modele_de_ratios_et_d_analyse_financiere

RATIOS TYPES ET ANALYSE FINANCIERE 1. DIAGNOSTIC FINANCIER 2. TABLEAU DES INVESTISSEMENTS 3. TABLEAU FINANCIER DES RESSOURCES ET DES EMPLOIS (TAFIRE) 4. ANALYSE RENTABILITE ET IMPACT DES INVESTISSEMENTS

/var/www/apps/collegelist/repos/collegelist/trunk/collegelist/tmp/scratch5/4327501.doc 15/03/06

1. DIAGNOSTIC FINANCIER POINT CLE : s’assurer que les états financiers qui servent de support à l’analyse financière sont fiables et cohérents. Au besoin, demander au Chef d’Entreprise de procéder à la révision de ces comptes par un cabinet d’expertise comptable. RATIOS

•

Couverture Immobilisations Nettes par Ktaux Propres : [Capitaux Propres / Immobilisations Nettes]

•

Capacité d’autofinancement (CAF) CAF = Dotation Amort/Prov. + Résult.Net

•

Autofinancement (A) A = CAF – Distribution dividendes dans l’exercice (dividendes mis en paiement dans l’exercice y compris les acomptes sur dividendes).

•

Endettement global (en %) [Dette Globale / Total Bilan]

•

Capacité de Remboursement (en %) [CAF / Dettes à MLT]

•

Fonds de roulement (FR) FR = Total Ressources Stables – Actif Immobilisé Net

•

Délais de recouvrement des créances clients (en jours) [(Créances Clients / CA TTC) x 360]

•

Délais de règlement des dettes fournisseurs (en jours) [(Dettes Fournisseurs / Achats TTC) x 360]

•

Excédent de Trésorerie d’Exploitation (ETE) ETE = EBE – Variation BFR – Production Immobilisée EBE : Excédent Brut d’Exploitation BFR : Besoins en fonds de roulement

•

Délais de rotation des stocks (en jours) [(Stocks Mat. 1ères / Achats HT) x 360] [(Stocks Produits Finis / CA HT) x 360]

•

Achats Consommés / Production

•

Evolution CA (en %)

•

Evolution VA (en %)

•

Taux Marge Nette [Résultat Net / Chiffre d’Affaires]

•

Rentabilité économique (Re) Re = EBE/K K= Capital économique= Immobilisations+BFR

•

Rentabilité financière Rf Rf = [Résult.Net / Ktaux Permanents]

2

•

Evolution des investissements (en %)

•

Liquidité Générale (LG) LG = Actif Circulant+Trésorerie Actif/Passif Circulant+Trésorerie Passif

•

Liquidité Immédiate LI

LI = Trésorerie Actif/Passif Circulant+Trésorerie Passif Les ratios de liquidité mesurent la capacité de l’entreprise à faire face à ses dettes à CT (solvabilité à court terme). EXPLOITATION •

CA

Prod/Activ Px

Q

2003 Mt

… %Export

… Px

Q

2006 Mt

%Export

Produit1 Produit1 Produit1 ……… ……….. TOTAL •

Structure des prix unitaires

Donner les éléments constitutifs des prix unitaires (coûts et marges unitaires) 2. PMN / TABLEAU DES INVESTISSEMENTS Désignation

Dates 2007

Total 2008

2009

2010

Répartition des investissements par activité Activité 1 Activité 2 ……

Investissements Immatériels

Sous total 1 Investissements Matériels

Sous total 2 Total Général

3

3. PLAN DE MISE A NIVEAU 3.1 SCHEMA DE FINANCEMENT Apport en fonds propres dont autofinancement apport en compte courant associé

Crédit bancaire Crédit bail Porter une attention particulière au respect du principe d’équilibre financier : les investissements doivent être financés par des capitaux à LT 3.2 TABLEAU FINANCIER DES RESSOURCES ET DES EMPLOIS (TAFIRE) 2005 E-R+

Réf FA FB FC FF FG FH FI

I. INVESTISSEMENT ET DESINVESTISSEMENT Charges immobilisées Acquisitions/Cessions immobilisations incorporelles Acquisitions/Cessions immobilisations corporelles INVESTISSEMENT TOTAL II. VARIATION DU BFR A/ EMPLOIS ECONOMIQUES A FINANCER (FF+FG) III. EMPLOIS/RESSOURCES (BF HAO)

FJ FK

IV. EMPLOIS FINANCIERS CONTRAINTS B/ EMPLOIS TOTAUX A FINANCER 2005 E-R+

Réf FL FM FN FP FQ FR

2006 E-R+

2007 E-R+

2008 E-R+

2006 E-R+

2007 E-R+

2008 E-R+

2009 E-R+

2009 E-R+

2010 E-R+

2010 E-R+

V. FINANCEMENT INTERNE Dividendes (E-)/CAFG(R+) VI. FINANCEMENT PAR LES CAPITAUX PROPRES Augmentation de capital (R+) Subventions d’investissement (R+) Prélèvement s/ le capital (y compris retraits de l’exploitant) (E-) VII. FINANCEMENT PAR DE NVEAUX EMPRUNTS Emprunts Autres dettes financières C/ RESSOURCES NETTES DE FINANCEMENT

FS FT FU FV

D/ EXCEDENT/INSUFFISANCE DE RESSOURCES DE FINANCEMENT VIII. VARIATION TRESORERIE Trésorerie nette clôture exercice : xxxx Trésorerie nette ouverture exercice : xxxx Variation Trésorerie E+Rxxxx Contrôle : D=VIII avec signe opposé

4. PMN / ANALYSE RENTABILITE ET IMPACT DES INVESTISSEMENTS 4.1 Hypothèses de travail

•

Chiffre d’affaires Expliciter les hypothèses retenues pour chaque rubrique de chiffre d’affaire (prix unitaires, quantité,…….) Prêter une attention particulière à la cohérence des hypothèses avec le PMN. Vérifier la fiabilité des prévisions financières au regard des hypothèses sous jacentes.

4

Hypothèses Evolution

2005 2006 2007 2008 2009 2010 R R/E P P P P

Chiffres d’affaires CA Activité1

3%

4%

CA Activité2

3%

CA Activité3 Etc…

CA Global

….

….

3%

7%

10%

3%

-5%

2%

3%

3%

3%

3%

3%

9%

3%

3%

3%

0%

3%

3%

3%

0%

3%

l’évolution attendue des prix de vente ; v) la capacité de des RH à atteindre les productivités ciblées.

S’assurer de la vraisemblance de l’évolution du CA au regard de : i) l’évolution du marché ; ii) la position escomptée de l’entreprise sur son marché ; iii) rapport qualité /prix des produits de l’entreprise ; iv) production prévue et des aptitudes

Evolution des postes de chiffre d’affaires (exemple)

R/E : Réel ou estimé

Commentaire •

Charges Expliciter les hypothèses retenues pour chaque rubrique de charge. Prêter une attention particulière à la cohérence des hypothèses avec le PMN. Vérifier la fiabilité des hypothèses liées aux gains de productivité et aux économies de charges d’exploitation au regard de : i) investissements projetés; ii) technologies liées aux équipements ; iii) l’évolution escomptée des coûts des facteurs de production ; iv) améliorations apportées aux outils de gestion et au système d’information ; v) la qualité des RH, leurs aptitudes à atteindre les gains et économies escomptés Evolution des postes de charges (exemple)

5

Hypothèses Evolution

2005 R

2006 R/E

Achats march. Achats matières prem. et fournitures

1%

3%

3%

3%

Autres achats

3%

2007 P

2008 P

2009 P

2010 P

…….

2%

3%

……..

3%

6%

-9%

3%

20%

3% 3%

3% 3%

3% 3%

6% 6%

3%

3%

3%

6%

Charges

Transports Services extérieurs Impôts et taxes Autres charges Charges Personnel Dotation aux Amortissements et Provisions d’exploitation Frais Financiers Dotation aux Amortissements et Provisions financiers Participation des travailleurs Impôt sur résultat

6

R/E : Réel ou estimé

Commentaire Evolution de certains postes de bilan Evolution Actif immobilisé incorporel Actif immobilisé corporel Stocks marchandises Stocks Mat. 1ères et fournitures Stocks Produits Finis Créances Clients Capital social Report à nouveau Dividendes Dettes à LMT Dettes Fournisseurs Dettes Fiscales Dettes Sociales Autres Dettes

2005

2006

Hypothèses 2007 2008 2009 2010

Commentaire

7

4.2 Etats financiers prévisionnels

•

Bilans 2005-2010 selon Système Normal SYSCOA Commentaire

•

Compte de résultat 2005-2010 selon Système Normal SYSCOA Commentaire

•

Tableau prévisionnel de trésorerie pour les 12 premiers mois du PMN Commentaire

•

Annexes Annexe 1 : Tableau du Chiffre d’Affaires prévisionnel Prod/Activ Px

Q

2006 Mt

… %Export

… Px

Q

2010 Mt

%Export

Produit1 Produit1 Produit1 ……… ……….. TOTAL Commentaire

8

Annexe 2 : Tableau des charges prévisionnelles

2005 R

Evolution

2006 2007 2008 2009 2010 R/E P P P P

Charges en KF Achats march. Achats matières prem. et fournitures Autres Achats Transports Services Extérieurs Impôts et Taxes Autres charges Charges Personnel Dotation aux Amort. et Prov. (1)

Total charges d’exploitation Total charges financières (2)

Total participation et impôts TOT GEN CHARGES R/E : Réel ou estimé

(1) Donner le tableau détaillé des amortissements en distinguant les amortissements des anciennes immobilisations de ceux des immobilisations acquises dans le cadre du PMN (2) Donner le détail des intérêts en distinguant les intérêts servis sur le stock de la dette des intérêts servis sur les nouveaux emprunts. Commentaire 4.3 Appréciation de la rentabilité des investissements

• • •

Taux de Rentabilité Interne (TRI) Valeur Actualisée Nette (VAN) Délai de récupération des fonds investis

Commentaire

9