Fuentes D e Financiamiento

 

Fuentes de Financiamiento del Presupuesto Presupuest o del Sector Público 2019 Hugo Perea Flores. Viceministro de Economía

10 de Setiembre del 2018

 

Cobertura institucional de los Recursos Públicos Sector Público No Financiero

Gobierno General

Empresas Públicas No Financieras  

Presupuestal 

  Gobierno Nacional    Gobierno Regional    Gobierno Local

1/ FCR, FONAHPU y Sociedades de Beneficencia. Fuente: MEF.

No presupuestal

Petroperú    Sedapal    Electroperú 

  Otras



  EsSalud    SBS    Otros1/

2

 

Cobertura de los Recursos Públicos según fuente de financiamiento Recursos del Presupuesto Público: Presupuesto Institucional de Apertura (PIA) Ingresos del Gobierno General (cerca del 90% de los recursos re cursos PIA)

Recursos Ordinarios (RROO) •   Impuesto a la Renta s sin in Canon •   IGV sin IPM •   Aranceles sin Renta de  Aduanas •   Otros1/

Recursos Determinados (RD) • • • • • •

           

Canon IPM (Foncomun) Renta de Aduanas Regalías mineras Impuestos municipales2/ Aportaciones a la ONP Otros3/

Recursos Directamente Recaudados (RDR) •   Tarifas por servicios de entidades estatales (tasas, contribuciones, venta de bs. y ss.) 4/ •   Aportes por regulación •   Renta de la propiedad •   Otros5/

Endeudamiento (ROOC) •   Créditos contingentes •   Bonos soberanos

Donaciones y Transferencias (DyT) •   De fuentes externas

Fondo ondo de Estabilización Fiscal y saldos de balance. •   A estas fuentes se añaden uso de activos como el F 1/ Impuesto Temporal a los Activos Netos, utilidades del Banco de la Nación, Gravamen Especial Minero, ingresos por concesiones, Fondo de Estabilización Fiscal, entre otros. Se descuenta comisión Sunat y Bco. de la Nación y se añaden activos de fondos. 2/ Impuesto predial, alcabala, al patrimonio vehicular, a los casinos, a los juegos, entre otros. 3/ F ondo Sierra Azul, Fondo de Estímulo al Desempeño (FED) y uso de activos como saldos de balance, 4/ Arbitrios, licencias, derechos administrativos, entre otros. 5/ multas y sanciones. Incluye uso de activos como saldos de balance, entre otros. Fuente: MEF.

3

 

Economía inicia fase de aceleración con buenos balances macroeconómicos Supuestos considerados 2017

2018

2019

Mundo (Variación porcentual real)

3,7

3, 9

3, 8

Cobre (¢US$/lb.)

280

305

310

1. ENTORNO INTERNACIONAL INTERNACIONAL

Oro (US$/oz.tr.)

Soci cio os come omercia rciale less con onti tin nua uarrán creci recie end ndo o a tas asas as • So

1 257 1 305 1 310

fa favo vorab rables les para para la ec econo onomía mía peruan peruana. a.

• Dinámica

económica favorable asociada al fortalecimiento de la demanda interna, por la sost sosten enid ida a re recu cupe pera raci ción ón de la in inve vers rsió ión n pr priv ivad ada a y el impuls imp ulso o de la inver inversió sión n púb públic lica. a.

Petróleo (US$/bar.)

51

65

60

Indice Indice de Precios de Ex portación (Variación por porcentual) centual) 2. CRECIMIENTO ECONÓMICO

5,4

6, 0

0, 3

Producto Bruto Interno (Variación porcentual real)

2,5

4, 0

4, 2

Demanda Interna (Variación porcentual real)

1,4

4, 2

4, 5

Inversion Privada (Variación porcentual real)

0,2

5, 2

7, 5

Inversion Pública (Variación porcentual real)

-2,3

14,0

4, 5

3. EQUILIBRIOS MACROECONÓMICOS Cuenta Corriente (Porcentaje del PBI)

-1,3

-1,3

-1,4

• Perú ha mantenido su calificación y perspectiva

Deuda externa (Porcentaje del PBI)

8,7

8, 9

8, 7

Resultado económico (Porcentaje del PBI)

-3,1

-3,0

-2,7

cred credit itic icia ia a dife difere renc ncia ia de la lass re revi visi sion ones es a la baja baja que que han ex exper perime imenta ntado do otr otros os países países de Améric América a Lat Latina ina..

Saldo de deuda pública (Porcentaje del PBI)

24,8

25,8

27,5

1,4 3,26

2, 2 3,30

2, 5 3,35

Proces eso o grad adua uall de conso nsolida lidaci ció ón fi fisscal in inic icia ia en el • Proc 2019.

4. PRECIOS

Precios (Variación porcentual real) Tipo de cambio (Soles por US dólar) Fuente: FMI, BCRP, MEF, Proyecciones MEF (MMM 2019-2022).

4

 

Ingresos fiscales en fase de recuperación Ingresos del Gobierno General (% del PBI) 2015

2016

2017

2018

2019

INGRESOS DEL GOBIERNO GENERAL

20,3

18,8

18,3

19,0

19,3

I. INGRESOS TRIBUTARIOS

15,2

14,0

13,4

14,2

14,6

Impuest os a los ingresos

5, 7

5,7

5,3

5, 5

5,4

Impuest os a las import aciones

0, 3

0,2

0,2

0, 2

0,2

Impuest o General a las Vent as

8, 5

8,0

7,8

8, 0

8,2

Impuest o Selectivo al Consumo

0, 9

0,9

0,9

1, 1

1,2

Otros ingresos tributarios 1

1, 8

1,7

1,6

1, 7

1,7

Devoluciones

-1,9

-2, 5

-2, 5

-2,2

-2,1

II. INGRESOS NO TRIBUTARIOS

5,0

4,6

4,7

4,7

4,6

Regalías y Gravamen Especial

0, 6

0,5

0,6

0, 7

0,6

Contribuciones Sociales

2, 3

2,2

2,1

2, 1

2,1

Otros

2, 1

2,0

2,0

1, 9

1,9

0,1

0,1

0,2

0,1

0,1

III. INGRESOS DE CAPITAL

1/ Considera ingresos tributarios de Gobiernos Locales, ITAN, ITF, IEM, entre otros. Fuente: SUNAT, EsSalud, Perupetro, MEF-SIAF, MMM 2019-2022.



Menor rebote de los precios de exportación (crecimiento de 6,0% el 2018 vs 0,3% el 2019).



Efecto inicial de medidas tributarias para combatir la evasión y elusión fiscal.



Mayor crecimiento de la demanda interna.



Transformación Transformación digital y perfeccionamient perfeccionamiento o de los sistemas de pago.



Agotamiento de saldos de exportadores con megaproyectos megapro yectos que iniciaron operación en los últimos 3 años.



Menor rebote de los precios de exportación (crecimiento de 6,0% el 2018 vs 0,3% el 2019).

5

 

Alto crecimiento del Presupuesto Público 2019 Presupuesto Institucional de Apertura (Millones de S/)

6,9%

157,2

  81,9

2010

 

95,5

108,4

  118,9

130,6

  138,5

  142,5

2016

2017

  168,1

88,5

2011

2012

2013

2014

2015

20 18

2019

•   PIA 2019 es consistente con un déficit fiscal de 2,7% del PBI y una deuda pública de 27,5% del PBI.

Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2019.

6

 

Fuentes de Financiamiento del Presupuesto Público 2019

Fuentes de Financiamiento Financiamiento del Presupuesto Público, 2019

Presupuesto sustentado en

Proyecto de Ley de Presupuesto 2019 Millones de soles

Estructura (%)) (%

% del PBI



Dinamismo económico.

168 074 105 798

100, 0 62,9

20,7 13,1



Efectos positivo de medidas tributarias implementadas implementadas el 2018 y previstos a implementar el 2019.

2. Rec urs os Direct amente Rec audados

14 943

8,9

1,8

3. Rec urs os por Oper. Oficiales de Crédit o

25 013

14,9

3,1

492

0,3

0,1

21 829

13,0

2,7

FUENTES DE FI NANCIAMI ENTO 1. Rec urs os Ordinarios

4. Donaciones y Trans ferencias 5. Rec urs os Determinados

•   El Presupuesto 2019 se incrementa en S/ 10,9 mil millones respecto al PIA 2018.

Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto Público 2019.

7

 

Recursos Ordinarios (RROO): Financian el 62,9% del Presupuesto Recursos Ordinarios Proyecto de Ley de Presupuesto 2019

•   Son ingr ingresos esos que provienen provienen principalmen principalmente te de la recaudac recaudación ión tributaria tributaria (imp (impuest uesto o a la renta e IGV) y no están vinculados a ninguna entidad en particular. crecen 3,0% respec respecto to al RROO •   Los RROO crecen del PIA 2018 (S/ 3,1 mil millones más).

Millones Millo nes de S/ Estruct Estructura ura % % del del PBI I.

Impue stos y Contribucione s Obligatorias

102 120

96,5

12,6

Im puesto a la Renta Impuesto a la Propiedad Im puesto a la Producción y el Consumo Impue mpuesto sto sobr sobre e el co come merci rcio o y las las tr tran ansa sacci ccion ones es inte intern rnac acio iona nale les s Otros Im puestos Devolución de Impuestos

39 449 5 482 68 411 1 769 769 3 904 -16 895

37,3 5,2 64,7 1,7 1,7 3,7 -16,0

4,9 0,7 8,4 0,2 0,2 0,5 -2,1

-2 440 440 -2 134

-2,3 -2,3 -2,0

-0,3 -0,3 -0,3

- 306

-0,3

0,0

3 265 53

3,1 0,1

0,4 0,0

II. II. Ven enta ta de bien ienes y ser ervi vici cios os y dere derec chos hos adm admin inis istr tra ati tivo vos s Com isión de rec audac ión - SUNAT 1/

Otros

2/

III. Otros Ingresos IV. Ve nta de Activos financie ros y no financieros V. T ransfe rencias Transferencias por exoneraciones - GR San Martín

3/

Transferencias de entidades y uso de fondos, deducciones 4/ T OT AL RECURSOS ORDINARIOS

2 799

2,6

0,3

- 83

-0,1

0,0

2 883

2,7

0,4

100,0

13,1

105 798

1/ Comisión del Banco de la Nación, derechos de extranjería, entre otros. 2/ Gravamen Especial a la Minería, Intereses de cuentas del Tesoro Público, Utilidades del Bco. Nación, Concesiones, entre otros. 3/ Recursos asignados a los gobiernos regionales de San Martín y Loreto por la eliminación de beneficios tributarios. 4/ Recursos para la reconstrucción deducidos del Fondo de Estímulo al Desempeño-FED y Fondo Sierra Azul. Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2019.

8

 

Recursos Determinados (RD): Financian el 13,0% del Presupuesto Recursos Determinados Proyecto Proy ecto de Ley de Presupuesto 2019 M iilllone s de S/ S/

Canon, Sobrecanon, Regalías, Renta de Aduanas y Particip. Canon Minero Canon Gasífero Canon y Sobrecanon Petrolero Canon Forestal Canon Pesquero Canon Hidroenergético FOCAM Regalías Mineras Renta de Aduanas Electrificación Rural Ley Nº 28749 Participación por eliminación de Exoneraciones Saldos de balance Otros2 Fondo de Compe nsación M unicipal Contribuciones a Fondos

3/

Impue stos Municipale s TOTAL RECURSOS DET ERMINADOS ERMINADOS

1/

8 897 2 552 1 543 702 2 48 184 292 1 041 523 201

Estructura % 40,8 11,7 7,1 3,2 0,0 0,2 0,8 1,3 4,8 2,4 0,9

% de l PBI 0,9 0,2 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0

 83

0,4

0,0

1 129

5,2

0,1

 597

2,7

0,1

5 244

24,0

0,6

4 585

21,0

0,5

3 103

14,2

0,4

21 829

100,0

2,4



Proveniente de actividades extractivas



Sensible a cambios en los precios de commodities.



Proveniente de la sustitución de beneficios tributarios a cambio de recursos para la inversión.



Depende de la actividad económica, combate a la evasión y elusión fiscal y gastos tributarios.

1/ De los cuales S/ 53 millones corresponden para la Región San Martín y S/ 30 millones para la Región Loreto. 2/ Considera S/ 264 millones para uso de Fondos Públicos: Fondo Sierra Azul, Fondo de Estímulo al Desempeño (FED). 3/ Incluye aportes para pensiones y transferencias al Fondo Consolidado de Reservas (FCR). Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2019, MEF, BCRP.

9

 

Recursos Directamente Recaudados: Fi Fina nanc ncia ian n el 8, 8,9% 9% de dell Pr Pres esup upue uest sto o RDR por tipo de contraprestación

RDR por nivel de Gobierno Proyecto del Ppto. Paticipación 2019 (%) (%)

Proyecto del Ppto. Paticipación 2019 (% (%)) TOTAL

14 943

100,0

V ent a de servic ios

5 494

36,8

Derechos y t asas administrativos

3 150

21,1

S aldos de balanc e

TOTAL (1+2+3)

14 943

1. GOBIERNO NACIONAL

100,0

11 000

73,6

Saldos de balanc e

2 630

17,6

2 813

18,8

Venta de s ervicios

2 466

16,5

Multas y sanciones no t ributarias

864

5,8

Derechos administrativos

1 010

6,8

 Aportes por regula regulación ción Rent as de la propiedad

738 701

4,9 4,7

 Aportes por por regulación regulación Se erv rvic icio ios s de edu duca caci ció ón, recre creac ació ión n y cult cultu ura

738 729

4,9 4,9

V ent a de bienes

396

2,7

Rentas de la Propiedad

5,3

Otros 2/

1/

Otros

  787

2. GOBIERNOS REGIONALES

ingresos os obt obteni enidos dos y ad admin minist istrad rados os por las •   Son los ingres entidades provenientes de contraprestaciones de bienes ypúblicas servicios. Nacional y •   El 73,6% proviene de entidades del Gobierno Nacional 26,4% de los Gobiernos Subnacionales.

463

3,1

2 964

19,8

829

5,5

Saldos de balanc e

171

1,1

Servic ios de salud

148

1,0

75

0,5

60   374

0,4 2,5

Venta de productos de salud Derechos administrativos Otros 3/ 3. GOBIERNOS LOCALES

3 114

20,8

1 425

9,5

Multas y sanc iones no tributarias

441

2,9

Rentas de la propiedad

156

1,0

Derechos administrativos

138

0,9

  954

6,4

Venta de s ervicios

Otros 4/

1/ Considera ingresos diversos, impuestos a la producción y el consumo, otros ingresos impositivos, entre otros. 2/ Considera multas y sanciones no tributarias, ingresos diversos, entre otros. 3/ Considera multa y sanciones no tributarias, ingresos diversos, renta de propiedad, entre otros. 4/ Considera ingreso por alquileres, ingreso diversos, servicios de educación y recreación, sanciones y otros. Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2019.

10

 

Deuda pública consistente con el cumplimiento de reglas fiscales 1

Resultado Económico (% del PBI) del SPNF

Deuda Pública (% del PBI) 60 55 50

 

-1,0

45 40

-1,0

35

Límite legal: 30% del PBI

30

-1,9

25 20

-2,7

15

-3,0 2018

2006 2019

2020

2021

2022

2009

Países Emergentes

2012  Alianza del Pacífico

2015

2018 Similar  Calificación Crediticia

2021 Perú

•   El Presupuesto Público 2019 considera S/ 25 mil millones de endeudamiento (14,9% del PIA 2019). •   Perú es la única economía de la Alianza Alianza del Pacífico cuya calificación calificación y perspectiva credi crediticia ticia se han mantenido mantenido con las tres principales agencias calificadoras de riesgo. 1/ El gráfico considera la mediana de i) países de Latinoamérica (LatAm), ii) países con calificación crediticia crediticia A3 según Moody’s según  Moody’s,, y BBB+ con S&P y Fitch (Similar Calificación Crediticia), y iii) países de la Alianza del Pacifico (AP). Fuente: Bloomberg, MEF.

11

 

Bajo pago de intereses de la deuda pública en relación a países de la región y países con similar calificación crediticia Deuda Pública Bruta del Gobierno General, 2017

Intereses de la (%deuda del PBI)pública, 2019

(% del PBI) 6,5

84,0

54,2

49,4

 

51,4

3,1 23,6

 

2,7

23,2

1,6

1,3 0,8

Brasil

México

Colombia

Similar   Calificación 1 Crediticia

Chile

Perú

2

Brasil

México

Colombia

Similar   Calificación Crediticia 1

Perú

Chile

•   Los intereses de la deuda pública sobre PBI son de los más bajos entre los países de la misma calificación crediti crediticia cia y entre países la región. 1/ Mediana de países con calificación crediticia BBB+ según S&P y Fitch, y A3 según Moody’s según Moody’s.. 2/ La deuda del SPNF, se ubica en 24,8% del PBI (Gobierno General: 23,2% del PBI; empresas públicas: 1,7% del PBI). Fuente: MMM, Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2019, BCRP.

12  

Mantener la calificación crediticia conlleva menores costos financieros América Latina: Calificaciones y perspectivas crediticias en los últimos 12 meses

Curvas de(%) rendimiento 10

S&P

Moody’s

Perú

BBB+

A3

BBB+

Chile

 A+

A1

A

 

Fitch

Colombia

BBB-

Baa2

BBB

México

BBB+

A3

BBB+

9 Turquía

   ) 8    %    (    á   s   r   e    t   n    i   e    d   s   a   s   a    T

7

Brasil

6

Colombia

5

México Perú

4

Chile

3

Brasil

BB-

Ba2

BB-

2 0

Perspec ecti tiv va estable ble

Per ers spec pectiva nega gattiva

5

10

15

20  Años

Perspectiva estable con rebaja de calificación en los últimos 12 meses 1/ El gráfico considera la mediana de i) países de Latinoamérica (LatAm), ii) países con calificación crediticia crediticia A3 según Moody’s según  Moody’s,, y BBB+ con S&P y Fitch (Similar Calificación Crediticia), y iii) países de la Alianza

25

30

35

13

del Pacifico (AP). Fuente: Bloomberg, MEF.  

Fuentes de Financiamiento del Presupuesto Presupuest o del Sector Público 2019 Hugo Perea Flores. Viceministro de Economía

10 de Setiembre del 2018