FUENTES SIN GARANTÍA DE PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO

FUENTES SIN GARANTÍA DE PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO Las empresas obtienen préstamos a corto plazo sin garantía de 2 fuentes principales: bancos y papel comercial. A diferencia de las fuentes espontaneas de financiamiento a corto plazo y sin garantía, los prestamos bancarios y el papel comercial son resultado de las negociaciones que lleva acabo el administrador financiero de la empresa. Los prestamos bancarios son mas populares porque están disponibless para empresas de cualquier tamaño; el papel comercial esta disponi disponible disponible ble generalmente  para las grandes empresas. Adem Además, ás, se usan préstamos internacionales internacionales para financi financiar ar transaccione transaccioness internacionales.

PRESTAMOS BANCARIOS Los bancos son una fuente importante de préstamos préstamos a corto plazo sin garantía gara ntía para las empresas. El tipo principal de prestamos que los bancos otorgan alas empresas es el préstamo autoliquidable, a corto plazo, este es un préstamo a corto plazo sin garantía en el que el uso que se da al dinero  prestado proporciona proporciona el mecanismo a través del cual el préstamo se reembolsa, de ahí el termino de autoliquidable.

TASAS DE INTERES SOBRE PRÉSTAMOS. La tasa de interés sobre un préstamo bancario puede ser fija o flotante, basada generalmente en la tasa de interés preferencia. La tasa de interés preferencial (tasa preferencial) es la tasa de interés mas baja que cobran los principales bancos sobre prestamos comerciales a sus prestatarios empresariales mas importantes. importantes. La tasa preferencial fluctúa con los cambios en las relaciones de la oferta y la dem demanda anda de fondos a corto plazo. Generalmente Generalmente,, los bancos ba ncos determinan la tasa que se cobrara a los diversos diversos prestatarios, agregando una prima a la tasa preferencial para ajustarla al ³riesgo´ del prestatario. El porcentaje adicional asciende al 4% o más, aunque la mayoría de los  prestamos a corto plazo sin garantía conllevan a una prima menos del 12%..  PRESTAMOS  D E  TASA

FIJ  A Y FLOTANTE . Los préstamos pueden tener tasas de interés fijas o

flotantes. Un préstamo de tasa fija, es aquel con una tasa de interés determinada en un incremento establecido por arriba de la tasa preferencial en el que permanece fija hasta le vencimiento del  préstamo. Un préstamo de tasa flotante, es aquel con una tasa de interés establecida inicialmente en un incremento por arriba de la tasa preferencial y que tiene permitido ³flotar´, o variar, por arriba de la tasa preferencial conforme la tasa preferen cial varié hasta el vencimiento del préstamo. En la actualidad la mayoría mayoría de los préstamos comerciales a corto plazo plazo son préstamos de tasa flotante.  METO DO  PARA

C  A LCUL AR  E  L I  NTERES . Después de establecer la tasa nominal anual, se

determina el método para calcular le interés. El interés se puede pagar cuando el préstamo vence o  por adelantado. Si el interés se paga al vencimiento , la tasa efectiva anual(o verdadera), es decir la tasa de interés real pagada, para le periodo de un año es igual a:

INTERÉS/ MONTO PRESTADO La mayoría de préstamos bancarios para empresas requieren el pago del interés al vencimiento. Un préstamo por descuento, es aquel en que los intereses se pagan por adelantado al ser deducido del monto prestado. La tasa efectiva anual para un préstamo de des cuento, asumiendo un periodo de 1 año, se calcula de la manera siguiente. INTERES/ (MONTO PRESTADO ± INTERES) El pago de interés por adelantado aumenta la tasa efectiva anual por arriba de la tasa anual establecida.

EJEMPLO: Wooster

Company, un fabricante de ropa deportiva, desea solicitar un préstamo de 10000 dólares a una tasa de interés anual establecida del 10% durante 1 año. Si el interés sobre el préstamo se paga al vencimiento, la empresa pagara 1000 dólares (0.10 x 10000 dólares) por el uso de los 10000 dolares durante el año. Si sustituimos estos valores en la ecuación: INTERÉS/ MONTO PRESTADO, observamos que la tasa efectiva anual es: %1000/$10000 = 10.0%. Si el dinero se presta a la misma tasa anual establecida durante 1 año, pero el interés se paga por  adelantado, la empresa aun paga 1000 dólares de interés, pero recibe solo 9000 dólares (100001000). Si sustituimos estos valores en la ecuación: INTERES/ (MONTO PRESTADO ± INTERES), la tasa efectiva anual es: $1000/ ($10000-$1000)=11.1% Asi el pago del interés por adelantado hace que la tasa efectiva anual (11.1 %) sea mayor que la tasa anual establecida (10%).

PAGARES DE PAGO UNICO Es un préstamo a corto plazo que se otorga aun solo monto a un prestatario que necesita fondos para un propósito específico durante un periodo corto. El instrumento resultante es un pagare, firmado  por el prestatario, que establece los términos del préstamo, incluyendo la duración de este y la tasa de interés. Este pagara tiene un vencimiento de 30 días a 9 meses o mas. Por general, el interés cobrado se relaciona de alguna manera con la tasa preferencial.

LINEAS DE CREDITO Acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica el monto del financiamiento a corto plazo sin garantía que el banco otorgara a la empresa durante un periodo especifico. Un contrato de línea de crédito se realiza para un periodo de 1 año y con frecuencia establece ciertos límites al prestatario. Es un  préstamo sin garantía,  pero indica que si el banco tiene fondos disponibles suficientes, permitirá al prestatario deberle hasta cierto monto de dinero. El monto de una línea de crédito es el monto máximo que la empresa puede deber al ban co en cualquier  momento.

TASAS  D E  I   NTERES .

La tasa de interés sobre una línea de crédito se establece normalmente como

una tasa flotante, la tasa preferencial mas una prima. Restricciones contractuales que un banco puede imponer sobre la condición financiera o las operaciones de una empresa como parte de un contrato de línea de crédito.

 IV OS:  RESTR ICCI ONES  D E  C   AMB I OS  OPERAT 

Saldo requerido en una cuenta de cheques igual a cierto  porcentaje del monto obtenido en préstamo de un banco por medio de una línea de crédito o contrato de crédito renovable. Generalmente se requieren saldos de compensación del 10 al 20 %. Un saldo de compensación no solo obliga al prestatario a ser un buen cliente del banco, sino también puede aumentar el costo del interés para el prestatario. SA LDOS  D E  C OMPENSACI ON:

 LI  MP  I  EZAS  AN U A    L ES: requisitos que estipulan que, durante algunos días del año, los prestatarios

 bajo una línea de crédito deben mantener un saldo cero del préstamo (es decir, no debe nada al  banco), durante algunos días del año. Insistir en que el prestatario mantenga un balance de cero del  préstamo durante cierto periodo asegura que los préstamos a corto plazo no se conviertan en  préstamos a largo plazo.

CONTRATOS DE CREDITO RENOVABLE. Línea de crédito que un banco comercial garantiza aun prestatario sin importar los escases de dinero. La tasa de interés y otros requisitos son similares a los de una línea de crédito. Debido a que el banco garantiza la disponibilidad de los fondos, se cobra una comisión de compromiso, que se cobra normalmente en un contrato de crédito renovable; se aplica a la porción no utilizada promedio de la línea de crédito del prestatario y normalmente es el 0.5% de la  por ción no utilizada promedio de la línea.  PAPEL COMERCIAL: Forma

de financiamiento que consiste en pagares a corto plazo, sin garantía, que emiten las empresas con una alta capacidad crediticia. Generalmente las empresas con una solidez financiera incuestionable, tienen la capacidad de emitir papel comercial. La mayoría de emisiones de papel comercial tienen vencimientos que varían de 3 a 270 días. Este financiamiento se emite por lo general en múltiplos de 100000 dólares o más.

 I  NTERES  SOBRE  E  L  PAPE  L C OMERCI  A L. El papel comercial se vende a un precio de descuento

de su valor a la par o nominal. El tamaño del descuento y la duración del tiempo al vencimiento determinan el interés real que gana el comprador.

PRESTAMOS INTERNACIONALES. En cierta forma, obtener financiamiento a corto plazo para le comercio internacional no es diferente al financiamiento de las operaciones puramente nacionales. En ambos casos, los productores deben financiar la producción y el inventario y después seguir financiando las cuentas por cobrar antes de recaudar cualquier pago en efectivo de sus ventas, sin embargo el financiamiento a corto plazo de las ventas y compras internacionales es diferente del financiamiento del comercio nacional.

TRANSACCIONES INTERNACIONALES. La diferencia entre transacciones internacionales y nacionales es que los pagos se realizan o reciben con frecuencia en moneda extranjera. Las transacciones internacionales típicas son de tamaño considerable y tienen fechas de vencimiento prolongadas.

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL Varias técnicas especializadas han evolucionado para financiar el comercio internacional. Es  probable que el vehículo de financiamiento más importante sea la carta de crédito, carta que escribe el banco al proveedor extranjero de la empresa, donde declara que el banco garantiza el  pago de un monto facturado si se cumplen todos los acuerdos básicos. La carta de crédito sustituye  básicamente la reputación y capacidad crediticia del cliente comercial por la del banco

TRANSACCIONES ENTRE SUBSIDIARIAS Gran parte del comercio internacional implica transacciones entre subsidiarias corporativas. El envió de ida y vuelta de los bienes entre subsidiarias crea cuentas por cobrar y cuentas por pagar, aunque la empresa matriz tiene la libertad de decidir como y cuando realiza los pagos