Resumen Ejecutivo Saga Falabella 2015

Resumen Ejecutivo Financiero

Facultad de Ciencias Empresariales Escuela Académico Profesional de Contabilidad

INFORME EJECUTIVO Empresa: Saga Falabella S.A.

Fecha: Correspondiente hasta el 31 de Diciembre 2015

Autores:  Centeno Sime, Noelia.  Inoquio Moncada, Ysabel.  Odar Delgado, Jorge.

Asignatura: Contabilidad Superior II

Ciclo – Sección: V–A

2016

SAGA FALLABELA Saga Falabella forma parte de Falabella, una de las compañías más grandes y consolidadas de América Latina que desarrolla su actividad comercial a través de varias áreas de negocio. Las principales son la tienda por departamentos, grandes superficies, mejoramiento y construcción del hogar, supermercados, banco, viajes y seguros. La tienda por departamentos es, hoy por hoy, la más importante de Sudamérica con más de 65,000 colaboradores en Chile, Argentina, Colombia y Perú. Historia En 1955, Sears Roebuck abre la primera gran tienda por departamentos en el Perú. Las ventas a crédito y su innovadora política de devoluciones marcaron la pauta en el mercado local. En el mismo año Saga se fusiona con la retailer regional Falabella, acontecimiento que da origen a Saga Falabella S.A. Con esta fusión se implementa un sistema de pago más cómodo y flexible con la introducción de la tarjeta CMR, la cual hoy en día cuenta con más de 5.5 millones de usuarios en América Latina. A partir del 2001, Saga Falabella se convierte en la primera cadena de tiendas por departamentos en apostar por las ciudades del interior. La expansión fuera de Lima se inició en el norte del país con aperturas en Trujillo, Chiclayo y Piura. Posteriormente se sumarían ubicaciones en Arequipa, Cajamarca e Ica. Misión Satisfacer las necesidades de la familia, mejorando la calidad de vida de ésta, ofreciéndole productos de primera categoría Visión Nuestra visión es ser una empresa líder a nivel mundial en el diseño, producción, exportación e importación de pantalones de vestir y así poder consolidarnos

y

seguir

expandiendo

nuestro

producto

Saga Falabella es una empresa de productos exclusivos diferenciándose es por ello que busca expandir su producto y captar más clientes.

Estado de Situación Financiera: SAGA FALABELLA S.A ESTADO FINANCIERO ANUAL 31 DE DIC. DEL 2015 (en miles de nuevos soles) CUENTA 2015 2014 A. Horizontal A. Vertical ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y Equivalente de Efectivo 75877 50109 25768 4.35 51.42 3.22 Otros Activos Financiero 910 372 538 0.05 144.62 0.02 Ctas por Cobrar Comer. Y otras 33024 31579 14457 18.92 ctas por cobrar 7 0 4.58 20.27 Ctas por cobrar Comerciales(neto) 12978 12308 670 0.74 5.44 0.79 Otras cuentas por cobrar (neto) 8011 8765 -754 0.46 -8.60 0.56 Cuentas por Cobrar a Entidades 29558 27909 16492 16.93 Relacionadas 3 1 5.91 17.91 Anticipos 13675 15626 -1951 0.78 -12.49 1.00 Inventarios 52948 47035 59129 30.33 0 1 12.57 30.19 Otros Activos no Financieros 245 245 0.01 0.00 0.02 Total, Activos Corrient distintos 93675 83686 99892 53.66 de los Activos 9 7 11.94 53.72 TOTAL, ACTIVOS CORRIENTES 93675 83686 99892 53.66 9 7 11.94 53.72 ACTIVOS NO CORRIENTES Otros activos Financieros Inversiones es subsidiarias, 39543 27366 12177 2.27 negocios conjuntos y asociados. 44.50 1.76 Ctas por cobrar comerc. y otras 18342 17870 4723 10.51 ctas por cobrar 3 0 2.64 11.47 Ctas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a Entidades 18342 17870 4723 10.51 Relacionadas. 3 0 11.47 2.64 Propiedades, Planta y Equipo 56761 50757 60041 32.51 (neto) 5 4 11.83 32.58 Activos intangibles distintos de la 5665 6288 - 623 0.32 plusvalía -9.91 0.40 Activos por Impuestos Diferidos 11863 11863 0.68 0.00 0.00

Otros Activos no Financieros

890

1133

80899 9 17457 58

72106 1 15579 28

40697 0 36830 5 26988 1 53343

34400 9 36106 3 23321 8 61873

Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos

30171

52148

14910

13824

Provisión por Beneficio a los Empleados Otras provisiones

42684

40585

15136

12408

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total, de Pasivos Corrient. distintos de pasivos incluidos en grupos de activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la venta Total, Pasivos Corrientes

14054

11216

84714 9

76928 1

84714 9

TOTAL, ACTIVOS NO CORRIENTES

TOTAL, DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros pasivos Financieros Ctas por pagar Comerc. Y otras Ctas por Pagar Ctas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar

Pasivos no corrientes Otros pasivos Financieros Ctas por pagar Comerc. y otras ctas por pagar Ctas por pagar Comerciales Otras ctas por pagar Ctas por pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos diferidos

-243 21.45 87938 12.20 187830 12.06

0.05 0.07 46.34 46.28 100.0 100.0

62961 18.30 7242 2.01 36663 15.72 -8530 -13.79 -21977 -42.14 1086 7.86 2099 5.17 2728 21.99 2838 25.30

23.31 22.08 21.10 23.18 15.46 14.97 3.06 3.97 1.73 3.35 0.85 0.89 2.45 2.61 0.87 0.80 0.81 0.72

77868 10.12

48.53 49.38

76928 1

77868 10.12

48.53 49.38

12248 2 84597

15891 4 23569

1685

1809

-36432 -22.93 61028 258.93 -124 -6.85

7.02 10.20 4.85 1.51 0.10 0.12

31891

2058

51021

19702

29833 1499.61 31319 158.96 390 0.00 460 31.75 -827 -100.0

1.83 0.13 2.92 1.26 0.02 0.00 0.11 0.09 0.00 0.05

390 1909

1449 827

Otros pasivos no Financieros Total, pasivos No Corrientes Total, Pasivos Patrimonio Capital Emitido Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total, Patrimonio

Total, Pasivo y Patrimonio

20937 8 10565 27

18475 9 95404 0

24619 13.32 102487 10.74

11.99 11.86 60.52 61.24

25000 0 62237

25000 0 60036

37699 4

29385 2

0.00 0.00 2201 3.67 83142 28.29

14.32 16.05 3.57 3.85 21.59 18.86

68923 1 17457 58

60388 8 15579 28

85343 14.13 187830 12.06

39.48 38.76 100.0 100.0

Estado de Resultados

SAGA FALABELLA S.A. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA 2015 2014 ANALISIS ANALISIS HORIZONTAL VERTICAL Ingresos de actividades 2,862,9 2,796,8 6609 2.36 100.0 100.0 ordinarias 40 46 4 0 0 Costo de Ventas (2,011, (2,001,5 9772 0.49 -70.26 -71.57 364) 92) Ganancia (Pérdida) Bruta 851,576 795,254 5632 7.08 29.74 28.43 2 Gastos de Ventas y Distribución (529,54 (513,43 1611 3.14 -18.50 -18.36 8) 6) 2 Gastos de Administración (111,67 (100,40 1127 11.23 -3.90 -3.59 6) 2) 4

Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

16,315 (15,839 ) 119 210,947 834 (25,944 ) (2,805)

4,408 1190 270.1 7 2 (5,050) 1078 213.6 9 4 1,182 - -89.93 1063 181,956 2899 15.93 1 913 -79 -8.65 (25,634) 310 1.21 266

3071

0.57

0.16

-0.55

-0.18

0.00

0.04

7.37

6.51

0.03 -0.91

0.03 -0.92

1154. 51 17.08

-0.10

0.01

2.12

1.85

60,657

51,807 8850

4,811

(4,682) 9493

202.7 6

0.17

-0.17

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas

248,500

204,626 4387 4 (75,358 (68,035) 7323 ) 173,142 136,591 3655 1

21.44

8.68

7.32

10.76

-2.63

-2.43

26.76

6.05

4.88

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria

173,142

26.76

6.05

4.88

25.45

0.000 024 0.000 024 0.000 024 0.000 024

0.000 020 0.000 020 0.000 020 0.000 020

0.690

136,591 3655 1 0.550 0.14

0.690

0.550

0.14

25.45

0.690

0.550

0.14

25.45

0.690

0.550

0.14

25.45

Estados de Ganancias y Pérdidas Ventas Durante el año 2015, las Ventas alcanzaron S/. 2, 862,940, lo que representa

un

incremento

del

2.36% o un total de S/ 66,094 con respecto a los S/ 2, 796,846 del año anterior.

Utilidad Bruta La Utilidad Bruta del año 2015 fue de S/ 851,576, mostrando un aumento de 7.08% que representa S/ 56,322 sobre los S/ 795,254 obtenidos en el año 2014.

Utilidad Operativa La Utilidad Operativa para el año 2015 alcanzó S/ 210,947 (7.37% de las Ventas Netas),

15.93% por encima de lo obtenido del año anterior. La

Utilidad antes de Impuestos a la ganancias fue de S/ 248,500; el cual está S/ 43,874 ó 21.44% por encima de la obtenida el año anterior. La utilidad antes de impuestos para el año 2015 represento el 8.68% de las Ventas Netas.

Gastos Financieros Netos Los Gastos Financieros Netos para el año 2015 fueron de S/ 25,944, es decir aumentaron en S/. 310 YoY. Utilidad Neta La Utilidad Neta durante el año 2015 fue de S/ 173,142 (6.05% del total de ventas), si comparamos esta cifra con el año 2014 podemos observar que existió un aumento de 26.76% que en montos significó un aumento de S/ 36,551, este cambio se debería principalmente a un considerable aumento de las Ventas Netas de S/ 66,094 mientras que en el Costo de Ventas solo sería de S/ 9,772.

Balance General Activo Los Activos Totales fueron de S/ 1, 745,758, cuyo monto se encuentra 12.06% ó S/ 187,830 por encima de los S/ 1, 557,928 obtenidos en el año anterior, donde se puede destacar:

 Los Activos Corrientes fueron de S/ 936,759; que representaron el 53.66% del Total Activo un aumento del 11.94% con relación a los S/ 836,867 obtenidos el año anterior.  Los Activos No corrientes ascendieron a S/ 808,999 que representó el 46.34% del Total Activo y un aumento del 12.20% respecto a los S/ 721,061 del año 2014. Si observamos el total de Activos Corrientes encontramos que la cuenta más significativa en cuanto a su aumento fue Inventarios el cual llegó a ser de S/ 529,480, esta cuenta presenta un aumento de S/ 59,129 con relación a los S/ 470,351 del año anterior. Inventarios significa el 30.33% del Total Activos para el año 2015. Asimismo si observamos el total de Activos No corrientes podemos observar que la cuenta más significativa fue Propiedades, Planta y Equipo que posee un monto de S/ 567,615, que presenta un aumento de S/ 60,041, es decir 11.83% por encima de los S/ 507,574 del año anterior. Propiedades, Planta y Equipo representa el 32.51% del Total Activo para el año 2015.

El Efectivo y Equivalente de Efectivo aumento de S/ 50,109 en el año 2014 a S/ 75,877 en el año 2015, es decir aumento un 51.42%. Efectivo y Equivalente de Efectivo significa el 4.35% del Total de Activo en el año 2015. Las Cuentas por Cobrar Comerciales se incrementaron de S/ 12,308 en el año 2014 a S/ 12,978 en el año 2015. Cuentas por Cobrar Comerciales significa el 0.74% del Total Activo en el año 2015. Los Anticipos disminuyeron de S/ 15,626 en el año 2014 a S/ 13,675 para el año 2015. Es decir, presentó un disminución de 12.49%.

Pasivo Los Pasivos Totales fueron de S/ 1 056,527 cuyo monto se encuentra 10.74% ó S/ 102 487 por encima de los S/ 954,040 obtenidos en el año anterior, donde se puede destacar:

 Los Pasivos Corrientes Fueron de S/ 847 149; que representaron el 48.53% del Total Pasivo un aumento de 10.12% con relación a los S/ 769 281 obtenidos del año anterior.  Los Pasivos No corrientes ascendieron a S/ 209 378 que represento el 11.99% del Total Pasivo y un aumento del 13.32% respecto a los S/ 184 759 del año 2014.

Si observamos el total de Pasivo Corriente encontramos que la cuenta más significativa en cuanto a su aumento fue Otros Pasivos Financieros de S/ 406 970, esta cuenta presenta un aumento de S/ 62 961 con relación a los S/ 344 009 del año anterior. Otros Pasivos Financieros significa el 23.31% del Total Pasivo para el año 2015.

Así mismo si observamos el total de Pasivo No corriente podemos observar que la cuenta más significativa fue cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar que posee un monto de S/84 597, esta cuenta presenta un aumento de S/61 028 con relación a los S/ 23 569 del año anterior. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar representa el 4.85% del Total Pasivo para el año 2015.

Patrimonio El Patrimonio total del año 2015 fue de S/. 689 231 monto que representa un aumento de 14.13% equivalente a S/. 85 343 en comparación al total patrimonio del año 2014 , S/ 603 888. Tal aumento se generó principalmente por

la

variación

de

Resultados

Acumulados que paso de ser en el 2014, S/. 293 852 a ser en el 2015 S/. 376 994 representando un incremento de 28.29%.

Ratios Liquidez RAZONES DE LIQUIDEZ

2015

2014

RAZON CORRIENTE

1.11

1.09

RAZON ACIDEZ

0.46

0.46

CAPITAL DE TRABAJO

S/. (Gasto Operativo)

89,610.00 S/. 641,224.00

S/.

67,586.00 S/. 613,838.00

Por cada sol de deuda en el año 2015 la empresa tiene un respaldo de S/ 1.11, aquello indica que ha aumentado su liquidez a comparación del año 2014 a corto plazo. Sin embargo la empresa podría encontrarse en riesgo de tener que suspender sus pagos a terceros, pues sus activos líquidos son insuficientes para cumplir con tal obligación de manera inmediata. El capital de trabajo de la empresa es insuficiente para cubrir los gastos operativos en ambos años.

Gestión RAZONES DE GETION RAZON DE CUENTAS POR COBRAR RAZON DE INVENTARIOS

2015

2014

226.44

1.61

4.02

90.72

RAZON DE ACTIVOS RAZON DE CUENTAS POR PAGAR

1.64 8.00

1.80 45.65

Las cuentas por cobrar y por pagar se encuentran en equilibrio pues las cuentas por cobrar rotan más rápido que las cuentas por pagar. Teniendo así que se va a cobrar 226.44 veces cada año 1.61 días y se pagara 8 veces cada año 45.65 días Los inventarios rotan 4.02 veces cada año 90.72 días.

Endeudamiento RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

2015

2014

RAZON DE DEUDA

60.52%

61.24%

RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO

39.48%

38.76%

RAZON DE COMPOSICION DE DEUDA

80.18%

80.63%

Al 2015 la empresa muestra indicios de estar perdiendo autonomía de sus activos frente a terceros. Pues en tal año el 60.52% se los activos se financiaron con capital externo, el resto con capital propio. Sin embargo la razón de deuda es menor en comparación al año 2014. En el 2015 la empresa deberá cancelar del total de deuda el 80.18% en el corto plazo.

Rentabilidad RAZONES DE RENTABILIDAD RENTABILIDAD SOBRE INGRESOS

2015

2014 6.05%

4.88%

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO

9.92%

8.77%

25.12%

22.62%

Como se muestra en el año 2015 la empresa aumentó su rentabilidad en comparación al año 2014. Lo cual indica que por cada sol que ingresó, saga Falabella se queda con el 6.05% o 0.06 céntimos. En el año 2015 obtuvo una rentabilidad económica de sus activos después de impuesto de 9.92%. Por lo cual aumento su rentabilidad en comparación al año 2014. La rentabilidad obtenida de la inversión que hicieron los accionistas para el año 2015 y después de impuestos fue de 25.12%. Por lo tanto fue más rentable en el año 2015.

Conclusiones La empresa ha experimentado una leve mejora en liquidez y rentabilidad en el año 2015. Sin embargo su crecimiento se ha visto limitado debido al ingreso de nuevos competidores al mercado. El ligero incremento en las ventas de Saga Falabella podría explicarse en la desaceleración económica en el año 2015 y en la devaluación del sol respecto

al

dólar

pues

está

reduce

el

poder

adquisitivo

de

los

consumidores. Las empresas se ven forzadas a subir sus precios (para compensar la devaluación), lo que reduce la demanda por sus productos.

Las cuentas por cobrar y por pagar se encuentran en equilibrio pues las cuentas por cobrar rotan más rápido que las cuentas por pagar.

Recomendaciones

 

Estrategias claras, enfocadas en las marcas propias Una mayor rotación del inventario y, a la vez, un manejo más cauto de los stocks.