Globalización de Los Mercados Financieros

 

GLOBALIZACIÓN DE LOS MERCADOS MERC ADOS FINANCIEROS La gran integración de los mercados financieros a través del mundo puede atribuirse a tres factores: 1. Desreg Desreglame lamentac ntación ión o liberación liberación de los mercado mercados s de las actividade actividades s de los participantes en el mercado en los principales centro financieros del mundo. 2. Avan Avances ces tecno tecnológ lógic ico o para para monito monitore rear ar los merca mercado dos s mund mundial iales es,, ejecu ejecutar  tar  órdenes y analiar las oportunidades financieras. !. La instituciona institucionaliación liación cada ve ve mayor de los estados financieros. financieros. Los avances tecnológicos "an aumentado la integración y la eficiencia del mercado merc ado financie financiero ro global. global. Los sistemas sistemas de telecomunic telecomunicació ación n enlaa enlaan n a los participantes del mercado por todo el mundo dando resultado #ue las órdenes puedan pued an ejecutars ejecutarse e en segundo segundo.. La tecnolog$ tecnolog$a a de la computado computadora ra permite permite la trans tra nsmis misión ión de infor informac mación ión sobr sobre e preci precio o de valor valores es y otras otras infor informac macion iones es importantes en tiempo real, a muc"os participantes en distintos lugares. Los Lo s merc mercad ados os fina financ ncie iero ros s de %ana %anam& m& #ue #ue ante antes s eran eran cont contro rola lado dos s por  por  inversionist inversio nistas as detalli detallistas stas son manejad manejadas as a"ora a"ora por instituc institucione iones s financie financieras ras.. 'jemplo: instituciones financieras son fondos de pensión, compa($as de seguros, fondos mutuales, bancos comerciales y asociaciones de a"orro y préstamos. La institucionaliación de los mercados financieros significa cambio de control de los mercados financieros de los inversionistas detallistas a los inversionistas institucionales. institucio nales. A diferencia diferencia de los inversion inversionistas istas detallista detallistas, s, los institucionales institucionales est&n m&s dispuestos dispuestos a transferir transferir fondos fondos a través de fronteras fronteras nacionales nacionales para lograr log rar as as$, $, mejora mejorarr la divers diversifi ifica cació ción n de carter cartera a y)o y)o e* e*plo plota tarr asign asignac acion iones es de precios erróneas #ue se perciban de los estados financieros en pa$ses e*tranjeros.

Clasificación de los mercados financieros gloales!   Los mercados financieros financieros pueden clasificarse clasificarse como internos o e*ternos. e*ternos. Los mercados internos internos también también llamados llamados mercados nacionale nacionales. s. %uede dividirse dividirse en dos partes: mercado mercado doméstico doméstico y el mercado e*tranjero. e*tranjero. 'l mercado doméstico doméstico donde los emisores #ue "abitan en un pa$s emiten valores y donde estos valores se comercian subsecuentemente.   'l mercado mercado e*tranjero e*tranjero es es donde donde los valores valores de los emisores emisores #ue no "abitan en el pa$s se venden y se comercian.   'l mercado mercado e*terno e*terno se denomin denomina a mercado mercado internac internaciona ionall el cual cual permite permite el comercio de valores con dos caracter$sticas distintas: +1 se ofrece la emisión de

 

valores de manera simult&nea a inversionistas en varios pa$ses, y +2 son emitidas fuera de la jurisdicción de cual#uier pa$s.

Mo"i#ación $ara el %so del mercado e&"ran'ero ( del mercado e%ro$eo -aones por las cuales una corporación puede tratar de conseguir fondos fuera  de su mercado doméstico: 1 ue las grandes grandes corporació corporación n #ue buscan buscan conseguir conseguir una cantidad cantidad sustancial sustancial de fo fondo ndos, s, pued pueden en encon encontr trar ar como como /nica /nica alter alternat nativa iva para para obte obtener ner tal tal financiamiento, al sector del mercado e*tranjero de otro pa$s o el mercado europeo. 2 %uede %uede "aber "aber oport oportun unida idade des s para para obte obtener ner un menor menor cost costo o de los los fond fondos os disponibles en el mercado doméstico. ! 'l uso uso de los los merca mercado dos s e*tra e*tranj njer eros os o europ europeo eos s es el dese deseo o de los los emisores de diversificar su fuente de financiamiento.

MERCADOS DERI)ADOS 0ercados Derivados son los instrumentos derivados, contratos cuyo valor deriva de un activo o variable llamado subyacente. 'l activo subyacente de un derivado puede ser una acción, un $ndice burs&til, un bono, una divisa, una tasa de interés, la inflación, etc. 'stos contratos permiten comprar o vender el activo subyacente para una fec"a futura +vencimiento del contrato bajo unas caracter$sticas determinadas. uando esto estos s co cont ntra rato tos s so son n nego negoci ciad ados os en bols bolsa, a, se les les co cono noce ce co como mo deri deriva vado dos s estandariados, pues es la propia bolsa #uien define todas las caracter$sticas de los mismos.

*i$os de ins"r%men"os deri#ados  

Los dos tipos b&sicos de instrumentos derivados son contratos a futuro)a plao y contrato de opción. opción. n contrato futuro futuro o a plao es un acuerdo por el cual, dos partes acuerdan una transacción con respecto a alg/n activo financiero, a un precio predeterminado y a una fec"a futura espec$fica. n contrato de opciones da al poseedor del contrato el derec"o, pero no la obligación, de comprar o vender un activo financiero, a un precio especificado a la otra parte.

 

F%nción de los ins"r%men"os deri#ados  

La función económica principal de un instrumento derivado es proporcionar  formas para controlar controlar el riesgo. riesgo. 'jemplo #ue ilustra ilustra clarame claramente nte la necesidad de los contratos derivados: “Supongamos que General Motors planea obtener un préstamo bancario por 100  millones dentro de dos meses a partir de ahora. Aquí, el el riesgo principal es que la tasa de interés sea, dentro dentro de dos meses, mayor de la actual. Si la tasa de de interés es solamente un punto porcentual mayor, General Motors tendría que pagar un milln mill n m!s de interés interés anual. "laramente "laramente los emisores emisores o prestatarios prestatarios necesitan necesitan una manera de protegerse de un aumento en las tasas de interés.# 

  Los mercados derivados derivados pueden pueden ofrecer tres ventajas sobre los mercados de efectivo, +1 costo menor de transacciones, +2 mayor velocidad a la cual pueden ser completadas las transacciones y +! mayor li#uide.