Flujo de Caja Xls
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SOLUCIÓN 1
SOLUCION 2
SOLUCION 3
SOLUCIÓN 4
SOLUCIÓN 5
SOLUCIÓN
SOLUCIÓN 7
SOLUCION 3
SOLUCIÓN 6
1. Perfil de proyecto ENUNCIADO: El gerente de una financiera de crédito ha recibido a un conjunto de inversionistas peruanos que buscan la aprobacion de la financiera para acceder a las lineas de crédito que ofrece una institución internacional. La tarea de este gerente es dificil pues generalmente los proyectos son presentados en escenarios optimistas con el proposito de influir en la decisión crediticia y obtener el financiamiento solicitado.
A continuacion, se presenta el flujo de caja proyectado de uno de los estudiantes enviados. Para simplificar, solo se ha considerando tres periodos. Los datos presentados corresponden a miles de soles constantes. Las tareas que debe realizar el gerente son: * Detectar los errores cometidos en la construcción del flujo de caja proyectado * Construir el flujo proyectado correcto * Construir el estado de pérdidas y ganancias proyectado.
FLUJO DE CAJA (EN NUEVOS SOLES) 0
1
2
3
A. Ingresos
10,000
15,000
20,000
Precio real
5
5
5
2,000
3,000
4,000
-100
-400
-100
Cantidad B. Costos de inversión
-5,500
- Terreno
-1,600
- Edificio
-2,000
- Maquinaria
-1,600
- Equipo
-300
- Capital de trabajo
-300 -100
-100
-100
-3,800
-6,200
-8,200
- Mano de obra directa
-2,000
-3,000
-4,000
- Materia prima
-1,600
-2,400
-3,200
-200
-800
-1,000
-1,800
-2,200
-2,800
-1,000
-1,000
-1,200
-800
-1,200
-1,600
4,300
6,200
8,900
-800
-800
-800
3,500
5,400
8,100
-900
-1,400
-2,000
2,600
4,000
6,100
C. Costos de fabricación
0
- Costos indirectos de fabricación D. Costos de operación - Administración - Ventas E. Subtotal
-5,500
F. Depreciación G. Total Bruto
-5,500
H. Impuestos (30%)
I. Flujo de caja económico
-5,500
Servicio de deuda (nominal)
2,700
Principal
-2,250
-1,800
-1,350
-900
-900
-900
-1,350
-900
-450
350
2,200
4,750
2,700
Amortización Intereses
K. Flujo de caja financiero
-2,800
PERFIL DEL PROYECTO REVISADO (en nuevos soles) 0
1
2
3
A. Ingresos
14,000
29,400
54,880
Precio real
5
5
5
Precio nominal
7
10
14
2,000
3,000
4,000
-100
-400
-100
Cantidad B. Costos de inversión
-5,500
- Terreno (1)
-1,600
- Edificio (2)
-2,000
- Maquinaria (2)
-1,600
- Equipo (2)
-300
- Capital de trabajo (3) C. Costos de fabricación
0
-300 -100
-100
-100
-3,800
-6,200
-8,200
- Mano de obra directa
-2,000
-3,000
-4,000
- Materia prima
-1,600
-2,400
-3,200
-200
-800
-1,000
-1,800
-2,200
-2,800
-1,000
-1,000
-1,200
-800
-1,200
-1,600
8,300
20,600
43,780
-585
-585
-630
- Costos indirectos de fabricación D. Costos de operación - Administración - Ventas E. Subtotal (4)
-5,500
F. Depreciación (5) G. Total Bruto
-5,500
7,715
20,015
43,150
-2,345
-6,125
-12,975
-5,500
5,956
14,476
30,805
-5,500
4,254
7,385
11,226
2,700
-1,845
-1,530
-1,215
H. Impuestos (30%) (6)
FCEI. Flujo de caja económico nominal (7) J. Flujo de caja económico real (8) Financiamiento neto (nominal) Principal
2,700
Amortización Intereses Escudo tributario (9) Factor ajuste (10)
1.00
-900
-900
-900
-1,350
-900
-450
405
270
135
1.40
1.96
2.74
L. FC Financiamiento neto (real) (11)
FCF M. Flujo de caja financiero (12)
2,700
-1,318
-781
-443
-2,800
2,936
6,605
10,784
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
N. Ingresos
0
O. Costos
1
2
3
14,000
29,400
54,880
-7,149
-9,444
-11,794
- Mano de obra directa
0
-2,000
-3,000
-4,000
- Materia prima
0
-1,600
-2,400
-3,200
- Costos indirectos de fabricación
0
-200
-800
-1,000
- Administración
0
-1,000
-1,000
-1,200
- Ventas
0
-800
-1,200
-1,600
- Depreciación edificio (13)
-300
-300
-300
- Depreciación maquinaria (13)
-240
-240
-240
-45
-45
-90
-964
-459
-164
- Depreciación equipo (14) - Intereses (15) P. Utilidad Bruta (16)
0
6,851
19,956
43,086
Q. Impuestos (30%) (17)
0
-2,055
-5,987
-12,926
R. Utilidad Neta (18)
0
4,796
13,969
30,160
peruanos que buscan la cional. La tarea de este el proposito de influir en la
ara simplificar, solo se ha Las tareas que debe
Datos variables Tasa de impuesto a la renta (%)
30%
Depreciación anual (%)
15%
Inflación anual (%)
40%
Tasa de interés activa (%) Préstamo
50% 2,700
LIQ.
CARATULA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0
0
LIQ.
4,300 1,600 1,100 880 420 300 0 0 0 0 0 0 0 4,300 4,300 0
4,300 1,119
3.84
1,119
2. Proyecto langostino jubilosos Langostinos jubilosos es un proyecto integramente dedicado a la venta de langostinos. Los costos variables tienen la siguiente funcion:
Costost = 0.125*ventast+36,000*t donde t = 1,2,3 y 4 La planilla es de 3,500 U.M. El aumento de capital de trabajo se estima en 10% del aumento de las ventas. Se requieren obras civiles por U.M. y la depreciación por período es de 3,500 U.M. El impuesto a la renta es de 30%. El proyecto es financiado sin deuda. PLANILLA OBRAS CIVILES DEPRECIACIÓN
3,500 -35,000 3,500
Además, se ha elaborado el siguiente cuadro: 1
220,000 34,000 254,000
ventas en efectivo cuentas por cobrar al final del periodo total ventas
2
280,000 23,000 303,000
3
300,000 25,000 325,000
Las ventas son en efectivo o con crédito. Los ingresos totales incluyen tanto la ventas en efectivo como las cancelaciones de cuentas p cobrar. Las ventas al crédito tienen un plazo único de un período.
FLUJO DE CAJA 0
1
A. Ingresos (1) B. Costos de inversión Obras civiles
-35,000
2
3
220,000
314,000
323,000
-4,900
-2,200
-1,500
-35,000
C. Capital de trabajo (2)
-25,400
-4,900
-2,200
-1,500
D. Costos de operación
0
-71,250
-113,375
-152,125
-67,750
-109,875
-148,625
-3,500
-3,500
-3,500
-53,775
-55,838
-50,813
Costos variables Planilla E. Impuestos (30%) (3) FCE F. Flujo de Caja económico (4)
-60,400
90,075
142,588
118,563
1
2
3
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
G. Ventas (5)
254,000
303,000
325,000
H. Costos
-74,750
-116,875
-155,625
-67,750
-109,875
-148,625
Planilla
-3,500
-3,500
-3,500
Depreciación
-3,500
-3,500
-3,500
I. Utilidad Bruta (7)
179,250
186,125
169,375
J. Impuestos (30%) (8)
-53,775
-55,838
-50,813
K. Utilidad neta de operación (9)
125,475
130,288
118,563
Costos variables (6)
s
Datos de variables
entas. Se requieren obras civiles por 35,000 s financiado sin deuda.
Capital de trabajo (%) Tasa de impuesto a la renta (%)
4
320,000 20,000 340,000
como las cancelaciones de cuentas por
4
LIQ.
345,000
20,000
0
55,000 21,000 34,000
-190,000
0
-186,500 -3,500 -43,950 111,050
4 340,000
75,000
CARATULA
10% 30%
-193,500 -186,500 -3,500 -3,500 146,500 -43,950 102,550
3. Proyecto Transportes Girón
El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. En este último año, ha observado que el negocio ha ven noches de insomnio, ha pensado que sería bueno constituir una empresa de transportes y trabajar con la empresa Cerveza puntos de ventas aledaños.
A continuación, se especifican los detalles relacionados con el negocio de transporte de cerveza del Señor Girón. Desarrol y ganancias. El proyecto tiene una vida útil de cuatro años y uno de liquidación. Tarifas Las tarifas de transporte de cerveza, sin IGV, son las siguientes: Caja de Botellas de 620 ml Caja de Botellas de 1100 ml
US$0.10 US$0.15
Camión B
Sueldos Chofer Anual
3,840
Chofer Cantidad
2
Tripulante Anual - Manipulador cajas
1,200
Tripulante Anual - Manipulador cajas
Precio sin IGV
40,000
Venta valor libros
16,000
Tiempo para venta
4 años
2
Tripulante Anual - Vendedor Cervecería
6,000
Tripulante Anual - Vendedor Cervecería
2
1. Modulo de ingresos. A. Capacidad
B. Precio
C. Ingresos
D. No. viajes
E. Ingresos
(cajas)
unitario
por viaje (1)
anuales
anuales (2)
Camión A
200
0.10
20.00
1,200
24,000
Camión B
113
0.15
16.95
1,200
20,340
Total Ingresos anuales (F)
44,340
(3) Total Ingresos anuales
52,765
con IGV (G) (4)
2. Modulo de costos y de inversión y liquidación 0 Costos sin IGV
1
2
3
4
H. Inversión
-32,434
0
0
0
0
Camión B
-28,000
0
0
0
0
-13,280
-13,280
-13,280
-13,280
J. Combustibles
-1,600
-1,600
-1,600
-1,600
K. Repuestos y Servicios
-1,600
-1,600
-1,600
-1,600
L. Sueldo del chofer (6)
-7,680
-7,680
-7,680
-7,680
M. Sueldo de ayudantes (7)
-2,400
-2,400
-2,400
-2,400
-13,280
-13,280
-13,280
-13,280
Cambio en KL (5)
-4,434
I. Costos
N. Total sin IGV (8)
-32,434
Costos con IGV 0 O. Inversión (9) Camion B Cambio en KL FC Inversión y liquidación
-37,754
0
0
0
0
-33,320
0
0
0
0
-4,434 -37,754
0
0
0
0
P. Costos (10)
0
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
Q. Combustibles (11)
0
-1,904
-1,904
-1,904
-1,904
R. Repuestos y Servicios (12)
0
-1,904
-1,904
-1,904
-1,904
S. Sueldo del chofer (13)
0
-7,680
-7,680
-7,680
-7,680
T. Sueldo de ayudantes (13)
0
-2,400
-2,400
-2,400
-2,400
FC Costos
0
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
-37,754
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
0
1
3
4
U. Total con IGV (14)
3. Modulo de IGV.
V. IGV Ingresos (17)
2
-8,425
-8,425
-8,425
-8,425
W. IGV Egresos (18)
5,320
608
608
608
608
X. Diferencia (19)
5,320
-7,817
-7,817
-7,817
-7,817
Y. Crédito Tributario (20)
5,320
0
0
0
0
0
-2,497
-7,817
-7,817
-7,817
Z. Pago de IGV (21)
4. Flujo de Caja 0
1
AA. FC Ingresos (22) AB. FC de inversión y liq. (23)
AD. Pago de IGV (26)
0
AE. Impuestos a la renta (27)
3
4
52,765
52,765
52,765
52,765
-
-
-
-
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
-2,497
-7,817
-7,817
-7,817
-8,418
-8,418
-8,418
-8,418
-37,754
AC. FC Costos (25)
2
FCEAF. Flujo de caja económico (28)
-37,754
27,962
22,642
22,642
22,642
AG. FC Financiamiento Neto (29)
10,000
-3,340
-3,130
-2,920
-2,710
-27,754
24,622
19,512
19,722
19,932
0
1
3
4
FCFAH. Flujo de caja financiero (30)
5. Financiamiento Neto
AI. Principal
2
10,000
AJ. Amortización
-2,500
-2,500
-2,500
-2,500
AK. Intereses (31)
-1,200
-900
-600
-300
360
270
180
90
-3,340
-3,130
-2,920
-2,710
AL. Escudo tributario (32) AM. Financiamiento Neto
10,000
6. Estado de Pérdidas y Ganancias 1
2
44,340
44,340
44,340
44,340
-13,280
-13,280
-13,280
-13,280
AP. Depreciación (35)
-3,000
-3,000
-3,000
-3,000
AQ. Intereses (36)
-1,200
-900
-600
-300
AR. Utilidad Bruta (37)
26,860
27,160
27,460
27,760
AS. Impuesto a la Renta (38)
-8,058
-8,148
-8,238
-8,328
AT. Utilidad Neta (39)
18,802
19,012
19,222
19,432
AN. Ingresos (33) AO. Costos de operación (34)
3
4
El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. en este ultimo año, ha observado que el negocio ha ve
El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. en este ultimo año, ha observado que el negocio ha ve cambiar de giro. despues de varias noches de insomnio, ha pensado que seria bueno construir una empresa de transport cerveceras del Perú S.A. en la distribución de cerveza de la planta a los puntos de venta aledaños.
A continuación, se especifican los detalles relacionados con el negocio del trasporte de cervezas del señor Girón. Desarro proyeccion del estado de perdidas y ganancias. El proyecto tiene una vida útil de 4 años y 1 de liquidación. Tarifas Las tarifas de trasporte de cerveza, sin IGV, son las siguientes: Caja de botella de 620 ml Caja de botella de 1100 ml
US$0.10 US$0.15
Inversión
Cervezas del Perú S.A. tiene como política usar el servicio de transporte de empresas con flota propia, debido a las malas anteriormente con aquellas quye alquilaban sus vehículos. Así mismo, la empresa requiere trabajar con 2 camiones que de 160 cajas de 620 ml.
El señor Giroón tiene el problema parcialmete resuelto. Sabe que puede pedir un camion a su tio Carlos (camion A), sin n valorizado en US$ 30,000. El otro camión que necesita piensa comprarlo en un establecimiento y jha conseguido un prec que rematando los inventarios de su negocio de abarrotes puede conseguir US$ 33,320. Para conseguir los US$ 10,000 r la familia Guitierrez. Aspectos Técnicos
El señor giron puede contar entonces con 2 camiones. cada camion tiene una capacidad de 200 cajas de 620 ml. Para efe decidio dedicar el camion A al transporte de cajas de 620 ml. El camion B se dedicara al trasporte de cajas de 1100ml. La 200 cajas de 620 ml es de 113 cajas de 1100 ml. Se estima que por mes se peude realizar 100 viajes por camion. Cada via botellas de cerveza y el trasporte de los envases vacios a la planta. Costos de Operación El principal costo es el combustible. se proyecta que se requiere US$ 1,600 sin IGV al año
El señor Giron seria el chofer de un camion. Requeriria entonces contratar a un chofer para el otro camión, con el sueldo 3,840 al año). Asi mismo, cada camión cuenta con 2 tripulantes mas: Un ayudante para la manipulacion de las cajas, cuyo al año y un vendedor de la cerveceria, cuyo sueldo es US$ 6,000 al año. Para la operacion normal de negocio, se requiere comprar repuestos y servicios de taller por US$1,600 al año. Financiamiento
Como se señalo, el señor giron tiene la posibilidad de conseguir un financiamiento de US$ 10,000 con la familia Gutierre el capital para comprar el camion. La tasa de interes es del 12% (al rebatir) y las amortizaciones son fijas y se pagan anua Liquidacion de activos
el señor giron proyecta que despues de 4 años de operacion del negocio, podria vender el camion B en su valor en libros sera US$ 16000
el señor giron proyecta que despues de 4 años de operacion del negocio, podria vender el camion B en su valor en libros sera US$ 16000
Aspectos tributarios
el impuesto general a las ventas (IGV) es 19% y grava a los servicios que brinda el señor giron y a las compras de combus la renta es de 30%. Observaciones finales
el sistema de depreciacion es de linea recta. se estima un aumento de capital de trabajo igual a 10% del incremento de la
ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido cambiar de giro. Después de varias ar con la empresa Cervezas del Perú S.A. en la distribución de cerveza a la planta a los
del Señor Girón. Desarrolle usted el flujo de caja y la proyección del estado de pérdidas
Datos variables Tarifa Caja 620 ml.
$0.10
Tarifa Caja 1100 ml.
$0.15
Combustible
1,600
Tasa de interés activa (%) Préstamo
12% 10,000
IGV (%)
19%
Tasa de impuesto a la renta (%)
30%
Capital de trabajo
10%
CARATULA
LIQ.
20,434 16,000 4,434
20,434
23,474 19,040 4,434 23,474
0 23,474
LIQ.
-3,040 -3,040 0 -3,040
LIQ.
23,474
-3,040 0 20,434 0 20,434
ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido
ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido na empresa de transporte y trabajar con empresas
del señor Girón. Desarrolle usted un flujo de caja y la quidación.
ropia, debido a las malas experiencias que ha afrontado ajar con 2 camiones que tengan una capacidad minima
o Carlos (camion A), sin ningun inconveniente, que esta y jha conseguido un precio de US$28,000 sin IGV. Sabe nseguir los US$ 10,000 restantes, piensa endeudarse con
cajas de 620 ml. Para efectos de control, El señor Giron e de cajas de 1100ml. La equivalencia volumetrica de ajes por camion. Cada viaje contempla el despacho de las
tro camión, con el sueldo similar al que el recibiria (US$ ulacion de las cajas, cuyo sueldo se estima en US$1,200
$1,600 al año.
0 con la familia Gutierrez, con la finalidad de completar son fijas y se pagan anualmente.
on B en su valor en libros, que al final del cuarto años
on B en su valor en libros, que al final del cuarto años
a las compras de combustible y repuestos. el impuesto a
10% del incremento de las ventas
4. Proyecto Viñedos Pinasco MODULO DE INGRESOS Especificaciones iniciales Fundos
Max. rend. (Kg./Ha.)
Hortensia Filomena Gertrudis
Has.
6,374 5,600 4,000
TOTAL (max. prod.)
Prod. (Kg.) 500 450 300
3,187,000 2,520,000 1,200,000
1,250
6,907,000
Producción y ventas físicas 1 (40% max.)
2 (70% max.)
3 (90% max.)
Producción (Kg.)
2,762,800
4,834,900
6,216,300
Ventas (Kg.) Mercado interno (80%) Mercado externo (20%)
2,762,800 2,210,240 552,560
4,834,900 3,867,920 966,980
6,216,300 4,973,040 1,243,260
Ventas monetarias Precio Internacional (US$) : Precio Nacional (US$) :
0.360 0.342 (1) 1
2
3
Mercado Interno Mercado Externo
755,902 198,922
1,322,829 348,113
1,700,780 447,574
Total ventas
954,824
1,670,941
2,148,353
IGV Ventas Nacionales
143,621
251,337
323,148
1,098,445
1,922,279
2,471,501
FC Ingresos
MODULO DE INVERSIÓN Y COSTOS 0 Inversión Fundos (2) Equipo de riego
-2,854,041 -2,000,000 -129,000
1 -71,612
2 -47,741
Tractores (3) Terreno Obras civiles Gastos preoperativos - Insumos (4) - Jornales (5) Cambio en el capital de trabajo (6) Costos de operación Insumos (4) Jornales (7) Administrativos Total Costos sin IGV
-60,000 -10,000 -47,059 -512,500 -500,000 -12,500 -95,482 0
-71,612 -557,375 -500,000 -29,375 -28,000 -628,987
-47,741 -557,375 -500,000 -29,375 -28,000 -605,116
-3,375,792 -2,380,000 -153,510 -71,400 -11,900 -56,000 -607,500 -595,000 -12,500 -95,482 -3,375,792
-71,612
-47,741
-71,612 -71,612
-47,741 -47,741
0 0 0
-652,375 -595,000 -29,375 -28,000 -652,375
-652,375 -595,000 -29,375 -28,000 -652,375
-3,375,792
-723,987
-700,116
0
1
-2,854,041
Cifras incluyendo el IGV Inversión Fundos (8) Equipo de riego (8) Tractores (8) Terreno (8) Obras civiles (8) Gastos preoperativos - Insumos (8) - Jornales (9) Cambio en el KL FC Inversión y Liquidación Costos de operación Insumos (8) Jornal del trabajador (9) Administrativos (9) FC Costos Total Costos con IGV (10)
MODULO DE IGV 2
A. IGV Ingresos (11) Ingresos operativos Venta de activos
0
-143,621 -143,621
-251,337 -251,337
B. IGV Egresos (12) IGV Fundos IGV Equipo de riego IGV Tractores IGV Terreno IGV Obras (13) IGV Insumos
521,751 380,000 24,510 11,400 1,900 8,941 95,000
95,000
95,000
95,000
95,000
C. Diferencia (14)
521,751
-48,621
-156,337
D. Crédito Tributario (15)
521,751
473,130
316,792
TOTAL IGV A PAGAR (16)
0
0
0
FLUJO DE CAJA 0
1
A. FC Ingresos B. FC Inversión y Liquidación Fundos Equipo de riego Tractores Terreno Obras civiles Gastos preoperativos Aumento capital de trabajo
2
1,098,445
1,922,279
-3,280,310 -2,380,000 -153,510 -71,400 -11,900 -56,000 -607,500 -95,482
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-71,612
-47,741
C. FC Costos
0
-652,375
-652,375
D. Pago de I.G.V.
0
0
0
-67,113
-281,948
-3,375,792 10,000 -3,365,792
307,346 -3,130 304,216
940,215 -2,973 937,242
0
1
E. Impuestos a la renta (2) FCE F. Flujo de caja económico (3) G. FC Financiamiento neto FCF H. Flujo de caja financiero (4)
FINANCIAMIENTO NETO
Principal Amortización I. Intereses Escudo tributario (5) J. Financiamiento Neto
2
10,000 -2,500 -900 270 -3,130
10,000
-2,500 -675 203 -2,973
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 1 K. Ingresos L. Costos Costos de cultivo y cosecha Costos de operación Depreciación equipo de riego (6) Depreciación tractores (7) Depreciación obras civiles (8)
2
3
954,824
1,670,941
2,148,353
-732,015 -557,375 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865
-731,790 -557,375 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865
-731,565 -557,375 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865
Amortización de gastos preoperativos (9) Intereses Utilidad Vta. Activo (10)
-128,125 -900
-128,125 -675
-128,125 -450
M. Utilidad bruta (11)
222,809
939,152
1,416,789
N. Impuesto a la renta (30%) (12)
-66,843
-281,746
-425,037
O. Utilidad Neta (13)
155,966
657,406
991,752
Datos variables Ventas mercado interno Precio internacional Descuento p/ vtas. mercado interno (%) IGV (%) Capital de trabajo (%) Tasa de interés actica (%) Tasa de impuesto a la renta (%) Prestamo
80% 0.36 5% 19% 10% 9% 30% 10,000
4 (100% max.) 6,907,000 6,907,000 5,525,600 1,381,400
CARATULA 4 1,889,755 497,304 2,387,059 359,053 2,746,113
3
4 -23,871
LIQ. 0
2,814,706 2,400,000 100,000
30,000 10,000 36,000
-23,871 -557,375 -500,000 -29,375 -28,000 -581,246
0 -44,875
238,706 0
-16,875 -28,000 -44,875
2,814,706
-23,871
0
3,304,146 2,856,000 119,000 35,700 11,900 42,840
-23,871 -23,871
0 0
238,706 3,304,146
-652,375 -595,000 -29,375 -28,000 -652,375
-44,875 0 -16,875 -28,000 -44,875
-676,246
-44,875
3
4
-323,148 -323,148
3,304,146
LIQ. -359,053 -359,053
-489,440 -489,440
95,000
0
0
95,000
0
-228,148
-359,053
-489,440
88,644
0
0
0
3
-270,409
4
-489,440
LIQ
2,471,501
2,746,113
0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
3,065,440 2,856,000 119,000 35,700 11,900 42,840
-23,871
0
238,706
-652,375
-44,875
0
-270,409
-425,172
-650,533
1,370,084 -2,815 1,367,269
1,780,295 -2,658 1,777,637
3
4
-2,500 -450 135 -2,815
4
-2,500 -225 68 -2,658
LIQ
2,387,059
0
-218,840 -44,875 -28,000 -7,250 -7,500 -2,865
400,000 0 0
-489,440
2,814,706 0 2,814,706
-128,125 -225 400,000 2,168,220
400,000
-650,466
-120,000
1,517,754
280,000
1,673,690 1,674,458
1,673,690
1,674,458
5. Proyecto de fotocopiadoras FLUJO DE CAJA 0 A. FC Ingresos (1) B. FC de Inversion y Liq. Tienda Gastos preoperativos Maquinas (2) Cambio en el capital de trabajo (3) C. FC Costos Hojas bond (4) Personal (4)
1 11,667 0
2 11,667 -10,083
3 11,667 0
0 -6,667 -3,333 -3,333
-10,083 0 -6,667 -3,333 -3,333
0 -6,667 -3,333 -3,333
313
10
-23
-17,000
5,313
-5,073
4,977
15,000
-4,400
-3,813
-3,293
-2,000
913
-8,886
1,685
-17,000 -4,000 -1,000 -12,000 -1,167 0
D. Impuestos (5) FCE E. Flujo de caja económico (6) F. FC Financiamiento Neto FCF G. Flujo de caja financiero (7)
FINANCIAMIENTO NETO 0 En dólares Principal Amortización Intereses Escudo fiscal F.N. en dólares Tipo de cambio (8) F.N. en soles nominales (9) Inflación acumulada (10) Financiamiento Neto (11)
1
2
3
-1,250 -500 150 -1,600 3.3 -5,280 1.2 -4,400
-1,250 -375 113 -1,513 3.6 -5,490 1.4 -3,813
-1,250 -250 75 -1,425 4.0 -5,690 1.7 -3,293
1 11,667 -14,083 -3,333 -3,333 -833 -5,000 -208 -1,375
2 11,667 -12,647 -3,333 -3,333 -694 -4,167 -174 -945
3 11,667 -12,169 -3,333 -3,333 -579 -4,201 -145 -578
-2,417 725 -1,692
-980 294 -686
-502 151 -352
5,000
5,000 3.0 15,000 1.0 15,000
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS H. Ingresos I. Costos Hojas bond Personal Depreciación edificio (12) Depreciación máquina (13) Amortización (14) Intereses (15) J. Utilidad bruta (H + I) K. Impuestos (30%) (16) L. Utilidad neta de operación (J + K)
4 11,667 0
1,167 -6,667 -3,333 -3,333
Datos variables Tipo de cambio Devaluación Inflación Tasa de interés activa Préstamo Tasa de impuesto Capital de trabajo
-269 4,731 -2,833 1,898
4
-1,250 -125 38 -1,338 4.4 -5,875 2.1 -2,833
4 11,667 -11,035 -3,333 -3,333 -482 -3,501 -121 -265 631 -189 442
CARATULA
3.0 10% 20% 10% 5,000 30% 10%
-9,392
-5,952
6. Proyecto de exportación de espárragos MODULO DE INGRESOS 1 Producción (T.M.) Precio por T.M. (US$) FC Ingresos
2
30 1,000 30,000
3
60 1,000 60,000
4
90 1,000 90,000
5
90 1,000 90,000
6
90 1,000 90,000
90 1,000 90,000
MODULO DE COSTOS 0 Inversión y liquidación Costos de inversión Tractor Gastos pre operativos - Cultivos (1) - Jornales (2) - Insumos (3) - Alquiler de tierra Cambio capital de trabajo (4) FC Inversión y liquidación Costos Costos de operación Jornales (5) Insumos (6) Alquiler de tierra Gastos Generales FC Costos
1
-84,160 -20,000 -64,160 -8,380 -8,580 -27,200 -20,000 -3,000 -84,160
2
3
4
5
6
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-3,000 0
-3,000 0
0 0
0 0
0 0
-1,000 0
0 -38,296 -38,296 -38,296 0 -10,296 -10,296 -10,296 0 -8,000 -8,000 -8,000 0 -20,000 -20,000 -20,000 0 -8,523 -8,523 -8,523 -46,819 -46,819 -46,819
-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819
-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819
-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819
1 2 3 0 30,000 60,000 90,000 -84,160 0 0 0 -20,000 0 0 0 -64,160 0 0 0 -8,380 0 0 0 -8,580 0 0 0 -20,000 -27,200 0 0 0 -3,000 -3,000 -3,000 0 0 -46,819 -46,819 -46,819 0 -10,296 -10,296 -10,296 0 -8,000 -8,000 -8,000 0 -20,000 -20,000 -20,000 0 -8,523 -8,523 -8,523 0 -1,249 -10,249
4 90,000 0 0 0 0 0
5 90,000 0 0 0 0 0
6 90,000 0 0 0 0 0
0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -10,249
0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -10,249
0 -1,000 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -10,249
24,409
24,409
23,409
-10,688 -10,016
-9,344
FLUJO DE CAJA 0
A. FC Ingresos B. FC de inversión y Liq. Tractor Gastos pre operativos - Cultivos - Jornales - Alquiler de tierra - Insumos C. Cambio capital de trabajo D. FC Costos Jornales Insumos Alquiler de tierra Gastos Generales E. Impuestos (1)
FCE F. FCE (2) G. FC FINANC. NETO
-87,160 -28,342 40,000
-4,800
409
24,409
-3,551 -11,360
FCF H. FCF (3)
-47,160 -33,142
-3,142
13,049
13,721
14,393
14,065
FINANCIAMIENTO NETO Principal Amortización (4) Intereses (al rebatir, 12%) Escudo Tributario (5) Financiamiento Neto
0 40,000
1
2
-4,800 0 40,000
-4,800
3
-8,000 -4,800 -4,800 1,249 1,440 -3,551 -11,360
4
5
-8,000 -8,000 -3,840 -2,880 1,152 864 -10,688 -10,016
6 -8,000 -1,920 576 -9,344
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS I. Ingresos brutos J. Costos Jornales Insumos Alquiler de tierra Gastos generales Depreciación tractor (6) Amortización gastos preop. (7) Intereses (financiamiento neto) K. Utilidad bruta (8) L. Impuestos (30%) (9) M. Utilidad neta (10)
1 2 3 0 30,000 60,000 90,000 0 -60,637 -60,637 -60,637 0 -10,296 -10,296 -10,296 -8,000 -8,000 -8,000 -20,000 -20,000 -20,000 -8,523 -8,523 -8,523 -1,889 -1,889 -1,889 -7,129 -7,129 -7,129 -4,800 -4,800 -4,800 0 -30,637 -637 29,363
4 5 6 90,000 90,000 90,000 -59,677 -58,717 -57,757 -10,296 -10,296 -10,296 -8,000 -8,000 -8,000 -20,000 -20,000 -20,000 -8,523 -8,523 -8,523 -1,889 -1,889 -1,889 -7,129 -7,129 -7,129 -3,840 -2,880 -1,920 30,323 31,283 32,243
0
0
-8,809
-9,097
-9,385
-9,673
-30,637
-637
20,554
21,226
21,898
22,570
Datos variables
7 8 9 100 100 100 1,000 1,000 1,000 100,000 100,000 100,000
7
8
9
LIQ.
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0
0 0
0
-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819
-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819
-38,296 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -46,819
7 8 9 100,000 100,000 100,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
3,000 3,000
20 10% 1,000
Valor de rescate tractor Tasa de interés activa Préstamo Tasa de impuesto
3,000 12% 40,000 30%
CARATULA 10,000 3,000 0
LIQ. 0 3,000 3,000 0 0 0
0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -13,249
0 0 -46,819 -10,296 -8,000 -20,000 -8,523 -13,249
0 0 0 10,000 -46,819 0 -10,296 0 -8,000 0 -20,000 0 -8,523 0 -13,249
31,409
31,409
31,409 13,000
-8,672
0
0
Hectareas cultivadas Capital de trabajo Precio por TM (US$)
0
-104
22,737
31,409
31,409 13,000
7 -8,000 -960 288 -8,672
7 8 9 100,000 100,000 100,000 -56,797 -55,837 -55,837 -10,296 -10,296 -10,296 -8,000 -8,000 -8,000 -20,000 -20,000 -20,000 -8,523 -8,523 -8,523 -1,889 -1,889 -1,889 -7,129 -7,129 -7,129 -960 0 0 43,203 44,163 44,163 -12,961
-13,249
-13,249
30,242
30,914
30,914
0 0
819
7. Proyecto de adquisición de maquinaria NOTA : Para evaluar la adquisición de la máquina, se deben construir el flujo de caja y el estado de pérdidas y ganancias proyectados incrementales, los que medirán sólo los beneficios y costos adicionales que genera la compra de dicho activo frente a la alternativa de seguir operando con los activos ya existentes.
MODULO DE INGRESOS (NOMINALES) 0
1
Producción incremental Precio nominal con ISC Precio nominal sin ISC (1) Ingresos nominales sin ISC (1) Ingresos nominales con ISC FC Ingresos (2)
0.240 0.200
2
3
150,000
250,000
320,000
0.288 0.240 36,000 43,200 50,040
0.360 0.300 75,000 90,000 104,250
0.432 0.360 115,200 138,240 160,128
MODULO DE COSTOS (NOMINALES) 0
1
2
3
-1,500 -2,400 -3,900
-1,800 -2,100 -3,900
0
-6,960 -1,740 -8,700
-8,700 -2,175 -10,875
-10,440 -2,610 -13,050
-8,330 -1,884 -3,000 -13,214
-1,500 -2,400 -3,900
-1,800 -2,100 -3,900
0
0 0
-8,282 -1,740 -10,022
-10,353 -2,175 -12,528
-12,424 -2,610 -15,034
Costos sin IGV Inversión Maquinaria sin IGV (3) Instalación de maquinaria sin IGV Cambio en el capital de trabajo (4) Total Inversión Costos de operación Insumos sin IGV (5) Planillas (6) Total de costos (7)
-7,000 -1,200 -3,000 -11,200
Costos con IGV Maquinaria con IGV Instalación de maquinaria con IGV (8) Cambio en el capital de trabajo Total Inversión Costos de operación Insumos con IGV Planillas (6) Total Costos
Modulo de IGV 0 IGV de ingresos (favor fisco) (9) IGV de egresos (descuento)
2,014
1
2
3
-6,840
-14,250
-21,888
1,322
1,653
1,984
Maquinaria Instalación de maquinaria Insumos
1,330 684
Reconocimiento credito tribut. (10) Pago IGV (11)
1,322
1,653
1,984
2,014
1,322
1,653
-4,826
-12,928
-20,235
FLUJO DE CAJA 0 A. FC Ingresos (1)
1
2
3
0
50,040
104,250
160,128
-13,214 -8,330 -1,884 -3,000
-3,900 0 -1,500 -2,400
-3,900 0 -1,800 -2,100
0 0 0 0
C. FC de Costos Planillas Insumos (2)
0 0 0
-10,022 -1,740 -8,282
-12,528 -2,175 -10,353
-15,034 -2,610 -12,424
D. Pago de IGV
0
-4,826
-12,928
-20,235
E. Pago de ISC
-7,200
-15,000
-23,040
F. Impuesto a la renta (3)
-7,040
-18,088
-29,495
-13,214
17,052
41,807
72,324
12,000
0
-4,756
-4,504
-1,214
17,052
37,051
67,820
0
1
2
3
-4,000 -1,080 324
-4,000 -720 216
-4,756
-4,504
1
2
3
36,000
75,000
115,200
-12,533 -1,740 -6,960 -3,833 0
-15,788 -2,175 -8,700 -3,833 -1,080
-17,603 -2,610 -10,440 -3,833 -720
B. FC de inversión y liquidación Maquinaria (2) Instalación de maquinaria (2) Cambio en el capital de trabajo
FCE G. Flujo de caja económico (4) H. FC Financiamiento neto FCF I. Flujo de caja financiero (5)
FINANCIAMIENTO NETO
Principal Amortización Intereses Escudo tributario (6)
12,000
Financiamiento Neto
12,000
0
(6) Escudo tributario = Intereses * 0.3.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
J. Ingresos (7) K. Utilidad en venta de activo fijo L. Costos Planillas Insumos (8) Depreciación (9) Intereses
M. Utilidad bruta (10)
23,467
59,212
97,597
N. Impuestos (30%) (11)
-7,040
-17,764
-29,279
O. Utilidad neta (12)
16,427
41,448
68,318
Datos variables
caja y el estado de pérdidas tos adicionales que genera s ya existentes.
Tasa de interés activa BI Incremento de costos por maq. Planillas IGV (%)
9% 150% 20% 19%
ISC (%) Tasa de impuesto a la renta (%)
20% 30%
Capital de trabajo
10%
CARATULA
4
7,000 7,500 14,500
8,330 7,500 15,830
0 0
LIQ. -1,330
1,984 0
LIQ. 0 -830 -8,330 0 7,500 0 0 0 0
-2,100 -2,930 -4,252 -7,182
LIQ. -4,000 -360 108 -4,252
LIQ.
7,000 -360 0 0 -360
6,640 -1,992 4,648
89,176
90,957
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