Mercados Financieros

 

 

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INTRODUCCION

Los mercados financieros Los mercados financieros son de gran importancia en las economías modernas, ya que constituyen uno de los principales mecanismos por medio de los cuales se realiza la asignación de recursos a distintos sectores  productivos, y por otro lado juega un papel relevante dentro del marco de formulación y aplicación de la política económica. Existen organismos o instituciones reguladores del sistema financiero, los cuales supervisan el cumplimiento de las leyes en este sentido, así como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le llama regulación financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos  pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisión reguladora de mercados de valores  puede suspender la cotización de un valor bursátil si se realizan actos no  permitidos en el intercambio de ese valor). Por su parte,el el mercado financiero un mecanismo que permite a mercado los agentes económicos intercambio de activos es financieros. En general, cualquier de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero, si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del  producto,  producto,   sino el retraso y comercialización en el el tiempo.  tiempo.   Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. demanda. Los  Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado, en contraste con la economía planificada

MERCADOS FINANCIEROS

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MERCADOS FINANCIEROS.1. DEFINICIÓN.Un Mercado Financiero pude definirse como un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con superávit. Esta labor ser  puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a través de alguna forma de mediación o intermediación por el Sistema Financiero. El Mercado Financiero también puede considerarse como un haz de mercados en los que tienen lugar las transacciones de Activos Financieros, tanto de carácter primarias como secundarias. Las primeras suponen una conexión directa entre lo real y lo financiero y sus mecanismos de funcionamiento se interrelacionan según los plazos y garantías en cuanto al  principal y su rentabilidad real (tipo nominal menos la tasa de inflación). Las segundas,  proporcionan liquidez a los diferentes títulos. Foro en el que los proveedores de fondos y demandantes de préstamos e inversiones pueden efectuar sus transacciones directamente. Corresponde al área de mercados en que se oferta y se demanda dinero, instrumentos de crédito a plazo medio y largo (tales como bonos y acciones de los sectores público y privado) y acciones al momento de su emisión (mercado  primario) o en etapas de intermediación financiara (mercado secundario). Los mercados financieros son un mecanismo para canalizar el ahorro de las familias y empresas a la inversión, de tal manera que las personas que ahorran tengan una buena remuneración por prestar ese dinero y las empresas puedan disponer ahora de ese dinero  para realizar inversiones. Los mercados financieros se basan en la ley de la oferta y la demanda, es decir, cuando alguien quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese precio si hay otra persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio.

2. FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS.       

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Poner en contacto a todo el mundo que quiera intervenir en él. Ser un mecanismo apropiado para fijar un precio adecuado a cualquier activo. Proporcionar liquidez a los activos. Reducen los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor circulación de los activos.

3. CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS. 

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Amplitud: Un mercado es más amplio cuanto mayor es el volumen de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociarán más

 

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activos y por tanto, másde amplitud. Transparencia:  Lahabrá facilidad obtener información sobre el mercado.

MERCADOS FINANCIEROS

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Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra como  para la venta.

 

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Profundidad: Un mercado es más profundo cuanto mayor es el número de órdenes

de compra venta.   Flexible: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición de un deseo de compra o venta.

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Si las 5 características se elevan al máximo estaríamos ante lo que se llama un “mercado  perfecto”.   perfecto”.  Los mercados financieros se mueven según la oferta y la demanda. Po eso los mercados organizan a los compradores y vendedores vendedo res para que resulte más fácil el intercambio. Hay agentes económicos que tienen más poder que otros en los mercados. Una persona que invierte 1.000 millones de euros tendrá más poder de influencia que una persona que invierte 1.000 euros. Si una persona vende enormes cantidades de acciones de acciones de un banco, las acciones de este banco probablemente bajarán. Sin embargo, estos movimientos solamente van a tener efectos en el corto plazo. Dado que comparado con la gran amplitud del mercado la operación de ese inversor se disolverá y hará que el mercado refleje de nuevo un precio eficiente.

4. CLASIFICACIÓN.Existen diversas clases de mercados financieros según se atienda a distintas características  para su agrupación. Esta clasificación se puede ordenar de forma que se recoge a continuación:  

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Por su estructura:

- Mercado de búsqueda directa. Compradores y vendedores han de localizarse directamente  para la compraventa de activos financieros. - Mercado de comisionistas ( brokers). Existen mediadores especializados que ponen en contacto los mediadores compradores y vendedores, cobrando una elcomisión el servicio. - Mercadoa de (dealers ). El mediador compra activo ypor lo vende a un comprador, es decir toma posiciones por cuenta propia. Su beneficio está en el margen que obtiene entre el precio de compra y el de venta. - Mercado ciego (market makers). El creador de mercado publica los precios a los que está dispuesto a hacer las operaciones de compraventa. Su beneficio está en el margen que obtiene.  

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Por el tipo de activos:

- Mercado de capitales. Se negocian activos financieros a largo plazo, por ejemplo las  bolsas de valores. - Mercados monetarios. Se negocian activos financieros a corto plazo, con poco riesgo y gran MERCADOS FINANCIEROS

liquidez. 3

 

 

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- Mercados de divisas. Se negocian las monedas de los países mas solventes (divisas convertibles).  

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Por la fase de negociación:

- Mercados primarios. Es el mercado en el que tiene lugar la primera colocación de un activo financiero por parte de su emisor. - Mercados secundarios. Es el mercado donde se negocian los activos una vez han sido emitidos en el mercado primario. Las bolsas de valores son fundamentalmente mercados secundarios, aunque excepcionalmente se emiten acciones nuevas, que una vez compradas al emisor (OPV), pasan al mercado secundario.  

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Por el plazo:

- Mercados al contado. La operación de compraventa coincide con la entrega del activo financiero adquirido. Por ejemplo, las bolsas de valores. - Mercados a plazo. La operación de compraventa se realiza al precio de la sesión, pero el activo financiero se entrega en una fecha determinada futura. Por ejemplo los mercados de opciones y futuros.  

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Por el grado de organización:

- Mercados organizados. Son los mercados que se rigen por reglas y normas a las que deben atenerse todos los participantes del mercado. Por ejemplo, las bolsas de valores. - Mercados no organizados ( over the counter ). ). Son los mercados en los que las condiciones de compraventa son fijadas libremente por las partes para cada operación.  

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Por el sistema de contratación:

- Mercado de «corros». Mercado tradicional en el que se cruzan las operaciones de compraventa a viva voz durante un corto periodo de tiempo. Por ejemplo los mercados de corros de las bolsas españolas. - Mercado electrónico. Mercado muy fluido que no tiene sitio físico de contratación y que se forma por el cruce de operaciones introducidas en terminales de un ordenador central. Por ejemplo, el mercado continúo de las bolsas españolas. - Mercado telefónico. Mercado muy fluido que no tiene sitio físico de contratación y que se forma en los contactos telefónicos continuos entre los diversos operadores del mercado. Por ejemplo, los mercados de divisas.

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5. FUNCIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS.-

Las funciones principales de los mercados financieros son:  

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La localización óptima de los recursos, los mercados deben colocar los recursos financieros disponibles en aquellos destinos que sean los más eficientes. Para ello deben facilitar y establecer los cauces necesarios para que los agentes que intervienen en el mercado se pongan en contacto. Fijan adecuadamente el precio de los activos financieros. Esta función está muy relacionada con la anterior, pues para conseguir esa localización óptima, implica que los mercados fijen correctamente los precios de los activos con los que operan, tomando en cuenta el riesgo y la liquidez de los mismos, para que la elección por  parte de los agentes sea adecuada. Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos. Disciplinan los comportamientos de los agentes sometiéndolos a procedimientos y exigencias concretas. Articulan procedimientos de arbitraje que posibilitan la unificación e Igualación de los precios de los activos, cuando están enfrentados a desviaciones coyunturales en los mismos Reducen los plazos y los costes de intermediación al ser el cauce adecuado para el rápido contacto entre los agentes que participan en los mercados.

Realizan una función económica esencial de canalizar fondos desde hogares, empresas y gobiernos que tienen superávit de ahorros, al gastar menos de los que tienen como ingreso hacia aquellos que tienen escasez de fondos porque quieren gastar más que su ingreso. Esta función se muestra muestra de forma esquemática en la figura (abajo) Quienes ahorran y prestan fondos, los prestamistas ahorradores, están a la izquierda y quienes deben solicitar fondos prestados para financiar sus gastos, los prestatariosgastadores, están a la derecha. Los principales prestamistas-ahorradores, son los hogares  pero las empresas y el gobierno (sobre todos los gobiernos g obiernos estatales y locales); así como los extranjeros y sus gobiernos, en ocasiones también tienen exceso de fondos y por lo tanto, los prestan a otros. Lo más importantes prestatarios-gastadores son las empresas y el MERCADOS FINANCIEROS

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gobierno, pero los hogares y los extranjeros también solicitan préstamos para financiar sus compras de automóviles, mobiliario y viviendas.

Las flechas muestran que los fondos fluyen de los prestamistas-ahorradores a los  prestatarios-gastadores a través de dos mecanismos: financiamiento directo, donde los  prestatarios solicitan fondos en préstamo directamente a los mercados financieros mediante la venta de valores; y el funcionamiento indirecto, en el cual un intermediario financiero solicita prestados a los prestamistas-ahorradores y; luego utiliza dichos fondos para realizar fondos préstamos a los prestatarios-gastadores.

6. ESTRUCTURA DE LOS SISTEMAS FINANCIEROS.Estructura, pues existen varias clasificaciones, cada una de las cuales ilustra aspectos esenciales de estos mercados.

a) 

LA

PRIMERA

ES

MERCADO

DE

DEUDA

Y

DE

CAPITAL

Hay dos maneras en que una persona o empresa puede obtener fondos en un mercado financiero, siendo el más común el emitir un instrumento de deuda (como  puede ser un bono o una obligación hipotecaria), estos instrumentos pueden p ueden ser de corto plazo si es de menos de un año, de mediano plazo si es de uno a tres años y de largo plazo si es de más de tres años. La segunda manera es mediante la emisión de MERCADOS FINANCIEROS

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 participaciones como las acciones , las cuales son derechos para participar en el ingreso neto y de los activos de una empresa; ya que las acciones hacen pagos  periódicos (dividendos), se consideran como instrumentos de largo plazo sin fecha de vencimiento.

Características del Mercado de Deuda.• La colocación debe darse en serie y en masa es decir presentan do las mismas cualidades para todos los inversionistas. Brindar los mismos derechos y obligaciones a los tenedores. • La colocación de la deuda representa repre senta un pasivo para el emisor. • Se emiten títulos de deuda para deuda para representar dicho pasivo. • El rendimiento rendimiento se obtiene aplicando una tasa de descuento, una tasa de interés o una ganancia de capital. El mercado de deudas está compuesto por bonos, certificados y pagares. BONOS: Titulo valor que representa una obligación de la empresa o estado por un  periodo determinado; puede ser a corto y largo plazo, el riesgo es mínimo, la renta es fija los interés sujetos a una tasa fija no depende de la rentabilidad.  b) 

MERCADOS

PRIMARIOS

Y

SECUNDARIOS

.-

Los mercados primarios son aquellos donde la corporación que solicita fondos  prestados vende directamente a compradores iniciales nuevas emisiones de un valor como un bono o una acción. Un mercado secundario es un mercado financiero donde suelen revenderse valores previamente previamente emitidos. Una importante institución financiera financiera que auxilia en la venta inicial de valores en el mercado primario primario es la banca de inversión. Hace esto respaldar respaldar los valores: garantiza un precio para los valores de una corporación y luego los vende al público. La Bolsa de New York, donde se negocian las acciones previamente emitidas, son los ejemplos mejores conocidos como mercados secundarios.

c)  BOLSA DE VALORES Y MERCADOS OVER THE COUNTER.COUNTER. Los mercados secundarios pueden organizarse en dos formas: Un método es organizar bolsa de valores, donde se reúnen compradores y vendedores de acciones en una ubicación central para realizar negociaciones.La bolsa de valores e Nueva York para acciones y la l a Junta de Negocios de Chicago para “comodities” (trigo, maíz, plata, otras), son ejemplo de bolsas organizadas. MERCADOS FINANCIEROS

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El otro método de organizar un mercado secundario es tener un mercado over-the counter (OTC) donde negociantes de diferentes lugares, que tienen un inventario de valores, están listos para comprar y vender valores “sobre el mostrador” a quienquiera que llegue con ellos y esté dispuesto a aceptar sus precios. Puesto que los negociantes OTC están en contacto a través de computadoras y conocen los  precios establecidos por los demás, este mercado es muy competitivo y no muy diferente de un mercado con una bolsa de valores organizada.

d)  MERCADO

DE

DINERO

Y

DE

CAPITALES.- 

Esta es una clasificación de acuerdo al plazo, sí la madurez del activo, osea sí su fecha de vencimiento es menor de un año entonces estamos hablando de un mercado de dinero, y si es mayor a un año estamos hablando del mercado de capitales. Los valores del mercado de dinero se suelen negociar más ampliamente que los valores a largo plazo por ende tienden a ser más líquidos Asimismo los valores de mercado de capital, como acciones y bonos a largo plazo, con frecuencia son adquiridos por intermediarios financieros, como las compañías aseguradoras y los fondos de pensiones que ttienen ienen poca incertidumbre acerca de la cantidad de fondos que tendrán disponibles en el futuro. e) 

MERCADO DE ACCIONES.-  Son aquellos mercados en donde se comercializan activos o instrumentos financieros que otorgan un derecho sobre flujos futuros de fondos de la empresa emisora a la empresa inversora, relacionado con la distribución de utilidades, ya que la empresa inversora posee acciones de la l a empresa emisora. Segmento del mercado de capitales donde se realizan las operaciones de compra y venta de acciones, otorgando liquidez a los valores emitidos en el mercado primario. Conjunto de transacciones de una plaza efectuada sobre títulos valores que representan partes alícuotas de capital que atribuye la condición de socio.

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Características:  El mercado de acciones tiene rentabilidad variable y es impredecible los riesgos los  riesgos que asume los ofertantes y demandantes que participa en el reparto de utilidades y en la liquidación de la empresa que se cotizan, la empresa inversora tiene la facultad de  participar en las juntas generales de la empresa emisora.

Tipos de acciones:    Acciones comunes.- 

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Son valores emitidos por empresas constituidas como sociedades anónimas que otorgan algunos derechos a sus propietarios, como participar en el capital y utilidades de la empresa, votar en las juntas generales de accionistas, fiscalizar la gestión la gestión de los negocios los negocios de la empresa, entre otros. Los verdaderos dueños de la empresa son los accionistas comunes que invierten su dinero en la empresa solamente a causa de sus expectativas de rendimientos futuros. El accionista común también se conoce con el término de "Dueño residual", ya que en esencia es él quien recibe lo que queda después de que todas las reclamaciones sobre las utilidades y activos de la empresa se han satisfecho.

  Acciones de inversión.- 

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Son valores que fueron emitidos como parte de la cuenta Participación Patrimonial del  del  Trabajo de determinadas empresas y que confieren solo el derecho de recibir dividendos y participar en la junta general de accionistas  pero sin derecho de voto.

  Acciones de circulación.- 

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Son aquellas acciones emitidas por una sociedad una  sociedad anónima y se encuentran en  poder de quienes las han adquirido.

  Acciones liberadas.- 

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Son aquellas acciones que se emiten y entregan de forma proporcional al número de acciones de cada propietario y surgen cuando la junta general de accionistas de la empresa acuerda capitalizar las utilidades o las reservas, es decir reinvertirlas en la empresa y a cambio entregar acciones.

  Acciones líderes.- 

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Acción de una empresa que tiene buena reputación y goza de una importante frecuencia de negociación y liquidez en la Bolsa. Además sus  sus   productos o servicios suelen contar con amplia aceptación en el mercado.

  Emisión de Acciones en el Mercado Externo.-  

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Son emitidas por empresas cuyas acciones están inscritas en la bolsa, son activos con un vencimiento a corto plazo similar a los depósitos bancarios, la  principal característica que lo diferencia respecto a los dep depósitos ósitos comunes es que pueden ser transferidos o retirados en cualquier momento mediante la venta del certificado, pueden ser negociables o no negociables en el primer caso el beneficiario tiene que esperar la fecha de vencimiento, en el segundo caso se puede vender los certificados en el mercado secundario.

  ADR (recibo de depósitos americanos)

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Son un mecanismo de financiamiento para las empresas, en base a recursos  provenientes del exterior, consistente en un certificado de depósito de acciones, bonos u otros instrumentos financieros.

  GDR (recibo de depósitos globales) 

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Es un certificado expedido por un banco depositario, que adquiere las acciones de las empresas extranjeras y lo deposita en la cuenta. representan la propiedad de un número de acciones subyacentes, facilita el comercio de acciones, y se utilizan para invertir en empresas de países en desarrollo o mercados emergentes.

7. RELACION CON SBS, BCRP Y SMV.Estas instituciones financieras forman parte del sistema financiero y este es complejo y abarca muchos tipos. Incluye bancos, aseguradoras, bancos de inversión, etc. Tales como SBS, BCRP y SMV.

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Esta foto la arreglare no esty ( haciendo la real) Esto implica que el sistema financiero engloba a los mercados financieros, y el buen funcionamiento es un factor clave en la producción de alto crecimiento económico. Las actividades en los mercados financieros también tienen efectos directos sobre la riqueza  personal, el comportamiento de las empresas y los consumidores y el desempeño cíclico de la economía.

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Siendo así el sistema financiero de un país está formado formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit, así como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos. La citada labor de intermediación es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera básica para realizar la transformación de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos  para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, más acordes con las  preferencias de los ahorradores. El sistema financiero comprende, co mprende, tanto tan to los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y  los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros y quienes supervisan, y controlan el sistema sistema financiero son el SMV, BCRP, SBS. Ya que dictan normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le llama regulación financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos  pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisión reguladora del Mercado de valores  puede suspender la cotización de un valor bursátil si se realizan actos no permitidos en el intercambio de ese valor).

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CONCLUSIONES

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Un buen funcionamiento funcionamiento de los mercados financier financieros os es un factor factor clave en la  producción de alto crecimiento económico, en tanto que el pobre desempeño de los mercados financieros es una causa del porqué muchas muchas naciones en el mundo siguen siendo pobres.

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Existen organismos o instituciones reguladores del sistema financiero, los cuales supervisan el cumplimiento de las leyes en este sentido, así como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le llama regulación financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisión reguladora de mercados de valores de valores puede  puede suspender la cotización de un valor bursátil si se realizan actos no permitidos en el intercambio de ese valor).

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La figura del intermediario es de vital importancia en los Mercados Financieros. Las empresas y los ahorradores acuden necesariamente al mercado conlapropuestas de demanda y los de oferta de fondos que no se adecuan una a la otra. Acomodar deseos de unos y otros será función de d e los intermediarios financieros.

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BIBLIOGRAFIA http://es.wikipedia.org/wiki/Sistema_financiero http://es.wikipedia.org/wiki/Sistema_financiero   http://www.monografias.com/trabajos93/sistemas-y-mercados-financieros/sistemas-ymercados-financieros.shtml#introducca   mercados-financieros.shtml#introducca LIBRO: Dinero, Banca y Mercado, autor: Jorge Fernández Baca,pags. 19-63. LIBRO: Moneda, Banca y Mercados Financieros, Décima edición, autor: Frederic. S. Mishkin, pags.2-30

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