SISTEMA

 

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

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ESCUELA:CONTABILIDAD

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CURSO: FINANZAS III

PROFESORA: NANCY PAJARES RUIZ CICLO 2018 I

 

VALOR ACTUAL NETO

 

Introducción La evaluación dentro de la empresa es permanente. Si nos referimos al proceso administrativo: - Pla Plane neac ació ión n, - Org Organiz anizació ación n, - Ej Ejec ecuc ución ión y - Co Cont ntro roll - La Evaluaci Evaluación ón const constituye ituye una de las etap etapas as de dicho proceso, pero es continua. Se debe hacer uso de herramientas que nos permitan evaluar las proyecciones del mediano y largo plazo, dentro de estas herramientas esta el VAN.

 

La Tasa de Descuento, o Costo de Capital 

Es la tasa que utiliza para actualizar los flujos de caja, es decir, traerlos a valor v alor presente o valor actual que es lo mismo, esto se realiza utilizando una formula que trae el monto o flujo ,por ejemplo del año 6 a valores del año cero. 1 Fn=------------(1+i)n

 

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Donde:

Fn: es el flujo de cualquiera de los años I:Es la tasa de descuento N: Es cualquiera de los años proyectados

proyectados

 

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Inversión inicial:12,95 i nicial:12,950 0

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Duración proyecto:10 años

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Flujo anual:3000

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Porcentaje (cok):12%

VA= 3000* FAS ((1+0.12)10-1) 3000* ---------------------------------------------0.12(1+0.12) 10

VA=16,95 VA=1 6,950.67 0.67-- 1295 12950 0 VA=4000.67

 

El Valor actual neto : 

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El valor actual neto es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo nos va ha permitir determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión. La formula nos dice: 

El valor de un negocio



Si nos conviene hacerlo 

Si es positivo Si nos conviene



Si es negativo No nos conviene

 

¿Qué información debo indicar a la fórmula del VAN? 

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Flujo de caja: explica como varia la caja en un periodo determinado Rentabilidad mínima esperada esperada en función del riesgo (tasa de descuento)

 

INVERSIÓN

RIESGO

RENTABILIDAD ESPERADA

PRESTARLE DINERO AL GOBIERNO

BAJO

3%

COMPRAR ACCIONES

MEDIO

15%

ALTO

40%

DE CO COCA CA COLA COLA CREAR UN NUEVO EMPRENDIMIENTO

RENTABILIDADA DADA CUANTO MAYOR ES EL RIESGO MAYOR ES LA RENTABILI QUE SE PRETENDE

 

Fórmula para el cálculo del VAN n Io+

VAN  =

t=1

Donde: Bt :

-   Ct+

+

(1+i)^t

Benefi Beneficio cios s del perío período do t

Ct : Costos del período t i : Tasa de descuento Io : Inversi ersió ón inic nicial ial n

Bt

: Vida Vida útil útil del del proy proyec ecto to

vs

Vs : valor de salvamento  

EJEMPLO: “POZOS PROFUNDOS S.A.” 

La compañía “Pozos Profundos S.A.” está considerando la compra de una maquinaria con valor de S/. 2,600,000 y que logrará beneficios económicos de S/. 1,500, 0,0 000 anuales durante 4 años, al término del cual la maquinaria puede venderse en S/.180,000. Si la tasa de descuento es del 25% anual y la maquinaria generará gastos de operación por  S/.100,000 anuales, determine si el proyecto es rentable.

 

VAN

VAN= 706,313.73

 

En el flujo de caja existen tres áreas para cada una le corresponde un VAN con su propio significado. 

Flujo de caja económico=VAN Económico (VANE)

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Flujo de caja financiero= VAN Financiero (VANF)

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Flujo de caja del accionista= VAN del accionista (VANA)

 

VAN del accionista

(VANA)

 

 Para

hallar el VANA se considera el flujo de caja financiero

 

El flujo de caja fi nanciero financiero es elde “balance” mediante el cuál se identifica donde proviene el efectivo que conforma el flujo de caja libre disponible para los inversionistas.

Este flujo se obtiene de la combinación entre los cambios en las cuentas financieras del estado de situación si tuación (obligaciones, bonos emitidos, emisión o readquisición de acciones y distribución de utilidades en efectivo, entre otras) y los rubros, de la misma naturaleza, del estado de resultados (intereses y gastos financieros).

 



La tasa de descuento es la tasa de rentabilidad exigida por los accionistas y la inversión es el aporte propio de los accionistas

 

La tasa de descuento es una medida financiera que se aplica para determinar el valor actual de un pago futuro:

 

Supongamos que hay un título del estado para la venta en $80 y pagan $100 finalizado un año. La tasa de descuento representa el descuento al flujo de dinero esperado esperado en el futuro:

 

VANA =propio FCE -aporte

 



Es lo que queda después de haber pagado todos los gastos y costos operativos, intereses y devuelto los préstamos y lo más importante haber pagado la rentabilidad exigida por los accionistas

 

BIBLIOGRAFIA Finanzas corporativas para el Perú - ALBERTO ALBERTO PUENTE PUENT2009 E CUES CUESTAS TAS -Edició -Edición n Wikipedia.com