Scotiabank Perú
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Análisis y Proyección de Estados Financieros
2012 SCOTIABANK PERÚ S.A.A.
Alumno: Rodrigo Delgado Aragón Orientador y guía: Dr. Guillermo Aznarán Castillo Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
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ÍNDICE
I. INFORMACIÓN BÁSICA DE LA ENTIDAD FINANCIERA ..................................................................................................... 2 A. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA ......................................................................................................................... 2 B. OPERACIONES...................................................................................................................................................... 3 C. GRUPO ECONÒMICO Y ACCIONISTAS .............................................................................................................. 4 D. SEDE CENTRAL .................................................................................................................................................... 5 E. ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA ........................................................................................................................ 6 F. GERENCIA.............................................................................................................................................................. 7 II. ANÁLISIS FINANCIERO ....................................................................................................................................................... 8 A. ANÁLISIS VERTICAL ................................................................................................................................................. 8 1. Análisis Vertical de cuentas de Balance General ..................................................................................................... 14 2. Análisis Vertical de cuentas de Estado de Resultados ............................................................................................. 17 B. ANÁLISIS HORIZONTAL ......................................................................................................................................... 22 1. Análisis Horizontal de las cuentas del balance general ............................................................................................ 30 2. Análisis Horizontal de cuentas del estado de resultados .......................................................................................... 32 C. INDICADORES FINANCIEROS ............................................................................................................................... 37 1. 2. 3. 4.
INDICE DE LIQUIDEZ ............................................................................................................................................... 38 INDICE DE SOLVENCIA ........................................................................................................................................... 40 INDICE DE RENTABILIDAD ..................................................................................................................................... 44 RATIO PARA ENTIDADES FINANCIERAS .............................................................................................................. 47
D. INDICADORES FINANCIEROS CORPORATIVOS ................................................................................................. 52 III. ANÁLISIS ESTRATÉGICO ................................................................................................................................................ 56 E. EL MACRO ENTORNO ............................................................................................................................................ 56 F. ENTORNO ESPECÍFICO .......................................................................................................................................... 57 G. ESCENARIO ............................................................................................................................................................. 62 Análisis FODA y Estrategia Empresarial Análisis FODA de Scotiabank Perú S.A. H. MATRIZ DE ESTRATEGIAS EMPRESARIALES .................................................................................................... 64 I. MATRIZ DE DECISIONES ........................................................................................................................................ 66 IV. PROYECCIONES FINANCIERAS ..................................................................................................................................... 73
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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I.
INFORMACIÓN BÁSICA DE LA ENTIDAD FINANCIERA SCOTIABANK PERÚ
A. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA Scotiabank Perú S.A.A. (“Scotiabank”), es una institución bancaria con operaciones en el Perú, subsidiaria de The Bank of Nova Scotia (“BNS”) el tercer banco más grande de Canadá y el de mayor presencia internacional, que es propietario directa e indirectamente de 97.71% de la institución. El Grupo Scotiabank Perú es uno de los conglomerados financieros más importantes del país, conformado por instituciones vinculadas al negocio financiero y al mercado de capitales: CrediScotia Financiera, Scotia Fondos, Scotia Titulizadora, Scotia SAB, SCI, Depósitos S.A. Además, The Bank of Nova Scotia es propietario indirecto de ProFuturo AFP. Scotiabank opera bajo un esquema matricial con reporte a las Unidades Funcionales de la Casa Matriz, utilizando modelos de gestión, de operación y de negocios, respaldado por herramientas informáticas y de control aplicadas en todas las empresas del grupo a nivel mundial. Scotiabank es el tercer banco más grande en el Perú, registrando a junio del 2012, 14.73% de la cartera total de colocaciones del sistema bancario, 13.58% de las obligaciones con el público (incluyendo depósitos de IFI) y 20.90% de total del patrimonio conjunto.
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B. OPERACIONES El Banco es una sociedad anónima abierta constituida el 2 de febrero de 1943 y está autorizada a operar como entidad bancaria por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en adelante SBS). Scotiabank ofrece todos los servicios de banca múltiple autorizados por la legislación peruana, tanto en operaciones directas, como indirectas, con presencia a nivel nacional, además de contar con una sucursal en la ciudad de Panamá. Sus operaciones se basan en una estrategia de segmentación de mercado de acuerdo a estratos socioeconómicos, a nivel de ingresos y del grado de formalización de los clientes, a partir de lo cual se definen los productos que se ofrece a cada segmento, y que se complementan con las operaciones de su subsidiaria CrediScotia, la cual atiende las necesidades específicas de un segmento de clientes de banca personal y de pequeña y microempresa diferenciados claramente respecto a los clientes de estos sectores atendidos por Scotiabank. Las demás subsidiarias del Banco complementan sus operaciones en los negocios financieros de administración de fideicomisos y de fondos mutuos, de intermediación en la bolsa de valores, así como de canales de atención a través de SCI. A junio del 2012, Scotiabank registró una cartera de colocaciones directas ascendente a S/. 20,126.14 millones, la cual representa 12.71% de la cartera de créditos totales de las empresas supervisadas por la SBS (14.73% de la cartera de créditos de los bancos), ocupando el tercer lugar en el mercado financiero nacional. Las operaciones de Scotiabank se dividen en segmentos: Banca Retail, que brinda una amplia gama de servicios crediticios para los segmentos de negocio relacionados directamente con clientes minoristas: Banca Personal y Banca de Negocios (Pequeñas Empresas y Microempresas), atendiendo a más de 1.1 millones de clientes. Banca Empresa, que brinda las facilidades crediticias requeridas por empresas que operan tanto en Lima, como en Provincias, con operaciones directas e indirectas, involucrando corto, mediano y largo plazo. Banca Corporativa y Mercado de Capitales (Wholesale), que ofrece soluciones financieras para los clientes de Banca Corporativa y Banca Empresa, Banca Institucional, Banca Corresponsal y Finanzas Corporativas. Aquí también se incluye a la Unidad de Banca Transaccional o Global Transaction Banking – GTB, y a las operaciones de Tesorería y Mercados Globales que administra los recursos financieros del banco y de sus clientes.
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Banca Patrimonial, relacionada con los clientes de muy alto valor del banco, ofreciéndoles los productos y los servicios del banco, de sus subsidiarias Scotia Fondos y Scotia Bolsa y de sus socios internacionales. C. GRUPO ECONÓMICO Y ACCIONISTAS Scotiabank es subsidiaria de BNS, el cual posee, directamente o indirectamente a través de subsidiarias, 97.75% del capital social del banco. The Bank of Nova Scotia participa en forma directa en el 2.32% del accionariado del Banco, y en forma indirecta, a través de NW Holdings Ltd. y Scotia Perú Holdings S.A. con el 55.32% y 40.11% del accionariado, respectivamente, la cual detallaremos en el siguiente cuadro: Accionistas NW Holdings LTd. Scotia Perú Holdings S.A. The Bank of Nova Scotia Otros Total
Total 55.32% 40.11% 2.32% 2.25% 100.00%
BNS fue fundado en 1832 en Halifax, Nova Scotia, Canadá, y se ha convertido en el tercer banco de este país y en uno de los 50 bancos más importantes del sistema financiero internacional siendo la institución financiera canadiense que posee mayor número de operaciones internacionales.
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D. SEDE CENTRAL La sede del Banco se encuentra en Av. Dionisio Derteano N° 102, San Isidro, Lima, Perú. Al 30 de junio de 2012 el Banco desarrolla sus actividades con una red nacional de 183 agencias y una sucursal en el exterior (al 31 de diciembre de 2011 tenía 181 agencias y una sucursal en el exterior).
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E. ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA De acuerdo a los estándares de Buen Gobierno Corporativo establecidos en Scotiabank, el Directorio está conformado por 7 Directores Titulares. Del total, 3 Directores Titulares actúan de manera independiente y los otros 4 en representación de su principal accionista. La conformación actual del Directorio fue definida en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 28 de marzo del 2012, por el periodo de un año.
Directorio Presidente:
Peter Christopher Cardinal
Vicepresidente:
Carlos González-Taboada
Directores:
Roberto Calda Cavanna Gianfranco Castagnola Zúñiga Raúl Salazar Olivares James Edward Callahan Ferry Nestor Blanco
Los miembros del Directorio participan en los diversos Comités establecidos en la institución, siendo los más importantes el Comité de Auditoría, y el Comité de Control de Riesgos. Al formar parte de BNS, Scotiabank aplica los estándares comerciales y de operación de su Casa Matriz y utiliza las mismas herramientas informáticas y de control, todo lo cual es supervisado mediante una estructura matricial.
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F. GERENCIA Scotiabank, al igual que todas las instituciones que forman parte de BNS, muestra estabilidad en su gestión administrativa y en los miembros de su plana gerencial, de modo que los cambios en su estructura orgánica obedecen principalmente a la designación o promoción de los principales ejecutivos en altos cargos en otras empresas del Grupo. Gerencia Gerente General: Chief Operating Officer (COO): VP Senior Wholesale Banking: VP Senior Banca Retail (e): VP Senior Riesgos: VP Senior Operaciones y Administración: VP Recursos Humanos: VP Banca Empresa: VP Finanzas: VP Tesorería: VP Auditoría, Seguridad e Investigaciones: VP Marketing: VP Ases. Legal, Cumplimiento y Secretaría Gral.: Gerente Principal Rel. Inst. y Resp. Social: Gerente Principal de Planeamiento Estratégico: Customer Ombuds Officer: Oficial de Cumplimiento Normativo:
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Carlos González-Taboada Hubert de la Feld Stephen Bagnarol Juan Manuel Santa María Stein Sergio Quiñones Franco César Calderón Herrada Rina Alarcón Cáceres Luis Bianchi Calderón Iván Rosas Ferreccio Luis Felipe Flores Arbocco Flor de María Olano Idrogo Juan Manuel Santa María Stein Francisco Rivadeneira Gastañeta Gina Rodríguez Larraín Salinas Por definir Lucía Lence Wong Jorge Hohagen Duffoo
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II.
ANÁLISIS FINANCIERO A.
ANÁLISIS VERTICAL 1.
BALANCE GENERAL (en miles de NUEVOS SOLES) ANÁLISIS VERTICAL AL 30 DE JUNIO DEL 2008-2012
CUENTAS
Al 30 de junio del 2008
%
Al 30 de junio del 2009
%
∆ 20082009
Al 30 de junio del 2010
%
∆ 20092010
Al 30 de Junio del 2011
%
∆ 20102011
Al 30 de Junio del 2012
%
∆ 20112012
ACTIVO DISPONIBLE
4,437,651
21.52%
5,554,886
24.30%
+
4,319,186
18.11%
-
7,846,571
26.96%
+
5744087
18.98%
-
587,327
2.85%
527,493
2.31%
+
530,209
2.22%
-
711,746
2.45%
+
723111
2.39%
-
3,504,895
16.99%
4,253,116
18.60%
+
3,182,012
13.34%
-
6,391,874
21.96%
+
4381080
14.48%
-
599
0.00%
30,921
0.14%
+
37,734
0.16%
+
32,209
0.11%
-
44746
0.15%
+
Bancos y otras instituciones financieras del exterior
173,702
0.84%
602,571
2.64%
+
354,295
1.49%
-
578,432
1.99%
+
405788
1.34%
-
Canje
120,186
0.58%
110,786
0.48%
-
200,936
0.84%
+
108,647
0.37%
-
151232
0.50%
+
47,538
0.23%
29,583
0.13%
-
13,524
0.06%
-
22,733
0.08%
+
36477
0.12%
+
Caja Banco Central de Reserva del Perú Bancos y otras empresas del sistema financiero del país
Otras disponibilidades
3404
0.02%
416
0.00%
-
476
0.00%
930
0.00%
1653
0.01%
+
FONDOS INTERBANCARIOS
Rendimientos devengados del disponible
96,415
0.47%
42,033
0.18%
-
20,006
0.08%
-
137,052
0.47%
+
279413
0.92%
+
Fondos Interbancarios
96,400
0.47%
42,000
0.18%
-
20,000
0.08%
-
137,000
0.47%
+
279323
0.92%
+
15
0.00%
33
0.00%
6
0.00%
52
0.00%
90
0.00%
+
2,468,474
11.97%
1,245,626
5.45%
3,234,492
13.56%
1,898,629
6.52%
2456770
8.12%
+
Fondos Interbancarios de Rendimientos Devengados INVERSIONES NEGOCIABLES Y A VENCIMIENTO
-
+
Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados
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-
Instrumentos representativos de Capital Instrumentos representativos de deuda
0
0
0
0
0
131,733
0.64%
164,435
0.72%
+
43,970
0.18%
-
196,377
0.67%
+
522592
1.73%
+
122,883
0.60%
93,739
0.41%
-
72,267
0.30%
-
11,821
0.04%
-
8531
0.03%
-
3,249,998
15.76%
987,452
4.32%
-
3,118,255
13.07%
+
1,690,431
5.81%
-
1925647
6.36%
+
Inversiones Disponibles para la Venta Instrumentos representativos de Capital Instrumentos representativos de deuda Inversiones a Vencimiento Inversiones en Commodities CARTERA DE CREDITOS
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
11,553,582
56.02%
13,553,372
59.28%
+
14,164,179
59.39%
+
16,843,890
57.87%
-
19135765
63.24%
+
11,548,002
55.99%
13,498,726
59.04%
+
14,178,287
59.45%
+
16,919,149
58.13%
-
19245754
63.60%
+
Cartera de Créditos Reestructurados
107,476
0.52%
86,224
0.38%
-
88,245
0.37%
-
50,674
0.17%
-
27233
0.09%
-
Cartera de Créditos Refinanciados
138,308
0.67%
143,155
0.63%
-
125,254
0.53%
-
113,054
0.39%
-
96422
0.32%
-
Cartera de Créditos Vencidos
194,432
0.94%
254,000
1.11%
+
204,664
0.86%
-
188,745
0.65%
-
209959
0.69%
+
Cartera de Créditos en Cobranza Judicial
19,973
0.10%
34,650
0.15%
+
52,784
0.22%
+
70,926
0.24%
+
119472
0.39%
+
Rendimientos Devengados de Créditos Vigentes
97,022
0.47%
122,870
0.54%
+
133,926
0.56%
+
122,342
0.42%
-
151314
0.50%
+
-551,631
-2.67%
-586,253
-2.56%
-
-618,981
-2.60%
-
-621,000
-2.13%
-
-714389
-2.36%
-
859,361
4.17%
775,376
3.39%
-
270,244
1.13%
-
323,018
1.11%
-
455528
1.51%
+
656,901
3.19%
498,947
2.18%
-
28,784
0.12%
-
55,626
0.19%
+
76389
0.25%
+
Productos Financieros Derivados con fines de cobertura
78
0.00%
44,343
0.19%
+
0
Cuentas por Cobrar por Venta de Bienes y Servicios y Fideicomiso
317,880
1.54%
325,417
1.42%
-
341,681
1.43%
+
311,469
1.07%
-
117049
0.39%
-
Otras Cuentas por Cobrar
456,924
2.22%
296,435
1.30%
-
179,732
0.75%
-
184,253
0.63%
-
431653
1.43%
+
-572,422
-2.78%
-389,766
-1.70%
-
-279,956
-1.17%
-
-228,330
-0.78%
-
-169563
-0.56%
+
29,211
0.14%
34,147
0.15%
+
13,215
0.06%
-
18,028
0.06%
11873
0.04%
-
3,954
0.02%
21,312
0.09%
+
499
0.00%
-
143
0.00%
178
0.00%
+
177,543
0.86%
148,911
0.65%
-
12,716
0.05%
-
17,885
0.06%
11695
0.04%
-
Cartera de Créditos Vigentes
(-) Provisiones para Créditos CUENTAS POR COBRAR Productos Financieros Derivados para negociación
(-) Provisiones para Cuentas por Cobrar BIENES REALIZABLES RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS Y FUERA DE USO Bienes Realizables Bienes Recibidos en Pago y Adjudicados
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INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS Inversiones por Participación Patrimonial en Personas Jurídicas del País y del Exterior Otras Inversiones INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)
232,765
1.13%
634,306
2.77%
+
841,313
3.53%
+
939,725
3.23%
-
1044145
3.45%
+
162,845
0.79%
634,306
2.77%
+
841,313
3.53%
+
939,725
3.23%
-
1044145
3.45%
+
404830
1.34%
-
13492
0.04%
+
0 500,919
0 2.43%
450,223
0 1.97%
-
0
416,412
1.75%
-
0
407,606
1.40%
-
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO)
0
0
6,097
0.03%
7,869
0.03%
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
0
0
37,747
0.16%
72,523
0.25%
+
119804
0.40%
+
+
546,169
2.29%
611,521
2.10%
-
593081
1.96%
-
23849054
100%
29106432
100%
43.53%
-
12,656,772
53.07%
+
22,099,838
75.93%
+
27824732
91.96%
+
OTROS ACTIVOS (NETO) TOTAL DEL ACTIVO
445,474
2.16%
573,038
20623852
100%
13,763,783
66.74%
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
74,106,474 359.32%
74,292,174 324.94%
-
87,477,158 366.80%
+
62,694,477 215.40%
-
70207039 232.02%
+
CONTRACUENTA DE CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
71,637,360 347.35%
85,195,923 372.64%
+
93,881,819 393.65%
-
112,525,048 386.60%
-
90089030 297.73%
-
9,951,913
100%
-
CONTINGENTES DEUDORAS
FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA DEUDORAS Y CUENTAS POR CONTRA ACREEDORAS DE FIDEICOMISOS
22863007
2.51%
30258788
100%
4,619,176
22.40%
4,213,064
18.43%
-
2,731,734
11.45%
-
2,844,532
9.77%
-
2338747
7.73%
-
13,836,689
67.09%
16,498,901
72.16%
+
16,708,072
70.00%
-
19,427,806
66.75%
-
18289318
60.44%
-
Obligaciones a la Vista
4,944,385
23.97%
4,857,872
21.25%
-
5,412,849
22.68%
+
6,908,953
23.74%
+
6944755
22.95%
-
Obligaciones por Cuentas de Ahorro
2,471,028
11.98%
3,093,188
13.53%
+
3,325,887
13.93%
+
4,049,588
13.91%
-
4155498
13.73%
-
Obligaciones por Cuentas a Plazo
5,811,957
28.18%
7,758,392
33.93%
+
7,256,007
30.40%
-
7,796,749
26.79%
-
6493295
21.46%
-
547,752
2.66%
695,367
3.04%
+
678,640
2.84%
-
649,600
2.23%
-
668309
2.21%
-
61,567
0.30%
94,082
0.41%
+
34,689
0.15%
-
22,916
0.08%
-
27461
0.09%
+
FONDOS INTERBANCARIOS
79,816
0.39%
40,914
0.18%
-
50,022
0.21%
+
87,782
0.30%
+
0
-
Fondos Interbancarios
79,804
0.39%
40,910
0.18%
-
50,000
0.21%
+
87,729
0.30%
+
0
-
Gastos por pagar por Fondos Interbancarios
12
0.00%
4
0.00%
22
0.00%
53
0.00%
0
-
DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
166,580
0.81%
253,455
1.11%
381,218
1.60%
268,479
0.92%
PASIVO OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
Otras Obligaciones Gastos por Pagar de Obligaciones con el Público
Análisis y Proyección De Estados Financieros
+
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
+
10
-
657967
2.17%
+
Depósitos a la Vista
36,029
0.17%
51,751
0.23%
+
75,073
0.31%
Depósitos de Ahorro
28,451
0.14%
54,760
0.24%
+
58,049
0.24%
101,594
0.49%
145,142
0.63%
+
247,370
1.04%
506
0.00%
1,802
0.01%
726
0.00%
1,320,235
6.40%
118,205
0.52%
297,343
1.25%
0.04%
Depósitos a Plazo Gastos por Pagar por Depósitos de Empresas del Sistemas Financiero y Organismos Financieros Internacionales ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO Adeudos y Obligaciones con el Banco Central de Reserva del Perú
0
8460
Adeudos y Obligaciones con Empresas e instituciones financieras del país
0
0
Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones Financieras CUENTAS POR PAGAR Productos Financieros Derivados para negociación Productos Financieros Derivados con fines de cobertura Otras Cuentas por Pagar ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Adeudos y Obligaciones con empresas e instituciones financieras del país Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones financieras
1,311,325
6.36%
0
105,899
-
0
+
58,896
0.20%
-
94616
0.31%
+
30,586
0.11%
-
23436
0.08%
-
178,091
0.61%
-
536746
1.77%
+
906
0.00%
3169
0.01%
+
+
1,039,039
3.57%
1336592
4.42%
+
-
0
0
0
0
4.41%
+
1092
0.00%
-
+
0
0.46%
297,014
0
1.24%
+
0
1,037,972
3.57%
+
+
0
1335500
0
8,910
0.04%
3,846
0.02%
-
329
0.00%
-
1,067
0.00%
763,110
3.70%
676,407
2.96%
-
181,532
0.76%
-
238,020
0.82%
+
258934
0.86%
+
679,010
3.29%
496,925
2.17%
-
31,667
0.13%
-
71,959
0.25%
+
70663
0.23%
-
82
0.00%
48,860
0.21%
+
0
84,018
0.41%
130,622
0.57%
+
149,865
0.63%
+
166,061
0.57%
-
188271
0.62%
+
1,463,159
7.09%
1,536,953
6.72%
-
1,650,531
6.91%
+
2,955,790
10.16%
+
3994167
13.20%
+
300,549
1.46%
217,846
0.95%
-
187,945
0.79%
-
222,870
0.77%
-
277391
0.92%
+
1,156,971
5.61%
1,307,263
5.72%
+
1,451,870
6.08%
+
2,722,136
9.35%
+
0
0
-
3705768
12.25%
+
11008
0.04%
-
0 5,639
0 0.03%
Análisis y Proyección De Estados Financieros
11,844
0
0 0.05%
+
10,716
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
0
0 0.04%
-
11
10,784
0.04%
PROVISIONES Provisión para Créditos Contingentes Provisión para Riesgo País y Otros Provisión para litigio y demandas VALORES, TITULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACION
300,816
1.46%
315,311
1.38%
1,101
0.01%
914
0.00%
299,715
1.45%
314,397
1.38%
0
-
-
0
440,210
1.84%
892
0.00%
339,935
1.42%
99,383
+
419,151
1.44%
41,995
0.14%
+
267,356
0.92%
0.42%
+
109,800
-
358563
1.18%
-
47494
0.16%
+
-
205513
0.68%
-
0.38%
-
105556
0.35%
-
664,614
3.22%
626,547
2.74%
-
751,471
3.15%
+
821,259
2.82%
-
971118
3.21%
+
Bonos Comunes
306,660
1.49%
347,560
1.52%
+
512,140
2.15%
+
612,140
2.10%
-
931400
3.08%
+
Bonos Subordinados
247,758
1.20%
227,710
1.00%
-
205,641
0.86%
-
200,357
0.69%
-
26710
0.09%
-
0.04%
+
Bonos Convertibles en Acciones
0
0
0
0
Bonos de Arrendamiento Financiero
88,980
0.43%
30,100
0.13%
-
28,260
Instrumentos Hipotecarios y otros Instrumentos Representativos de Deuda
15,930
0.08%
16203
0.07%
-
0
0
0
0
0
0
Otras Obligaciones Subordinadas Gastos por Pagar de Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO OTROS PASIVOS
0 5,286
0 0.03%
0
4,974
0.02%
-
0
0.12%
5,430
-
0
0.02%
0
8,762
0
-
0.03%
+
0
0
13008 0
154,098
0.75%
184,637
0.81%
+
320,850
1.34%
+
260,367
0.89%
-
187207
0.62%
-
18,749,117
90.91%
20,251,330
88.58%
-
20,781,249
87.06%
-
25,517,693
87.67%
+
26053866
86.10%
-
Capital social
503,476
2.44%
534,288
2.34%
-
1,427,511
5.98%
+
2,049,307
7.04%
+
2457421
8.12%
+
Capital adicional
328,054
1.59%
533,504
2.33%
+
510,151
2.14%
-
368,553
1.27%
-
368553
1.22%
-
Reservas
268,455
1.30%
268,455
1.17%
-
332,160
1.39%
+
400,180
1.37%
-
479029
1.58%
+
9052
0.04%
+
0
981,067
4.29%
+
480,198
2.01%
465730
1.54%
+
-3,130
-0.01%
30443
0.10%
+
TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO
Ajustes al Patrimonio Resultados Acumulados Resultados no realizados Resultado Neto del Ejercicio TOTAL DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO CONTINGENTES ACREEDORAS
0 487,219
2.36%
0
0
0 -
0
401,171
1.38%
-2,921
-0.01%
-
287,531
1.39%
285,311
1.25%
-
340,921
1.43%
+
372,449
1.28%
-
403746
1.33%
+
1,874,735
9.09%
2,611,677
11.42%
+
3,087,811
12.94%
+
3,588,739
12.33%
-
4204922
13.90%
+
20623852
100%
13,763,783
66.74%
Análisis y Proyección De Estados Financieros
22863007 9,951,913
100%
23869060
100%
29106432
100%
43.53%
12,656,772
53.03%
22,099,838
75.93%
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
12
30258788 27824732
100% 91.96%
Responsabilidad por Avales y Cartas Fianza Otorgadas
1,222,618
5.93%
1,470,371
6.43%
2,470,208
10.35%
3,359,584
11.54%
3783134
12.50%
Responsabilidad por Cartas de Crédito
480,100
2.33%
292,908
1.28%
527,844
2.21%
410,354
1.41%
580888
1.92%
Responsabilidad por Aceptaciones Bancarias
125,958
0.61%
45,561
0.20%
86,694
0.36%
77,279
0.27%
59819
0.20%
Responsabilidad por Líneas de Créditos no Utilizadas y Créditos Concedidos no Desembolsados
3,715,350
18.01%
2,245,510
9.82%
3,522,621
14.76%
8,639,080
29.68%
10290383
34.01%
Responsabilidad por Contratos de Productos Financieros Derivados
8,128,784
39.41%
5,728,342
25.06%
6,048,863
25.34%
9,613,000
33.03%
13109968
43.33%
90973
0.44%
169221
0.74%
542
0.00%
541
0.00%
540
0.00%
Responsabilidad diversas CONTRACUENTAS DE CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
74,106,474 359.32%
74,292,174 324.94%
87,477,158 366.49%
62,694,477 215.40%
70207039 232.02%
CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
71,637,360 347.35%
85,195,923 372.64%
93,881,819 393.32%
112,525,048 386.60%
99089030 327.47%
FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA ACREEDORAS Y CUENTAS DEUDORAS POR CONTRA DE FIDEICOMISOS
4,619,176
22.40%
Análisis y Proyección De Estados Financieros
4,213,064
18.43%
2,731,734
11.44%
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
2,844,532
13
9.77%
2338747
7.73%
Análisis Vertical: Balance General Para este estado financiero se acostumbra representar cada cifra como un porcentaje de los totales. Para simplificar la representación del análisis, únicamente se tomaran las partidas de activo total y del total de pasivos y patrimonio por considerarse las de mayor relevancia para Scotiabank Perú S.A.A.
a. Activos (100%) Del total de activos, sin lugar a dudas, la cuenta con mayor relevancia para todos los años está constituida por la CARTERA DE CRÉDITOS y esto tiene su explicación por el carácter financiero que tiene la empresa. Para el año 2008 esta cifra ocupó el 56.02% del total de activos, mientras que para el año 2009 el 59.28%, y así fue incrementándose su participación tanto que para el año 2010 fue de 59.39%, sin embargo, para el 2011 tuvo una leve caída de 57.87% la cual significa que la entidad captó montos de su cartera de crédito y esto se vio reflejado principalmente en la subida del disponible para ese año y por último para el 2012 tuvo la mayor participación con el 63.24% del total de activo. Siendo la subcuenta más representativa a lo largo de los años la cartera de créditos vigentes que para el año 2008 fue de 55.99% la cual se vio reducida al descontar sus provisiones; para el 2009 de 59.04% y fue incrementándose que para el año 2010 fue de 59.45%, el 2011 tuvo una caída que represento el 58.13% lo cual significa que la entidad ha estado captando sus créditos vigentes del corto plazo y para el año 2012 el 63.24%. La cuenta DISPONIBLE ocupa el segundo lugar, la cual comprende el efectivo que mantiene nuestra entidad y está conformada por las subcuentas caja, los depósitos del Banco central de Reserva del Perú, los depósitos de bancos y otras empresas del sistema financiero del país, así como también del exterior, el canje, otras disponibilidades y los rendimientos devengados del disponible. En nuestro análisis las dos subcuentas que tienen mayor peso corresponden a las del Banco Central de Reserva del Perú, principalmente y las de Canje. La cuenta Banco Central de Reserva del Perú, que es la que tiene mayor relevancia, representan el efectivo conformado por la existencia de billetes y monedas nacionales, emitidas y acuñadas por el Banco Central de Reserva del Perú, importes que tiene la entidad en moneda nacional en cuenta corriente. Para nuestro análisis esta cuenta tuvo un importe de s/. 4,437,651,000 de nuevos soles y constituye el 21.52% del total de activos que proviene como dijimos principalmente de su subcuenta depósitos del BCRP que representa el 16.99%. Para los periodos 2009-2010 tendrá una ligera caída del disponible reduciéndose de s/. 5,554,886,000 a s/. 4,319,186,000 y en términos porcentuales de 24.30% a 18.11% lo cual no es por una reducción real sino porque se está generando más crédito para captar un mayor importe para el año posterior, la cual tiene un significativo incremento para los periodos 2010-2011, siendo este en términos porcentuales de 18.11% a 26.96%. Por último a junio del 2012 esta cuenta solo representó el 18.98% simbolizando una nueva caída que se explica por el incremento en la cartera de créditos.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
14
b. Pasivos y Patrimonio (100%) Entre los pasivos la cifra mayor es la de OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO. Esta importante cuenta registra las obligaciones derivadas de la captación de recursos del público usuario mediante las diferentes modalidades y los depósitos recibidos en la prestación de servicios financieros diversos. Esta significativa cuenta esta constituida por las siguientes subcuentas: Obligaciones a la vista, obligaciones por cuentas a plazo, obligaciones por cuentas a plazo, otras obligaciones y gastos por obligaciones con el público. Observamos que a lo largo de estos años esta cuenta ha tenido una tendencia a decrecer. En el primer año el peso de esta cuenta sobre el total del pasivo y patrimonio es de 67.09%, porcentaje que aumenta solo para el año 2009 a 72.16% para después tender a decrecer. Así para el periodo del 2009-2010 ésta cuenta disminuye su participación, aunque no lo hizo significativamente (72.16% a 70%), sigue decreciendo con respecto al periodo siguiente 2010-2011 (70% a 66%) y que por último se da una disminución significativa que llega al 30 de junio del 2012 con solo la participación del 60.44% del total de pasivo y patrimonio. En definitiva esta cuenta se orienta a decrecer a lo largo de los años analizados lo cual es positivo ya que significa que nuestra entidad está teniendo cada vez mayor asequibilidad para pagar sus deudas con su público en el corto plazo. La otra cuenta del pasivo que también representa, después de las obligaciones con el público, un porcentaje no relevante pero si importante para mencionar son los ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO, las cuales registran los adeudos de nuestra entidad por la obtención de recursos y financiamiento de hasta un año de plazo contraídas con diferentes organismos. Esta cuenta en nuestro balance está formado por un número de subcuentas, pero la que tiene mayor peso es sin duda la de los adeudos y obligaciones con empresas del exterior y organismos internacionales la cual es comprensible pues nuestra empresa es una subsidiaria de un banco canadiense. En el análisis de los años se pude ver que esta cuenta disminuyó significativamente para el periodo 2008-2009 con un importe de s/.1,320,235,000 a solo s/.118,205,000 que en términos porcentuales representaban del total de pasivo y patrimonio 6.40% y 0.52% respectivamente, lo cual refleja que la entidad ha tenido mayores disponibilidades para pagar sus adeudos y obligaciones financieras a corto plazo. Seguidamente esta cuenta fue aumentando, así para el periodo 2009-2010 ésta aumentó en términos absolutos y también en términos relativos (0.52% a 1.5%). Y así analizando el último periodo 2011-2012 aumentó de S/. 1,039,039,000 a S/. 1,336,592,000 en términos absoluto y representando para el 2011 el 3.57% y para el 2012 el 4.42% del total de pasivo y patrimonio.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
15
Por otro lado las cuentas que pesan más en el patrimonio con respecto al total del pasivo y patrimonio son aquellas constituidas por el CAPITAL SOCIAL, EL CAPITAL ADICIONAL Y LAS RESERVAS. La evolución del Capital social durante los periodos analizados tiene una tendencia creciente, disminuye solo para el periodo 2008-2009 en términos relativos de 2.44% a 2.34%, pero no en términos absolutos, la cual se explica debido al incremento en sus pasivos y sus obligaciones durante esos años. Sin embargo para los periodos posteriores tiene una tendencia creciente sobre el total del pasivo y el patrimonio. En conclusión el peso del pasivo sobre el total del pasivo y patrimonio es mucho mayor con respecto al patrimonio. A lo largo de nuestros años de estudios este porcentaje de participación ha ido reduciéndose pero no lo hace significativamente. En tanto el peso del patrimonio con respecto al total del pasivo y patrimonio tiene una tendencia a incrementarse.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
16
2.
ESTADO DE RESULTADOS (en miles de NUEVOS SOLES)
ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2008-2009/ 2009-2010/ 2010-2011/ 2011-2012
CUENTAS
INGRESOS FINANCIEROS Intereses por Disponibles
Acumulado del 01 de enero al 30 de Junio 2008
(%)
Acumulado del 01 de enero al 30 de Junio 2009
(%)
985,742
100%
1,003,932
100%
∆ 20082009
Acumulado del 01 de enero al 30 de Junio 2010
(%)
874,888
100%
∆ 20092010
Acumulado del 01 de enero al 30 de Junio 2011
(%)
1,021,645
100%
∆ 20102011
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2012
∆ 20102011
(%)
1195886
100%
29,511
2.99%
5,751
0.57%
-
2,453
0.28%
-
19,959
2.28%
+
29,746
2.49%
+
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
1,285
0.13%
3,360
0.33%
+
614
0.07%
-
2,613
0.30%
+
3,130
0.26%
-
Ingresos por Inversiones Negociables y a Vencimiento
6,238
0.63%
22,442
2.24%
+
36,264
4.14%
+
45,834
5.24%
+
40,357
3.37%
-
638,288
64.75%
782,140
77.91%
+
640,113
73.17%
-
760,996
86.98%
+
890,275
74.44%
-
Ingresos de Cuentas por Cobrar
4,696
0.48%
2,303
0.23%
-
3,418
0.39%
+
732
0.08%
-
806
0.07%
-
Participaciones Ganadas por Inversiones Permanentes
38,614
3.92%
0.00%
-
66,409
7.59%
+
83,200
9.51%
+
108,636
9.08%
-
8,090
0.82%
7,661
0.76%
-
8,251
0.94%
+
8,864
1.01%
+
8,652
0.72%
-
152,716
15.49%
111,929
11.15%
-
104,628
11.96%
+
104,628
11.96%
+
82,940
6.94%
-
165
0.02%
35,638
3.55%
+
0
Intereses y Comisiones por Cartera de Créditos
Otras Comisiones Diferencia de Cambio de Operaciones varias Fluctuación de Valor por Variaciones de Instrumentos Financieros Derivados Ganancia de operaciones de cobertura Otros Ingresos Financieros
0
0
0
2,596
0.30%
+
175
0.02%
-
0
0
-
407
0.04%
32,680
3.26%
+
10,142
1.16%
-
10,141
1.16%
-
28,152
2.35%
+
GASTOS FINANCIEROS
-345,410
-35.04%
-327,748
-32.65%
-
-194,966
-22.28%
-
-209,975
-20.55%
-
-247,821
-20.72%
+
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público
-183,565
-18.62%
-184,322
-18.36%
-
-69,460
-7.94%
-
-86,652
-8.48%
+
-107,695
-9.01%
+
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
17
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
-2,154
-0.22%
-2,571
-0.26%
+
-616
-0.07%
-
-1,200
-0.12%
+
-1,949
-0.16%
+
Pérdida por Valorización de Inversiones Negociables y a Vencimiento
-13,503
-1.37%
-27,164
-2.71%
+
-3,154
-0.36%
-
-10,905
-1.07%
+
-5,089
-0.43%
-
Intereses por Depósitos de Empresas del Sistema Financiero y Organismos Financieros Internacionales
-2,814
-0.29%
-2,651
-0.26%
-
-1,130
-0.13%
-
-2,684
-0.26%
-
-5,536
-0.46%
+
Intereses por Adeudos y Obligaciones del Sistema Financiero del País
-8,788
-0.89%
-19,836
-1.98%
+
-9
0.00%
-
-15
0.00%
+
-24
0.00%
+
Intereses por Adeudos y Obligaciones con Instituciones Financieras del Exter. y Organ. Financ. Internac.
-38,594
-3.92%
-27,741
-2.76%
-
-23,920
-2.73%
-
-35,821
-3.51%
+
-42,805
-3.58%
+
Intereses de Otros Adeudos y Obligaciones del País y del Exterior
0
-5,149
-0.59%
+
-5,951
-0.58%
-
-7,617
-0.64%
+
Intereses por Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación
0
-19,459
-1.97%
-23,920
-2.38%
+
-25,432
-2.91%
+
-30,158
-2.95%
+
-34,579
-2.89%
-
-768
-0.08%
-2,906
-0.29%
+
-5,317
-0.61%
+
-7,051
-0.69%
+
-9,324
-0.78%
+
Reajuste por Indexación
-1,339
-0.14%
-298
-0.03%
-
-36,840
-4.21%
+
-69
-0.01%
-
0
Compra-Venta de Valores y Pérdida por Participación Patrimonial
-4,260
-0.43%
-22,485
-2.24%
+
0
-
0
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos
-8,729
-0.89%
-10,990
-1.09%
+
-9,891
-1.13%
+
-10,750
-1.05%
-
-11,452
-0.96%
-
Otros Gastos Financieros
-2,353
-0.24%
-2,864
-0.29%
+
-13,658
-1.56%
+
-18,719
-1.83%
+
-21,751
-1.82%
-
640,332
64.96%
676,184
67.35%
+
679,922
67.73%
+
811,670
79.45%
+
948,065
79.28%
-
Comisiones y Otros Cargos por Obligaciones Financieras
MARGEN FINANCIERO BRUTO
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
18
-
0
(-) Provisiones para Incobrabilidad de Créditos directos
-95,280
9.67%
-173,756
17.31%
+
-100,168
-11.45%
-
-110,879
-10.85%
-
-144,862
-12.11%
+
MARGEN FINANCIERO NETO
545,052
55.29%
502,428
50.05%
-
579,754
66.27%
+
700,791
68.59%
+
803,203
67.16%
-
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
192,530
19.53%
215,141
21.43%
+
211,462
24.17%
+
246,720
24.15%
-
259,456
21.70%
-
15,534
1.58%
17,659
1.76%
+
24,046
2.75%
+
28,036
2.74%
-
32,087
2.68%
-
2,621
0.27%
2,853
0.28%
+
2,850
0.33%
+
3,205
0.31%
-
3,463
0.29%
-
Ingresos Diversos
174,375
17.69%
194,629
19.39%
+
184,566
21.10%
+
215,479
21.09%
-
223,906
18.72%
-
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
-16,464
-1.67%
-18,495
-1.84%
+
-17,325
-1.98%
+
-20,554
-2.01%
+
-24,422
-2.04%
+
Gastos por Operaciones Contingentes
-178
-0.02%
-103
-0.01%
-
-135
-0.02%
+
-93
-0.01%
-
-106
-0.01%
-
Gastos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
-142
-0.01%
-172
-0.02%
+
-122
-0.01%
-
-119
-0.01%
-
-114
-0.01%
-
Gastos Diversos
-16,144
-1.64%
-18,220
-1.81%
+
-17,068
-1.95%
+
-20,342
-1.99%
+
-24,202
-2.02%
+
MARGEN OPERACIONAL
721,118
73.15%
699,074
69.63%
-
773,891
88.46%
+
926,957
90.73%
+
1,038,237
86.82%
-
GASTOS DE ADMINISTRACION
-332,724
-33.75%
-322,894
-32.16%
-
-310,127
-35.45%
+
-393,199
-38.49%
+
-439,754
-36.77%
-
Gastos de Personal y Directorio
-169,551
-17.20%
-166,996
-16.63%
-
-168,226
-19.23%
+
-209,638
-20.52%
+
-234,894
-19.64%
-
Gastos por Servicios Recibidos de Terceros
-143,694
-14.58%
-134,728
-13.42%
-
-121,440
-13.88%
+
-156,025
-15.27%
+
-177,180
-14.82%
-
Impuestos y Contribuciones
-19,479
-1.98%
-21,170
-2.11%
+
-20,461
-2.34%
+
-27,536
-2.70%
+
-27,680
-2.31%
-
MARGEN OPERACIONAL NETO
388,394
39.40%
376,180
37.47%
-
463,764
53.01%
+
533,758
52.24%
-
598,483
50.05%
-
PROVISIONES, DEPRECIACION Y AMORTIZACION
-69,627
-7.06%
-43,349
-4.32%
-
-59,459
-6.80%
+
-71,216
-6.97%
+
-71,356
-5.97%
-
Provisiones para Incobrabilidad de Cuentas por Cobrar
-46,611
-4.73%
-15,588
-1.55%
-
-27,907
-3.19%
+
-17,392
-1.70%
-
-9,017
-0.75%
-
-1,121
-0.11%
-4,950
-0.49%
+
-5,724
-0.65%
+
-17,447
-1.71%
+
-28,585
-2.39%
+
Ingresos por Operaciones Contingentes Ingresos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
Provisiones para Contingencias y Otras
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
19
Depreciación de Inmuebles, Mobiliario y Equipo
-20,986
Amortización y deterioro de activos intangibles
0
Amortización de Gastos
-909
Deterioro de Inversiones
0
-2.13%
-21,058
-2.10%
-
0 -0.09%
-1,369
-24,489
-2.80%
-
0 -0.14%
+
0
-23,551
-2.31%
-2,064
-0.20% 0.00%
-1,646
-0.19%
+
-40
307
0.04%
+
0
-
+
-25,823
-2.16%
-
-3,472
-0.29%
+
0 -916
-0.08%
+
-
527,127
44.08%
-
3.14%
-
14,801
1.24%
-
-0.04%
-
7,412
0.62%
+
RESULTADO DE OPERACIÓN
318,767
32.34%
332,831
33.15%
+
404,305
46.21%
+
462,542
45.27%
OTROS INGRESOS Y GASTOS
103,300
10.48%
70,578
7.03%
-
71,164
8.13%
+
32,089
Ingresos Netos (Gastos Netos) por Recuperación de Créditos
2,776
0.28%
4,914
0.49%
+
15,497
1.77%
+
-440
Ingresos Extraordinarios
7,890
0.80%
18,595
1.85%
+
0
-
0
0
113,182
11.48%
80,296
8.00%
-
0
-
0
0
-4,048
-0.41%
-10,645
-1.06%
+
0
-
0
0
Ingresos de Ejercicios Anteriores Gastos Extraordinarios Otros ingresos y egresos
0
0
-
55,667
6.36%
+
32,529
3.18%
-
7,389
0.62%
-
48.42%
-
541,928
45.32%
-
-
0
RESULTADOS DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA
422,067
42.82%
403,409
40.18%
-
475,469
54.35%
+
494,631
DISTRIBUCIÓN LEGAL DE LA RENTA NETA
-20,080
-2.04%
-17,627
-1.76%
-
-20,081
-2.30%
+
0
IMPUESTO A LA RENTA
-114,456
-11.61%
-100,471
-10.01%
-
-114,467
-13.08%
+
-122,182
-11.96%
-
-138,182
-11.55%
-
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
287,531
29.17%
285,311
28.42%
-
340,921
38.97%
+
372,449
36.46%
-
403,746
33.76%
+
Utilidad (pérdida) básica por acción
0
6
3
2
1.662
Utilidad (pérdida) diluida por acción
0
6
3
2
1.662
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
20
Análisis Vertical: Estado de Resultados Para este estado financiero se toman como base de comparación todas sus cuentas, con los ingresos operacionales. Es decir, los ingresos financieros se hacen igual al 100% y las demás partidas se presentan como un porcentaje de ellas. Los gastos financieros en todos los periodos ha ido decreciendo solo para el periodo 2011-2012 aumento en términos relativos de 20.55% a 20.72% aunque no fue significativo y en el periodo 20092010 aumento en términos absolutos de S/. 194,966,000 a S/. 209,975,000, pero en términos relativos si disminuyó de 22.28% a 20.55%. Esto simboliza una política adecuado en el manejo de créditos. La utilidad Bruta de la empresa tanto en términos relativos como absolutos ha aumentado a lo largo de los años, presentando una leve caída para el periodo 2011-2012 solo en términos en cuanto a la participación del total de los ingresos estos fueron de 68.59% a 67.16% respectivamente. En general estos incrementos de nuestro margen financiero bruto refleja básicamente al incremento de los ingresos financieros a lo largo de todos los años. Los ingresos por servicios financieros tienden a disminuir en términos relativos para los periodos 2010-2011 (24.17% a 24.15%) y el último periodo del 2011-2012, siendo en este año 21.70% del total de los ingresos. A pesar que para el periodo 2008-2009 el margen Bruto aumentó, la utilidad operacional para este periodo disminuyó de 73.15% a 69.63% y esto se debe al incremento de los gastos por servicios financieros y al incremento significativo de las provisiones para incobrabilidad de créditos directos. Para los siguientes periodos el margen operacional aumento y solo disminuyó en términos relativos para el periodo 2011-2012 (90.73% a 86.82%). Los gastos de administración a disminuido en términos monetarios hasta el año 2010 para luego aumentar considerablemente en los restantes años siendo al 30 de junio del 2012 de S/. 439,754,000 y representando el 36.77% del total de ingresos. Con relación a estos gastos, se debe centrar la atención en los que crecieron en un alto porcentaje y que son de control por parte de la empresa. Para nuestra empresa los rubros con más alto crecimiento fueron el pago de personal considerado como un gasto controlable por parte de la empresa. Así el resultado neto de la operación aumenta a lo largo de los años, pero su participación respecto al total de ingresos decae para el periodo 2010-2011 (46.21% a 45.27%) y el último periodo 20112012 (45.27% a 44.08%). Por último el resultado neto del ejercicio solo se ve disminuido para el primer periodo 2008-2009 en términos absolutos para luego observar un progresivo aumento que solo en términos de participación en el ingreso disminuye para el periodo 2010-2011 (38.97% a 36.46%) y siendo al 30 de junio del 2012 el 33.76% de los ingresos.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
21
B.
ANÁLISIS HORIZONTAL 1.
BALANCE GENERAL (en miles de NUEVOS SOLES) ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
CUENTAS
Al 30 de junio del 2008 (base)
Al 30 de junio del 2009
Análisis de Variación 2008-2009
Análisis de Tendencia 2008-2009
Al 30 de junio del 2010
Análisis de Variación 2008-2010
Análisis de Tendencia 2008-2010
Al 30 de Junio del 2011
Análisis de Variación 2008-2011
Análisis de Tendencia 2008-2011
Al 30 de Junio del 2012
Análisis de Variación 2008-2012
Análisis de Tendencia 2008-2012
ACTIVO DISPONIBLE
4,437,651
5,554,886
1,117,235
0.252
4,319,186
-118,465
-0.027
7,846,571
3,408,920
0.768
5744087
1,306,436
0.294
587,327
527,493
-59,834
-0.102
530,209
-57,118
-0.097
711,746
124,419
0.212
723111
135,784
0.231
3,504,895
4,253,116
748,221
0.213
3,182,012
-322,883
-0.092
6,391,874
2,886,979
0.824
4381080
876,185
0.250
599
30,921
30,322
50.621
37,734
37,135
61.995
32,209
31,610
52.771
44746
44,147
73.701
Bancos y otras instituciones financieras del exterior
173,702
602,571
428,869
2.469
354,295
180,593
1.040
578,432
404,730
2.330
405788
232,086
1.336
Canje
120,186
110,786
-9,400
-0.078
200,936
80,750
0.672
108,647
-11,539
-0.096
151232
31,046
0.258
47,538
29,583
-17,955
-0.378
13,524
-34,014
-0.716
22,733
-24,805
-0.522
36477
-11,061
-0.233
Rendimientos devengados del disponible
3404
416
-2,988
-0.878
476
-2,928
-0.860
930
-2,474
-0.727
1653
-1,751
-0.514
FONDOS INTERBANCARIOS
96,415
42,033
-54,382
-0.564
20,006
-76,409
-0.793
137,052
40,637
0.421
279413
182,998
1.898
96,400
42,000
-54,400
-0.564
20,000
-76,400
-0.793
137,000
40,600
0.421
279323
182,923
1.898
15
33
18
1.200
6
-9
-0.600
52
37
2.467
90
75
5.000
Caja Banco Central de Reserva del Perú Bancos y otras empresas del sistema financiero del país
Otras disponibilidades
Fondos Interbancarios Rendimientos Devengados de Fondos Interbancarios
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
22
INVERSIONES NEGOCIABLES Y A VENCIMIENTO
2,468,474
1,245,626
-1,222,848
-0.495
3,234,492
766,018
0.310
1,898,629
-569,845
-0.231
2456770
-11,704
-0.005
131,733
164,435
32,702
0.248
43,970
-87,763
-0.666
196,377
64,644
0.491
522592
390,859
2.967
122,883
93,739
-29,144
-0.237
72,267
-50,616
-0.412
11,821
-111,062
-0.904
8531
-114,352
-0.931
3,249,998
987,452
-2,262,546
-0.696
3,118,255
-131,743
-0.041
1,690,431
-1,559,567
-0.480
1925647
-1,324,351
-0.407
CARTERA DE CREDITOS
11,553,582
13,553,372
1,999,790
0.173
14,164,179
2,610,597
0.226
16,843,890
5,290,308
0.458
19135765
7,582,183
0.656
Cartera de Créditos Vigentes
11,548,002
13,498,726
1,950,724
0.169
14,178,287
2,630,285
0.228
16,919,149
5,371,147
0.465
19245754
7,697,752
0.667
Cartera de Créditos Reestructurados
107,476
86,224
-21,252
-0.198
88,245
-19,231
-0.179
50,674
-56,802
-0.529
27233
-80,243
-0.747
Cartera de Créditos Refinanciados
138,308
143,155
4,847
0.035
125,254
-13,054
-0.094
113,054
-25,254
-0.183
96422
-41,886
-0.303
Cartera de Créditos Vencidos
194,432
254,000
59,568
0.306
204,664
10,232
0.053
188,745
-5,687
-0.029
209959
15,527
0.080
Cartera de Créditos en Cobranza Judicial
19,973
34,650
14,677
0.735
52,784
32,811
1.643
70,926
50,953
2.551
119472
99,499
4.982
Rendimientos Devengados de Créditos Vigentes
97,022
122,870
25,848
0.266
133,926
36,904
0.380
122,342
25,320
0.261
151314
54,292
0.560
(-) Provisiones para Créditos
-551,631
-586,253
-34,622
0.063
-618,981
-67,350
0.122
-621,000
-69,369
0.126
-714389
-162,758
0.295
CUENTAS POR COBRAR
859,361
775,376
-83,985
-0.098
270,244
-589,117
-0.686
323,018
-536,343
-0.624
455528
-403,833
-0.470
Productos Financieros Derivados para negociación
656,901
498,947
-157,954
-0.240
28,784
-628,117
-0.956
55,626
-601,275
-0.915
76389
-580,512
-0.884
Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados Instrumentos representativos de deuda Inversiones Disponibles para la Venta Instrumentos representativos de Capital Instrumentos representativos de deuda
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
23
Productos Financieros Derivados con fines de cobertura
78
44,343
44,265
567.500
0
-78
-1.000
0
-78
-1.000
0
-78
-1.000
Cuentas por Cobrar por Venta de Bienes y Servicios y Fideicomiso
317,880
325,417
7,537
0.024
341,681
23,801
0.075
311,469
-6,411
-0.020
117049
-200,831
-0.632
Otras Cuentas por Cobrar
456,924
296,435
-160,489
-0.351
179,732
-277,192
-0.607
184,253
-272,671
-0.597
431653
-25,271
-0.055
-572,422
-389,766
182,656
-0.319
-279,956
292,466
-0.511
-228,330
344,092
-0.601
-169563
402,859
-0.704
BIENES REALIZABLES RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS Y FUERA DE USO
29,211
34,147
4,936
0.169
13,215
-15,996
-0.548
18,028
-11,183
-0.383
11873
-17,338
-0.594
Bienes Realizables
3,954
21,312
17,358
4.390
499
-3,455
-0.874
143
-3,811
-0.964
178
-3,776
-0.955
177,543
148,911
-28,632
-0.161
12,716
-164,827
-0.928
17,885
-159,658
-0.899
11695
-165,848
-0.934
232,765
634,306
401,541
1.725
841,313
608,548
2.614
939,725
706,960
3.037
1044145
811,380
3.486
Inversiones por Participación Patrimonial en Personas Jurídicas del País y del Exterior
162,845
634,306
471,461
2.895
841,313
678,468
4.166
939,725
776,880
4.771
1044145
881,300
5.412
INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)
500,919
450,223
-50,696
-0.101
416,412
-84,507
-0.169
407,606
-93,313
-0.186
404830
-96,089
-0.192
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO)
0
0
6,097
6,097
7,869
7,869
13492
13,492
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
0
0
37,747
37,747
72,523
72,523
119804
119,804
445,474
573,038
127,564
0.286
546,169
100,695
0.226
611,521
166,047
0.373
593081
147,607
0.331
20623852
22863007
2,239,155
0.109
23849054
3,225,202
0.156
29106432
8,482,580
0.411
30258788
9,634,936
0.467
CONTINGENTES DEUDORAS
13,763,783
9,951,913
-3,811,870
-0.277
12,656,772
-1,107,011
-0.080
22,099,838
8,336,055
0.606
27824732 14,060,949
1.022
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
74,106,474
74,292,174
185,700
0.003
87,477,158 13,370,684
0.180
62,694,477
11,411,997
-0.154
(-) Provisiones para Cuentas por Cobrar
Bienes Recibidos en Pago y Adjudicados INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
OTROS ACTIVOS (NETO) TOTAL DEL ACTIVO
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
24
70207039
-3,899,435
-0.053
CONTRACUENTA DE CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA DEUDORAS Y CUENTAS POR CONTRA ACREEDORAS DE FIDEICOMISOS
71,637,360
85,195,923 13,558,563
0.189
93,881,819 22,244,459
0.311 112,525,048 40,887,688
0.571
90089030 18,451,670
0.258
4,619,176
4,213,064
-406,112
-0.088
2,731,734
-1,887,442
-0.409
2,844,532
-1,774,644
-0.384
2338747
-2,280,429
-0.494
13,836,689
16,498,901
2,662,212
0.192
16,708,072
2,871,383
0.208
19,427,806
5,591,117
0.404
18289318
4,452,629
0.322
Obligaciones a la Vista
4,944,385
4,857,872
-86,513
-0.017
5,412,849
468,464
0.095
6,908,953
1,964,568
0.397
6944755
2,000,370
0.405
Obligaciones por Cuentas de Ahorro
2,471,028
3,093,188
622,160
0.252
3,325,887
854,859
0.346
4,049,588
1,578,560
0.639
4155498
1,684,470
0.682
Obligaciones por Cuentas a Plazo
5,811,957
7,758,392
1,946,435
0.335
7,256,007
1,444,050
0.248
7,796,749
1,984,792
0.342
6493295
681,338
0.117
547,752
695,367
147,615
0.269
678,640
130,888
0.239
649,600
101,848
0.186
668309
120,557
0.220
61,567
94,082
32,515
0.528
34,689
-26,878
-0.437
22,916
-38,651
-0.628
27461
-34,106
-0.554
79,816
40,914
-38,902
-0.487
50,022
-29,794
-0.373
87,782
7,966
0.100
0
-79,816
-1.000
Fondos Interbancarios
79,804
40,910
-38,894
-0.487
50,000
-29,804
-0.373
87,729
7,925
0.099
0
-79,804
-1.000
Gastos por pagar por Fondos Interbancarios
12
4
-8
-0.667
22
10
0.833
53
41
3.417
0
-12
-1.000
DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
166,580
253,455
86,875
0.522
381,218
214,638
1.288
268,479
101,899
0.612
657967
491,387
2.950
Depósitos a la Vista
36,029
51,751
15,722
0.436
75,073
39,044
1.084
58,896
22,867
0.635
94616
58,587
1.626
Depósitos de Ahorro
28,451
54,760
26,309
0.925
58,049
29,598
1.040
30,586
2,135
0.075
23436
-5,015
-0.176
101,594
145,142
43,548
0.429
247,370
145,776
1.435
178,091
76,497
0.753
536746
435,152
4.283
PASIVO OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
Otras Obligaciones Gastos por Pagar de Obligaciones con el Público FONDOS INTERBANCARIOS
Depósitos a Plazo
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
25
Gastos por Pagar por Depósitos de Empresas del Sistemas Financiero y Organismos Financieros Internacionales
506
1,802
1,296
2.561
726
220
0.435
906
400
0.791
3169
2,663
5.263
1,320,235
118,205
-1,202,030
-0.910
297,343
-1,022,892
-0.775
1,039,039
-281,196
-0.213
1336592
16,357
0.012
Adeudos y Obligaciones con el Banco Central de Reserva del Perú
0
8460
8,460
0
0
0
0
Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales
1,311,325
105,899
-1,205,426
-0.919
297,014
-1,014,311
-0.774
1,037,972
-273,353
-0.208
1335500
24,175
0.018
Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones Financieras
8,910
3,846
-5,064
-0.568
329
-8,581
-0.963
1,067
-7,843
-0.880
1092
-7,818
-0.877
763,110
676,407
-86,703
-0.114
181,532
-581,578
-0.762
238,020
-525,090
-0.688
258934
-504,176
-0.661
Productos Financieros Derivados para negociación
679,010
496,925
-182,085
-0.268
31,667
-647,343
-0.953
71,959
-607,051
-0.894
70663
-608,347
-0.896
Productos Financieros Derivados con fines de cobertura
82
48,860
48,778
594.854
0
-82
-1.000
0
-82
-1.000
0
-82
-1.000
84,018
130,622
46,604
0.555
149,865
65,847
0.784
166,061
82,043
0.976
188271
104,253
1.241
1,463,159
1,536,953
73,794
0.050
1,650,531
187,372
0.128
2,955,790
1,492,631
1.020
3994167
2,531,008
1.730
300,549
217,846
-82,703
-0.275
187,945
-112,604
-0.375
222,870
-77,679
-0.258
277391
-23,158
-0.077
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
CUENTAS POR PAGAR
Otras Cuentas por Pagar ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Adeudos y Obligaciones con empresas e instituciones financieras del país
Análisis y Proyección De Estados Financieros
0
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
26
Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales
1,156,971
1,307,263
0
0
5,639
11,844
6,205
1.100
10,716
5,077
300,816
315,311
14,495
0.048
440,210
1,101
914
-187
-0.170
Provisión para Riesgo País y Otros
299,715
314,397
14,682
0.049
Provisión para litigio y demandas
0
0
VALORES, TITULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACION
664,614
626,547
-38,067
Bonos Comunes
306,660
347,560
Bonos Subordinados
247,758
Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones financieras PROVISIONES Provisión para Créditos Contingentes
Bonos de Arrendamiento Financiero Instrumentos Hipotecarios y otros Instrumentos Representativos de Deuda Gastos por Pagar de Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO OTROS PASIVOS TOTAL DEL PASIVO
150,292
0.130
1,451,870
294,899
0.255
2,722,136
1,565,165
0
-1,156,971
0
0
3705768
3,705,768
0.900
10,784
5,145
0.912
11008
5,369
0.952
139,394
0.463
419,151
118,335
0.393
358563
57,747
0.192
892
-209
-0.190
41,995
40,894
37.143
47494
46,393
42.137
339,935
40,220
0.134
267,356
-32,359
-0.108
205513
-94,202
-0.314
99,383
99,383
109,800
109,800
105556
105,556
-0.057
751,471
86,857
0.131
821,259
156,645
0.236
971118
306,504
0.461
40,900
0.133
512,140
205,480
0.670
612,140
305,480
0.996
931400
624,740
2.037
227,710
-20,048
-0.081
205,641
-42,117
-0.170
200,357
-47,401
-0.191
26710
-221,048
-0.892
88,980
30,100
-58,880
-0.662
28,260
-60,720
-0.682
0
-88,980
-1.000
0
-88,980
-1.000
15,930
16203
273
0.017
0
-15,930
-1.000
0
-15,930
-1.000
0
-15,930
-1.000
5,286
4,974
-312
-0.059
5,430
144
0.027
8,762
3,476
0.658
13008
7,722
1.461
0
0
0
0
0
0
154,098
184,637
30,539
0.198
320,850
166,752
1.082
260,367
106,269
0.690
187207
33,109
0.215
18,749,117
20,251,330
1,502,213
0.080
20,781,249
2,032,132
0.108
25,517,693
6,768,576
0.361
26053866
7,304,749
0.390
0
0
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
27
1.353
-1.000
PATRIMONIO Capital social
503,476
534,288
30,812
0.061
1,427,511
924,035
1.835
2,049,307
1,545,831
3.070
2457421
1,953,945
3.881
Capital adicional
328,054
533,504
205,450
0.626
510,151
182,097
0.555
368,553
40,499
0.123
368553
40,499
0.123
Reservas
268,455
268,455
0
0.000
332,160
63,705
0.237
400,180
131,725
0.491
479029
210,574
0.784
0
9052
9,052
0
0
0
0
0
0
487,219
981,067
493,848
480,198
-7,021
401,171
-86,048
465730
-21,489
0
0
-3,130
-3,130
-2,921
-2,921
30443
30,443
287,531
285,311
-2,220
-0.008
340,921
53,390
0.186
372,449
84,918
0.295
403746
116,215
0.404
TOTAL DEL PATRIMONIO
1,874,735
2,611,677
736,942
0.393
3,087,811
1,213,076
0.647
3,588,739
1,714,004
0.914
4204922
2,330,187
1.243
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
20623852
22863007
2,239,155
0.109
23869060
3,245,208
0.157
29106432
8,482,580
0.411
30258788
9,634,936
0.467
13,763,783
9,951,913
-3,811,870
-0.277
12,656,772
-1,107,011
-0.080
22,099,838
8,336,055
0.606
27824732 14,060,949
1.022
1,222,618
1,470,371
247,753
0.203
2,470,208
1,247,590
1.020
3,359,584
2,136,966
1.748
3783134
2,560,516
2.094
Responsabilidad por Cartas de Crédito
480,100
292,908
-187,192
-0.390
527,844
47,744
0.099
410,354
-69,746
-0.145
580888
100,788
0.210
Responsabilidad por Aceptaciones Bancarias
125,958
45,561
-80,397
-0.638
86,694
-39,264
-0.312
77,279
-48,679
-0.386
59819
-66,139
-0.525
Responsabilidad por Líneas de Créditos no Utilizadas y Créditos Concedidos no Desembolsados
3,715,350
2,245,510
-1,469,840
-0.396
3,522,621
-192,729
-0.052
8,639,080
4,923,730
1.325
10290383
6,575,033
1.770
Responsabilidad por Contratos de Productos Financieros Derivados
8,128,784
5,728,342
-2,400,442
-0.295
6,048,863
-2,079,921
-0.256
9,613,000
1,484,216
0.183
13109968
4,981,184
0.613
90973
169221
78,248
0.860
542
-90,431
-0.994
541
-90,432
-0.994
540
-90,433
-0.994
74,106,474
74,292,174
185,700
0.003
87,477,158 13,370,684
0.180
62,694,477
11,411,997
-0.154
70207039
-3,899,435
-0.053
Ajustes al Patrimonio Resultados Acumulados Resultados no realizados Resultado Neto del Ejercicio
CONTINGENTES ACREEDORAS Responsabilidad por Avales y Cartas Fianza Otorgadas
Responsabilidad diversas CONTRACUENTAS DE CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
Análisis y Proyección De Estados Financieros
1.014
-0.014
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
28
-0.177
-0.044
CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA ACREEDORAS Y CUENTAS DEUDORAS POR CONTRA DE FIDEICOMISOS
71,637,360
4,619,176
85,195,923 13,558,563
4,213,064
-406,112
Análisis y Proyección De Estados Financieros
0.189
-0.088
93,881,819 22,244,459
2,731,734
-1,887,442
0.311 112,525,048 40,887,688
-0.409
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
2,844,532
29
-1,774,644
0.571
-0.384
99089030 27,451,670
2338747
-2,280,429
0.383
-0.494
Análisis Horizontal: Balance General Ahora analizaremos las cuentas del balance general de nuestra entidad basándonos en el análisis horizontal, la cual nos servirá para comparar cuentas de varios periodos contables, en nuestro caso 5 años, en donde tomaremos como año base el 2008. Como se observa en el análisis horizontal del balance la partida con mayor crecimiento porcentual fue la de capital social para los años 2010 (183.53%), 2011 (307%) y en el 2012 (388%) solo para el 2009 esta vario un 6% la cual da a entender que, en periodos anteriores, la empresa obtuvo utilidades muy altas y estas se capitalizaron. Sin embargo, en cifras absolutas la partida con mayor variación también fue la de capital hacia el año 2012 (S/. 1,953,945,000) y lo mismo para los otros años, lo que implica la capitalización de utilidades, excedentes de revaluación voluntaria o aportes en efectivo por parte de los accionistas. El cartera de disponible tiene la mayor variación en el año 2011 respecto al año base (76.82%) y decae en el 2010 un 2% para aumentar solo 29.44% al 30 de junio del 2012, en cifras absolutas la mayor variación también fue en el 2011 con S/. 3,408,920,000. Estos incrementos se deben principalmente a los depósitos captados del BCR y caja que son subcuentas de relevancia. También podría explicarse como consecuencia del aporte en efectivo por parte de los accionistas. La cartera de créditos en términos de variación este fue mucho mayor para el año 2012 con respecto al año base (65.63%), pero igual tiende ha aumentarse así para el 2009 (17.31%), el 2010 (22.6%) y el 2011 (45.79%). En cifras absolutas se ve que el 2012 fue la mayor variación con S/. 7,582,183,000 y siendo la subcuenta de créditos vigentes la más representativa a lo largo de los años. Por otro lado los fondos interbancarios, en esta cuenta del activo se registran aquellas colocaciones de otras entidades en nuestra entidad sin que medie un pacto de transferencias de inversiones o de cartera de créditos. En caso de que éstos se presenten, se considerará que la operación cuenta con garantías para su realización. Su mayor crecimiento porcentual se dio en el año 2012 siendo este de 189.8%, pero que se registraron caídas en el año 2009 (-56.4%) y el 2010 (-79.25%), que solo para el 2011 aumento 42.15%. En cifras absolutas la mayor diferencia fue de S/. 182,998,000 y se dio para el 2012 y en cuanto a caída esta se dio en el 2010 con S/. 76,409,000. Es así que vemos que nuestro activo total a lo largo de los años ha experimentado un incremento significativo hasta el periodo 2012 mostrando un aumento del 46.72% en referencia a nuestro año base; éste incremento se debe principalmente al aumento en nuestra cartera de créditos que presentó la misma tendencia.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
30
En nuestras cuentas de pasivo la que tuvo mayor incremento porcentual fue la de depósitos de empresas del sistema financiero y organismos financieros internacionales siendo este en el año 2012 (295%) luego en los otros años respecto al año base fue en el 2009 (52.2%), en el 2010 (128.8%) y decayó en el 2011 (61.17%). Sin embargo, en cifras absolutas la partida con mayor variación fue la de obligaciones con el público que para el año 2011 respecto al de base este fue de S/. 5,591,117,000 que en variación porcentual también fue el mayor con 40.41%, con respecto al año 2012 cae, pero sigue siendo amplia la diferencia absoluta con S/. 4,452,629,000. La cuenta que presentó la mayor caída en cifras porcentuales fue la de adeudos y obligaciones financieras a corto plazo siendo esta para el año 2009 (-91%), al año 2010 continuó su caída aunque no tan fuerte (-77.48%), el 2011 (21.3%) y el año 2012 se incrementó tan solo 1%. En general observamos que el total de nuestros pasivos va a representar una tendencia creciente a los largo de los años cerrándolo para el 2012 con el 39%, este incremento se debe principalmente al incremento de las obligaciones con el público y los adeudos y obligaciones financieras a corto plazo. Entonces en términos generales el pasivo más patrimonio va a reflejar también una tendencia creciente a lo largo de los años estudiados a 11% para el periodo 2009, a 16% para el 2010, a 41% para el 2011 y a 47% para el último periodo en estudio.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
31
2.
ESTADO DE RESULTADOS (en miles de NUEVOS SOLES)
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2008-2009/ 2008-2010/ 2008-2011/ 2008-2012
CUENTAS
INGRESOS FINANCIEROS
Acumulado Acumulado del 01 de del 01 de enero al 30 enero al 30 de Junio de Junio 2008 2009 (base)
Análisis de Variación 2008-2009
Análisis de Tendencia 2008-2009
Acumulado del 01 de enero al 30 de Junio 2010
Análisis de Variación 2008-2010
Análisis de Tendencia 2008-2010
Acumulado del 01 de enero al 30 de Junio 2011
Acumulado Análisis Análisis del 01 de de de Enero al 30 Variación Tendencia de Junio 2008-2011 2008-2011 del 2012
Análisis de Variación 2008-2012
Análisis de Tendencia 2008-2012
985,742
1,003,932
18,190
0.018
874,888
-110,854
-0.112
1,021,645
35,903
0.036
1195886
210,144
0.213
29,511
5,751
-23,760
-0.805
2,453
-27,058
-0.917
19,959
-9,552
-0.324
29,746
235
0.008
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
1,285
3,360
2,075
1.615
614
-671
-0.522
2,613
1,328
1.033
3,130
1,845
1.436
Ingresos por Inversiones Negociables y a Vencimiento
6,238
22,442
16,204
2.598
36,264
30,026
4.813
45,834
39,596
6.348
40,357
34,119
5.470
638,288
782,140
143,852
0.225
640,113
1,825
0.003
760,996
122,708
0.192
890,275
251,987
0.395
4,696
2,303
-2,393
-0.510
3,418
-1,278
-0.272
732
-3,964
-0.844
806
-3,890
-0.828
-38,614
-1.000
66,409
27,795
0.720
83,200
44,586
1.155
108,636
70,022
1.813
Intereses por Disponibles
Intereses y Comisiones por Cartera de Créditos Ingresos de Cuentas por Cobrar Participaciones Ganadas por Inversiones Permanentes Otras Comisiones
38,614 8,090
7,661
-429
-0.053
8,251
161
0.020
8,864
774
0.096
8,652
562
0.069
152,716
111,929
-40,787
-0.267
104,628
-48,088
-0.315
104,628
-48,088
-0.315
82,940
-69,776
-0.457
Fluctuación de Valor por Variaciones de Instrumentos Financieros Derivados
165
35,638
35,473
214.988
0
-165
-1.000
0
-165
-1.000
-165
-1.000
Ganancia de operaciones de cobertura
0
0
2,596
2,596
175
175
407
32,680
32,273
79.295
10,142
9,735
23.919
10,141
9,734
GASTOS FINANCIEROS
-345,410
-327,748
17,662
-0.051
-194,966
150,444
-0.436
-209,975
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público
-183,565
-184,322
-757
0.004
-69,460
114,105
-0.622
-86,652
Diferencia de Cambio de Operaciones varias
Otros Ingresos Financieros
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
32
0
0
23.916
28,152
27,745
68.170
135,435
-0.392
-247,821
97,589
-0.283
96,913
-0.528
-107,695
75,870
-0.413
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
-2,154
-2,571
-417
0.194
-616
1,538
-0.714
-1,200
954
-0.443
-1,949
205
-0.095
Pérdida por Valorización de Inversiones Negociables y a Vencimiento
-13,503
-27,164
-13,661
1.012
-3,154
10,349
-0.766
-10,905
2,598
-0.192
-5,089
8,414
-0.623
Intereses por Depósitos de Empresas del Sistema Financiero y Organismos Financieros Internacionales
-2,814
-2,651
163
-0.058
-1,130
1,684
-0.598
-2,684
130
-0.046
-5,536
-2,722
0.967
Intereses por Adeudos y Obligaciones del Sistema Financiero del País
-8,788
-19,836
-11,048
1.257
-9
8,779
-0.999
-15
8,773
-0.998
-24
8,764
-0.997
Intereses por Adeudos y Obligaciones con Instituciones Financieras del Exter. y Organ. Financ. Internac.
-38,594
-27,741
10,853
-0.281
-23,920
14,674
-0.380
-35,821
2,773
-0.072
-42,805
-4,211
0.109
Intereses de Otros Adeudos y Obligaciones del País y del Exterior
0
0
-5,149
-5,149
-5,951
-5,951
-7,617
-7,617
-19,459
-23,920
-4,461
0.229
-25,432
-5,973
0.307
-30,158
-10,699
0.550
-34,579
-15,120
0.777
-768
-2,906
-2,138
2.784
-5,317
-4,549
5.923
-7,051
-6,283
8.181
-9,324
-8,556
11.141
Reajuste por Indexación
-1,339
-298
1,041
-0.777
-36,840
-35,501
26.513
-69
1,270
-0.948
0
1,339
-1.000
Compra-Venta de Valores y Pérdida por Participación Patrimonial
-4,260
-22,485
-18,225
4.278
0
4,260
-1.000
0
4,260
-1.000
0
4,260
-1.000
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos
-8,729
-10,990
-2,261
0.259
-9,891
-1,162
0.133
-10,750
-2,021
0.232
-11,452
-2,723
0.312
Otros Gastos Financieros
-2,353
-2,864
-511
0.217
-13,658
-11,305
4.805
-18,719
-16,366
6.955
-21,751
-19,398
8.244
MARGEN FINANCIERO BRUTO
640,332
676,184
35,852
0.056
679,922
39,590
0.062
811,670
171,338
0.268
948,065
307,733
0.481
(-) Provisiones para Incobrabilidad de Créditos directos
-95,280
-173,756
-78,476
0.824
-100,168
-4,888
0.051
-110,879
-15,599
0.164
-144,862
-49,582
0.520
Intereses por Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación Comisiones y Otros Cargos por Obligaciones Financieras
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
33
MARGEN FINANCIERO NETO
545,052
502,428
-42,624
-0.078
579,754
34,702
0.064
700,791
155,739
0.286
803,203
258,151
0.474
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
192,530
215,141
22,611
0.117
211,462
18,932
0.098
246,720
54,190
0.281
259,456
66,926
0.348
15,534
17,659
2,125
0.137
24,046
8,512
0.548
28,036
12,502
0.805
32,087
16,553
1.066
2,621
2,853
232
0.089
2,850
229
0.087
3,205
584
0.223
3,463
842
0.321
Ingresos Diversos
174,375
194,629
20,254
0.116
184,566
10,191
0.058
215,479
41,104
0.236
223,906
49,531
0.284
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
-16,464
-18,495
-2,031
0.123
-17,325
-861
0.052
-20,554
-4,090
0.248
-24,422
-7,958
0.483
Gastos por Operaciones Contingentes
-178
-103
75
-0.421
-135
43
-0.242
-93
85
-0.478
-106
72
-0.404
Gastos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
-142
-172
-30
0.211
-122
20
-0.141
-119
23
-0.162
-114
28
-0.197
Ingresos por Operaciones Contingentes Ingresos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
Gastos Diversos
-16,144
-18,220
-2,076
0.129
-17,068
-924
0.057
-20,342
-4,198
0.260
-24,202
-8,058
0.499
MARGEN OPERACIONAL
721,118
699,074
-22,044
-0.031
773,891
52,773
0.073
926,957
205,839
0.285
1,038,237
317,119
0.440
GASTOS DE ADMINISTRACION
-332,724
-322,894
9,830
-0.030
-310,127
22,597
-0.068
-393,199
-60,475
0.182
-439,754
-107,030
0.322
Gastos de Personal y Directorio
-169,551
-166,996
2,555
-0.015
-168,226
1,325
-0.008
-209,638
-40,087
0.236
-234,894
-65,343
0.385
Gastos por Servicios Recibidos de Terceros
-143,694
-134,728
8,966
-0.062
-121,440
22,254
-0.155
-156,025
-12,331
0.086
-177,180
-33,486
0.233
Impuestos y Contribuciones
-19,479
-21,170
-1,691
0.087
-20,461
-982
0.050
-27,536
-8,057
0.414
-27,680
-8,201
0.421
MARGEN OPERACIONAL NETO
388,394
376,180
-12,214
-0.031
463,764
75,370
0.194
533,758
145,364
0.374
598,483
210,089
0.541
PROVISIONES, DEPRECIACION Y AMORTIZACION
-69,627
-43,349
26,278
-0.377
-59,459
10,168
-0.146
-71,216
-1,589
0.023
-71,356
-1,729
0.025
Provisiones para Incobrabilidad de Cuentas por Cobrar
-46,611
-15,588
31,023
-0.666
-27,907
18,704
-0.401
-17,392
29,219
-0.627
-9,017
37,594
-0.807
-1,121
-4,950
-3,829
3.416
-5,724
-4,603
4.106
-17,447
-16,326
14.564
-28,585
-27,464
24.500
-20,986
-21,058
-72
0.003
-24,489
-3,503
0.167
-23,551
-2,565
0.122
-25,823
-4,837
0.230
Provisiones para Contingencias y Otras Depreciación de Inmuebles, Mobiliario y Equipo
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
34
Amortización y deterioro de activos intangibles
0
0
0
0
-3,472
-3,472
Amortización de Gastos
-909
-1,369
-1,646
-737
0
909
Deterioro de Inversiones
0
0
307
307
-916
-916
RESULTADO DE OPERACIÓN
318,767
332,831
14,064
0.044
404,305
85,538
0.451
527,127
208,360
0.654
OTROS INGRESOS Y GASTOS
103,300
70,578
-32,722
-0.317
71,164
-71,211
-0.689
14,801
-88,499
-0.857
Ingresos Netos (Gastos Netos) por Recuperación de Créditos
2,776
4,914
2,138
0.770
-440
-3,216
-1.159
7,412
4,636
1.670
Ingresos Extraordinarios
7,890
18,595
10,705
-1.000
0
-7,890
-1.000
0
-7,890
-1.000
113,182
80,296
-113,182
-1.000
0
-113,182
-1.000
0
-113,182
-1.000
-4,048
-10,645
0
4,048
-1.000
0
4,048
-1.000
0
4,048
-1.000
0
0
55,667
55,667
32,529
32,529
7,389
7,389
RESULTADOS DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA
422,067
403,409
-18,658
-0.044
475,469
53,402
0.127
494,631
72,564
0.172
541,928
119,861
0.284
DISTRIBUCIÓN LEGAL DE LA RENTA NETA
-20,080
-17,627
2,453
-0.122
-20,081
-1
0.000
0
20,080
-1.000
0
20,080
-1.000
IMPUESTO A LA RENTA
-114,456
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
-100,471
13,985
-0.122
-114,467
-11
0.000
-122,182
-7,726
0.068
-138,182
-23,726
0.207
287,531
285,311
-2,220
-0.008
340,921
53,390
0.186
372,449
84,918
0.295
403,746
116,215
0.404
Utilidad (pérdida) básica por acción
0
6
3
2
1.662
Utilidad (pérdida) diluida por acción
0
6
3
2
1.662
Ingresos de Ejercicios Anteriores Gastos Extraordinarios Otros ingresos y egresos
-2,064
-2,064
-40
869
0
0
0.268
462,542
143,775
-32,136
-0.311
32,089
15,497
12,721
4.582
1.357
0
-7,890
-32,886
-0.291
0
-6,597
1.630
-460
Análisis y Proyección De Estados Financieros
0.506
0.811
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
35
-0.956
-1.000
Análisis Horizontal: Estado de Resultados En nuestro análisis para obtener el cambio porcentual basta dividir el cambio en soles entre el año base, que para este caso es el año 2008. Con el fin de iniciar el proceso de interpretación del análisis horizontal es importante referirse a aquellas partidas consideradas relevantes dentro del Estado Financiero. Como se puede observar, los ingresos financieros de Scotiabank Perú S.A.A. aumentaron del año 2008 al 2009 en S/. 18,190,000 lo cual representa un incremento de 1.85%, sin embargo esta tasa disminuye par el año 2010 siendo de -11.25% para luego recuperarse con una tendencia creciente de 3.64% para el 2011 y para el 2012 esta es de 21.32% que en términos absolutos fue de S/. 210, 144,000 siendo la mayor de todas y resaltar que se debe principalmente a la subcuenta Intereses y comisiones por Cartera de Créditos. Los gastos financieros disminuyen para todos los años respecto al año 2008 siendo la más significativa la ocurrida en el 2010 S/. 150, 444,000 lo cual representa un 43.56%, para los siguientes años disminuye en menor cantidad siendo esta para el 2011 39.21% y para el 2012 28.25%, la subcuenta más representativa fue la de Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público. Nuestro margen financiero neto solo disminuye para el año 2009 en S/. 42, 624,000 que en términos porcentuales fue del -7.82% y esto lo explica el aumento de las Provisiones para Incobrabilidad de Créditos directos que aumentaron en 82.36% para ese año y el cual disminuyo el margen bruto. Sin embargo para los siguientes años presenta una tendencia al alza siendo esta para el 2010 en 6.37% respecto al año base 2008, para el 2011 de 28.57 y al 30 de junio del 2012 de 47.36%. El margen operativo neto de igual forma solo para el año 2009 cae tan solo en 3.14% esto lo explica el hecho que los gastos pos servicios aumentaron, a pesar del aumento de los ingresos por servicios, sin embargo, el arrastrar un margen bruto negativo no pudo amortiguar incluso cuando el gasto en el personal disminuyó luego este tiende a crecer tanto que para el año 2010 aumenta en cifras absolutas en S/. 210, 089,000 que representa un cambio porcentual de 54.09%. De la misma forma el resultado neto del ejercicio solo, aunque mucho menos significativo cae en el 2009 respecto al año 2008 en 0.77% para luego tender a crecer en los siguiente años lo que nos da a entender que nuestra entidad se encuentra en una favorable situación.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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36
C.
INDICADORES FINANCIEROS
Para nuestro análisis, hemos considerado la siguiente sección de nuestras cuentas del balance General: Activos Corrientes Disponible Fondos Interbancarios Inversiones Negociables y a vencimiento Cartera de créditos Cuentas por cobrar Bienes realizables recibidos en pago, adjudicados y fuera de uso
Pasivos Corrientes Obligaciones con el público Fondos interbancarios Depósitos de empresas del sistema financiero y organismos financieros internacionales Adeudos y obligaciones financieras a corto plazo Cuentas por pagar
Activos No Corrientes Inversiones Permanentes (Inversiones en subsidiarias y asociadas) Inmuebles, mobiliario y equipo (NETO) Impuesto a la renta y participaciones diferidas Otros activos
Pasivos No Corrientes Adeudos y obligaciones financieras a largo plazo Provisiones Valores, títulos y obligaciones en circulación Otros pasivos
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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37
1. INDICE DE LIQUIDEZ Liquidez General
2008 2009 2010 2011 2012 19,444,694 21,205,440 22,021,322 27,067,188 28,083,436 16,166,430 17,587,882 17,618,187 21,061,126 20,570,272 1.2 1.21 1.25 1.29 1.37
Activo corriente Pasivo corriente Valor del ratio
LIQUIDEZ GENERAL 1.4
valor del ratio
1.35 1.3
1.25
Liquidez general
1.2
1.15 1.1
2008
2009
2010
2011
2012
Podemos apreciar que nuestros ratios tienen una tendencia creciente a lo largo de los años y alcanza durante el periodo 2012 su máximo índice (1.37), sin embargo todavía no se encuentran dentro del rango admisible la cual debe estar por encima de [1.4-1.8], esto significa que nuestra entidad todavía presenta insuficiencia en su liquidez y no podría aún cubrir sus obligaciones a corto plazo, a pesar de esto es positivo que tenga esta senda creciente ya que refleja que la entidad se encuentra cada vez más cerca de cubrirlos. Ahora si ahondamos más nuestro análisis notamos que nuestra entidad, al no cubrir sus activos a corto plazo con sus pasivos corrientes, esto significa que financia éstos activos son sus obligaciones a largo plazo, lo cual es beneficioso.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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38
Liquidez Caja
Disponible Pasivo corriente Valor de ratio
2008 2009 2010 2011 2012 4,437,651 5,554,886 4,319,186 7,846,571 5,744,087 16,166,430 17,587,882 17,618,187 21,061,126 20,570,272 0.27 0.32 0.25 0.37 0.28
LIQUIDEZ CAJA 0.4 0.35 valor del ratio
0.3 0.25 0.2
Liquidez caja
0.15 0.1 0.05 0 2008
2009
2010
2011
2012
En este otro escenario observamos que la evolución de este ratio es creciente en sentido general, a pesar de tener un descenso en 0.07 veces para el periodo 2010 y 0.09 al final del periodo, aquí nuestro disponible cayó y esto se debió al descenso en las captaciones - depósitos del BCR y otras instituciones financieras del exterior y también como aumento en nuestra cartera de créditos. A pesar de esto logra la recuperación para el periodo del 2011 con un incremento al 0.37. A pesar de esta caída nuestros ratios para todos los años se encuentran dentro del rango admisible [0.2-0.4], lo cual es positivo ya que refleja que nuestra entidad puede cubrir sus obligaciones a corto plazo con su Disponible.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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39
2. INDICE DE SOLVENCIA Endeudamiento Patrimonial
2008 2009 2010 2011 2012 18,749,117 20,251,330 20,781,249 25,517,693 26,053,866 1,874,735 2,611,677 3,087,811 3,588,739 4,204,922 10 7.75 6.73 7.11 6.2
Pasivo total Patrimonio Valor del ratio
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 12 10 8 6
Ratio de endeudamiento del patrimonio
4 2 0 2008
2009
2010
2011
2012
Sabemos que a las entidades financieras se les permite endeudarse hasta 12 VECES el valor de su patrimonio, entonces observamos que nuestra entidad en sentido general se encuentra en el marco deseado y que durante los últimos tres años este ratio no ha variado significativamente.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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40
Endeudamiento de activo
2008 2009 2010 2011 2012 18,749,117 20,251,330 20,781,249 25,517,693 26,053,866 20,623,852 22,863,007 23,869,060 29,106,432 30,258,788 0.91 0.89 0.87 0.88 0.86
Pasivo total Activo total valor del ratio
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL 0.92 0.91 0.9 0.89 0.88
Razon de endeudamiento total
0.87 0.86 0.85 0.84 0.83 2008
2009
2010
2011
2012
Mide el nivel del activo total de la entidad, financiado con recursos aportados a corto plazo y largo plazo por los acreedores. Evalúa la relación entre los recursos totales aportados por los acreedores y los aportados por los propietarios de la empresa, además este coeficiente se utiliza para estimar el nivel de palanqueo financiero. Observamos que a partir del 2008 este ratio cae como consecuencia del aumento de nuestros activos corrientes. A pesar de esta caída nuestros ratios se encuentran dentro de los niveles admisibles, las cuales deben estar dentro de los intervalo [< 0.8] y no deberán exceder a 1, esto refleja que nuestra empresa en caso de encontrarse en deuda no se encuentra obligado a solventarlo con su patrimonio.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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41
Estructura de deudas
Pasivo Corriente Pasivo total Valor del ratio
2008 2009 2010 2011 2012 16,166,430 17,587,882 17,618,187 21,061,126 20,570,272 18,749,117 20,251,330 20,781,249 25,517,693 26,053,866 0.86 0.87 0.85 0.83 0.79
RAZÓN DE ESTRUCTURA DE DEUDAS 0.88 0.86 0.84 0.82 Razón de estructura de deudas
0.8 0.78 0.76 0.74 2008
2009
2010
2011
2012
Este ratio nos Indica el grado de exigibilidad de las deudas de corto plazo respecto a la deuda total, este indicador muestra la estructura del pasivo y la calidad de la gestión financiera. Podemos observar que este solo va aumentar del 2009 respecto al 2008 aunque no significativo en solo 0.01 veces, para luego tender a decrecer siendo al 2012 de 0.79. Por lo que vemos este ratio no se encuentra en el nivel deseado la cual debe ser menor a 0.3 (0.07]. Observamos que durante el periodo 2009 este ratio cae a tener 0.11, la cual se debe principalmente al fortalecimiento en la cuenta del patrimonio en un 39.31% (de 1, 874,735 a 2, 611,677), durante el siguiente periodo este ratio se mantienen y para el 2011 presenta un leve descenso (de 0.11 a 0.10) que continua en el 2012.
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44
Rentabilidad Bruta
Utilidad bruta Ventas netas (Ingresos Financieros) Valor del ratio
2008 640,332
2009 676,184
2010 679,922
2011 811,670
2012 948,065
985,742
1,003,932
874,888
1,021,645
1,195,886
0.65
0.67
0.78
0.79
0.79
valor del ratio
Rentabilidad Bruta 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0
Rentabilidad Bruta
2008
2009
2010
2011
2012
Este indicador relaciona directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo, los Indicadores menores a 0.4 dan significan una desacumulación de utilidades que la empresa está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir mayores costos financieros. Observamos que nuestros ratios se encuentra dentro de los niveles permisibles (>0.4), lo cual indica que tiene una buena rentabilidad, si analizamos por periodo divisamos que durante el periodo 2010 se incremento como consecuencia de la reduccion de nuestros gastos financieros en un 41% (de 327,748 durante el 2009 a 194,966 durante el periodo 2010 y la reduccion de los ingresos financieros en un 15.54% de 1,003,932 en el 2009 a 874,888 al 2010); luego se incrementa levemente a 0.79 que continua para nuestro último periodo en el 2012, esto explicado por el aumento de los ingresos financieros a una tasa del 16%.
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45
Rentabilidad Neta sobre Ventas
Utilidad Neta Ventas Netas Valor del ratio
2008 287,531 985,742 0.29
2009 285,311 1,003,932 0.28
2010 340,921 874,888 0.39
2011 372,449 1,021,645 0.36
2012 403,746 1,195,886 0.34
Rentabilidad Neta sobre Ventas 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25
Rentabilidad neta sobre ventas
0.2 0.15 0.1 0.05 0 2008
2009
2010
2011
2012
Al observar el cuadro notamos que nuestros ratios se encuentran dentro de los límites permisibles, es deicir (>0.04), tambien observamos que para el periodo 2010 tuvo un fuerte incremento y esto se debe al descenso de nuestras ventas netas (que para nuestro analisis son nuestros INGRESOS FINANCIEROS) las cuales represetan una caida del 15.54% (de 1, 003,932 a 874,888 en miles de nuevos soles) y que es consecuencia de la caída de los interés y comisiones por cartera de créditos durante el 2010 como podemos observar en nuestro análisis vertical. Sin embargo después notamos una leve caída para el 2011 de dos puntos porcentuales (0.36) como consecuencia del aumento de sus ventas netas en un 16.77% respecto al periodo anterior y para el 2012 la misma caída porcentual (0.34) debido al aumento de su utilidad neta en mayor proporción que el aumento de sus ingresos financieros.
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4. RATIO PARA ENTIDADES FINANCIERAS
Ratio A (ROA)
Utilidad Neta Activo Total RATIO A
2008 2009 2010 2011 2012 287,531 285,311 340,921 372,449 403,746 20,623,852 22,863,007 23,869,060 29,106,432 30,258,788 0.014 0.012 0.014 0.013 0.013
RATIO A 0.015 0.014 0.014 0.013
RATIO A
0.013 0.012 0.012 2008
2009
2010
2011
2012
El índice de retorno sobre activos (ROA por sus siglas en inglés), mide la rentabilidad de la entidad con respecto a los activos que posee. El ROA nos da una idea de cuán eficiente es una entidad en el uso de sus activos para generar utilidades. Para nuestra entidad observamos que nuestros ratios se encuentran en el límite de los márgenes deseados lo cuales son positivos [0.01-0.02]. Así observamos para el 2009 nuestro ratio desciende en centésimas con respecto al 2008 para luego reponerse y así representando 0.013 en el 2011 y 2012 esto se daría básicamente por el incremento en los gastos financieros durante esos periodos.
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Ratio B
Ingresos Financieros Gastos Financieros RATIO B
2008 985,742 345,410 2.85
2009 1,003,932 327,748 3.06
2010 874,888 194,966 4.49
2011 1,021,645 209,975 4.87
2012 1,195,886 247,821 4.83
RATIO B 6 5 4 3
RATIO B
2 1 0 2008
2009
2010
2011
2012
Este importante ratio denota cuánto una compañía está vendiendo dentro de su giro comercial, notamos que tiene una tendencia creciente a lo largo de los años, mostrando para al 30 de junio del 2011 su mayor tasa al 4.87 como consecuencia del aumento de sus ingresos financieros principalmente por sus ingresos por inversiones negociables y a vencimiento y sus intereses y comisiones por cartera de créditos.
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Ratio C
Provisiones Cartera vencida RATIO C
2008 300,816 194,432 1.55
2009 315,311 254,000 1.24
2010 440,210 204,664 2.15
2011 419,151 188,745 2.22
2012 358,563 209,959 1.71
RATIO C 2.5 2 1.5 RATIO C
1 0.5 0 2008
2009
2010
2011
2012
Observamos una tendencia creciente a lo largo de los años, lo cual muestra que el banco se está protegiendo ante la contingencia que los deudores dejen de pagar los créditos y el banco se quede sin ingresos, liquidez y rentabilidad.
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Ratio D
Cartera vencida Créditos Totales RATIO D
2008 2009 2010 2011 2012 194,432 254,000 204,664 188,745 209,959 11,553,582 13,553,372 14,164,179 16,843,890 19,135,765 0.017 0.019 0.014 0.011 0.011
RATIO D 0.02 0.015 0.01
RATIO D
0.005 0 2008
2009
2010
2011
2012
Podemos apreciar que la evolución de este ratio toma dos tasas para todos los años, en los primeros dos años presente el ratio de 0.02 y luego cae a una tasa de 0.01 para los últimos tres periodos, lo cual refleja que la entidad se ha encontrado disminuyendo sus cartera de créditos vencidas y que a su vez es un signo positivo ya que la entidad se encuentra cobrando parte de sus carteras.
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Ratio E
Disponibilidad + Inversiones Crédito Total RATIO E
2008 2009 2010 2011 2012 4,437,651 5,554,886 4,319,186 7,846,571 5,744,087 2,468,474 1,245,626 3,234,492 1,898,629 2,456,770 11,553,582 13,553,372 14,164,179 16,843,890 19,135,765 0.6 0.5 0.53 0.58 0.43
RATIO E 0.7 0.6 0.5 0.4 RATIO E
0.3 0.2 0.1 0 2008
2009
2010
2011
2012
Este indicador nos indica la velocidad en que nuestra cartera de créditos puede transformarse en efectivo, para nuestro análisis vemos que sus tasas han tenidos alzas y bajas, es decir que han fluctuado mucho, a pesar de esto se encuentro dentro de los márgenes deseados, lo cual muestra que Scotiabank es una entidad con holgados niveles de liquidez y capaz de afrontar las solicitudes de efectivo por parte de sus clientes.
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D.
INDICADORES FINANCIEROS CORPORATIVOS
1. Indicador de Crecimiento Sostenible Este ratio sirve para medir la capacidad que tiene la empresa para autofinanciarse y poder generar recursos para cumplir con sus obligaciones o para reinvertirlo y no endeudarse.
Dividendos Utilidad Neta Valor del ratio
2008 141,468 287,531 0.51
2009 179,594 285,311 0.37
2010 191,116 340,921 0.44
2011 204,059 372,449 0.45
2012 236,548 403,746 0.41
Crecimiento Sostenible 0.6 0.5 0.4 0.3
Crecimiento Sostenible
0.2 0.1 0 2008
2009
2010
2011
2012
Observamos cómo este ratio cae para los periodos 2008 y 2009 (de 0.51 a 0.37); sin embargo, lograr recuperarse durante los últimos periodos, alcanzando a tener el 45% de sus utilidades para así autofinanciarse. Para el año 2012 este ratio disminuye 4% lo que a pesar de presentarse fluctuaciones, la situación de nuestra entidad es positiva.
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2. Valor de Mercado Agregado Este ratio nos representa la cantidad que percibirían los accionistas del SCOTIABANK S.A.A si decidieran venderla al valor del mercado. Entre más alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado por la empresa. De ser negativo el MVA, significa que la gerencia no ha sido capaz de crear valor para todos los inversionistas de la empresa.
2008 Capitalización Bursátil Patrimonio MVA
2009
2010
2011
2,012
3,336,513,315.80 7,410,367,596.00 12,020,499,348.00 8,290,199,557.50 9,231,741,166.00 1,874,735 3,334,638,581
2,611,677 7,407,755,919
3,087,811 12,017,411,537
3,588,739 8,286,610,819
4,204,922 9,227,536,244
MVA 14.000.000.000 12.000.000.000 10.000.000.000 8.000.000.000 MVA
6.000.000.000 4.000.000.000 2.000.000.000 0 2008
2009
2010
2011
2.012
Como podemos observar Scotiabank Perú ha generado a través del tiempo y mediante políticas de gerencia eficientes, mayor valor para todos los inversionistas de la empresa. Una buena administración se ve reflejada a lo largo de los años debido a la creciente valoración en el mercado, a pesar que en el año 2011 sufrió una caída.
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3. Valor Económico Agregado (EVA) Calculo del CPPC (costo promedio ponderado del capital) 2008
PASIVO
2009
2010
2011
2012
PASIVO CORRIENTE
APORTE RELATIVO
Interés
costo del capital
APORTE RELATIVO
Interés
costo del capital
APORTE RELATIVO
Interés
costo del capital
APORTE RELATIVO
Interés
costo del capital
APORTE RELATIVO
Interés
costo del capital
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
0.6709071
2%
0.0134181
0.7216418
2%
0.0144328
0.6999887
2%
0.0139998
0.6674747
2%
0.0133495
0.60443
2%
0.0120886
FONDOS INTERBANCARIOS
0.0038701
5%
0.0001935
0.0017895
5%
8.948E-05
0.0020957
5%
0.0001048
0.0030159
5%
0.0001508
0
5%
0
DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
0.0080771
3%
0.0002423
0.0110858
3%
0.0003326
0.0159712
3%
0.0004791
0.009224
3%
0.0002767
0.0217447
3%
0.0006523
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
0.064015
2%
0.0012803
0.0051701
2%
0.0001034
0.0124573
2%
0.0002491
0.0356979
2%
0.000714
0.044172
2%
0.0008834
CUENTAS POR PAGAR
0.0370013
3%
0.00111
0.0295852
3%
0.0008876
0.0076053
3%
0.0002282
0.0081776
3%
0.0002453
0.0085573
3%
0.0002567
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
0.070945
3.50%
0.0024831
0.0672244
3.50%
0.0023529
0.0691494
3.50%
0.0024202
0.1015511
3.50%
0.0035543
0.1320002
3.50%
0.00462
VALORES, TITULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACION
0.0322255
4%
0.001289
0.0274044
4%
0.0010962
0.0314831
4%
0.0012593
0.0282157
4%
0.0011286
0.0320938
4%
0.0012838
OTROS PASIVOS
0.0074718
4%
0.0002989
0.0080758
4%
0.000323
0.0134421
4%
0.0005377
0.0089453
4%
0.0003578
0.0061869
4%
0.0002475
PATRIMONIO NETO
0.0909013
7%
0.0063631
0.1142316
7%
0.0079962
0.1293646
7%
0.0090555
0.1232971
7%
0.0086308
0.1389653
7%
0.0097276
CPPC
0.0266784
CPPC
0.0276141
CPPC
0.0283338
CPPC
0.0284078
CPPC
0.0297599
PASIVO NO CORRIENTE
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Calculo del EVA
2008 2009 2010 2011 2012
Utilidad Neta
CPPC
Activo Total
EVA
287,531 285,311 340,921 372,449 403,746
0.026678356 0.027614119 0.028333755 0.028407824 0.029759904
20,623,852 22,863,007 23,849,054 29,106,432 30,258,788
-262679.475 -346030.785 -334812.2499 -454401.39 -496752.615
El EVA es una medida de desempeño basada en valor, que surge al comparar la rentabilidad obtenida por una compañía con el costo de los recursos gestionados para conseguirla. Si el EVA es positivo, la compañía crea valor (ha generado una rentabilidad mayor al costo de los recursos empleados) para los accionistas. Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir el costo de capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor.
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III. ANÁLISIS ESTRATÉGICO E.
EL MACRO ENTORNO
1. Descripción del macro entorno nacional Factor económico El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) informó que la economía peruana creció 6.1 por ciento en el segundo trimestre del año, respecto a similar período del 2011, gracias al dinamismo de la demanda interna. De acuerdo con el Informe Técnico Comportamiento de la Economía Peruana en el Segundo Trimestre de 2012, el comportamiento positivo de la economía se sustentó en el desempeño favorable de la demanda interna que se expandió 8.7 por ciento, según la metodología de cálculo del INEI. Ello incidió en el resultado de las importaciones que se incrementaron en 10.6 por ciento en el período de análisis. Mientras que, las exportaciones disminuyeron en tres por ciento, debido a la menor demanda externa, originada en un contexto de crisis financiera en la zona del euro y el menor crecimiento de la economía mundial. Cabe indicar que, con estos resultados la oferta y demanda global de la economía se expandió en 7.1 por ciento. En el primer semestre del presente año, el Producto Bruto Interno (PBI) acumuló un crecimiento de 6.1 por ciento y la demanda interna 7.6 por ciento. Así, la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) se incrementó en 16.1 por ciento respecto a similar trimestre del año anterior, debido al aumento de las nuevas construcciones en 17 por ciento y por las compras de maquinaria y equipo en 15.4 por ciento, en particular, de maquinaria y equipo de origen importado (18 por ciento).
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F.
ENTORNO ESPECÍFICO
En esta parte del análisis veremos cómo se desenvuelve la empresa en su entorno más próximo que es el sector financiero específicamente en la rama de empresa de Operaciones Múltiples sector de financieras donde también se encuentra la Banca Múltiple, Edpymes, las cajas rurales y las cajas municipales. Tal como lo señala el Sistema de Banca y Seguros (SBS).
1. Clientes Los clientes dentro del sistema financiero estarán constituidos por todas aquellas instituciones o personas que se encuentren en la CAPACIDAD DE AHORRAR o en la CAPACIDAD DE HACER FRENTE A UNA DEUDA, es decir personas naturales y jurídicas. Y organizaciones gubernamentales.
2. Sistema Financiero Peruano A junio del 2012, el sistema financiero peruano está compuesto por 66 instituciones financieras: 16 bancos, 10 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), 11 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (también conocidas como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias (“EAH”). Además existe una importante cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito (“COOPAC”), estas últimas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (“FENACREP”). El sistema financiero peruano se caracteriza por estar adecuadamente regulado, no solo por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP – SBS, sino también por la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV y por el Banco Central de Reserva – BCR en cuanto a lo que les compete, con disposiciones que promueven alcanzar los mejores estándares en cuanto a calidad de cartera, respaldo patrimonial y transparencia de información. Ello sumado a la favorable situación económica nacional, marcada por la creciente demanda interna, el crecimiento de las inversiones y la estabilidad política y fiscal, se refleja en los positivos resultados e indicadores financieros obtenidos por el sistema financiero, lo cual atrae la participación de nuevos competidores en el mercado, principalmente para atender a nichos específicos de mercado, en línea con la especialización de operaciones observada en los últimos periodos entre las instituciones financieras, como es el caso de: banca de consumo vinculada a negocio retail, bancos y entidades de microfinanzas, bancos de comercio exterior, e instituciones especializadas en créditos solidarios y negocios de inclusión, entre otros.
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JUN.2012 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Leasing Factoring
Activos 210,192 8,765 13,257 2,924 1,411 433 6
Cart. Bruta 136,661 7,245 10,456 2,081 1,199 388 5
Vigentes 133,010 6,893 9,665 1,939 1,124 384 5
CAR* 3,650 352 791 142 75 4 0
Hipotecarias
269
254
251
2
8
0
53
237,257
158,288
153,271
5,017
6,912
150,094
24,074
TOTAL
Provisiones Depósitos 5,318 134,470 516 3,481 843 9,991 134 2,151 87 0 6 0 0 0
Patrimonio 20,117 1,245 1,839 434 323 60 2
En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada.
En el mercado peruano, es de destacar la importancia que han adquirido las operaciones en microfinanzas, conformadas principalmente por Mibanco, las Cajas Municipales, las Cajas Rurales, las EDPYMES y otras empresas financieras especializadas, algunas de ellas entidades asociadas a los principales bancos del país: Financiera CrediScotia de Scotiabank, Financiera Edyficar del Banco de Crédito - BCP y Caja Nuestra Gente y Financiera Confianza de la Fundación BBVA (a ser fusionadas próximamente en una sola entidad: BanConfianza).
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Las colocaciones brutas de créditos a pequeñas y microempresas (créditos a actividades empresariales minoristas) han representado 18.00% del total de colocaciones brutas directas del sistema financiero a junio del 2012 (S/. 28.37 mil millones), mientras que al cierre del ejercicio 2005 representaron solo 8.72% del total de colocaciones, registrando un crecimiento promedio anual de 30.9% en los últimos seis ejercicios (2005-2011). El desempeño de la cartera crediticia tienen una correlación positiva con el comportamiento de la economía nacional, de modo que la reactivación económica y el dinamismo de la demanda interna observado en los últimos periodos se refleja en un efecto multiplicador en las colocaciones con ratios entre 2.5 y 3.0 veces el crecimiento de PBI Global. De este modo, luego de la crisis financiera internacional ocurrida a fines del 2008, en el ejercicio 2009 las colocaciones directas totales del sistema financiero peruano crecieron solo 3.23% con un ratio de crecimiento del PBI de 0.80%, mientras que en los dos años posteriores las colocaciones totales crecieron 19.47% y 17.56%, frente a crecimientos de 8.78% y 6.92% del PBI, respectivamente.
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El incremento en los niveles de morosidad ha sido acompañado por mayor respaldo de provisiones por incobrabilidad de créditos, por lo que la exposición patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades, muestra niveles de cobertura con tendencia creciente. A excepción del conjunto de CRAC, todas las instituciones financieras muestran superávits de cobertura sobre la cartera de alto riesgo, con un ratio de cobertura promedio para el sistema financiero nacional de 137.78%, lo cual representa un exceso de 7.87% del patrimonio contable total del sistema a junio del 2012. El mayor nivel de cobertura refleja el compromiso patrimonial de las diferentes instituciones financieras para la cobertura de los requerimientos patrimoniales normativos, lo que involucra provisiones por riesgo operacional y por riesgo de mercado, provisiones procíclicas y requerimientos patrimoniales adicionales en concordancia con los lineamientos de Basilea III. Esto se sustenta en compromisos de capitalización por parte de los accionistas de todas las instituciones financieras, en una mayor capacidad de generación de fondos, en la tendencia creciente de la emisión de deuda subordinada, y en general, en los adecuados estándares normativos relacionados con la solidez patrimonial del mercado. La fortaleza patrimonial respecto al conjunto de riesgos que enfrentan las instituciones financieras (crediticio, operativo y de mercado) se mantiene en niveles adecuados, con ratios de capital global por encima del nivel mínimo regulatorio (10%): 14.70% para los bancos, 14.73% para las empresas financieras, 16.93% para las CMAC, 14.51% para las CRAC y 22.91% para las EDPYMES.
En correspondencia con el crecimiento de la economía nacional y con el adecuado desempeño del sistema financiero, se observa una tendencia favorable en cuanto a los niveles de rentabilidad obtenidos, con un ROE anualizado de 21.35% en el primer semestre del 2012 frente a 21.01% obtenido en el ejercicio 2011 y a 20.48% obtenido en el ejercicio 2010. Esto ha estado impulsado principalmente por la sólida situación financiera mostrada por el conjunto de empresas bancarias, por la recuperación de los indicadores de eficiencia operativa de las instituciones microfinancieras y Análisis y Proyección De Estados Financieros
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de las empresas financieras, por la estabilidad en los indicadores de morosidad y por el cumplimiento de los requerimiento de provisiones en todo el sistema financiero en su conjunto ante el menor deterioro de la calidad del a cartera crediticia, así como por la mayor rentabilidad generada a partir de operaciones específicas en nichos de mercado.
El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas para el mediano plazo, vinculadas a las proyecciones de crecimiento económico nacional que se espera fluctúe alrededor de 6.0% anual en los próximos años –lo que puede generar un efecto expansivo de hasta 3 veces en el sistema financiero–, todo ello respaldado por los sólidos indicadores macroeconómicos nacionales y la estabilidad política y fiscal confirmada por el actual gobierno, que mantiene los lineamientos económicos generales de periodos anteriores de probado éxito, así como de las oportunidades que se observan a partir de una penetración de servicios bancarios inferior a la de otros países de la región (32% del PBI frente a 80% en otros países de América Latina). El mercado peruano es muy atractivo para la incursión de nuevas operaciones, ya sea de capitales locales o extranjeros, y principalmente en diferentes nichos de mercado, así como para la expansión de los actuales canales de atención a los clientes, con tendencia hacia el mayor uso de canales virtuales y de corresponsalía. El crecimiento del sistema financiero debe estar apoyado en políticas para buscar la mayor eficiencia en la gestión operativa, así como en la modernización y el desarrollo de procesos adecuados a las mejores prácticas financieras, de gobierno corporativo y de calidad de atención a los usuarios. Se enfrenta el riesgo potencial de los efectos desfavorables de la actual coyuntura por la que atraviesa el mercado internacional respecto a la inversión privada, sus efectos en la demanda interna, en el consumo, en la producción nacional y en la disponibilidad de fondeo, con consecuencias en el riesgo crediticio, la rentabilidad y a la liquidez del sistema financiero local, dada la elevada vinculación y la vulnerabilidad económica del Perú respecto a los mercados internacionales.
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G.
ESCENARIO
Análisis FODA y Estrategia Empresarial El análisis FODA tiene como resultado la identificación de las fortalezas a utilizar, las oportunidades para aprovechar, las debilidades a superar y las amenazas a neutralizar. A partir de este análisis es que se elabora la estrategia, las actividades y se adopta las decisiones. Son cuatro los escenarios: FO: Donde se relaciona las fortalezas y oportunidades, entonces se elaboran las estrategias que usen las fortalezas para aprovechas las oportunidades que nos ofrece el mercado. DO: Donde se relacionan las debilidades y las oportunidades, entonces se elaboran las estrategias que se usan las fortalezas para superar las debilidades y pueden aprovecharse las oportunidades. FA: Donde se relaciona las fortalezas con las amenazas, entonces se elaboran estrategias que se usan las fortalezas para evitar las amenazas que aparecen. DA: Donde se relacionan las debilidades con las amenazas, entonces se elaboran estrategias que permiten superar las debilidades de tal manera que impida que las amenazas que aparecen ene le mercado se concreten.
Análisis FODA de Scotiabank Perú S.A.
FORTALEZAS Las fortalezas que identificamos para nuestra entidad son las siguientes: El respaldo de su accionista, The Bank of Nova Scotia, uno de los bancos internacionales más importantes de Canadá, con presencia en más de 50 países y una solidez confirmada en sus operaciones en Latinoamérica. El respaldo de la Casa Matriz se verifica mediante transferencia tecnológica y la aplicación de un esquema matricial en su estructura de operaciones y en el control de gestión. El Planeamiento Estratégico claramente formulado y con adecuados niveles de cumplimiento, definido bajo lineamientos de la Casa Matriz, y a la vez, de acuerdo a la coyuntura económica nacional. Su posición en el sistema financiero nacional, reconocido como el segundo banco a nivel patrimonial, y el tercer banco en cuanto a activos, colocaciones y pasivos. El manejo corporativo de las operaciones del Grupo Scotiabank en el Perú permite desarrollar economías de escala y aprovechar sinergias que se obtienen por operaciones
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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con empresas vinculadas, lo que ha consolidado la presencia del Grupo Scotiabank en el sistema financiero y en el mercado de capitales local. El crecimiento consistente de su cartera de colocaciones, apoyado en un especializado esquema de segmentación del mercado y en una adecuada gestión de negocios. La aplicación de políticas de gestión de riesgo y de segmentación de cartera que se traducen en bajos niveles de morosidad. El nivel de cobertura de provisiones sobre la cartera de alto riesgo (cartera vencida, en cobranza judicial, refinanciada y reestructurada). La estructura de fondeo del banco tiene un alto grado de diversificación y de dispersión, lo que se complementa con holgados niveles de liquidez. La capacidad de generación de ingresos, tanto financieros, como por servicios financieros, que cubre de manera eficiente sus gastos operativos y sus requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad, a la vez que permite obtener un resultado neto con tendencia creciente. La gestión operativa y administrativa definida y supervisada desde la Matriz, con un estricto control de gastos y de promoción de una cultura de ahorro y de manejo corporativo que se refleja en una tendencia positiva en los indicadores de eficiencia. El compromiso institucional con la calidad y la satisfacción del capital humano, enfocado en el fortalecimiento de la cultura organizacional del banco. La presencia a nivel nacional, con una de las más amplias redes de agencias, sucursales, cajeros corresponsales y cajeros automáticos (propios y de las empresas vinculadas). En línea con el objetivo de desarrollo del capital humano y nivel de satisfacción del personal de la institución, el banco ha participado en la encuesta de medición de clima laboral Great Place to Work por tercer año, habiendo ocupado el puesto 8 en el ranking Perú en el año 2011.
AMENAZAS Aquí se han considerado los factores adversos: La agresiva competencia existente en el mercado por parte de los diferentes participes en todos los segmentos de negocios del sistema financiero. El riesgo latente de enfrentar altos niveles de sobrendeudamiento de clientes en algunos mercados y segmentos de negocios que atiende la institución. La posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos a nivel nacional e internacional.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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H. MATRIZ DE ESTRATEGIAS EMPRESARIALES ESCENARIO FORTALEZAS El respaldo de su accionista, The Bank of Nova Scotia, uno de los bancos internacionales más importantes de Canadá Su posición en el sistema financiero nacional, reconocido como el segundo banco a nivel patrimonial, y el tercer banco en cuanto a activos, colocaciones y pasivos. El Planeamiento Estratégico claramente formulado y con adecuados niveles de cumplimiento, definido bajo lineamientos de la Casa Matriz, y a la vez, de acuerdo a la coyuntura económica nacional. El manejo corporativo de las operaciones del Grupo Scotiabank en el Perú permite desarrollar economías de escala y aprovechar sinergias que se obtienen por operaciones con empresas vinculadas, lo que ha consolidado la presencia del Grupo Scotiabank en el sistema financiero y en el mercado de capitales local. El crecimiento consistente de su cartera de colocaciones, apoyado en un especializado esquema de segmentación del mercado y en una adecuada gestión de negocios. La aplicación de políticas de gestión de riesgo y de segmentación de cartera que se traducen en bajos niveles de morosidad.
ESTRATEGIA GENÉRICA
Mantiene una estrategia de DIFERENCIACIÓN porque su objetivo estratégico es abarcar a la mayor población bancarizada y no bancarizada en territorio peruano Su ventaja estratégica es de fomentar la sensación de exclusividad al público con los servicios que presta, e incluso con la misma marca que ofrece: “Scotiabank”, debido a que el banco tiene una gran trayectoria en mercados norteamericanos y europeos
ACTIVIDADES PRIMARIAS
Al formar parte de The Bank of Nova Scotia, Scotiabank aplica los estándares comerciales y de operación de su Casa Matriz y utiliza las mismas herramientas informáticas y de control, todo lo cual es supervisado mediante una estructura matricial, que determina que además de la dependencia orgánica de cada área respecto a la Gerencia General y/o al Directorio.
ACTIVIDADES DE APOYO
Orientado a estimular progresivamente la TECNOLOGÍA, en aras de buscar el despegue económico. Integración en los mercados nacionales, analizando el tipo de clientes, haciendo un análisis más exhaustivo y brindándoles estímulos mediante los descuentos y/o premios para que así pueda identificarse con la entidad.
El nivel de cobertura de provisiones sobre la cartera de alto riesgo (cartera vencida, en cobranza judicial, refinanciada y reestructurada). Informativo de clientes del BCP. AMENAZAS La agresiva competencia existente en el mercado por parte de los diferentes participes en todos los segmentos de negocios del sistema financiero.
Tiene estrategias de Penetración de Mercado. Lima es una gran metrópolis, actualmente
Análisis y Proyección De Estados Financieros
LOGÍSTICA, para así mostrar cada vez más mayor estabilidad en su GESTIÓN
Promover el incentivo mediante la EMISION de CREDITOS, para
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El riesgo latente de enfrentar altos niveles de sobrendeudamiento de clientes en algunos mercados y segmentos de negocios que atiende la institución.
La posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos a nivel nacional e internacional.
es la región con la mayor población bancarizada en el Perú. En este ambiente, Scotiabank Perú S.A. lo que busca es captar la población cliente y usuaria de los bancos menores y de los tradicionales, siendo competencia directa en el mercado actual. Busca tener la misma aceptación en el resto del país, donde viene trabajando, pero en menor escala.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
ADMINISTRATIVA y en los miembros de su plana gerencial. PUBLICIDAD, la cual se orientará a incrementar la buena imagen de la entidad, esto se logrará con la ayuda de los medios de difusión (INTERNET PAGINAS WEB) principalmente.
así estimular más a nuestros clientes, con apertura de PRÉSTAMOS a corto y a largo plazo.
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I. MATRIZ DE DECISIONES Al 30 de junio del 2012
7,846,571
5,744,087
-
711,746
723,111
-
6,391,874
4,381,080
-
32,209
44,746
+
578,432
405,788
-
108,647
151,232
+
22,733
36,477
+
930
1,653
+
FONDOS INTERBANCARIOS
137,052
279,413
+
Fondos Interbancarios
137,000
279,323
+
52
90
+
1,898,629
2,456,770
+
Instrumentos representativos de Capital
0
0
Instrumentos representativos de deuda
196,377
522,592
+
Instrumentos representativos de Capital
11,821
8,531
-
Instrumentos representativos de deuda
1,690,431
1,925,647
+
Inversiones a Vencimiento
0
0
Inversiones en Commodities
0
0
16,843,890
19135765
+
16,919,149
19245754
+
50,674
27233
-
DISPONIBLE Caja Banco Central de Reserva del Perú Bancos y otras empresas del sistema financiero del país Bancos y otras instituciones financieras del exterior Canje Otras disponibilidades Rendimientos devengados del disponible
Rendimientos Devengados de Fondos Interbancarios INVERSIONES NEGOCIABLES Y A VENCIMIENTO
X
X
Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados
Inversiones Disponibles para la Venta
CARTERA DE CREDITOS Cartera de Créditos Vigentes Cartera de Créditos Reestructurados
Análisis y Proyección De Estados Financieros
X X
X X
X X
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66
TECNOLOGIA
PERSONAL
LOGISTICA
ADMIINISTRACION
MARKETING
OPERACIONES
IMPORTES IMPORTES
INVERSIÓN
BALANCE GENERAL 2011-2012 ( ANÁLISIS TRIMESTRAL)
FINANCIAMIENTO
ACTIVO
Al 30 de junio del 2011
TENDENCIA
CUENTAS
Cartera de Créditos Refinanciados
113,054
96422
-
Cartera de Créditos Vencidos
188,745
209959
+
70,926
119472
+
122,342
151314
+
-621,000
-714389
-
Cartera de Créditos en Cobranza Judicial Rendimientos Devengados de Créditos Vigentes (-) Provisiones para Créditos
323,018
455528
+
Productos Financieros Derivados para negociación
55,626
76389
+
Productos Financieros Derivados con fines de cobertura
0
0
Cuentas por Cobrar por Venta de Bienes y Servicios y Fideicomiso
311,469
117049
-
184,253
431653
+
-228,330
-169563
+
18,028
11873
-
143
178
+
17,885
11695
-
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
939,725
1044145
+
Inversiones por Participación Patrimonial en Personas Jurídicas del País y del Exterior
939,725
1044145
+
0
0
407,606
404830
-
7,869
13492
+
72,523
119804
+ -
CUENTAS POR COBRAR
Otras Cuentas por Cobrar (-) Provisiones para Cuentas por Cobrar BIENES REALIZABLES RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS Y FUERA DE USO Bienes Realizables Bienes Recibidos en Pago y Adjudicados
Otras Inversiones INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
611,521
593081
TOTAL DEL ACTIVO
29,106,432
30,258,788
CONTINGENTES DEUDORAS
22,099,838
27824732
+
62,694,477
70207039
+
112,525,048
90089030
-
2,844,532
2338747
-
19,427,806
18289318
-
6,908,953
6944755
-
OTROS ACTIVOS (NETO)
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS CONTRACUENTA DE CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA DEUDORAS Y CUENTAS POR CONTRA ACREEDORAS DE FIDEICOMISOS
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X
X
X
X
PASIVO OBLIGACIONES CON EL PUBLICO Obligaciones a la Vista
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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67
Obligaciones por Cuentas de Ahorro
4,049,588
4155498
-
7,796,749
6493295
-
649,600
668309
-
Gastos por Pagar de Obligaciones con el Público
22,916
27461
+
FONDOS INTERBANCARIOS
87,782
0
-
Fondos Interbancarios
87,729
0
-
53
0
-
268,479
657967
+
Depósitos a la Vista
58,896
94616
+
Depósitos de Ahorro
30,586
23436
-
178,091
536746
+
906
3169
+
1,039,039
1336592
+
Adeudos y Obligaciones con el Banco Central de Reserva del Perú
0
0
Adeudos y Obligaciones con Empresas e instituciones financieras del país
0
0
1,037,972
1335500
0
0
1,067
1092
-
238,020
258934
+
Productos Financieros Derivados para negociación
71,959
70663
-
Productos Financieros Derivados con fines de cobertura
0
0
166,061
188271
+
2,955,790
3994167
+
222,870
277391
+
2,722,136
0
-
0
3705768
+
Obligaciones por Cuentas a Plazo Otras Obligaciones
Gastos por pagar por Fondos Interbancarios DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
Depósitos a Plazo Gastos por Pagar por Depósitos de Empresas del Sistemas Financiero y Organismos Financieros Internacionales ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones Financieras CUENTAS POR PAGAR
Otras Cuentas por Pagar ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Adeudos y Obligaciones con empresas e instituciones financieras del país Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior
Análisis y Proyección De Estados Financieros
X
X
X
X
+
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68
Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones financieras
10,784
11008
-
419,151
358563
-
41,995
47494
+
Provisión para Riesgo País y Otros
267,356
205513
-
Provisión para litigio y demandas
109,800
105556
-
VALORES, TITULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACION
821,259
971118
+
Bonos Comunes
612,140
931400
+
Bonos Subordinados
200,357
26710
-
0
0
Bonos de Arrendamiento Financiero
0
0
Instrumentos Hipotecarios y otros Instrumentos Representativos de Deuda
0
0
Otras Obligaciones Subordinadas
0
0
Gastos por Pagar de Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación
8,762
13008
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
0
0
260,367
187207
-
25,517,693
26053866
-
PROVISIONES Provisión para Créditos Contingentes
Bonos Convertibles en Acciones
OTROS PASIVOS TOTAL DEL PASIVO
+
PATRIMONIO
2,049,307
2,457,421
+
Capital adicional
368,553
368553
-
Reservas
400,180
479029
+
0
0
401,171
465730
+
-2,921
30443
+
372,449
403746
+
TOTAL DEL PATRIMONIO
3,588,739
4204922
+
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
29106432
30258788
Capital social
Ajustes al Patrimonio Resultados Acumulados Resultados no realizados Resultado Neto del Ejercicio
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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69
Acumulado del 01 de enero al 30 de Junio 2011
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2012
ESTADO DE CANANCIAS Y PÉRDIDAS 2011-2012 (ANÁLISIS TRIMESTRAL)
Intereses por Disponibles Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios Ingresos por Inversiones Negociables y a Vencimiento Intereses y Comisiones por Cartera de Créditos Ingresos de Cuentas por Cobrar Participaciones Ganadas por Inversiones Permanentes Otras Comisiones Diferencia de Cambio de Operaciones varias Fluctuación de Valor por Variaciones de Instrumentos Financieros Derivados Ganancia de operaciones de cobertura
-24
+
X
X
-35,821
-42,805
+
X
X
-5,951
-7,617
+
-30,158
-34,579
-
X X
X X
2,613
3,130
-
45,834
40,357
-
760,996
890,275
-
732
806
-
83,200
108,636
-
8,864
8,652
-
104,628
82,940
-
0
0
175
0
-
10,141
28,152
+
-209,975
-247,821
+
-86,652
-107,695
+
-1,200
-1,949
+
-10,905
-5,089
-
Intereses por Depósitos de Empresas del Sistema Financiero y Organismos Financieros Internacionales
-2,684
-5,536
Intereses por Adeudos y Obligaciones del Sistema Financiero del País
-15
Otros Ingresos Financieros GASTOS FINANCIEROS Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios Pérdida por Valorización de Inversiones Negociables y a Vencimiento
Intereses por Adeudos y Obligaciones con Instituciones Financieras del Exter. y Organ. Financ. Internac. Intereses de Otros Adeudos y Obligaciones del País y del Exterior Intereses por Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación
Análisis y Proyección De Estados Financieros
X
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
70
TECNOLOGIA
X
+
PERSONAL
X
29,746
LOGISTICA
+
1,195,886
19,959
OPERACIONES
X X
1,021,645
INVERSION
ADMIINISTRACION
INGRESOS FINANCIEROS
FINANCIAMIENTO
X X
IMPORTES IMPORTES
TENDENCIA
MARKETING
CUENTAS
Comisiones y Otros Cargos por Obligaciones Financieras
-7,051
-9,324
+
-69
0
-
0
0
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos
-10,750
-11,452
-
Otros Gastos Financieros
-18,719
-21,751
-
MARGEN FINANCIERO BRUTO
811,670
948,065
-
-110,879
-144,862
+
MARGEN FINANCIERO NETO
700,791
803,203
-
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
246,720
259,456
-
Ingresos por Operaciones Contingentes
28,036
32,087
-
Ingresos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
3,205
3,463
-
Ingresos Diversos
215,479
223,906
-
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
-20,554
-24,422
+
X
Gastos por Operaciones Contingentes
-93
-106
-
Gastos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
-119
-114
-
Gastos Diversos
-20,342
-24,202
+
X X X
MARGEN OPERACIONAL
926,957
1,038,237
-
GASTOS DE ADMINISTRACION
-393,199
-439,754
-
Gastos de Personal y Directorio
-209,638
-234,894
-
Gastos por Servicios Recibidos de Terceros
-156,025
-177,180
-
Impuestos y Contribuciones
-27,536
-27,680
-
MARGEN OPERACIONAL NETO
533,758
598,483
-
PROVISIONES, DEPRECIACION Y AMORTIZACION
-71,216
-71,356
-
Provisiones para Incobrabilidad de Cuentas por Cobrar
-17,392
-9,017
-
Provisiones para Contingencias y Otras
-17,447
-28,585
+
Depreciación de Inmuebles, Mobiliario y Equipo
-23,551
-25,823
-
-2,064
-3,472
+
Amortización de Gastos
-40
0
-
Deterioro de Inversiones
0
-916
+
462,542
527,127
-
32,089
14,801
-
-440
7,412
+
Reajuste por Indexación Compra-Venta de Valores y Pérdida por Participación Patrimonial
(-) Provisiones para Incobrabilidad de Créditos directos
Amortización y deterioro de activos intangibles
RESULTADO DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y GASTOS Ingresos Netos (Gastos Netos) por Recuperación de Créditos
Análisis y Proyección De Estados Financieros
X
X
X
X X
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71
Ingresos Extraordinarios
0
0
Ingresos de Ejercicios Anteriores
0
0
Gastos Extraordinarios
0
0
32,529
7,389
-
494,631
541,928
-
0
0
-122,182
-138,182
-
372449
403746
+
Otros ingresos y egresos RESULTADOS DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA DISTRIBUCIÓN LEGAL DE LA RENTA NETA IMPUESTO A LA RENTA RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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72
IV. PROYECCIONES FINANCIERAS Para poder proyectar los estados financieros de nuestra entidad financiera Scotiabank Perú S.A.A., debemos tener en cuenta como se encuentran nuestros ratios al 12 de Junio del 2012 (2do trimestre), ver los estados financieros y decidir que es lo que se puede ajustar en ellos.
Liquidez (0.2-0.4) Disponible Total Pasivo corriente Ratio
5,744,087 20,570,272 0.27924215
Se puede observar que a pesar que nuestro ratio de liquidez se encuentra dentro del margen deseado (0.28), esta todavía refleja un nivel bajo.
Solvencia (0.07) Utilidad Neta Patrimonio Neto Ratio
403,746 4,204,922 0.09601748
Se puede decir que de la misma manera que la liquidez este ratio esta por encima del mínimo deseado (mayor a 0.07), pero, aun encontrándose en niveles bajos.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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73
Ajustes de Liquidez Si bien es cierto Scotiabank Perú S.A.A. muestra holgados niveles de liquidez gracias a su posición de fondos disponibles y a su cartera de inversiones financieras, sin embargo ajustaremos este ratio para tener una posición considerable y utilizaremos el factoring como método de financiamiento, es así que extraeremos de nuestra cartera de créditos vigentes un importe que represente este incremento en nuestro ratio inicial, lo cual nos costará una comisión del 5% para obtener efectivo. Disponible Total Pasivo Corriente Ratio
S/. 5,744,087.00 S/. 20,570,272.00 0.28
convertir a mantener convertir a
S/. 10,285,136.00 S/. 20,570,272.00 0.5
Para esto extraeremos de nuestra cartera de créditos vigentes el importe de S/. 4, 541,049.00. Lo cual se pierde por comisión que se paga S/. 227,052.45. Así el total extraído de cartera de créditos vigentes asciende a S/. 4, 768,101.45 De S/. 5, 744,087.00 se llegará a la suma de S/. 10, 285,136.00 con la cual la situación de la liquidez se verá ajustada, aunque a costa de cuentas como Resultados Acumulados de donde se le extraerá la comisión pagada y la Utilidad Neta se verá afectada por el aumento en los gastos financieros. La regulación de la liquidez con ello permitirá obtener nuevos ratios de solvencia y rentabilidad.
Liquidez
Disponible Total Pasivo corriente Ratio
10,285,136 20,570,272 0.5
Solvencia Total Pasivo Patrimonio Neto Ratio
26,053,866 3,977,869.55 6.5
Utilidad Neta Patrimonio Neto Ratio
176,693.55 3,977,869.55 0.04
Rentabilidad
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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74
Los Estados Financieros Proyectados quedan de la siguiente manera (en miles de NUEVOS SOLES) CUENTAS
Al 30 de Junio del 2012
Proyección al 30 de Junio del 2013
ACTIVO DISPONIBLE Caja Banco Central de Reserva del Perú Bancos y otras empresas del sistema financiero del país Bancos y otras instituciones financieras del exterior Canje Otras disponibilidades Rendimientos devengados del disponible
5,744,087
10,285,136
723,111
5,264,160
4,381,080
4,381,080
44,746
44,746
405,788
405,788
151,232
151,232
36,477
36,477
1,653
1,653
FONDOS INTERBANCARIOS
279,413
279,413
Fondos Interbancarios
279,323
279,323
90
90
2,456,770
2,456,770
522,592
522,592
8,531
8,531
1,925,647
1,925,647
19,135,765
14,367,663.55
19,245,754
14,477,652.55
Cartera de Créditos Reestructurados
27233
27233
Cartera de Créditos Refinanciados
96422
96422
Cartera de Créditos Vencidos
209959
209959
Cartera de Créditos en Cobranza Judicial
119472
119472
151314
151314
-714389
-714389
455528
455528
76389
76389
117049
117049
431653
431653
-169563
-169563
Rendimientos Devengados de Fondos Interbancarios INVERSIONES NEGOCIABLES Y A VENCIMIENTO Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados Instrumentos representativos de deuda Inversiones Disponibles para la Venta Instrumentos representativos de Capital Instrumentos representativos de deuda CARTERA DE CREDITOS Cartera de Créditos Vigentes
Rendimientos Devengados de Créditos Vigentes (-) Provisiones para Créditos CUENTAS POR COBRAR Productos Financieros Derivados para negociación Cuentas por Cobrar por Venta de Bienes y Servicios y Fideicomiso Otras Cuentas por Cobrar (-) Provisiones para Cuentas por Cobrar
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
75
BIENES REALIZABLES RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS Y FUERA DE USO Bienes Realizables Bienes Recibidos en Pago y Adjudicados INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS Inversiones por Participación Patrimonial en Personas Jurídicas del País y del Exterior INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO OTROS ACTIVOS (NETO)
11873
11873
178
178
11695
11695
1044145
1044145
1044145
1044145
404830
404830
13492
13492
119804
119804
593081
593081
TOTAL DEL ACTIVO
30,258,788
30,031,735.55
CONTINGENTES DEUDORAS
27824732
27824732
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
70207039
70207039
90089030
90089030
2338747
2338747
18289318
18289318
Obligaciones a la Vista
6944755
6944755
Obligaciones por Cuentas de Ahorro
4155498
4155498
Obligaciones por Cuentas a Plazo
6493295
6493295
668309
668309
27461
27461
FONDOS INTERBANCARIOS
0
0
Fondos Interbancarios
0
0
Gastos por pagar por Fondos Interbancarios
0
0
DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
657967
657967
Depósitos a la Vista
94616
94616
Depósitos de Ahorro
23436
23436
536746
536746
Gastos por Pagar por Depósitos de Empresas del Sistemas Financiero y Organismos Financieros Internacionales
3169
3169
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
1336592
1336592
Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales
1335500
1335500
1092
1092
258934
258934
CONTRACUENTA DE CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA DEUDORAS Y CUENTAS POR CONTRA ACREEDORAS DE FIDEICOMISOS PASIVO OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
Otras Obligaciones Gastos por Pagar de Obligaciones con el Público
Depósitos a Plazo
Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones Financieras CUENTAS POR PAGAR
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
76
Productos Financieros Derivados para negociación
70663
70663
188271
188271
3994167
3994167
277391
277391
3705768
3705768
11008
11008
358563
358563
47494
47494
Provisión para Riesgo País y Otros
205513
205513
Provisión para litigio y demandas
105556
105556
971118
971118
931400
931400
26710
26710
13008
13008
0
0
187207
187207
26053866
26053866
2,457,421
2,457,421
Capital adicional
368,553
368,553
Reservas
479,029
479,029
0
0
Resultados Acumulados
465,730
465,730
Resultados no realizados
30,443
30,443
403,746
176,694
4,204,922
3,977,869.55
30,258,788.00
30,031,735.55
Otras Cuentas por Pagar ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Adeudos y Obligaciones con empresas e instituciones financieras del país Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones financieras PROVISIONES Provisión para Créditos Contingentes
VALORES, TITULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACION Bonos Comunes Bonos Subordinados Gastos por Pagar de Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO OTROS PASIVOS TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO Capital social
Ajustes al Patrimonio
Resultado Neto del Ejercicio TOTAL DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
En los Estados de Resultados CUENTAS
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2012
INGRESOS FINANCIEROS Intereses por Disponibles Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
Análisis y Proyección De Estados Financieros
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2012
1,195,886
1,195,886
29,746
29,746
3,130
3,130
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
77
Ingresos por Inversiones Negociables y a Vencimiento
40,357
40,357
890,275
890,275
806
806
108,636
108,636
8,652
8,652
82,940
82,940
0
0
28,152
28,152
GASTOS FINANCIEROS
-247,821
-474,873.45
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público
-107,695
-334,747
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
-1,949
-1,949
Pérdida por Valorización de Inversiones Negociables y a Vencimiento
-5,089
-5,089
Intereses por Depósitos de Empresas del Sistema Financiero y Organismos Financieros Internacionales
-5,536
-5,536
-24
-24
-42,805
-42,805
Intereses de Otros Adeudos y Obligaciones del País y del Exterior
-7,617
-7,617
Intereses por Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación
-34,579
-34,579
-9,324
-9,324
Reajuste por Indexación
0
0
Compra-Venta de Valores y Pérdida por Participación Patrimonial
0
0
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos
-11,452
-11,452
Otros Gastos Financieros
-21,751
-21,751
MARGEN FINANCIERO BRUTO
948,065
948,065
-144,862
-144,862
MARGEN FINANCIERO NETO
803,203
803,203
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
259,456
259,456
32,087
32,087
3,463
3,463
Ingresos Diversos
223,906
223,906
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
-24,422
-24,422
Intereses y Comisiones por Cartera de Créditos Ingresos de Cuentas por Cobrar Participaciones Ganadas por Inversiones Permanentes Otras Comisiones Diferencia de Cambio de Operaciones varias Fluctuación de Valor por Variaciones de Instrumentos Financieros Derivados Ganancia de operaciones de cobertura Otros Ingresos Financieros
Intereses por Adeudos y Obligaciones del Sistema Financiero del País Intereses por Adeudos y Obligaciones con Instituciones Financieras del Exter. y Organ. Financ. Internac.
Comisiones y Otros Cargos por Obligaciones Financieras
(-) Provisiones para Incobrabilidad de Créditos directos
Ingresos por Operaciones Contingentes Ingresos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
78
Gastos por Operaciones Contingentes
-106
-106
Gastos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
-114
-114
-24,202
-24,202
1,038,237
1,038,237
GASTOS DE ADMINISTRACION
-439,754
-439,754
Gastos de Personal y Directorio
-234,894
-234,894
Gastos por Servicios Recibidos de Terceros
-177,180
-177,180
Impuestos y Contribuciones
-27,680
-27,680
MARGEN OPERACIONAL NETO
598,483
598,483
PROVISIONES, DEPRECIACION Y AMORTIZACION
-71,356
-71,356
-9,017
-9,017
Provisiones para Contingencias y Otras
-28,585
-28,585
Depreciación de Inmuebles, Mobiliario y Equipo
-25,823
-25,823
Amortización y deterioro de activos intangibles
-3,472
-3,472
Gastos Diversos MARGEN OPERACIONAL
Provisiones para Incobrabilidad de Cuentas por Cobrar
Amortización de Gastos
0
0
Deterioro de Inversiones
-916
-916
RESULTADO DE OPERACIÓN
527,127
527,127
OTROS INGRESOS Y GASTOS
14,801
14,801
7,412
7,412
Ingresos Extraordinarios
0
0
Ingresos de Ejercicios Anteriores
0
0
Ingresos Netos (Gastos Netos) por Recuperación de Créditos
Gastos Extraordinarios Otros ingresos y egresos RESULTADOS DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA DISTRIBUCIÓN LEGAL DE LA RENTA NETA IMPUESTO A LA RENTA RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
0
0
7,389
7,389
541,928
541,928
0
0
-138,182
-138,182
403,746
176,693.55
Ajustes de Solvencia La solvencia que encontramos se vio empeorada, 6.549703471 por lo que tendremos que valernos de una emisión de acciones por S/. 15, 550, 050.00, la cual se puede vender a sus propios socios o a través de aportes de capital de su Casa Matriz The Bank of Nova Scotia lo cual aumentaría la cuenta de Capital a S/. 19, 027,870 y la cuenta de Disponible a S/. 25, 335,136, la cual equilibraría el balance.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
79
Luego cancelamos cuentas del Pasivo Corriente por un monto de S/. 12, 253,493.00 lo cual nos deja con las cuentas de Depósitos de empresas y del sistema financiero y organismos internacionales, Adeudos y obligaciones financieras a corto plazo y Cuentas por pagar canceladas, mientras la cuenta de Obligaciones con el Público se reduce a bastante más. La cuenta de Disponible queda con un monto de S/. 13, 081,643, el pasivo corriente con solo S/. 8, 289,318 y el Pasivo Total con S/. 19, 027,870. De esta manera los ratios de liquidez con 1.6 y el de solvencia con 0.7 quedan dentro un rango óptimo. El Balance General y el Estado de Resultados (que no sufre cambio después del ajuste de solvencia) queda de la siguiente manera (en miles de NUEVOS SOLES).
CUENTAS
Al 30 de Junio del 2012
Proyección al 30 de Junio del 2013
ACTIVO DISPONIBLE
10,285,136
13,081,643
Caja
5,264,160
5,264,160
Banco Central de Reserva del Perú
4,381,080
4,381,080
44,746
44,746
Bancos y otras instituciones financieras del exterior
405,788
405,788
Canje
151,232
151,232
36,477
36,477
1,653
1,653
FONDOS INTERBANCARIOS
279,413
279,413
Fondos Interbancarios
279,323
279,323
90
90
2,456,770
2,456,770
522,592
522,592
8,531
8,531
1,925,647
1,925,647
14,367,663.55
14,367,663.55
Bancos y otras empresas del sistema financiero del país
Otras disponibilidades Rendimientos devengados del disponible
Rendimientos Devengados de Fondos Interbancarios INVERSIONES NEGOCIABLES Y A VENCIMIENTO Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados Instrumentos representativos de deuda Inversiones Disponibles para la Venta Instrumentos representativos de Capital Instrumentos representativos de deuda CARTERA DE CREDITOS Cartera de Créditos Vigentes
14,477,652.55
14,477,652.55
Cartera de Créditos Reestructurados
27233
27233
Cartera de Créditos Refinanciados
96422
96422
Cartera de Créditos Vencidos
209959
209959
Cartera de Créditos en Cobranza Judicial
119472
119472
Rendimientos Devengados de Créditos Vigentes
151314
151314
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
80
(-) Provisiones para Créditos
-714389
-714389
455528
455528
76389
76389
117049
117049
431653
431653
-169563
-169563
11873
11873
178
178
11695
11695
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
1044145
1044145
Inversiones por Participación Patrimonial en Personas Jurídicas del País y del Exterior
1044145
1044145
INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)
404,830
404,830
13,492
13,492
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
119,804
119,804
OTROS ACTIVOS (NETO)
593,081
593,081
30,031,735.55
32,828,242.55
CONTINGENTES DEUDORAS
27824732
27824732
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
70207039
70207039
90089030
90089030
2338747
2338747
18,289,318
8,289,318
Obligaciones a la Vista
6944755
6944755
Obligaciones por Cuentas de Ahorro
4155498
4155498
Obligaciones por Cuentas a Plazo
6493295
6493295
668309
668309
27461
27461
FONDOS INTERBANCARIOS
0
0
Fondos Interbancarios
0
0
Gastos por pagar por Fondos Interbancarios
0
0
657,967
0
Depósitos a la Vista
94616
94616
Depósitos de Ahorro
23436
23436
536746
536746
3169
3169
CUENTAS POR COBRAR Productos Financieros Derivados para negociación Cuentas por Cobrar por Venta de Bienes y Servicios y Fideicomiso Otras Cuentas por Cobrar (-) Provisiones para Cuentas por Cobrar BIENES REALIZABLES RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS Y FUERA DE USO Bienes Realizables Bienes Recibidos en Pago y Adjudicados
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO)
TOTAL DEL ACTIVO
CONTRACUENTA DE CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA DEUDORAS Y CUENTAS POR CONTRA ACREEDORAS DE FIDEICOMISOS PASIVO OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
Otras Obligaciones Gastos por Pagar de Obligaciones con el Público
DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
Depósitos a Plazo Gastos por Pagar por Depósitos de Empresas del Sistemas Financiero y Organismos Financieros Internacionales
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
81
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
1,336,592
0
Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales
1335500
1335500
1092
1092
258,934
0
70663
70663
188271
188271
3,994,167
3,994,167
277391
277391
3705768
3705768
11008
11008
358,563
358,563
47494
47494
Provisión para Riesgo País y Otros
205513
205513
Provisión para litigio y demandas
105556
105556
971,118
971,118
931400
931400
26710
26710
13008
13008
0
0
187207
187207
26,053,866
13,800,373
Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones Financieras CUENTAS POR PAGAR Productos Financieros Derivados para negociación Otras Cuentas por Pagar ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Adeudos y Obligaciones con empresas e instituciones financieras del país Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones financieras PROVISIONES Provisión para Créditos Contingentes
VALORES, TITULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACION Bonos Comunes Bonos Subordinados Gastos por Pagar de Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO OTROS PASIVOS TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO Capital social
2,457,421
17,507,421
Capital adicional
368,553
368,553
Reservas
479,029
479,029
0
0
Resultados Acumulados
465,730
465,730
Resultados no realizados
30,443
30,443
176,694
176,694
TOTAL DEL PATRIMONIO
3,977,869.55
19,027,870
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
30,031,735.55
32,828,243
Ajustes al Patrimonio
Resultado Neto del Ejercicio
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
82
Ajustes de Rentabilidad A pesar que nuestra entidad presenta holgados niveles de rentabilidad y su índice se encuentre dentro del margen deseado, una empresa o entidad bancaria siempre buscara acrecentar su rentabilidad, es la que orienta todo negocio , entonces SCOTIABANK PERU S.A.A para lograr este incremento, va iniciar una campaña hacia la apertura de PROGRAMAS en COLOCACIONES DE PRESTAMOS, en donde cada entidad financiera o compañía pueda lograr financiarlo de acuerdo con las condiciones más optimas en el mercado. Es así que el SCOTIABANK cuenta con una muy marcada línea de préstamos orientada a los clientes según sus necesidades de inversión por ejemplo en nuestra entidad encontramos algunos prestamos como PRESTAMOS- HIPOTECAS, donde se emiten prestamos para construcción, remodelación, compra lote y consolidación de deuda. PRESTAMOS- VEHICULOS, donde existe un financiamiento que le permite obtener aprobación de su crédito en 24 horas o menos, con las mejores condiciones de crédito. PRESTAMOS PERSONALES sin garantía real, en colones y dólares sin fiadores, únicamente se permite un codeudor cuando se trate del cónyuge. Todas estas financiadas a diferentes tasas activas de acuerdo a las necesidades del público o institución. Se otorgan préstamos a los bancos en un monto de 500,000, obteniendo por intereses interbancarios al 5%. Estos intereses y comisiones por fondos interbancarios resultaría 25,000, la cual sube nuestras cuentas de INGRESOS FINANCIEROS, por consiguiente también MARGEN FINANCIERO NETO Por otro lado incrementaremos las COLOCACIONES EN EL PUBLICO en un importe de 300, 000 y resultaría 24, 000, importe en el que nuestro margen financiero neto aumenta. Entonces de acuerdo a estos movimientos nuestro Disponible disminuye en 800,000 como consecuencia de este programa de colocación de prestamos compensándose en un incremente de nuestra Cartera de Créditos, además de un incremento en los resultados netos del ejercicio a causa de la comisión en el Estado de Ganancias y Pérdidas. Por ultimo se plantea reducir en 150,000 los gastos administrativos en especial la cuenta de Gastos por Servicios Recibidos de Terceros por lo que la utilidad neta sube y la diferencia puede ir a la cuenta de Resultados Acumulados o entregarse como dividendos, pero de ser lo primero, se regularía con la cuenta de Disponible. Por lo que suponemos lo primero el disponible solo disminuye en total 650,0000 incluso disminuye menos si esto cuenta las comisiones que se ganan.
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
83
CUENTAS
Al 30 de Junio del 2012
Proyección al 30 de Junio del 2013
ACTIVO DISPONIBLE
10,285,136
9,684,136
Caja
5,264,160
5,264,160
Banco Central de Reserva del Perú
4,381,080
4,381,080
44,746
44,746
405,788
405,788
151,232
151,232
36,477
36,477
Bancos y otras empresas del sistema financiero del país Bancos y otras instituciones financieras del exterior Canje Otras disponibilidades
1,653
1,653
FONDOS INTERBANCARIOS
Rendimientos devengados del disponible
279,413
279,413
Fondos Interbancarios
279,323
279,323
90
90
2,456,770
2,456,770
522,592
522,592
8,531
8,531
1,925,647
1,925,647
14,367,663.55
15,167,664
14,477,652.55
15,277,653
Cartera de Créditos Reestructurados
27233
27233
Cartera de Créditos Refinanciados
96422
96422
Cartera de Créditos Vencidos
209959
209959
Cartera de Créditos en Cobranza Judicial
119472
119472
151314
151314
-714389
-714389
455528
455528
76389
76389
117049
117049
431653
431653
-169563
-169563
11873
11873
178
178
Rendimientos Devengados de Fondos Interbancarios INVERSIONES NEGOCIABLES Y A VENCIMIENTO Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados Instrumentos representativos de deuda Inversiones Disponibles para la Venta Instrumentos representativos de Capital Instrumentos representativos de deuda CARTERA DE CREDITOS Cartera de Créditos Vigentes
Rendimientos Devengados de Créditos Vigentes (-) Provisiones para Créditos CUENTAS POR COBRAR Productos Financieros Derivados para negociación Cuentas por Cobrar por Venta de Bienes y Servicios y Fideicomiso Otras Cuentas por Cobrar (-) Provisiones para Cuentas por Cobrar BIENES REALIZABLES RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS Y FUERA DE USO Bienes Realizables
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
84
Bienes Recibidos en Pago y Adjudicados
11695
11695
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
1044145
1044145
Inversiones por Participación Patrimonial en Personas Jurídicas del País y del Exterior
1044145
1044145
INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)
404,830
404,830
13,492
13,492
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
119,804
119,804
OTROS ACTIVOS (NETO)
593,081
593,081
TOTAL DEL ACTIVO
30,031,735.55
30,230,736
CONTINGENTES DEUDORAS
27824732
27824732
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
70207039
70207039
90089030
90089030
2338747
2338747
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO)
CONTRACUENTA DE CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS FIDEICOMISOS, COMISIONES DE CONFIANZA DEUDORAS Y CUENTAS POR CONTRA ACREEDORAS DE FIDEICOMISOS PASIVO OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
18,289,318
18,289,318
Obligaciones a la Vista
6944755
6944755
Obligaciones por Cuentas de Ahorro
4155498
4155498
Obligaciones por Cuentas a Plazo
6493295
6493295
668309
668309
27461
27461
FONDOS INTERBANCARIOS
0
0
Fondos Interbancarios
0
0
Gastos por pagar por Fondos Interbancarios
0
0
DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
657,967
657,967
Depósitos a la Vista
94616
94616
Depósitos de Ahorro
23436
23436
536746
536746
Gastos por Pagar por Depósitos de Empresas del Sistemas Financiero y Organismos Financieros Internacionales
3169
3169
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
1,336,592
1,336,592
1335500
1335500
1092
1092
258,934
258,934
70663
70663
Otras Obligaciones Gastos por Pagar de Obligaciones con el Público
Depósitos a Plazo
Adeudos y Obligaciones con Empresas del Exterior y Organismos Financieros Internacionales Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones Financieras CUENTAS POR PAGAR Productos Financieros Derivados para negociación
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
85
Otras Cuentas por Pagar
188271
188271
3,994,167
3,994,167
277391
277391
3705768
3705768
11008
11008
358563
358563
47494
47494
Provisión para Riesgo País y Otros
205513
205513
Provisión para litigio y demandas
105556
105556
971118
971118
931400
931400
26710
26710
13008
13008
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Adeudos y Obligaciones con empresas e instituciones financieras del país Otros Adeudos y Obligaciones del país y del exterior Gastos por Pagar de Adeudos y Obligaciones financieras PROVISIONES Provisión para Créditos Contingentes
VALORES, TITULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACION Bonos Comunes Bonos Subordinados Gastos por Pagar de Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
0
0
187207
187207
26,053,866
26,053,866
2,457,421
2,457,421
Capital adicional
368,553
368,553
Reservas
479,029
479,029
0
0
Resultados Acumulados
465,730
465,730
Resultados no realizados
30,443
30,443
176,694
375,694
TOTAL DEL PATRIMONIO
3,977,869.55
4,176,870.00
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
30,031,735.55
30,230,736.00
OTROS PASIVOS TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO Capital social
Ajustes al Patrimonio
Resultado Neto del Ejercicio
Análisis y Proyección De Estados Financieros
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86
CUENTAS
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2012
INGRESOS FINANCIEROS
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2012
1,195,886
1,244,886
29,746
29,746
3,130
28,130
40,357
40,357
890,275
914,275
806
806
108,636
108,636
8,652
8,652
82,940
82,940
0
0
28,152
28,152
GASTOS FINANCIEROS
-474,873
-474,873
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público
-334,747
-334,747
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
-1,949
-1,949
Pérdida por Valorización de Inversiones Negociables y a Vencimiento
-5,089
-5,089
Intereses por Depósitos de Empresas del Sistema Financiero y Organismos Financieros Internacionales
-5,536
-5,536
-24
-24
-42,805
-42,805
Intereses de Otros Adeudos y Obligaciones del País y del Exterior
-7,617
-7,617
Intereses por Valores, Títulos y Obligaciones en Circulación
-34,579
-34,579
-9,324
-9,324
Reajuste por Indexación
0
0
Compra-Venta de Valores y Pérdida por Participación Patrimonial
0
0
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos
-11,452
-11,452
Otros Gastos Financieros
-21,751
-21,751
MARGEN FINANCIERO BRUTO
721,013
770,013
Intereses por Disponibles Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios Ingresos por Inversiones Negociables y a Vencimiento Intereses y Comisiones por Cartera de Créditos Ingresos de Cuentas por Cobrar Participaciones Ganadas por Inversiones Permanentes Otras Comisiones Diferencia de Cambio de Operaciones varias Fluctuación de Valor por Variaciones de Instrumentos Financieros Derivados Ganancia de operaciones de cobertura Otros Ingresos Financieros
Intereses por Adeudos y Obligaciones del Sistema Financiero del País Intereses por Adeudos y Obligaciones con Instituciones Financieras del Exter. y Organ. Financ. Internac.
Comisiones y Otros Cargos por Obligaciones Financieras
Análisis y Proyección De Estados Financieros
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
87
(-) Provisiones para Incobrabilidad de Créditos directos
-144,862
-144,862
MARGEN FINANCIERO NETO
576,151
625,151
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
259,456
259,456
32,087
32,087
3,463
3,463
Ingresos Diversos
223,906
223,906
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS
-24,422
-24,422
Gastos por Operaciones Contingentes
-106
-106
Gastos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
-114
-114
-24,202
-24,202
1,038,237
860,185
GASTOS DE ADMINISTRACION
-439,754
-289,754
Gastos de Personal y Directorio
-234,894
-234,894
Gastos por Servicios Recibidos de Terceros
-177,180
-27,180
Impuestos y Contribuciones
-27,680
-27,680
MARGEN OPERACIONAL NETO
598,483
570,431
PROVISIONES, DEPRECIACION Y AMORTIZACION
-71,356
-71,356
-9,017
-9,017
Provisiones para Contingencias y Otras
-28,585
-28,585
Depreciación de Inmuebles, Mobiliario y Equipo
-25,823
-25,823
Amortización y deterioro de activos intangibles
-3,472
-3,472
Amortización de Gastos
0
0
Deterioro de Inversiones
-916
-916
RESULTADO DE OPERACIÓN
527,127
499,075
OTROS INGRESOS Y GASTOS
14,801
14,801
7,412
7,412
Ingresos Extraordinarios
0
0
Ingresos de Ejercicios Anteriores
0
0
Gastos Extraordinarios
0
0
7,389
7,389
541,928
513,876
Ingresos por Operaciones Contingentes Ingresos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza
Gastos Diversos MARGEN OPERACIONAL
Provisiones para Incobrabilidad de Cuentas por Cobrar
Ingresos Netos (Gastos Netos) por Recuperación de Créditos
Otros ingresos y egresos RESULTADOS DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA DISTRIBUCIÓN LEGAL DE LA RENTA NETA IMPUESTO A LA RENTA RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
Análisis y Proyección De Estados Financieros
0
0
-138,182
-138,182
176,693.55
375,694.00
UNMSM Delgado Aragón, Rodrigo
88
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