Riesgo Pais

 

ANALISIS DE RIESGO PAIS EN EL PERU 1. DEF EFIN INIC ICIÓ IÓN N: Revela el nivel de riesgo de inversión existente en un País Emergente que pueda verse impedido de responder a sus compromisos de deuda externa. Es un indicador económico utilizado por los inversores al momento de calcular el éxito de sus proyectos de inversión. in versión.

2. IMPO IMPORT RTA ANC NCIA IA El Riesgo País es de vital importancia en aquellos países en vías de desa sarr rro ollo llo que se in inccor orpo pora ran n de llllen eno o al me merc rca ado fifina nanc ncie iero ro internacional, entregando parámetros de confiailidad y transparencia sore la emisión de deuda externa. ! "a existencia de un indicador de Riesgo País, #ace que los inversores extran$eros consideren a esa nación para incluirla dentro de su cartera de inversiones. ! El in indi dica cado dorr es un dete determ rmin inan ante te de dell de desa sarr rrol ollo lo de la lass rela relaci cion ones es comerciales a nivel internacional. 3. CARA CARACT CTER ERIS ISTI TICA CAS S ! El índice del Riesgo País en si mismo no dice nada, %nicamente adquiere relevancia al compararlo con el correspondiente a otro país, o al analizar su evolución en el tiempo ! El índice no es exacto ya que en su determinación intervienen factores su$etivos ! Este índice no se calcula para todos los países, ya que el mismo se aplica para países emergentes

4. MEDICION El Riesgo País se puede medir de dos maneras& ! 'omo 'omo un di dife fere renc ncia iall de ta tasa sass (spr (sprea ead) d) en entr tre e lo loss rend rendim imie ient ntos os entregados onos emitidos por el *oierno +acional y un titulo de menor  riesgo de características similares, en este caso de los onos del -e -esoro soro de los Estados nidos. ! a asá sánd ndos ose e en la conf confia iai ililida dad d cred credititic icia ia perc perci iid ida a de dell em emis isor or.. 'alificaciones /oeranas.

 

5. SITUA SITUACIO CION N DEL DEL RIES RIESGO GO P PA AIS 5.1 ¿Cuá uále les s so son n lo los s fa fact ctor ores es qu que e no norm rmal alme ment nte e de dete term rmin inan an el  5.1 ¿C incremento del riesgo-país?

El riesgo país, medido por de el /tripped de los onos se incrementa principalmente acuerdo /pread a la evolución de tresrady, tipos de factores& En primer lugar, por la evolución de las variales económicas fundamentales de una economía, asociadas la política macroeconómica doméstica o al contexto internacional, tales como el déficit fiscal, la inflación, el nivel de las Reservas 0nternacionales +etas, el nivel de actividad económica, la tasa de interés internacional, etc. En segundo luga lu garr, re resp spon onde de a la si situ tuac ació ión n po polít lític ica a do domé mést stic ica. a. Po Porr e$ e$em empl plo, o, en periodos electorales se produce un grado de incertidumre que eleva el riesgo país. 1inalmente, y no por ello menos importante, el riesgo país sue tamién por eventuales riesgos en la región. Por e$emplo, en los dos %ltimos meses el riesgo país regional #a estado moviéndose al ritmo de 2rgentina, país que tiene prolemas fiscales severos. 5.2¿Por qué subi el riesgo-país del Per! en los !ltimos días" pre#ios al proceso electoral?

3el análisis de la situación en los %ltimos días, se puede afirmar que la elevación reciente del riesgo país oedeció al segundo factor (situación política doméstica) derivada de la incertidumre del proceso electoral. "as variales importantes como inflación, déficit fiscal, nivel de R0+ o la tasa de interés internacional se mantuvieron y se mantienen dentro de los márgenes normales. En consecuencia, como ocurrió en la primera vuelta electoral, el nivel de riesgo país descenderá conforme se aclare máss el pa má pano nora rama ma de tr tran ansi sici ción ón,, en cu cuan anto to se co cono nozc zca a el eq equi uipo po económico del presidente electo y en cuanto este equipo de las se4ales a los mercados financieros que #ará una política económica responsale yEfectivamente, que mantendráluego a$o control las variales económicas fundamentales. de la $ornada electoral del pasado 5 de $unio, el riesgo país #a descendido y la normalidad parece #aer regresado. 5.$¿Cuáles son las ra%ones por las cuales" en los !ltimos días" el tipo de cambio & las tasas de interés interbancarias se ele#aron & la rentabilidad de la '()*+ , +)(/* de +)(/* de )ima descendi?

"os movimientos recientes en los precios de los activos financieros (tipo de camio, tasas de interés, el precio de los activos cotizados en la 6") oedecieron principalmente a la elevación del riesgo país, como consec con secuen uencia cia de la inc incert ertidu idumr mre e qu que e se gen genera era en tod todo o pe perio riodo do electoral. Esta elevación del riesgo país generó 7 en los %ltimos días 7 presiones alcistas en el tipo de camio, en las tasas de interés, #izo caer la

 

rentailidad de "2 8"/2 3E 62"8RE/ y 62"8RE/  y oligó al 'RP a adoptar una política monetaria restrictiva. En los %ltimos días del mes de mayo y en los primeros días de $unio, a pesar que la autoridad monetaria vendió dólares y colocó 'ertificados de 3epósitos a tasas crecientes, el tipo de camio continuó con su tendencia alcista. "as expectativas de mayor  devaluación por el mayor riesgo país impactaron tamién en los ancos. "as expectativas devaluatorias y la restricción monetaria elevaron la tasa de interés interancaria en 9+. /in emargo, estos factores se #an normalizado. :ue esta uru$a finan fin anci cier era a se in inte terru rrump mpa a o no no,, de depe pend nder erá á no so sola lame ment nte e de lo qu que e pueda pue dan n #ac #acer er las aut autori oridad dades es ec econó onómic micas as del act actual ual *o *oiern ierno o de -ransición, -ransic ión, sino que dependerá fundamentalmente de cómo reciirán los mercados financieros al presidente electo, de los anuncios que éste y su equipo de goierno realicen respecto de su próxima política económica y de la crediilidad que generen estos anuncios. 5.0¿ué riesgos para la economía peruana pueden pro#enir de otros  países de la regin" en especial especial de +rgentina +rgentina & 'rasil?

Es evidente que en un contexto de gloalización, los desarrollos en la región (particularmente en 2rgentina y rasil) tienen influencia sore la economía peruana. Es esperardisminuya que la incertidumre respecto la evolución económica de de 2rgentina significativamente luegoa de la aplicación de medidas fiscales del ministro 'avallo y los resultados del can$e de deuda externa realizados el pasado ; de $unio. rasil se vería favorecido tamién por esta situación, aun cuando enfrenta en el corto plazo prolemas asociados a la crisis energética. 5.5¿Cmo se puede e#itar estos riesgos?

 2sí como es inevitale la influencia de estos eventos regionales sore nuestra economía (en particular sore variales como el tipo de camio y el riesgo país), es tamién evidente la necesidad de que la economía mantenga fundamentos macroeconómicos sólidos, en particular un nivel de re rese serv rvas as in inte tern rnac acio iona nale less el elev evad ado o y un una a ad adec ecua uada da su supe perv rvis isió ión n financiera para evitar estos riesgos. 2simismo, se dee mantener una política monetaria y fiscal prudente que sea la ase para disminuir el riesgo país y mantener un seguimiento cercano de la evolución de la liquid liq uidez ez de dell sis sistem tema a an ancar cario, io, as asíí co como mo del mer mercad cado o ca cami miari ario, o, en particular de las operaciones for?;5 y ferero de >?;@, las reducciones sucesivas de la tasa de enca$e (la proporción de los depósitos que los ancos comerciales no pueden prestar) generaron una inyección de A,@?? millones de soles. En simple, los ancos pueden prestar más y eso es lo que #an #ec#o. /i la economía se está desacelerando (véase post anterior), es natural preguntarse lo siguiente& Bcóm Bc ómo o po podr drán án pa paga garr lo loss deud deudor ores esC C B2 B2lg lgui uien en pu pued ede e cree creerr qu que e lo loss precios de los inmueles pueden suir #asta el infinitoC "a situación se complica porque el @?D de los créditos están en dólares, y lo más proale es que la may mayoría oría de esos deudores deudores otengan sus ingresos en soles. En el >?;5 las importaciones superaron a las exportaciones en 5F millones de dólares luego de muc#os a4os. En el post anterior se explicaron las razones. "as exportaciones cayeron ásicamente por la desaceleración c#ina y el mediocre crecimiento de Estados nidos y la eurozona (los tres son los mercados claves de los productos peruanos) y las importaciones aumentaron deido al oom crediticio que permite que compremos con deuda (en este caso, tar$etas de crédito) los productos imp im porta ortado dos. s. "os da dato toss son los sig igu uie ient nte es& la lass ex expo port rtac acio ione ness disminuyeron de /G @ >>H a /G @; H> millones de dólares entre >?;> y >?;5, mientras mi entras que las importaciones aumentaron de /G @; ;; ;;5 5 a /G @> ;I; millones de dólares en los mismos a4os. Pasamos de un superávit comercial de /G F;;F a un déficit de /G 5F millones de dólares de >?;> >?;> a >?;5. /olo a manera de de e$emplo, el co core re estaa en aril de >?;; a /G @5? dólares la lira, mientras que el ;; de ferero de

 

este a4o, se cotizó en /G 5>5 dólares la lira. El oro a$ó de /G ;@AF a /G ;>5 dólares la onza en las mismas fec#as. "a alternativa natural es un aumento en el tipo de camio, para fomentar  exportaciones (al menos las no tradicionales) y en especial desincentivar  importaciones. BPor qué no se #aceC Porque como se #a mencionado, el @?D de los préstamos están en dólares. /i sue el precio del dólar y la lass pers person onas as que que dee deen n dóla dólare ress oti otien enen en su suss in ingr gres esos os en so sole les, s, entonces tendrán prolemas de pago. 3e a#í que el 'R venda dólares para evitar su suida. +o ostante, esta situación no es eterna. 2l vender  dólares disminuye reservas, más específicamente la posición de camio, que disminuyó de /G @A FH a /G 5I AI> millones de dólares entre enero de >?;5 y el ;; de ferero de >?;@. /in emargo, regular el oom crediticio y de$ar que aumente, aunque sea un poco, el tipo de camio no son situaciones populares, menos en un a4o electoral. 'omo economistas siempre deemos considerar los eneficios y costos, tanto privad privados os como sociales, sociales, de cada medid medida. a.

2. E'%$o E'%$o ec econ0 on0)!c )!co o $e# $e# Per< Per< pul lic icó ó reci recien ente teme ment nte e lo loss El 1ond 1ondo o 9o 9one neta tari rio o 0n 0nte tern rnac acio iona nall (190) 190) pu princi pri ncipal pales es res result ultado adoss pre prelimi liminar nares es de un estud estudio io rea realiz lizado ado al Per%, Per%, como co mo pa part rte e de #% #%'' rev!' ev!'!o !one ne'' -er! r!0$ 0$!c !c%%' ,e e(e e(ecH puntos porcentuales. El riesgo país /e redu$o cinco puntos ásicos respecto a la sesión anterior a$ustada después del cierre. Per% sigue con el riesgo país más a$o de la región.

El riesgo paísseg%n de PelerE90Q % a$ a$ó ó Per% doc docecalculado punto untoss por á ássic icos #asta asta ;. IH pu pun ntos to porcentuales, elosanco de ;.I inversión Ps 9organ. En la región reportaron los riesgos más a$os Per% (;.IH puntos), 9éxico (>.;I puntos) y 'olomia (>.5> puntos).

In$!c%$or  El E90Q Per% se mide en función de la diferencia del rendimiento promedio de los tít título uloss so soera eranos nos pe perua ruanos nos fre frente nte al ren rendim dimien iento to de dell o ono no de dell -esor soro o estadounidense.  2sí se estima el riesgo político y la posiilidad de que un país pueda incumplir  con sus oligaciones de pago a los acreedores internacionales.

 

El riesgo país es el índice denominado Emerging 9arSets ond 0ndex Plus (E9 (E 90Q 0Q)) qu que e mi mide de el gr grad ado o de Lp Lpel elig igro roMM qu que e en entr tra4 a4a a un pa país ís pa para ra la lass inversiones extran$eras

RIESGO SOCIAL EN EL PERU 78,9 +r,-o' en(ren%n e'o' r!e'+o'; •

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Polación urana o rural en extrema poreza (quintil ; y >) +i4os menore +i4os menoress de  a4os, a4os, 9E1 yKo yKo em emara arazad zadas, as, des despla plazad zados os de comunidades en situación de poreza extrema. +i4os y adolescentes pores, en riesgo físico y moral, adultos mayores en situación de aandono de zonas urano marginales ó tugurios de las grandes ciudades. (En zonas rurales son menos afectados). +i4os, 2dolescentes o adultos discapacitados. 9u$eres analfaetas, y grupos que sufren discriminación o exclusión por  falta de capacidades, por desconocimiento de sus derec#os, por razones étnicas.

78,9 c#%'e' $e r!e'+o' en(ren%n e'o' +r,-o'; R0E/*8/ 3E P8"0-0'2 E'8+890'2& E'8+890'2& •

Persistencia de la recesión económica

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Persistencia e incremento del desempleo (PE2)

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0ncremento del traa$o infantil

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9ane$o 9ane $o po polílítitico co de los los pr prog ogra rama mass so soci cial ales es,, y di dism smin inuc ució ión n en la asignación presupuestal para este sector (/ociedad)

El Per% está entre los @ países con alto riesgo por protestas sociales

 

El Per% ocupa el puesto n%mero 5@ de la lista de @ países con alto riesgo de sufrir conflictos sociales, sociales, seg%n el más reciente estudio del área de análisis del grupo -#e Economist. Economist. En la misma lista se encuentran crania, ulgaria, rasil, 9éxico, 0rán, Espa4a, -%nez y -urquía. "os países que ocuparon un peor lugar son los que entraron en el ránSing de ;I naciones con Lmuy alto riesgoM. Entre ellos se encuentran  2rgentina, olivia y 6enezue 6enezuela. la. El estudio mide el riesgo de malestar social en ;F? países a nivel mundial y se enfoca enf oca princi principa palme lmente nte en las deilid deilidade adess ins institu titucio cional nales es y pol polític íticas. as. "as posiilidades de conflictos se #an incrementado seg%n la evaluación ya que, #ace ;F a4os, #aía ;I países menos en la lista. L"a disminución disminución de los ingreso ingresoss y el alto desempleo desempleo no son siempre seguid seguidos os por disturios. /olo cuando los prolemas económicos se acompa4an de otros elementos de vulnerailidad existe un alto riesgo de inestailidadM, i nestailidadM, explicó "aza TeSic, del grupo ritánico -#e Economist.

'onflictos sociales en cinco regiones son de alto riesgo ,efensoría del Pueblo alerta que estos casos están en +requipa" Piura" Puno"  +purímac & )oreto

"a muerte a alazos del estudiante Ever Pérez Nuamán durante las protestas en Pic#anaSi (unín) Pic#anaSi (unín) y la toma de un aeródromo de la petrolera Pluspetrol Pluspetrol en  en el distrito de 2ndoas ("oreto) no #acen más que confirmarlo& #ay regiones del país que son como un cargamento altamente explosivo en cuenta regresiva.  2requipa, Piura, Puno, 2purímac y "oreto son los departamentos donde la posi po sii ililida dad d de qu que e exis exista tan n en enfre frent ntam amie ient ntos os es al alta ta,, no po porr el n%me n%mero ro de conflictos reportados en estas zonas, sino por las comple$as diferencias que enfrentan a sus protagonistas. Rolando "uque, $efe de la 8ficina de 'onflictos /ociales de la 3efensoría del Puelo, asegura que en estas regiones la tensión #a ido creciendo por las movilizaciones y medidas de fuerza adoptadas. LUEstos casosV son comple$os, demandan un mayor análisis y una intervención eficazM, afirma.  2grega que, siendo este un a4o preelectoral, los conflictos podrían ser  aviv av ivad ados os po porr di diri rige genc ncia iass ra radi dica cale less qu que e pret preten ende den n us usar ar la lass de dema mand ndas as insatisfec#as como plataformas políticas. "a 8ficina +acional de 3iálogo y /osteniilidad reporta, en su informe de ferero, @; conflictos en tratamiento y ;?I en prevención en todo el país. Para la 3efensoría del Puelo, los cinco que se detallan son los que requieren atención urgente.

 

190& WNay riesgos en Per% por tensiones sociales y apreciación del dólarW El 1ond 1ondo o 9o 9one neta tari rio o 0n 0nte tern rnac acio iona nall (190) resaltó #oy la LsolidezM macroe mac roecon conómi ómica ca de Per Per%, %, au aunqu nque e !n$!c0 ,e #o' r!e'+o' % #% "%% H$o)!n%n #%' -er'-ec!v%', entre los que citó el repunte de la volatilidad financiera gloal, una mayor apreciación del dólar, la ralentización de '#ina y las Ltensiones socialesM en las regiones mineras.

HPer< con!n,@D en >?;@, deido a la caída de los precios de las materias primas y la ralentización de '#ina, el organismo multilateral prevé ,n% -ro+re'!v% %ce#er%c!0n $e #% econo)6% -er,%n% %# 3&> e'e %o  %# 5> en 21J.

E# FMI o"'erv0& %$e)'& ,n% !n(#%c!0n conro#%$%& ,e 'e -rev9 c!erre 215 en orno %# 3&2>  para luego reducirse a cerca de un >,>D, por lo que consideró adecuada la política monetaria. +o ost ostan ante te,, ad advi virt rtió ió qu que e los los ri ries esgo goss a la a a$a $a Ldom Ldomin inan anMM el #ori #orizo zont nte e económico, al apuntar posiles n,evo' e-!'o$!o' $e vo#%!#!$%$ (!n%nc!er% re#%c!on%$o' con #% ',"!$% $e !-o' $e !ner9' en EE.UU . o un frenazo a%n mayor de '#ina, el principal socio comercial de Per%. 3esde 3esd e la pers perspe pect ctiv iva a in inte tern rna, a, es esto toss ri ries esgo goss v!en v!enen en %#!) %#!)en en% %$o $o'' -o -orr #% H!ncer H!n cer!$ !$,)" ,)"re re ,e ro$e% ro$e% #%' e#ecc! e#ecc!one one'' -re -re'!$ '!$enc enc!%# !%#e' e' $e 21 21JJ , las Lcontinuas tensiones sociales en las regiones minerasM y una inversión p%lica menor de lo anticipado.

HDe )%er!%#!=%r'e #o' 'ocK' ne+%!vo'& #% (#e/!"!#!$%$ c%)"!%r!% $e"er6% in indi dicó có el 190, 0, qu que e resa reasalt ltó ó qu que e la 'err #% -r!n 'e -r!nc! c!-% -%#la # #6n #6ne% e% $e $e(e $e n'% %,aumenta dolarización de economía de(en' Per% su19 exposición una mayor  apreciación de la divisa estadounidense. estadounidense. 'omo recomendaciones, el organismo dirigido por '#ristine "agarde instó a las autoridade autor idadess a 'e+ 'e+,!r ,!r ##ev%n$ ##ev%n$o o H% c%"o c%"o re(or re(or)%' )%' e' e'r,c r,c,r ,r%#e %#e'' $e +r +r%n %n %#c%nce -%r% (or%#ecer e# crec!)!eno !nc#,'!vo  y diversificar la economía, incluyendo avanzar más en el proceso de desdolarización de la economíaM. 12'-8RE/ 3E R0E/*8 /8'02" X 3E"0-8 E+ PER/PE'-062 '89P2R232 E+ 29YR0'2 "2-0+2 "os principales #allazgos fueron los siguientes.

 

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Primer Prim ero, o, lo loss de delilinc ncue uent ntes es en el Pe Per% r% pr prov ovie iene nen n de #o #oga gare ress mu muyy violentos, en los que el padre los golpeaa con frecuencia (@@.?D), al igual que a su madre (5I.>D). Este es el principal factor que explica que el 5.ID de los delincuentes #uyeran de sus #ogares alguna vez ante de los quince a4os. Estos niveles de violencia son más altos que los de otros países de la región, pero muy parecidos a los de la polación peruana en general. /egundo, el nivel de deserción escolar de los delincuentes en el Per% es más de cuatro veces más alto que el de la polación en general. En efecto, mientras que entre esta %ltima la deserción alcanza el ;5.ID, entre los delincuentes llega al FI.HD. "a escuela en el Per%, con todas sus limitaciones, es, pues, un factor de protección frente a la posiilidad de desarrollar una carrera criminal. Es interesante notar que la mitad de los que desertaron la escuela lo #icieron para traa$ar. -erce rcero, ro, los del delinc incue uente ntess en el Per Per% % pro provie vienen nen de ar arrio rioss con alt alta a presencia de pandillas y andas criminales (@;.5D) y con alta incidencia de frecuentes ri4as (>I.>D). n porcenta$e relativamente alto de los delincuentes tuvieron amistades tempranas que estuvieron involucradas en actividades delictivas (@?.?D). 'uarto, la gran mayoría de delin 'uarto, delincuen cuentes tes en el Per% (HA.5D) traa$aan traa$aan al momento de su detención. /in emargo, más de la mitad de ellos (FH.5D) contaan con un ingreso mensual menor de H?? nuevos soles, es decir, se encontraan suempleados o precariamente empleados. :uizá ello explique que la mitad de los delincuentes sentenciados se mostraron insatisfec#os con su situación económica al momento de ser  detenidos. En comparación con otros delincuentes latinoamericanos, los peruanos eran más traa$adores, pero se encontraan más insatisfec#os económicamente. :uinto, el Per% tiene el porcenta$e más alto de delincuentes que pasaron por sus 1uerzas 2rmadas antes de delinquir (>;.;D). "a cifra en 9éxico llega a la mitad y en el resto de países constituye menos de la tercera parte de la cifra peruana. 3ado el promedio de edad de los delincuentes peruanos (5A a4os), la mayoría #aría pasado por el antiguo servicio militar oligatorio, que estuvo vigente #asta el a4o >???, y solo una minoría por el actual, de carácter voluntario. /exto, en el Per% solo una tercera parte de los delitos (5>.;D) se cometen luego de #aer consumido alco#ol o drogas ilegales. Esta es una cifra a$a en términos regionales, pues en '#ile la mitad de los delincuentes consumen antes de delinquir y en rasil lo #acen casi el @?.?D. "a principal sustancia en el Per% es el alco#ol, que es consumida por el I?.?D de aquellosenque consumieron antes Esto coincide con indicadores polación general, que de dandelinquir. cuenta que el

 

consumo de drogas legales e ilegales en el Per% es inferior al de otros países en la región. +o ostante, los niveles de consumo en las cárceles peruanas sí son elevados en términos comparativos, pues aparecemos con el tercer consumo más elevado (;.@D), no muy le$os de '#ile (>?.FD), que ocupa el primer lugar. En todo caso, la prevalencia de consumo de vida entre los delincuentes es, por lo menos, cuatro veces mayor a la de la l a polación en general. •

/étimo, el uso de armas para cometer un delito en el Per% es a%n relativamente a$o. En efecto, solo el >H.?D de los delitos se cometen con arma, que constituye uno de los valores más a$os de la región. Per% tamién cuenta con el valor más a$o de delincuentes que alguna vez tuvieron un arma en sus manos (5I.AD).

 

CONCLUSIONES "a determinación del Riesgo País es un proceso comple$o que aarca el estudio de factores cualitativos, la elaoración de modelos matemáticos y la evaluación del proceso de toma de decisiones de inversión. En particular, el cálcul cálc ulo o de dell Ries Riesgo go País País as asoc ocia iado do a lo loss merc mercad ados os em emer erge gent ntes es de depe pend nde, e, primordialmente, de factores de difícil medición. El Ri Ries esgo go Pa País ís en los los me merc rcad ados os emer emerge gent ntes es se en encu cuen entr tra a al alta tame ment nte e relacionado con las decisiones de inversión, las cuales descansan, por lo general, en valoraciones cualitativas y consensuadas de analistas. Ystas se asan en expectativas que tratan de anticiparse a la concreción de #ec#os y en factores vinculados con la& crediilidad de las políticas económicas y de sus #acedores= información económica confiale y oportuna= experiencia crediticia del país= emulación competitiva= estructura de estructura de incentivos de los gerentes de portafolio= y, la percepción sore la estailidad política del país, entre otros aspectos. -odo ello influye sore las preferencias de los inversionistas al afectar, sus decisiones de compra y venta, venta, las cotizaciones de los onos, lo cual, a su vez, se refle$a en la prima de riesgo o Riesgo País. 3e allí que la determinación de rentailidad que  que estarían las preferencias de los inversionistas en cuanto a la rentailidad dispuestos a aceptar por asumir un mayor riesgo, cual es el caso de un instrumento de un mercado emergente, es un proceso comple$o que no deriva de la simple lectura lectura arro$ada  arro$ada por un modelo. mercados dos finan financiero cieross se a$ a$us usta tan n En un mun undo do gl glo oali alizzad ado o, don donde lo loss merca instantáneamente es muy proale esperar que una caída en la actividad económica de una país tenga un efecto distorsiónate inmediato. El primer  efecto en los países con los cuales mantiene una estrec#a relación comercial ('risis de alanza de Pagos) y además tiene un segundo efecto en los países cuya calificación de Riesgo País es igual a la de la economía en crisis. Es decir, el co conc ncep epto to de Ries Riesgo go País País nos nos perm permite ite ex expl plic icar ar po porq rque ue país países es qu que e se encuentran geográficamente distantes entre sí y que carecen de una estrec#a relación comercial se ven afectado por la crisis de uno de los miemros del

 

grupo. El asunto es que países que #an sido calificados por igual riesgo país son perciidos por los inversionistas como un loque. 2l punto que una crisis en uno de ellos afectara la percepción que tienen los inversionistas del grupo, produciendo una fuga de capitales de todo el con$unto de países y afectando a todo el grupo. Esto explica lo anterior. "uego de conocer los porcenta$es de expectativas que se te$en en el ámito medición d  del el rie riesgo sgo macroe mac roecon conómi ómico, co, po podem demos os decir decir,, que es import important ante e la medición país, por que interesa a los grandes sectores productivos, como lo son& sector  minero,

sector

ancario,

turismo,, comercio internacional comercio internacional sector turismo

(importaciones importacionesKKexportaciones), anca  de inv nve ersió rsión n, trad radin ing g y fondos de exportaciones),  anca inversión, departamentos de investigación investigación económica  económica y asesoría estratégica, etc., los que utilizan esta #erramienta para identificar el riesgo contra las oportunidades, eliminar países o sectores con exceso de riesgo, para evaluar  negocios os pue pueden den imp implem lement entar ar (crédito crédito,, que qu e tipo tipo opor oportu tuno no de estrategia  estrategia de negoci invers inv ersión ión,, com comerc ercio) io),, par para a proyectos proyectos  dond donde e se prop propon onga gan n presupuestos presupuestos de  de capital y evaluar la pro validad de ganancias o pérdidas al realizar inversiones en el extran$ero o estrategia de exportación. exportación. Existe la convicción que la inversión nacional o extran$era, eneficia al país, calidad de  de vida de los peruanos, por eso el rol del genera empleo  empleo y me$ora la calidad estado estado  de dee e ser ser pr prin inci cipa palm lmen ente te pr prom omot otor or de dell desarrollo desarrollo  y regu regula lado dorr qu que e proporcione reglas de de $uego  $uego $ustas,  $ustas, uniformes y estales para que el mercado funcione eficiente y competitivamente, uscando en el mediano y largo plazo sigamos reduciendo el riesgo país.

 

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  http://www http://www.monografas.com/ .monografas.com/traa!os#8/riesgo-pais-in traa!os#8/riesgo-pais-in$ersion$ersionperu/riesgo-pais-in$ersion-peru2.shtml

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%lgunas unas cons considera ideracione ciones s de riesg riesgo o pa0s,   %&'()% %&'()% +., amn, amn, %lg onogra0as, &aracas, 32"5. 6uente %ndina, iesgo pa0s de 7er cae a un nue$o m0nimo histrico al cerrar en 1.1 p.p., 979;9;'9(, 979;9; '9(, 2<

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  %%= %%==' =',, u>n, iesg iesgo o pa0s de %rg %rgentin entina a en los m?@im m?@imos os ni$eles post deault del 2#, Anoaeproesional

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  http://www.econlink.com.ar/defnicion/riesgopais.shtml

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  http://www.ipe.org.pe/macroeconomia/riesgo-pais

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  http://fnancialperu.o$er-log.com/tag/riesgoB2pais/

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  http://educast.pucp.edu.pe/$ideo/C48/conerenciaDanalisisDdeDri esgoDpaisDelDcasoDperu

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  http://rpp.pe/economia/economia/riesgo-pais-del-peru-sereduce-y-mantiene-por reduce-y -mantiene-por-dea!o-del-promedio-r -dea!o-del-promedio-regional-noticiaegional-noticia818"12