SOLUCION DE PARCIAL 4

EJERCICIO 1

En el estudio de un proyecto de instalación de una estación deservicios se busca calcular el monto para invertir en capital de trabajo.Los productos que venderán, la estimación de ventas mensuales, el costo de cada producto y el margen de utilidad son: PRODUCTOS Gasolina Diesel Kerosene Lubricantes

VENTAS (m3) 320 150 20 1

COSTO ($ / m3) 400 370 250 1250

MARGEN ($ / m3) 15 12 14 40

Antecedentes de otras estaciones de servicio de la misma compañíaseñalan que la inve invers rsió ión n en caja caja es prác prácti tica came ment nte e cero cero,, que que los los créd crédit itos osa a clie client ntes es corresponden a pagos con tarjetas de crédito y equivalen a1.5 días venta y que los inventarios corresponden a un promedio de 15días costo. Por otra parte, se sabe que la gasolina, diesel y Keroseneson suministrados por un solo proveedor y que que en prome promedi dio o la deuda deudaeq equi uiva vale le a 15 días días costo costo.. Los Los lubric lubrican ante tes s se adquieren a otrosproveedores que otorgan un crédito promedio de 30 días. Se supone queno hay estacionalidades en la operación del negocio

EJERCICIO 2 Una empresa está estudiando la posibilidad de reemplazar el equipo computacional que actualmente utiliza y que adquirió hace tres años en $10.000.000. Los costos de operación y mantenimiento de este equipo han sido y se mantendrán a futuro en $1.000.000 anuales. Si se compra un nuevo computador, se podrá entregar el actual en parte de pago, por un valor de $5.000.000, los que tendrán un tratamiento tributario similar al de una venta. El costo de este nuevo equipo es de $15.000.000, su vida útil de cinco años, su valor de rescate de $3.000.000 y sus gastos anuales de operación y mantenimiento de $1.500.000. Si se continúa con el computador actual, será necesario comprar otro equipo pequeño que proporcione la capacidad adicional requerida. El equipo actual tiene una vida remanente de cinco años y un valor de rescate de $500.000. El costo de adquisición del equipo complementario es de $5.000.000, su valor de desecho al término de su vida económica de cinco años se estima en $800.000 y los costos anuales de operación y mantenimiento se estiman en $600.000. Considerando una tasa de impuestos del 17% y una tasa de descuento del 12%, ¿qué alternativa recomendaría? Considere una depreciación en cinco años y un valor residual para fines contables de cero.

Taller flujo de caja de reemplazo sin ingresos relevantes

Situación base Valor rescate equipo actual Costos operación y mantenimiento equipo actual equipo nuevo Depreciación equipo actual equipo nuevo Utilidad antes de impuestos Impuestos Utilidad después de impuestos Depreciación equipo actual equipo nuevo Inversión Valor desecho equipo nuevo

0

1

2

3

4

5 500

(1.000) (600)

(1.000) (600)

(1.000) (600)

(1.000) (600)

(1.000) (600)

(2.000) (1.000) (4.600) 782 (3.818)

(2.000) (1.000) (4.600) 782 (3.818)

(1.000) (2.600) 442 (2.158)

(1.000) (2.600) 442 (2.158)

(1.000) (2.100) 357 (1.743)

2.000 1.000

2.000 1.000

1.000

1.000

1.000

(5.000) 800

Flujo de caja

(5.000)

Situación con proyecto

0

Ingreso por venta equipo nuevo Valor libro equipo nuevo Ingreso por venta equipo actual Valor libro equipo actual Costos operación y mantenimiento Depreciación Utilidad antes de impuestos Impuestos Utilidad después de impuestos Depreciación Valor libro equipo nuevo Valor libro equipo actual Inversión

4.000 (15.000)

Flujo de caja

(10.150)

(818)

1

(818)

2

(1.158)

(1.158)

3

4

57

5 3000 0

5.000 (4.000)

1.000 (150) 850

(1.500) (3.000) (4.500) 675 (3.825) 3.000

(1.500) (3.000) (4.500) 675 (3.825) 3.000

(1.500) (3.000) (4.500) 675 (3.825) 3.000

(1.500) (3.000) (4.500) 675 (3.825) 3.000

(825)

(825)

(825)

(825)

(1.500) (3.000) (1.500) 225 (1.275) 3.000 -

1.725