LAURINGBURN detallado

2004 CRISIS FLUJO DE CAJA BANCO CHARLOTTE EMISION BONOS MONTO 1,000,000.00 PLAZO AÑOS 5 TASA BONO 10% CAPITALIZACION SEMESTRAL

Usando las tablas de valor-presente de los Anexos 2 y 3, estime el n cupón (cada uno con valor nominal de 1.000 dólares), que tendrán q proporcionar el millón de dólares que Laurinburg Precision Enginee expansión, si los inversores desean obtener un rendimiento del 10% capitalizará semestralmente durante la vigencia de la emisión de bon un programa similar al del Anexo 1, que muestre los gastos por inter bonos al finalizar cada período de capitalización semestral. ¿Por qué para los bonos de cero cupón es diferente al gasto por intereses para que se resume en el Anexo 1?

BONOS EMITIDOS

OPCION 2 EMISION BONOS CUPONCERO PLAZO AÑOS TASA BONO vnominal

PRECIO DEL BONO

989.00

1,011.12 1,000,000

5 10% 1000 Igual como estaimastes UTILICE SOLVER ES LA UNICA FORMA PARA HALLAR EL TIR el numero de bonos? DE UN FLUJO DE CAJA

numero

989.00

CON SOLVER HALLAS EL VALOR DE LA CANTIDAD E BONOS Y DEL PRECIO. EL OBJETIVO ES TIR 10% O 0.1. CAMBIANDO LAS CELDAS B20 Y B21, UNA VEZ De donde sale el HALLADAS SE FIJA EL NUMERO DE BONOS EN ENTERO Y SE MUEVE EL PRECIO precio ? Pon la formula PARA OBTENER LA TASA como lo obtienes? precio OJO EL NOMINAL ES 1000 EL PRECIO DE VENTA NO!!!

1,011.12

Suponga que MacKinnon y McDougald deciden emitir bonos para financiar la expansión de Laurinburg Precision Engineering. Los plazos de los bonos de 1.000 dólares, que vencen el 15 de enero de 2009, especifican una tasa de interés del 10% con capitalización semestral o pagos de intereses. Sin embargo, Sheila Cox puede encontrar un grupo de inversores que aceptará un rendimiento del 8% de interés. ¿Cuánto estarán dispuestos a pagar los inversores por los bonos del 10%? Prepare un programa como el del Anexo 1, mostrando el capital, intereses a pagar, gasto por intereses y amortización de la prima del bono para estos bonos. ¿Por qué la prima del bono se amortiza en cero? Período

PRECIO BONO VNOMI NUM BONOS

1,011.12 1000 989.00

LA DEUDA ES POR LOS 989 BONOS y a valor nominal 1000 sobre ese monto se calculan los intereses, el bono se vende a la gente a 1011.12 y por 989 bonos tengo de ingresos 1,000,000 eso me rentabiliza 10% anual

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Fecha

1/15/2004 7/15/2004 1/15/2005 7/15/2005 1/15/2006 7/15/2006 1/15/2007 7/15/2007 1/15/2008 7/15/2008 1/15/2009

Pago de Intereses

Gastos por Intereses

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Período

EMISION BONOS CUPONCERO PLAZO AÑOS TASA BONO vnominal numero precio requerimiento

5 10% 1000 902.00 1,108.65 1,000,000.00 -0.18

Fecha

0 1 2 3 4 5 6 7 8

1/15/2004 7/15/2004 1/15/2005 7/15/2005 1/15/2006 7/15/2006 1/15/2007 7/15/2007 1/15/2008

9 10

7/15/2008 1/15/2009

Pago de Intereses

Gastos por Intereses

DETERMINAR SU FLUJO DE CAJA PRESUPUESTADO

SI PUEDEN ASUMIR LOS PAGOS PARCIALES DE BONOS A LA PAR SI NO PUEDEN ASUMIR PAGOS PARCIALES DE BONOS A LA PAR TOMAR BONOS CUPON CERO SI VAN A TOMAR BONOS CUPON CERO DETERMINAR SI PUEDEN PAGAR EL PAGO TOTAL EN 2009 A TA SI NO PUEDEN PAGAR EL BONO CUPON CERO A TASA 10% EN 2009 TOMAR BONO CUPON CERO A TAS

Período

Fecha

Pago de Intereses

Gastos por Intereses

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1/15/2004 7/15/2004 1/15/2005 7/15/2005 1/15/2006 7/15/2006 1/15/2007 7/15/2007 1/15/2008 7/15/2008 1/15/2009

50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00

50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00

PREGUNTA 1

te de los Anexos 2 y 3, estime el número de bonos de cero al de 1.000 dólares), que tendrán que ofrecerse para que Laurinburg Precision Engineering necesita para su n obtener un rendimiento del 10%. Suponga que el interés se nte la vigencia de la emisión de bonos a cinco años. Prepare 1, que muestre los gastos por intereses y la obligación de los capitalización semestral. ¿Por qué el gasto por intereses iferente al gasto por intereses para los bonos a cinco años

CAPITAL REQUERIDO

1,000,000.00 0.37

ESTIMAR EL NUMERO DE BONOS BONOS CUPON CERO NOMINAL 1000 DESEAN OBTENER UN RENDIMIENTO DEL 10%

POR QUE LOS INTERESES CUPON CERO SON DIFERENTES LOS BONOS CUPON CERO INDICAN ESO QUE TODOS LOS CU LOS BONOS A LA PAR TIENEN INTERESES PAGADOS CADA C

Capital adeudado después del pago de intereses

Gastos por Intereses(NO SE PAGAN ES CUPON CERO)

989,000.00 1,038,450.00 1,090,372.50 1,144,891.13 1,202,135.68 1,262,242.47

0 1 2 3 4 5

Capital a pagar

FLUJO DE CAJA

-

0 0 0 0

999,999.63 0 0 0 0

0

D E BONOS Y DEL PRECIO. EL DAS B20 Y B21, UNA VEZ TERO Y SE MUEVE EL PRECIO

0

1,325,354.59

-

6

7 8 9 10

0 0 0 0 0

1,391,622.32 1,461,203.43 1,534,263.61 1,610,976.79

0 0 0 0 -1,610,976.79

1,610,976.79

pregunta 2

Capital adeudado después del pago de intereses

989,000.00 1,038,450.00 1,090,372.50 1,144,891.13 1,202,135.68 1,262,242.47 1,325,354.59 1,391,622.32 1,461,203.43 1,534,263.61 1,610,976.79

Capital a pagar

FLUJO DE CAJA

1,610,976.79

pregunta 3

1,000,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1,610,976.79

TIR

rendimiento

10%

TIR

-1,096,403.77 8.000% 0 0 se ha encontrado un cliente que se conforma 0 solver, saber cuanto pagara el nuevo cliente p semestres. Usamos solver con valor objetivo 0 el valor del precio que ELLOS pagaran por u 0 pagaran -989*1108.60=-1096403.77 hoy y re 0 preferiran ese negocio, y obtendram 96404 de 0 0 0 1,610,976.79

Capital adeudado después del pago de intereses

Capital a pagar

902,000.00 947,100.00 994,455.00 1,044,177.75 1,096,386.64 1,151,205.97 1,208,766.27 1,269,204.58 1,332,664.81

rendimiento

-

1,399,298.05 1,469,262.95

1,469,262.95

TIR

1,000,000 0 0 0 0 0 0 0

8.00%

UTILICE SOLVER ES LA UNICA FORMA

CON SOLVER HALLAS EL VALOR DE LA OBJETIVO ES TIR 10% O 0.1. CAMBIAND HALLADAS SE FIJA EL NUMERO DE BO PARA OBTENER LA TASA

0 0 -1,469,262.95

pregunta 4

BONOS CUPON CERO R EL PAGO TOTAL EN 2009 A TASA 10% AR BONO CUPON CERO A TASA 8%

Capital adeudado después del pago de intereses

Capital a pagar

rendimiento

Si se emiten los bonos de cero cupón con cap de 2009 ¿cuál será el monto adeudado en esa un millón de dólares el 15 de enero de 2004, Prepare un programa del gasto por intereses y capitalización semestral

TIR

1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00

-50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -1,050,000.00

999,999.63 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -50,000.00 -1,050,000.00

10.25001%

DIMIENTO DEL 10%

CUPON CERO SON DIFERENTES A BONOS A LA PAR DICAN ESO QUE TODOS LOS CUPONES TIENEN VALOR CERO, PERO LOS INTERESES SE PAGAN AL FINAL N INTERESES PAGADOS CADA CUPON, POR ESO SE LLAMAN A LA PAR, SE PAGAN A LA PAR CON CADA CUPON

TIR

10.006%

precio por bono VENTA GANANCIA 1,108.60 1,096,403.77 96,404.14

contrado un cliente que se conforma con el 8% de rendimiento anual, aquí se usa de nuevo aber cuanto pagara el nuevo cliente por 989 bonos y recibira los 1610,976.79 en 10 s. Usamos solver con valor objetivo tir de 8% o 0.08. cambiando la celda M37. eso nos da del precio que ELLOS pagaran por un rendimiento de 8%. ojo con los signos, ellos -989*1108.60=-1096403.77 hoy y recibiran en 10 semestres 1610976,79 . los socios n ese negocio, y obtendram 96404 de ganancia

iten los bonos de cero cupón con capitalización semestral y vencimiento el 15 de enero ¿cuál será el monto adeudado en esa fecha, si se emiten bonos suficientes para obtener n de dólares el 15 de enero de 2004, si los inversores buscan un rendimiento del 8%? un programa del gasto por intereses y obligaciones de los bonos para cada período de

E SOLVER ES LA UNICA FORMA PARA HALLAR EL TIR DE UN FLUJO DE CAJA

OLVER HALLAS EL VALOR DE LA CANTIDAD E BONOS Y DEL PRECIO. EL VO ES TIR 10% O 0.1. CAMBIANDO LAS CELDAS B20 Y B21, UNA VEZ DAS SE FIJA EL NUMERO DE BONOS EN ENTERO Y SE MUEVE EL PRECIO BTENER LA TASA

Período 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

3.000% 0.9709 0.9426 0.9151 0.8885 0.8626 0.8375 0.8131 0.7894 0.7664 0.7441

4.000% 0.9615 0.9246 0.8890 0.8548 0.8219 0.7903 0.7599 0.7307 0.7026 0.6756

5.000% 0.9524 0.9070 0.8638 0.8227 0.7835 0.7462 0.7107 0.6768 0.6446 0.6139

6.000% 0.9434 0.8900 0.8396 0.7921 0.7473 0.7050 0.6651 0.6274 0.5919 0.5584

7.000% 0.9346 0.8734 0.8163 0.7629 0.7130 0.6663 0.6227 0.5820 0.5439 0.5083

8.000% 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6302 0.5835 0.5403 0.5002 0.4632

10.000% 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3855

Período 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

3.000% 0.9709 1.9135 2.8286 3.7171 4.5797 5.4172 6.2303 7.0197 7.7861 8.5302

4.000% 0.9615 1.8861 2.7751 3.6299 4.4518 5.2421 6.0021 6.7327 7.4353 8.1109

5.000% 0.9524 1.8594 2.7232 3.5460 4.3295 5.0757 5.7864 6.4632 7.1078 7.7217

6.000% 0.9434 1.8334 2.6730 3.4651 4.2124 4.9173 5.5824 6.2098 6.8017 7.3601

7.000% 0.9346 1.8080 2.6243 3.3872 4.1002 4.7665 5.3893 5.9713 6.5152 7.0236

8.000% 0.9259 1.7833 2.5771 3.3121 3.9927 4.6229 5.2064 5.7466 6.2489 6.7101

10.000% 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446