FR et BFR

Informatique

Dossier n° 4

L'Analyse Financière

Chap. 1

L'Analyse du bilan

Fiche d'information

FR , BFR & Trésorerie Il est primordial de maîtriser l'équilibre entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement afin de maîtriser la trésorerie. La survie de l'entreprise passe par sa solvabilité pour éviter les risques de cessation de paiement. Composition du bilan : actif / passif Le bilan comptable se décompose en 2 parties : actif et passif. L'actif du bilan, c'est ce que l'entreprise possède. Il se compose de 2 parties : l'actif immobilisé l'actif circulant Le passif du bilan se compose de deux parties : les capitaux permanents le passif circulant ACTIF du BILAN Actif immobilisé net

Actif circulant

Incorporel Corporel Financier Actif à court terme (valeurs d'exploitation, créances commerciales | Autres créances Trésorerie actif

Actif immobilisé + actif circulant = capitaux permanents + dettes à court terme PASSIF du BILAN Capitaux permanents Passif circulant

Capitaux propres (capital social, Réserves) Dettes à long terme passif à court terme (dettes commerciales et autres dettes) Trésorerie passif

Ressources propres = capitaux propres = capital social + réserves Ressources stables = capitaux permanents = ressources propres + dettes à long et moyen terme Fonds de roulement Le FR est la différence entre les capitaux permanents et les immobilisations nettes. Il sert à financer les éléments d'actif. Le FR est un indicateur d'équilibre financier de l'entreprise selon la règle traditionnelle. Mais l'interprétation de la notion du FDR dépend de l'activité, de l'environnement et de la fluctuation saisonnière de l'entreprise.

JL Michel - FI FR et BFR.doc - mars-04

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L'Analyse Financière

Chap. 1

L'Analyse du bilan

Fiche d'information Haut de bilan Immobilisations Autres valeurs immobilisées FR

Capital social Réserves Dettes à long terme

Bas de bilan Valeurs d'exploitation Valeurs réalisables Valeurs disponibles

FDR Dettes à court terme

Modes de calcul du FR : Par le haut du bilan : FR = capitaux permanents - actifs immobilisés nets Par le bas du bilan : FR = actifs circulants - dettes à court terme Besoin en fond de roulement d'exploitation (BFR) Le BFR permet de mesurer la capacité financière du cycle d'exploitation de l'entreprise. Il est primordial de mettre en place un suivi régulier de l'évolution du BFR afin de déterminer les causes de la variation du BFR d'un mois sur l'autre ou d'une année sur l'autre. Ce sont des clignotants de l'état de santé de l'entreprise. BFR = Stocks + Clients (yc en cours d'escompte non échu) + Autres créances d'exploitation - Fournisseurs - Autres dettes d'exploitation

Stocks Créances clients Autres créances d'exploitation

BFR Dettes fournisseurs Autres dettes d'exploitation

Dans certains secteurs d'activités (par exemple la grande distribution), les entreprises ont un BFR négatif. Le BFR négatif s'explique par le fait que les entreprises règlent les fournisseurs à terme alors que leurs clients règlent comptant, ce qui entraîne une trésorerie excédentaire.

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Chap. 1

L'Analyse du bilan

Fiche d'information

Conception de trésorerie

Trésorerie nette = FR - BFR Si la trésorerie est négative, le besoin de trésorerie sera financé par le crédit à court terme.

Équilibre financier Équilibre parfait : la situation de rêve. Le FR couvre non seulement la totalité du BFR mais dégage en plus une trésorerie excédentaire. Equilibre normal : le FR couvre presque totalement le BFR, le reste est couvert par le découvert bancaire ou le crédit de trésorerie comme l'escompte d'effets de commerce, etc. Déséquilibre : situation inconfortable. Risque important de cessation de paiements en cas des suppressions des découverts par les banques. En règle général, cette situation ne pourra pas durer longtemps car elle conduit directement à la cessation de paiements. Il faut donc trouver des fonds nécessaires pour combler le déficit : apport en espèces, crédit à long ou moyen terme afin de renforcer les capitaux propres...

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L'Analyse Financière

Chap. 1

L'Analyse du bilan

Fiche d'information

en haut : le CYCLE LONG, d’INVESTISSEMENT

EMPLOIS STABLES

immobilisations brutes immobilisations incorporelles immobilisations corporelles immobilisations financières

ressources propres

(y compris amortissements et provision)

RESSOURCES STABLES

dettes financières (emprunts)

stocks

ACTIFS CIRCULANTS

créances d’exploitation (brutes)

dettes d’exploitation

créances hors exploitation

dettes hors exploitation

trésorerie d’actif

trésorerie de passif

(y compris VMP, brutes)

(disponibilités)

DETTES CIRCULANTES

(découverts bancaires)

en bas : le CYCLE COURT, d’EXPLOITATION

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