reduir el termini de cobrament als clients. 17. Quines són les ràtios que mesuren la possibilitat de suspen13. Explica per què és necessària una bona planificació de la tresió de pagaments o de fallida en l’empresa? soreria de l’empresa. Fonamentalment són les ràtios financeres bàsiques: tresoreria, La planificació de la tresoreria consisteix a fer plans i previsions liquiditat i garantia. de manera adequada i eficaç sobre els pagaments i els cobraments que l’empresa haurà de fer durant un període determinat. És necessaria per tenir una estimació aproximada dels fons de 18. Quines millores proposaries en la situació financera d’una tresoreria que s’han de mantenir durant tot el període i així empresa que presenta el balanç següent? reaccionar ràpidament davant els imprevistos. 14. Aplica totes les tècniques de l’anàlisi financera estudiades en aquesta unitat al balanç següent: Actiu

Any n

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible P.N. i passiu

Recursos propis Passiu no corrent Passiu corrent

Any n+1

9390 1800 600 2980 14 770 Any n

11800 925 675 3700 17 100 Any n+1

8437 3000 3333 14 770

10000 4200 2900 17 100

Actiu

P.N. i passiu

Immobilitzat

80000 Capital

60000

Existències

33000 Reserves

27000

Clients

26000 Préstecs a ll/t

24000

Bancs Caixa

8000 Proveïdors 7000 Creditors 154 000

33000 10000 154 000

La situació global d’aquesta empresa és bona, encara que es podrien millorar alguns aspectes que no són molt significatius: primer, es podria millorar la qualitat del deute, ampliant el termini de pagament; i segon, l’autonomia financera, que és excessiva, utilitzant més les possibilitats dinamitzadores que aporta l’endeutament amb finançament aliè.

05

72

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

Ràtios

Tresoreria Liquiditat

0,95 1,72

Garantia Disponibilitat Autonomia Qualitat del deute

2,30 0,35 1,30 0,64

19. Calcula les ràtios financeres del balanç de l’empresa següent per a quatre anys i comenta’n l’evolució: 2008

Immobilitzat Existències Realitzable Disponible Passiu no corrent Recursos propis Passiu corrent

Tresoreria Liquiditat Garantia Disponibilitat Autonomia Qualitat del deute

700 500 625 225 500 1100 450

2009

2010

750 450 800 300 575 1125 600

900 625 1000 400 780 345 1800

2011

1100 85 1700 200 925 225 1935

2008

2009

2010

2011

1,89 3 2,16 0,5 1,16 0,47

1,83 2,58 1,96 0,5 0,96 0,51

0,77 1,13 1,13 0,22 0,13 0,70

0,98 1,03 1,08 0,10 0,08 0,68

20. Observa el balanç següent d’una empresa i emplena els imports que són buits, però considerant dues situacions: primera, que el fons de maniobra sigui 7 000€, i segona, que la ràtio de liquiditat sigui 1,25. Comenta els resultats obtinguts. Actiu

Actiu no corrent Actiu corrent

Patrimoni net i passiu

70000 Patrimoni net 35000 Passiu no corrent Passiu corrent

36000

41500 28000

En la primera situació cal que el passiu corrent sigui 28000€ i el patrimoni net sigui 36000€. FM 5 AC 2 PC 7000 5 35000 2 PC PC 5 35000 2 7 000 5 28000 FM 5 PN + PnC 2 AnC 7000 5 PN + 41500 2 70500 PN 5 7000 + 70500 2 41500 5 36000 En la segona situació també ens dóna el mateix resultat. L 5 AC / PC 1,25 5 35000 / PC PC 5 35000 / 1,25 5 28000

El patrimoni net es pot determinar deduint que l’actiu total és 105 500 (70 500 + 35 000) i per diferència el patrimoni net és 36 000 (105 500 – 41 500 – 28 000). Així doncs, es calcula de la manera següent: Actiu 5 AnC + AC 105500 5 70500 1 35000 Passiu 5 PN 1 PnC + PC 105500 5 PN 1 41500 1 28000 PN 5 105500 2 41500 2 28000 5 36000 Això ens mostra que el fons de maniobra i la ràtio de liquiditat són dos indicadors que mesuren el mateix però amb diferent forma de càlcul. Per aquesta raó, a la ràtio de liquiditat a vegades també se la coneix com a ràtio de fons de maniobra. Comprova el teu nivell

1. El fons de maniobra es calcula com la diferència entre: a) Actiu corrent i passiu no corrent. b) Passiu no corrent i actiu no corrent. c ) Actiu corrent i passiu corrent. d ) Actiu no corrent i actiu corrent. Resposta correcta: a). 2. El fons de maniobra també es calcula fent: a) Patrimoni net menys actiu no corrent. b) Patrimoni net més passiu no corrent menys actiu corrent. c ) Patrimoni net més passiu no corrent menys actiu no corrent. d ) Patrimoni net menys actiu corrent. Resposta correcta: c ). 3. Si una empresa té un actiu corrent de 50000€, un patrimoni net de 35000 € i un passiu corrent de 43000€, quin és l’import del fons de maniobra? a) 15 000 € c ) No es pot calcular  b) 7 000 € d ) 12 000€ Resposta correcta: b). 4. Si una empresa es troba en risc de suspensió de pagaments, quines mesures proposaries? a) Renegociar el deute amb els creditors i analitzar les causes d’aquesta situació. b) Ampliar el capital. c ) Declarar-se en fallida i tancar l’empresa. d ) Reduir el capital. Resposta correcta: a). 5. Una empresa presenta un fons de maniobra de 25000€, el seu patrimoni net és de 10000€, el passiu corrent és de 15000 € i l’actiu és de 75000€. Quina resposta és correcta? a) El passiu no corrent és 40000€. b) L’actiu no corrent és 25000€. c ) L’actiu corrent és 40000€. d ) L’actiu corrent és 25 000€. Resposta correcta: c ).

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

6. En el cas d’una empresa que estigui en una situació patrimonial d’estabilitat financera normal, quina de les afirmacions següents és correcta? a) El fons de maniobra és positiu. b) El passiu no corrent és excessiu. c ) El fons de maniobra és negatiu. d ) El passiu corrent és insuficient. Resposta correcta: a).

05

73

c ) La solvència a llarg termini. d ) La liquiditat a curt termini.

Resposta correcta: c ).

9. Si volem estudiar el grau de dependència financera respecte del finançament extern, ho farem amb la ràtio de: a) Autonomia financera. c ) Qualitat del deute. b) Solvència a llarg termini. d ) Liquiditat. Resposta correcta: a).

7. La ràtio que estudia la solvència immediata de l’empresa és 10. Si la ràtio de liquiditat de dues empreses, A i B, és d’1,17 i la de: 0,35, respectivament, quina de les dues empreses corre més a) Tresoreria. c ) Disponibilitat. risc de suspensió de pagaments? b) Liquiditat. d ) Qualitat del deute. a) L’empresa A. Resposta correcta: a). b) L’empresa B. 8. La ràtio de garantia estudia: c ) No es pot mesurar amb aquesta ràtio. a) La solvència a curt termini. d ) Cap de les dues empreses. Resposta correcta: b). b) L’autonomia financera. Prepara les PAU

1. Una empresa dedicada a la distribució de components per a la indústria tèxtil disposa al final de l’exercici econòmic del següent patrimoni valorat en euros: j Una furgoneta per a transport: 20000 j Deutes per compres de materials: 12000 j Un ordinador valorat en 1500 j Les aportacions dels socis: 30000 j Un préstec amb el banc a tornar en tres anys: 43 500 j Drets de cobrament per la venda de materials: 7 500 j Un saldo en un compte corrent: 12500 j Deute amb la Seguretat Social: 7000 j Un local en què realitza la seva activitat: 120000 j Diners en efectiu: 2500 j Un deute amb proveïdors d’immobilitzat a retornar en j Deute amb el banc per retornar en 10 mesos: 10000 5 anys: 30000 j Reserves: 5000 j Lletres acceptades per clients: 3000 j L’immobilitzat material té un fons amortitzat de 32 500 j  Lletres acceptades als proveïdors a pagar en 6 mesos: j Al magatzem hi ha materials per valor de 18 000 15000 Amb aquestes dades es demana: a) Confeccionar el balanç de l’empresa classificat per masses patrimonials. (1 punt) Actiu

Patrimoni net i passiu

Immobilitzat

Construccions Equips informàtics Elements de transport Amortització acumulada de l’immobilitzat

109000

Mercaderies

18000

Bancs i institucions de crèdit Caixa TOTAL ACTIU

30000 5000 73500

Deutes a ll/t amb entitats de crèdit Proveïdors d’immobilitzat a ll/t

43500 30000

Exigible a curt termini 10500

7500 3000 15000

Disponible

35000

Exigible a llarg termini 18000

Realitzable

Clients Clients, efectes comercials per cobrar

Capital social Reserves

120000 1500 20000 (32500)

Existències

Recursos propis

Proveïdors Proveïdors, efectes comercial que cal pagar Deutes a c/t amb entitats de crèdit Organismes Seguretat Social, creditors

44000

12000 15000 10000 7000

12500 2500 152 500

TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU

152 500

05

74

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

b) Calcular el fons de maniobra. (0,5 punt)

nials: actiu no corrent, actiu corrent, patrimoni net, passiu no corrent i passiu corrent. A la taula del peu es mostren els increments i els decrements que suposa cada opció. 2) Com ja s’ha comentat anteriorment, les opcions b i c impliquen canvis en el resultat de l’empresa, però de diferent signe: – pèrdues de 28 a la b pel recàrrec financer que s’ha de pagar per ajornar el deute amb Hisenda. – guanys de 300 a la c per la plusvàlua generada per vendre per 1700 un immoble valorat en 1400. 3) Per determinar quina opció contribueix a millorar la situació financera de l’empresa es pot estudiar quin efecte tenen sobre el fons de maniobra. Com que la situació inicial és d’un fons de maniobra negatiu, seguidament es mostrarà com cada opció el modifica. Utilitzarem ambdues formes de calcular el fons de maniobra per comprovar que el resultat és el mateix. FM 5 Actiu corrent 2 Passiu corrent FM 5 (Patrimoni net 1 Passiu no corrent) 2 Actiu no corrent FM 5 2 990

Fons de maniobra 5 Actiu corrent 2 Passiu corrent FM 5 43 500 2 44 000 5 2500 c ) Interpretar el resultat i proposar millores, si cal. (0,5 punt) El fons de maniobra és negatiu perquè l’actiu corrent és inferior al passiu corrent. Això vol dir que l’empresa pot tenir problemes financers a curt termini, ja que no té capacitat per pagar aquests deutes. Si aquesta diferència no és molt gran, l’empresa podria renegociar els seus deutes amb proveïdors i creditors per ampliar els terminis de pagament a curt termini.

2. Estudiem el cas d’una empresa que es troba en una situació financera incorrecta, ja que té un fons de maniobra negatiu de 990 €. El director financer estudia les següents alternatives de què disposa per millorar la seva situació: a) Utilitzar un préstec a pagar en cinc anys de 1600 € bonificat sense interessos a pagar, que prové d’un programa oficial d’ajudes a les empreses amb dificultats. L’import d’aquest finançament el destinaria a liquidar deutes ja vençuts amb proveïdors per valor de 725 €, i la part restant s’utilitzarà per millorar la disponibilitat ingressantho en un compte corrent. b) Obtenir un avançament de 18 mesos del pagament de deutes amb Hisenda per impostos pendents per valor de 400€. El cost d’aquesta operació és del 7% del deute. a) Obtenir 1700 € de la venda d’unes instal·lacions industrials que no intervenen significativament en l’activitat de l’empresa. L’immobilitzat estava comptabilitzat per 1400 €. Els ingressos de la venda es distribuiran amb un cobrament en efectiu del 40%, un cobrament a nou mesos del 30% i la resta es cobraria als 18 mesos. Es demana: 1) Analitzar com es modifica el balanç de l’empresa en cadascuna de les tres opcions anteriors. (0,75 punts) 2) Alguna de les opcions implica canvis en el compte de resultats? Si és així, quantificar l’import. (0,5 punt) 3) Estudiar com cadascuna de les opcions contribueix a millorar la situació financera de l’empresa. Determina quina és la millor opció raonant-ho convenientment. (0,75 punts) 1) Per veure com canvia el balanç de l’empresa en cadascuna de les opcions, s’ha d’observar com varien les masses patrimoOpció

Actiu no corrent

a

0

b

0

c

 1400 (Immobilitzat material) 1 510 (Deutors a ll/t) 2

Actiu corrent

 875 (Bancs)

 510 (Deutors) 1 680 (Bancs)

1

Actiu corrent

a

1

b

Passiu corrent

 875

2

 28

2

 1 190

 618

2

0

Opció

Patrimoni net

a

0

1

Passiu no corrent

 28

2

2

c

610

 400

1

b

Resultat FM

 725

2

c

200 Actiu no corrent

Resultat FM

1 600

0

610

 400

0

 300

 618

2

 1 400 1 500

1

200

2

El resultat del fons de maniobra en cada cas s’obté afegint l’efecte sobre les masses patrimonials que componen el seu càlcul. Observem per exemple com evoluciona amb l’opció a: FM’a 5 2 990 1 875 2 ( 2725 ) 5 610 FM’a 5 2 990 1 1600 2 0 5 610

Patrimoni net

0

1

2 28 (Pagament recàrrec financer)

Opció

 1600 (Préstecs a ll/t)

 28 (Pèrdues)

 300 (Guanys)

Aclariments sobre els càlculs: i) l’opció b implica un recàrrec financer (7% · 400 = 28) que se suposa que es paga immediatament i que té un efecte negatiu sobre el resultat de l’exercici (pèrdues de 28). ii) l’opció c implica l’alienació d’un element d’immobilitzat a un preu superior

Passiu corrent

 725 (Proveïdors)

1

2

1

Passiu no corrent

 400 (Deutes a ll/t)

1

0

2

 400 (Hisenda Pública creditora)

2

0

al valor comptable; això suposa un efecte positiu sobre el resultat de l’exercici (guanys de 300). iii) a l’opció c també cal indicar la forma de cobrament de la venda d’aquest immoble: cobrament en efectiu (40% · 1700 = 680), deutes a cobrar a c/t (30% · 1700 = 510) i deutes a cobrar a ll/t (30% · 1700 = 510).

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

D’aquesta forma es comprova que la millor opció és la a,  ja que permet passar a una situació de fons de maniobra positiu ( FM=610), millor que l’opció c, que també permet assolir una situació financera òptima (FM= 200). L’opció b és la pitjor de forma comparativa, ja que encara que permet reduir aproximadament un 50% el fons de maniobra negatiu, el situa en el pitjor lloc (FM= - 618).

3. Amb la informació següent: Una empresa presenta un balanç format per un actiu corrent de 20000€, un actiu no corrent de 50000€, un passiu corrent de 17 000 € i un passiu no corrent de 18000€. Calcula totes les ràtios que puguis amb la informació disponible i comenta els resultats. (2 punts) Liquiditat

1,11

Garantia

2

Endeutament

0,5

Estructura del deute

0,48

El resultat de l’anàlisi amb les ràtios és força satisfactori, ja que totes les ràtios estan dins dels resultats que orientativament es consideren com a correctes.

4. Contesta les qüestions següents relacionades amb l’anàlisi patrimonial i financera d’una empresa: a) Explica el significat del fons de maniobra i com es calcula. (0,5 punt) b) Què és millor per a l’empresa: fons de maniobra positiu o negatiu? Raona la resposta. (0,5 punt) c ) Observa les dades de l’empresa següent: Actiu

Maquinària Elements de transport Mercaderies Clients Bancs Caixa

Patrimoni net i passiu

24000 Capital social Reserves 14000 Préstec a ll/t 4500 Proveïdors 7000 Deutes a c/t 2500 500

35000 2500 9500 3500 2000

52 500

52 500

Calcula el fons de maniobra i fes una valoració. (1 punt) a) El fons de maniobra mostra els fons de l’actiu corrent que estan finançats amb recursos permanents del patrimoni net i del passiu no corrent. Són els recursos permanents que permeten que funcioni el cicle d’explotació de l’empresa. Es calcula de dues formes equivalents: FM 5 AC 2  PC o FM 5 PN 1 PnC 2 AC b) De forma general un fons de maniobra positiu ens mostra una situació d’equilibri financer, encara que hi ha empreses

05

75

que poden funcionar perfectament amb un fons de maniobra negatiu ja que el seu cicle d’explotació els ho permet. Ja sabem que cada empresa o sector econòmic presenta particularitats característiques que fan que el valor òptim d’aquest indicador o d’altres de caràcter financer sigui molt variable. c ) FM 5 AC 2 PC 5 (4500 1 7 000 1 2 500 1 500) 2 (3 500 1 2000) 5 14500 2 5 500 5 9000€ En aquest cas es pot suposar que l’empresa presenta una situació d’equilibri patrimonial, ja que el fons de maniobra és positiu i força elevat. Caldria tenir més informació sobre el sector econòmic i l’activitat de l’empresa per ajustar més el comentari.

5. En les qüestions següents, tria l’única resposta que consideris vàlida. Les respostes correctes sumen (0,5 punt) i les incorrectes resten (0,25 punts). 1. La ràtio que relaciona l’actiu total i el passiu total és la de: a) Liquiditat. b) Garantia. c ) Estructura del deute. d ) Tresoreria. 2. Un valor de 2,7 de la ràtio de garantia (o solvència) mostra una situació de: a) Molta solvència a llarg termini. b) Molta solvència immediata. c ) Dependència del finançament extern. d ) Un fons de maniobra molt petit. 3. Si el fons de maniobra d’una empresa és negatiu, això implica que: a) El passiu corrent és més petit que l’actiu corrent. b) El passiu corrent és més gran que l’actiu corrent. c ) El patrimoni net és insuficient. d ) El passiu no corrent és més petit que l’actiu corrent. 4. Una empresa té un passiu corrent de 16 000€, un actiu corrent de 36000 € i un patrimoni net de 70000 €. Quin és el valor de la ràtio de liquiditat? a) 0,44 b) 4,38 c ) 1,25 d ) 2,25 1. Resposta correcta: b). 2. Resposta correcta: a). 3. Resposta correcta: b). 4. Resposta correcta: d ).

06

76

j

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

Unitat 6. L’anàlisi dels estats financers de l’empresa II.  Anàlisi econòmica Compres de mercaderies Vendes Lloguers Amortitzacions Sous i salaris Interessos de deutes Impost sobre el benefici Serveis de professionals Seguretat Social a càrrec de l’empresa Transports

 Activitats

1. Amb la informació que es proporciona tot seguit sobre l’activitat d’una empresa: a) Confecciona l’esquema de treball del compte de resultats de l’empresa. b) Calcula’n els percentatges i les variacions observades. c ) Representa’n gràficament els resultats d’una manera comparativa. d ) Comenta’n els resultats. a)

2010

2011

25100 87500 3050 1170 28700 1225 7239 655 670 2800

27000 99000 3200 1400 35000 1900 7732,5 725 1100 2900

i b) 2010 Ingressos d’explotació

87500

Vendes 2

%

100

99000

100

62145

Beneficis abans interessos i impostos (BAII)

2

Despeses financeres

28,98

1225

1,40

2

72,05

14,77

27675

27,95

9,15

1900

1,92

55,10

26,04

6,82

7 732,5

7,81

6,82

18 042,50

18,22

6,82

71325

2

2

1225

5

Beneficis abans impostos (BAI)

2

Impost sobre beneficis

5

Benefici net (BN)

1900

24 130

27,58

7 239

8,27

16 891

19,30

2

2010

2011

Despeses d’explotació 71,02%

Despeses d’explotació 72,05%

Despeses financeres 1,40 % 1,92 % Impost beneficis 8,27 % 7,81 %

Benefici net 18,22%

13,14

27000 3200 1400 35000 725 1100 2900

25 355

Interessos de deutes

Benefici net 19,30%

71,02

25100 3050 1170 28700 655 670 2800

5

var. %

99000

2

Compres de mercaderies Lloguers Amortitzacions Sous i salaris Serveis de professionals Seguretat Social a càrrec de l’empresa Transports

Vendes 100%

2011

87500

Despeses d’explotació

c )

%

d )

25775 2

En primer lloc s’observa que el benefici de l’empresa ha millorat en un 6,82 %. Caldria conèixer l’evolució de l’empresa en els darrers anys i les dades de les empreses del sector per poder-ne fer comparacions més acurades. També s’observa que el resultat d’explotació ha augmentat un 9,55%, considerant aquest fet com la principal aportació a la millora general dels beneficis de l’empresa. Ha estat notable la pu jada de les despeses financeres (55,10 %), la qual cosa no ha tingut una gran repercussió ja que la importància relativa de les despeses financeres sobre el total no és molt important (1,40% al 2010 i 1,92 % al 2011). També s’observa que l’estructura dels elements del resultat no ha variat gaire, ja que els percentatges d’importància relativa no han canviat la seva importància de forma rellevant.

06

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

77

2. Calcula les rendibilitats de l’exemple següent, comenta’n la solució i explica què proposes per millorar-les. 2010

Compres de mercaderies Vendes Lloguers Amortitzacions Sous i salaris Interessos de deutes Subministraments Ràpels sobre vendes Transports Actiu Recursos propis

2011

2750 10500 350 700 1400 280 280 1100 340 21200 14200

3250 13250 450 860 1600 350 280 1700 430 31200 15100

Se suposa un tipus impositiu de l’impost de societats del 30%. 2010 Ingressos d’explotació

9400

Vendes 2 Ràpels sobre vendes 2

5820

2

Compres de mercaderies Lloguers Amortitzacions Sous i salaris Subministraments Transports Beneficis (BAII)

2

2011

%

100

11 550

100

10500 21100

Despeses d’explotació

5

%

64,44

3 580

38,09

Despeses financeres

280

2,98

Interessos de deutes

280

Beneficis abans impostos (BAI)

2

Impost sobre beneficis

5

Benefici net (BN)

2 150

22,87

1 050

18,04

6870

59,48

3250 450 860 1600 280 430

28,14 3,90 7,45 13,85 2,42 3,72

4 680

40,52

1 100

30,73

350

3,03

70

25,00

4 330

37,49

1 030

31,21

1 299

11,25

309

31,21

3 031

26,24

721

31,21

2

2

350

3 300

35,11

990

10,53

2 310

24,57 2010

Actiu Recursos propis

var. %

13250 21700

2750 350 700 1400 280 340

5

variació

2

2011

21200 14200

31200 15100

Rendibilitat econòmica

16,89 %

15,00 %

Rendibilitat financera

16,27 %

20,07 %

S’observa que la rendibilitat econòmica ha disminuït en 1,89 punts, però, en canvi, la rendibilitat financera ha millorat en més de 3 punts. Això s’explica pel fet que, encara que els beneficis abans d’interessos i impostos (BAII) han millorat en un 30,73 %, l’actiu ha crescut en un 47 %, o sigui, ha estat molt superior i ha absorbit la millora dels beneficis. En canvi, com que el creixement dels recursos propis ha estat del 6,34 %, molt per sota del creixement del benefici net (31,21%), la rendibilitat financera ha millorat notablement. En general l’empresa hauria de millorar l’eficiència productiva de les seves inversions, ja que amb un actiu bastant més gran l’empresa ha empitjorat la seva rendibilitat econòmica.

06

78

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

 Activitats finals

1. Fixa’t en les dades següents. Tenint en compte que l’impost sobre el benefici és del 30%, completa el compte de resultats d’aquesta empresa i analitza’n l’estructura i la composició. 2010

2011

57 000

87 000

29 780

49 200

2 700

5 100

165 000 72 000

190 000 100 000

Ingressos d’explotació  Despeses d’explotació

2 5 2

Benefici abans d’interessos i impostos (BAII) Despeses financeres

 Benefici abans d’impostos (BAI)

5 2

Impost sobre el benefici

 Benefici net (BN)

5

Actiu Recursos propis

2010

57 500

Ingressos d’explotació

%

2011

%

var. %

100

87 000

100

52,63

29780

52,25

Beneficis abans interessos i impostos (BAII)

27 220

47,75

2

Despeses financeres

2

2700

4,74

5

Beneficis abans impostos (BAI)

24 520

43,02

2

Impost sobre beneficis

7 356

12,91

5

Benefici net (BN)

17 164

30,11

2

Despeses d’explotació

5

2

2

2. La rendibilitat econòmica d’una empresa és del 12,5%. Si les vendes han estat de 165000 € i l’actiu de l’empresa és de 275000 €, calcula’n els beneficis (BAII), el marge i la rotació. BAII 5 RE ? Actiu 5 0,125 ? 275000

 34375

5

BAII 34 375 Marge 5 ——— 5 ———— 5 0,208 Vendes 165 000 Vendes 165 000 Rotació 5 ———— 5 ———— 5 0,6 Actiu 275 000

49200

56,55

65,21

37800

43,45

38,87

5100

5,86

88,89

32700

37,59

33,36

9 810

11,28

33,36

22 890

26,31

33,36

2

2

2

4. Una empresa ha tingut uns beneficis abans d’interessos i impostos (BAII) de 35000 € en un exercici econòmic. Sabent que la rotació de l’actiu ha estat de 0,5 i que les vendes han estat de 250000€, calcula el marge, l’actiu i la rendibilitat econòmica. BAII 35 000 Marge 5 ———— 5 ———— 5 0,14 Vendes 250 000 Vendes Rotació 5 ————  Actiu Vendes  Actiu 5 ———— Rotació



3. Com canviaria la resposta anterior si les vendes fossin de 235000 € i la rotació de 0,4? Vendes 235 000 Actiu 5 ————— 5 ————— 5 587500 Rotació 0,4 BAII 5 Actiu ? RE 5 587500 ? 0,125 5 73437,5

BAII RE 5 ———— Actiu

5

5

250 000 0,5

————

35 000 500 000

————

 500000€

5

 0,07 (7%)

5

06

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

5. Fixa’t en la informació següent d’una empresa pel que fa als seus resultats per a dos exercicis consecutius: a) Fes l’esquema de treball del compte de resultats. b) Aplica-hi les tècniques treballades en la unitat (percentatges, variacions i representació gràfica) per comparar -ne i analitzar -ne els resultats i l’evolució. c ) Analitza les rendibilitats i els seus components desagregats. d ) Què proposes per millorar les rendibilitats?

Compres de matèries primeres Vendes Lloguers Amortitzacions Sous i salaris Seguretat Social a càrrec de l'empresa Interessos de deutes Impost sobre el benefici Subministraments Serveis de professionals independents Transports Actiu Recursos propis 2009

Ingressos d’explotació

675000

Vendes 2

Despeses d’explotació

Compres de mercaderies Lloguers Amortitzacions Sous i salaris Seguretat Social empresa Subministraments Serveis de professionals independents Transports 5

Benefici abans interessos i impostos (BAII)

435000

2009

2010

165000 675000 36000 28000 100000 28000 22000 65400 32000 27000 19000 990000 375000

178000 765000 38000 35000 120000 35000 19000 75900 29000 37000 21000 1020000 425000

%

2010

%

var. %

100

765 000

100

13,33

675000 2

79

765000 64,44

165000 36000 28000 100000 28000 32000 27000 19000

493000

64,44

13,33

272 000

35,55

13,33

19000

2,48

2

178000 38000 35000 120000 35000 29000 37000 21000

240 000

35,56

22000

3,26

Ingressos financers 2

Despeses financeres

2

22000

Interessos de deutes 5

Beneficis abans impostos (BAI)

2

Impost sobre beneficis

5

2

19000

218 000

32,30

76 000

11,26

Benefici net (BN)

142 000

21,04

Rendibilitat econòmica

24,24% 0,35 0,68

26,66% 0,35 0,75

37,87% 2,64 0,21 0,68

38,82 % 2,4 0,22 0,68

Marge Rotació Rendibilitat financera Palanquejament Marge Rotació

2

13,64

2

253 000

33,07

16,06

88 000

11,50

15,79

165 000

21,57

16,20

2

Observant les dades es pot afirmar que l’empresa presenta unes rendibilitats econòmiques i financeres bones, ja que els percentatges són bastant alts, encara que aquesta afirmació s’hauria d’acompanyar d’una comparació amb les dades mitjanes de les empreses del sector, per fer una anàlisi més acurada de les dades.

80

06

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

6. Una empresa presenta la informació següent, en euros, respecte a dos exercicis consecutius: a) Fes l’esquema de treball del compte de resultats suposant que el tipus impositiu de l’impost sobre el benefici és del 30 %. b) Comenta l’evolució dels resultats de l’empresa utilitzant les tècniques treballades en la unitat (percentatges, variacions i representació gràfica). c ) Analitza la rendibilitat de l’empresa, els components i l’evolució.

a)

2010 Ingressos d’explotació

269800

Vendes 2Descompte sobre vendes 2

Despeses d’explotació

Benefici abans interessos i impostos (BAII)

Ingressos financers 2 Despeses financeres

142400

2

Beneficis abans impostos (BAI)

2

Impost sobre beneficis

5

Benefici net (BN)

2900 3800 18000 9600

2500 5200 25000 9000

6800 7500 5200 9900 275000 825000 350000

7500 8700 6200 12000 345000 995000 425000 var. %

100

338 800

100

25,57

345000 26200 52,78

2

161800

47,76

13,62

177 000

52,24

38,93

5200

1,53

36,84

171 800

50,71

39,00

51540

15,21

39,00

120 260

35,50

39,00

94000 3100 12000 7500 25000 9000 2500 8700

3800

1,41

2

3800

5200

123 600

45,81

37 080

13,74

86 520

32,07

2

Rendibilitat econòmica Marge Rotació

15,44% 0,47 0,33

17,79% 0,52 0,34

Rendibilitat financera Palanquejament

24,72% 2,35 0,32 0,33

28,30% 2,34 0,35 0,34

Marge Rotació

94000 3100

%

47,22

2

85000 2700

2011

127 400

2

2011

%

85000 2700 9900 6800 18000 9600 2900 7500

Interessos de deutes 5

Compres de mercaderies Variació d'existències (EF . EI) Subministraments Interessos de deutes Sous i salaris Seguretat Social a càrrec de l'empresa Amortitzacions Transports Descomptes sobre vendes Lloguers d'instal·lacions Vendes de mercaderies Actiu Recursos propis

275000 25200

Compres de mercaderies Variació d’existències Lloguers Amortitzacions Sous i salaris Seguretat Social empresa Subministraments Transports 5

2010

L’evolució més notable ha estat l’increment de la rendibilitat econòmica causada fonamentalment pel fort creixement dels beneficis abans d’impostos i interessos (BAII). Això mateix també ha provocat una millora en la rendibilitat financera, que en els dos exercicis és molt més alta que la rendibilitat econòmica, ja que s’experimenta l’efecte positiu de l’endeutament de l’empresa (efecte palanquejament), que ha comportat que el s socis aprofitessin una bona rendibilitat econòmica per obtenir més beneficis nets.

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

06

81

7. Explica per què es calcula la rendibilitat econòmica i la a llarg termini que té un interès del 8,25%? I si fos del financera de manera diferenciada. Quan interessa estudiar 6,25%? un tipus de rendibilitat més que no pas l’altre? En el primer cas, l’efecte palanquejament serà negatiu (RE , CFA). Interessa més estudiar la rendibilitat econòmica quan es vol tenir En el segon, positiu (RE . CFA). una estimació del rendiment de les inversions de l’empresa; en canvi, la rendibilitat financera s’utilitza sovint per saber la rendi- 14. Una empresa presenta una rendibilitat econòmica del 12,75%. A més a més, en coneixem altres dades: actiu, 15000€; recurbilitat obtinguda pels socis d’una empresa en relació amb el seu sos propis, 6000€, i vendes, 1800€. Se sap que el cost del capital aportat. finançament aliè ha estat del 10%, suposant que el tipus 8. Fes un esquema amb totes les estratègies que cal seguir per impositiu de l’impost sobre el benefici és del 30%. millorar la rendibilitat econòmica d’una empresa. Posa’n a) Calcula quina n’ha estat la rendibilitat financera, expliexemples il·lustratius. cant totes les operacions realitzades. Resposta oberta. b) Calcula i explica tots els components de la rendibilitat financera. 9. Fes el mateix que en l’exercici anterior però per a la rendibiExigible 5 Actiu 2 Recursos propis 5 litat financera. 5 15 000 2 6000 5 9 000 Resposta oberta. Interessos 5 Exigible? CFA 5 9 000 ? 0,1 5 900 BAII 5 Actiu? RE 5 15000 ? 0,1275 5 1 912,5 10. Si el palanquejament d’una empresa és d’1,87, els recursos propis són de 57000 €, les vendes han estat de 27000 € BAI 5 BAII 2 Interessos 5 1912,5 2 900 5 1 012,5 i el marge del 22%, quina en serà la rendibilitat finanIS 5 BAI ? 0,30 5 1 012,5 ? 0,30 5 303,75 cera? Disgrega’n tots els components, tenint en compte que BN 5 BAI 2 IS 5 1012,5 2 303,75 5 708,75 l’impost sobre el benefici és del 30%. Actiu 5 Palanquejament ? Recursos propis 5 Marge 0,39 5 1,87 ? 57000 5 106590 Rotació 0,12 Vendes 27 000 Palanquejament 2,5 Rotació 5 ———— 5 ———— 5 0,253 Actiu 106 590 Rendibilitat financera 11,81 % BN 5 Marge ? Vendes 5 0,22 ? 27000 5 5 940 BN 5 940 15. Amb la mateixa informació de l’exercici anterior, calcula’n la RF 5 ——————— 5 ———— 5 10,42% Recursos propis 57000 rendibilitat financera si se suposa que el cost del finançament aliè ha estat del 14 %, i analitza’n també els components. 11. Si haguessis de comprar accions d’una empresa, en quin tipus de rendibilitat et fixaries més? Raona la teva resposta. Marge 0,25 Com a inversor/ra que vol maximitzar els seus rendiments, obRotació 0,12 servaria la rendibilitat financera. Palanquejament

2,5

12. Una empresa té com a únic element del patrimoni net i Rendibilitat financera 7,61% passiu 750 000 € de capital. Té previst obtenir un benefici abans d’interessos i d’impostos de 150 000 €, però per aconseguir-ho ha de fer una inversió que li permeti tenir el doble 16. Explica què és l’efecte palanquejament. Després, observant de patrimoni net i passiu. Per finançar l’operació se li preles dades dels exercicis 14 i 15, determina quin ha estat senten tres alternatives: l’efecte palanquejament per a cada una de les situacions. a) Ampliar el capital. L’efecte palanquejament té lloc quan un augment de l’endeutament de l’empresa permet un increment de la rendibilitat b) Obtenir un préstec bancari al 8%. financera. Es diu que és positiu si la rendibilitat econòmica c ) Aconseguir-ne la meitat amb una ampliació de capital i la és superior al cost mitjà del finançament aliè; en cas contrari, resta amb una emissió d’obligacions amb un interès del 9%. l’efecte palanquejament és negatiu. Determina quina serà la millor alternativa de finançament i comenta la teva resposta relacionant ambdós tipus de rendiEfecte Exercici RE CFA bilitats. L’impost sobre el benefici és del 30%. palanquejament (150000 2 750000 ? 0,08) ? (1 2 0,30) 14 12,75 % 10 % positiu b) RF 5 ——————————————————— 5 0,084 750000 15 12,75 % 14 % negatiu (150000 2 375000 ? 0,09) ? (1 2 0,30) c ) RF 5 ———————————————————— 5 0,0723 (750000 1 375000) 17. Una empresa ha tingut un resultat d’explotació de 25400€, unes vendes de 298000€ i un BAI de 15200€. Si l’actiu 13. Si una empresa té una rendibilitat financera del 9,75% i de l’empresa és de 340000€ i els recursos propis són una rendibilitat econòmica del 7%, com l’afectarà el fet 190000€: d’incrementar el seu endeutament amb un préstec bancari

06

82

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

a) Calcula’n la rendibilitat econòmica i financera, i comenta

el resultat. b) Calcula el cost del finançament aliè. c ) Creus que a l’empresa l’interessa endeutar-se per millorar la rendibilitat financera? Comenta-ho. a) S’ha aplicat un tipus impositiu del 30%.

2011 Ingressos d’explotació

Vendes 2

298000

Despeses d’explotació

5

Beneficis abans interessos i impostos (BAII)

2

Despeses financeres

5

Beneficis abans impostos (BAI)

15 200

2

Impost sobre beneficis

2

5

Benefici net (BN)

10 640

c )

2

Despeses financeres

25400

4560

340000 190000

Rendibilitat econòmica Marge Rotació

7,47% 0,085 0,876

Rendibilitat financera Palanquejament Marge Rotació

5,6% 1,789 0,036 0,876

Despeses financeres CFA 5 —————————— Passiu

330000

2

190000 140000 20000 4500

2

Interessos de deutes 5

Beneficis abans impostos (BAI)

2

Impost sobre beneficis

5

Benefici net (BN)

4500 15 500

2

Actiu Recursos propis

b)

Beneficis abans interessos i impostos (BAII)

2

10200

Despeses d’explotació

5

272600

2

350000

Consums d’explotació Despeses de personal

2010 Ingressos d’explotació

350000

5

10 200 —————  = 0,068 (6,8%) 150 000

Sabem que l’endeutament permet millorar la rendibilitat financera de l’empresa sempre que l’efecte palanquejament sigui positiu, és a dir, si la rendibilitat econòmica és superior al cost mitjà del finançament aliè. Tenint en compte que la rendibilitat econòmica és 7,47% i que el cost mitjà del finançament és 6,8%, a l’empresa l’interessarà endeutar-se, ja que per cada 100 euros que s’inverteixin finançats amb endeutament, l’actiu proporcionarà 7,47 euros, dels quals 6,8 es dedicaran a remunerar el cost del finançament. La diferència pot semblar que no sigui gaire, però en sectors amb marges de benefici molt reduïts, pot ser rellevant. CFA = 0,068 < rF = 0,0747 efecte palanquejament positiu

18. Una empresa presenta la informació comptable següent: Despeses de personal, 140000; import net de la xifra de negocis, 350000; consums d’explotació, 190 000; despeses financeres, 4500; actiu no corrent, 75000; actiu corrent, 30000, i passiu, 60000. Calcula’n la rendibilitat econòmica i la rendibilitat financera. Interpreta també el resultat del palanquejament i explica la seva relació amb l’efecte palanquejament. Considerem que l’impost sobre el benefici és del 30 %.

Actiu Recursos propis Rendibilitat econòmica

Marge Rotació Rendibilitat financera

Palanquejament Marge Rotació

4650

2

10 850 105000 45000 19,05 %

0,057 3,33 24,11 %

2,33 0,031 3,33

Si calculem el cost mitjà del finançament aliè: 4500 CFA 5 ———— ? 100 5 7,5 % 60000 Es pot comprovar que és inferior a la rendibilitat econòmica (19,05 %), és a dir, un increment de l’endeutament pot tenir un efecte positiu sobre la rendibilitat financera.

Vendes Ingressos financers Lloguer d'edificis Impostos diversos Despeses extraordinàries Transports Interessos de deutes Amortitzacions Sous i salaris Ràpels sobre vendes Seguretat Social a càrrec de l'empresa Ingressos extraordinaris Actiu Recursos propis

2010

2011

4750 150 425 195 165 200 220 300 725 475 280 140 95000 40000

6950 175 510 210 25 245 150 310 840 50 295 150 120000 60000

06

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

83

19. Amb les dades de dos exercicis econòmics d’una empresa, fes un estudi dels resultats i de les rendibilitats, incloenthi un comentari dels resultats i de la seva evolució. 2010 Ingressos d’explotació

Despeses d’explotació

2

6950 150 250

Marge

0,48

0,65

Rotació

0,04

0,059

3,60% 0,33 0,046 2,375

5,41% 0,46 0,059 2

Beneficis abans impostos (BAI)

2

Impost sobre beneficis

5

Benefici net (BN)

725 280 300 200 425 195 165

840 295 310 245 510 210 25

2 125

4 615

150

175

220

Rendibilitat financera Marge Rotació Palanquejament

150

2

Interessos de deutes 5

2435

2

2

Despeses financeres

3,85%

4750 140 2475 2290

Ingressos financers

2,24%

Rendibilitat econòmica

2

Benefici abans interessos i impostos (BAII)

2011

7050

Sous i salaris Seguretat Social empresa Amortitzacions Transports Lloguers Impostos diversos Despeses extraordinàries 5

2010

4415

Vendes Ingressos extraordinaris 2Ràpels sobre vendes 2

2011

2

220

150

2 055

4 640

616,50

1392

2

2

1 438,50

3 248

Hi hagut una millora dels resultats, amb un fort increment del benefici, fruit, fonamentalment, de l’increment de les vendes. Això ha permès incrementar l’excedent empresarial i s’ha reflectit en una millor rendibilitat econòmica (per la millora del marge sobre vendes i de la rotació) i una millor rendibilitat financera (per la mateixa raó, malgrat l’empitjorament relatiu del palanquejament).

20. Una empresa té una rendibilitat econòmica del 17%, una rendibilitat financera del 14%, un passiu de 280000€ i unes despeses financeres de 14000€. Què podries dir sobre l’efecte palanquejament?

a)

Actiu Palanquejament 5 ——————— Recursos propis 

Si calculem el cost mitjà del finançament aliè:

350000 Recursos propis 5 ———— 1,75

14000 CFA 5 ———— ? 100 5 5 % 280000

b)

Vendes Rotació 5 ———— Actiu

Es pot comprovar que és inferior a la rendibilitat econòmica (17 %), és a dir, un increment de l’endeutament pot tenir un efecte positiu sobre la rendibilitat financera.

c )

BN Marge 5 ———— Vendes

d )

BN RF 5 ——————— Recursos propis

21. La societat La Guilla, SA es dedica a la fabricació de joguines de fusta i de l’exercici econòmic que ara ha tancat s’extreu la següent informació: la xifra de vendes és de 70000€ i l’actiu ha estat de 350000 €. Si el palanquejament ha sigut 1,75 i el benefici net de 28000 €, es demana: (a) recursos propis; (b) rotació; (c ) marge; (d ) rendibilitat financera; (e) si amb el mateix nivell de marge i de rotació, el palanquejament ha estat de 2,5, quin efecte ha tingut sobre la rendibilitat financera?

e)

5

5



 200 000 €

5

70 000 350 000

 0,2

————

5

28 000 70 000

 0,4

————

5

5

28 000 200000

————

 0,14 (14 %)

5

RF 5 Marge ? Rotació ? Palanquejament 5 5 0,4 ? 0,2 ? 2,5 5 0,2 (20%)

La millora del palanquejament implica que l’empresa ha pogut realitzar més inversions amb el mateix nivell de recursos propis; és a dir, amb un increment de l’endeutament s’ha pogut millorar la rendibilitat financera, que passa del 14% al 20%.

84

06

SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE

Comprova el teu nivell

1. Què és la rendibilitat? a) És el nivell de beneficis que pot aconseguir l’empresa. b) És la mesura relativa dels beneficis de l’empresa. c ) És la relació entre els beneficis de l’empresa i el grau d’endeutament. d ) És la mesura absoluta dels beneficis de l’empresa. Resposta correcta: b). 2. La rendibilitat financera és: a) El quocient entre el benefici net i les inversions. b) La relació entre el benefici net i els recursos propis. c ) La relació entre el BAII i el valor total de l’actiu de l’empresa. d ) El quocient entre el BAII i els recursos propis. Resposta correcta: b). 3. La rendibilitat econòmica estudia: a) El rendiment de les aportacions dels socis. b) La capacitat de generar recursos propis. c ) El rendiment de l’actiu de l’empresa. d ) La capacitat d’invertir de l’empresa. Resposta correcta: c ). 4. El palanquejament és: a) El quocient entre l’actiu i els recursos propis. b) La relació entre els recursos propis i l’endeutament. c ) El quocient entre el benefici net i les vendes. d ) La relació entre les vendes i l’actiu. Resposta correcta: a).

7. La rotació es defineix com: a) El benefici net amb relació a les vendes. b) L’actiu amb relació als recursos propis. c ) Les vendes amb relació a l’actiu. d ) El benefici net amb relació a l’actiu. Resposta correcta: c ). 8. Un increment de la rotació provoca una millora de la rendibilitat financera: a) No, provoca una baixada de la rendibilitat econòmica. b) Sí, sempre que no en baixin ni el marge ni el palanquejament. c ) No, provoca una baixada de la rendibilitat financera. d ) Sí, només en el cas que el palanquejament no canviï. Resposta correcta: b). 9. L’efecte palanquejament permet incrementar la rendibilitat financera si: a) La rendibilitat econòmica és superior a la rotació. b) La rendibilitat econòmica és inferior al marge. c ) La rendibilitat econòmica és superior al cost del finançament aliè. d ) La rendibilitat econòmica és inferior al cost del finançament aliè. Resposta correcta: c ).

10. Si l’efecte palanquejament és negatiu, això significa que un increment de l’endeutament: a) Empitjora la rendibilitat financera. b) Empitjora la rendibilitat econòmica. c ) Millora la rendibilitat financera. d ) Millora la rendibilitat econòmica. 5. El marge es calcula com el quocient entre el benefici net i Resposta correcta: a). les vendes: a) És cert en el cas de l’estudi de la rendibilitat financera. b) Fals. Prepara les PAU c ) També s’observa en l’estudi de la rendibilitat econòmica. 1. Coneixem les dades econòmiques següents d’una empresa d ) La a) i la c ) són correctes. (en euros): Resposta correcta: a). Actiu no corrent 80 000 6. L’efecte palanquejament es defineix com: Actiu corrent 15 000 a) La manera com canvia la rendibilitat econòmica en incrementar els recursos propis. Passiu no corrent 12 000 b) L’efecte que té l’endeutament sobre el benefici net de Passiu corrent 8 000 l’empresa. Ingressos per vendes 100 000 c ) L’efecte que tenen les vendes sobre la rendibilitat financera. Despeses de l’explotació 65 000 d ) La manera com canvia la rendibilitat econòmica en reDespeses financeres 3 000 duir els recursos propis. Impost de societats 10 000 Resposta correcta: b).

ECONOMIA DE L’EMPRESA 2

Amb aquesta informació es demana: a) Calcular la rendibilitat econòmica i la rendibilitat financera de l’empresa. (1 punt) b) Comentar el significat i la diferència entre els dos indicadors. (1 punt) a)

En primer lloc cal processar les dades de l’exercici i formular de manera abreujada el balanç de situació i el compte de pèrdues i guanys: Balanç de situació  Actiu

Patrimoni net i passiu

Actiu no corrent. . 80000

Recursos propis . . 75000

Actiu corrent . . . 15000

Passiu no corrent 12000 Passiu corrent. . . 8000

Total. . . . . . . . . . 95 000

Total. . . . . . . . . . 95 000

Hem deduït el total de l’actiu sumant l’actiu no corrent i l’actiu corrent. També hem calculat l’import dels recursos propis com la diferència entre el patrimoni net i passiu i l’exigible:

a) Quina és la rendibilitat econòmica? (1 punt) b) Quina és la rendibilitat financera? (1 punt) a)

BAII 25 400 Rendibilitat econòmica 5 ——— 5 ———— 5 0,075 (7,5%) Actiu 340 000

b)

BN 15 200 Rendibilitat financera 5 —— 5 ————— 5 0,08 (8%) RP 190 000

3. Considerem el cas d’una empresa que presenta una rendibilitat econòmica del 7 %. a) Explica què és el palanquejament. (1 punt) b) En aquestes condicions, quan l’efecte palanquejament

serà positiu? (1 punt)

a)

El palanquejament és el nivell d’inversions que l’empresa ha pogut assolir en relació amb els recursos propis. D’una altra manera implica el potencial que té l’endeutament de l’empresa per generar inversions.

b)

L’efecte palanquejament serà positiu sempre que la rendibilitat econòmica sigui superior al cost del finançament aliè; és a dir, si a partir d’aquest moment l’empresa vol invertir en l’actiu (ampliant per exemple la capacitat productiva) i ho finança amb un préstec bancari al 5%, la rendibilitat financera de l’empresa creixerà, sempre que es mantingui la mateixa rendibilitat econòmica.

Compte de pèrdues i guanys Ingressos d’explotació. . . . . . . . . . . . . . . . . Despeses d’explotació . . . . . . . . . . . . . . .

5

Beneficis abans interessos i impostos (BAII) . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35000

2

Despeses financeres . . . . . . . . . . . . . . . .

2

5

Beneficis abans impostos (BAI). . . . . . . .

32000

2

Impost sobre beneficis . . . . . . . . . . . . . .

5

Benefici net (BN) . . . . . . . . . . . . . . . . . .

65000

2

3000

10000

2

22000

4. Considerem ara el cas d’una empresa que presenta una rendibilitat financera del 17%. a) Quin va ser el benefici net obtingut si els recursos propis

són de 35000 €? (1 punt)

b) Quina va ser la rendibilitat de les vendes o marge si les

vendes han estat de 70000 €? (1 punt)

a)

BAII 35000 Rendibilitat econòmica 5 ——— 5 ——— 5 0,37 (37%) Actiu 95 000

Benefici net Rendibilitat financera 5 ———————— Recursos propis

Rendibilitat financera 5

BN 0,17 5 ———— 35000

5

b)

100 000

2

BN ———————— Recursos propis

5

22 000 ———— 5 0,29 (29%) 75 000

La rendibilitat econòmica determina el rendiment dels actius de l’empresa sense tenir en compte com es finança l’empresa ni l’impost de societats. En canvi la rendibilitat financera determina el rendiment que obtenen els socis de l’empresa (propietaris), ja que només té en compte el resultat de l’exercici o benefici net. Cada indicador serveix per estudiar un aspecte diferent dels resultats de l’empresa: mentre la rendibilitat econòmica és una mesura de l’eficiència econòmica de l’empresa, la rendibilitat financera és l’indicador que més interessa als socis, preocupats pel rendiment de les seves inversions.

85

2. El resultat de l’explotació d’una empresa va ser de 25400 €. Les vendes durant el mateix període van ser de 298000 € i el seu actiu era de 340000€. Si sabem que els recursos propis eren de 190000 € i el benefici net de 15200€.

Actiu 5 80 000 1 15 000 5 95 000 Recursos propis 5 95 000 2 (12000 1 8 000) 5 75000

06

BN 5 0,17 ? 35000 5 5 950 euros b)

Com que el marge és m = BN/V 5950 m 5 ———— 5 0,085 (8,5 %) 70000

5. En les qüestions següents, tria l’única resposta que consideris vàlida. Les respostes correctes sumen (0,5 punt) i les incorrectes resten (0,25 punts). 1. Si la rotació de l’actiu s’incrementa, què passa amb la rendibilitat econòmica? a) Augmentarà sempre que el marge es mantingui.