Los Instrumentos Financieros Derivados PDF

 

 

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD FINANZAS INTERNACIONAL

TEMA: LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

DOCENTE: MGTR. CHAVEZ GUTIERREZ, FIDEL AUTOR: APARI CORDERO RUTH MILENY M ILENY CICLO: VI GRUPO: A

AYACUCHO –  PERÚ  PERÚ 2020

 

  QUÉ ES UN INSTRUMENTO FINANCIERO DERIVADO?  Un derivado es una especie del género instrumentos financieros. Por lo mismo, para comprender la definición de un derivado, es necesario conocer qué tipo de activos son los instrumentos financieros, en qué forma se clasifican, y cuál es su función económica. Así podremos identificar los elementos que determinan lo que se entiende por instrumento financiero derivado.

¿QUE ES UN INSTRUMENTO FINANCIE FINANCIERO? RO? La contabilidad tiene como finalidad proveer de información a sus usuarios para que éstos  puedan tomar decisiones. Esa información financiera se presenta a través de estados financieros que son informes técnicos sobre la situación financiera, el desempeño y los cambios en la  posición financiera de quien reporta esa información financiera. Los estados financieros reconocen los hechos económicos agrupados en grandes categorías, de acuerdo con sus características económicas. Esas grandes categorías son los elementos de los estados financieros, y básicamente corresponden a los activos, los pasivos y el patrimonio cuando se refieren a la medida de la situación financiera en el balance; y a los ingresos y los gastos cuando se habla del desempeño en el estado de resultados.

Los pasivos y el patrimonio señalan de donde se sacaron los recursos: o me los entregó un tercero (pasivos) o los tomé de los accionistas o eran de mi propiedad (patrimonio). Los activos nos indican que hice con esos recursos: o los tengo en efectivo o en el banco (caja) o compré al alguna guna cosa de la cual espero obtener beneficios en el futuro (una máquina). Dentro de los activos agrupo todos los hechos económicos que en el futuro me puedan generar un flujo de caja  positivo: inversiones, cartera o recursos prestados a terceros, cosas intangibles (derechos de  propiedad intelectual), etc.

 

  En la medida en que los hechos económicos surgen de la interacción de las personas, sucede que un mismo hecho económico será reconocido para una persona como un activo y para otra como un pasivo. Por ejemplo, un mismo contrato de préstamo es un activo para quien entrega el dinero y un pasivo para quien lo recibe. Ese es el caso de los instrumentos financieros.

Un instrumento financiero es un contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una persona y a un pasivo financiero o un instrumento de capital (de patrimonio) en otra  persona (NIC 32). En los mercados financieros se comercian todos esos instrumentos financieros. Ejemplos abundan: las inversiones, las cuentas de ahorro o corrientes, los depósitos, los préstamos, las facturas.

CLASES DE INSTRUMENTOS FINANCI FINANCIEROS EROS Hay múltiples clasificaciones con base en las cuales se pueden hacer distinciones sobre los diferentes instrumentos financieros disponibles en el mercado. Nuestro objetivo es distinguir entre los instrumentos financieros derivados y los que no lo son. En ese sentido, diremos que los instrumentos financieros se pueden clasificar, clasifica r, dependiendo del mome momento nto en que se “cumpla” la operación, entre instrumentos financieros primarios, derivados y mixtos.

En este punto, es preciso señalar que las operaciones con instrumentos financieros pueden tener varios “momentos”. El primero es el momento de la negociación, negociació n, en el que las partes acuerdan los elementos esenciales de la operación; luego el momento del cumplimiento, esto es, cuando las obligaciones derivadas del acuerdo de voluntades se hacen exigibles.

En ese orden de ideas, volviendo a nuestra clasificación, dijimos que los instrumentos

 

financieros podían ser:

1.  instrumentos financieros primarios, básicos, de contado o spot: son contratos en los cuales se adquiere el derecho o la obligación de recibir, entregar o intercambiar dinero u otro instrumento financiero con cumplimiento al momento de la negociación, o máximo unos días después (convencionalmente se habla de hasta T+3, es decir, de hasta tres días después de la negociación), a cambio de un precio. Estos instrumentos se negocian en el denominado mercado spot, y comprende los instrumentos de deuda (como bonos, cdt,  pagarés), los instrumentos de capital (como las acciones) o instrumentos i nstrumentos compuestos o híbridos que son instrumentos de deuda y de capital (por ejemplo los l os bonos convertibles en acciones). 2.  instrumentos financieros derivados: son contratos en los cuales se adquiere el derecho o la obligación de recibir, entregar o intercambiar un activo determinado (subyacente) con cumplimiento en una fecha posterior al momento de la negociación, a cambio de una inversión inicial mínima o incluso nula. Convencionalmente se habla de más de T+3 (más de tres días después de la negociación). Ya hablaremos más al detalle de estos instrumentos financieros. 3.  instrumentos financieros híbridos o combinados: son contratos que agrupan instrumento financiero primario y un instrumento financiero derivado (que puede ser implícito). Estos instrumentos también se conocen como productos estructurados.

Lo anterior significa que un mismo activo subyacente a una operación puede haber sido clasificado como un instrumento financiero de contado o derivado dependiendo de si su entrega o cumplimiento se pactó en el mismo momento de su negociación. Por eso mismo los derivados no son el subyacente como tal sino el contrato que “deriva” del acuer do do de voluntades con

 

cumplimiento futuro.

FORWARDS Son contratos privados pactados directamente por las partes, donde se establece la obligación de comprar/vender un bien o activo en una fecha futura, fijando hoy el precio y otras condiciones. En este sentido, las partes están expuestas a un riesgo de contraparte respecto a la ejecución del contrato.

FUTUROS Son contratos derivados, en los que existe la obligación de comprar/vender un bien en una fecha futura (en este sentido se parecen a los forwards), sin embargo, aquí la transacción no se hace directamente entre los agentes sino que los futuros se negocian a través de un mecanismo centralizado de negociación quien actúa como contraparte en todas las operaciones. oper aciones.

 

  Entre las características de los futuros tenemos: i) Son contratos estandarizados, cuyas características se encuentran definidas y no pueden ser modificadas por los inversionistas; ii) los mercados de negociación se encuentran regulados; iii) existe una cámara de compensación que actúa como contraparte de toda operación, lo que reduce el riesgo de contraparte en la ejecución del contrato; iv) al vencimiento los contratos pueden ser finalizados entregando el  bien (“delivery”) o pagando pagando la diferencia entre el precio pactado y el precio precio de mercado (“cash(“cashsettlement”); set tlement”); y, v) se determinan márgenes de cobertura que que deben ser cubiertos por los inversionistas a lo largo de la vida del contrato con la finalidad de garantizar la ej ejecución ecución de los contratos al vencimiento.

OPCION Son contratos en el que se establece el “derecho” mas no la obligación de comprar/vender un activo “subyacente” en una fecha futura, en este sentido proporciona la “opción” a quien la adquiere (quién vende la opción, por ende, si está obligado a cumplir el contrato una vez que se solicita su ejecución por el contratante). Básicamente se pueden diferenciar dos tipos de opciones de acuerdo a su ejecución: i) la opción americana (el contratante puede ejercer su derecho en cualquier momento dentro de la vigencia de la opción); y, ii) la opción europea (donde el contratante sólo puede ejercer su derecho a en la fecha establecida en el contrato).

 

 

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