Flujo de Caja Xls

December 29, 2019 | Author: Anonymous | Category: Flujo de fondos, Amortización (Negocios), Depreciación, Dinero, Negocios (General)
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0

SOLUCIÓN 1

SOLUCION 2

SOLUCION 3

SOLUCIÓN 4

SOLUCIÓN 5

SOLUCIÓN

SOLUCIÓN 7

SOLUCION 3

SOLUCIÓN 6

1. Perfil de proyecto ENUNCIADO: El gerente de una financiera de crédito ha recibido a un conjunto de inversionistas peruanos que buscan la aprobacion de la financiera para acceder a las lineas de crédito que ofrece una institución internacional. La tarea de este gerente es dificil pues generalmente los proyectos son presentados en escenarios optimistas con el proposito de influir en la decisión crediticia y obtener el financiamiento solicitado.

A continuacion, se presenta el flujo de caja proyectado de uno de los estudiantes enviados. Para simplificar, solo se ha considerando tres periodos. Los datos presentados corresponden a miles de soles constantes. Las tareas que debe realizar el gerente son: * Detectar los errores cometidos en la construcción del flujo de caja proyectado * Construir el flujo proyectado correcto * Construir el estado de pérdidas y ganancias proyectado.

FLUJO DE CAJA (EN NUEVOS SOLES) 0

1

2

3

A. Ingresos

10,000

15,000

20,000

Precio real

5

5

5

2,000

3,000

4,000

-100

-400

-100

Cantidad B. Costos de inversión

-5,500

- Terreno

-1,600

- Edificio

-2,000

- Maquinaria

-1,600

- Equipo

-300

- Capital de trabajo

-300 -100

-100

-100

-3,800

-6,200

-8,200

- Mano de obra directa

-2,000

-3,000

-4,000

- Materia prima

-1,600

-2,400

-3,200

-200

-800

-1,000

-1,800

-2,200

-2,800

-1,000

-1,000

-1,200

-800

-1,200

-1,600

4,300

6,200

8,900

-800

-800

-800

3,500

5,400

8,100

-900

-1,400

-2,000

2,600

4,000

6,100

C. Costos de fabricación

0

- Costos indirectos de fabricación D. Costos de operación - Administración - Ventas E. Subtotal

-5,500

F. Depreciación G. Total Bruto

-5,500

H. Impuestos (30%)

I. Flujo de caja económico

-5,500

Servicio de deuda (nominal)

2,700

Principal

-2,250

-1,800

-1,350

-900

-900

-900

-1,350

-900

-450

350

2,200

4,750

2,700

Amortización Intereses

K. Flujo de caja financiero

-2,800

PERFIL DEL PROYECTO REVISADO (en nuevos soles) 0

1

2

3

A. Ingresos

14,000

29,400

54,880

Precio real

5

5

5

Precio nominal

7

10

14

2,000

3,000

4,000

-100

-400

-100

Cantidad B. Costos de inversión

-5,500

- Terreno (1)

-1,600

- Edificio (2)

-2,000

- Maquinaria (2)

-1,600

- Equipo (2)

-300

- Capital de trabajo (3) C. Costos de fabricación

0

-300 -100

-100

-100

-3,800

-6,200

-8,200

- Mano de obra directa

-2,000

-3,000

-4,000

- Materia prima

-1,600

-2,400

-3,200

-200

-800

-1,000

-1,800

-2,200

-2,800

-1,000

-1,000

-1,200

-800

-1,200

-1,600

8,300

20,600

43,780

-585

-585

-630

- Costos indirectos de fabricación D. Costos de operación - Administración - Ventas E. Subtotal (4)

-5,500

F. Depreciación (5) G. Total Bruto

-5,500

7,715

20,015

43,150

-2,345

-6,125

-12,975

-5,500

5,956

14,476

30,805

-5,500

4,254

7,385

11,226

2,700

-1,845

-1,530

-1,215

H. Impuestos (30%) (6)

FCEI. Flujo de caja económico nominal (7) J. Flujo de caja económico real (8) Financiamiento neto (nominal) Principal

2,700

Amortización Intereses Escudo tributario (9) Factor ajuste (10)

1.00

-900

-900

-900

-1,350

-900

-450

405

270

135

1.40

1.96

2.74

L. FC Financiamiento neto (real) (11)

FCF M. Flujo de caja financiero (12)

2,700

-1,318

-781

-443

-2,800

2,936

6,605

10,784

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

N. Ingresos

0

O. Costos

1

2

3

14,000

29,400

54,880

-7,149

-9,444

-11,794

- Mano de obra directa

0

-2,000

-3,000

-4,000

- Materia prima

0

-1,600

-2,400

-3,200

- Costos indirectos de fabricación

0

-200

-800

-1,000

- Administración

0

-1,000

-1,000

-1,200

- Ventas

0

-800

-1,200

-1,600

- Depreciación edificio (13)

-300

-300

-300

- Depreciación maquinaria (13)

-240

-240

-240

-45

-45

-90

-964

-459

-164

- Depreciación equipo (14) - Intereses (15) P. Utilidad Bruta (16)

0

6,851

19,956

43,086

Q. Impuestos (30%) (17)

0

-2,055

-5,987

-12,926

R. Utilidad Neta (18)

0

4,796

13,969

30,160

peruanos que buscan la cional. La tarea de este el proposito de influir en la

ara simplificar, solo se ha Las tareas que debe

Datos variables Tasa de impuesto a la renta (%)

30%

Depreciación anual (%)

15%

Inflación anual (%)

40%

Tasa de interés activa (%) Préstamo

50% 2,700

LIQ.

CARATULA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0

0

LIQ.

4,300 1,600 1,100 880 420 300 0 0 0 0 0 0 0 4,300 4,300 0

4,300 1,119

3.84

1,119

2. Proyecto langostino jubilosos Langostinos jubilosos es un proyecto integramente dedicado a la venta de langostinos. Los costos variables tienen la siguiente funcion:

Costost = 0.125*ventast+36,000*t donde t = 1,2,3 y 4 La planilla es de 3,500 U.M. El aumento de capital de trabajo se estima en 10% del aumento de las ventas. Se requieren obras civiles por U.M. y la depreciación por período es de 3,500 U.M. El impuesto a la renta es de 30%. El proyecto es financiado sin deuda. PLANILLA OBRAS CIVILES DEPRECIACIÓN

3,500 -35,000 3,500

Además, se ha elaborado el siguiente cuadro: 1

220,000 34,000 254,000

ventas en efectivo cuentas por cobrar al final del periodo total ventas

2

280,000 23,000 303,000

3

300,000 25,000 325,000

Las ventas son en efectivo o con crédito. Los ingresos totales incluyen tanto la ventas en efectivo como las cancelaciones de cuentas p cobrar. Las ventas al crédito tienen un plazo único de un período.

FLUJO DE CAJA 0

1

A. Ingresos (1) B. Costos de inversión Obras civiles

-35,000

2

3

220,000

314,000

323,000

-4,900

-2,200

-1,500

-35,000

C. Capital de trabajo (2)

-25,400

-4,900

-2,200

-1,500

D. Costos de operación

0

-71,250

-113,375

-152,125

-67,750

-109,875

-148,625

-3,500

-3,500

-3,500

-53,775

-55,838

-50,813

Costos variables Planilla E. Impuestos (30%) (3) FCE F. Flujo de Caja económico (4)

-60,400

90,075

142,588

118,563

1

2

3

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

G. Ventas (5)

254,000

303,000

325,000

H. Costos

-74,750

-116,875

-155,625

-67,750

-109,875

-148,625

Planilla

-3,500

-3,500

-3,500

Depreciación

-3,500

-3,500

-3,500

I. Utilidad Bruta (7)

179,250

186,125

169,375

J. Impuestos (30%) (8)

-53,775

-55,838

-50,813

K. Utilidad neta de operación (9)

125,475

130,288

118,563

Costos variables (6)

s

Datos de variables

entas. Se requieren obras civiles por 35,000 s financiado sin deuda.

Capital de trabajo (%) Tasa de impuesto a la renta (%)

4

320,000 20,000 340,000

como las cancelaciones de cuentas por

4

LIQ.

345,000

20,000

0

55,000 21,000 34,000

-190,000

0

-186,500 -3,500 -43,950 111,050

4 340,000

75,000

CARATULA

10% 30%

-193,500 -186,500 -3,500 -3,500 146,500 -43,950 102,550

3. Proyecto Transportes Girón

El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. En este último año, ha observado que el negocio ha ven noches de insomnio, ha pensado que sería bueno constituir una empresa de transportes y trabajar con la empresa Cerveza puntos de ventas aledaños.

A continuación, se especifican los detalles relacionados con el negocio de transporte de cerveza del Señor Girón. Desarrol y ganancias. El proyecto tiene una vida útil de cuatro años y uno de liquidación. Tarifas Las tarifas de transporte de cerveza, sin IGV, son las siguientes: Caja de Botellas de 620 ml Caja de Botellas de 1100 ml

US$0.10 US$0.15

Camión B

Sueldos Chofer Anual

3,840

Chofer Cantidad

2

Tripulante Anual - Manipulador cajas

1,200

Tripulante Anual - Manipulador cajas

Precio sin IGV

40,000

Venta valor libros

16,000

Tiempo para venta

4 años

2

Tripulante Anual - Vendedor Cervecería

6,000

Tripulante Anual - Vendedor Cervecería

2

1. Modulo de ingresos. A. Capacidad

B. Precio

C. Ingresos

D. No. viajes

E. Ingresos

(cajas)

unitario

por viaje (1)

anuales

anuales (2)

Camión A

200

0.10

20.00

1,200

24,000

Camión B

113

0.15

16.95

1,200

20,340

Total Ingresos anuales (F)

44,340

(3) Total Ingresos anuales

52,765

con IGV (G) (4)

2. Modulo de costos y de inversión y liquidación 0 Costos sin IGV

1

2

3

4

H. Inversión

-32,434

0

0

0

0

Camión B

-28,000

0

0

0

0

-13,280

-13,280

-13,280

-13,280

J. Combustibles

-1,600

-1,600

-1,600

-1,600

K. Repuestos y Servicios

-1,600

-1,600

-1,600

-1,600

L. Sueldo del chofer (6)

-7,680

-7,680

-7,680

-7,680

M. Sueldo de ayudantes (7)

-2,400

-2,400

-2,400

-2,400

-13,280

-13,280

-13,280

-13,280

Cambio en KL (5)

-4,434

I. Costos

N. Total sin IGV (8)

-32,434

Costos con IGV 0 O. Inversión (9) Camion B Cambio en KL FC Inversión y liquidación

-37,754

0

0

0

0

-33,320

0

0

0

0

-4,434 -37,754

0

0

0

0

P. Costos (10)

0

-13,888

-13,888

-13,888

-13,888

Q. Combustibles (11)

0

-1,904

-1,904

-1,904

-1,904

R. Repuestos y Servicios (12)

0

-1,904

-1,904

-1,904

-1,904

S. Sueldo del chofer (13)

0

-7,680

-7,680

-7,680

-7,680

T. Sueldo de ayudantes (13)

0

-2,400

-2,400

-2,400

-2,400

FC Costos

0

-13,888

-13,888

-13,888

-13,888

-37,754

-13,888

-13,888

-13,888

-13,888

0

1

3

4

U. Total con IGV (14)

3. Modulo de IGV.

V. IGV Ingresos (17)

2

-8,425

-8,425

-8,425

-8,425

W. IGV Egresos (18)

5,320

608

608

608

608

X. Diferencia (19)

5,320

-7,817

-7,817

-7,817

-7,817

Y. Crédito Tributario (20)

5,320

0

0

0

0

0

-2,497

-7,817

-7,817

-7,817

Z. Pago de IGV (21)

4. Flujo de Caja 0

1

AA. FC Ingresos (22) AB. FC de inversión y liq. (23)

AD. Pago de IGV (26)

0

AE. Impuestos a la renta (27)

3

4

52,765

52,765

52,765

52,765

-

-

-

-

-13,888

-13,888

-13,888

-13,888

-2,497

-7,817

-7,817

-7,817

-8,418

-8,418

-8,418

-8,418

-37,754

AC. FC Costos (25)

2

FCEAF. Flujo de caja económico (28)

-37,754

27,962

22,642

22,642

22,642

AG. FC Financiamiento Neto (29)

10,000

-3,340

-3,130

-2,920

-2,710

-27,754

24,622

19,512

19,722

19,932

0

1

3

4

FCFAH. Flujo de caja financiero (30)

5. Financiamiento Neto

AI. Principal

2

10,000

AJ. Amortización

-2,500

-2,500

-2,500

-2,500

AK. Intereses (31)

-1,200

-900

-600

-300

360

270

180

90

-3,340

-3,130

-2,920

-2,710

AL. Escudo tributario (32) AM. Financiamiento Neto

10,000

6. Estado de Pérdidas y Ganancias 1

2

44,340

44,340

44,340

44,340

-13,280

-13,280

-13,280

-13,280

AP. Depreciación (35)

-3,000

-3,000

-3,000

-3,000

AQ. Intereses (36)

-1,200

-900

-600

-300

AR. Utilidad Bruta (37)

26,860

27,160

27,460

27,760

AS. Impuesto a la Renta (38)

-8,058

-8,148

-8,238

-8,328

AT. Utilidad Neta (39)

18,802

19,012

19,222

19,432

AN. Ingresos (33) AO. Costos de operación (34)

3

4

El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. en este ultimo año, ha observado que el negocio ha ve

El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. en este ultimo año, ha observado que el negocio ha ve cambiar de giro. despues de varias noches de insomnio, ha pensado que seria bueno construir una empresa de transport cerveceras del Perú S.A. en la distribución de cerveza de la planta a los puntos de venta aledaños.

A continuación, se especifican los detalles relacionados con el negocio del trasporte de cervezas del señor Girón. Desarro proyeccion del estado de perdidas y ganancias. El proyecto tiene una vida útil de 4 años y 1 de liquidación. Tarifas Las tarifas de trasporte de cerveza, sin IGV, son las siguientes: Caja de botella de 620 ml Caja de botella de 1100 ml

US$0.10 US$0.15

Inversión

Cervezas del Perú S.A. tiene como política usar el servicio de transporte de empresas con flota propia, debido a las malas anteriormente con aquellas quye alquilaban sus vehículos. Así mismo, la empresa requiere trabajar con 2 camiones que de 160 cajas de 620 ml.

El señor Giroón tiene el problema parcialmete resuelto. Sabe que puede pedir un camion a su tio Carlos (camion A), sin n valorizado en US$ 30,000. El otro camión que necesita piensa comprarlo en un establecimiento y jha conseguido un prec que rematando los inventarios de su negocio de abarrotes puede conseguir US$ 33,320. Para conseguir los US$ 10,000 r la familia Guitierrez. Aspectos Técnicos

El señor giron puede contar entonces con 2 camiones. cada camion tiene una capacidad de 200 cajas de 620 ml. Para efe decidio dedicar el camion A al transporte de cajas de 620 ml. El camion B se dedicara al trasporte de cajas de 1100ml. La 200 cajas de 620 ml es de 113 cajas de 1100 ml. Se estima que por mes se peude realizar 100 viajes por camion. Cada via botellas de cerveza y el trasporte de los envases vacios a la planta. Costos de Operación El principal costo es el combustible. se proyecta que se requiere US$ 1,600 sin IGV al año

El señor Giron seria el chofer de un camion. Requeriria entonces contratar a un chofer para el otro camión, con el sueldo 3,840 al año). Asi mismo, cada camión cuenta con 2 tripulantes mas: Un ayudante para la manipulacion de las cajas, cuyo al año y un vendedor de la cerveceria, cuyo sueldo es US$ 6,000 al año. Para la operacion normal de negocio, se requiere comprar repuestos y servicios de taller por US$1,600 al año. Financiamiento

Como se señalo, el señor giron tiene la posibilidad de conseguir un financiamiento de US$ 10,000 con la familia Gutierre el capital para comprar el camion. La tasa de interes es del 12% (al rebatir) y las amortizaciones son fijas y se pagan anua Liquidacion de activos

el señor giron proyecta que despues de 4 años de operacion del negocio, podria vender el camion B en su valor en libros sera US$ 16000

el señor giron proyecta que despues de 4 años de operacion del negocio, podria vender el camion B en su valor en libros sera US$ 16000

Aspectos tributarios

el impuesto general a las ventas (IGV) es 19% y grava a los servicios que brinda el señor giron y a las compras de combus la renta es de 30%. Observaciones finales

el sistema de depreciacion es de linea recta. se estima un aumento de capital de trabajo igual a 10% del incremento de la

ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido cambiar de giro. Después de varias ar con la empresa Cervezas del Perú S.A. en la distribución de cerveza a la planta a los

del Señor Girón. Desarrolle usted el flujo de caja y la proyección del estado de pérdidas

Datos variables Tarifa Caja 620 ml.

$0.10

Tarifa Caja 1100 ml.

$0.15

Combustible

1,600

Tasa de interés activa (%) Préstamo

12% 10,000

IGV (%)

19%

Tasa de impuesto a la renta (%)

30%

Capital de trabajo

10%

CARATULA

LIQ.

20,434 16,000 4,434

20,434

23,474 19,040 4,434 23,474

0 23,474

LIQ.

-3,040 -3,040 0 -3,040

LIQ.

23,474

-3,040 0 20,434 0 20,434

ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido

ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido na empresa de transporte y trabajar con empresas

del señor Girón. Desarrolle usted un flujo de caja y la quidación.

ropia, debido a las malas experiencias que ha afrontado ajar con 2 camiones que tengan una capacidad minima

o Carlos (camion A), sin ningun inconveniente, que esta y jha conseguido un precio de US$28,000 sin IGV. Sabe nseguir los US$ 10,000 restantes, piensa endeudarse con

cajas de 620 ml. Para efectos de control, El señor Giron e de cajas de 1100ml. La equivalencia volumetrica de ajes por camion. Cada viaje contempla el despacho de las

tro camión, con el sueldo similar al que el recibiria (US$ ulacion de las cajas, cuyo sueldo se estima en US$1,200

$1,600 al año.

0 con la familia Gutierrez, con la finalidad de completar son fijas y se pagan anualmente.

on B en su valor en libros, que al final del cuarto años

on B en su valor en libros, que al final del cuarto años

a las compras de combustible y repuestos. el impuesto a

10% del incremento de las ventas

4. Proyecto Viñedos Pinasco MODULO DE INGRESOS Especificaciones iniciales Fundos

Max. rend. (Kg./Ha.)

Hortensia Filomena Gertrudis

Has.

6,374 5,600 4,000

TOTAL (max. prod.)

Prod. (Kg.) 500 450 300

3,187,000 2,520,000 1,200,000

1,250

6,907,000

Producción y ventas físicas 1 (40% max.)

2 (70% max.)

3 (90% max.)

Producción (Kg.)

2,762,800

4,834,900

6,216,300

Ventas (Kg.) Mercado interno (80%) Mercado externo (20%)

2,762,800 2,210,240 552,560

4,834,900 3,867,920 966,980

6,216,300 4,973,040 1,243,260

Ventas monetarias Precio Internacional (US$) : Precio Nacional (US$) :

0.360 0.342 (1) 1

2

3

Mercado Interno Mercado Externo

755,902 198,922

1,322,829 348,113

1,700,780 447,574

Total ventas

954,824

1,670,941

2,148,353

IGV Ventas Nacionales

143,621

251,337

323,148

1,098,445

1,922,279

2,471,501

FC Ingresos

MODULO DE INVERSIÓN Y COSTOS 0 Inversión Fundos (2) Equipo de riego

-2,854,041 -2,000,000 -129,000

1 -71,612

2 -47,741

Tractores (3) Terreno Obras civiles Gastos preoperativos - Insumos (4) - Jornales (5) Cambio en el capital de trabajo (6) Costos de operación Insumos (4) Jornales (7) Administrativos Total Costos sin IGV

-60,000 -10,000 -47,059 -512,500 -500,000 -12,500 -95,482 0

-71,612 -557,375 -500,000 -29,375 -28,000 -628,987

-47,741 -557,375 -500,000 -29,375 -28,000 -605,116

-3,375,792 -2,380,000 -153,510 -71,400 -11,900 -56,000 -607,500 -595,000 -12,500 -95,482 -3,375,792

-71,612

-47,741

-71,612 -71,612

-47,741 -47,741

0 0 0

-652,375 -595,000 -29,375 -28,000 -652,375

-652,375 -595,000 -29,375 -28,000 -652,375

-3,375,792

-723,987

-700,116

0

1

-2,854,041

Cifras incluyendo el IGV Inversión Fundos (8) Equipo de riego (8) Tractores (8) Terreno (8) Obras civiles (8) Gastos preoperativos - Insumos (8) - Jornales (9) Cambio en el KL FC Inversión y Liquidación Costos de operación Insumos (8) Jornal del trabajador (9) Administrativos (9) FC Costos Total Costos con IGV (10)

MODULO DE IGV 2

A. IGV Ingresos (11) Ingresos operativos Venta de activos

0

-143,621 -143,621

-251,337 -251,337

B. IGV Egresos (12) IGV Fundos IGV Equipo de riego IGV Tractores IGV Terreno IGV Obras (13) IGV Insumos

521,751 380,000 24,510 11,400 1,900 8,941 95,000

95,000

95,000

95,000

95,000

C. Diferencia (14)

521,751

-48,621

-156,337

D. Crédito Tributario (15)

521,751

473,130

316,792

TOTAL IGV A PAGAR (16)

0

0

0

FLUJO DE CAJA 0

1

A. FC Ingresos B. FC Inversión y Liquidación Fundos Equipo de riego Tractores Terreno Obras civiles Gastos preoperativos Aumento capital de trabajo

2

1,098,445

1,922,279

-3,280,310 -2,380,000 -153,510 -71,400 -11,900 -56,000 -607,500 -95,482

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

-71,612

-47,741

C. FC Costos

0

-652,375

-652,375

D. Pago de I.G.V.

0

0

0

-67,113

-281,948

-3,375,792 10,000 -3,365,792

307,346 -3,130 304,216

940,215 -2,973 937,242

0

1

E. Impuestos a la renta (2) FCE F. Flujo de caja económico (3) G. FC Financiamiento neto FCF H. Flujo de caja financiero (4)

FINANCIAMIENTO NETO

Principal Amortización I. Intereses Escudo tributario (5) J. Financiamiento Neto

2

10,000 -2,500 -900 270 -3,130

10,000

-2,500 -675 203 -2,973

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 1 K. Ingresos L. Costos Costos de cultivo y cosecha Costos de operación Depreciación equipo de riego (6) Depreciación tractores (7) Depreciación obras civiles (8)

2

3

954,824

1,670,941

2,148,353

-732,015 -557,375 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865

-731,790 -557,375 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865

-731,565 -557,375 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865

Amortización de gastos preoperativos (9) Intereses Utilidad Vta. Activo (10)

-128,125 -900

-128,125 -675

-128,125 -450

M. Utilidad bruta (11)

222,809

939,152

1,416,789

N. Impuesto a la renta (30%) (12)

-66,843

-281,746

-425,037

O. Utilidad Neta (13)

155,966

657,406

991,752

Datos variables Ventas mercado interno Precio internacional Descuento p/ vtas. mercado interno (%) IGV (%) Capital de trabajo (%) Tasa de interés actica (%) Tasa de impuesto a la renta (%) Prestamo

80% 0.36 5% 19% 10% 9% 30% 10,000

4 (100% max.) 6,907,000 6,907,000 5,525,600 1,381,400

CARATULA 4 1,889,755 497,304 2,387,059 359,053 2,746,113

3

4 -23,871

LIQ. 0

2,814,706 2,400,000 100,000

30,000 10,000 36,000

-23,871 -557,375 -500,000 -29,375 -28,000 -581,246

0 -44,875

238,706 0

-16,875 -28,000 -44,875

2,814,706

-23,871

0

3,304,146 2,856,000 119,000 35,700 11,900 42,840

-23,871 -23,871

0 0

238,706 3,304,146

-652,375 -595,000 -29,375 -28,000 -652,375

-44,875 0 -16,875 -28,000 -44,875

-676,246

-44,875

3

4

-323,148 -323,148

3,304,146

LIQ. -359,053 -359,053

-489,440 -489,440

95,000

0

0

95,000

0

-228,148

-359,053

-489,440

88,644

0

0

0

3

-270,409

4

-489,440

LIQ

2,471,501

2,746,113

0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

3,065,440 2,856,000 119,000 35,700 11,900 42,840

-23,871

0

238,706

-652,375

-44,875

0

-270,409

-425,172

-650,533

1,370,084 -2,815 1,367,269

1,780,295 -2,658 1,777,637

3

4

-2,500 -450 135 -2,815

4

-2,500 -225 68 -2,658

LIQ

2,387,059

0

-218,840 -44,875 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865

400,000 0 0

-489,440

2,814,706 0 2,814,706

-128,125 -225 400,000 2,168,220

400,000

-650,466

-120,000

1,517,754

280,000

1,673,690 1,674,458

1,673,690

1,674,458

5. Proyecto de fotocopiadoras FLUJO DE CAJA 0 A. FC Ingresos (1) B. FC de Inversion y Liq. Tienda Gastos preoperativos Maquinas (2) Cambio en el capital de trabajo (3) C. FC Costos Hojas bond (4) Personal (4)

1 11,667 0

2 11,667 -10,083

3 11,667 0

0 -6,667 -3,333 -3,333

-10,083 0 -6,667 -3,333 -3,333

0 -6,667 -3,333 -3,333

313

10

-23

-17,000

5,313

-5,073

4,977

15,000

-4,400

-3,813

-3,293

-2,000

913

-8,886

1,685

-17,000 -4,000 -1,000 -12,000 -1,167 0

D. Impuestos (5) FCE E. Flujo de caja económico (6) F. FC Financiamiento Neto FCF G. Flujo de caja financiero (7)

FINANCIAMIENTO NETO 0 En dólares Principal Amortización Intereses Escudo fiscal F.N. en dólares Tipo de cambio (8) F.N. en soles nominales (9) Inflación acumulada (10) Financiamiento Neto (11)

1

2

3

-1,250 -500 150 -1,600 3.3 -5,280 1.2 -4,400

-1,250 -375 113 -1,513 3.6 -5,490 1.4 -3,813

-1,250 -250 75 -1,425 4.0 -5,690 1.7 -3,293

1 11,667 -14,083 -3,333 -3,333 -833 -5,000 -208 -1,375

2 11,667 -12,647 -3,333 -3,333 -694 -4,167 -174 -945

3 11,667 -12,169 -3,333 -3,333 -579 -4,201 -145 -578

-2,417 725 -1,692

-980 294 -686

-502 151 -352

5,000

5,000 3.0 15,000 1.0 15,000

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS H. Ingresos I. Costos Hojas bond Personal Depreciación edificio (12) Depreciación máquina (13) Amortización (14) Intereses (15) J. Utilidad bruta (H + I) K. Impuestos (30%) (16) L. Utilidad neta de operación (J + K)

4 11,667 0

1,167 -6,667 -3,333 -3,333

Datos variables Tipo de cambio Devaluación Inflación Tasa de interés activa Préstamo Tasa de impuesto Capital de trabajo

-269 4,731 -2,833 1,898

4

-1,250 -125 38 -1,338 4.4 -5,875 2.1 -2,833

4 11,667 -11,035 -3,333 -3,333 -482 -3,501 -121 -265 631 -189 442

CARATULA

3.0 10% 20% 10% 5,000 30% 10%

-9,392

-5,952

6. Proyecto de exportación de espárragos MODULO DE INGRESOS 1 Producción (T.M.) Precio por T.M. (US$) FC Ingresos

2

30 1,000 30,000

3

60 1,000 60,000

4

90 1,000 90,000

5

90 1,000 90,000

6

90 1,000 90,000

90 1,000 90,000

MODULO DE COSTOS 0 Inversión y liquidación Costos de inversión Tractor Gastos pre operativos - Cultivos (1) - Jornales (2) - Insumos (3) - Alquiler de tierra Cambio capital de trabajo (4) FC Inversión y liquidación Costos Costos de operación Jornales (5) Insumos (6) Alquiler de tierra Gastos Generales FC Costos

1

-84,160 -20,000 -64,160 -8,380 -8,580 -27,200 -20,000 -3,000 -84,160

2

3

4

5

6

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

-3,000 0

-3,000 0

0 0

0 0

0 0

-1,000 0

0 -38,296 -38,296 -38,296 0 -10,296 -10,296 -10,296 0 -8,000 -8,000 -8,000 0 -20,000 -20,000 -20,000 0 -8,523 -8,523 -8,523 -46,819 -46,819 -46,819

-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819

-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819

-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819

1 2 3 0 30,000 60,000 90,000 -84,160 0 0 0 -20,000 0 0 0 -64,160 0 0 0 -8,380 0 0 0 -8,580 0 0 0 -20,000 -27,200 0 0 0 -3,000 -3,000 -3,000 0 0 -46,819 -46,819 -46,819 0 -10,296 -10,296 -10,296 0 -8,000 -8,000 -8,000 0 -20,000 -20,000 -20,000 0 -8,523 -8,523 -8,523 0 -1,249 -10,249

4 90,000 0 0 0 0 0

5 90,000 0 0 0 0 0

6 90,000 0 0 0 0 0

0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -10,249

0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -10,249

0 -1,000 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -10,249

24,409

24,409

23,409

-10,688 -10,016

-9,344

FLUJO DE CAJA 0

A. FC Ingresos B. FC de inversión y Liq. Tractor Gastos pre operativos - Cultivos - Jornales - Alquiler de tierra - Insumos C. Cambio capital de trabajo D. FC Costos Jornales Insumos Alquiler de tierra Gastos Generales E. Impuestos (1)

FCE F. FCE (2) G. FC FINANC. NETO

-87,160 -28,342 40,000

-4,800

409

24,409

-3,551 -11,360

FCF H. FCF (3)

-47,160 -33,142

-3,142

13,049

13,721

14,393

14,065

FINANCIAMIENTO NETO Principal Amortización (4) Intereses (al rebatir, 12%) Escudo Tributario (5) Financiamiento Neto

0 40,000

1

2

-4,800 0 40,000

-4,800

3

-8,000 -4,800 -4,800 1,249 1,440 -3,551 -11,360

4

5

-8,000 -8,000 -3,840 -2,880 1,152 864 -10,688 -10,016

6 -8,000 -1,920 576 -9,344

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS I. Ingresos brutos J. Costos Jornales Insumos Alquiler de tierra Gastos generales Depreciación tractor (6) Amortización gastos preop. (7) Intereses (financiamiento neto) K. Utilidad bruta (8) L. Impuestos (30%) (9) M. Utilidad neta (10)

1 2 3 0 30,000 60,000 90,000 0 -60,637 -60,637 -60,637 0 -10,296 -10,296 -10,296 -8,000 -8,000 -8,000 -20,000 -20,000 -20,000 -8,523 -8,523 -8,523 -1,889 -1,889 -1,889 -7,129 -7,129 -7,129 -4,800 -4,800 -4,800 0 -30,637 -637 29,363

4 5 6 90,000 90,000 90,000 -59,677 -58,717 -57,757 -10,296 -10,296 -10,296 -8,000 -8,000 -8,000 -20,000 -20,000 -20,000 -8,523 -8,523 -8,523 -1,889 -1,889 -1,889 -7,129 -7,129 -7,129 -3,840 -2,880 -1,920 30,323 31,283 32,243

0

0

-8,809

-9,097

-9,385

-9,673

-30,637

-637

20,554

21,226

21,898

22,570

Datos variables

7 8 9 100 100 100 1,000 1,000 1,000 100,000 100,000 100,000

7

8

9

LIQ.

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0

0 0

0

-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819

-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819

-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819

7 8 9 100,000 100,000 100,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3,000 3,000

20 10% 1,000

Valor de rescate tractor Tasa de interés activa Préstamo Tasa de impuesto

3,000 12% 40,000 30%

CARATULA 10,000 3,000 0

LIQ. 0 3,000 3,000 0 0 0

0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -13,249

0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -13,249

0 0 0 10,000 -46,819 0 -10,296 0 -8,000 0 -20,000 0 -8,523 0 -13,249

31,409

31,409

31,409 13,000

-8,672

0

0

Hectareas cultivadas Capital de trabajo Precio por TM (US$)

0

-104

22,737

31,409

31,409 13,000

7 -8,000 -960 288 -8,672

7 8 9 100,000 100,000 100,000 -56,797 -55,837 -55,837 -10,296 -10,296 -10,296 -8,000 -8,000 -8,000 -20,000 -20,000 -20,000 -8,523 -8,523 -8,523 -1,889 -1,889 -1,889 -7,129 -7,129 -7,129 -960 0 0 43,203 44,163 44,163 -12,961

-13,249

-13,249

30,242

30,914

30,914

0 0

819

7. Proyecto de adquisición de maquinaria NOTA : Para evaluar la adquisición de la máquina, se deben construir el flujo de caja y el estado de pérdidas y ganancias proyectados incrementales, los que medirán sólo los beneficios y costos adicionales que genera la compra de dicho activo frente a la alternativa de seguir operando con los activos ya existentes.

MODULO DE INGRESOS (NOMINALES) 0

1

Producción incremental Precio nominal con ISC Precio nominal sin ISC (1) Ingresos nominales sin ISC (1) Ingresos nominales con ISC FC Ingresos (2)

0.240 0.200

2

3

150,000

250,000

320,000

0.288 0.240 36,000 43,200 50,040

0.360 0.300 75,000 90,000 104,250

0.432 0.360 115,200 138,240 160,128

MODULO DE COSTOS (NOMINALES) 0

1

2

3

-1,500 -2,400 -3,900

-1,800 -2,100 -3,900

0

-6,960 -1,740 -8,700

-8,700 -2,175 -10,875

-10,440 -2,610 -13,050

-8,330 -1,884 -3,000 -13,214

-1,500 -2,400 -3,900

-1,800 -2,100 -3,900

0

0 0

-8,282 -1,740 -10,022

-10,353 -2,175 -12,528

-12,424 -2,610 -15,034

Costos sin IGV Inversión Maquinaria sin IGV (3) Instalación de maquinaria sin IGV Cambio en el capital de trabajo (4) Total Inversión Costos de operación Insumos sin IGV (5) Planillas (6) Total de costos (7)

-7,000 -1,200 -3,000 -11,200

Costos con IGV Maquinaria con IGV Instalación de maquinaria con IGV (8) Cambio en el capital de trabajo Total Inversión Costos de operación Insumos con IGV Planillas (6) Total Costos

Modulo de IGV 0 IGV de ingresos (favor fisco) (9) IGV de egresos (descuento)

2,014

1

2

3

-6,840

-14,250

-21,888

1,322

1,653

1,984

Maquinaria Instalación de maquinaria Insumos

1,330 684

Reconocimiento credito tribut. (10) Pago IGV (11)

1,322

1,653

1,984

2,014

1,322

1,653

-4,826

-12,928

-20,235

FLUJO DE CAJA 0 A. FC Ingresos (1)

1

2

3

0

50,040

104,250

160,128

-13,214 -8,330 -1,884 -3,000

-3,900 0 -1,500 -2,400

-3,900 0 -1,800 -2,100

0 0 0 0

C. FC de Costos Planillas Insumos (2)

0 0 0

-10,022 -1,740 -8,282

-12,528 -2,175 -10,353

-15,034 -2,610 -12,424

D. Pago de IGV

0

-4,826

-12,928

-20,235

E. Pago de ISC

-7,200

-15,000

-23,040

F. Impuesto a la renta (3)

-7,040

-18,088

-29,495

-13,214

17,052

41,807

72,324

12,000

0

-4,756

-4,504

-1,214

17,052

37,051

67,820

0

1

2

3

-4,000 -1,080 324

-4,000 -720 216

-4,756

-4,504

1

2

3

36,000

75,000

115,200

-12,533 -1,740 -6,960 -3,833 0

-15,788 -2,175 -8,700 -3,833 -1,080

-17,603 -2,610 -10,440 -3,833 -720

B. FC de inversión y liquidación Maquinaria (2) Instalación de maquinaria (2) Cambio en el capital de trabajo

FCE G. Flujo de caja económico (4) H. FC Financiamiento neto FCF I. Flujo de caja financiero (5)

FINANCIAMIENTO NETO

Principal Amortización Intereses Escudo tributario (6)

12,000

Financiamiento Neto

12,000

0

(6) Escudo tributario = Intereses * 0.3.

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

J. Ingresos (7) K. Utilidad en venta de activo fijo L. Costos Planillas Insumos (8) Depreciación (9) Intereses

M. Utilidad bruta (10)

23,467

59,212

97,597

N. Impuestos (30%) (11)

-7,040

-17,764

-29,279

O. Utilidad neta (12)

16,427

41,448

68,318

Datos variables

caja y el estado de pérdidas tos adicionales que genera s ya existentes.

Tasa de interés activa BI Incremento de costos por maq. Planillas IGV (%)

9% 150% 20% 19%

ISC (%) Tasa de impuesto a la renta (%)

20% 30%

Capital de trabajo

10%

CARATULA

4

7,000 7,500 14,500

8,330 7,500 15,830

0 0

LIQ. -1,330

1,984 0

LIQ. 0 -830 -8,330 0 7,500 0 0 0 0

-2,100 -2,930 -4,252 -7,182

LIQ. -4,000 -360 108 -4,252

LIQ.

7,000 -360 0 0 -360

6,640 -1,992 4,648

89,176

90,957

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