Riesgo Financiero

 

RIESGO FINANCIERO FINANCIERO Definimos el riesgo como la contingencia, probabilidad, proximidad de un peligro o daño, desde un punto de vista económico es una pérdida financiera. Riesgos más comunes:   Riesgo

operativo: Son las decisiones que toma diariamente la empresa en relación a la producción, distribución, precios, etc.

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  Riesgo Financiero: Son fácilmente transferibles. Para una correcta gestión del riesgo financiero se tendrá en cuenta las siguientes fases: Identif icación: Conocer todos los riesgos a los que la actividad empresarial empresaria l está   Identificación: sometida. Cuantificar los distintos riesgos riesgos identificado identificados. s.   Medición: Cuantificar   Gestión: Acciones mediante las cuales conseguimos el nivel de riesgo deseado. Verif icación de las actuaciones para asegurar que se ha obtenido el   Control: Verificación riesgo deseado.

ADMINISTRACION ADMINISTRA CION DE RIESGOS FINANCIEROS Es una rama especializada de las finanzas corporativas, corp orativas, se dedica al manejo o cobertura de los riesgos financieros. “La incertidumbre existe siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrirá en el futuro. f uturo. El riesgo es la incertidumbre que importa porque incide en el bienestar de la gente. Un administrador de riesgos financieros se encarga del asesoramiento y manejo de la exposición ante el riesgo de corporativos o empresas a través del uso de instrumentos financieros para brindar un panorama más particular. Objetivos y funciones: Objetivos:

  Identificar Identif icar los diferentes tipos de riesgo que pueden afectar la operación operación o resultados esperados de una entidad o inversión.   Medir y controlar el riesgo “no sistemático” mediante la instrumentación de técnicas y herramientas, políticas e implementación de procesos Funciones:

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Determinar el nivel de tolerancia aversión al riesgo. Determinación del capital para cubrir un riesgo. Monitoreo y control de riesgos. Garantizar rendimientos sobre capital de los accionistas. Identificar alternativas para resignar el capital y mejorar mejorar rendimientos. rendimientos.

Tipos de Riesgo Financiero: a)

Riesgo de Mercado: Se deriva de cambios en los precios de los activos y pasivos financieros y se mide a través de los cambios en el valor de las posiciones abiertas.

 

b)

Riesgo de Crédito: Crédito: Se presenta cuando las contrapartes contrapartes están poco poco dispuestas dispuestas o imposibilitadas de cumplir sus obligacion obligaciones es contractuales.

c)

Riesgo de Liquidez: Se refiere a la incapacidad de conseguir obligaciones de flujos de efectivo necesarios, lo cual puede forzar a una liquidación anticipada, transformando las pérdidas en papel en pérdidas realizadas. realizadas.

d)

Riesgo Operacional: Se refiere a las pérdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, contractuales defectuosas, fraude o error humano.

e)

Riesgo Legal: Cuando una una contrapart contraparte e no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transacción.

f)

Riesgo Transacción: Transacc ión: Asociado con la transacción individual denominada en moneda

extranjera:

importaciones,

exportaciones,

capital

extranjero

y

préstamos. g)

Riesgo Traducción: Surge de la traducción traducción de estados financieros en moneda moneda extranjera a la moneda de la empresa matriz para objeto de reportes financieros.

h)

Riesgo Económico: Asociado con la perdida de ventaja competitiva debido a movimientos de tipo de cambio.

Proceso de la Administración Administración de Riesgo: a) Identificación del riesgo: Determinar cuáles son las exposiciones más importantes al riesgo en la unidad empresarial. b) Evaluación del riesgo: Es la cuantific cuantificación ación de los costos asociados a riesgo que ya han sido identificados. c) Selección de métodos de la administración del riesgo: Depende de la postura que se quiera tomar: d) Implementación: Implementación: Poner en practica practica la decisión tomada. e) Repaso: Las decisiones se deben evaluar y revisar periódicamente. Dimensiones de la transferencia del riesgo:  

Protección Protecci ón o Cobertura: Cuando la acción tendiente a reducir la exposición a una perdida lo obliga también a renunciar a la posibilidad de una ganancia

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Aseguramiento: Aseguramien to: Significa pagar el precio del seguro para evitar pérdidas.

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Diversificación: Diversific ación: Significa mantener cantidades similares de muchos activos riesgosos en vez de concentrar toda la inversión en uno solo.

TEORIA DE LA CARTERA

El concepto central de la Teoría Moderna de Cartera es la Diversificación, es decir el hecho de que con una combinación de activos bien elegida se puede conseguir una

 

mayor rentabilidad con un menor riesgo que en cualquiera de los activos elegidos individualmente. El inventor se encuentra presionado por dos fuerzas de sentido opuesto: 1. Deseabilidad de ganancias 2. Insatisfacción que le le produce produce el riesgo. riesgo. Hipótesis del modelo de Markowitz 1. La rentabilidad de cualquier título o cartera, es una variable aleatoria cuya distribución de probabilidad para el periodo de referencia es conocido por el inversor. Se acepta como medida de la rentabilidad de la inversión. 2. Se acepta como medida del riesgo la dispersión, describe la rentabilidad de un valor individual o de una cartera. 3. La conducta del inversor le lleva a preferir aquellas carteras con una mayor rentabilidad y menor riesgo. Definiciones para entender el rendimiento y riesgo de la cartera:  

Cartera: Colección de valores en poder de un solo inversionista.

 

Diversificación: Diversificación: Asignación Asignación de los los fondos invertibles a diversos diversos valores

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Fondos Mutualistas: Mutualistas: Organizacion Organizaciones es financieras que aceptan aceptan fondos de muchos inversionistas, reúnen estos fondos y después los invierten en una cartera de valores.

 

Mercado Eficiente: Eficient e: Un mercado en el cual los precios reflejan un grupo de información disponible.

Riesgo  – Rendimiento esperado de la cartera: a) Espacio de riesgo/Rendimientos riesgo/Rendimientos esperado b) Cartera de Riesgo con dos activos c) El riesgo de una cartera de dos activos RENDIMIENTO DE LA INVERSION El rendimiento es el excedente que se genera sobre un capital invertido en un determinado periodo. CLASES DE RENDIMIENTO

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Rendimiento de Inversión: Denominado rendimiento rendimient o del activo, rentabilidad económica o rentabilidad operativa, es la tasa de rendimiento que generan los activos sin importar la forma en que estos se ffinancien inancien..

 

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Rendimien Rendimiento to Financiero: Financiero: Representa las utilidades después de intereses e impuestos obtenidas con los fondos propios de la empresa.

APALANCAMIENTO APALANCA MIENTO FINANCIERO FINANCIERO Es la relación entre el Rendimiento Financiero y el Rendimiento Económico, cuando aparecen las deudas, la rentabilidad financiera deja de ser igual a la rentabilidad económica y pasa a depender no solo de esta sino también del grado de apalancamiento. El palanqueo provoca que cuando la rentabilidad económica sea mayor que el costo promedio del financiamiento, la empresa multiplique su rentabilidad financiera. RENDIMIENTO Y RIESGO Toda alternativa de inversión tiene un riesgo asociado, un mayor plazo también implica un mayor riesgo. Diversificación: La Diversificación:  La principal forma de atenuar el riesgo es diversificar las inversiones, colocar los recursos en distintos activos con el fin de compensar las eventuales pérdidas de unos con las ganancias de otros. ALTERNATIVA ALTERNAT IVA DE INVERSION Compra de moneda Extranjera: La rentabilidad de la compra y venta de moneda extranjera está dada por el diferencial entre el precio al que se adquiere y el precio al que se vende  vende  Depósito de ahorro: Suelen ser de largo plazo, son los instrumentos más seguros pues ofrecen una ganancia que se conoce anticipadamente representada por la tasa de interés que pagan.  pagan.  Depósitos a plazo: Son opción segura para los inversionistas de corto plazo. La tasa anual que otorgan aumenta a medida que se extiende el plazo del depósito. Compra de bonos: Su rentabilidad está dada por el interés que estos pagan periódicamente en forma trimestral o semestral, el interés es de una tasa fija que se establece al momento de la colocación.  colocación.  Fondos mutuos: Son fondos constituidos con los aportes de una gran cantidad de inversionistas, que se invierten en la compra de una cartera muy variada de instrumentos financieros, con el objeto de obtener la mayor rentabilidad posible en beneficio de sus aportantes.  aportantes.