Practica Terminada12345

‘ LABORATORIO SESION I MERCADO FINANCIERO Luis Muñoz Díaz

1. ¿En qué grandes sectores se divide la Economía? Se divide en:  Sector Real: empresas, inversiones y todo lo que es producción.  Sector Monetario y Financiero: entidades bancarias, cajas, etc. 2. ¿En qué aspectos se expresa el desarrollo financiero de un país? El sistema financiero, se coincide en afirmar que su función principal es contribuir con el logro de los objetivos de estabilización y crecimiento económico de un país. Al mismo tiempo, se le atribuyen ciertas funciones específicas como la creación, intercambio, transferencia y distribución de activos y pasivos financieros. Tanto a nivel microeconómico como macroeconómico, se considera que todo sistema financiero debe cubrir ciertas funciones específicas, así como ofrecer algunos servicios que, en forma global, contribuyan a la obtención de un mejor desenvolvimiento del sector financiero individual, así como a la obtención de un mejor nivel de desarrollo económico. Por esta razón, es importante observar la evolución de todo sistema financiero señalando la importancia de que su crecimiento abarque, tanto aspectos cualitativos, en donde se pueda incluir una diversificación de los servicios ofrecidos por el sistema bancario, así como diferentes modalidades en la prestación de los mismos, y por otra parte, la evolución de los aspectos cuantitativos para que no se circunscriba básicamente a la expansión del número de bancos que compiten por ganar un segmento del mercado participante, sino que realmente represente el fortalecimiento de sus principales características como lo son la solidez, la solvencia y la competitividad, tanto en los mercados nacionales como internacionales.

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3. ¿Cuantas entidades hay en el Perú en:       

Banca Múltiple Empresas Financieras Cajas Municipales Cajas Rurales Edpymes AGENCIA PERUANA DE NOTICIAS ANDINA COMANDO CONJUNTO DE FUERZAS ARMADAS



COMICIÓN DE FORMALIZACIÓN DE PROPIEDAD INFORMAL-COFOPRI



_ COMISIÓN NACIONAL DE LOS PUEBLOS ANDINOS



COMISIÓN PARA LA PROMOCIÓN DE EXPORTACIONES



CONGRESO DE LA REPÚBLICA



CONSEJO NACIONAL DE LA MAGISTRATURA



CONSUCODE



CONTADURIA PUBLICA DE LA NACIÓN



CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA



COORPORACION FINANCIERA DE DESARROLLO COFIDE



DEFENSORÍA DEL PUEBLO



ESSALUD



FONCODES



INSTITUTO INSTITUTO INSTITUTO INSTITUTO

 

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PERUANO DE ADMINISTRACIÓN PUBLICA NACIONAL DE CULTURA- INC NACIONAL DE ESTADÍSTICAS E INFORMATICA - INE NACIONAL DE DESARROLLO INADE

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 INSTITUTO NACIONAL PENITENCIARIO INPE 

INSTITUTO GEOGRAFICO NACIONALO IGN



INSTITUTO NACIONAL DE RADIO Y TELEVICIÓN DEL PERÚ



INSTITUTO PERUANO DEL DEPORTE (IPD)



JURADO NACIONAL DE ELECCIONES



MINISTERI PUBLICO-FISCALÍA DE LA NACIÓN



_ OFICINA DE NORMALIZACIÓN PREVISIONAL-ONP _ ONPE



OSINERG

 

PODER JUDICIAL PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA



PROMPERU



REGISTRO DE IDENTIFICACIÓN Y ESTADO CIVIL



SERVICIO DE ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA - SAT

4. ¿En qué grupos divide a los agentes económicos la existencia o carencia de ahorro? Intermediación indirecta de las familias porque La familia consume bienes y servicios buscando satisfacer sus necesidades, ahorra buscando un consumo futuro mayor o se endeuda con la intención de adelantar consumo y ofrece trabajo, sacrificando ocio, para poder consumir bienes. El ingreso que tienen lo dividen en su consumo (compra de bienes y servicios), ahorro y pago de impuestos. Que tanto gastan o ahorran responde a una decisión de maximización de su utilidad (eligen hacer lo que más le conviene). 5. Interprete la definición: “el ahorro es el consumo postergado”

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"postergación del consumo", bien en lo conceptual. Sin embargo, en lo básico se debe dar que Ingresos > Desembolsos. Es decir, a pesar que todos valoramos las virtudes y beneficios del ahorro, este sólo puede ser materializado por quienes disponen del excedente señalado. 6. Explique en qué consiste la regla 90/10 Consiste en dividir el 100% del sueldo en:  90% -> Gatos totales  10% -> Ahorro 7. ¿Cuáles son los diversos destinos que pueden tener el ahorro generado por las unidades superavitarias? Son 5:  Ahorro bancario  Inversiones bursátiles  Inversiones reales (negocios)  Bienes raíces  Compra y venta de obras de arte y metales preciosos. 8. ¿A que se denomina Sistema de Intermediación financiero? La intermediación financiera, es un sistema conformado por mecanismos e instituciones que permiten canalizar los recursos de los agentes superavitarios hacia los agentes deficitario. El sistema de intermediación financiera puede ser: a) Sistema de Intermediación Indirecta b) Sistema de Intermediación Directa

9. ¿En qué se diferencia el sistema de intermediación financiero directo del Indirecto? Se diferencian en que el sistema de intermediación financiera directa no tiene ningún intermediario, las acciones a tomarse son directas de inversionistas al mercado de valores, en cambio el sistema de

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intermediación indirecto, tiene como intermediario al banco, entre los ahorristas y los solicitantes de crédito 10.

¿En qué submercados se divide el SIFD?  MERCADO PRIMARIO: Lo utilizan los emisores de bonos y acciones, la venta es directa y lo que se busca es el financiamiento de la empresa emisora.  MERCADO SECUNDARIO: El trato de la compra y/o venta ya no va al emisor, por lo contrario, tiene varios compradores y

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vendedores ¿Cuáles son los pasos de una emisión en el mercado primario? Es aquel mercado financiero en el que se emiten valores negociables y

en el que por tanto se transmiten los títulos por primera vez. Los mercados de valores se dividen en mercados primarios y secundarios, separando la fase de emisión de valores y la de su negociación posterior 12. ¿Cuáles formas clásicas, por las cuales se puede colocar primariamente los títulos valores? 13. ¿En qué consiste una Oferta Pública de adquisición? Consiste en una operación por la que un grupo de personas o sociedades ofertan a todos los accionistas de una compañía la compra de sus acciones a cambio de un precio. Generalmente se realiza en efectivo, aunque también puede ser a cambio de acciones o mixto. 14. ¿En qué mecanismos se divide el Mercado Secundario? el mercado secundario tenga una liquidez muy alta. En su origen, la única manera de conseguir esta liquidez era que los posibles compradores y vendedores se reunieran en un lugar fijo con regularidad. Así es como se originaron las bolsas de valores. Del buen funcionamiento de los mercados secundarios depende en gran medida la eficacia del mercado de capitales, en general, y del mercado primario de valores o de emisión, en particular. Si el mercado secundario no existiera, los inversores se resistirían a comprar valores mobiliarios en el mercado de emisión porque luego no podrían deshacerse de ellos cuando necesitaran dinero o liquidez. 15.

¿Qué diferencia hay entre una acción y un bono?

un bono entregamos una cantidad de dinero (el capital de la operación) a la entidad emisora del bono que se compromete a devolvérnosla al final 5

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del plazo establecido junto a un tanto por ciento de interés (el beneficio que obtendremos de esta operación). La empresa emite esa deuda a través de bonos para que pueda comprarla el público general, por lo que emitir bonos suele ser exclusivo de grandes empresas. Y En cambio, una acción, representa una parte alícuota del capital social de una Sociedad Anónima. Al adquirir acciones estamos obteniendo la categoría de socio, contrayendo unos derechos y obligaciones. Nuestra capacidad de decisión irá en función del porcentaje del capital social que representen nuestras acciones. Si la empresa obtiene beneficios podremos participar de ellos mediante los dividendos percibidos. 16.

En que radica la diferencia entre el SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA DIRECTA e INDIRECTA. Directa. Bajo esta modalidad, el agente superavitario da instrucciones al intermediario para que éste canalice su capital al agente deficitario que

él

le

señale.

Indirecta. Aquí, en cambio, el agente superavitario no conoce a qué agente deficitario se destinará su capital. Él simplemente acude al intermediario (banco u otra entidad del sistema financiero) y efectúa su depósito, y luego éste se encarga, a través de su evaluación y su política de créditos, de determinar al destinatario del recurso.

17. ¿A qué se denomina tasa activa y tasa pasiva? Tasa pasiva o de captación: Es la tasa que pagan las entidades financieras por el dinero captado a través de CDT's y cuenta de ahorros. Tasa activa o de colocación: Es la tasa que cobran las entidades financieras por los préstamos otorgados a las personas naturales o empresas. La tasa activa o de colocación debe ser mayor a la tasa pasiva o de captación, con el fin que las entidades financieras puedan cubrir los costos administrativos y dejar una utilidad. La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se le conoce con el nombre de margen de intermediación.

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18. ¿Cuál es la tasa activa y pasiva en MN y ME?, indique a que fecha tomó las tasas Tasa moneda nacional ( tasa interés activa):20% agosto2016 Tasa moneda extranjera (tasa interés de pasiva):10% agosto2016 19. Con las tasa de la pregunta anterior estime el spread bancario en MN y ME Tasa de interés activa- Tasa de interés pasiva =spread 20% 10% =10% 20.

¿Cuál es el procedimiento de la emisión de un bono?

La secuencia lógica en el proceso de emisión parte del acuerdo adoptado por la Junta General de Accionistas del Banco, quien deberá aprobar el proyecto de emisión especialmente elaborado debiendo considerar el plazo que no debe ser inferior a 4 años ni su plazo promedio menor de dos. b. El proyecto de emisión deberá ser presentado con todos los documentos exigidos, para su aprobación por parte de la CONASEV (Comisión Supervisora de Empresas y Valores) quienes no exigirán la constitución de garantías específicas ni la participación de un agente fiduciario. 21. ¿Indique las diferencias para una empresa de endeudarse emitiendo Bonos o con un crédito bancario? Una diferencia importante es que aquella empresa que solicita un préstamo al banco recibe el dinero sin saber de dónde viene, es decir, sin tener ningún contacto con aquel depositante cuyo dinero le es entregado en préstamo. De la misma manera, el ahorrista que realiza un depósito en una cuenta no sabe qué hará el banco con su dinero ni a quién se lo entregará en préstamo. El banco asume el riesgo en ambos casos. Esto es lo que se conoce como “intermediación indirecta”. En el caso del mercado de valores, por el contrario, sí interactúan de manera directa la empresa que capta recursos y el inversor que se los proporciona. Esto se denomina “intermediación directa”, y tiene algunas consecuencias. En principio, y bajo ciertas condiciones, el mercado de valores busca ser una fuente de financiamiento más barata que el sistema bancario en razón de que no tiene "la intermediación indirecta". En cambio, el banco, al ser intermediario entre el depositante y el prestatario, es responsable por los fondos prestados, lo que se traduce en que paga menos por el dinero que recibe y cobra más por el dinero que coloca o presta. A ello hay que agregar el margen de utilidad para el banco. En ese

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sentido, un mercado de valores eficiente, permitirá que los emisores puedan financiarse a un menor costo y que los inversionistas reciban una mejor retribución por su dinero. Una segunda diferencia es que precisamente los precios de los valores negociados en el mercado de valores son resultado del encuentro directo entre la oferta y la demanda de financiamiento. Una formación de precios eficiente permitirá que tanto los inversionistas como las empresas puedan maximizar sus objetivos, siendo por ello necesario que exista la mayor transparencia sobre los emisores y los valores emitidos por ellos, sobre las transacciones que con ellos se realicen, y sobre los intermediarios.

22. ¿Cuándo debemos endeudarnos con crédito bancario, cuando con bonos y cuando se debe emitir acciones? También con relación al costo, es importante tomar en cuenta que la mayoría de los préstamos bancarios suelen negociarse con tasas variables, mientras que las emisiones de títulos tienen establecidas más frecuentemente tasas fijas. Dependiendo entonces de las perspectivas que se tengan sobre el nivel esperado de tasas de interés en el futuro, una u otra forma de financiarse puede finalmente resultar mucho menos costosa. El financiamiento mediante la emisión de títulos también tiene la desventaja que para evitar estar haciendo emisiones relativamente pequeñas que conllevarían la pérdida de las importantes economías de escala que existen en este proceso, los emisores se ven a veces obligados a colocar títulos por un monto que supera sus necesidades reales en el corto plazo.

23.

¿Cuál es la tasa de interés promedio de los bonos?

paga una tasa cupón de interés del 8% anual con vencimiento a 10 años, la tasa de interés de mercado. (rentabilidad exigida) es 8% 24. Indique dentro del paréntesis si la ventaja corresponde al MERCADO PRIMARIO O AL MERCADO SECUNDARIO:

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 El dinero producto de la venta de un título valor es recibido por el tenedor ( SECUNDARIO )  Se le llama mercado de financiamiento ( PRIMARIO )  Los recursos captados en este mercado proveen inmediatamente de financiamiento a las empresas para realizar nuevas inversiones, generando a su vez de un efecto multiplicador sobre la economía ( PRIMARIO )  Se le llama mercado de Liquidez ( SECUNDARIO )  El dinero producto de la venta del título valor es recibido por el emisor ( PRIMARIO )  Es un mercado generalmente especulativo ( SECUNDARIO )

25.

¿Qué tipos de acciones hay?

Acciones comunes Se denominan comunes a las acciones que no tienen indicaciones o preferencias especiales. Otorgan un título de valor, derecho a voto y a participación de las utilidades de la empresa. Acciones sin valor nominal Estas acciones no expresan su valor numéricamente sino en el porcentaje de participación que representan en la empresa. Acciones con valor nominal Estas acciones sí expresan su valor numéricamente. Acciones de industria Las acciones de industria son tales cuando requieren la participación laboral del inversionista. Acciones convertibles Son acciones convertibles aquellas que pueden ser canjeadas por bonos y obligaciones. Acciones liberadas de pago Estas acciones no tienen que comprarse pues la empresa las otorga a los trabajadores por un beneficio pendiente de pago. Acciones preferenciales Estas acciones tienen prioridad a la hora de cobrar los beneficios sobre las acciones comunes. 9

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Acciones con voto limitado Las acciones con voto limitado son las que otorgan la capacidad de decisión solo en algunos asuntos de la sociedad especificados en un contrato. Asimismo, cabe señalar que las acciones generalmente se pueden comprar y vender libremente, motivo por el cual el mercado de valores tiene acogida y siempre genera expectativas para los inversionistas. En el Perú la Bolsa de Valores de Lima facilita las negociaciones entre los inversionistas y las empresas que colocan sus acciones en dicho mercado de valores. 26. ¿Qué tipo de operaciones se pueden realizar en Bolsa? Operación que se realiza con valores listados en la Bolsa, en un mecanismo centralizado, como es la Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores de Lima. Operación que se realiza fuera de los mecanismos centralizados, a través de una Sociedad Agente de Bolsa. 27. ¿Cuántas empresas clasificadoras de riesgos hay, cuáles son? Existen multitud de agencias de calificación, pero son tres las que realmente dominan el mercado: Moody’s, Standard & Poor's y Fitch. 28. Existen dos formas clásicas, por las cuales se puede colocar primariamente los títulos valor; indique cuales son estas y hable ligeramente de cada una de ellas. títulos valores a la orden: Son aquellos que se extienden a favor de una persona determinada, pudiendo ésta transmitirlos a otra persona por medio de la fórmula del endoso. No es necesario notificar a la persona obligada al pago (deudor) la transmisión efectuada. Debiendo responder el endosante (acreedor original o posteriores) frente al endosatario (acreedor actual) de la solvencia económica de la persona obligada al pago. A este tipo de título valor pertenece la letra de cambio.

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2.- Títulos valores al portador: Son aquellos que reconocen un derecho a favor de la persona indeterminada que posea el documento. Se pueden transmitir estos títulos valores por la mera entrega del documento a otra persona. Debiendo abonar el crédito el emitente (deudor) en la fecha del vencimiento a cualquier poseedor legítimo. A este tipo de título valor pertenece el cheque al portador.

29.

En el Perú, el Mercado Secundario se subdivide en tres

mecanismos; indique cuales son estos.  Seguridad. Es un mercado organizado con arreglo a la Ley del Mercado de Valores, DL No 755, la cual regula, entre otros temas, la protección al inversionista y la transparencia del mercado.  Liquidez. Permite el fácil acceso al mercado en donde el inversionista puede comprar y vender valores en forma rápida y a precios determinados de acuerdo a la oferta y demanda.  Transparencia. Permite a los inversionistas contar en forma oportuna y veraz con información referente a los valores cotizados y transados en ella, y de las empresas emisoras a través de las diversas publicaciones y sistemas electrónicos de información que brinda de esta manera, los inversionistas pueden contar con los elementos necesarios para tomar adecuadamente sus decisiones de inversión. 30.

Indique si es Verdadera o Falsa la siguiente afirmación y

justifique brevemente su respuesta: “En el Perú se prefiere la formación de empresas abiertas, con el máximo de socios que sea posible; por lo que generalmente se recurre a la oferta pública más a que a la oferta privada”.(verdadera) 31. Indique que beneficios obtiene el que adquiere una acción  Liquidez

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    

Rentabilidad-riesgo Diversificación Acceso al Instrumento Supervisión Retorno-riesgo

32Indique si conviene comprar un instrumento financiero con una alta o baja frecuencia de negociación. Justifique: conviene comprar un instrumento financiero con una alta frecuencia de negociación ya que con esto se da buena verificación acerca de la compra del instrumento financiero dado esto se llegaría un mejor acuerdo

33Indique si es Verdadera o Falsa la siguiente afirmación y justifique su respuesta ligeramente: “La tasa de ganancia o spread bancario resulta de la diferencia entre la tasa activa y tasa de pasiva, donde la pasiva es mayor a la activa”. falso porque la tasa pasiva es menor a la tasa activa

34¿En qué se diferencia la Rueda de Bolsa de la Mesa de Negociación? La Rueda de Bolsa es la sesión diaria en la cual las Sociedades Agentes de Bolsa y Agentes de Bolsa concretan operaciones de compra y venta de valores, previamente inscritos en los registros de la Bolsa de Valores, bajo diversas modalidades. Es el mecanismo tradicional de negociación de valores. YLa negociación continua y las operaciones al cierre se realizan través del Sistema de Negociación Electrónica - ELEX, aunque en el caso de la negociación de acciones existe la posibilidad de negociarlas en el piso. Los valores que pueden negociarse en este mercado pueden ser de renta variable o representativos de deuda. 35¿En qué se diferencia una acción común de una acción preferente? 12

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Normalmente las empresas solo tienen un tipo de acciones, las acciones ordinarias, este tipo de acciones son las habituales que dispone una empresa, pero hay algunas empresas donde disponen de otro tipo de acciones, las acciones preferentes. 36Indique que beneficios obtiene el que adquiere una acción Común 

hay que pagar dividendos sobre la acción común y el omitir su pago no compromete el recibo de pagos por parte de otros tenedores de valores, el financiamiento de la acción común es bastante atractivo.



El hecho que la acción común no tiene vencimiento, elimina cualquier obligación futura de cancelación, aumenta la conveniencia del financiamiento de la acción común.



La acción común sobre otras formas de financiamiento a largo plazo es su habilidad para incrementar la capacidad de préstamos de la empresa. Mientras más acciones comunes venda una empresa es mayor la base de capital contable y en consecuencia puede obtenerse financiamiento de deuda de largo plazo más fácilmente y a menor costo.

37Dependiendo de la gráfica indique si el mercado está para entrar (comprar) o salir (vender)

IGBVL

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IGBVL

Lo que percibo que se puede decir que esta para comprar las acciones ya que esta barato las acciones de dicho mercado

38 Indique y justifique si conviene o no comprar la acción de una empresa que presenta la siguiente información: Patrimonio: S/. 500,000 Número de Acciones 100,000 Precio de la Acción en el Mercado = S/. 4.10 La empresa no conviene comprar las acciones ya que están muy caras las acciones hay futuro no podrán verderla ya que las acciones uben y bajan en el mercado. 39 ¿Qué es una operación de Reporte? La Operación de Reporte (conocida como repo), es la venta de un activo financiero con el compromiso, por parte del vendedor de recomprarlo a un determinado precio mayor al precio actual de mercado, en una fecha futura. 40 En que consiste una venta en corto Las ventas en corto son órdenes que nos permiten obtener ganancia en mercados a la baja mediante el préstamo de títulos, tomaremos prestados títulos de otros inversionistas. Por supuesto tendremos que regresar el mismo número de títulos en un tiempo determinado.

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41 Usted está decidiendo si comprar la Acción A o B. La acción A PER  5.1 PER  3.5 tiene un y la acción B de un . ¿Cuál compraría y por qué? La acción que compraría es la acción a porque crecimiento, por lo que nuestro valor podría aumentar en el futuro, y ese sí sería el momento de venderlas, cuando los precios de las acciones están subiendo significa que en el futuro tendrá más beneficio, hay buenas expectativas. 42 Usted está decidiendo si comprar la Acción A o B. La acción A 1 1  0.2631  0.1818 PER PER tiene un y la acción B de un . ¿Cuál compraría y por qué? Compraría la acción b porque hay un buen crecimiento en la acción esta subiendo que habrá futuro mejor por esa acción.

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