MEF Presupuesto 2021 (261120)
July 20, 2022 | Author: Anonymous | Category: N/A
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PERÚ: ESCENARIO MACROECONÓMICO Y PROPUEST PROPUESTA A DE LEYES DE PRESUPUESTO PÚBLICO, ENDEUDAMIENTO Y EQUILIBRIO FINANCIERO Noviembre de 2020
Índice 1
Escenario internacional 2
Escenario local
3
El secreto del desarrollo económico
4
El rol de la política fiscal
5
Equilibrio, presupuesto público y endeudamiento 2
1
ESCENARIO INTERNACIONAL
3
ESCENARIO INTERNACIONAL PBI mundo y socios comerciales¹ (Var. % real anual) 6 4
5,3 3,7
3,4
3,6
3,2
3,5
2,9
2 3,5
3,0
3,7
3,7
2,9
5,3
3,2
0 -4,1
-2 Socio comerciales Mundo
-4
-4,3
-6 2015 1/ Proyecciones MEF. Fuente: FMI, BCR, proyecciones MEF.
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Prom. 2022-24 4
ESCENARIO INTERNACIONAL Términos de intercambio (Var. (V ar. % an anual) ual)
Cobre (cUS$/lb)
YTD 20201 272
MMM 2020 265
MMM 2021 270
Oro (US$/oz.tr.)
1 763
1 725
1 720
10 7,5
5
3,0
0,2
0,0
2021
Prom. 2022-24
0 -0,3
-0,3 -1,8
-5 -7,0
-10 2015 1/ Al 25 de noviembre de 2020. Fuente: Bloomberg, BCRP, MMM 2021-2024.
2016
2017
2018
2019
2020
5
2
ESCENARIO LOCAL
6
ESCENARIO LOCAL Perú: PBI, 2020 (Var. % real anual)
10 5
3,0
3,7
0 -5 -10 -15
2S2020: -7,1% -6,9
1S2020: -17,1%
-11,6 -16,3
-20
PBI 2020: -12,0%
-9,7
-17,8
-25 -30 -35
-32,3
-40 -39,2
-45 Ene Fuente: INEI, proyecciones MEF.
Feb
Mar
Abr
May
J un
Ju l
Ago
S et 7
ESCENARIO LOCAL PEA ocupada en Lima Metropolitana (Var. (V ar. % an anual) ual) 10
5,0
1,7
0 -10
-6,0
-20 -30
-29,5
-24,8 -25,9
-20,9
-17,6
-40 -50 -60 -70
-69,2
-66,9
-80 Ene-20 Ene -20 Feb-2 Feb-20 0 Mar-2 Mar-20 0 Abr-20 Abr-20 MayMay-20 20 Jun-20 Jun-20 Ju Jull-20 20 Ago-20 Ago-20 SepSep-20 20 Oct-20 Oct-20 Fuente: Encuesta Permanente de Empleo (EPE) - INEI.
8
ESCENARIO LOCAL América Latina: indicadores de actividad económica¹ 105
Brasil
Chile
(Ene-20=100)
Colombia
México
Perú
90
75
60 Ene-20 1/ Se emplean los índices de actividad económica de los países. Fuente: Bancos centrales e institutos de estadística.
Mar-20
May-20
Jul-20
Set-20 9
ESCENARIO LOCAL Inversión pública1 100
(Var.% (V ar.% anua anual) l)
90,1
80 60 38,9
40 20
25,7 6,6
0 -0,5
-20 -40 -60 -80
-18,2
-25,7 -46,8 -59,1 -72,7 -71,5
-100 Ene-20 Ene20 Feb-2 Feb-20 0 Mar-20 Mar-20 Abr-20 Abr-20 May-20 May-20 Jun-20 Jun-20 Jul-20 Jul-20 Ago-20 Ago-20 Set-20 Set-20 Oct-20 Oct-20 Nov-20 Nov-20 Nota: Inversión Inversión pública corresponde al avance de la ejecución presupuestal total de la consulta amigable de gastos de solo proyectos. 1/ Para noviembre 2020, la información corresponde a la variación acumulada hasta el 24 de noviembre de 2020 y el periodo similar en 2019. Fuente: MEF
10
ESCENARIO LOCAL Producción de electricidad (Var.% anual)
10
6,0 2,4
0 -3,0
-0,3
-2,1
-6,0
-10 -12,4
-12,6
-20 -30
-25,1 -29,5
-40 EneEn e-20 20 FebFeb-20 20 Mar Mar-2 -20 0 Ab Abrr-20 20 MayMay-20 20 Ju Junn-20 20 Fuente: COES, INEI
JulJul-20 20 Ag Agoo-20 20 Se Sepp-20 20 Oc Octt-2 -20 0 11
ESCENARIO LOCAL Despacho local de cemento1 (Var. % real anual)
40
18,9
15
3,6
10,4
5,9
-10
-5,7
-0,1
-26,3
-35 -48,6
-60
-70,1
-85 -99,4
-110
Enee-20 20 Feb eb-2 -20 0 Mar Mar-20 -20 Abr-2 r-20 MayMay-20 20 Ju Jun n-20 -20 1/ Despachos locales de cemento de las empresas asociadas a Asocem. Fuente: Asocem.
Jull-20 20 Ago-2 o-20 Set-20 t-20 Oct Oct-2 -20 0 12
3
EL SECRETO DEL DESARROLLO ECONÓMICO
13
EL SECRETO DEL DESARROLLO ECONÓMICO PBI per cápita (Var. % anual, promedio 1980-2019)
9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
Fuente: Banco Mundial, FMI.
a n i h C
a i n a m r i B
r a u e l o r S e C d
a i d I n
a k a n L i r S
a i d n a l i a T
r u p a g n i S
a i s e n o d n I
a i s l a a
M
g g n n
o d
o K o H
u n M
14
EL SECRETO DEL DESARROLLO ECONÓMICO ¿Cuáles son las características de los 10 países que más han avanzado en las últimas tres décadas?
1
Países abiertos a la economía internacional, pr prin inci cip pal alm men entte a tr trav avés és de dell dinamismo de las exportaciones
2
Países que ofrecen un medio ambiente apropiado para el fortalecimiento de la invers inv ersión ión priv privada ada
3
Países que emplean un porcentaje importante del PBI en capital humano,
4
olííti tic cas P aíses sólidos fiscalmente, capacitados para poner en marcha pol estabilizadoras
principalmente, en educación y salud
15
4
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL
16
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: EN EL CORTO PLAZO Impulso fiscal y brecha del PBI (% del PBI potencial)
2
impulso fiscal
brecha
brecha positiva
impulso positivo (uso de ahorros)
1
1
0
-1
-1
impulso negativo (acumulación de ahorros)
-2
bonanza
brecha negativa
crisis
bonanza
crisis
17
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: EN EL CORTO PLAZO Impulso fiscal y brecha del PBI (% del PBI potencial) impulso fiscal
6 4
brecha
impulso positivo brecha positiva
2 0 -2 -4
impulso negativo
-6 -8 -10
brecha negativa 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Nota: Para el cálculo del resultado estructural se utilizó la metodología aprobada por la Resolución Ministerial N°24-2016-EF/15. Se excluyen los ingresos extraordinarios provenientes de grandes ventas de activos de no domiciliados, entre otros. Fuente: MEF – MMM 2021-2024.
18
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: FISCAL: EN EL LARGO PLAZO Deuda pública 2019 (% del PBI) 89,5
68,9 53,7
52,3
52,1
27,9
Brasil
Fuente: FMI, BCRP.
América Latina
México
Colombia
Países Emergentes
Chile
26,8
Perú
19
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: EN EL AÑO DE LA COVID-19 Resultado económico del SPNF (% del PBI) 2,1
2,3 0,9
-0,2
-0,2 -1,9
-2,3
-3,0
-2,3
-1,6
-6,2
-10,7
2010
Fuente: BCRP, Proyecciones MEF.
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
20
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: LOS BENEFICIOS DE LA SOLIDEZ FISCAL Deuda pública del SPNF (% del PBI) 89,0 70,2 62,2 51,5 47,4 48,8 43,9 41,8 40,7
38,0 35,4 26,8
29,6 26,7 21,6 19,2 23,3 24,9
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 2 0 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Fuente: BCRP, MEF, Proyecciones MEF.
21
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: LOS BENEFICIOS DE LA SOLIDEZ FISCAL Pago de intereses de la deuda pública del SPNF (% del PBI)
9,1
5,2 3,9 2,8
2,3 2,5
2,4
2,3 2,1
1,9
1,4
1,2
1,1
1,0
1,2
1,4
1,8 1,9
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Fuente: BCRP, Proyecciones MEF.
22
F u e n t e : B l o o m b e r g , M E F .
3
4
5
6
7
8
9
E L R O
1 0
Nov-05 Jun-06 Ene-07 Jul-07 Feb-08 Set-08 Mar-09 Nov-09 Jun-10 Feb-11 Ago-11 Feb-12 Ago-12
T a s a d e i n t e r é s d e l b o n o o s b e
L D E L A P O L Í T I C A F I C S A L : L O S B E N
Feb-13 Ago-13 Mar-14 Set-14 Abr-15 Oct-15 Jul-16 Abr-17 Nov-17 May-18 Nov-18 Jun-19 Oct-19 Feb-20 Jul-20 Nov-20
r ( a % n ) o
p s e r u a n o
e n s o l e s a 1 0 a ñ o s
E F I C
O I S D E L A S O L I D E Z F I S C A L
2
3
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: LOS BENEFICIOS DE LA SOLIDEZ FISCAL Emisión de bonos globales (Millones de USD)
15 000
4 000 2 000 1 000
Bono a 12 años
1 000
Bono a 40 años
Bono a 101 años
Total emitido
Demanda total
Con la emisión real realizada izada se asegura el fin financiamiento anciamiento de los gastos relacionados con la prevención y contención del COVID-19, así como a la reactivación económica y a la atención de gastos previstos en el Presupuesto del Sector Público para el Año Fiscal 2020, autorizado por el Decreto de Urgencia N°051-2020.
24
EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: LOS BENEFICIOS DE LA SOLIDEZ FISCAL Tasas de interés de los bonos globales emitidos (%)
3,23
2,78
1,86
Bono a 12 años
Bono a 40 años
Bono a 101 años
Cupón / ren rendimiento dimiento mínimo histórico pa para ra un soberano latinoamericano (12 años a 1,862%).
Cupón / rendimiento mínimo hist histórico órico para un bono soberano a más de 100 años (101 años a 3,23%).
Bono de más largo plazo emitido en el mundo (101 años).
Transacción más grande en la h historia istoria para la república del Perú ($4 000 millones en 3 tramos).
25
B ENEFICIOS DE LA SOLIDEZ FISCAL EL ROL DE LA POLÍTICA FISCAL: LOS BENEFICIOS América Latina: Calificaciones y perspectivas crediticias para moneda extranjera
El mismo día de la emisión (23 de noviembre) la agencia calificadora S&P mantuvo la calificación crediticia del Perú para su deuda de largo largo plazo en moneda extranjera con BBB+ con perspectiva estable y que somos el único país en la región que ha mantenido su perspectiva estable y no ha sufrido ningún downgrade en en su calificación crediticia en moneda extranjera.
Fuente: S&P, Moody’s, Fitch.
26
5
PRESUPUESTO PÚBLICO, ENDEUDAMIENTO ENDEUDAMIENTO Y EQUILIBRIO FINANCIERO
27
Proyecto de Ley de Presupuesto Público
28
PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO PÚBLICO Presupuesto Inicial de Apertura, PIA (Miles de millones de S/, Var. % nominal) +3,2% +5,5% +6,9% +10,3% +6,0%
177,4
+2,9%
Incremento de S/ 5 662 millones entre 2020 y 2021 183,0
168,1 157,2
138,5
142,5
130,6
20 15 Fuente: MEF
20 16
20 1 7
20 18
2 0 19
20 2 0
20 21 29
PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO PÚBLICO Principios para la elaboración del presupuesto público 2021
1
Atender la emergencia
2
Dinamizar la economía
3
Atender las prioridades de la política general de gobierno 30
PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO PÚBLICO PIA 2020 S/ MM
PIA 2021 S/ MM
Var. S/ MM
Recursos ordinarios
117 466
99 541
-17 924
Recursos directamente Recaudados
14 508
12 519
-1 989
554
476
-78
Recursos determinados
23 600
22 842
-758
Recursos por operaciones oficiales de crédito
21 240
47 651
+26 412
Total
177 368
183 030
+5 662
Donaciones y transferencias
Fuente: MEF.
31
PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO PÚBLICO Var. % 2021/2020
Recursos asignados para 20211 (Millones de soles)
Educación
32 715
Salud
20 940
Transporte
19 681
Deuda pública Previsión social
15 561 14 344
Agropecuaria
4% 13% 3% 16% 3% 57%
8 816
Justicia
6 927
1%
Protección social
6 913
2% 0%
Ambiente Cultura y deporte
2 991 1 325
Funciones priorizadas para 2021
1%
Relaciones exteriores
760
1%
Legislativa
615
0%
1/ Otras funciones equivale a un monto de S/ 51 443 millones. Fuente: MEF
32
PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO PÚBLICO
PIA por nivel de Gobierno (S/ Millones)
Participación (%) 2020
2021
PIA total
177 368
Gobierno nacional (1) Gobiernos regionales y locales Gobiernos regionales Gobiernos locales
1/ Incluye universidades públicas. Fuente: MEF
2020
2021
183 030
100%
100%
124 582
129 044
70%
71%
52 786
53 986
30%
29%
31 907
33 093
18%
18%
20 879
20 893
12%
11%
33
Proyecto de Ley de Endeudamiento
34
PROYECTO DE LEY DE ENDEUDAMIENTO Concepto
Se define el monto máximo de operaciones de endeudamien endeudamiento to a ser contratadas. Para el 2021 el monto monto máxim máximaa es de S/ 43 985 mi millone llones. s.
Finalidad principal Fuentes Destino
Organismos multilaterales y bilaterales (BM, BID, CAF, KFW).
Otras disposiciones:
Fuente: MEF.
Descripción
Emisión de bonos soberanos. Sectores económicos y sociales para financiar proyectos del gobierno nacional, regionales, locales y empresas públicas.
Balanza de pagos pagos (atención del servicio d de e la deuda pública pública). ).
Garantías para respaldar la promoción de la inversión privada y concesiones.
Instrumentos y mecanismos para desarrollar el mercado de valores de bonos soberanos.
Financiamiento contingente o de un esquema de transferencia de riesgos de desastres (bono catastrófico y bono hidrometeorológico).
Prevención y contención del COVID-19.
Adelanto de canon (50% del presupuesto anual). 35
Proyecto de Ley de Equilibrio
36
PROYECTO DE LEY DE EQUILIBRIO Ingresos, según fuente
Gastos, según categoría de gasto
(S/ Miles de millones)
(S/ Miles de millones)
Total
183,0 99,5
Recursos Ordinarios Recursos Direct. Recaudados
12,5 47,7
ROOC* Donaciones y Transferencias Recursos Determinados
Total Gasto Corriente Gasto de Capital Servicio de la Deuda
183,0 120,7
46,4 15,9
0,5 22,5
*Recursos por Operaciones Oficiales de Crédito. Fuente: MEF
37
CONCLUSIONES El objetivo final de la política económica es elevar el nivel de vida de la población. 1
2
3
Un instrumento instrumento impo important rtante e para alcanzar ese objet objetivo ivo es el crecim crecimient iento o soste sostenido nido del PBI per cápita, acompañado de una distribución del ingreso socialmente aceptada. Ese es el norte de este gobierno de transición.
La política fiscal en la coyuntura actual debe cumplir con un doble objetivo. Por un lado, contribuir con la recuperación de la producción y el empleo, y apoyar a los hogares más vulnerables en la coyuntura de la Covid-19. Por otro lado, sentar las bases para la recuperación de la fortaleza fiscal que ha sido debilitada en este año.
Las propuestas de ley de presupuesto público, endeudamiento y equilibrio fina fi nan nci cier ero o de 20 2021 21 buscan satisfacer esta doble exigencia.
38
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