TRABAJO FINAL Programa formativo: MASTER EN GESTION Y DIRECCION DE EQUIPOS
Bloque: DIRECCION FINANCIERA
Enviar a:
[email protected]
Apellidos: Ramirez Antolinez Nombres: Astrid ID/Pasaporte/DNI/NIE/Otros: 52803964 Dirección: cra 100 a 140 b 77 Provincia/Región: Bogota - Cundinamarca País: Colombia Teléfono: 031 3102511272 E-mail:
[email protected] Fecha: 6 de octubre de 2018
Escuela de Negocios Europea de Barcelona Página 1
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Instrucciones del Trabajo Final A continuación, se adjunta el trabajo final que debes realizar correctamente para la obtención del título acreditativo del curso que estás realizando. Recuerda que el equipo de tutores está a tu completa disposición para cualquier duda que tengas a lo largo de su desarrollo. Recuerda que no se
realizan correcciones parciales del trabajo, solo se admite la versión finalizada. Dicho envío se realizará en esta plantilla y las respuestas deberán ir redactadas a continuación del enunciado. La presentación de los casos prácticos deberá cumplir lo s siguientes requisitos:
Letra Arial 12
Márgenes de 2,5
Interlineado de 1,5
Todos los campos de la portada deben estar cumplimentados
Tener una correcta paginación
Los casos entregados deben ser originales e individuales . Cualquier similitud entre ejercicios de distintos alumnos, ejemplos y/o extractos de la Red u otros documentos, conllevará la devolución inmediata de los ejercicios y la no obtención de la titulación en el caso de reiteración. Recuerda que solo podrás enviar hasta dos veces por asignatura el trabajo final, en caso de no superarse en esos intentos, el alumno/a deberá abonar el precio correspondiente a los créditos de la asignatura para poder volver a ser evaluado.
Los trabajos solo serán aceptados en formato de procesador de texto (Word, docx, odt, etc.) o en pdf. En caso de presentar otro formato deberá ser consultado con el asesor y si es necesario, proporcionar el software necesario para su lectura.
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El archivo que se enviará con el trabajo deberá llevar el siguiente formato:
ddmmaa_Nombre del Bloque_Apellidos y Nombres.pdf Ejemplo:
11052018_Estrategia 11052018_Estrategia Empresarial_Garcia Pinto Marina.pdf La extensión del trabajo no podrá sobrepasar las 18 páginas, sin contar la portada, bibliografía y anexos.
Criterios de Evaluación El trabajo final se evaluará en función de las siguientes variables:
Conocimientos adquiridos (25%): Se evaluarán los conocimientos adquiridos a lo largo de la asignatura mediante el análisis de los datos teóricos presentes a lo largo del trabajo presentado por el alumno/a.
Desarrollo del enunciado (25 %): Se evaluará la interpretación del enunciado por parte del alumno/a y su desarrollo de manera coherente y analítica.
Resultado final (25%): Se evaluará el resultado final del enunciado, si el total del redactado aporta una solución correcta a lo planteado inicialmente y si el formato y presentación se enmarca dentro de los parámetros establecidos.
Valor añadido y bibliografía complementaria (25%): Se evaluarán los aportes complementarios por parte del alumno/a para la presentación y conclusión del trabajo final que den un valor añadido a la presentación del enunciado: bibliografía complementaria, gráficos, estudios independientes realizados por el alumno/a, fuentes académicas externas, artículos de opinión, etc. Todas fuentes tanto
impresas como material en línea, deberán ir anexadas al trabajo siguiendo la normativa APA
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ENUNCIADO 1. La empresa ABC, S.L. manufactura unos productos con un precio medio de venta de 25 €/unidad, siendo los costes fijos anuales de 110.000 €. Los costes variables medios unitarios son de 5 €. Se pide: a) ¿Para qué volumen de producción se alcanzará el umbral de rentabilidad? Precio medio venta: 25 euros /unidad Costos fijos anuales: 110.000 euros Los costes variables medios unitarios: 5 euros VP= 110000 / (25-5)
VP= 5.500 UNIDADES PRODUCIDAS b) Suponiendo que las ventas anuales se estiman en 20.000 unidades, siendo la distribución uniforme a lo largo de un año, ¿En qué fecha se alcanzará el umbral de rentabilidad? UR: unidades producidas x 365 dias / 20000 = 100375
Es decir, en 101 días se alcanzará alcanzará el umbral de rentabilidad.
c) ¿Cuál sería el valor de ventas o cifra de negocios negocios correspondiente correspondiente al umbral de rentabilidad? Unidades producidas 5500 Precio de venta medio 25 euros
Volumen de ventas ventas es: 5500 X 25 = 137.500 137.500 EUROS
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de la máquina es de 200.000 unidades anuales, no obstante, el primer año se prevé que la actividad será el 70% de la capacidad máxima instalada, llegando al 100% a partir del segundo año. Durante el primer año el precio de venta unitario será de 2,50 €, el coste variable unitario de 1,50 € y el coste fijo anual de 60.000 €, produciéndose a partir de entonces unos incrementos anuales acumulativos del 4% en el precio de venta, del 3% en los costes variables y del 2% en los costes fijos. Además, se supone que: que:
La empresa empresa utiliza un sistema de amortización amortización lineal y el valor residual de la máquina es de 25.000 €. Además, se sabe que el valor de venta de la máquina al final de su vida física será de 30.000 € que se cobrarán al contado.
La tasa de descuento nominal (kn) utilizado por la empresa es del 8% anual y constante para el periodo planificado.
El tipo impositivo impositivo que grava los beneficios es del 25%. Los impuestos impuestos se pagan en el periodo siguiente al que se devengan.
Toda la producción se vende en el periodo periodo de referencia.
Todos los ingresos ingresos y los gastos gastos se cobran y pagan al contado. contado.
Con los datos anteriores, determina los Flujos Netos de Caja después de impuestos del proyecto descrito anteriormente. Calcula la rentabilidad absoluta neta.
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Columna1 INVERSION CAPACIDAD PRODUCTIVA
INICIO
PRECIO DE VENTA 4% COSTE VARIABLE 3% COSTE FIJO 2% COSTES TOTALES INGRESOS TOTALES BENEFICIO VENTA MATERIAL INMOVILIZADO VALOR RESIDUAL BEN. VENTA MATERIAL INMOV AMORTIZACION BASE IMPONIBLE IMPUESTO (25%)
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
(70%) 140000
(100%) 200000
(100%) 200000
(100%) 200000
(100%) 200000
AÑO 6
(2,50) 350000 (2,6) 520000 (2,7) 540800 (2,81) 562432 (2,92) 584929 (1,50)210000 (1,55) 309000 (1,59) 318270 (1,64) 327818 (1,69) 337652 60000 61200 62424 63672,48 64945,9296 200.000,00 € 200.000,00 €
-
270.000,00 €
370.200,00 €
380.694,00 €
391.490,00 €
402.598,00 €
350.000,00 €
520.000,00 €
540.800,00 €
562.432,00 €
584.929,00 €
80.000,00 €
149.800,00 €
160.106,00 €
170.942,00 €
182.331,00 € 30.000,00 € 25.000,00 € 5.000,00 €
35.000,00 €
35.000,00 €
45.000,00 €
200.000,00 €
35.000,00 €
114.800,00 €
-
BDI AMORTIZACION FLUJO DE CAJA NETO
AÑO 1 200000
11.250,00 €
35.000,00 €
125.106,00 €
-
28.700,00 €
-
35.000,00 €
135.941,00 €
152.330,00 €
31.276,00 €
133.985,00 €
80.000,00 €
138.550,00 €
131.406,00 €
139.664,00 €
153.345,00 €
35.000,00 €
35.000,00 €
35.000,00 €
35.000,00 €
35.000,00 €
115.000,00 €
173.550,00 €
166.406,00 €
174.664,00 €
188.345,00 €
Página 6
-
38.082,00 €
617.965,00 €
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FORMULA VAN1 115000 173550 + + (1+0.08) (1+0.08) 2 1,08 1,17
-200000
+
-200000
+ 106481,5 + VAN
=
148333
166406 + (1+0.08)3 1,26
174664 + (1+0.08)4 1,36
188345 (1+0.08)5 1,47
+ 132068,25 + 128429,41 + 128125,85
443.438
TASA INTERNA DE RETORNO TIR2
-200000
=
115000
F1
+
173550
F2
+
166406
F3
+
174664
F4
+
188345
F5
TIR =
68,30%
3. El responsable de finanzas de la empresa MGT, S.A. desea conocer su situación respecto a la del sector industrial al que pertenece. Para ello dispone de la siguiente información referida al sector: a. Ratio de liquidez general es 1,55; la prueba ácida es 1,20 y la relación entre el disponible y el pasivo circulante es 0,95. b. El ratio de endeudamiento endeudamiento se sitúa en 1,25. El margen sobre ventas ventas es del 21 %. La rotación de la inversión es 1,45 veces. c. La rentabilidad económica económica está alrededor alrededor del 23 % y la financiera en el 29 %. Los datos referidos a la empresa (en miles de €) son los siguientes:
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Total Activo
350
Proveedores
30
Total Pasivo
350
Además, se sabe que: que:
El volumen de ventas es de 250.000 € y su coste directo de 105.000 €. Amortización de 70.000 €. Las deudas a largo plazo plazo generan un interés del 5 %, los créditos bancarios a corto plazo del 7 %, y la partida de proveedores no devenga ningún interés.
El tipo de Impuesto de Sociedades es del 25 %.
Calcula las ratios de liquidez, prueba ácida y de endeudamiento, y compararlos con los datos del sector. Calcula también las rentabilidades económica y financiera, y el margen sobre ventas y rotación de la inversión, haciendo también una comparación entre empresa y sector.
SITUACION EMPRESA MGT, S.A. 1- Ratios De liquidez 180000 / 30000
=
6
Activo corriente / Pasivo corriente= corriente= Liquidez General 2- Prueba acida 180000 - 45000 / 30000
=
4,5
Activo corriente – corriente – existencias existencias / Pasivo corriente= Prueba acida 3- Ratio de endeudamiento3 20000 / 150000
=
1,33
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6- Margen sobre ventas 75000 / 145000
= 51,72%
BAII / Ventas netas
= Margen sobre ventas
7- Rotación de la inversión 145000 / 350000 = 41,43% BAII / Activo total = Rotación de la inversión
Comparación, sector empresas
Factores
Empresa
Sector
6
1,55
Prueba acida
4,5
1,20
Ratio de endeudamiento
2,33
1,25
32,6%
29%
Rentabilidad Económica
21,43%
23%
Margen sobre ventas
51,7%
21%
Rotación de inversión
0,4
1,45
Ratios de liquidez
Rentabilidad financiera
La Empresa
MGT, S.A., presenta a la fecha un índice de liquidez alto,
presumiendo que cuenta con varios activos y bienes que no están siedo adecuadamente aprovechados.
Sin embargo, embargo, su margen sobre sobre ventas, ventas, es
superior al del sector, lo cual puede favorecer sus oportunidades con relación al sector, partiendo de un adecuado direccionamiento.
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b) Calcula la tasa tasa de rentabilidad rentabilidad interna real de la inversión anterior.
VAN
=
-2500000
VAN
1500000 3700000 4100000 + + (1+0,08)(1+0,03) (1+0,08)(1+0,03)2 (1+0,08)(1+0,03)3
=
TIR = 2500000 + TIR
+
4817017
1500000
=
F1
+
3700000
F2
+
4100000
F3
86,5%
5. Conocemos los siguientes datos de la empresa Perfilados, S.A.:
a) Compró y consumió para la fabricación de su producto 105.000 € en materias primas y, por término medio, mantuvo un nivel de existencias de las mismas en almacén de 9.250 €. Calcula el período medio de almacenamiento.
Rotación Na: 105000 / 9250 9250 = 11,35
Periodo medio de almacenamiento = 365 / 11,35 = 32,15 b) El coste de su producción producción anual es 198.000 198.000 € y el valor medio de los productos en curso de elaboración es 11.000 €. Calcula el periodo medio de fabricación.
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Periodo medio de venta = 365 / 10,70 = 34,11 d) Suponiendo que la empresa vendió su producción por un importe de 290.000 € y que los clientes tuvieron por término medio una deuda con la empresa de 17.000 €, calcula el período medio de cobro.
Rotación Nc: 290000 / 17000 = 17,06
Periodo medio de cobro = 365 / 17,06 = 21,39 e) Con los datos obtenidos en los puntos anteriores, calcula el período medio de maduración económico de Perfilados, S.A.
Periodo medio de maduració maduración n económico PMME = 32,15 + 20,27 + 34,11 + 21,39 = 107,92 6. Conocemos los siguientes datos de una inversión que ha realizado la empresa:
Desembolso inicial de 2.000.000 € y genera los cobros y pagos en los sucesivos años de su duración que se recogen en la siguiente tabla: Años
Cobros (€)
Pagos (€)
Año 1
4.500.000
3.800.000
Año 2
5.500.000
4.500.000
Año 3
6.000.000
5.000.000
Año 4
4.000.000
3.200.000
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TIR
2000000 +
700000 1000000 1000000 800000 + + + F1 F2 F3 F4 TIR
= 26,08%
Con lo anterior, se evidencia que es efectuable la inversión usando únicamente una tasa inferior inferior al 26,08. Es decir, si se efectúa con con una tasa superior superior a la tasa interna de retorno, tendrá un resultado negativo.
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WEBs
Enciclopedia Enciclopedia financiera. http://www.enciclopediafinanciera.com Wikipedia- valor actual neto https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_actual_neto
Economipedia. http://economi http://economipedia.com/de pedia.com/definiciones/tasa-i finiciones/tasa-interna-de-retor nterna-de-retorno-tir.html no-tir.html Expansión. http://www.expansion.com
