Oferta y Demanda de Dinero

 

Capítulo 4   

Oferta y Demanda de Dinero. Política Monetaria. Política Fiscal.

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Capítulo 4 1

 

Oferta y demanda de dinero 



Dinero: medio de cambio generalmente aceptado para pago de compras de bienes y servicios y cancelacin de deudas. Principales funciones: 1. Medio de cambio !principal" 2. Depsito de valor  #. $nidad de cuenta !unidad de medida"



4. Patrn de pagos diferidos

%a tasa de inter&s i  se fi'a en el sector monetario de la economía y es el resultado de la interaccin entre la oferta y la demanda de dinero.

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Capítulo 4 2

 



Oferta de Dinero  Dinero 



 E 



 M = E + D

 D

 (fectivo)  Depsitos *ancarios %os bancos crean dinero a trav&s de su operatoria +abitual de recibir depsitos y reali,ar pr&stamos.



-Cunto crean/ Depende del coeficiente de reservas !o enca'e o re0uisitos de li0uide,"



 M  



(ste resultado se da en el caso en 0ue todo el dinero vuelve al sistema bancario. o +ay filtraciones.



(llo implica 0ue  E = 0

=

D0   1 r  ⋅

) r  es  es el coeficiente de reservas

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Capítulo 4 #

 



(n caso de 0ue +aya filtraciones ser ! E≠ 0"

 M = E + D  M  Oferta de Dinero   E  (fectivo D Depsitos  B: *ase Monetaria  R: 3otal de eservas  B = E + R  M  B  M

=

( E + D )

=

( e + 1)

 

e

=

( E + R) ( e + r ) ( e + 1) =B   ⇒ M = B ⋅ mm ( e + r )

( e + 1) mm = ( e + r )

mm:

E

r  =

D

R D

Multiplicador Monetario

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Capítulo 4 4

 



(l *anco Central controla la oferta monetaria  M  de  de acuerdo con ob'etivos de política monetaria con los instrumentos  6  6  6  6

(misin Monetaria ⇒B Operaciones de Mercado 7bierto Fi'acin de (nca'es !re0uisitos de li0uide," ⇒r  o puede actuar sobre e 0ue depende de las personal y de los 7gentes (conmicos.

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Capítulo 4 5

 



Demanda de dinero (s/ Keynes)  6 Motivo transacciones %T 9 %!:"  6 Motivo precaución

%P 9 %!:"

 6 Motivo especulación %E 9 %!i"  6 Demanda total: L  L(!" i) 

(n el mercado monetario se produce la interaccin entre oferta y demanda de dinero. el punto de e0uilibrio se fi'a la tasa de (n inter&s. 



#$%&'O

3rampa de li0uide,

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Capítulo 4 8

 



(n el mercado monetario al fi'arse i   se se resuelve la indeterminacin ingreso de ecuaciones y dosdel incgnitas.   e0uilibrio. 7F=CO

 6 A  !*A , A  !+A   6 (n valores absolutos el incremento inicial de producto es mayor a la posterior caída. (l efecto neto es positivo.  6 Pero el # produce una caída de la =nversin privada es el efecto cro-din. cro-din.BBout o efecto desplaamiento0 LM Economía de los

Capítulo 4 @

 



(l incremento de producto dado por el



multiplicador ∆ !  ∆# 1 no se mantiene (l efecto final es menor por la incidencia 0ue tiene el ∆isobre la ' la ' (  ')0



asos lmite:  6 Trampa Trampa de li2uide: las variaciones de M no tienen efecto sobre la tasa de inter&s 0ue no se modifica. %a política monetaria no es efectiva.  6 aso cl3sico: %a demanda de dinero no depende de la tasa de inter&s % 9 %!:" y el efecto despla,amiento es total.

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Capítulo 4 

 



Efectos de la Poltica Monetaria: LM

i

LM’

i

LM

IS Y 0

Y 1

IS Y 

Monetaria  7umento de la Oferta Monetaria

Y 

Caso límite problemtico del Monetarismo 3rampa de %i0uide,. Política Monetaria es inEtil. Modelo eynesiano.

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Capítulo 4 1

 



Efectos de la Poltica &iscal:

i

i

LM

IS’

IS Y 0

Y 1

LM

Y 

7utnomo GA  7umento del >asto 7utnomo

IS’

IS Y 0≡  Y   Y 1

Y 

Caso límite problemtico de eynes (fecto Despla,amiento es 3otal. Modelo Monetarista.

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Capítulo 4 11