Internet Mini Case 13

 

Internet Mini Case 13 H.J. Heinz Company  Maryanne M. Rouse

(FARID) Perusahaan Heinz dan anak perusahaannya memproduksi serta memasarkan makanan yang diproses secara luas dan secara minimal dan produk-produk yang terkait di seluruh dunia. Produk-produk perusahaan diorganisasikan ke dalam dua bisnis inti yaitu penambah makan (meal enhancers), makanan dan camilan. Heinz mendistribusikan produknya melalui tenaga penjualannya sendiri (sales), pialang independen, independen, agen, distributor rantai pasok, grosir, koperasi, pedagang massal dan superstore, apotek, toko klub, distributor layanan makanan, dan lembaga termasuk sekolah dan lembaga pemerintah. PENGGABUNGAN DEL MONTE (MERGER)

Pada bulan Juni 2002, Heinz mengumumkan akan menggabungkan produk penjualan yang lebih lambat d engan Del Monte Foods, inc sebagai upaya untuk menyederhanakan menyederhanakan bisnisnya. Setelah mendapat suara positif dari kedua pemegang saham Heinz dan Del Monte

serta mendapat persetujuan dari IRS (badan milik pemerintah yang berfungsi mengumpulkan  pajak dan menegakkan men egakkan hukum huku m perpajakan), transaksi trans aksi selesai seles ai pada 21 Desember 2002 dengan saham baru baru Heinz menjadi menjadi 75%, lebih besar dari Del Monte. Lini produk/segmentasi

 produk yang dipindahkan ke Del Monte termasuk bisnis makanan hewan peliharaan Heinz yang berada di Amerika Serikat dan Kanada seperti usaha/bisnis ikan tuna di Amerika Serikat,usaha/bisnis saus dan sup di Amerika serikat,serta usaha/bisnis sup yang berada di penginapan kampus dan usaha/bisnis makanan bayi di Amerika Serikat. Merek lain yang terpengaruh seperti Starkist, 9 Lives, Kibbles ‘n Bits, Nature’s Goodness baby food. Merger ini diharapkan dapat mengurangi pendapatan tahunan Heinz sekitar 20%, atau $ 1,8 miliar.

Menurut ketentuan merger, pemegang saham Heinz menerima 0,45 saham di Del Monte yang  baru untuk setiap saham Heinz yang dimiliki, dimil iki, sementara Del D el Monte mengasumsikan mengasu msikan sekitar $ 1,1 miliar hutang Heinz (sekitar 21% dari total hutang Heinz). Heinz juga mengumumkan  bahwa mereka akan mengurangi dividennya sebesar 33% (pengurangan (penguran gan dividen diharapkan dapat membebaskan arus kas yang substansial, yang direncanakan Heinz akan digunakan untuk membayar utang dan menanggung beban tambahan pemasaran). Penggabungan (merger) ini dilakukan dalam beberapa tahap, termasuk transfer aset Heinz ke entitas

 

sementara, SKF, yang kemudian digabungkan bersama dengan Del Monte yang ada menjadi Del Monte yang baru. Kesepakatan yang rumit akan menghasilkan transfer bebas pajak karena pemegang saham Heinz akhirnya akan memiliki mayoritas saham di Del Monte yang  baru. (RAHMA) Sebagai tambahan, untuk memungkinkan agar Heinz dapat menjual produknya yang  penjualannya lambat pada dasarnya dasarn ya terkait dengan kebebasan pajak, perusahaan mencatat bahwa semakin kecil dan kurang beragam maka Heinz akan menjadi lebih fleksibel, perusahaan akan tumbuh lebih cepat jika berfokus pada dua platform makanan yang strategis yaitu penambah makan/meal enhancers  (saus tomat, bumbu, saus) dan makanan dan camilan (makanan beku/  fro fr oozen fo foo od dan makanan ringan, produk layanan makanan beku, dan makanan bayi di pasar non-US).   Heinz yang baru akan

memiliki struktur global yang diyakini perusahaan akan meningkatkan kemampuannya untuk  bersaing di luar Amerika Serikat.  Jika Heinz mengurangi utangnya maka akan memungkinkan Heinz untuk lebih mendukung bisnis intinya dengan investasi tambahan dalam hal pengembangan pengembangan produk dan periklanan. 

Investor bereaksi dengan tenang terhadap pengumuman merger, mengirim saham Heinz yang turun  dan menghasilkan hanya keuntungan sederhana untuk Del Monte. Pada akhir

tahun 2002,  harga saham kedua perusahaan telah membukukan penurunan lebih lanjut, mencerminkan kelemahan di pasar yang lebih luas. (Beberapa pengamat industri percaya bahwa merger bisa menjadi win-win solution untuk pemegang saham Heinz hanya jika ada  permainan akhir yang melibatkan penjualan Heinz yang lebih ramping dan lebih menarik) Pada pertengahan Januari 2005, harga saham Heinz telah pulih kembali menjadi hanya di bawah $38 , $3 di bawah selama 52 minggu tingginya $40,67, dan Del Monte berhasil mendapatkan kembali kembali beberapa kekuatan, kekuatan, ditutup pada $11,17 pada 13 Januari 2005. 2005. STRATEGI PERTUMBUHAN BARU

Tak lama setelah selesainya merger Del Monte, Heinz mengumumkan strategi pertumbuhan agresif berdasarkan pada empat inisiatif utama: 1.  Mendorong pertumbuhan yang lebih menguntungkan melalui produk dan kemasan superior, harga / nilai harian, inovasi yang dipercepat, dan pemasaran yang kreatif

 

2.  Menghapus "kekacauan" baik dengan memfokuskan pada bisnis dan produk inti maupun dengan menciptakan struktur bisnis yang lebih sederhana 3.  Mengurangi biaya (terutama biaya tetap) dengan menciptakan rantai pasokan yang lebih efisien, meningkatkan kas dan manajemen modal kerja, dan membuat  pengeluaran modal menjadi menj adi lebih terfokus 4.  Ukur dan kenali kinerja melalui “skor yang seimbang” yang mengikat kompensasi manajemen terhadap ukuran kinerja keuangan dan non keuangan Sebagai bagian dari penekanan perusahaan pada produk inti, Heinz menyesuaikan SBU-nya menjadi dua bisnis inti, yaitu : 1.   Penambah makan: Segmen ini terdiri dari merek-merek utama dari produk saus tomat dan produk berupa bumbu sebelumnya. Meskipun penjualan pada segmen ini didorong oleh saus tomat yang telah menjadi merek utama perusahaan, akuisisi dan  pengembangan produk baru (saus panggang Jack Daniel dan bumbu-bumbu Mr. Yoshida, saus pasta Classico) telah memberikan Heinz cita rasa yang baru. Dengan  penjualan kecap secara global lebih dari $1 miliar, Heinz memiliki lebih dari 50%  pasar kecap domestik dan sekitar 34% dari pasar global. Inovasi kemasan seperti  botol E-Z Squirt telah membantu mendorong pangsa pasar global Heinz dalam saus tomat menjadi 15% hingga 60%. (Heinz memiliki 75% saham di Britania Raya/united kingdom; perusahaan mengklaim bahwa 5 poin terkait langsung dengan adanya inovasi kemasan seperti botol baru). Karena rantai makanan cepat saji AS meningkat dalam popularitas global, Heinz mengharapkan pertumbuhan yang kuat serta peningkatan penjualan baik dalam paket hidangan tunggal, saus tomat dalam jumlah besar dan bumbu (saus barbeque, saus kedelai, saus steak, dll). Namun, saus tomat Heinz menghadapi tantangan dari saussaus bermerek lainnya, saus tomat merek swasta (privat label) dan salsa. Meningkatnya popularitas salsa dan bumbu-bumbu lainnya,  serta struktur biaya yang lebih rendah untuk merek label swasta, diperkirakan akan mengancam pangsa pasar Heinz. (PATRICK) 2.   Makanan dan camilan: Segmen ini menyatukan makanan dan camilan bermerek dan makanan beku bermerek dari soup, kacang, dan pasta dan Frozen Foods sebelumnya serta makanan bayi (merek non-AS) dan produk beku untuk pasar institusional .

 

Lini produk makanan beku/produk camilan yang berkembang di perusahaan ini termasuk merek-merek AS yang paling laris seperti kentang Ore-Ida, Boston Market HomeStyle Meals, dan Weight Watchers serta Smart enes en-trees dan desserts. (Heinz, yang telah mengakuisisi Weight Watchers pada tahun 1978, menjual segmen pengendalian berat badan (diet) internasional dari bisnis tersebut pada tahun 1999 sebagai bagian dari inisiatif untuk tetap fokus pada bisnis inti; namun, perusahaan tetap mempertahankan segmen makanan olahan.) Merek makanan ringan/camilan AS yang populer seperti Bagel Bites, TGI Friday's, Delimex, dan Poppers, dikelola sebagai bagian dari segmen ini Heinz mengharapkan merek Inggris dan merek non-AS lainnya dalam kategori ini, seperti Weight Watchers dari Heinz dan Main Street Bistro dan makanan bebas daging Linda McCartney, dapat mendorong pertumbuhan di luar Amerika Serikat. Misalnya, Wattie’s Wattie ’s adalah  adalah salah satu merek paling kuat di Selandia Baru, menawarkan berbagai macam solusi makanan dan merek Honig and HAK memberikan konsumen di Belanda berbagai macam sup kering, makanan, dan sayuran. Sementara itu Heinz memasukkan

 bisnis ikan tuna AS di spinoff (untuk penghasilan tambahan), ia mempertahankan merek Eropa seperti John West dan Petit Navire serta merek ikan tuna Greenseas Australia. Perusahaan ini mengembangkan kehadiran yang kuat dalam hal layanan makanan produk  beku, dengan varietas seperti Chef Francisco dan sup Chef Berkualitas serta makanan  penutup beku Alden Merrill. Meskipun Heinz mengecer produk sup dan saus merek swasta/pribadi dan kaldu Collage Inn yang diputar (spin off) ke Del Monte, perusahaan berharap dapat meningkatkan pangsa pasar di pasar AS dan global melalui inovasi seperti Soup Cup yang dapat dipanggang (konsep kenyamanan yang diimpor dari Australia).

Yang juga termasuk ke dalam segmen ini adalah makanan bayi. Meskipun Heinz memasukkan bisnis makanan bayi AS yang di putar (spin-off) ke Del Monte, perusahaan tetap mempertahankan makanan bayi merek Heinz, yang menduduki posisi teratas di Inggris, Kanada, Venezuela, Australia, dan China, dan Plasmon yaitu bisnis makanan bayi Italia. STRUKTUR ORGANISASI BARU 

Pada kuartal pertama tahun 2004, Heinz mengubah laporan segmennya sebagai gambaran  perubahan dalam struktur struk tur organisasi dan manajemen manaj emen :

 

   North American Consumer Products : Segmen ini memproduksi, memasarkan, dan



menjual saus tomat, bumbu, saus, makanan pasta, kentang beku, makanan pembuka, makanan ringan, dan makanan pembuka ke saluran grosir di Amerika Serikat dan Kanada. Produk Konsumen Amerika Utara menyumbang sekitar 24,5% dari  penjualan dan 31,6% keuntungan dalam d alam fiskal 2004.

  U.S. Foodservice : Segmen ini memproduksi, memasarkan, dan menjual produk



 bermerek dan label pribadi (termasuk saus tomat, bumbu, saus, sup beku, dan makanan penutup) ke gerai makanan dan distributor komersial dan non-komersial. U.S. Foodservice menyumbang sekitar 17% dari penjualan dan 14,1% dari keuntungan dalam fiskal 2004.

   Europe : Segmen ini menjual produk di berbagai kategori dan saluran di Eropa yang



menyumbang 39% dari penjualan dan 42,6% keuntungan dalam fiskal 2004.

   Asia/Pasifik   : Segmen ini beroperasi pada kategori produk dan saluran di Selandia



Baru, Australia, Jepang, Cina, Korea Selatan, Indonesia, Singapura dan Thailand yang menyumbang sekitar 15% dari penjualan dan 9,7% dari keuntungan pada tahun fiskal 2004.

   Badan operasi lainnya : Segmen ini menjual produk di seluruh kategori dan saluran di



Africa, India, Amerika Latin, Timur Tengah dan wilayah geografis lain. Segmen ini menyumbang sekitar 4,5% dari penjualan dan 2% dari keuntungan pada tahun fiskal 2004. (YOSIA) POSISI FINANSIAL/KINERJA FINANSIAL/KINERJA

Sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku secara umum, laporan keuangan Heinz untuk tahun-tahun sebelumnya telah disajikan kembali untuk menggambarkan penggabungan/merger ( menampilkan pendapatan, biaya, aset dan kewajiban, tidak termasuk entitas yang kemudian di putar (spun off) ke Del Monte) dan pelaporan

struktur segmen baru. Atas dasar itu, pendapatan fiscal untuk tahun 2004 (tahun fiskal  berakhir 28 April , 2004) sebesar $8.41 miliar menunjukkan peningkatan hanya di bawah 2,2% dari tahun sebelumnya dibandingkan 8.2% pendapatan meningkat dari tahun 2002 sampai dengan 2003. Namun, kinerja keuntungan kotor meningkat 36.7% dari penjualan pada tahun 2004 dibandingkan dari penjualan pada tahun 2003 sebesar 35,4%. (Meskipun  berinisiatif memotong biaya, laba kotor yang diperoleh Heinz sebagai persentase penjualan menurun dari 36.93% pada tahun 2001 ke 35,4% pada tahun 2003.)

 

Laba bersih untuk tahun fiskal 2004 terlihat dari dihentikannya operasi oleh  perusahaan bisnis bakery bakery Eropa Utara Utara serta mereorganisasi mereorganisasi biaya; laba bersih bersih untuk tahun fiskal 2003 terlihat pendapatan dari operasi yang dihentikan ( sebesar $88.74  juta) dan efek kumulatif dari perubahan dalam prinsip-prinsip akuntansi yang terkait dengan goodwill (sebesar -$77,812), dan itu mewakili sebesar 6.88% pengemba pengembalian lian pada penjualan, secara signifikan di bawah tahun 2002 sebesar 10,95% tetapi sedikit sebelum tahun 2001 sedikit sebesar 6.84%.  Dalam pengembangan yang lebih positif, S&P menurunkan peringkat utang jangka panjang dan pendek perusahaan untuk menggambarkan menggambar kan peningkatan pengaruh/leve pengaruh/leverage rage keuangan Heinz.

Penjualan untuk enam bulan yang berakhir 27 Oktober 2004, meningkat dari $216.6  juta, atau 5.4% menjadi $4,20 miliar. Volume penjualan meningkat 1,2% selama periode yang sama tahun fiskal sebelumnya, sementara terjemahan asing ditambahkan 4,2% untuk  penjualan. Akuisisi, divestasi bersih meningkatkan penjualan sebesar 0,5%, sementara harga rendah penjualan menurun sebesar 0,5%. Meskipun inisiatif me motong biaya, persentase laba kotor penjualan menurun 36.6% dari 37.3%, terutama karena harga yang lebih rendah dan biaya peningkatan produk di Eropa dan Amerika Latin. SG & A meningkat

$65.5 juta, atau 8.3%, ke $855.7 juta, dan peningkatan persentase penjualan sebesar 20.4% dari 19,8% untuk periode enam bulan. Pendapatan operasional yang menurun $15,0 juta, atau 2.1%, dari $683.1 juta, dan penurunan sebagai persentase penjualan 16.3% dari 17,5%. Pendapatan dari melanjutkan operasi untuk enam bulan pertama tahun fiskal 2005 (berakhir  pada tanggal 27 Oktober 2004) adalah $392.1 juta dibandingkan dengan $378.3 miliar pada  periode yang sama tahun sebelumnya, peningkatan 3.6%. Secara segmen, produk konsumen Amerika Utara menyumbang 25% penjualan dan 34.5% pendapatan operasi; Layanan makanan US menyumbang 17% dari penjualan dan 15,7% pendapatan operasi ; Europa  berkontribusi 38% dari penjualan dan 39.2% 3 9.2% pendapatan operasi; Asia/Pasifik menyumbang 14% dari penjualan dan 10.5% dari pendapatan operasional. (untuk melihat SEC lebih www.heinz.com  atau  atau www.wsj.com. www.wsj.com.) lengkap tersedia melalui link dari situs web perusahaan  perusahaan  www.heinz.com (DEVITA) STRATEGI AKUISISI Heinz

telah

mengejar

pertumbuhan

global

melalui

penetrasi

pasar

dan

 pengembangan produk / pasar yang dicapai dicap ai terutama teru tama melalui melal ui akuisisi. aku isisi. Pada bulan September 1999, Heinz mengakuisisi 19,5% saham di The Hain Food Group, Inc., hampir $ 100 juta, membentuk aliansi strategis untuk produksi global makanan alami dan organik serta

 

minuman berbasis kedelai. Hainz adalah perusahaan makanan alami dan organik di AS terkemuka, dengan lebih dari 3.500 produk yang dijual dengan merek seperti sereal Lembah Kesehatan, produk roti, dan sup; Camilan Terra Chips; dan Westsoy, pemasar minuman kedelai terbesar. Sebagai bagian dari aliansi, Heinz akan menyediakan keahlian

 pengadaan, manufaktur, dan logistik, dengan Hainz menyediakan layanan pemasaran,  penjualan, dan distribusi. distrib usi. Akuisisi terbaru lainnya termasuk pada perusahaan Borden Food pasta sauce, dry bouillon, dan pada bisnis sup yaitu Linda McCartney dan Ethnic Gourmet; dan juga bisnis ritel Anchor Food Product’s yang mencakup hak lisensi untuk T.G.I. merek snacks beku Friday’s dan

merek makanan pembuka Poppers. Perusahaan juga menyelesaikan akuisisi pada Delimex, yaitu perusahaan terkemuka yang memproduksi makanan beku asal Meksiko. Heinz telah membiayai strategi akuisisi terutama melalui utang (pada tahun 2004, sekitar $ 5,6 miliar) yang menghasilkan total utang terhadap rasio equity 3,63, dua kali rata-rata industri

Pada tahun fiskal 1999, perusahaan memulai inisiatif pertumbuhan dan restrukturisasi  bernama "Operasi Excel." Program multi tahun ini mendirikan pusat pus at manufaktur manufaktu r keunggulan,  berfokus pada portofolio produk, menyelaraskan tim manajemen perusahaan, dan  berinvestasi dalam pertumbuhan inisiatif. Total biaya Operasi Excel diperkirakan $ 1,2 miliar; tabungan sebelum pajak yang dihasilkan dari program itu diperkirakan mencapai $ 70  juta dalam tahun fiskal 2000 dan $ 135 juta pada tahun fiskal 2001. Penghematan biaya diproyeksikan akan tumbuh menjadi sekitar $ 185 juta pada tahun 2002 dan $ 200 juta pada tahun fiskal 2003 dan sesudahnya. Pada kuartal keempat tahun fiskal 2001, perusahaan mengumumkan inisiatif restrukturisasi, bernama "Merampingkan/Streamline" yang dirancang untuk mengurangi biaya overhead dan biaya operasi lainnya melalui langkah-langkah seperti  penutupan operasi perusahaan tuna di Puerto Rico, konsolidasi perusahaan Amerika Utara  produksi makanan hewan peliharaan, dan pelepasan pelepasa n armada kapal nelayan AS.

PASAR PELAYANAN MAKANAN Heinz adalah pemasok makanan siap saji terbesar (saus tomat dan bumbu, saus salad, makanan beku, konsentrat sup, dll.) ke pasar layanan makanan AS, yang terdiri

dari restoran dan tempat makan yang jauh dari rumah lainnya. Industri jasa makanan, telah mengalami pertumbuhan datar karena ekonomi AS terhenti t erhenti dalam resesi, diperkirakan akan meningkat seiring pertumbuhan ekonomi AS yang diperkuat dan keluarga AS meningkatkan proporsi dolar makanan yang dihabiskan jauh dari rumah (sedikit di atas

 

50% pada tahun 2003, naik dari sekitar 33% pada tahun 1970an). Analis industri memperkirakan pertumbuhan yang kuat dalam permintaan layanan makanan global (terutama di Eropa dan Asia) selama lima tahun ke depan. Pesaing utama termasuk Kraft, Unilever, Sara Lee, Campbell Soup Company, dan Dole Food Company, Inc.   Karena Heinz

menarik sekitar 17% dari pendapatannya dari opera layanan makanan (restoran, stadion,  bandara, dll.), Perusahaan telah menderita lebih dari sebagian besar perusahaan makanan olahan dari efek setelah 11 September. (VIKA) INDUSTRI MAKANAN OLAHAN Secara keseluruhan, industri makanan kemasan mengungguli dalam S&P 500 untuk tujuh  bulan pertama di tahun 2004, posting 5,7% versus 2,1% penurunan untuk indeks yang lebih luas. Tekanan biaya menjadi perhatian utama bagi industri ini, terutama dari peningkatan  biaya komoditas, biaya pensiun, dan biaya bahan bakar. Sementara banyak komoditas yang  berada di bawah level tertinggi baru-baru ini, mereka tetap di atas level 2003. Perhatian tambahannya adalah kerentanan harga input terhadap cuaca dan permintaan ekspor. Namun, margin laba industri diperkirakan akan diuntungkan dari pengurangan biaya yang dihasilkan dari merger dan akuisisi dan restrukturisasi yang dilakukan oleh sebagian besar perusahaan  besar dalam beberapa tahun tah un sebelumnya. Penjualan makanan beku ( froozen  froozen food ) di Amerika Serikat telah tumbuh secara signifikan selama tiga tahun sebelumnya, didorong oleh peningkatan kualitas dan kemasan yang nyaman, serta faktor-faktor yang menjanjikan untuk membuat produk produk tersebut lebih menarik lagi di masa depan.  Pengecer yang melakukan penyesuaian secara virtual

menjamin bahwa dalam tiga tahun yang lalu, Wal-Mart dan Albertsons telah meningkatkan departemen makanan beku mereka sebesar 25% -40% di seluruh rantai pasok mereka. Pesaing utama dalam segmen industri ini adalah Kraft, Kellogg Company, ConAgra, General Mills, Unilever, Dole, dan Sara Lee. Delapan puluh persen dari total penjualan

makanan, obat-obatan, dan merchandise di Amerika Serikat beralih menjadi merek nasional dan menurut salah satu studi terbaru, 46% orang Amerika adalah "loyalis (pendukung) merek nasional" yang sangat tertarik pada merek nasional. Namun, loyalitas merek mengikis di semua kelompok umur. Patokan

Indeks tahunan dari Interbrand sebuah jasa konsultasi

merek, menunjukkan 41 merek teratas di tahun sebelumnya mengalami penurunan nilai pada tahun 2004.

 

Industri telah mengalami konsolidasi agresif (13 kali melakukan merger antara perusahaan makanan kemasan yang diperdagangkan secara publik sejak awal tahun 2000), yang telah menghilangkan semua target pengambilalihan yang jelas. Konsolidasi industri ditambah kematangan pasar di AS untuk makanan olahan (pertumbuhan 1%, inflasi rendah,  peningkatan popularitas pop ularitas obat generik) membuat persaingan p ersaingan dalam pangsa p angsa pasar menjadi menj adi lebih intens dan sedikit meninggalkan kebebasan/keleluasaan untuk kenaikan harga. Konsolidasi lanjutan dalam industri makanan olahan adalah melalui akuisisi pemain khusus dan munculnya superstore dan grosir yang akan memberikan memberikan tekanan ke bawah pada harga. Westernisasi dalam hal kebiasaan makan bersama dengan meningkatnya pendapatan di negara berkembang dan daya tarik terhadap nama merek Amerika di luar negeri, diharapkan dapat berkontribusi terhadap peningkatan pertumbuhan di antara perusahaan makanan olahan di AS. Namun, pedoman tentang diet dari Departemen Pertanian AS yang memperingatkan konsumen tentang konsumsi lemak trans dapat berdampak negatif terhadap penjualan  beberapa produk.