Mercados de Capital

TAREA SEMANA 7 1. Investigación Investigació n individual sobre el bajo nivel de operación de los mercados de dinero dinero de Guatemala (títulos emitidos por el sector privado), y el por qué de la nula operación de los mercados de capitales en Guatemala.

Bajo nivel de operación de los mercados de dinero de Guatemala El Registro del Mercado de Valores Y Mercancías en Guatemala, se crea por medio del Articulo 8 de la Ley del Mercado de Valores, en su literal dice así: Se crea el Registro del Mercado de Valores y Mercancías, en adelante denominado el Registro, como un órgano del Ministerio de Economía, con carácter estrictamente técnico, cuyo objeto es el control de la juridicidad y registro de los actos que realicen y contratos que celebren las personas que intervienen en los mercados a que se refiere esta ley. Su función principal es el Control del Registro y Juridicidad de los actos y contratos realizados y celebrados por personas que actúan en los Mercados. Siendo objeto de inscripción registral las Bolsas de Comercio, los Agentes de Bolsa, los Agentes de Valores, las Ofertas Públicas de Valores, los contratos de fondo de inversión, así como sus respectivos certificados y las Instituciones Calificadoras de Riesgo. Asimismo, el Registro, de conformidad con la Ley de Valores y Mercancías, debe emitir los reglamentos sobre su organización administrativa y su funcionamiento, así como las normas a las cuales se deberán regir las personas que actúen dentro del mercado extrabursátil de valores. La Bolsa de Valores Nacional S.A. fue la pionera en Guatemala, la que para 1996 tenía una participación en el mercado aproximadamente del 70%. Las OMA’s (Operaciones de Mercado Abierto

realizadas por Banco de Guatemala y Ministerio de Finanzas Públicas) han impulsado el crecimiento de esta bolsa. Además de negociar valores públicos, papel comercial y emisiones limitadas de acciones privadas, Bolsa de Valores Nacional, está negociando con monedas duras a futuro. La liquidez manejada en esta bolsa, está fuertemente apoyada por las tesorerías de los bancos más grandes quienes se han caracterizado por ser un mercado de dinero muy activo, aunque con poca estabilidad. Actualmente están activas 39 Casas de Bolsa, durante 1996 realizaron transacciones por un total de Q43, 676 millones (US$7,729) y para junio de 2005 Q19, 188 millones (US$3,198). El Mercado de Valores en Guatemala: La Bolsa de Valores Nacional, S.A. (BVN) es la única institución radicada en Guatemala que proporciona la infraestructura, los servicios y todas las condiciones necesarias para que agentes de bolsa, emisores e inversionistas realicen operaciones bursátiles de manera efectiva y centralizada. BVN surge a finales del año 19871, para cubrir la necesidad de un mercado organizado y especializado para realizar transacciones de títulos valores sujetos a cotizaciones y cuyos precios se determinarán por la oferta y la demanda. La idea fue concebida en 1986, gracias a un grupo de guatemaltecos que vio la oportunidad de llenar ese vacío que existía en el sector financiero del país. Con esto se estableció formalmente el Mercado de Valores en Guatemala. El informe de competitividad global, un estudio importante para evaluar la competitividad a nivel mundial, incluye en uno de sus 12 pilares el desarrollo de mercados financieros, en donde Guatemala

se ubica en el puesto 44 de 139 países. Lo que cabe resaltar es que Guatemala se encuentra en el puesto 126 en el subíndice de financiamiento a través de un mercado accionario local. Lo anterior indica que el país tiene un sistema financiero muy competitivo pero no ha logrado desarrollar un mercado bursátil a pesar de contar con un marco legal adecuado y contar con pocas restricciones al flujo de capitales. Los emisores activos que buscan financiarse mediante una oferta pública en el mercado bursátil de BVN son, en su mayoría, empresas privadas, aunque también hay entidades del Estado e instituciones financieras internacionales como el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE. A Abril del 2011 no existe ninguna empresa que haya buscado financiamiento mediante emisión de acciones, en su gran mayoría han emitido valores de deuda como pagarés. Es así como, hay un monto en circulación de Q6, 118.62 millones.

Porqué de la nula operación de los mercados de capitales en Guatemala 

Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado.

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Su valor Cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente

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Se liquidaran en una fecha futura

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Existen Derivados sobre productos agrícolas y maderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.

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Esto permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.

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Pueden cotizarse en mercados organizados como las bolsas o no organizados OTC.

La función principal de los Instrumentos Derivados es distribuir el riesgo que resulta de movimientos inesperados en el precio del subyacente entre los participantes que quieren disminuirlo y aquellos que deseen asumirlo. En el primer caso, se encuentran los individuos o empresas que desean asegurar el día de hoy el precio futuro del activo subyacente, así como su disponibilidad. En el segundo caso, se trata de individuos o empresas que buscan obtener la ganancia que resulta de los cambios abruptos en el precio del activo subyacente.

CONCLUSIONES

Guatemala no tiene un mercado de valores bien definido, si funcionara como debería ayudaría a la sociedad guatemalteca ya que es una fuente alternativa de financiamiento a los préstamos bancarios, permitiendo que personas individuales o  jurídicas puedan invertir sus recursos al comprar acciones y convertirse en propietarios de empresas. No existe aún un verdadero desarrollo del mercado de Capitales, por lo que esxiste una gran oportunidad por la escacez de capital a largo plazo para empresas. La Bolsa de Valores de Guatemala, S. A. (BVN) es el principal mercado bursátil del país, con transacciones diarias hasta por US$11 millones principalmente en títulos de renta fija y reportos. El gobierno mantiene una política estable de incentivar las inversiones. Se garantiza a los inversores extranjeros trato nacional y se permite la repatriación completa de ganancias.