Mekanisme Dan Transaksi Perdagangan Di Pasar Modal

BAB I PENDAHULUAN

1.1. 1.1. Lata Latarr Bel Belak akan ang g Pasar Pasar modal modal merupa merupakan kan salah salah satu bagian bagian dari dari pasar pasar keuang keuangan an (inan (inan!ial !ial market"# di samping pasar uang ($one% $arket" %ang sangat penting peranann%a bagi  pembangunan nasional pada umumn%a dan bagi pengembangan dunia usaha pada khususn%a sebagai salah satu alternati& sumber pembia%aan eksternal oleh perusahaan. Di lain lain pihak pihak dari dari sisi pemodal pemodal (in'es (in'estor tor"# "# pasar pasar modal modal sebaga sebagaii salah salah satu sarana in'est in'estasi asi dapat dapat berman berman&aat &aat untuk untuk mening meningkat katkan kan nilai nilai tambah tambah terhada terhadap p dana dana %ang %ang dimilikin%a ($. Irsan Nasarudin#))*". Nasa rudin#))*". Pasar modal se!ara umum merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan (atau sekuritas" +angka pan+ang %ang dapat diper+ualbelikan# baik dalam bentuk utang ataupun ataupun modal modal sendiri# sendiri# baik %ang diterbitkan diterbitkan oleh pemerintah# pemerintah# maupun perusahaan s,asta. Dengan demikian pasar modal merupakan konsep %ang lebih sempit dari pasar  keuangan (&inan!ial market". Dalam &inan!ial market diperdagangkan semua bentuk  utang utang dan modal modal sendir sendiri# i# baik baik dana dana +angka +angka pendek pendek maupun maupun +angka +angka pan+an pan+ang# g# baik  baik  negotiable ataupun tidak (-uad Husnan# 1*/0". Dapat diketahui bah,a %ang diperdagangkan dalam pasar modal adalah e&ek  atau atau %ang %ang sering sering disebut disebut dengan dengan instru instrumen men pasar pasar modal. modal. Adapun Adapun instru instrumen men %ang %ang diper+ualbelikan dalam pasar modal %aitu/ 0 1. -aham . bligasi dan bligasi 2on'ersi 0. Produk Deri'ati&  *. 3eksadana  Namun diperlukan suatu mekanisme tertentu untuk dapat melakukan transaksi atas instrumen4instrumen tersebut di atas# hal ini dikarenakan dalam akti'itas pasar modal  baik pembeli ataupun pen+ual e&ek tidak dapat bertemu langsung untuk melakukan

transaksi# untuk itu diperlukan perantara pedagang e&ek dalam pasar modal. (Bapepam5online6 )1)" 7idak terlepas dari pembahasan di atas bah,a untuk melakukan transaksi atas instrument %ang telah di+alelaskan diatas perlu adan%a mekanisme tertentu. $aka dari itu kami &okuskan dalam pembahasan makalah ini mengenai mekanisme dan transaksi dalam pasar modal %ang pembahasann%a dapat kami rumuskan sebagai berikut.

1.. 3umusan $asalah 1. Apakah pasar modal itu8 . Bagaimanakah mekanisme dan transaksi perdagangan dalam pasar modal8 1.0. 7u+uan 1. $emperkenalkan kepada mahasi,a apa maksud dari pasar modal . $emberikan pen+elasan tentang mekanisme dan transaksi perdagangan dalam pasar  modalkepada mahasis,a

BAB II PE$BAHA-AN

.1

Pengertian Pasar $odal Pasar modal (!apital market" merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan +angka pan+ang %ang bisa diper+ualbelikan# baik surat utang (obligasi"# ekuiti (saham"# reksa dana# instrumen deri'ati& maupun instrumen lainn%a. Pasar modal

merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misaln%a  pemerintah"# dan sebagai sarana bagi kegiatan berin'estasi. Dengan demikian# pasar  modal mem&asilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan +ual beli dan kegiatan terkait lainn%a. Instrumen keuangan %ang diperdagangkan di pasar modal merupakan instrumen  +angka pan+ang (+angka ,aktu lebih dari 1 tahun" seperti saham# obligasi# ,aran# right# reksa dana# dan berbagai instrumen deri'ati& seperti option# &utures# dan lain4lain. Undang4Undang Pasar $odal No. 9 tahun 1: tentang Pasar $odal mende&inisikan pasar modal sebagai ;kegiatan %ang bersangkutan dengan Pena,aran Umum dan perdagangan E&ek# Perusahaan Publik %ang berkaitan dengan E&ek %ang diterbitkann%a# serta lembaga dan pro&esi %ang berkaitan dengan E&ek Pra Penutupan dan Pasca Penutupan

-esi

aktu

Pra4penutupan

1:/:)41>/))

1>/))/)141>/)*/:

Pas!a Penutupan

1>/):41>/1:

Akti'itas Anggota Bursa E&ek memasukan  pena,aran Cual dan atau permintaan  beli CA7- melakukan proses  pembentukan Harga Penutupan dan memper+umpakan pena,aran +ual dengan permintaan beli pada Harga Penutupan berdasarkan pri!e dan time priorit% Anggota Bursa E&ek untuk memasukkan pena,aran +ual dan atau permintaan beli pada Harga Penutupan# dan CA7memper+umpakan se!ara

 berkelan+utan (!ontinuous au!tion" atas pena,aran +ual dengan  permintaan beli untuk E&ek %ang sama se!ara keseluruhan maupun sebagian pada Harga Penutupan  berdasarkan time priorit%  Sumber  :

http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx

d. Satuan Perdagangan Perdagangan di Pasar 3eguler dan Pasar 7unai harus dalam satuan perdagangan (round

lot" E&ek atau kelipatann%a# %aitu 1)) (seratus" E&ek. 7abel . Satuan Perubahan Harga (Fraksi)

2elompok Harga  3p:))#4 3p:)) s.d.  3p:.)))#4 J 3p:.)))#4  Sumber  :

raksi Harga 3p1#4 3p:#4 3p:#4

$aksimum PerubahanG 3p1)#4 3p1))#4 3p:))#4

http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx

raksi dan +en+ang maksimum perubahan harga di atas berlaku untuk  satu Hari Bursa penuh dan disesuaikan pada Hari Bursa berikutn%a +ika Harga Penutupan berada pada rentang harga %ang berbeda. Cen+ang maksimum  perubahan harga dapat dilakukan sepan+ang tidak melampaui batasan persentase auto re+e!tion. ut! "ejecti!n Harga pena,aran +ual dan atau permintaan beli %ang dimasukkan ke dalam CA7- adalah harga pena,aran %ang masih berada di dalam rentang harga tertentu. Bila Anggota Bursa memasukkan harga diluar rentang harga tersebut maka se!ara otomatis akan ditolak oleh CA7- (auto re+e!tion". Batasan auto re+e!tion %ang berlaku saat ini/ 1. Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih ke!il dari 3p :)#4 (lima puluh rupiah"K . Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih dari 0:@ (tiga puluh lima perseratus" di atas atau di ba,ah A!uan Harga untuk -aham dengan

rentang harga 3p :)#4 (lima puluh rupiah" sampai dengan dari 3p ))#4 (dua ratus rupiah"K 0. Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih dari :@ (dua puluh lima perseratus" di atas atau di ba,ah A!uan Harga untuk -aham dengan rentang harga 3p ))#4 (dua ratus rupiah" sampai dengan dari 3p :.)))#4 (lima ribu rupiah"K *. Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih dari )@ (dua puluh  perseratus" di atas atau di ba,ah A!uan Harga untuk -aham dengan rentang harga di atas 3p :.)))#4 (lima ribu rupiah". Penerapan Auto 3e+e!tion terhadap harga di atas untuk perdagangan saham hasil  pena,aran umum %ang pertama kalin%a diperdagangkan di bursa (perdagangan  perdana"# ditetapkan sebesar  (dua" kali dari persentase batasan auto re+e!tion harga sebagaimana dimaksud dalam butir di atas. A!uan Harga %ang digunakan untuk pembatasan harga pena,aran tertinggi atau terendah atas saham %ang dimasukkan ke CA7- dalam perdagangan saham di Pasar 3eguler dan Pasar 7unai ditentukan sebagai berikut/ 1. $enggunakan harga pembukaan (pening Pri!e" %ang terbentuk pada sesi Pra4PembukaanK atau . $enggunakan harga penutupan (losing Pri!e" di Pasar 3eguler pada Hari Bursa sebelumn%a (Pre'ious Pri!e" apabila pening Pri!e tidak terbentuk. 0. Dalam hal Perusahaan 7er!atat melakukan tindakan korporasi maka selama 0 (tiga" Hari Bursa berturut4turut setelah berakhirn%a perdagangan saham %ang memuat hak (periode !um" di Pasar 3eguler# A!uan Harga di atas menggunakan Pre'ious Pri!e dari

masing4masing Pasar (3eguler atau

7unai". Pra#pembukaan Pelaksanaan perdagangan di Pasar 3eguler dimulai dengan Pra4pembukaan. Anggota Bursa dapat memasukkan pena,aran +ual dan atau permintaan beli sesuai dengan ketentuan satuan perdagangan# satuan perubahan harga (&raksi"

dan ketentuan auto re+e!tion.Harga Pembukaan terbentuk berdasar kan akumulasi  +umlah pena,aran +ual dan permintaan beli terban%ak %ang dapat dialokasikan oleh CA7- pada harga tertentu pada periode Pra4pembukaan.-eluruh pena,aran  +ual dan atau permintaan beli %ang tidak teralokasi di Pra4pembukaan# akan diproses se!ara langsung (tanpa memasukkan kembali pena,aran +ual dan atau  permintaan beli" pada sesi I perdagangan# ke!uali Harga pena,aran +ual dan atau permintaan beli tersebut melampaui batasan auto re+e!tion. Pasar 3eguler  Pena,aran +ual dan atau permintaan beli %ang telah dimasukkan ke dalam CA7diproses oleh CA7- dengan memperhatikan/ 1. Prioritas harga (pri!e priorit%"/ Permintaan beli pada harga %ang lebih tinggi memiliki prioritas terhadap  permintaan beli pada harga %ang lebih rendah# sedangkan pena,aran +ual  pada harga %ang lebih rendah memiliki prioritas terhadap pena,aran +ual  pada harga %ang lebih tinggi. . Prioritas aktu (time Priorit%" Bila pena,aran +ual atau permintaan beli dia+ukan pada harga %ang sama# CA7- memberikan prioritas kepada permintaan beli atau pena,aran +ual %ang dia+ukan terlebih dahulu. Pengurangan +umlah E&ek pada CA7- baik pada pena,aran +ual maupun pada  permintaan beli untuk tingkat harga %ang sama tidak mengakibatkan hilangn%a  prioritas ,aktu. 7ransaksi Bursa di Pasar 3eguler dan Pasar 7unai ter+adi dan mengikat pada saat pena,aran +ual di+umpakan (mat!h" dengan permintaan beli oleh CA7-. e. $iaya Transaksi Anggota Bursa ,a+ib memba%ar bia%a transaksi kepada Bursa# 2PEI dan 2-EI

%ang dihitung berdasarkan nilai per transaksi Anggota Bursa sebagai berikut / 7abel .9 Biaa Transaksi

Cenis 7ransaksi Pasar 3eguler dan Pasar

Bia%a 7ransaksi )#)0@

Dana Caminan ).)1@

Pa+ak G PPn dan

ke,a+iban  perpa+akan lainn%a

7unai

)#)0@ atau kebi+akan Bursa bligasi )#)):@ G Diba%arkan ke Bursa sebagai a+ib Pungut# sesuai ketentuan %ang berlaku. Pasar Negosiasi

 Sumber  :

http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx

$inimum bia%a transaksi %ang harus diba%ar AB adalah 3p .))).)))#4 (dua +uta rupiah" per bulan termasuk untuk Anggota Bursa dalam keadaan suspensi atau -PAB4n%a dibekukanK Pemba%aran harus sudah e&ekti& dalam rekening Bursa setiap bulan selambat4lambatn%a pada hari kalender ke41 bulan berikutn%a. Dalam hal hari kalender ke41 (dua belas" di atas +atuh pada hari -abtu atau hari $inggu atau hari

libur#

ke,a+iban

dimaksud

e&ekti&

pada

hari

ker+a

berikutn%a.

2eterlambatan pemba%aran dikenakan denda sebesar 1@ (satu per seratus" setiap hari kalender keterlambatan. Anggota Bursa %ang tidak memenuhi ke,a+ibann%a selambat4lambatn%a : Hari Bursa setelah lampaun%a batas ,aktu pemba%aran maka Anggota Bursa tersebut disamping dikenakan denda +uga dikenakan suspensi sampai dengan diselesaikann%a seluruh ke,a+iban pemba%aran bia%a transaksi dan dendan%a. f. %ndeks &arga Sa'am

Indeks Harga -aham merupakan indikator %ang dapat digunakan para  pemodal untuk mengetahui pergerakan pasar. Dengan melihat angka indeks# maka kita dapat mengetahui apakah pergerakan pasar pada hari ini lebih tinggi atau lebih rendah dari kemarin# kita dapat pula membandingkan kondisi pasar   pada minggu ini dibandingkan minggu kemarin# bulan lalu dengan bulan sekarang# dan seterusn%a.

Bagi mereka %ang akti& dalam +ual beli saham# in&ormasi seputar   pergerakan indeks harga saham merupakan in&ormasi 'ital. Dengan mengetahui  posisi indeks# maka in'estor dapat memperkirakan apa %ang sebaikn%a dilakukan terhadap saham4saham %ang dimilikin%a# apakah ia men+ual# membeli atau menahan saham tersebut. In&ormasi tentang posisi dan perkembangan indeks dapat kita temukan di surat kabar# radio maupun berita4berita di tele'isi. Indeks harga saham adalah suatu indikator %ang menun+ukkan  pergerakan harga saham. Indeks ber&ungsi sebagai indikator trend pasar# artin%a  pergerakan indeks menggambarkan kondisi pasar pada suatu saat# apakah pasar  sedang akti& atau lesu. Indeks %ang sering kita dengar dengar di tele'isi atau media lainn%a adalah indeks harga saham gabunganK artin%a indeks tersebut men!erminkan  pergerakan seluruh saham %ang terdapat di bursa tersebut. -ebagai !ontoh# +ika dikatakan bah,a IH-= (indeks harga saham gabungan" di BEC berada pada le'el 1.00)# artin%a indeks tersebut menggambarkan atau me,akili pergerakan harga seluruh saham %ang ada di BEC %ang ber+umlah sekitar 00)4an saham.

Jenis#jenis %ndeks &arga Sa'am di $(J

Di Bursa E&ek Cakarta terdapat > (enam" +enis indeks# antara lain/ a.

%ndeks %ndividual# menggunakan indeks harga masing4masing saham

terhadap harga dasarn%a# atau indeks masing4masing saham %ang ter!atat di BEC.  b. %ndeks &arga Sa'am Sekt!ral# menggunakan semua saham %ang termasuk  dalam masing4masing sektor# misaln%a sektor keuangan# pertambangan# dan lain4lain.Di BEC indeks sektoral terbagi atas sembilan sektor %aitu/

 pertanian# pertambangan# industri dasar# aneka industri# konsumsi# properti# in&rastruktur# keuangan# perdagangan dan +asa# dan manu&aktur. !. %ndeks &arga Sa'am )abungan atau %&S) (composite stock price index"# menggunakan semua saham %ang ter!atat sebagai komponen penghitungan indeks. d. %ndeks *+ ,-# %aitu indeks %ang terdiri *: saham pilihan dengan menga!u kepada  'ariabel %aitu likuiditas perdagangan dan kapitalisasi pasar. -etiap > bulan terdapat saham4saham baru %ang masuk kedalam LM *: tersebut. e. %ndeks Syaria' atau J%% Jakarta %slamic %nde/0.  CII merupakan indeks %ang terdiri 0) saham mengakomodasi s%ariat in'estasi dalam Islam atau Indeks %ang berdasarkan s%ariah Islam. Dengan kata lain# dalam Indeks ini dimasukkan saham4saham %ang memenuhi kriteria in'estasi dalam s%ariat Islam. -aham4saham %ang masuk dalam Indeks -%ariah adalah emiten %ang kegiatan usahan%a tidak bertentangan dengan s%ariah seperti/ 1. Usaha per+udian dan permainan %ang tergolong +udi atau perdagangan %ang dilarang. . Usaha lembaga keuangan kon'ensional (riba,i" termasuk perbankan dan asuransi kon'ensional. 0. Usaha %ang memproduksi# mendistribusi serta memperdagangkan makanan dan minuman %ang tergolong haram. *. Usaha

%ang

memproduksi#

mendistribusi

dan?atau

men%ediakan

 barangbarang ataupun +asa %ang merusak moral dan bersi&at mudarat. &. %ndeks Papan tama dan Papan Pengembangan . aitu indeks harga saham %ang se!ara khusus didasarkan pada kelompok saham %ang ter!atat di BEC %aitu kelompok Papan Utama dan Papan Pengembangan

BABIII PENU7UP 0.1. 2esimpulan Proses pen+ualan saham atau obligasi ada  tahap %aitu pasar primer (perdana" dan pasar  sekunder  Di pasar perdana disebut sebagai pena,aran umum perdana 5initial public offering  (IP"6. Pena,aran perdana untuk saham atau obligasi suatu perusahaan kepada in'estor   publik dilakukan oleh pen+amin emisi melalui perantara pedagang e&ek %ang bertindak  sebagai agen pen+ual saham. Dipasar sekunder mekanismen%a adalah =ambar 1. Proses Pelaksanaan Perdagangan di Bursa

 Sumber  :

http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx

0.. -aran -etelah kami men%impulkan materi makalah# maka adapun saran kami kepada teman4teman dan dosen4dosen kiran%a memberikan kritik dan saran %ang membangun untuk kema+uan makalah4makalah selan+utn%a. -emoga berman&aat makalah %ang kami buat ini untuk mahasis,a akultas Ekonomi khususn%a +urusan Akuntansi.

DA7A3 PU-7A2A

IdO (Indonesia -to!k EO!hange BEI". )1).$ekanisme Perdagangan -aham 5online6. (http/??,,,.idO.!o.id?id4id?beranda?tentangbei?mekanismeperdagangan?saham.aspO" Indo Premier (Indonesias Leading -e!urities ompan%". $ekanisme Perdagangan 5online6. (https/??,,,.ipotindonesia.!om?ipotQne,?edu!ation.php8pageJmekanismeQperdagangan" Indra# 3ial 7ata. )1. Pasar $odal 5online6 -inaga# Angelina. )10. 7ransaksi E&ek di Pasar $odal 5online6