Segunda Entrega Evaluacion de Proyectos

PROYECTO DE AULA MODULO DE EVALUACION DE PROYECTOS

ESTUDIANTES: VICKY ALEXANDRA MUÑOZ BELTRAN ADRIANA PAOLA RUIZ BARRIOS CLAUDIA VIVIANA SANCHEZ CASTRO PEDRO HERNAN CUESTA SANCHEZ

INSTRUCTOR: JUAN PABLO MONROY

INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO EDUCACION VIRTUAL BOGOTA 30 DE AGOSTO DE 2013

Segunda Entrega Proyecto

INTRODUCCION

En el presente trabajo están plasmados los temas más importantes vistos en el módulo de evaluación de proyectos, para empezar podemos decir que a diario y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la mano una serie de productos y servicios proporcionados por el hombre mismo. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de venderse comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre con el objetivo final de satisfacer una necesidad humana. En la actualidad, los proyectos de inversión requieren una base que los justifiquen. Dicha base es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe seguirse. Para tomar la decisión de realizar nuestro proyecto de inversión fue muy importante un análisis profundo entre varias personas para tomar la mejor decisión, por este motivo nuestra empresa Mi Mascota “MIMA” es un ejemplo del trabajo en equipo y el resultado de una buena evaluación de proyecto.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Página 2

Segunda Entrega Proyecto

OBJETIVOS

1. Generar beneficios económicos que a futuro tengan un rendimiento para los accionistas. 2. Determinar mediante una análisis de los costos-beneficios para la toma de decisión si se continúa o no con la empresa. 3. Obtener un porcentaje de utilidad que sea distribuida entre los inversionistas superior al 10% 4. Posicionamiento de la empresa en el mercado. 5. Evaluar el desempeño de la empresa para la consecución de metas establecidas. 6. Maximizar las ganancias, con la finalidad de buscar nuevas oportunidades de inversión, en proyectos propios o de otras organizaciones.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Página 3

Segunda Entrega Proyecto PROYECTO DE INVERSIÓN PARA ANALIZAR LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA. 1. FORMULAR EL CASO SOBRE EL CUAL VAN A DESARROLLAR EL TRABAJO En nuestro proyecto relacionamos un proyecto de inversión para analizar la creación de una empresa. En cuanto a la alternativa de inversión, este proyecto se encuentra dentro de la categoría de: independientes, puesto que podría ser presentado a diferentes entidades que financian la creación de empresas, como por ejemplo: Fondo Emprender (SENA): creado por el Gobierno Nacional para financiar iniciativas empresariales. Fundación Corona: Es una fundación privada, sin ánimo de lucro, que apoya y financia iniciativas orientadas a fortalecer la capacidad institucional del país. Red de Emprendedores Bavaria: La Red de Emprendedores es una iniciativa patrocinada por Fundación Bavaria; que junto a Destapa Futuro, hace parte de los programas estratégicos en el Área de Responsabilidad Social diseñados para apoyar el desarrollo económico y fortalecimiento de la actividad empresarial en Colombia. Realizamos la elaboración de diferentes estados financieros con el fin de determinar la viabilidad del proyecto; teniendo en cuenta la inversión y los gastos que incurrirán en la puesta en marcha de la empresa. Con respecto a la forma, es un proyecto de Inversión analizamos: Cálculo e interpretación de indicadores financieros que permita conocer el punto de equilibrio, liquidez, de autonomía financiera. Cálculo de las interpretaciones de indicadores que permitan conocer si la rentabilidad económica del proyecto así como el riesgo que involucra la operación de la empresa. Determinar le estructura financiera más adecuada para el proyecto.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Página 4

Segunda Entrega Proyecto 2. ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS PRESUPUESTO DE NÓMINA A CONTRATAR ITEM 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

DESCRIPCIÓN

CANT

VLR SALARIO

SALARIOS Gerente General 1 $ Auxiliar Administrativa 1 $ Médico Veterinario 1 $ Contador-Externo 1 $ Auxiliar Contable 1 $ Representante de Ventas 1 $ Abogado-Externo 1 $ Ingeniero de Sistemas 1 $ Mensajero 1 $ Oficios Varios 1 $ GASTOS ADMINISTRATIVOS

2.000.000 1.200.000 2.500.000 800.000 1.200.000 1.200.000 800.000 1.500.000 600.000 600.000

Arrendamiento Servicios Publicos Papelería Gastos financieros

2.000.000 700.000 50.000 55.000

1 $ 1 $ 1 $ 1 $ CONSTITUCIÓN Y LEGALIZACIÓN

15 Cámara de Comercio 16 Renta 17 Registro Notarial

VLR TOTAL

1 $ 600.000 1 $ 150.000 1 $ 150.000 VALOR TOTAL FLUJO DE INVERSIONES INVERSIÓN DE ACTIVOS VALOR TOTAL DEL AÑOS DE VIDA ÚTIL ACTIVO

MUEBLES, ENSERES Y EQUIPO DE OFICINA Muebles y equipos $ 19.295.000 SUBTOTAL $ 19.295.000 MAQUINARIA Y EQUIPO Sistema audiovisual e impresión $ 9.000.000 SUBTOTAL

$

Equipode cómputo y redes SUBTOTAL

$ $

Constitución Legal SUBTOTAL

$ $

Capital de Trabajo TOTAL INVERSIÓN INICIAL

$ $

12.400.000

$

2.805.000

$

900.000

$

16.105.000

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 5 $ $

3.859.000 3.859.000

5 $

1.800.000

9.000.000 EQUIPO DE COMPUTO 22.000.000 5 22.000.000 CONSTITUCIÓN 900.000 3 900.000 CONSTITUCIÓN 45.630.000 Correspondiente a 3 meses 96.825.000

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

$

$

1.800.000

$ $

4.400.000 4.400.000

$ $

300.000 300.000

Página 5

Segunda Entrega Proyecto BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL 2013

2014

2015

2016

2017

2018

45630000

0

0

0

0

0

7003412

22314846

62157854 129271632

226701233

35429167

39385187

43782937

48671740

54106427

0

0

0

0

Activos Corrientes Disponible Inversiones Temporales Deudores (cuentas por cobrar) Inventarios

0

0

45630000

42432579

61700033 105940791 177943372 280807660

19295000

19295000

19295000

19295000

19295000

19295000

9000000

9000000

9000000

9000000

9000000

9000000

Vehículos

0

0

0

0

0

0

Terrenos

0

0

0

0

0

0

Edificaciones

0

0

0

0

0

0

22000000

22000000

22000000

22000000

22000000

22000000

0 -10059000 -20118000

-30177000

-40236000

-50295000

Total Activo Corriente Activos de Largo Plazo Muebles y enseres Maquinaria y equipo

Equipo de computación Depreciación acumulada Software e intangibles

900000

900000

900000

900000

900000

900000

Amortización acumulada

0

-300000

-600000

-900000

-900000

-900000

Total activos no corrientes

51195000

40836000

30477000

20118000

10059000

0

Total activos

96825000

83268579

92177033

126058791 188002372

280807660

0

0

0

0

0

Obligaciones financieras corrientes

17522885

18399029

19318981

Total pasivos corrientes

17522885

18399029

19318981

Obligaciones financieras no corrientes

79302115

60903086

Total pasivos no corrientes

79302115

Total pasivos

Pasivos corrientes Proveedores

0

0

0

0

0

20284930

21299176

0

20284930

21299176

0

41584106

21299176

0

0

60903086

41584106

21299176

0

0

96825000

79302115

60903087

41584106

21299176

0

Capital

0

0

0

0

0

0

Reserva Legal

0

0

396646

3127395

8447469

16670320

Utilidades Retenidas

0

0

3569818

28146553

76027217

150032876

Utilidad del período

0

3966464

27307484

53200738

82228510

114104464

Total Patrimonio

0

3966464

31273948

84474686 166703196

280807660

96825000

83268579

Impuesto por pagar

0

Pasivos no corrientes

Patrimonio

Total pasivo y patrimonio

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

92177035 126058792 188002372 280807660

Página 6

Segunda Entrega Proyecto ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS "MIMA S.A.S." CONCEPTOS

2013

2014

2015

2016

2017

INGRESOS Plan Silvert

108.900.000 121.059.774

134.577.308

149.604.211

166.309.017

Plan Platinum

181.500.000 201.766.290

224.295.514

249.340.351

277.181.695

Plan Gold

57.750.000

64.198.365

71.366.754

79.335.566

88.194.176

Plan Diamante

77.000.000

85.597.820

95.155.673

105.780.755

117.592.234

TOTAL INGRESOS

425.150.000 472.622.249 525.395.249 584.060.883 649.277.122

COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS

223.960.000 248.967.374

UILIDAD BRUTA

201.190.000 223.654.875 248.628.178 276.390.001 307.251.710

276.767.071

307.670.882

342.025.412

GASTOS GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE NOMINA

182.520.000 182.520.000

182.520.000

182.520.000

182.520.000

GASTOS POR DEPRECIACIÓN

10.059.000

10.059.000

10.059.000

10.059.000

10.059.000

GASTOS POR AMORTIZACIÓN

300.000

300.000

300.000

0

0

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

192.879.000 192.879.000 192.879.000 192.579.000 192.579.000

Utilidad antes impuestos e interes

8.311.000

30.775.875

55.749.178

GASTOS FINANCIEROS

4.344.536

3.468.392

2.548.440

1.582.491

568.245

0

0

0

0

0

3.966.464

27.307.483

53.200.738

0

0

0

3.966.464

27.307.483

53.200.738

Ingresos Financieros UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS UTILIDAD NETA

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

83.811.001 114.672.710

82.228.510 114.104.465 0

0

82.228.510 114.104.465

Página 7

Segunda Entrega Proyecto

FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE CAJA PROYECTADO

2013

EFECTIVO INICIAL

2014 424.250.000

2015

2016

2017

895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381

INGRESOS VENTAS

425.150.000 472.622.249

525.395.249

584.060.883

649.277.122

TOTAL INGRESOS

425.150.000 472.622.249

525.395.249

584.060.883

649.277.122

EGRESOS GASTOS DE NOMINA

2.805.000

2.805.000

2.805.000

2.805.000

2.805.000

ARRENDAMIENTO

2.000.000

2.000.000

2.000.000

2.000.000

2.000.000

700.000

700.000

700.000

700.000

700.000

PAPELERIA

50.000

50.000

50.000

50.000

50.000

GASTOS FINANCIEROS

50.000

50.000

50.000

50.000

50.000

150.000

150.000

150.000

150.000

150.000

9.000.000

9.000.000

9.000.000

9.000.000

9.000.000

22.000.000

22.000.000

22.000.000

22.000.000

22.000.000

SERVICIO PUBLICOS

RENTA SISTEMA AUDIVISAL E IMPRESIÓN EQUIPO DE COMPUTO Y REDES CONSTITUCION LEGAL TOTAL EGRESOS EFECTIVO DISPONIBLE AL FINAL DEL PERIODO

900.000

900.000

900.000

900.000

900.000

37.655.000

37.655.000

37.655.000

37.655.000

37.655.000

424.250.000 895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381 2.652.005.503

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Página 8

Segunda Entrega Proyecto

Realizamos la elaboración de los respectivos flujos de caja proyectados tales como:   

Flujo de caja libre Flujo de caja del accionista Flujo de caja de la deuda

Se estableció la tasa de descuento conveniente de conformidad con el tipo de la empresa. Se aplicaron las herramientas de evaluación de proyectos. Se realiza el análisis de sensibilidad del proyecto de inversión.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Página 9

Segunda Entrega Proyecto 4.

ELABORACION DE LOS FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO FLUJO DE CAJA LIBRE

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Ventas

$ 425.150.000

$ 572.622.249

$ 625.395.249

$ 784.060.883

$ 849.277.122

$ 995.473.120

Costo de Ventas

$ 155.236.000

$ 187.654.982

$ 203.654.980

$ 215.876.908

$ 243.985.642

$ 254.879.569

Gasto de Administración

$ 50.350.432

$ 76.543.750

$ 81.354.783

$ 85.416.754

$ 89.543.670

$ 95.672.568

Impuestos

$ 26.985.600

$ 32.654.785

$ 36.765.397

$ 41.236.543

$ 45.732.679

$ 53.457.976

Capital de Trabajo

$ 75.763.000

$ 84.543.670

$ 89.876.543

$ 95.432.875

$ 97.536.980

$ 101.654.863

Depreciación

$ 13.456.870

$ 19.865.794

$ 21.543.765

$ 25.876.532

$ 28.765.890

$ 34.654.790

$ 6.745.870

$ 7.945.876

$ 8.087.123

$ 10.542.786

$ 13.654.389

$ 14.367.975

$ 15.634.980

$ 19.543.786

$ 22.432.657

$ 28.743.267

$ 31.467.960

$ 36.542.786

$ 107.890.988

$ 183.601.194

$ 204.767.531

$ 332.688.282

$ 356.121.692

$ 473.552.173

Inversiones Flujo Financiero Flujo de caja libre

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Página 10

Segunda Entrega Proyecto

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 2013

2014

2015

2016

2017

2018

Beneficio Neto

$ 100.900.703

$ 108.765.390

$ 112.634.879

$ 117.836.254

$ 127.649.528

$ 133.675.278

Amortización NOF (Necesidades Operativas de Fondos) Incremento de Deuda Inversión

$ 20.087.001

$ 24.653.789

$ 26.543.278

$ 31.263.098

$ 35.585.243

$ 42.975.154

$ 30.873.142

$ 34.679.212

$ 37.542.899

$ 41.368.062

$ 46.499.189

$ 51.256.786

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789

$ 45.965.207

$ 49.751.892

$ 53.541.846

$ 59.785.667

$ 64.359.854

Beneficio Neto

$ 100.900.703

$ 108.765.390

$ 112.634.879

$ 117.836.254

$ 127.649.528

$ 133.675.278

Amortización Incremento de deuda Inversión

$ 20.087.001

$ 24.653.789

$ 26.543.278

$ 31.263.098

$ 35.585.243

$ 42.975.154

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789

$ 45.965.207

$ 49.751.892

$ 53.541.846

$ 59.785.667

$ 64.359.854

NOF

$ 30.873.142

$ 34.679.212

$ 37.542.899

$ 41.368.062

$ 46.499.189

$ 51.256.786

Cash Flow del Accionista

$ 60.525.152

$ 65.317.449

$ 70.638.286

$ 78.942.339

$ 85.704.304

$ 96.759.201

Cash Flow del Inversionista

Valor Residual Flujos a descontar

$ 457.886.731 $ 91.398.294

$ 99.996.661

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

$ 108.181.185

$ 120.310.401

$ 132.203.493

$ 554.645.932

Página 11

Segunda Entrega Proyecto

$ $ $

FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA 2013 2014 96.000.000 $ 75.913.494 (9.904.253) $ (7.705.334) (20.086.506) $ (22.285.425)

$

96.000.000

$ $

(29.990.759) 75.913.494

$ $

$

96.000.000 $ $ 96.000.000 4 Años 12% E.A.

(29.990.759)

$

0 Saldo Inicial Intereses Principal Cuota (Intereses + Principal) Saldo Final Flujo de Caja Deuda Préstamo: Plazo: Tasa:

$

96.000.000

4. ESTABLECER LA TASA DE DESCUENTO 1. COSTO CAPITAL 1.1 COSTO DE LA DEUDA AÑO 0 2013 2014 2015 2016 i= PRESTAMO PLAZO TASA

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

$ $ $

2015 51.424.237 (4.794.246) (25.196.513)

$ $ $

2016 25.988.639 (1.770.664) (28.220.095)

(29.990.759) 51.424.237

$ $

(29.990.759) 25.988.639

$ $

(29.990.759) -

(29.990.759)

$

(29.990.759)

$

(29.990.759)

FINANCIACION $ 96.000.000 $ 29.990.759 $ 29.990.759 $ 29.990.759 $ 29.990.759

TOTAL FINANCIACION $ 96.000.000 $ 75.913.494 $ 51.424.237 $ 25.988.639 12% $ 96.000.000 4 AÑOS 12%

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Segunda Entrega Proyecto 1.2 COSTO DE LOS FONDOS DE LOS ACCIONISTAS ic= U/P DONDE: iC= U= P=

$ 10.654.379 $ 107.890.988 $ 40.243.789

iC=

2,68

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO D= E= Kd= T= Ke=

DEUDA FINANCIERA CAPITAL APORTADO X ACCIONISTAS COSTO DEUDA FINANCIERA IMPUESTO SOBRE GANANCIAS RENTABILIDAD EXIGIDA POR ACCIONISTA

$ 96.000.000 $ 75.763.000 12% 16% 3,50%

FORMULA Kd*D(1-T)+Ke*E= E+D= TASA DE DESCUENTO=

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

$ 14.171.704,16 $ 171.763.000 8,25%

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Segunda Entrega Proyecto 4. Aplicación de las herramientas de evaluación financiera de proyectos Tasa de Descuento AÑO 0 1 2 3 4 5 6 TOTAL

8,25% INGRESOS

COSTOS

FLUJO DE EFECTIVO $

$ 425.150.000 $ 308.335.032 $ 572.622.249 $ 381.397.187 $ 625.395.249 $ 411.651.703 $ 784.060.883 $ 437.963.080 $ 849.277.122 $ 476.798.971 $ 995.473.120 $ 505.664.976 $ 4.251.978.623 $ 2.521.810.949 VAN VPN TIR B/C

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

(96.000.000) $ 116.814.968 $ 191.225.062 $ 213.743.546 $ 346.097.803 $ 372.478.151 $ 489.808.144 $ 1.730.167.674

TASA (1+t)-n

INGRESOS EGRESOS ACTUALIZADOS ACTUALIZADOS

0,92378753 0,8533834 0,78834494 0,72826322 0,67276048 0,62148775

$ 392.748.268 $ 284.836.057 $ 488.666.321 $ 325.478.028 $ 493.027.181 $ 324.523.537 $ 571.002.707 $ 318.952.405 $ 571.360.088 $ 320.771.507 $ 618.674.345 $ 314.264.586 $ 3.135.478.910 $ 1.888.826.120

$ 1.246.652.790 $ 1.150.652.790 162% 1,660014586

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Segunda Entrega Proyecto 5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO Para la empresa mi mascota MIMA en el flujo de caja puede observarse que en el primer año de ejecución del proyecto el resultado del flujo de caja libre operativo es positivo y el flujo de los inversionistas es positivo. En el análisis de la viabilidad financiera del proyecto, se observa que la empresa genera un TIR del 162% muy superior al costo del capital y que logra un VPN de $ 1.150.652.790, es decir que recupera el costo de los recursos frente a la inversión. Podemos decir que el proyecto es rentable ya que desde el primer año la empresa acumula utilidades para los socios y que se puede pensar a futuro en varias alternativas de inversión, además se puede pensar en aumentar el porcentaje de distribución de utilidades a un 25%.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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Segunda Entrega Proyecto

CONCLUSIONES Podemos concluir que es un proyecto de inversión donde podemos conocer si la inversión beneficia a la empresa en cuanto a la liquidez, rentabilidad y el riesgo de la misma. Los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el, sirve de base para determinar la estructura financiera más conveniente, y se está con ello en posibilidad de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar los estados financieros proforma y la evaluación correspondiente. Nuestro flujo de caja libre nos muestra que contamos con el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir la deuda de igual forma teniendo en cuenta los movimientos de efectivo dentro de los 6 periodos de tiempo establecido; el flujo de caja del accionista toma lo aportado por los accionistas en el proyecto y se reflejan los dividendos y utilidades que van a recibir. De igual forma en el flujo de la deuda nos muestra que la cuota que se maneja es contante y el total de financiación de la deuda de la empresa. El costo de los fondos de los accionistas será del 2,68%. La tasa de descuento que se determino es del 8,25%. En conclusión podemos decir que se cuentan con los suficientes recursos para continuar puesta en marcha de la empresa, puesto que nuestros flujos de caja proyectados son positivos generándonos utilidades, ya que en la aplicación de las herramientas de evaluación nuestros ingresos son mayores que los egresos.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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