Master Tableau de Financement Corrigé

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

EXERCICES « TABLEAU DE FINANCEMENT » MASTER FA-MAC / SEMESTRE 1 PROFESSEUR EL MEHDI FERROUHI

Exercice 1 : Tableau de financement

L’entreprise « DECEM « DECEM » est une industrie sise à la banlieue de Casablanca. Vous êtes cadre financier dans cette entreprise et êtes chargés de dresser le tableau de financement. Dans ce cadre, vous disposez des éléments des états de synthèse pour les exercices 2012 et 2013.

Bilan au 31-12-2013 Actif Immobilisations en Non-valeurs Frais Préliminaires Préliminaires Immobilisations Corporelles Terrains Constructions ITMO Mat de Transport Immobilisations Financières Prêts Immobilisés A. Créances Immobilisées Titres de Part Total I Stocks Marchandises MFC Produits Finis Créances de l’AC  Clients et Comptes Rattachés Etat Associés Autres débiteurs Titres et VP TVP Total II Trésorerie Actif Total III

Total général

Brut

A&P

Net

2012

45.000

30.000

15.000

12.000

15.000 434.000 300.000 128.000

5.000 112.950 148.000 49.800

10.000 321.050 152.000 78.200

22.000 293.000 114.000 106.000

80.000 30.000 103.000 1.135.000

9.000 354.750

80.000 30.000 94.000 780.250

90.000 20.000 58.000 715.000

125.000 213.000 96.000

20.000 -

105.000 213.000 96.000

96.000 200.000 125.000

460.000 130.000 60.000 50.000

48.000 -

412.000 130.000 60.000 50.000

312.000 98.000 50.000 58.000

140.000 1.274.000 150.000 150.000

30.000 98.000 -

110.000 1.176.000 150.000 150.000

87.000 1.026.000 90.000 90.000

 2.559  2.5 59.00 .000 0 1

452.750 2.106.250 1.831.000

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Passif Capitaux propres Capital Social Primes d’apport  d’apport  Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Résultat net Capitaux Propres Assimilés Subventions d’inv d’investissement estissement Dettes de Financement ADF Provisions Durables pour RC Total I Dettes du Passif Circulant Fournisseurs et CR Personnel Organismes sociaux Associés Autres créanciers créanciers Total II Trésorerie Passif Total III

T ota tall génér nér al

Net

2012

500.000 70.000 24.300 100.000 3.000 276.000

400.000 50.000 13.000 80.000 8.000 226.000

60.000

-

270.000 16.000 1.319.300

300.000 14.000 1.091.000

374.950 70.000 60.000 50.000

428.000 60.000 50.000 30.000

12.000 566.950 220.000 220.000

22.000 590.000 150.000 150.000

2.106.250 1.831.000

Etat d’information complémentaire (ETIC) :

Tableau des Immobilisations Eléments Frais préliminaires Terrains ITMO Matériel de transport Mobilier de bureau Titres de participation Total

Brut début 30.000

Augmentations 15.000

25.000 380.000 210.000 160.000 65.000 870.000

80.000 90.000 50.000 235.000

Diminutions 10.000 26.000 32.000 12.000 80.000

Brut fin 45.000 15.000 434.000 300.000 128.000 103.000 1.025.000

Tableau des amortissements Eléments Frais préliminaires ITMO Matériel de transport Mobilier de bureau Total

Amt début 18.000 87.000 96.000

Augmentations 12.000 37.000 52.000

54.000 255.000

13.800 114.800 2

Diminutions 11.050 18.000 29.050

Amt fin 30.000 112.950 148.000 49.800 340.750

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Tableau des provisions Eléments Terrains Titres de participation PDRC

Total

Amt début 3.000 7.000

Augmentations 2.000 4.000

14.000 24.000

5.000 11.000

Diminutions 2.000

Amt fin 5.000 9.000

3.000 5.000

16.000 30.000

Autres renseignements :

  Produits de cession des immobilisations :   Terrains : 25.000   ITMO : 15.000   MB : 14.000   TP : 19.000











numéraire.     L’augmentation du capital a eu lieu par émission des actions nouvelles en numéraire. 



  Un nouvel emprunt a été contracté au courant 2012 pour 70.000



  Un remboursement du prêt a eu lieu au courant 2012 pour 30.000



  Le remboursement des autres créances financières financièr es : 10.000



  La reprise sur subvention d’investissement : d’investissement  : 15.000



Il vous est demandé d’établir le bilan condensé, le condensé,  le tableau de synthèse des masses du bilan, la capacité d’autofinancement et d’autofinancement et le tableau de financement

3

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Solution Exercice 1: Bilan condensé : Actif

2012

Actif Immob. Actif circult Trésorerie A Total Actif

2013

715.000 1.026 .000 90.000 1.831.000

Passif C. Propres Dettes de Fin. 780.250 Fin Permanent 1.176.000 Passif circulant 150.000 Trésorerie P 2.106.250 Total Passif

2012 777.000 314.000 1.091.000 590.000 150.000 1.831.000

2013 1.033.300 286.000 1.319.300 566.950 220.000 2.106.250

Tableau de synthèse des masses du bilan : Eléments Fin. Permanent - Actif Immob. FRF Actif Circulant - Passif Circult BFR TN

2012

2013

1.091.000 715.000 376.000 1.026.000 590.000 436.000 - 60.000

1.319.300 780.250 539.050 1.176.000 566.950 609.500 - 70.000

Variations Emplois Ressources 228.300 62.250 163.050 150.000 23.050 173.050 10.000

Détermination des dividendes distribués au titre de l’exercice 2013 :

Eléments Résultat net RAN

Total

Montants Eléments 226.000 Réserve légale (24.300 –  (24.300 –  13  13 .000) 8.000 Autres réserves (100.000-80.000) (100.000-80.000) Dividendes RAN 234.000

Total

Montants 11.300 20.000 199.700 3000 234.000

Dividendes = Résultat net 2012 + RAN 2012 –  2012 –  Variation  Variation (RL) –  (RL) –  Variation  Variation (AR) –  (AR) –  RAN  RAN 2013 = 226000 + 8000 –  8000 –  11300 –    11300 –  20000  20000 - 3000

4

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Capacité d’autofinancement :

Eléments Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions (114.800 + 11.000) + Valeurs nettes d’amortissements   (80.000 –  (80.000  –  29.050)  29.050)

Montants 276.000 Résultat net 2013 125.800 = ↑ Amt + ↑ Provisions 50.950 = ↓immobilisations –   ↓Amortissement  5.000 = ↓ Provisions   15.000 Voir Informations complémentaires 73.000 = 25000+15000+14000+19000 359.750 Résultat de ce qui précède 199.700 Voir tableau de calcul des dividendes 160.050

- Reprises sur amortissements et provisions Reprise sur subvention d’investissement   - Produits de cession des immobilisations = Capacité d’autofinancement (CAF) - Dividendes Autofinancement Créances et dettes : Eléments

BD (du bilan)  Augmentations 300.000 70.000 (nouvel emprunt)  ADF 20.000 90.000 Prêts immobilisés 20.000 20.000 Autres créances financières Augmentations = brut fin + diminutions –  diminutions –  brut  brut début = Brut 2013 + remboursements –  remboursements –  net  net 2012

Diminutions BF (bilan)  270.000 100.000 80.000 30.000 (remboursement)  30.000 10.000 (remboursement) 

Tableau de financement : Eléments

R essour ssource cess stab stables les Autofinancement CAF - Distribution de bénéfices Cessions et réductions Cessions des immobilisations incorporelles Cessions des immobilisations corporelles Cessions des immobilisations financières Récupérations des créances immobilisées Augmentations des CP et assimilés Augmentations du capital, apports Subvention d’investissement  d’investissement  Augmentations des dettes de financement (nettes de primes de remboursement)

Emplois

Ressources 160.050 359.750

199.700 113.000 54.000 19.000 40.000 ↓ Prêts immo+ACF 195.000 120.000 ∆ (Cap social + primes d’apport)   75.000 Sub invest + reprise sub invest 70.000

Total I

538.050

5

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

E mploi loiss stables stables Acquisition et augmentation des immobilisations Acquisition d’immobilisations incorporelles  incorporelles   Acquisition d’immobilisations corporelles  corporelles  Acquisition d’immobilisations financières  financières   Augmentation Remboursementdes descréances capitaux immobilisées propres Remboursement des dettes de financement Emplois en non valeurs Total II Variation du BFG Variation de la trésorerie

Total général

260.000

170.000 50.000

↑ ITMO …  ↑ TP Remboursement prêt immo et ACF

40.000 100.000

Diminution ADF

15.000 375.000 173.050

↑ Frais préliminaires  préliminaires 

548.050

10.000 548.050

NB :

  Dans la partie « Augmentation des créances immobilisées », on prend l’augmentation



des « Prêts immobilisés » et « Autres créances financières » ;   Dans la partie « Remboursement des dettes de financement », il s’agit de la diminution des ADF.



6

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Exercice 2 : Tableau de financement

« ARNAX » est une entreprise industrielle siégée à Kénitra. On vous communique les informations suivantes relatives aux années 2010 et 2011 afin d’effectuer  l’analyse nécessaire.  nécessaire.  Bilan de « ARNAX » au 31-12-2011 Actif Immobilisations en Non-valeurs Frais Préliminaires Préliminaires Immobilisations Incorporelles Fonds commercial Immobilisations Corporelles Terrains Constructions Inst. Tech. Matériel et Outillage Mat de Transport Immobilisations Financières Prêts Immobilisés Titres de Part Total I Stocks Matières et Fournitures Consom. Produits Finis Créances de l’AC  Clients et Comptes Rattachés Rattachés Etat Autres débiteurs Titres et Valeurs de Placement TVP Total II Trésorerie Actif Total III

Total général

Brut

A&P

Net

2010

30.000

14.000

16.000

12.000 (a)

100.000

-

100.000

80.000 (b)

380.000 700.000 600.000 540.000

44.000 78.000 322.500 270.000

336.000 622.000 377.500 270.000

252.000 (c) 336.000 (d) 500.000 (e) 275.000 (f)

140.000 170.000 2.720.000

37.000 765.500

140.000 133.000 1.954.500

120.000 (-) 120.000 (g) 1.695.000

280.000 300.000

30.000 -

250.000 300.000

90.000 60.000

380.000 140.000 120.000

60.000 -

320.000 140.000 120.000

130.000 60.000 50.000

80.000 1.300.000 250.000 250.000

10.000 100.000 -

70.000 1.200.000 250.000 250.000

65.000 455.000 90.000 90.000

4.270.000

(a): Vo = 20.000 (b): Vo = 80.000 (c): Vo = 280.000 (d): Vo = 400.000 (e) : Vo = 800.000 (f) : Vo = 500.000 (g) : Vo = 150.000  

7

865.500 3.404.500 2.240.000

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Passif Capitaux propres Capital Social Primes d’apport  d’apport  Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Résultat net Capitaux Propres Assimilés Subventions d’investissement  d’investissement  Dettes de Financement Emprunts obligataires Provisions Durables pour RC Total I Dettes du Passif Circulant Fournisseurs et CR Organismes sociaux Etat Associés Autres créanciers créanciers Total II Passif Trésorerie Total III

T ota tall génér nér al

Net

2010

1.400.000 276.000 42.840 115.140 3.000 258.200

1.100.000 135.200 36.000 62.000 2.000 136.800

80.000

-

620.000 39.000 2.834.180

400.000 35.000 1.907.000

623.000 90.000 245.000 150.000 60.000

213.000 20.000 35.000 20.000 10.000

530.320 40.000 40.000

298.000 35.000 35.000

3.404.500 2.240.000

Informations complémentaires

L es cessions cessions :   Installations techniques : acquises pour 140.000 cédées pour 97.000   Matériel de transport : acquis pour 90.000 cédés pour 62.000   Titres de participation : achetés pour 40.000 cédés pour 59.000 





L es r emb mbour oursem seme ents :   Emprunts : 80.000   Prêts : 30.000   Reprise sur subvention d’investissement : d’investissement  : 20.000 





L es do dota tati tions ons a aux ux pr ovi visi sions ons :   Terrains : 16.000   Titres de participation : 45.000   Durables pour risques et charges : 20.000 





L es dota dotati tions ons aux am amorti ortisse ssem ments :   Frais préliminaires : 6.000   Constructions : 14.000   Installations techniques : 68.000   Matériel de transport : 94.500 







8

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Solution Exercice 1: Etape I : Tableau de synthèse des masses du bilan Eléments

2010

Financement Permanent - Actif Immobilisé FRF Actif Circulant - Passif Circulant BFR TN

1.907.000 1.695.000 212.000 455.000 298.000 157.000 55.000

2011 2.834.180 1.954.500 879.680 1.200.000 530.320 669.680 210.000

Variations Emplois Ressources 927.180 259.500 667.680 745.000 232.320 512.680 155.000

Détermination des dividendes distribués au titre de l’exercice 201 1:

Eléments Résultat net Report à nouveau

Total

Montants Eléments 136.800 Réserve légale (42.840 –  (42.840 –  36.000)  36.000) 2.000 Autres réserves (115.140 –  (115.140 –  62.000)  62.000) Dividendes RAN 138.800

Montants 6.840 53.140 75.820 3000

Total

138.800

Dividendes = Résultat net 2010 + RAN 2010- Variation (RL)  – Variation(AR) Variation(AR) –  RAN  RAN 2011 = 136.800 + 2.000 -6.840 –  53.140  53.140 –  3000  3000

Tableau des Immobilisations Eléments Frais préliminaires Fonds commercial Terrains Constructions Inst. Tech. Mat et Out Matériel de transport Titres de participation Total

Brut début 20.000 80.000 280.000 400.000 800.000 500.000 150.000 2.230.000

Augmentations 10.000 20.000 100.000 300.000 130.000 60.000 620.000

Diminutions

140.000 90.000 40.000 270.000

Brut fin 30.000 100.000 380.000 700.000 660.000 540.000 170.000 2.580.000

Augmentations = Amt Fin –  Fin –  Brut  Brut Début= Brut 2011 - Vo –  Vo –  Vo  Vo des cessions (Diminutions)

9

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Créances et dettes Eléments Prêts immobilisés Emprunts obligataires

Brut début 120.000 400.000

Augmentations 50.000 300.000

Diminutions 30.000 80.000

Brut fin 140.000 620.000

Augmentations = Brut Fin + Diminutions  –  Brut  Brut Début = Brut 2011 + Remboursements  –  Net  Net 2010  2010 

Tableau des amortissements Eléments Frais préliminaires Constructions Inst. tech. mat. et out Matériel de transport Total

Amt début 8.000 64.000 300.000 225.000

Augmentations 6.000 14.000 68.000 94.500

597.000

182.500

Diminutions

45.500 49.500

Amt fin 14.000 78.000 322.500 270.000

95.000

684.500

Amt début = Vo - Net 2010  2010   Augmentations = Dotations aux amortissements (informations complémentaires) Amt fin = Amortissements 2011 Diminutions =

Amt début + Augmentations -

Amt fin  fin 

Tableau des provisions Eléments Terrains Titres de participation PDRC Total

P début 28.000 30.000

Augmentations 16.000 45.000

35.000 93.000

20.000 81.000

Diminutions 38.000

P fin 44.000 37.000

16.000 54.000

39.000 120.000

P début = Vo - Net 2010 Augmentations = Dotations aux provisions (informations complémentaires) P fin = Provisions 2011 Diminutions =

P début + Augmentations -

10

P fin

 

 

Université Ibn Tofaïl FSJES Kénitra Année universitaire universit aire 2016/2017

Matière : Diagnostic financier approfondi Semestre 1 / FA-MAC Professeur El Mehdi FERROUHI

Capacité d’autofinancement 

Eléments

Montants 258.200 263.500

Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions (182.500 + 81.000) + Valeurs nettes d’amortissements   (270.000 –  (270.000  –  95.000)  95.000) - Reprises sur amortissements et provisions Reprise sur subvention d’investissement   - Produits de cession des immobilisations = Capacité d’autofinancement (CAF)   - Dividendes Autofinancement

175.000 54.000 20.000 218.000 404.700 75.820 328.880

Etape II : Tableau emplois-ressources Eléments

Emplois

R essour ssource cess stab stables les Autofinancement CAF - Distribution de bénéfices Cessions et réductions Cessions des immobilisations incorporelles Cessions des immobilisations corporelles Cessions des immobilisations financières Récupérations des créances immobilisées Augmentations des CP et assimilés Augmentations du capital, apports Subvention d’investissement  d’investissement  Augmentations des dettes de financement (nettes de primes de remboursement) Total I

Ressources 328.880 404.700

75.820 248.000 159.000 59.000 30.000 540.800 440.800 100.000 300.000 1.417.680

E mplois loi s sta stab bles Acquisition et augmentation des immobilisations Acquisition d’immobilisations incorporelles  incorporelles   Acquisition d’immobilisations corporelles  corporelles   Acquisition d’immobilisations financières  financières   Augmentation des créances immobilisées Remboursement des capitaux propres Remboursement des dettes de financement Emplois en non valeurs Total II Variation du BFG Variation de la trésorerie Total général

660.000 20.000 530.000 60.000 50.000 80.000 10.000 750.000 512.680 155.000 1.417.680

11

1.417.680