Sistema Privado de Pensiones

 

PRESENTACION   Esta monografía contiene todo lo refer referente ente al sistema privado de pensiones (AFP (A FP)) en el Perú. erú. Los sistem sistemas as priva privados dos de pensio pensiones nes  (AFP (AFP)) responde responden n exclusivamente a la capitalización producida por ahorro  rendimiento !ue se haa o"tenido en la fecha de percepción de la correspondiente prestación !ue es un pago# temporal o de por vida# !ue reci"e una persona cuando se encuentra en una situación# esta"lecida por le en cada país# !ue la hace acreedora de hecho de una una cant cantid idad ad ec econ onóm ómic ica# a# a se sea a de lo loss si sist stem emas as pú pú"l "lic icos os de pr prev evis isió ión n nacionales o de entidades privadas. Por lo regular la "ase de tra"a$adores en activo es la !ue da sustento al pago de dichas pensiones. Toda persona tiene derecho a un nivel de vida adecuado !ue le asegure# así como a su familia# la salud  el "ienestar#  en especial la alimentación# el vestido# la vivienda# la asistencia m%dica  los servicios sociales necesarios& tiene asimismo derecho a los segu seguros ros en caso caso de des desem emple pleo, o, enfer enferme meda dad, d, inv invali alide de, , viu viude de, , ve!e ve !e u ot otro ros s caso casos s de p"rd p"rdid ida a de sus sus medi medios os de su#s su#sis iste tenc ncia ia por por circunstancias independientes de su voluntad$   En general el sistema privado de pensiones se entiende como un seguro social  frente a los riesgo social riesgoss la"or la" orale aless (desempleo  (desempleo## accidente de tra"a$o $o## enfer enf ermed medad# ad# segur seguro o m%dico m%dico## invali invalidez dez... ...)) o con contra tra la ve$ez ve$ez ($u"ilación)  ($u"ilación) u otras circunstancias so"revenidas por dependencia como la discapacidad# discapacidad# viudez viudez## orfandad# orfandad# la separación o separación o divorcio divorcio    otras derivadas de la acción militar# a víctimas de atentados terroristas o por sentencias derivadas de errores err ores privados (accidentes la"orales# accidentes de tr'co# errores m%dicos...) o pú"l pú "lic icos os (sen (sente tenc ncia iass de pr pris isió ión n erró erróne neas as## de de$a $aci ción ón de co cont ntrroles oles pú pú"l "lic icos os## accidentes) !ue tam"i%n pueden generar pensiones.  

o oss sistem sistemas as priva privados dos de pensio pensiones nes no respo responde nden n a hec hechos hos no

contemplados *e en "usca el contrato de capitalización ni eciencia a circunstancias so"revenidas so"revenidas del no esta"lecidas. con ellos ap aprovechar rovechar la e ciencia del funcionamiento sect se ctor or priv privad ado# o# el cual cual ti tien ene e +d +dol olie ient ntes es++ ,due ,due-o -os, s, indi indivi vidu dual ales es## le$o le$oss de la administración "urocr'tica del sector pú"lico. *e dinamiza así la inversión de los recursos acumulados con el ahorro# retroalimentados con su capitalización# en diversas clases de instrumentos nancieros del mercado de capitales  por tanto el desarrollo económico de gran parte de los aparatos productivos de la sociedad. a implantación de los sistemas privados de pensiones es reclamada por la derecha política como instrumento para disponer de la enorme capitalización !ue supone cual!uier sistema de pensiones. Argumentan la maor eciencia  la reducción de costes costes en el Perú existen diferentes AFPs !ue aseguran la v ve$ez e$ez u invalidez de los tra"a$adores. tra"a$adores.   /

 

INTRO%&CCI'N   El tema tema !ue !ue se pres presen enta ta cont contin inua uació ción n es el es estu tudi dio o so so"r "re e las las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP0s) # el o"$etivo de este estudio es hacer hac er !ue se ten tenga ga un me$ me$or or con conoci ocimien miento to so" so"re re estas estas or organ ganiza izacio ciones nes## su suss funciones  el n !ue "uscan# puesto !ue todavía ha muchos !ue desconocen la mec'nica de las AFP0s.   El sistema previsional peruano est' constituido por tres regímenes principales /1 el del 2ecreto e 3o. /4445 (denominado *istema 3acional de Pensiones ,*3P)# el del 2ecreto e 3o. 65785 (denominado 9%dula :iva)  el *istema Privado de Pensiones (*PP). os dos primeros son administrados por el Estado  for fo rma man n part parte e por del del entidades *i *ist stem ema a Pú"li Pú "lico co de Pensi ension ones es&& Administradoras mien mientr tras as !u !ue e elPrivadas ter terce cerro de es administrado privadas denominadas Fondos de Pensiones (AFP)   El *istema *istema Privado Privado de Pension Pensiones es (*PP) (*PP) es un r%gimen r%gimen administr administrado ado por entidades privadas denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)# donde los aportes !ue realiza el tra"a$ador se registran en una cuenta individual. El *istema Privado de Pensiones se creó como alternativa a los regímenes de pensiones administrados por el Estado  concentrados en el *istema 3acional de Pensiones (*3P).  

El *istema Privado de Pensiones Pensiones (*PP) fue creado el ; de diciem"re de /446#

a trav%s 2ecreto 67*#  es# inexplica"lemente# alrededor de @.9on una tasa de inación promedio de 8# ello !uiere decir !ue la renta"ilidad real de de los $u"ilados es cercana a /. El *istema Privado de Pensiones necesita de muchas reformas en varios aspectos# las cuales de"en ser de"atidas de"atid as en losme$or 'm"itos 'm"ito s !ue correspondan corres ( (egislati egislativo vo  E$ecutivo) E$ecuti vo) para !ue el a aliado liado pueda perci"ir una pensión en el pondan momento de su rretiro etiro  alcance una calidad de vida vida di dign gna a com como todo todo ser hu huma man no lo me merrece ece desp despu% u%ss de ha"e ha"err tra" tra"a$ a$ad ado o aproximadamente @5 a-os de su vida.

CAPIT&LO I SISTE*A PRI+A%O %E PENSIONES EN EL PER SISTE*A PRI+A%O %E PENSIONES EN EL PER-  Administradoras de Fondos de 9 Pensiones (AFP0s) .$ ANTECE% ANTECE%ENT ENTES ES /IST' /IST'RICO RICOS S   El *istema 3acional de Pensiones Pensiones del Perú (*3P) se creó en /4=8 durante el go"ierno del Ceneral Guan :elasco Alvarado mediante el 2ecreto e /4445. El *3P consoli lid da en uno solo los regímenes de pensio ion nes !ue existían anteriormente1 la 9a$a 3acional del *eguro *ocial (ees *. as características principales del Fondo de cada aliado son1 *on propiedad únicamente de cada tra"a$ador. 9onstituen masa hereditaria *on inem"arga"les inem"arga"les..

2$ PROCESO PROCESO %E CON CONSTIT STIT&CI' &CI'N N %E LAS A4PGs A4PGs  

as AFP de"en constituir constituirse se como sociedades sociedades anón anónimas. imas. *on de dura duración ción

indenida  tienen como único o"$eto social administrar un determinado Fondo de Pensiones  otorgarlas. Para dicho n# las AFP recaudan por sí mismas o //

 

pueden contratar los servicios de terceros para la realización de actividades cua delegación est' expresamente permitida por la e o el Deglamento Deglamento.. as AFP no pueden funcionar en locales en los !ue funcionen otras entidades.

2$ .$ SE NECESITARH EL CERTI4ICA%O RESPECTI+O PARA S& INICIO %E OPERACIONES  ATENCI'N AL PJLICO$   2$.$ .$ SOLICIT&% PARA OJTENCI'N %EL CERTI4ICA%O a solicitud para la o"tención del certicado se presenta ante la *uperintendencia  de"e contener lo siguiente1 o o

o

o o

a denominación social de la AFP  su logotipo distintivo& El lugar de funcionamiento de su sede principal  el 'm"ito geogr'co en el !ue planea desarr desarrollar ollar sus actividades& El mo mont nto o del del capi capita tall co con n !u !ue e se pr prop opon one e inici iniciar ar su suss oper operac acio ione nes# s# con con indicación de la suma a ser pagada inicialmente& El nom"re del representante de la AFP frente a la *uperintendencia& #  Koda  Koda otra información !ue# de manera previa a la solicitud  en sentido general# exi$a la *uperintendencia para solicitudes de organización de una AFP.

La solicitud de#e llevar anea la siguiente documentaci9na) 09urrículum :itae0 de las personas naturales o de los representantes legales de la lass pe pers rson onas as $u $urí rídi dica cass orga organi niza zado dora ras# s# incl inclu uen endo do in info forrmació mación n so"r so"re e su suss patrimonios& ") 2eclaración Gurada de las personas naturales  de los representantes legales de las personas $urídicas de no encontrarse incursos en los impedimentos a !ue se re eer ere e el ar artí tícu culo lo 7 prec preced eden ente te  de ha"e ha"err cu cump mpli lido do sus sus o"li o"liga gaci cion ones es tri"utarias por el período no su$eto a prescripción& c) Pro Proec ecto to de minu minuta ta de cons consti titu tució ción n so soci cial al de de"i "ida dame ment nte e su susc scri rito to por por los los organizadores& d) Estudio de facti"ilidad económico,nanciero# económico,nanciero# co con n la infor información mación mínima !ue so"r so "re e el par partic icul ular ar deter etermi mine ne la *uper uperin inte ten nde den nci cia# a#  !ue incl inclu ua a las las características principales de los Fondos de Pensiones !ue o"ligatoriamente de"a administrar  de los !ue adicionalmente desee administrar& e) 9erticado de ha"er empozado# cuando menos# el monto mínimo de capital exigido por la e& # f) Kodo otr otro o documento !ue# de manera previa a lla a solicitud  en forma gener general# al# exi$a la *uperintendencia. /6

 

2$.$($

+ERI4ICACI'N %E LA SOLICIT&%

Deci"ida la solicitud# la *uperintendencia de"e proceder de la siguiente forma1 o

:ericar la seriedad# responsa"ilidad  dem's condiciones personales de los solicitantes# pudiendo proponer los cam"ios !ue $uzgue necesarios en los documentos presentados. presentados.

o

2isponer la pu"licación los organizadores de dos(6) haciendo sa"er la presentación depor la solicitud de organización losavisos nom"res de los organizadores o de sus representantes  citando a toda persona interesada para !ue# en el plazo de diez (/5) días contado a partir de la fecha del último aviso# formule cual!uier o"$eción fundamentada a la formación de la nueva AFP. El aviso de"e ser pu"licado# en forma alternada# en el 2iario Jcial  en un diario de circulación nacional.

2$.$2$

RESOL&CI'N %E LA SOLICIT&%

:encido el plazo de diez (/5) días# el *uperintendente de"e resolver. 2e existir o"$e o" $eci cion ones es## de de"e "e pone ponerl rlas as en co cono noci cimi mien ento to de los los or orga gani niza zado dorres# es# !u !uie iene ness dispondr'n de tres (8) días para efectuar los descargos. Efectuados los descargos descargos o vencido el plazo sin !ue haan sido realizados# el *uperintendente de"e emitir resolución apro"atoria o denegatoria. a resol esoluc ució ión n de de"e "e se serr fund fundam amen enta tada da # en ca caso so de se serr apr apro" o"at ator oria ia## se considerar' tam"i%n apro"ado el proecto de minuta de constitución.

2$.$3$

OTORKA*IENTO %EL CERTI4ICA%O

El *upe *uperi rint nten ende dent nte e de"e de"e otor otorga garr el cert certi ica cado do de dent ntrro de los los tres tres (8 (8)) días días siguientes de la fecha de su resolución.

2$.$8$

CONSEC&ENCIAS %E LA OJTENCI'N %EL CERTI4ICA%O

J"tenido el certicado# los organizadores organizadores de"en proceder a1    

Pu"licar el texto del certicado dentro de los diez (/5) días de su recepción# por una sola vez# en el 2iario Jcial. Jtorgar la escritura de constitución social# en la !ue necesariamente de"e insertarse el certicado# "a$o responsa"ilidad responsa"ilidad del notario int interviniente& erviniente& # Dealizar las acciones conducentes a o"tener la licencia. En caso caso de !ue tra transc nscur urra ra un (/) a-o cont contado ado desde desde la ex exped pedici ición ón del certicado sin !ue se haa o"tenido la licencia# el certicado caducar'.

2$.$:$

PROCESO %E ORKANI5ACI'N

2urante el procesones1 de organización# el capital pagado sólo puede ser utilizado para los siguientes /8

 

a co"ertura de los gastos !ue dicho proceso demande& a compra o la construcción de inmue"les para uso de la AFP& a compra de "ienes mue"les mue"les re!uer re!ueridos idos para el funcionamiento de la AFP AFP11 a contratación de servicios necesarios para dar inicio a las operaciones de la AFP. El remanente de"e ser invertido en valores mo"iliarios emitidos por el estado# en o"ligaciones emitidas por el >anco 9entral# o depositado en un "anco del país.

    

 2$.$;$

OTORKA*IENTO %E LICENCIA

Ona vez concluidas todos los re!uisitos de modo satisfactorio  posteriormente la lass veri veric cac acio ione ness gene genera rale less  espe especí cíca cass la *ú *úpe perr n nte tend nden enci cia a de >a >anc nca a  *eguros expedir' resolución resolución autoritativa  otorgar otorgar' ' la licencia. a icencia tiene vigencia indenida  sólo puede ser suspendida o cancelada a iniciativa del *uperintendente como consecuencia de un proceso de disolución# o como sanción a infracciones en !ue hu"iera incurrido la AFP.

2$.$>

P&JLICI%A% %E LA LICENCIA

El texto de la icencia de"er' ser pu"licado tanto en el 2iario Jcial como en un diario de circulación nacional por dos (6) veces alternas# así como ser exhi"ido permanentemente permanentemen te en la ocina principal de la AFP# en lugar visi"le al pú"lico.

2$.$?

+IKENCIA %E LICENCIA

a licencia tiene vigencia vigencia indenida  sólo sólo puede ser suspendida o cancelada por iniciativa del *uperintendente como consecuencia de un proceso de disolución o como sanción por falta grave en !ue hu"iere incurrido la AFP.  

2$.$.B P&JLICACI'N %E LA LICENCIA El texto denacional la licencia serveces pu"licado en el 2iario Jcial  en un diario circulación porde"e dos (6) alternadas exhi"ido permanentem permanentemente ente de en la ocina principal de la AFP autorizada# en lugar visi"le al pú"lico.

2$($ RED&ISITOS A$

Capital social

2e acuerdo a lo dispuesto# el capital social mínimo con el !ue de"e constituirse  operar una AFP es de !uinientos mil nuevos soles (*S. 755 555#55)# el cual de"e ser íntegramente suscrito  totalmente pagado en efectivo al momento de su constitución. a suma indicada en el p'rrafo anterior es de valor constante  se actualiza anua an ualm lmen ente te## al ci cier erre re de cada cada e$ e$er erci cicio cio## en fu func nció ión n al índi índice ce de pr preci ecios os al /@

 

consumido consum idorr par para a im ima a Betr Betropolit opolitana ana !ue pú" pú"lic lica a per periód iódica icamen mente te el ns nstit tituto uto 3acional de Estadística e nform'tica (3E) o el indicador !ue lo sustitua. a actualización anual del capital social a !ue se reere el presente artículo# de"er' efectuarse necesariamente en efectivo  dentro del mes de enero de cada a-o H7I.

J$ Patrimonio m=nimo El patrimonio !ue respalda las operaciones de las AFP de"er' mantenerse en una suma cuando menos igual al capital social mínimo exigido por la e. En caso el patrim pat rimoni onio o se reduz reduzca ca por de"a$o de"a$o del indica indicado do lím límite ite## de" de"er' er' ser resar resarcid cido o mediante aumento del capital social por aportes en efectivo# en el plazo de treinta (85) días contados a partir del cierre del "alance del mes en el !ue se produzca tal situación. El in incu cump mpli limi mien ento to de lo di disp spue uest sto o en el p' p'rrra rafo fo ante anteri rior or da dar' r' luga lugarr a la cancel can celaci ación ón de la ic icenc encia# ia# !uedan !uedando do los accion accionist istas as o"l o"liga igados dos a ini inicia ciarr los procedimientos propios propios a la disolución  li!uidación de la sociedad. a *uperintendencia podr' exigir en cual!uier momento a la AFP# la formulación de estados nancieros# "alances parciales o cual!uier otro informe de situación !ue considere necesario# a efectos de supervisar el cumplimiento de lo dispuesto por el primer p'rrafo de este artículo# así como lo esta"lecido por el Artículo 8;T del Deglamento.

C$

Karant=a de los aportes de capital

as apro"aciones de capital de"en estar garantizadas personal  solidariamente por los organizadores. 2ichas garantías su"sistir'n hasta los treinta (85) días posteriores posterior es a la inscripción de la AFP en el Degistro Degistro de P Personas ersonas Gurídicas.

%$

Inscripci9n de acciones

Antes de !ue la AFP inicie sus operaciones con el pú"lico# de"e tener inscritas  registradas registrad as en "olsa las acciones representativas representativas de su capital. capital.

E$

Aportes adicionales adicional es

a *uperintendencia# con la exclusiva nalidad de proteger los derechos de los aliados# podr' exigir individualmente a las AFP# sin per$uicio de lo esta"lecido en el Ar Artí tícu culo lo 6T an ante teri rior or## !ue !ue au aume ment nten en su ca capi pita tall so soci cial al me medi dian ante te ap apor orte tess dinerarios# de acuerdo a los re!uerimientos de su operación  en función de la magnitud de los servicios  prestaciones !ue administre.

4$

Inscripci9n Inscripci 9n de acciones

/7

 

Antes de !ue la AFP inicie sus operaciones con el pú"lico# de"e tener inscritas  registradas registrad as en "olsa las acciones representativas representativas de su capital. capital.

K$

%enominaci9n social

a razón social de las AFP de"e comprender la sigla 0AFP0  en ningún caso puede incluir el nom"re de personas $urídicas o naturales existentes# ni nom"res !ue desvirtúen la naturaleza del servicio o !ue induzcan a error o confusión. 2$2$ ORKANI5ACI'N as AFP son personas $urídicas constituidas como sociedades anónimas  se rigen porr la e# po e# su Degla eglame ment nto# o# la lass nor normas mas co comp mple leme ment ntar aria iass !u !ue e me medi dian ante te resoluciones de car'cter general dicte la *uperintendencia# # supletoriamente# por la e Ceneral de *ociedades  por las disposiciones del derecho común.

a$ Organiadores *e considerar' organizador de una AFP a toda persona natural o $urídica# nacional o extran$era# !ue# ha"iendo manifestado por escrito su voluntad de constituir una AF AFP# P# izador se dores o" o"li ligu gue e ap apor orta tar r ra al consti capi capita taltuir l soci so al de %sta ta.. cinco El co nú núme mer r.as o smí míni nimo mo de or organ ganiza es necesa necaesario rio pa para con stitui r cial una AFP%s es cin (7) (7).a person per sonas as naturales organizadores de una AFP de"er'n tener reconocida solvencia moral  económica. as personas $urídicas organizadoras de una AFP# de"er'n acreditar la de"ida solidez patrimonial.

#$ Impedimentos 3o podr'n participar como organizadores de una AFP1 a) as empresas "ancarias# nancieras o de seguros !ue operen en el Perú# comprendidas en la e Ceneral del *istema Financiero  del *istema de *eguros  Jrg'nica de la *uperintendencia de >anca  *eguros& ") Es salud& c) a Jcina de 3ormalización Prov Provisional isional (J3P)& d) as ent entidades idades !ue "rinden servicios servicios de custodia o guarda guarda física de valor valores es a las AFP& e) Jtra AFP# AFP# así como su suss accionista accionistass con una par participación ticipación super superior ior al tres por ciento (8) del capital social de la misma& f)

as ca$as de ahorro  cr%dito&

g) os condenados por delitos dolosos# aun aun cuando hu"ieran sido reha"ilitados& reha"ilitados&

/;

 

h) os !ue# por razón de sus fun funciones# ciones# est%n pr prohi"idos ohi"idos de e$er e$ercer cer el comercio# conforme a las normas legales vigentes. i) o oss dec declar larado adoss en pr proce oceso so de insolv insolvenc encia# ia# int interv ervenc ención ión o reest reestru ructu cturac ración ión patrimonial# así como los !ue"rados# salvo los reha"ilitados conforme a la le de la materia&  $) os 9ongresis 9ongresistas tas  los miem"ros de los órganos de go"ierno de los Co"iernos ocales  Degionales& U) os Binistros  :iceministros de Estado# así como los directores# funcionarios  tra"a$adores tra"a$ador es de los organismos pú"licos !ue norman o supervisan las actividades de las AFP& l) os !ue tengan la calidad de director# gerente gerente o funcionario de otra otra AFP& m) os !ue registren protestos de documentos en los últimos cinco (7) a-os# en número o cantidad considera"le# no aclarados a re!uerimiento especíco de la *uperintendencia& n) os !ue# como directores o gerentes de una persona $urídica# haan resultado administrativamente responsa"les responsa"les o respons responsa"les a"les por actos de mala gestión& o) as personas $urídicas cuos accionistas maoritarios directores o funcionarios se encuentren incursos en las causales esta"lecidas en los incisos i)# $)# U)# l)# m)# n)# o) !ue anteceden. p) as personas personas naturales  $urídicas $urídicas !ue tengan vincu vinculación lación con las empresas empresas a !ue se reeren los incisos a)# d)# e)# f)# g)  h) !ue anteceden.

c$

Informaci9n a la Superintendencia Superintendencia

El mont monto o del del cap apit ital al soci social al  el patr atrimo imoni nio o de de" "en ser in info forrmad ado os a la *uperintendencia al nalizar el mes de enero de cada a-o# de"iendo la referida in info forrmaci mación ón ser ser re ee$ e$ad ada a  con conrm rmad ada a con con la pr pres esen enta tació ción n de los los es esta tado doss nancieros auditados# de acuerdo a las normas !ue para tal efecto determine la *uperintendencia.

2$3$ INICIO %E LAS OPERACIONES A$ Re6uisitos para operar Antes !ue las AFP inicien sus operaciones con el pú"lico# de"er'n comunicar a la *uperintendencia el cumplimiento de los re!uisitos siguientes1 •

?a"er reci" ?a"er reci"ido ido## de parte parte de la *up *uperi erinte ntende ndencia ncia## la apr apro"a o"ació ción n de los documentos !ue contengan una de"ida explicación del *PP&

/=

 

 Kener  Kener inscritas  registradas registradas en "olsa las acciones representativas representativas de su capital social&  Kener  Kener inscritos en el Degistro de Personas Personas Gurídicas corr correspondiente# espondiente# la escritura de constitución social  el Estatuto de la AFP& ?a"er cumplido con efectuar la pu"licación de !ue trata el artículo anterior# lo cual de"er' ser demostrado ante la *uperintendencia& Acreditar Acr editar la constitución de la garantía de !ue trata el artículo siguiente.  Kener  Kener suscritos los co contratos ntratos de rrecaudación ecaudación de aportes# de de ser el caso. ?a"er presentado ante la *uperintendencia  o"tenido la conformidad en las solicitudes de inscripción en el Degistro de los fondos para aportes o"ligatorios So voluntarios !ue administre.

•

•

•

• • •

J$

Karant=a$

Antes de dar inicio a sus operaciones# las AFP de"er'n constituir una garantía en favor de la *uperintendencia mediante carta anza "ancaria expedida por un "anco. 2icha garantía de"er' constituirse por un monto no menor de veinticinco mil nuevo nuevoss soles soles (*S (*S.. 67 555 555#55) #55) con una una vigencia vigencia !ue se pr prolon olongar' gar' hasta hasta lla a nalización del período trimestral calendario completo siguiente al inicio de sus actividades como AFP# procediendo entonces a can$ear la referida garantía por la carta anza a !ue se reere el artículo alance Ceneral Estado de 9am"ios en el Patrimonio Patrimonio a información nanciera so"re las operaciones de"er' ser presentada a la *uperintendencia por períodos trimestrales acompa-ada de la respectiva información complementaria  las notas correspondientes. correspondientes. a fo forrma de pr pres esen enta taci ción ón  lo loss pl plaz azos os de la info inforrma maci ción ón n nan anci cier era a trimestral se su$etar'n a las normas vigentes para las empresas con valores inscritos en la >olsa de :alores.

%$

Conta#iliaci9n

as AFP de"er'n conta"ilizar sus operaciones  las de la 9artera Administrada# o"servando rigurosamente las cuentas  divisionarias# din'mica  comentarios contenidos en el Plan 9onta"le !ue se aprue"a mediante la presente Desolución. os Estados Financieros de la AFP de"er'n ser formulados de acuerdo a los Pri rinc ncip ipio ioss de 9o 9ont nta" a"il ilid idad ad Cene Cenera ralm lmen ente te Acept ceptad ados os## co con n exce excepc pció ión n de las las cuent cue ntas as de invers inversión ión del Enca$e# Enca$e# del Fond ondo o 9omple 9omplemen mentar tario io  del Fond ondo o de ongevidad# los cuales se su$etar'n# para dichos efectos# a lo dispuesto en el  Kitulo : (nversiones). (nversiones).

2$8$ 4&NCIONA*IENTO 2$8$ a$ Re6uisitos para el funcionamiento de una A4P *on re!uisitos exigidos para el funcionamiento de las AFP los siguientes1 •

• •

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• •

•

•

•

Vue la escritura escritura de constitu constitución ción socia sociall concuerde concuerde sustancia sustancialment lmente e con el proecto de minuta apro"ado en su momento& Vue el capital o el aporte inicial ha haa a sido íntegramente pagado pagado en diner dinero& o& Vue el nom"re o la dirección de cada uno de los accionistas  el monto del capital social suscrito  pagado sean correctos& Vue no gu gure ren n entr entre e los acci accioni onista stass !uiene !uieness est%n est%n prohi prohi"id "idos os de serlo serlo conforme al Artículo 7 del presente Deglamento# así como !ue se cumpla con lo dispuesto por el Artículo 6/ del mismo& Vue haa sido de"ida  oportunamente oportunamente efectuada la pu"licación& Vue la AFP cuente con manuales de organización  funciones  con normas operativas  de control interno# así como de delegación de facultades& Vue las condiciones de seguridad  e!uipamiento de las instalaciones sean satisfactorios para el desarrollo de sus actividades& Vue Vu e exist xista a adec adecua uada da co"e co"ert rtur ura a cont contra ra lo loss prin princi cipa pale less ries riesgo goss de la actividad a desarrollar& desarrollar& Vue Vu e lo loss dir directo ectorres  prin princi cipa pale less fu funci ncion onar ario ioss de desi sign gnad ados os reúna eúnan n las las calidades de idoneidad t%cnica  solvencia moral !ue resultan exigi"les& # /4

 

•

Vue la AFP haa acatado todas las prescripciones re!ueridas para realizar sus negocios  operaciones.

El cumplimiento de los re!uisitos de"e ser comunicado por los organizadores a la *uperi *up erinte ntende ndencia ncia la !ue# !ue# sin per$uic per$uicio io de otras otras det deter ermin minaci acione oness !ue estime estime convenientes# de"e proceder a su vericación.

3$ 4INAL INALI% I%A A% sistemas de  de pensiones es asegurar una renta o ingreso de a nalidad de los sistemas reemplazo para los tra"a$adores !ue de$an la vida la"oral. Estas pensiones se aseguran mediante la administración de fondos denominado 0Fo 0F ond ndo o de Pen ensi sion ones es0# 0# "a$o "a$o la modal odalid idad ad de 9uen enttas n ndi divi vidu dual ales es de 9apitalización  otorgar a sus aliados las prestaciones de Gu"ilación# nvalidez# *o"r *o "rev eviv iven enci cia a  Ca Cast stos os de *e *epe peli lio o adem adem's 's de un una a ad adec ecua uada da ren enta ta"i "ilid lidad ad del producto producto de  de las inversion inversiones es de dich dicho o fondo de pensiones.

CAPIT&LO III KENERALI%A%ES .$ SER+ICIO SER+ICIOS S D&E D&E JRIN%A JRIN%AN N as Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)# las !ue administran los los Fondo ndos de Pen enssio ione ness otor torgan o" o"li liga gattor oria iam men entte a sus ali aliad ados os## las prestaciones de $u"ilación# invalidez# so"revivencia  gastos de sepelio.

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A7liaci9n A7liaci9 n al sistema privado de pensiones 0SPP1  0A4P1

A!uel tra"a$ador !ue decide incorporarse al *PP tiene derecho a las prestaciones de $u"ilación# invalidez# so"revivencia  gastos de sepelio. Para ello# el tra"a$ador de"e realizar los aportes. 65

 

Pueden Puede n a alia liarse rse al *PP todos todos los tra"a$ tra"a$ado adore res# s# cua cual!u l!uier iera a sea la mod modali alidad dad tra"a$o  !ue realicen# es decir# sean tra"a$adores dependientes o de tra"a$o independientes.

.$($ Procedimientos para la a7liaci9n a7liaci9n 9uando 9uan do una una pe pers rson ona a in ingr gres esa a a tra" tra"a$ a$ar ar po porr pr prim imer era a ve vez# z# de de"e "e in indi dica carr a su empleador si desea inscri"irse en el *istema 3acional de Pensiones (*3P) o en el *PP. 2e escoger el *PP# de"er' indicar la Administradora Privada de Fondos de Pensiones (AFP) a la cual desea aliarse. 9uando el tra"a$ador a se encuentre ali a liad ado o al *P *PP# P# de de"e "er' r' in indi dica carr a su nu nuev evo o em empl plea eado dorr la AF AFP P en la cu cual al se encuentra aliado. El plazo para elegir ingresar al *3P es de diez (/5) días# contados a partir de su ingreso al nuevo centro de tra"a$o. Pasado dicho plazo# el tra"a$ador sólo podr' ingresar al *PP# teniendo la posi"ilidad de elegir la AFP a la cual desea aliarse. El tra tra"a$ "a$ado ador# r# sea dep depend endien iente te o indepe independi ndient ente# e# de" de"er' er' con contac tactar tarse se con un promotor de la AFP a la !ue desea aliarse# o acercarse personalmente a una agencia de la AFP correspo correspondiente# ndiente# para realizar proceso de aliación. Para !ue el tra"a$ador se encuentre aliado al *PP# de"e suscri"ir el 9ontrato de 9ontrato de Aliación# !ue es único documento !ue prue"a su inscripción en el *istema. El promotor de"er' llenar el contrato de aliación de acuerdo a la información !ue le proporcione el tra"a$ador. Aliarse al *istema Privado de Pensiones# a trav%s de una AFP# inclue una serie de "enecios1  Cuenta Individual$ as cotizaciones !ue realizas como aliado ingresan a tu cuenta personal# denominada 9uenta ndividual de 9apitalización  se van acumul acumuland ando o mes a mes mes inc incre remen ment'n t'ndos dose e con la renta renta"il "ilida idad d !ue producen.  Renta#ilidad$  El rendi endimi mien ento to de las las inve invers rsio ione ness de tu tuss apor aporte tess se denomina renta"ilidad e ingresan a tu 9uenta ndividual incrementando tu Fondo.  Aportes +oluntarios$  Puedes Puedes reali realizar zar apor aportes tes volunt voluntarios arios a tu 9uenta ndividual sin límite alguno. Estos aportes pueden ser con n previsional (destinados a tu $u"ilación) o sin n previsional.  Se Segur guro o de Inv Invalid alide, e, So So#re #reviv vivenc encia ia < Kastos Kastos de Sepeli Sepelio$ o$  Kienes derecho a un seguro de nvalidez# *o"revivencia  Castos de *epelio# !ue garantizan la tran!uilidad  el futuro de tu familia.  Co#ertura de salud en ESSAL&% . Bantienes el derecho a gozar de los "enec "en ecios ios de sal salud ud !ue otor otorga E**A E**AO2. O2. nc nclus luso o al $u" $u"ila ilarte rte seguir seguir's 's reci"iendo la atención de E**AO2 para lo cual aportar's tan sólo el @ de tu pensión.  Pens Pensione iones s dign dignas as K  Ku u pensión ser' calculada en "ase a tu Fondo# compuesto por los aportes !ue realices a tu cuenta a lo largo de tu vida la"oral  la renta"ilidad ganada. 9on dicho Fondo tendr's acceso a gozar de una pensión. 6/

 

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Posi#i Posi #ilid lidad ad de el eleg egir ir la moda modali lida dad d de pens pensi9 i9n$ n$ Pu Pued edes es op opta tar# r# al momento de tu $u"ilación# por distintas modalidades de pensión1 Detiro Programado## Denta :it Programado :italicia alicia Familiar amiliar## Denta Kempor emporal al con Denta :it :italicia alicia 2iferida  2iferida   Denta :italicia Personal (esta Personal (esta modalidad aún no est' disponi"le). Pensiones en Nuevos Soles < %9lares.Puedes reci"ir tu pensión en 3uevos *oles (indexados) o en 2ólares "a$o la modalidad de Denta :italicia Familiar.  Mu#ilaci9n adelantada$ Ke puedes $u"ilar antes de los ;7 a-os si lo crees conveniente  cumples con los re!uisitos de e 3T 64@6;. ( +er) Jono de Reconocimiento El >ono de Deconocimiento es el certicado !ue otorga la J3P a los aliados !ue aportaro aron al *3P antes de incorporarse a una AFP. En tal caso# la J3P reconocer' una parte de los aporte apo rtess reali realizad zados os al *is *istem tema a 3acion 3acional al de Pens ension iones# es# los cuales cuales ser ser'n 'n a"onados a tu Fondo Fondo al momento momento de $u"ilarte.

.$2$ %ocumentos para la inscripci9n inscripci9n El futuro aliado de"e presentar copia de su 2ocumento 3acional de dentidad# dentidad# o los siguientes documentos# según el caso1  Benor de /< a-os1 i"reta del Adolescente Kra"a$ador  Extran$er Extran$ero o 1 9arn% de Extran$ería  Bilitares1 9arn% Bilitar.

($ LOS APORTES APORTES AL S SPP PP$$ ($. Pagos a) Ap Aport ortes es al 4ondo ondo1 El tra" tra"a$ a$ad ador or de depe pend ndie ient nte e !u !ue e se a ali lie e al *P *PP P es est' t' o"ligado a realizar aportes mensuales a la AFP# a trav%s de su empleador# los cuales e!uivalen al a >anc nca a  *egu *egurros (* (*> >*) ve veri ric ca a diar diaria iame ment nte e las las inversiones !ue se realizan con los recursos de los fondos# de tal forma !ue se mantenga un alto grado de seguridad en la administración.

#1 *ecanism *ecanismos os de res resguar guardo do Entre los principales mecanismos se encuentran1 9ontrol diario 9ontrol diario por parte de la *uperintendencia de >anca  *eguros. Esta ta"l "lec ecim imie ient nto o de lí lím mit ites es de inve inverrsi sió ón por tipo tipo de in insstrum trumen ento to## emisor# grupo grupo económico#  económico# entre otros. riesgo de  de los instr instrumen umentos tos !ue Esta"lecimiento  seguimiento del nivel de riesgo se ad!uieren con los recursos de los fondos de pensiones. Exigencia de !ue las AFP mantengan un nivel de enca$e en función a la clasicación de riesgo de los instrumentos nancieros en los cuales se invierten los recursos  al valor de las inversiones realizadas. El monto del enca$e de"e ser cu"ierto por la AFP con recursos propios. propios. •

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c) Informaci9n so#re las inversiones$ a *uperintendencia# para cumplir con su la"or de informar so"re los aspectos m's importantes del *PP# cuenta con una serie de pu"licaciones !ue# entre otros aspectos# informan so"re so"re la situación de las inversiones1 - >oletín *emanal - >oletín Bensual - 9omunicados Jciales - Bemoria Bemoria nstitucional  nstitucional - P'gina We" e" de  de la *>* Por su la lado do## la lass AF AFP# P# $u $unt nto o co con n lo loss Estad stados os de 9u 9uen enta ta !u !ue e de de"e "en n remit emitir ir cuatrimestralmente# presentan información referida al destino de las inversiones realizadas&  tienen a disposición del aliado la Política de nversiones del fondo de pensiones.

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9APKOJ : .$ LAS LAS PENS PENSIO IONE NES S D&E D&E JR JRIN IN%A %A EL SPPSPP- M& M&JI JILA LACI CI'N 'N,, IN+ IN+AL ALI% I%E5 E5   SOJRE+I+ENCIA$ Jene7cios por a7liaci9n al SPP A!uel tra"a$ador !ue se encuentre aliado al *PP tiene derecho a reci"ir prestaciones de pensión de $u"ilación# invalidez so"revivencia gastos las de sepelio. a1 Pensi9 Pensi9n n de Mu#i Mu#ilac laci9n i9n-- 9uando el aliado tenga ;7 a-os (edad legal de  $u"ilación) puede decidir $u"ilarse# o en caso cumpla con los re!uisitos esta"lecidos para el otorgamiento de una $u"ilación anticipada.

#1 Pensi9n Pensi9n de Inva Invalide lide %e7nitiv %e7nitivaa- 9uando el aliado cuente con el tercer dictamen del 9omit% B%dico correspondiente# en el cual se le cali!ue como inv'lido permanente. pe rmanente. c1 Pens Pensi9 i9n n de So So#r #rev eviv iven enci ciaa- 9uan 9uando do lo loss "ene "ene ciar ciario ioss pr pres esen ente ten n la solicitud correspondiente# correspondiente# luego del fallecimiento del aliado. e1 Kastos de Sepelio-  9uando los "eneciarios# o la persona !ue haa cancelado los gastos por este concepto# presente la solicitud de "enecios !ue corresp corresponda. onda. Para !ue el aliado tenga derecho a los "enecios de invalidez# so"revivencia  gastos de sepelio "a$o la co"ertura del seguro# de"e ha"er realizado el pago de cuatro meses# meses# dentro de los ú últimos ltimos ocho meses anteriores anteriores al siniestro. siniestro. *i se tratara de un tra"a$ador nuevo# el periodo de aliación no de"er' ser maor de dos meses contados a partir del mes !ue vence el pago de su primer aporte. ($ *odalida *odalidades des de !u#ila !u#ilaci9n ci9n as modalidades "'sicas son tres1 , Denta :italicia Familiar# en nuevos soles o dólares. , Detiro Programado en nuevos soles , Denta Kemporal con Denta :italicia 2iferida# en nuevos soles o dólares. Es importante anotar !ue las pensiones vitalicias pueden ser en nuevos soles a$ a$us usta tado doss por por la in ina aci ción ón o en dó dóla larres. es. Exis Existe ten n adem adem's 's ot otra rass moda modalid lidad ades es denominadas adicionales o complementarias.

($( Renta +italicia 4amiliar$ Es una modalidad "'sica en la !ue %l aliado contrata directamente# con la empresa empresa de  de seguros de su elección# el pago de una renta mensual hasta su fallecimiento&  el pago de pensiones de so"revivencia en favor de sus "eneciarios. Características.-  Es

de car'cter irrevoca"le por lo !ue el aliado !ue opte por

esta modalidad no podr' cam"iar a otra de modalidad. *ólo termina condelapensión muerte muerte del  del aliado o del último sus "eneciarios. 67

 

El monto de la renta es constante en el tiempo# tiempo# su$eto únicamente únicamente en el caso de Denta :italicia Familiar en nuevos soles al rea$uste de pensión por el Xndice de Precios al 9onsumidor 9onsumidor (P9) o el indicador !ue lo sustitua.

($2 Retiro Programado$  Es una modalidad "'sica de pensión en la cual el ali a liad ado o ef efec ectú túa a retir etiros os me mens nsua uale less de su 99. 99. El me meca cani nism smo o fu func ncio iona na de la siguiente manera1 si un aliado de ;7 a-os se $u"ila# la pensión se calcula considerando expectativa de vida dicha99 edad. El siendo monto administrada de esta pensión retirado de su su 99# lo !ue signica !ueadicha sigue pores la AFP AF P  o" o"te teni nien endo do la renta enta"i "ili lida dad d !ue !ue di dich cha a ad admi mini nist stra rado dora ra of ofrrezca ezca.. Al aa-o o siguiente# se calcula nuevamente la pensión con el nuevo monto de la 99# considerando una expectativa de vida a partir de ;; a-os. El mecanismo se repite las veces !ue sea necesario. Características.-  Es

de car' car'ct cter er rev evoc oca" a"le le## po porr lo !ue !ue el ali aliad ado o tien tiene e la posi"ilidad de cam"iar a otra modalidad de pensión al t%rmino de cada a-o de pago. , os fondos !ue no se lleguen a utilizar por concepto de pago de pensión constituen herencia. herencia. , El otorgamiento del Detiro Programado genera pensiones de so"revivencia. , *e recalcula cada a-o.

($3 Pensi9n m=nima On aliado al *PP puede acceder a una pensión mínima siempre  cuando cumpla ;7 a-os# haa nacido antes del 8/ de diciem"re de /4@7&  acredite 65 a-os de apor ap orte tess !u !ue e resul esulte ten n en tota totall de su per permane manenc ncia ia en entr entre e el *P *PP P  *3 *3P# P# considerando como "ase de aportación por lo menos la Demuneración Bínima :ital. ($8 Mu#ilaci9n anticipada *í# siempre !ue la pensión de $u"ilación calculada sea igual o maor al 75 del prom pr omed edio io de las las remuneraciones  remuneraciones perci"i perci"idas das  renta rentass dec declar larada adass dur durant ante e los últimos /5 a-os# actualizadas por la inación. Adem's# es posi"le hacer aportes voluntarios con n previsional para adelantar la $u"ilación. Ex Exis iste te adem adem's 's# temp tempor oral alme ment nte# e# un r#%gim %g imen en de $u" $u"il ació ión n an anti tici cipa pada pa para ra desempleo# para lo cual se ilac re!uiere !ue la da persona tra"a$adores en# situación de desempleo tenga 77 a-os o m's  !ue la pensión de $u"ilación calculada sea igual o maor al 85 del promedio de las remuneraciones perci"idas  rentas declaradas durante los últimos 7 a-os# actualizadas por la inación& o !ue la pensión sea igual o maor a dos remuneraciones mínimas vitales.

2$ A4PGS A4PGS D& D&E E 4&NCION 4&NCIONAN AN ACT& ACT&AL*EN AL*ENTE TE 2$.$ A4P INTEKRA  AFP ntegra es una administradora privada de fondos de pensiones# actualmente administra el maor fondo de pensiones del país# el cual asciende a m's de *S. /4#755 millones de soles  cuenta con una cartera de m's de /+5* lo re!uiera. *in em"argo# si elo"ligadas tra"a$adora a est'a aliado a otra AFP# iniciar' una

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investigación para aclarar el hecho  realizar nalmente el proceso de aliación. 2espu%s de realizar un pe!ue-o  resumido estudio so"re el mercado de las AFP# podemos se-alar !ue para determinar en !u% tipo de estructura de mercados se desenvuelve una determinada industria es necesario analizar muchos factores#  no simplemente los !ue a simple vista indican un determinado comportamiento . 9on respecto a los resultados podemos concluir !ue1 



 El número de participantes no se determina de manera independiente# mu por el contrario este se determina por la relación de la tecnología de producción  el tama-o de demanda. Por eso es el caso !ue las AFP desc de scri ri"e "en n un me merrca cado do ol oligo igopo polio lio## a !ue !ue mo most stra ramo moss !ue !ue si ocur ocurrre el in ingr gres eso o de un una a !uin !uinta ta empr empres esa a este este o" o"te tend ndr' r' "ene "enec cio ioss ne nega gati tivo voss o perdidas# lo cual económicamente no es lo !ue un mercado oligopólico puede mostrar características de competencia# es decir dentro de su ru"ro tener competencia ecaz# pero ca"e resaltar !ue así   exista competitividad en el mercado de las AFP# este no ser' similar al !ue competitivo# mercado cumple con co n existiría al algu guno noss en deun los losmercado supu supues esto tos s po porr lo tant taa nto o!ue no este pued puede e se serr unnome mer rca cado do competitivo.  9on respecto a la normatividad podemos concluir !ue durante a-os atr's se han hecho algunas modicaciones respecto a estas# esto despu%s de la reforma respecto al sistema de pensiones# en el cual Perú fue el segundo País en Aplicar despu%s de 9hile

8/

 

JIJLIOKRA4FA  

            

Teto Rnico Jrdenado de la e del *istema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. 9ompendio de 3or 3ormas Deglamentarias del *istema Privado de Admin ministración de Fondos de Pensiones. *uperintendencia de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.  Kexto  Kexto Rnico de la le de Ent Entidades idades Prestadoras Prestadoras de *alud Deglamento del Kexto Rnico Jrdenado de la e del *istema Privado de Administración de Fondos de Pensiones INTERNET$google$com $s#s$go#$pe $seps$go#$pe $rimac$com,pe $primaafp$com,pe $integra$com$pe

 

Autor1  Mohn /ern@nde /ern@nde Oniversidad 3acional *an uis Conzaga 2irección 2el Potencial ?umano Perú 86

 

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