La Decisión Que Explica El 94% Del Éxito

Abril 2016

La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión Plan Estratégico de Asignación de Activos 2016

Por Federico Tessore y el equipo de investigación de Inversor Global y de Palm Beach Research Group

Este informe que vas a leer hoy es uno de los más importantes que vas a recibir durante este año. Es uno de los que mayor impacto pueden tener sobre tu futuro financiero. Conocer y usar esta información te pondrá adelante del 90% de los inversores individuales. La mayoría de los inversores no conoce o no aplica esta información a la que vas a acceder hoy. Por ello, si tomas acción hoy mismo, vas a estar delante de la mayoría de los inversores. Y tu independencia financiera estará mucho más cerca de lo que pensás. Armar este informe nos tomó más de 100 horas de trabajo conjunto entre varios de los miembros del equipo de investigación de Inversor Global y sus empresas afiliadas. De hecho, este informe se hizo trabajando en conjunto con el equipo de Palm Beach Research Group, la empresa similar a Inversor Global con sede en Palm Beach, Estados Unidos que es dirigida por el inversor y multimillonario Mark Ford. No creo que encuentres nada igual en ningún otro lado. Ningún competidor nuestro alguna vez hizo algo similar. Y esto no es casualidad, es a propósito. De hecho, te voy a reconocer que la industria de los newsletters de recomendación financiera tiene un pequeño y sucio secreto: Ignorar el principal factor que determina tu riqueza a largo plazo…, e intentar que nunca te des cuenta de esto. Pensá si lo siguiente te resulta familiar: El lunes recibís un email con una nueva recomendación para invertir en una acción. Algunos días después recibís un nuevo email, esta vez de parte de otro analista recomendando otra acción. Al día siguiente, hay una recomendación para implementar una estrategia de opciones esperando en tu casilla de emails. La semana siguiente, Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

1

recibirás una recomendación para participar de una inversión en oro o plata. Unos pocos días después una alternativa para operar con monedas…., empresas biotecnológicas…. o empresas mineras.… La sobreabundancia de información dispara una pregunta muy lógica: ¿Cómo procesar todas estas recomendaciones y unificarlas en una sola estrategia de inversión que nos haga más ricos? La respuesta corta es que la mayoría de los newsletters no te dicen cómo hacer esto. El pequeño pero sucio secreto de la industria de los newsletters financieros es que falla en dar a sus suscriptores un plan de acción que sea claro y que integre a todas las diferentes recomendaciones que brinda. ¿Qué porcentaje de tu dinero tendría que estar invertido en acciones? ¿Qué porcentaje en inversiones inmobiliarias? ¿Qué porcentaje en opciones? ¿Cuánto dinero tendría que mantener en efectivo? En el mundo de las inversiones financieras se conoce a este tema como “asignación de activos”. La mayoría de los newsletters no escribe sobre esto. ¿Por qué? Bueno, por dos razones principales: La primera es que cada suscriptor es diferente. Es imposible crear una cartera modelo recomendada que le sirva a todo el mundo. Implica mucho esfuerzo y análisis publicar una cartera recomendada que le sirva a una audiencia muy grande. Segundo, la asignación de activos no es un tema muy atractivo. Es mucho más fácil mantener a la audiencia entretenida con historias excitantes y promesas de riqueza rápida. Pero en Asesoría Tessore estamos decididos a resolver este problema que tiene nuestra industria en general y nuestra empresa en particular. Estamos decididos a decirte la verdad, por más que no sea agradable y por más que sea un camino más largo. Por eso decidimos lanzar este nuevo servicio con este nuevo enfoque mucho más integral que los anteriores. Sabemos que es un camino mucho más difícil. Pero también sabemos que es lo mejor para nuestros suscriptores.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

2

Estamos convencidos que la decisión sobre como dividir tus inversiones dentro de un portafolio diversificado es el concepto más importante en el mundo de las inversiones. Muchos trabajos de investigación avalan esta afirmación. Por ejemplo, un trabajo académico llamado “Determinantes de la performance de un portafolio” revela que el 94% de las variaciones en las rentabilidades de los fondos de pensión se explican por la asignación de activos. Pero aún si no existiesen estos estudios académicos concluyentes, integrar las diferentes recomendaciones de inversión que damos todos los días bajo un plan unificado es lo que tenemos que hacer. Es lo que ayudará más a nuestros suscriptores. Por supuesto, este es el primer intento que hacemos para diagramar un plan integrado y unificado para los suscriptores de Inversor Global. Por lo que seguramente necesitará de mejoras adicionales y continuas. Así que si tenés sugerencias o dudas, por favor, no dejes de enviarlas. Las tomaremos en cuenta para seguir mejorando este modelo. Lo que vas a acceder hoy es el plan integral de construcción de riqueza más completo de la industria. Con más de 100 horas hombre de trabajo. Pero tengo una advertencia para hacerte: Este informe te brindará herramientas para que sepas exactamente en qué situación financiera estás. Una vez que leas este informe y que hagas los ejercicios, tendrás muy en claro en qué situación relativa te encontrás respecto a tu retiro o jubilación. Y lo que descubras puede no gustarte del todo… Sabemos que los resultados pueden asustar a algunos lectores. Pero no seremos débiles ni te esconderemos la verdad. A diferencia de los bancos o de los fondos de inversión, no queremos esconderte nada. Pero tené muy en cuenta lo siguiente, estamos aquí para ayudar. Si encontrás que tus finanzas no son lo que pensabas, tenemos las herramientas para ayudarte. El primer paso hacia la independencia financiera es la conciencia financiera. Una vez que leas el Informe de hoy y completes los ejercicios tendrás esa conciencia financiera.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

3

¿Tenés preguntas una vez termines este análisis? No dejes de enviarlas como te decía recién. Este es un trabajo en progreso y queremos hacer todo lo que podamos para que sea lo más útil posible para vos. Incorporaremos las ideas que nos envíes en la próxima actualización de este trabajo y de esta forma lo haremos más poderoso aun. Ahora, cuidado que este es una Informe Especial largo. Por ello, antes de que empieces a leerlo te paso una explicación de lo que vas a encontrar. El contenido se divide en cuatro secciones: 1. Una definición de cada una de las clases de activos que tenemos. 2. Una serie de ejercicios de auto diagnostico que te mostrarán cuál es tu situación financiera actual. 3. Una explicación de cómo se relacionan tus resultados con nuestro modelo de asignación de activos. 4. Una reflexión sobre lo importante que es repensar el retiro y un resumen general. Empecemos con la primera sección.

Sección 1: Una definición de cada una de las clases de activos que tenemos En unos breves momentos vamos realizar un ejercicio de auto evaluación. Esta actividad te ayudará a entender cuál es tu situación financiera actual y cómo alcanzar la situación financiera en la que te gustaría estar. Nuestro objetivo es ayudarte a formar un portafolio de inversiones seguro y bien construido que te brinde los ingresos pasivos necesarios para financiar tu estilo de vida deseado al momento del retiro. Pero antes de hacer esto necesitas conocer las diferentes clases de activos que tenemos dentro de nuestro modelo de asignación de activos. Luego identificaremos cuales de los servicios de recomendación de Inversor Global caen dentro de cada categoría. Esta explicación sobre las diferentes clases de activos te dará las bases para entender de una forma más simple la estrategia integral de inversiones cuando la abordemos en detalle más adelante. En 2016 el modelo de asignación de activos de Inversor Global contiene las siguientes seis clases de activos: Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

4

1. 2. 3. 4. 5. 6.

Acciones Performance Especulación Inteligente Acciones para toda la vida Ingreso Fijo Seguro Activos Inmobiliarios de Renta Efectivo & Activos Seguros

Vamos a conocer como está compuesta cada clase de activo… 1 – Acciones Performance Recomendamos estas acciones para aprovechar la expectativa de ingreso o crecimiento, o ambas. Las acciones que elegimos que brindan ingresos muchas veces lo hacen en forma sigilosa. Puede venir del tradicional pago de dividendos, pero también de la recompra de acciones. Cuando esto ocurre cada acción pasa a valer más. Otras veces las empresas que seleccionamos pagan “dividendos especiales” que no son informados por los medios de comunicación comunes. Esto es dinero que va directo de los balances de la empresa a tu bolsillo y que nadie te informa. Es como un “ingreso extra”. Y nosotros somos expertos en detectar a las mismas. Las acciones de crecimiento crecen como consecuencia de uno o más disparadores. Algunas veces vemos un catalizador de corto plazo que empuja el precio de la acción más arriba. Otras veces, la valuación de la empresa es tan barata que es difícil de ignorar o tal vez nuestros analistas predicen incrementos muy fuertes en los negocios de cada una de las empresas. Muchas de las acciones que seleccionamos en esta categoría son de capitalización mediana y grande. Objetivo de las acciones performance: Buscamos ganarle al rendimiento promedio del mercado. 2 – Especulación Inteligente Mientras que las inversiones seguras, de crecimiento lento y conservadoras son las mejores para los creadores de riqueza de largo plazo, sabemos que existen muchos otros inversores un poco más ansiosos.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

5

Aquellos que buscan ganancias rápidas y explosivas…, intentando duplicar o triplicar las inversiones en muy poco tiempo. Muchas veces esto puede quedar en un buen sueño, ya que los riesgos de estas inversiones son muy altos. Pero somos realistas, sabemos que muchos de nuestros suscriptores están buscando eso. Por eso, si el inversor que hace este tipo de inversiones lo hace con un pequeño porcentaje de sus ahorros, no sólo no tenemos problemas, sino que más aún lo recomendamos. Pero siempre para un porcentaje pequeño de la cartera. Más adelante vamos a ver específicamente qué porcentaje recomendamos. Las inversiones que recomendamos en esta categoría incluyen a acciones de capitalización muy pequeña, Ofertas Públicas Iniciales en la bolsa, startups, empresas tecnológicas y creadoras de nuevos medicamentos, estrategias de trading sofisticadas y operaciones agresivas con opciones financieras. En todos los casos seleccionamos aquellas inversiones que, si bien son de alto riesgo, el rendimiento potencial es mucho más alto que el riesgo potencial. El retorno es más que proporcional. A este tipo de inversiones la llamamos como especulación inteligente. Objetivo de la especulación inteligente: Buscamos ganancias por arriba del 100% en plazos nunca más largos que seis meses a un año. 3 – Acciones para toda la vida Existen acciones de empresas con negocios tan sólidos y tan establecidos que es muy probable que sigan haciendo negocios dentro de 50 años también. Este tipo de empresas lideran y dominan sus respectivos mercados. Tienen marcas adoradas y respetadas y ventajas competitivas muy altas. Generan retornos a sus accionistas vía pago de dividendos y recompra de acciones que son muy elevados. Lo mejor de todo, es que con el tiempo suficiente, te pueden convertir a vos y a tu familia en millonarios. Uno no está comprando y vendiendo este tipo de acciones. De hecho, uno compra más acciones de estas empresas cuando bajan de precio y se convierten en más baratas. El objetivo es acumular la mayor cantidad de acciones posibles de este tipo de empresas.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

6

Las llamamos “Acciones para toda la vida” porque vos y tu familia las deben poseer por muchas décadas y nunca venderlas. Se las podés pasar a tus hijos. O usarlas dentro de un fondo para el retiro por el ingreso que te van a brindar. Cuando hablamos de riqueza a largo plazo, estas son las mejores acciones que el dinero puede comprar. Objetivo de las acciones para toda la vida: Las compramos y nunca las vendemos. Son las empresas más seguras y las vamos a mantener por 20, 30 o 50 años. 4 – Ingreso Fijo Seguro Históricamente la inversión en bonos era la única que brindaba este tipo de rendimientos. No hace muchos años atrás los inversores podían comprar bonos de alta calidad de los gobiernos o de grandes empresas y ganar buenas rentabilidades hasta que los bonos venzan. Los bonos eran seguros, estables y predecibles. Y el efectivo que brindaban era suficiente para financiar nuestro retiro. Por eso muchas personas que estaban cerca de retirarse elegían un gran porcentaje de bonos para sus carteras. Era dinero que no estaba atado a la evolución del mercado de acciones. Pero el mundo de los bonos está muy cambiado… Más allá de que la Reserva Federal de Estados Unidos subió las tasas a fin del año pasado, un cuarto de punto por primera vez en la década, seguimos viviendo en un mundo con tasas de interés cercanas a cero. Eso hace muy difícil conseguir bonos que sean atractivos para invertir. Mientras los depósitos en caja de ahorro no pagan nada, los plazos fijos tampoco y los bonos del Tesoro norteamericano a diez años pagan solo un 2% anual. Y como si esto fuera poco, dado que las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos están en suba, el precio de los bonos está en baja. Por lo que invertir en bonos es menos atractivo aún. Más allá de todo esto, el ingreso fijo no pude faltar en el portafolio de cualquier persona que se quiera retirar. Es fundamental obtener ingresos corrientes fijos y predecibles. Por ello nuestro equipo se ocupa de elegir inversiones que puedan llenar el gap que hay entre el rendimiento que los bonos brindaban en el pasado y el que brindan hoy. Inversiones que dan el rendimiento que los bonos daban en el pasado.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

7

Seleccionamos desde activos de corto plazo, hasta acciones preferentes, bonos especiales, algunos plazos fijos de alto rendimiento o inclusive inversiones fuera de la bolsa. Además evaluamos otros instrumentos de renta fija las opciones financieras de efectivo inmediato. Esta última alternativa es una estrategia sofisticada que usan los inversores para generar ingreso inmediato comprando y vendiendo opciones financieras. A pesar de lo que muchos inversores piensan, esta estrategia tiene muy bajo riesgo. Y rentas muy altas. Por eso nuestros analistas la eligen como un reemplazo de los bonos. Objetivo del Ingreso Fijo Seguro: Pagarnos ingresos consistentes y sólidos que no dependan de las fluctuaciones de la bolsa. 5 – Activos Inmobiliarios de Renta Este tipo de inversión es uno de los generadores de riqueza más atractivos que existen. Nuestro socio Mark Ford dice lo siguiente sobre esta categoría de inversión: Los modelos tradicionales de asignación de activos no incluyen a los activos inmobiliarios de renta como una clase de activo. Algunos lo consideran como una inversión arriesgada. Y los bancos y fondos no la impulsan porque no pueden cobrar comisiones con esta inversión, como si lo pueden hacer con las acciones, bonos y fondos. Por eso no la recomiendan. Por otro lado, las recomendaciones comunes sobre este tipo de inversiones son peligrosas. Los “expertos” recomiendan esta inversión en el momento equivocado. Por ejemplo, fue muy popular en el período 2005 a 2008, un rato antes de que explote la burbuja inmobiliaria. Pero como tus “médico clínico” es nuestra obligación recomendarte que incluyas esta clase de inversión en tu cartera de inversiones. Al lado de los nuevos negocios, este sector es el que más contribuyó a la construcción de mi riqueza. La inversión inmobiliaria que genera un flujo de fondos constante y seguro es una muy buena manera de construir riqueza. Por eso estamos convencidos de la importancia de incluir este tipo de inversiones en tu portafolio. Te agregan crecimiento, alta renta y más importante, nula relación con los movimientos de la bolsa.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

8

Objetivo de los activos inmobiliarios de renta: Si lo compramos al precio adecuado nos brindan una fuente de ingreso segura y estable. Además nos da apreciación en el largo plazo y diversificación afuera de la bolsa. 6 – Efectivo & Activos Seguros Esta categoría de activos no puede ser considerada como inversiones. Estas son, como su nombre lo da a conocer, protecciones para tiempos de turbulencia. Las protecciones contra desastres globales más comunes son el oro y la plata. Pero hay otros metales preciosos, coleccionables de alto valor y otros instrumentos para considerar. Nos gusta esta clase de activo porque la vemos como un seguro contra desastres. Esto puede implicar la implosión del sistema financiero mundial, que los bancos o sociedades de bolsa quiebren o que una demanda judicial ponga en jaque tu patrimonio. Cualquiera sea el desastre, estos activos cumplen la función que te brindan una protección para dormir tranquilo. Además el efectivo tiene el poder de permitirnos aprovechar otras oportunidades de inversión que pueden surgir. El efectivo te da opciones. Uno nunca sabe las oportunidades que la vida te puede brindar. La bolsa puede bajar 50% y darte una oportunidad histórica para hacer la inversión de tu vida comprando acciones baratas. O te podés enfrentar con la inversión inmobiliaria perfecta. O por ahí descubrís una oportunidad de negocios muy rentable. O podés enfrentarte con una factura médica no prevista. No importa lo que sea, el efectivo es lo que permite aprovechar cualquiera de esas oportunidades. Y dado que el dólar está cada vez más fuerte, es una buena idea quedarse con una buena cantidad de dólares sin invertir. Objetivo del efectivo & Activos Seguros: Financiar alternativas de inversión extraordinarias. Son un seguro sobre escenarios de crisis global y masiva.

¿Cómo encajan los productos de Inversor Global dentro de esta clase de activos? A continuación, una revisión rápida de cada uno de los servicios de recomendaciones de Inversión de Inversor Global: Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

9

Asesoría Tessore: Es un servicio de recomendaciones de inversión liderado por Federico Tessore. Federico no sólo hace recomendaciones sino también te acerca un plan de acción para lograr tus objetivos financieros. Crisis & Oportunidad: El editor del servicio, Diego Martínez Burzaco, te acerca las mejores alternativas de inversión de mediano y largo plazo que cotizan en la Bolsa de Estados Unidos. Revancha Argentina: Se trata de un servicio de recomendaciones de inversión focalizado en la Bolsa de Buenos Aires. Nery Persichini te acerca las mejores inversiones con un enfoque de mediano plazo. Mercado en 5 Minutos: Este servicio de recomendaciones de inversión de trading focalizado en la bolsa argentina te acerca las mejores oportunidades seleccionadas por el especialista Sebastián Maril. Inteligencia Estratégica: Llevado adelante por el experto internacional Jim Rickards, ex agente de la CIA e inversor internacional, te ayuda a seleccionar las mejores inversiones globales en un contexto desafiante para Estados Unidos, que puede redundar tanto en alta inflación como en deflación. Guerra de Divisas: Rickards te acerca estrategias con opciones para lograr retornos extraordinarios en el medio de la Guerra de Divisas que se está dando en este momento en el mundo financiero global. Situaciones Extraordinarias: Diego Martínez Burzaco detecta catalizadores de ganancias que disparan el precio de las acciones y los bonos. Ganancias fuera de lo común en un plazo estrecho gracias a situaciones extraordinarias. Microacciones Millonarias: Inversiones que tienen el mismo riesgo que las inversiones tradicionales pero que brindan retornos extraordinarios. Federico Tessore te acerca estrategias únicas y sofisticadas para multiplicar tu patrimonio. Y antes de llevar esta recomendación general a tu situación específica, vamos a mostrarte como cada uno de los servicios se relaciona con cada una de las clases de activos que tenemos en Inversor Global:

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

10

Sección 2: Una serie de ejercicios de auto diagnostico que te mostrarán cuál es tu situación financiera actual Hace esto ahora, antes de que lleguemos a la asignación de activos Ahora que sabes cuales son las clases de activos y como los servicios de Inversor Global encajan dentro de esas clases de activos, cambiemos el foco hacia vos. Vamos a escribir a partir de ahora asumiendo que tienes el siguiente objetivo: Quieres crear y consolidar un portafolio de inversiones que generen el flujo de efectivo necesario para financiar tu estilo de vida preferido. Si logras alcanzar este objetivo a los 65 años, la edad tradicional de retiro, excelente. Pero si lograr alcanzar este objetivo a los 40 mucho mejor. Por otro lado, tal vez estés cerca de los 65 años y te des cuenta que tu retiro está mucho más lejos de lo que soñaste. Nos ocuparemos de eso también. Lo primero que tenemos que descubrir es en qué situación estás hoy, y cuán lejos estás del número final deseado, lo que Mark llama como el “Número Mágico”. En la siguiente sección vamos a descubrir cómo calcular el “Número Mágico”, que es el dinero que necesitas juntar para alcanzar el retiro soñado. Vamos a calcular ese número para de esta forma compararlo con los ahorros que tienes en la actualidad. Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

11

Cuando tengas clara la diferencia entre tu “Número Mágico” y tu situación financiera actual, el tamaño de la diferencia de permitirá elegir el modelo de asignación de activos más adecuado para tu situación particular. ¿Cómo calcular el número mágico? Vamos a hacer cinco cálculos. Es importante que los hagas todos. Paso 1 – Calcula cuánto dinero tu estilo de vida actual requiere El primer paso implica calcular cuánto es el gasto anual que necesitas para financiar el estilo de vida que estás buscando. Vamos a llamar a este número como Gasto Anual (GA). Intenta no hacer una estimación superficial de este número, ya que tendemos a subestimar este gasto. Trata de hacer un cálculo lo más exacto posible. Ademes es importante que este cálculo lo hagas en dólares. No tiene sentido hacerlo en pesos por la inflación. Paso 2 – Ajusta tu Gasto Anual (GA) tomando en cuenta los ajustes que planeas hacer cuando te retires En este paso vas a calcular el Gasto Anual de Retiro (GAR). Para hacer esto tienes que tomar el Gasto Anual (GA) y agregarle los gastos extras que vas a tener que realizar cuando te retires y sacar los gastos que no vas a realizar cuando te retires. Esto es una estimación. Por supuesto que no es fácil hacerla, pero tomate el tiempo para pensar bien la situación. Por ejemplo, si hoy tu Gasto Anual es de U$ 50.000, pero cuando te retires te gustaría tener un auto deportivo para divertirte, por ahí te conviene agregarle U$ 5.000 anuales a ese gasto anual. Y si planeas inscribirte en un club de campo, tal vez le agregues otros U$ 10.000 anuales llevando el Gasto Anual de Retiro (GAR) a U$ 70.000. Paso 3 – Ajusta el GAR tomando en cuenta las fuentes de ingresos adicionales El próximo paso es tomar tu GAR y restarle los ingresos que tienes cierta seguridad que vas a recibir cuando te retires. Este ingreso puede venir de la jubilación que te da el

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

12

estado o la empresa en que trabajas o puede ser el ingreso de un negocio secundario que tengas. Este número será el Gasto Anual de Retiro Neto (GARN) Si por ejemplo planeas trabajar part-time cuando te retires podés restar este ingreso adicional proyectado. Supongamos que tu GAR es de U$ 70.000 pero proyectas recibir una jubilación de U$ 20.000 anuales y además generar ingresos pasivos de otros U$ 10.000 anuales. Tu GARN estará en U$ 50.000 anuales. Paso 4 – Determina cuál es la tasa de retorno que esperas tener en tus inversiones En nuestro ejemplo el Gasto Anual de Retiro Neto (GARN) está en U$ 50.000 anuales. Este es el monto que necesitas generar para vivir el retiro soñado. Hay una última cosa que necesitamos saber antes de calcular el número mágico: las tasa de rentabilidad que podes esperar generar a tus inversiones. Y esto muchas veces es difícil de calcular. Por eso, nosotros vamos a hacer una estimación de retorno esperado para las inversiones. Te sugerimos que uses un 6% anual como la tasa de retorno esperada para calcular tu número mágico. Acordate que siempre estamos hablando de dólares. Que es la única moneda que nos permite planificar a largo plazo. ¿Por qué tomamos una tasa del 6%? Porque construimos nuestro modelo de asignación de activos modelo para el 2016 con un retorno esperado del 6% anual. Llamamos a esta cartera como “Ármala y olvídate”, es decir, es una cartera que casi no necesita mantenimiento, es semi automática. En unos instantes te vamos a mostrar cómo está compuesta esta cartera. Pero por ahora, todo lo que necesitas saber es que si tienes los ahorros suficientes como para que un 6% de rentabilidad anual genere los ingresos que necesitas para vivir estas hecho. Llegaste a la meta. Ahora, volvamos al ejemplo del GARN de U$ 50.000 anuales. Para encontrar el número mágico, todo lo que tenemos que hacer es dividir este número por el retorno esperado que proyectas generar en tus inversiones. Acabamos de suponer que este retorno estará en el 6%.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

13

Entonces, U$ 50.000 dividido por el 6% (o 0.06) nos da el número mágico de U$ 833.333. En otras palabras, si tienes U$ 833.333 invertidos en este momento en nuestro modelo más conservador, “Ármalo y olvídate” que brinda un rentabilidad anual del 6%, te podrías retirar con un ingreso de U$ 50.000 anuales hoy mismo. Ahora, es el momento de hacer la primera tarea interactiva. Atraviesa los cinco pasos explicados recién para encontrar tu GARN. Luego divide este número por el 6%. Esto de dará tu número mágico. Paso 5 – Comparando tu número mágico con tus ahorros invertibles actuales Vamos a seguir usando los números de nuestro ejemplo de la persona que su GARN es de U$ 50.000. Para generar estos ingresos esta persona necesita ahorros por U$ 833.333. ¿Cuán lejos está de estos U$ 833.333? Bueno, la respuesta depende de cuánto sean tus activos invertibles en este momento. Tarea interactiva Nro. 2: Suma todos tus activos invertibles Debes considerar todas las fuentes: efectivo, acciones, bonos, fondos, inversiones inmobiliarias, etc. Ahora, suponte que esta suma da U$ 200.000. ¿Esto es bueno o malo? Bueno, comparemos esto con tu número mágico de U$ 833.333. Te faltan U$ 633.333 para lograr el retiro. Ahora esto se empieza a complicar. Seguramente nos preguntemos “¿Esta diferencia es buena o mala?”. La respuesta depende en gran parte de cuando planees retirarte. Sumando el tiempo a la ecuación obtenemos la próxima pieza de nuestro rompecabezas: la tasa de rentabilidad requerida (TRR).

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

14

Como lo señala el nombre, la tasa de rentabilidad requerida (TRR) es el retorno que debes generar sobre tus activos invertibles actuales de tal forma de poder llegar a tu “Número Mágico” cuando sea el momento de retirarse. Vamos a ver un par de ejemplos: Supongamos que los cálculos de arriba aplican a tu caso, pero que tienes 30 años y que estás contento con retirarte a los 65 años. Eso significa que tienes 35 años para generar los U$ 633.333 adicionales que necesitas para retirarte. Para que los U$ 200.000 crezcan hasta los U$ 833.333 en un plazo de 35 años necesitas una tasa de interés del 4.2% anual. Esta es una tasa muy razonable. Es menos que el retorno esperado que proyectamos hace un rato que estaba en el 6% anual. Entonces, en este caso tener U$ 200.000 de ahorros hoy es una buena noticia. ¿Pero qué pasa si no tienes 30 años sino por ejemplo 60 años? ¿Y te gustaría retirarte en 5 años, aun cuando te falten los U$ 633.333? Bueno, haciendo los cálculos, encontramos que para transformar los U$ 200.000 en U$ 833.333 en solo cinco años vas a necesitar una tasa de rendimiento anual del 33%. Hay una gran diferencia con el 6% anual que nosotros proyectamos. Por eso, es momento de otra tarea. Hace un rato calculaste el número mágico. Ahora calcula cuan probable es que te retires cuando quieras calculando la TRR haciendo clic aquí. [Si no funciona el link puedes encontrar el archivo en la parte de Informes Especiales de nuestra plataforma online]

Por favor hace este cálculo ahora, vas a necesitar este número para entender el resto del informe. Apartado de inflación: Durante los últimos 25 años la inflación promedio en dólares estuvo en el 2.9% anual. Es de esperar que las inversiones que realices se aprecien en valor como mínimo a este nivel. Por ejemplo, las inversiones inmobiliarias se apreciaron Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

15

en promedio un 3.6% anual en el mismo período. Y las acciones más aún. Por eso calculamos que el impacto de la inflación se anulará con el incremento en el precio de las inversiones que realicemos. Recordá que todos los cálculos los hacemos en dólares, de tal forma de olvidarnos de la inflación y la devaluación argentina.

Sección 3 – Cómo se relacionan tus resultados con nuestro modelo Como entender a la TRR En esta etapa ya tienes calculada la TRR. ¿Entonces que podés hacer con ella? Es tiempo de presentar nuestros dos modelos de asignación de activos. Vamos a usar la TRR que calculaste para definir cuál es el modelo más adecuado para vos. El primer modelo de asignación de activos es para una TRR del 6% o menos. El segundo es para un TRR del 7% al 9%. También vamos a discutir qué hacer cuando la TRR es mayor del 9%. Para un TRR que es del 6% o menos Si tu TRR está en 6% o menos, estás dentro del modelo de asignación de activos que llamamos “Ármalo y olvídate”. El objetivo de este modelo es simple: generación de ingresos pasivos para financiar tu retiro. Después de todo, ¿ese es el objetivo final no? Un portafolio de inversiones que financia tu estilo de vida en forma pasiva, brindándote toda la libertad que quieras. Construimos este modelo para generar un 6% de retornos en cash todos los años. Mientras que este modelo está compuesto por las seis categorías de activos que presentamos en este informe, varias de estas categorías no brindan efectivo. Y eso está bien ya que no tenemos en cuenta ningún ingreso de efectivo de esas fuentes. Sólo existen en nuestro modelo como diversificación, protección y para darnos algo de perspectivas de crecimiento. Entonces si tu TRR es del 6% o menos, felicitaciones. Podés asignar tus dólares de acuerdo a este modelo. Y recibirás un 6% de efectivo todos los años y podrás disfrutar de tu retiro soñado.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

16

El portafolio modelo del 6% es el siguiente:

¿De dónde viene el efectivo en este modelo? La parte más importante viene de la parte de “Ingreso Fijo Seguro”. Es realístico estimar que nuestros analistas lograran que estas inversiones brinden un 7% anual de retorno neto. Las otras categorías de activos que nos brindan ingreso corriente son tres: “Activos Inmobiliarios de Renta”, “Acciones Performance” y ”Acciones para siempre”. La primera inversión te tendría que brindar un retorno del 9% anual corriente y la segunda y tercera inversión alrededor de un 2% anual de rendimiento. De nuevo, tomando este modelo en forma integrada te tendría que dar tranquilamente un 6% del monto invertido en ingresos en efectivo cada año. Aparte quedaría la apreciación del capital, que no solo tendría que cubrir la inflación en dólares, sino además darte una ganancia adicional. Para un TRR del 7% al 9% Si tu TRR está dentro del rango del 7% al 9% anual entonces tendrás que tomar como parámetro el modelo de “Acumulación de activos”. La principal entre este modelo y el anterior que llamamos “Ármalo y olvídate” es la fuente de los retornos. Si estás dentro de la categoría del 7% al 9% tus ahorros necesitan el beneficio del incremento del capital, no sólo generación de efectivo. En otras palabras, necesitas una estrategia diferente más allá de los retornos en efectivo.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

17

Es por eso que nuestro Modelo de Acumulación de Activos está mucho más apoyado en la inversión en acciones. La historia nos dice que a largo plazo las acciones son las que brindan un retorno mucho más alto que los bonos y otras inversiones parecidas a los bonos. Eso explica porque si tu TRR dio que necesitas un retorno más alto para llegar a tu edad de retiro como proyectas, vas a tener que apoyarte en el Modelo de Acumulación de Activos, que tiene un peso mayor sobre las acciones. Estos son los porcentajes exactos del modelo de Acumulación de Activos:

Te darás cuenta que las inversiones en acciones en este modelo son mucho más relevantes que por ejemplo la categoría de Ingreso Fijo seguro. De nuevo, esto es para beneficiarnos de los retornos de las acciones que tienden a ser más altos que el de los bonos. En general tienes que esperar que tu portafolio de inversiones crezca a un ritmo del 9% anual usando el modelo de Acumulación de Activos. También te vas a dar cuenta que este modelo tiene menos activos que generan ingresos en efectivo. Esto es porque en este modelo estamos privilegiando el incremento del capital por sobre la generación de efectivo. Para un TRR de arriba del 9%... ¿Qué tienes que hacer si tu TRR está en alrededor del 12% anual? Bueno, eso obviamente está por arriba del 9% de retorno de nuestro modelo de asignación de activos. ¿Pero qué significa?

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

18

En definitiva, implica que tenés que ocuparte de generar más ingresos activos por tu cuenta. En otras palabras, nuestro modelo va a realizar la mayor parte del trabajo sucio, esto implica generar el 9% de los 12% que necesitas. Pero vas a tener que encontrar formas alternativas de generar el 3% de ingreso adicional anual. Vamos a hablar más de cómo hacer esto en algunos minutos. Por ahora, solo es necesario que entiendas que nuestro modelo pasivo de Acumulación de Activos se ocupará de gran parte del trabajo necesario para alcanzar tu objetivo. Pero además vas a tener que agregar algo de tu lado generando ingreso activo adicional. Para una TRR que está arriba del 12%... Vamos a abordar la situación de algunos de nuestros suscriptores que pueden estar necesitando TRR que estén muy arriba del 12%, por ejemplo, en el 25%.... Antes de evaluar esta posibilidad, ganemos algo de perspectiva. Si sos nuevo en el mundo de las inversiones, te voy a presentar un punto de referencia para ayudarte a poner esta TRR deseada en contexto: Warren Buffett es sin duda el inversor más exitoso del mundo. Sus inversiones han generado billones de dólares para él y sus inversores. Muchos lo consideran el pináculo de la excelencia financiera. El retorno de largo plazo de Buffett es del 19% anual. ¿Tu TRR está por arriba de eso? El retorno del principal índice de la bolsa de Estados Unidos que mide el desempeño de las 500 acciones más importantes, llamado S&P 500 rindió un promedio del 9,8% durante los últimos 20 años medidos desde el año 2015. En contraste el inversor promedio de fondos comunes de inversión ganó solo un 5.19% anual en el mismo período, según un análisis de la consultora Dalbar. Esto es porque al retorno del S&P 500 hay que restarles comisiones, gastos. Entones, si tu TRR es muy alto, es irreal pensar que vas a poder lograr ese retorno en forma consistente durante varios años seguidos. Tal vez un año puedas ganar el 30%. Pero hacerlo durante 5 o 10 años seguidos es casi imposible.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

19

La conclusión cruda pero real es que si tu TRR es muy alta no te vas a poder retirar en el plazo y las condiciones deseadas. Sabemos que esto puede no ser muy lindo de descubrir. Pero es nuestra responsabilidad decirte la verdad. No vas a poder retirarte solo invirtiendo tu dinero. Pero hay otras soluciones, que si primero reconocemos el problema, las podemos implementar juntos. Entonces, ¿qué hacer ante este escenario? Primero te recomendamos dividir tus inversiones de acuerdo al modelo de “Acumulación de Activos” si tu TRR está por arriba del 7% y de acuerdo al modelo “Ármalo y olvídate” si tu TRR es del 6% o menor. ¿Por qué no te damos un modelo de asignación de activos que tenga un retorno esperado mayor al 9% anual? Por el riesgo. Nosotros no tomamos riesgos tan altos con nuestro dinero. Y nos negamos a recomendarte algo diferente con tu dinero. Graba esto en tu cabeza: Tener una TRR muy alta no es excusa para tomar riesgos extraordinarios con tu dinero. Entonces, ¿Cómo puedo alcanzar mis objetivos?

Qué hacer cuando la TRR está por el cielo Si tu TRR está en la estratósfera estás limitado a cuatro opciones: 1. Vencer a las probabilidades y elegir inversiones ganadoras que lleguen a tu TRR en forma consistente. 2. Aumentar en forma radical tus ingresos activos. 3. Recortar tus gastos de vida. 4. Mudarte a algún lugar que sea más barato para vivir. Vamos a analizar cada una de estas opciones. Vencer a las probabilidades y elegir inversiones ganadoras que lleguen a tu TRR en forma consistente Primero, seamos claros…

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

20

Nosotros no recomendamos este enfoque. La única razón por la que le damos algo de reconocimiento a este camino es porque somos realistas. Sabemos que muchos suscriptores están buscando este camino para lograr retornos extraordinarios. Y varios de nuestros servicios ofrecen este tipo de recomendaciones. Pero lograr inversiones que rindan un 100% anual en forma sustentable en el tiempo es casi imposible. Puede ocurrir una vez, dos veces, tres veces, pero más que eso es complicado. Si se pueden analizar las inversiones de la forma más profesional posible para seleccionar aquellas que tienen el mayor potencial de rendimiento posible. Y nos puede ir bien en esta tarea. Pero tomar estas perspectivas como seguras para planificar nuestro retiro es muy arriesgado. Lo que termina pasando es que los inversores que buscan retornos extraordinarios, del 30% o el 40% anual, terminan invirtiendo casi el 100% en acciones especulativas. Primero eligen estrategias de Trading, luego acciones de empresas tecnológicas, luego IPOs, todas inversiones con mucho riesgo. Y muchas veces terminan perdiendo todo y teniendo que comenzar de cero. Por eso decimos que nunca hay que invertir más del 10% en este tipo de activos especulativos. Porque si bien estamos convencidos que el potencial de suba es muy alto, el riesgo también lo es. Por ello, si tu TRR es muy alta. No elijas este camino, elegí el camino de las opciones 2, 3 o 4. Aumentar en forma radical tus ingresos activos Hay tres formas de lograr este objetivo: 1. Trabaja mucho más fuerte o de una forma más inteligente para lograr un aumento de sueldo, una promoción o un bono 2. Empieza a trabajar en un segundo trabajo durante la noche o durante los fines de semana 3. Empieza tu propio negocio

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

21

En Inversor Global tenemos dos servicios que te ayudan a lograr este objetivo. El primero se llama Creando Negocios Pro y el segundo se llama Club para Generar Riqueza. Puedes entrar a nuestra página Web y descubrir de que se trata si aún no lo hiciste. Recortar tus gastos de vida El objetivo es recortar tus gastos de vida para lograr un nivel que pueda ser financiado con el ingreso que generan tus inversiones actuales. Esto por supuesto implicará vivir de una forma menos acomodada. Pero a veces no queda otra salida…. Mudarte a algún lugar que sea más barato para vivir El objetivo con este camino es mantener el estilo de vida actual, pero gastando menos, en un lugar donde las cosas cuesten menos. Esto puede encontrarse tanto dentro como fuera del país. Dentro del Club para Generar Riqueza Mark Ford te muestra formas para convertir esto en una realidad.

Sección 4: Repensando el retiro y resumen general Los 80 son los nuevos 65 La edad de retiro tradicional de 65 años se está convirtiendo muy rápidamente en no tan tradicional… Tenés que empezar a considerar la idea de que los 65 años puede no ser la edad de retiro ideal para vos. Tal vez sea mejor que lo postergues hasta los 67 o inclusive hasta los 70 o 80 años si tu TRR está muy por arriba de las proyecciones de nuestro modelo… Calculando tus números todos los años te podrás dar cuenta de cómo va cambiando la situación. Pero cuidado, antes de seguir, hagamos una pregunta muy importante, ¿trabajar hasta los 70 o 75 años te parece muy malo? Trabajar más puede ser una solución para acortar la brecha entre la situación actual y el retiro soñado. Muchas personas que están cerca del retiro puede no gustarles escuchar esto. De hecho, muchos se pueden ofender. Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

22

Pero los estudios muestran que trabajar más puede darle más sentido y propósito a tu vida. Y más placer. Usar tus propios conocimientos y tu experiencia te puede hacer sentir mejor sobre vos mismo. Y además promueve una mejor salud. Los estudios médicos prueban esto… Un estudio realizado por la Rush University Medical Center (RUMC) investigó a hombres de una edad media de 80 años. Las personas con un alto sentido de propósito en la vida tenían un 57% menos de probabilidad de morir que los que no tenían propósito alguno. Otro estudio de la misma consultora descubrió que las personas que estaban en el 10% más alto de fuerza de los músculos tenían un 61% menos de probabilidad de desarrollar Alzheimer que los que estaban en el 10% de menos músculos. Además no te olvides de la longevidad. Las personas están viviendo más tiempo. Según un estudio del año 2014 de la Sociedad de Actuarios de Estados Unidos, un hombre norteamericano de 65 años tiene un promedio de expectativa de vida de 21.6 años. Y las mujeres, en promedio tienen una expectativa de vida mayor, 23.8 años cuando tienen 65 años. Si estás casado, la probabilidad que tu mujer viva hasta los 90 años es muy alta. En definitiva, si tienes una TRR muy alta, incrementar la cantidad de tiempo destinada al trabajo puede ser una muy buena idea. Pero esto no tiene que ser algo malo.

Calcular este número todos los años te permitirá mantenerte en carrera Los cálculos que hicimos hoy no son para hacerse una sola vez. Como mínimo, hay que calcular el número mágico y el TRR una vez por año. La razón es simple: Tus gastos anuales, tu número mágico y tu Tasa de Rentabilidad requerida van a cambiar todos los años. Algunos años mucho, otros años poco. Por otro lado, no te preocupes con ser perfeccionista en los cálculos. No es necesario que todo sea exacto. Es más importante tener un indicador claro de donde están tus finanzas ahora y hacia dónde quieres ir que tener los números perfectos hasta el más mínimo detalle. Podes tomar siguiente planilla que vas a poder bajar y guardar como una herramienta para hacer los cálculos cada vez que quieras. Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

23

Bajar aquí la planilla. [Si no funciona el link puedes encontrar el archivo en la parte de Informes Especiales de nuestra plataforma online]

Los Planes para el 2016 Te felicito por llegar a este punto. Estamos ante un tema denso, pero muy importante. Luego de hacer todas las tareas que te dimos hoy, seguramente tengas mucho más claro que es lo que necesitas hacer para llegar al retiro que siempre soñaste. Si los cálculos que hiciste hoy revelaron que estas en una buena situación, felicitaciones. Si tal vez no estés donde te gustaría estar, pero con un pequeño cambio te podés acercar rápido, este es un buen estado también. Deja que nuestros modelos de asignación de activos y nuestros servicios te ayuden a lograr tus objetivos. Pero existe otra posibilidad. Tal vez hoy descubriste que las inversiones solas no te llevarán donde quieres llegar. Si ese es el caso, toma las medidas del caso. Empieza a trabajar más, edúcate y más importante focalízate en lo que lo que podes hacer para incrementar tus ingresos activos ahora mismo. Finalmente, están aquellos suscriptores que hoy descubrieron una realidad que no esperaban, personas cuyo retiro parece ser un sueño inalcanzable. Nuestros comentarios de cierre son para vos. Al inicio de este Informe Especial mencionamos que los temas que íbamos a abordar hoy podían ser difíciles para algunos suscriptores. Aceptar la realidad financiera es doloroso, sin duda. Pero, a pesar de lo que encontraste hoy…, aun si los obstáculos que te enfrentas parecen insuperables…, hay razón para la esperanza. El cambio comienza con una cosa muy simple: conciencia. Ahora tienes esa conciencia. El próximo paso es tomar acción estratégica. Y te vamos ayudar a dar ese paso.

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

24

Pero todo comienza en vos. Acepta la responsabilidad de mejorar tu situación. Como llegaste a este punto es irrelevante, las causas pueden estar fuera de tu control. Pero lo que es mucho más importante es cómo salir de esta trampa. Tienes un plan de acción ahora. Vos podés mejorar tus finanzas. Vos podés alcanzar el retiro soñado… Y aquí estaremos para ayudarte. El éxito de Inversor Global depende directamente del éxito de nuestros suscriptores. Las herramientas que te dimos hoy van en ese sentido. Pero de nuevo, todo empieza si tomas acción. Empieza ahora mismo. Gracias por leer y por ser parte de Asesoría Tessore. Ahora es tiempo que empieces a aprovechar el resto de los servicios de este servicio, como los Reportes Mensuales, los Informes Especiales y los Apuntes semanales. Podes entrar a nuestra plataforma y acceder a toda esa información. Y recordá leer y releer este informe especial cuantas veces te resulte necesario para entenderlo bien y sobre todo, para entender tu situación financiera al detalle. ¡Buenas Inversiones! Federico Tessore

Publicado por Inversor Global S.A. – Prohíbida su reproducción parcial o total sin autorización previa. Todos los derechos reservados

Asesoría Tessore – Informe Especial “La decisión que explica el 94% del éxito de tu inversión”

25