Métodos Para Calcular El Capital de Trabajo

-niversidad de !antiao de +hile acultad de *nenier)a /epartamento de inenier)a en minas 0dministración y estión de proyectos mineros

Métodos para calcular el capital de trabajo

1. Método contable El método contable proyecta los niveles promedios de activos corrientes o circulantes y de pasivos corrientes o circulantes y la calcula la inversión en capital de trabajo como la diferencia entre ambos. Es recomendable utilizar este método únicamente cuando, en una empresa en mar marcha, cha, se encu encuen entr tre e que que el capi capita tall de trab trabaj ajo o cont contab able le obse observ rvad ado o históricamente esta correlacionado con aluna variable mensurable y conocida para el nuevo proyecto. !e puede de"nir un est#ndar y aplicarlo al proyecto que se evalúa. !e usa principalmente en niveles de per"l o de prefactibilidad y cuando se pueda determinar el est#ndar antes se$alado. !e puede calcular el est#ndar sobre promedios de la industria. %ambién se debe de"nir la variable que e&plica el comportamiento del capital de trabajo contable en las empresas del sector mediante el mismo an#lisis de correlación. correlación. '. Método del periodo de desfase El método del periodo de desfase calcula la inversión en capital de trabajo como la cantidad de recursos necesarios para "nancias los costos de operación desde que se inician los desembolsos y hasta que se recuperan. (ara ello, tomo el costo promedio diario y lo multiplica por el número de d)as estimados de desfase.  ICTo  ICTo =

Ca 1 365

∗n

*+%o monto de la inversión inicial en capital de trabajo +a1costo anual proyectado para el primer a$o de operación

 número de d)as de desfase entre la ocurrencia de los eresos hasta la eneración de inresos 2. Método del dé"cit acumulado m#&imo El método de dé"cit acumulado m#&imo es el m#s e&acto de los tres disponibles para calcular la inversión en capital de trabajo, al determinar el m#&imo dé"cit que se produce entre la ocurrencia de los eresos y los inresos. +onsidera la posibilidad real de que durante el periodo de desfase se produzcan tanto estacionalidades en la producción como inresos que permitan "nanciar parte de los eresos proyectados. Elabora un presupuesto de caja donde detalla, para un periodo de 1' meses, la estimación de los inresos y eresos de caja mensuales. 0qu) debe incluirse eresos que suceden durante el a$o, no siempre se incluyen en la proyección de los 3ujos de caja. !i el nivel de operación proyectado aumenta durante el periodo de evaluación, se deber# proramar un incremento proporcional en el capital de trabajo invertido, a menos que pueda haber claras y justi"cadas econom)as a escala o deseconom)as de escala. Es importante al evaluar el proyecto en un horizonte de tiempo menor que el de su vida útil, ya que se deber# valorar esta inversión al "nal de ese periodo de evaluación, por cuanto constituye parte de lo que la empresa poseer# por haber realizado las inversiones iniciales. +uando se evalúa un proyecto en una empresa en marcha, e&iste en la situación base o actual un capital de trabajo que podr# verse modi"cado por el proyecto. !i el proyecto involucra un crecimiento en la actividad se deber# considerar una inversión incremental a la actual y si involucra un decrecimiento se considerara una recuperación anticipada de ella. E&isten tres criterios para calcular la inversión incremental que, aunque conducen a resultados iuales, la información que entrean para la situación base y con proyecto puede conducir a una impresión equivocada de los recursos que efectivamente se deber#n desembolsar si se hace el p royecto.

(ablo 4am)rez .