Plus

 

EJERCICIO PLUS PARA LOS MAESTRANTES CON NOTA BAJA

5

LA CIA CIA XY XY CONTE CONTEMPL MPLA A LA LA C COMP OMPRA RA DE UN NUEVO NUEVO MA MAQUI QUINAR NARIA IA DE ALT ALTA A VEL VELOCI OCI INSTALADO INSTALAD O DE 80,000 Y SE DEPRECIA DEPRECIA CON CON EL MACRS, MACRS, MEDIAN MEDIANTE TE UN PE PERIODO RIODO D EL NUEVO NUEVO MAQUINARIA MAQUINARIA CUESTA CUESTA 125,000.00 Y REQUIERE COSTOS DE INSTALACIO INSTALACIO

PERIODO DE RECUPERACION DE 5 ANOS. LA CIA XY PUED PUEDE E VENDE VENDER R EL MAQ MAQUINARIA UINARIA ACTUAL EN 60,000.00 SIN INCURRIR E GENERADOS GENERAD OS POR LA COMPRA COMPRA DEL NUEVO NUEVO MAQUINARIA MAQUINARIA , LAS CUENTAS CUENTAS X COBRA EN 28,0 28,000. 00.00. 00. AL T TERM ERMINO INO DE LOS LOS 5 ANO ANOS, S, SE SE ESPER ESPERA A QU QUE E EL M MAQ AQUIN UINARI ARIA A AC ACT T 32,000.00 DESPUES DESPUES DE P PAGAR AGAR LOS COSTOS DE ELIMINACION ELIMINACION Y LIMPIEZA Y ANTE

ANTES DE DEPRECIACION E INTERESES E I COSTO DE CAPIT GANANCIAS DE CAPITAL 10 ANO 1 2 3 4 5

A B C D

MAQUINARIA RIA NUEVO 46,000.00 46,000.00 46,000.00 44,000.00 44,000.00

MAQUINARIA ACTUAL 25,000.00 23,000.00 24,000.00 26,000.00 29,000.00

CA CALC LCUL ULEE LLA A IINV NVER ERSI SION ON INIC INICIA IALL REL RELAC ACIO IONA NADA DA CON CON EL EL REE REEMP MPLA LAZO ZO DE DE LLA A MAQ MAQUI UINA NARI RIA A DE DETE TERM RMIN INEE LLAS AS ENTRA NTRADA DASS DE DE EFE EFECT CTIIOS OPE PERA RATI TIV VAS IN INC CRE REM MENTA ENTALE LESS R REELACI LACION ONAD ADAS AS C NOTA:ASEGURESEE DE CONSIDERA LA DEPRECIACION DEL ANO 6 NOTA:ASEGURES CALCULE EL FLUJO DE EFECTIVO TERMI RMINAL QUE SE ESPERA DEL REE REEMPLAZO DE LA MAQUI CALCULE EL PERIODO DE RECUPERACION, VPN Y LA TIR Y DETERMINE SI ES FACTIBLE EL P

DATOS

COSTO COST O DE INS

80,000.00 80,000.00

DEPRESIACIO MARCS PERIODO PERIO DO DE 5 AÑOS VALOS DE LA 125,000.00 COSTO COST O DE INS 8,000.00 8,000.00 VIDA UTIL 5 AÑOS

PRECIO DE VE PRECIO CUENTA POR INVE INVENT NTAR ARIO IO CUENTAS POR

60,000.00 60,000.00 30,000.00 55,0 55,000 00.0 .00 0 28,000.00

5 AÑOS DESP NUEV NU EVA A MAQ MAQ

0 32,0 32,000 00.0 .00 0

 

TASA FISCAL GANACIA CAPI COSTO DE CA

25% 10% 20%

Inv.inicial Inv. Inv.in inic icia iall

Maquinaria a 5 anos ( equiv Hace 1 años Maqu Maquin inar aria ia an ante teri rior or se pued puede e ve vend nder er

Inv,inicial

Maquinaria n 3 años (equivale a 4 x la de   Requiere : costos de instalacion Total acvo Cuentas por cobrar   Inventarios Total Acvos corrientes  

125,000.00 8,000.00 133,000.00

La maquinaria nueva se puede vender al f

32,000.00

Capital de trabajo

Terminal

80,000.00 60,000 60,000.0 .00 0

Le restan 4 años

3 años

30,000.00

55,000.00

Cuentas por pagar 

85,000.00

Menos: Total Pasivos corrie

PRIMER PASO

INVERSION INICIAL a.-)

 ACTIVO nuevo

MAS: COSTOS DE INSTALACION TOTAL ACTIVO MENOS: BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS BENEFICI BENE FICIOS OS OBTENIDOS OBTENIDOS DE DE LA VENTA VENTA DE LA MAQUINA MAQUINA EXISTE EXISTENTE, NTE, ANTIGU ANTIGU MENOS: IMPUESTO SOBRE GANANCIA DE CAPITAL LA MAQUINA EXISTENTE TOTAL TOT AL DE BENEFI BENEFICIO CIOSS DESP DESPUES UES DE IMPUES IMPUESTOS TOS :M :MAQU AQUINA INA EXISTE EXISTENTE NTE,AN ,ANTI TI MAS: CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO NETO INVERSION INICIAL

Calculo de d Costo del acti Metodo macrs

1  80,000.00 2 3 4 5 6

5 anos 20%   32% 19% 12% 12% 5% 100%

16,000.00

-

16,000.00

Inv nve ersi sion on inic nic Inv nve ersi sion on inic nic flujos de efec

ujos de eec ujos de eec -

 

Valor del activo activo anterior , existente existente , actua  

Valor original del activo

Menos: Depreciacion Acumulada

80,000.00 16,000.00

Valor Val or de activo activo anteri anterior or,ac ,actua tual, l, vieja vieja en

64,000. 64,000.00 00

Val Valor or en lib libros ros transc transcurr urrii

60,000.00 64,000.00 64,000.00 4,000.00 400.00

60,000.00 - 400.00 60,400.00

Valor de venta del activo AN ANTERIOR TERIOR Q

 

Valor de acvo Valor acvo anterior, anterior,actual actual,, vieja vieja en li Ganancia/perdida Ganancia/per dida en venta del acvo ante Impuesto s/ s/ganancia de ca 10% BENEFICIO NETO

Detalle de los gastos de depreciacion Porcentajes de depreciaci En base a tres anos

Año Maquinaria n depreciacion maquinaria nueva 1 2 3 4 5 6

DEPRECIACION 20% 32% 19% 12% 12% 5% 100%

### ### ### ### ### ###

Totales

Maquinaria vieja, le le restan 3 años le hace falta al activo

2 3 4 5 6

80,000 80,000.00 .00 80,000 80,000.00 .00 80,000 80,000.00 .00 80,000 80,000.00 .00 80,000 80,000.00 .00 Totales Total es

26,600. 26,600.00 00 42,560. 42,560.00 00 25,270. 25,270.00 00 15,960. 15,960.00 00 15,960. 15,960.00 00 6,650 6,650.0 .00 0 Depreciacion ###

DEPRECIACION 32% 25,600. 25,600.00 00 Deprec Depreciac iacion ion 19% 15,200. 15,200.00 00 Deprec Depreciac iacion ion 12% 9,600. 9,600.00 00 Deprec Depreciac iacion ion 12% 9,600. 9,600.00 00 Deprec Depreciac iacion ion 5% 4,000. 4,000.00 00 Deprec Depreciac iacion ion 80% 64,000.00 64,000.00

FLUJOS Años

1

2

3

4

Maquinaria nueva, propuesta

Ganancia Gana nciass antes de depreci depreci 46,000.00 46,000.00

46,000.00 46,000.00

46,000.00 46,000.00

44,000.00 44,000.00

Meno Me nos: s: Ga Gast stos os de de depr prec ecia iaci cion on 26,6 26,600. 00.00 00 Utlidad antes de impuestos 19,400.00 Menos: Impu 0.25 4,850.00

42,560 42,560.0 .00 0 3,440.00 860.00

25,27 25,270. 0.00 00 20,730.00 5, 5,182.50

15,96 15,960. 0.00 00 28,040.00 7, 7,010.00

 

Ulidad operava neta desp 14,550.00 Mas: Gastos por depreciac   26,600.00

2,580.00 42,560.00

15,547.50 25,270.00

21,030.00 15,960.00

Entradas Ent radas de efectivo efectivo ope

45,140. 45,140.00 00

40,817 40,817.50 .50

36,990.00 36,990.00

41,150.00 41,150.00

Años

1

2

3

4

23,000.00 23,000.00 25,600.00 2,600.00 650.00 1,950.00 1,950.00 25,600. 25,600.00 00

24,000.00 24,000.00 15,200.00 8,800.00 2,200.00 6,600.00 6,600.00 15,200.00 15,200.00

26,000.00 26,000.00 9,600.00 16,400.00 4,100.00 12,300.00 12,300.00 9,600.00 9,600.00

23,650. 23,650.00 00

21,800 21,800.00 .00

21,900.00 21,900.00

Maquinaria Anterior Anterior o vieja, existente o actual

Gananciass antes de depreci Ganancia depreci 25,000.00 25,000.00 Gastos de depreciacion Utlidad antes de impuestos 25,000.00 Menos: Impu 0.25 6,250.00 Ulidad Ul idad operava operava neta des 18,750.00 18,750.00 Mas: Gastos Gastos por deprecia depreciaci ci -

-

Entradas Ent radas de efectivo efectivo oper 18,750. 18,750.00 00

de efectvos incremenales

22,400.00

21,490.00

19,017.50

15,090.00

Calculo de las entradas de eecvo operavas incrementales incrementales Entradas de eecvo opera Entradas de e Entradas de eecvFlujos del proyecto Años Maquina nue Maquina vieja Incrementales relevantes 1 2 3 4 5 6

41,150.00 41,150.00 45,140.00 45,140.00 40,817.50 40,817.50 36,990.00 36,990.00 31,920.00 31,920.00 - 1,662.50 1,662.50

18,750.00 18,750.00 23,650.00 23,650.00 21,800.00 21,800.00 21,900.00 21,900.00 24,150.00 24,150.00 1,000.00 1,000.00

22,400.00 22,400.00 21,490.00 21,490.00 19,017.50 19,017.50 15,090.00 15,090.00 7,770.00 7,770.00 - 2,662.50 2,662.50

Se le suma el Credito fiscal

Flujo terminal ( al fnal del año 3) Benefcios despues de impuestos impuestos obtenidos de la venta de la maq maquinaria uinaria nu   Be Bene nefc fcio ioss op opri rimi mido doss de la ve vent ntaa la maqu maquin inar aria ia nu nuev evaa 32,0 32,000 00.0 .00 0 Impuesto s/la renta maquinaria nueva 665.00 Total benefcios despues de impuestos s/la renta maquinaria nueva Menos: Men os: Be Benef nefcio cioss d desp espues ues de impues impuestos tos obteni obtenidos dos de la ven venta ta d de e la la maqu maquii Be Bene nefc fcio ioss obte obteni nido doss en la ve vent ntaa de la ma maqu quin inar aria ia vi viej ejaa Total Tot al de benefc benefcios ios despue despuess d de e impu impuest estos os maquin maquinari ariaa vviej iejaa - 1,000.0 1,000.00 0 Mas: Cambio en capital de trabajo neto Flujo de efectivo terminal

 

Maquinaria nueva al fnal del PROYECTO 32,000.00 Venta del acvo en el ulmo ano   6,650.00 Depreciacion del acvo al fnal del proyecto   25,350.00 Valor del acvo en libros

  32,000.00 25,350.00 6,650.00 665.00

  Valor a vende

10% ganancia de capital

In Inve vers rsio ion n net net Flujos 1  (129,600.00) (129,600.00) 22,400.00 22,400.00

INVERSION INICIAL  (129,600.00) (129,600.00)

32,000.00 665.00 31,335.00

Flujos 2 21,490.00 21,490.00

1 22,400.00 22,400.00

Flujo 3 19,017.50 19,017.50

2 21,490.00 21,490.00

FLUJO 4 15,090.00 15,090.00

3 19,017.50 19,017.50

4 15,090.00 15,090.00

TECNICAS :PAYBACK , VPN Y TIR

PERIODO DE RECUPERACION INVERSION INVER SION IN IN (129,600.00) (129,600.00) FLUJOS 1 22,400.00 ### FLUJOS 2 21,490.00 - 85,710.00 FLUJOS 3 19,017.50 - 66,692.50 FLUJOS 4 15,090.00 - 51,602.50 FLUJOS 5 1.25 -

COSTO DE CA

VPN

Inversion  (129,600.00) (129,600.00)

Tasa = costo d 20% INVERSION INVER SION IN IN (129,600.00) (129,600.00)

14.94

Flujo 1 Flujo 2 Flujo 3 22,400.00 22,400.00 21,490.00 21,490.00 19,017.50 19,017.50 1 2 3

 

FLUJOS FLUJOS FLUJOS FLUJOS FLUJOS

1 2 3 4 5

22,400.00 21,490.00 19,017.50 15,090.00 41,435.00 VALOR PRE   68,524.77 ### RESTO LA IN

VALOR PR

###

CONCLUSIONES 1 Los flujos flujos no convence 2 El period periodo o de recuper recuperaci acion on es muy muy largo,s largo,sobre obre pas pas 3 El costo financiero financiero es muy alto del 20% dando una tasa de retorno negativa

 

  1 adquirida adquirida  AD PARA REE REEMPLAZAR MPLAZAR EL MAQUINARI MAQUINARIA A ACTUAL. ESTE SE A ADQUIRIO DQUIRIO H HACE ACE 1 ANOS A UN COST COSTO O RECUPERACION DE 5 ANOS. SE ESPERA QUE TENGA UNA VIDA UTIL DE 5 ANOS MAS N DE 8,000.00; TIENE UNA VIDA UTIL DE 5 ANOS Y SE DEPRECIARA CON EL MACRS, MEDIANTE UN NINGUN COSTO DE ELIMINACION O LIMPIEZA.. PARA APOYAR EL AUMENTO DE LOS NEGOCIOS R AUMENTARAN AUMENTARAN EN 30,000.00, LOS INVENTARIOS EN 55,000.00 Y LAS CUENTAS POR PAGAR PAGAR  

AL TENGA UN VALOR DE MERCADO DE CERO; EL NUEVO MAQUINARIA SE VENDERIA PARA OBTENER

 

DE IMPUESTOS. LA EMPRESA ESTA SUJETA A UNA TASA FISCAL DEL 25%. LAS GANANCIAS

 

CTUAL CON EL NUEVO   N EL REEMPLAZO DE LA MAQUINARIA PROPUESTA INARIA PROPUESTA AL FINAL DEL ANO ANO 5 OYECTO

 

 Años

Años

Años

Metodo Macr Total años MaLo que falta El desgaste 5 4 1 Metodo Macrs

  28,000.00   28,000.00

57,000.00

Capital de trabajo(se suma a la inversion inicial y ujo terminal

Flujo terminal

###   8,000.00 ### Maquinaria nueva  

A O VIEJA

60,000.00 - 400.00

GUA O VIEJA

ial ial ivo incrementales

vo incrementales vo incrementales -

´10% a la Sar

60,400.00 57,000.00

INVERSION NETA

 

Maquinaria vieja

### Negativa es una salida

 

os 1 años

Flujo terminal

el año 2   el año 3   el año 4   el año 5 Flujo terminal

5

ujo terminal 6

  44,000.00 15,960.00 28,040.00 7,010.00

6,650.00 - 6,650.00 - 1,662.50

CREDITO FISCAL

 

  15,960.00 15,960.00

6,650.00 - 6,650.00

31,920.00

- 1,662.50

5

4,000.00 - 4,000.00 - 1,000.00 - 3,000.00 4,000.00

24,150.00

1,000.00

7,770.00

  33,665.00 Flujo terminal

 

6

  29,000.00 9,600.00 19,400.00 4,850.00   14,550.00 9,600.00

 

eva @   32,665.00 aria vieja - 1,000.00 33,665.00

CREDITO FISCAL

CREDITO FISCAL

CREDITO FISCAL

(2,662.50)

41,435.00 flujo del ultimo año

 

FLUJO 5   7,770.00 33,665.00 Flujo terminal 41,435.00

5   41,435.00

Flujo 4 15,090.00 4

Flujo 5 41,435.00 5

TI R

STO DE CAPITAL -2% 20% NO SE ACEPTA EL PROYECTO -22%

 

 

los 3 años