Paso 3 - Grupo 102038 - 8

 

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Paso 3-Comprender Intermediarios Financieros Y Red De Seguridad Financiera Luis Eduardo Vera, John Brayan Osorio Peña, Lucia Alemesa Gaviria, Beerner Andres Eraso Valencia Administración de Empresas, Universidad Nacional Abierta y a Distancia – UNAD, Escuela De Ciencias Administrativas, Contables, Económicas Y De Negocios – Ecacen Finanzas. Grupo 102038_8 Tutora. Sara Liliana Martínez  Noviembre De 2021

 

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INTRODUCCIÓN El establecimiento de una red de seguridad financiera es considerado como un dispositivo inte integr gral al par paraa pro promo move verr la estab estabil ilid idad ad de dell si sist stem emaa y con contr trib ibui uirr así a la efici eficien enci ciaa de la intermediación financiera mediante la aplicación de un conjunto de buenas prácticas y reglas específicas. Es una organización transparente, que vigila y controla efectivamente, el entorno macro ma croec econó onómi mico. co. Par Paraa co cont ntar ar co conn un si sist stem emaa fi fina nanc ncie iero ro es esta tabl blee y ef efic icie ient ntee qu quee sea un instrumento para el desarrollo económico y social, estas partes de ben cumplir altos estándares de calidad.

La di diná námi mica ca de la lass fi fina nanza nzass de la lass en enti tida dade dess te terri rrito tori rial ales es ti tien enee lu lugar gar graci gracias as a la descentralización y los procedimientos que regulan las acciones que se llevan a cabo, por lo que se logró concede concederles rles autonomí autonomíaa a las entidades entidades subnacional subnacionales es a partir partir del fortalecimient fortalecimientoo de los recursos propios y aquellos que suministra el gobierno central. En el presente documento se  presenta la comprensión de las funciones de las entidades responsables de la regulación, supervisión, control, política económica y financiera en Colombia, así como las funciones, fortalezas y debilidades de los intermediarios financieros en Colombia. En este sentido, se presenta en el documento inicialmente la investigación sociedades comi comisi sion onis ista tass de bo bols lsaa en Co Colo lomb mbia ia,, así así co como mo la calid calidad ad de su gesti gestión ón con ba base se en el cump cumpli limi mien ento to de mé métr tric icas. as. Segu Seguid idam amen ente te,, se pre presen senta ta la co comp mpar araci ación ón de 2 socie socieda dade dess comisionistas de bolsa para que le colaboren con la administración de acciones, tomando en consideración algunos de los siguientes aspectos: % de prima que cobra, experticia en asesoría  para emisión de acciones, condiciones y términos del contrato que se pactaría, etc. Entre otros aspectos importantes del mercado financiero.

 

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OBJETIVOS Objetivo General 

Comprender las funciones de las entidades responsables de la regulación,

superv sup ervis isió ión, n, con contr trol ol,, po polí líti tica ca econó económi mica ca y fi fina nanci nciera era en Colo Colomb mbia ia,, as asíí como como la lass funciones, fortalezas y debilidades de los intermediarios financieros en Colombia.

Objetivos Específicos 

Conocer el Sistema financiero colombiano y sus principales funciones.



Desarrollar unas investigaciones sobre intermediarios financieros en el

mercado financiero colombiano. 

Anal An aliz izar ar a pa part rtir ir del del ca caso so pr prop opue uest stoo la co cons nstr truc ucci ción ón de dell pr proy oyec ecto to

inmobiliario. 

Definir la gestión que permita la finalización del proyecto presentado en el

caso de estudio. 

Corporation.

Abordar los temas de normatividad y aplicarlo a la empresa Green Energy

 

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Actividad colaborativa Suponga que la compañía Green Energy Corporation compró el 30% (90 Derechos fiduciarios o Fidis) de todo el proyecto inmobiliario por un valor de $10 millones de pesos cada uno. Durante la etapa de construcción del proyecto inmobiliario, con un avance del 65%, el  promotor del proyecto entró en bancarrota porque se quedó ilíquido, es decir, los inversionistas dejaron de pagar y en consecuencia el constructor no pudo continuar con su labor y no pudo asumir los compromisos de operación. La empresa promotora tuvo que acogerse a la ley 1116 de 2006 de reorganización económica, para que los acreedores no lo embargaran y con ello poder finalizar el proyecto. En consecuencia, al dejar de pagar los inversioni consecuencia, inversionistas stas las cuotas, no se pudo finalizar de construir el  proyecto.

Responde las siguientes preguntas 1.

Me Menc ncio ione ne eell nomb nombre re d dee la ent entid idad ad y sseñ eñal alan ando do aall me meno noss 3 fu func ncio ione ness

que cumple.  Nombre: Unidad de Proyección Normativa Estudios de Regulación Financiera URF Funciones: 

Proponen normas que permitan el fortalecimiento de un sistema financiero

estable en Colombia 

Investigan Investi gan las necesi necesidades dades de los ciudadano ciudadanoss y empresas en sus relaci relaciones ones

con los bancos, los participantes del mercado de valores, aseguradoras, entre otros entes.

 

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

Preparan las normas y los documentos explicativos de los estudios y

evaluaciones evalua ciones realizad realizadas as del sistem sistemaa financ financiero iero en Colombia Colombia en relación relación a su desarrollo e innovación.

2.

¿Qué normatividad existe actualmente referente a este caso de

derecho fiduciario inmobiliario? Estatuto Orgánico del Sistema Financiero Decreto - Ley 663 de 1993

Aplicación al caso: teniendo en cuenta lo sucedido en el caso propuesto los derechos fiduciario inmobiliario que son aplicables son: obtener la devolución de los bienes al extinguirse el negocio fiduciario, fiduciario, la empresa Green Energy Corporatio Corporationn debe exigir rendición de cuentas cuentas (Constitucion Politica de Colombia , 1993)

Registros que se puede recopilar: 1. Art. 1232: dice que la renuncia renuncia del fiduciario, fiduciario, que para para este caso es es la persona que administra los recursos para la realización de la obra que corresponde al promotor del  proyecto, esta renuncia se efectúa si “Los bienes fideicomitidos no rindan productos suficientes sufici entes para cubrir las compensacione compensacioness estip estipuladas uladas a favor del fiduciario fiduciario (Consti (Constitucion tucion Politica de Colombia , 1993)” 2. Art. Art. 1232: “Que “Que el fidu fiducia ciante, nte, su suss causa causahab habient ientes es o el beneficia beneficiario rio,, en su caso, se nieguen apagar dichas compensaciones compensaciones (Const (Constituci itucion on Politica Politica de Colombia Colombia , 1993)” en el  presente caso los inversionistas se niegan a pagar la cuota pactada inicialmente para la realización del proyecto.

 

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3. Art. 1236: 1236: “R “Revocar evocar llaa fidu fiducia, cia, cuando cuando se hubiere hubiere reservado reservado esa facult facultad ad en el acto constitutivo (Constitucion Politica de Colombia , 1993)” para este caso la empresa encargada debe ext exting inguir uir la rel relaci ación ón jurídi jurídica ca con acre acreedo edores res por el incump incumplim limient ientoo de las cuotas cuotas  pactadas de los inversionistas. 4. Art. Art. 1236: “Los “Los biene bieness objet objetoo del negoc negocio io fiducia fiduciario rio no podrán podrán ser persegui perseguidos dos  por los acreedores del fiduciante a menos que sus acreencias sean anteriores a la constitución del mismo (Constitucion Politica de Colombia , 1993)” 5. Ar Art. t. 12 1236: 36: “Lo “Loss ac acree reedo dores res del ben benef efic icia iari rioo solam solamen ente te podrá podránn pe perse rsegui guirr lo loss rendimientos que le reporten dichos bienes (Constitucion Politica de Colombia , 1993)” 6. Art. Art. 1240: Causal Causales es de extin extinció ción: n: “Por la impo imposib sibili ilidad dad absoluta absoluta de realiza realizarlo rloss (Constitucion Politica de Colombia , 1993)” para este caso por no cumplir con las cuotas  pactadas los inversionistas para el logro del proyecto.

3.

Determine si la normatividad existente en materia de derecho

fiduciario inmobiliario puede cubrir proyectos inmobiliarios de este tipo, el nombre completo del decreto y el artículo en donde se especifique. En caso de que no ex exis isti tier eraa no norm rmati ativi vida dad d pa para ra cubr cubrir ir el mo monto nto de est estee ti tipo po de proy proyect ectos os ¿Q ¿Qué ué sugerencias podría hacer usted a la entidad anteriormente mencionada para que tuviera control estatal sobre este tipo de proyectos y sucesos? Justifique su respuesta planteando como mínimo 3 sugerencias que evitaran estos vacíos de la ley, que tengan validez económica y legal. Según el decreto 663 de 1993, si puede cubrir proyectos inmobiliarios lo cual indica en el artículo 149 lo siguiente:

 

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para la Emisión de de Títulos. ARTÍCULO 149. Fiducia para

3. Emisión de títulos de deuda. Según lo previsto en el artículo 26 de la Ley 3 de 1991, cuando cua ndo se uti utilic licee la fid fiduci uciaa en gara garantí ntíaa para respaldar respaldar obl obliga igacio ciones nes deri derivad vadas as de créd crédito itoss destinados a la financiación de proyectos inmobiliarios, las entidades fiduciarias podrán emitir  títulos de deuda como los considerados en la Ley 9 de 1989, tomando como base un razonable  porcentaje del mayor valor que con el tiempo adquiera el inmueble. Tales títulos se expedirán a solicitud del fideicomitente y otorgarán al beneficiario los mismos derechos derivados del contrato de fiducia mercantil. Así mismo la ley 1819 2016: Por 2016:  Por medio de la cual se adopta una reforma tributaria estructural, estruct ural, se fortal fortalecen ecen los mecanismos para la lucha contra la evasión y la elusión fiscal, y se dictan otras disposiciones. En su circula externa dice los siguiente.

2017: Circular Externa 007 (31 de marzo)  Información mínima que deben contener  los contratos de fiducia utilizados para la comercialización de proyectos inmobiliarios:   • «Las condiciones que se deben verificar para el cumplimiento del punto de equilibrio»;   • «La obligación de la sociedad fiduciaria de verificar el cumplimiento de las condi con dici cion ones es fina financ ncie iera ras, s, té técn cnic icas as y ju jurí rídi dicas cas co cont ntra ract ctua ualm lment entee estab estable leci cida dass pa para ra la transferencia o desembolso de los recursos»; • «La oblig obligación ación del fidei fideicomit comitente, ente, constructo constructor, r, promot promotor or o aquella aquella persona a cargo del proyecto de remitir a la sociedad fiduciaria la información necesaria para realizar los

 

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registros contables correspondientes»; Modificaciones respecto de las reglas aplicables a los negocios en donde se comercializan participaciones fiduciarias: • Establece que «se entende entenderá rá que todos aquellos aquellos negocios fiduciarios fiduciarios a través de los cuales se comercialicen participaciones fiduciarias mediante oferta o promoción al público en general, o mediante oferta o promoción a 20 o más personas determinadas, serán para la  prestación masiva del servicio», por lo que será necesaria la aprobación del modelo de contrato por parte de la Superintendencia Financiera;  • Modifica las reglas para efectos de la rendición de cuentas, entre otros.

4. Pues Puesto to que la lass Leye Leyess 550 de 1999, 1999, 111 11166 de 2006 y la Supe Superi rinte ntende ndenc ncia ia de Sociedades buscan mantener la operación normal de las empresas que se encuentran en dificultades económicas y que finalicen sus proyectos, blindándolos jurídicamente. Se promueve organizar una reunión entre los acreedores para asegurar la finalización del proyecto proy ecto.. ¿Qu ¿Quéé gest gestión ión pod podría ría uste usted d pla plantea ntearr com comoo inv inversi ersioni onista sta par paraa fin finali alizar zar el proyecto? Justifique su respuesta presentando al menos 3 alternativas de solución que sean viables y que generen el menor perjuicio en términos económicos y jurídicos a los inversionistas.

Mediante la ley 1116 de 2006, el objetivo principal de proteger el crédito y recuperar o conservar la empresa como unidad de explotación económica y fuente generadora de empleo,  preservando el objetivo básico financiero de la generación de valor. Según la norma vigente, el  proceso de reestructuración pretende normalizar empresas viables, en cuanto a sus relaciones comerciales y crediticias, permeando la gestión operativa, administrativa y de manejo de activos

 

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y pasivos. Esta normativa se diseñó tomando como base los estudios realizados realizados por la comisión de las naciones unidas para la nificación del derecho mercantil internacional. El acuerdo de reestructuración es la convención la ley 550 de 1999, se celebra a favor de una o varias empresas con el objeto de corregir deficiencias que presenten en su capacidad de operación y para atender  obligaciones pecuniarias, de manera que tales empresas pueden recuperarse dentro del plazo y en las condiciones que se hayan previsto en el mismo.

Mediante la ley 550 de 1999 la solicitud, promoción, negociación y celebración de un acuerdo de reestructuración, el empresario y sus acreedores podrán actuar directamente o por  medio de cualquier clase de apoderados, sin que se requiera la intervención a través de abogados. Un solo apoderado podrá serlo simultáneamente de varios acreedores.

Sabemos que la ley 1116 es la ley que por la cual se establece el Régimen de Insolvencia Empresarial en la República de Colombia y se dictan otras disposiciones. El régimen judicial de insolvencia regulado en la presente ley, tiene por objeto la  protección del crédito y la recuperación y conservación de la empresa como unidad de expl explot otac ació iónn ec econ onóm ómic icaa y fu fuen ente te gene genera rado dora ra de empl empleo eo,, a tr trav avés és de lo loss pr proc oces esos os de reorganización y de liquidación judicial, siempre bajo el criterio de agregación de valor. El proceso de reorganización pretende a través de un acuerdo, preservar empresas viables y normal normalizar izar sus relaci relaciones ones comerc comerciales iales y credit crediticias icias,, mediante mediante su reestr reestructurac ucturación ión operaci operacional, onal, administrativa, de activos o pasivos.

 

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El proceso de liquidación judicial persigue la liquidación pronta y ordenada, buscando el aprovechamiento del patrimonio del deudor. El régimen de insolvencia, además, propicia y protege la buena fe en las relaciones comerciales y patrimoniales en general y sanciona las conductas que le sean contrarias. La Ley 550 de 1999 de Reestructuración, y la Ley 1116 de 2006 de Reorganización Económica, han ayudado a muchas compañías que se encontraban en una difícil situación financiera financ iera y con presiones en sus flujos flujos de caja a encontrar una salid salidaa óptima para prorrogar prorrogar los  pagos a los acreedores, lo que puede aliviar las necesidades de caja de corto plazo y mejorar la estructura financiera y operativa de las compañías. Por ello es de vital importancia contar con un estudio del impacto que podrían tener las principales variables de creación de valor en una compañía frente a una eventual salida de las leyes antes citadas, lo que puede ayudar a una mejor  toma de decisiones por parte de los administradores de esas compañías, al igual que puede mejorar el entendimiento del público en general frente a las compañías que se encuentran atadas a estas leyes. La primera estrategia que yo presentaría como alternativa de poder avanzar con el  proyecto es que se acoja a la ley de reestructuración que brinda la ley 1116 donde podrá poder  seguir funcionando con unos beneficios de congelamiento de deudas con un previo pacto con los acreedores donde el plazo sea menor al tiempo establecido del proyecto, estableciendo que en este tiempo se lograra recuperar las finanzas de la empresa y adicionalmen adicionalmente te se cumplirá cumplirá con el  proyecto a cabalidad. La segunda propuesta que yo daría es que la empresa fiduciaria haga un convenio de  pago con los acreedores que tiene para poder seguir en funciones y poder terminar el proyecto y

 

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su funcionamiento normal, además de que entre en un proceso de fiscalización para poder  conocer de primera mano por qué se llegó a una crisis económica tan grabe que los llevo al punto en el que se encuentra. Y la tercera propuesta que yo daría es que se logre hacer una venta o negociación con algún banco para poder ya sea invertir en el proyecto o que la nueva entidad bancaria lo pueda continuar con los acreedores y poder finalizar ese sin nigua inconveniente para los involucrados.

 

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CONCLUSIONES Finalm Fin alment ente, e, se puede puede con conclu cluir ir que las funcion funciones es de las entida entidades des responsa responsable bless de la regulación, supervisión, control, política económica y financiera en Colombia es una herramienta esencial de planeación que le permite a cualquier gobierno llevar una organización de los ingresos y gastos que se esperan efectuar en un periodo determinado. Además, es importante tener en cuenta los gastos prioritarios y la asignación de estos recursos, así como las fuentes de financiamiento donde se espera obtener los recursos. Dichas funciones asumidas por estas entidades financier financieras as constituye constituyenn una metodología metodología fundamental de planeación que permite la toma de decisiones por parte de los gobiernos competentes en pro de llevar a cabo los planes del sector financiero inicialmente establecidos por  el gobi gobier erno. no. Est Estaa her herram ramie ient ntaa pe perm rmit itee el cu cump mpli limi mien ento to de la lass ne nece cesi sidad dades es bá bási sica cass de la comunidad, dado que se encuentra consignado el monto de recursos destinados a cubrir dichas necesidades. Es im impor porta tant ntee con conoc ocer er la lass funci funcion ones es de la lass en enti tida dades des res respo ponsa nsabl bles es de reg regul ulaci ación ón financiera ya que son organismo de control y vigilancia de las instituciones financieras, esta  permite seguridad y confianza además protege los intereses de los inversionistas. Ahora la Ley 1116 de 2006 establece los lineamientos y parámetros para que las empresas o personas naturales  puedan acogerse a la misma por medio de acciones como el proceso de reorganización y el  proceso de liquidación judicial, en este caso el por qué la empresa promotora tuvo que acogerse a esta ley.

 

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BIBLIOGRAFÍA ALIANZA VALORES S.A. (2020). Estados financieros para los años terminados. Bancolombia. (2020). SOLIDEZ FINANCIERA. BBVA VALORES. (2020). Informe consolidado BBVA Colombia. CITIVALORES S.A. (2020). Estados Financieros Intermedios Condesados marzo 2020. Constitución Política de Colombia. (1993). NORMATIVIDAD APLICABLE A LA FIDUCIARIA COLOMBIANA DE COMERCIO EXTERIOR S.A. FIDUCOLDEX. FI DUCOLDEX. Davivienda. (2021). Resultados segundo trimestre 2021/2T21. Universidad EAFIT - Análisis del impacto de la Ley 550 y la Ley 1116 en las variables críticas de valoración - Recuperado de https://repository.eafit.edu.co/handle/10784/1188#:~:text=La%20Ley%20550%20de%201999,lo %20que%20puede%20aliviar%20las   %20que%20puede%20aliviar%20las Secretariasenado.gov.co - LEY 1116 DE 2006 - Recuperado de http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/ley_1116_2006.html   http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/ley_1116_2006.html