Financiamiento de Las Inversiones 8

 

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Tema: FINANCIAMIENTO DE LAS INVERSIONES Docente : Ing. Nancy Vera Castañeda.

 Ass i gn  A gnat atur ura: a: FORMULA FORMULACIÓN CIÓN Y EVA EVA L UACIÓN DE PROYECTOS

Escuela Profesional INGENIERÍA INDUSTRIAL

Periodo académico: 2B-2020 Semestre: II Unidad: II

 

Título del tema

FINANCIAMIENTO DE LAS INVERSIONES

 

Orientaciones

Orientaciones •

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ES DE SUMA IMPORTANCIA LA EVALUACIÓN DE LAS DISTINTAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO. SE RECOMIENDA A LOS ESTUDIANTES EL INGRESO A LAS DISTINTAS PÁGINAS ECONÓMICAS FINANCIERAS FINANCIERAS DE LAS DISTINTAS ENTIDADES FINANCIERAS PERO TENIENDO COMO BASE LA DE LA SBS.GOB.PE

 

Contenidos temáticos

Contenidos temáticos •

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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS INTERMEDIARIOS MODALIDADES APLICACIONES APLICACI ONES DE LAS MISMAS.

 

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UNA VEZ IDENTIFICADAS LAS INVERSIONES QUE REQUIERE EL PROYECTO, SE DEBERÁ DEFINIR LA FUENTE DE RECURSOS QUE PERMITA SU EJECUCIÓN.

 

LAS FUENTES DE FINANCIAMI FINANCIAMIENTO ENTO DEL PROYECTO PUEDEN SER POR: •

•

RECURSOS PROPIOS FINANCIAMIENTO FINANCIAMIENT O DE TERCEROS

 

FINANCIAMIENTO DE RECURSOS PROPIOS •

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A TRAVÉS DE APORTES DEL INVERSIONISTA, DE LOS ACCIONISTAS.

HACIENDO INCAPIÉ QUE LA EMPRESA ESTÁ FUNCIONAMIENTO LASO FUENTES INTERNAS SON SI PRINCIPALMENTE PRINCIPA LMENTE LASEN UTILIDADES RETENIDAS LAS RESERVAS LEGALES.

 

FINANCIAMIENTO DE TERCEROS ES POSIBLE OBTENER FINANCIAMIENTO DE FUENTES EXTERNAS AL NEGOCIO POR MEDIO DE: PRÉSTAMOS BONOS LEASING OTRAS MODALIDADES •

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LA VENTAJA RADICA EN EL ESCUDO FISCAL POR LOS INTERESES INCURRIDOS.

 

S ISTEMA DE LAS ENTIDADES QUEFINANCIERA SE ENCUENTRAN EN EL SISTEMA INTERMEDIACIÓN SON PRINCIPALMENTE: •

BANCOS

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CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO CAJA RURAL DE AHORRO Y CRÉDITO EMPRESA DE DESARROLLO DE LA PEQUEÑA Y MICROEMPRESA (EDPYME) ORGANIZACIONES ORGANIZACI ONES NO GUBERNAMENTALES GUBERNAMENTALES EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO.

 

EJEMPLO-1 •

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LA EMPRESA ARTURO ARTURO SAC NECESITA ADQUIRIR ADQUIRIR UN EQUIPO EQUIPO CUYO COSTO ES DE S/.30,000, PARA ELLO TIENE LA OPCIÓN DEL BBVA, CUYAS CONDICIONES SON: MODALIDAD CUOTAS CONSTANTES TASA TA SA DE INTE INTERÉ RÉSS 3% ME MENS NSUA UALL PLAZO 5 MESES

COMISIÓN A 2% FLAT AL INICIO. COMISIÓN B 0.5% MENSUAL (PRINCIPAL) PREPARE EL FLUJO NETO A RECIBIR Y DESEMBOLSAR DURANTE LOS 5 MESES •

 

SOLUCIÓN •

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M-0.02M = 30000 M = 30612 LA CUOTA MENSUAL ES : 30612 x FRCn=5 i=3% = 6684 COMISION B: 30612 x 0.005= 153

MES

DESE DE SEMBO MBOLSO LSO COMI COMISI SIÓN ÓN  A

0

30612

CUOTA A PAGAR ANTES DE COMISION B

COMISIÓN B

61 2

FLU LUJO JO NETO 30000

1

6684

153

6837

2

6684

153

6837

3

6684

153

6837

4

6684

153

6837

5

6684

153

6837

 

EJEMPLO-2 •

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SE OBTIENE UN PRÉSTAMO CON LAS SIGUIENTES CONDICIONES:

PRÉSTAMO S/.5000 TASA DE DE IN INTERÉS 3% PLAZO 6 MESES MODALIDAD CUOTAS MENSUALES MUESTRE EL CALENDARIO DEL SERVICIO DE LA DEUDA

 

SOLUCIÓN •

CUOTA A PAGAR: 5000 x FRCn=6, i=3% = 923 INTERÉS

AMORTIZA CION

CUOTA

0

SAL DO 5 00 0

1

150

773

923

4 22 7

2

127

796

923

3 43 1

3 4

103 78

820 845

923 923

2611 1 76 6

5

53 53

870

923

89 6

6

27

896

923

0

 

EJEMPLO-3 •

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•

PARA UN ACTIVO TOTAL DE S/.300,000 EN EL BALANCE GENERAL UNA EMPRESA REGISTRA UN PASIVO TOTAL POR EL EQUIVALENTE AL 80% DE DICHO ACTIVO Y 20 % RESTANTE ES PATRIMONIO NETO. EL COSTO DE OPORTUNIDAD OPORTUNIDAD DE LOS INVERSIONISTAS(ACCIONISTAS INVERSIONISTAS(ACCIONISTAS DE LA EMPRESA) SE ESTIMA POR EL EQUIVALENTE AL 40% ANUAL Y EN TÉRMINOS CORRIENTES. LA COMPOSICIÓN DEL PASIVO TOTALCON COMPRENDE CRÉDITO DE PROVEEDORES, S/50,000 DE DEUDA LA BANCAS/25,000 LOCAL Y DE LA DIFERENCIA ES DEUDA CON BANCOS EXTRANJEROS.

 

EJEMPLO-3 •

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ESTOS FINANCIAMIENTOS TIENEN COSTOS ANUALES DE 48%(CRÉDITO DE PROVEEDORES), 32%(CRÉDITO 32%(CRÉDITO BANCA LOCAL) Y 15% EN DÓLARES (CRÉDITO DE LA BANCA EXTRANJERA) ESTIMADOS A VALORES CORRIENTES. EL TIPO DE CAMBIO ACTUAL ES DE S/.3.10 POR us$1, ESTIMÁNDOSE UNA DEVALUACIÓN PROMEDIO PROMEDIO DEL ORDEN DE 8% ANUAL. LA TASA IMPOSITIVA ES DEL 30% ¿CUÁL ES EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO QUE LA EMPRESA UTILIZA PARA FINANCIAR SUS INVERSIONES EN ACTIVOS? ACTIVOS? CPPC

 

SOLUCIÓN

•

EL PASIVO Y PATRIMONIO PARA LA EMPRESA SEGÚN TODO LOS DATOS ES EL SIGUIENTE: PASIVO + PATRI

IMPORTES

COSTOS

PERIODO

PROVEEDORES

25,000

48%

ANUAL S/.

DEUDA BANCA LOCAL

50,000

32%

ANUAL S/

DEUDA BANCA

165,000

15%

ANUAL US$

EXTRANJERA TOTAL DEUDA

240,000 40%

ANUAL S/.

PATRIMONIO

TOTAL PASIV Y PATRIMONIO

60,000

300,000

 

•

•

•

LA TASA EN DOLARES DE LA DEUDA BANCA EXTRANJERA SE TRASLAD TRASLADA AA DEUDA EN SOLES:  – 

i S/. = ((1+ i$) (1+ Dev) 1 ) x 100 i S/. = ((1+ 0.15) (1+ 0.08) 1 ) x 100 = 24.2% anual en soles  – 

 

•

LA ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO FINANCIAMIENTO SERÁ:

ESTRUC COSTO % TURA %

C.PARCIAL

IMPUES TO

COSTO TOTAL

PROVEEDORES

25000

8.33

48

3.99

0. 3

2.79

DEUDA BANCO LOCAL

50000

16.67

32

5.33

0. 3

3.73

DEUDA BANCO EXTRANJERO

165000

55.00

24.2

13.31

0.3

9.32

60000

20.00

40

8.00

PATRIMONIO TOTAL

300000

100

8.00

23.84 %

EL COSTO PROMEDIO PONDERADO CAPITALIZADO ES 23.84%

 

Conclusiones y/o actividades de investigación sugeridas

Conclusiones y/o actividades investigación sugeridas de •

REVISAR DISTINTAS MODALIDADES MODALIDADES DE FINANCIAMIENTO EN EL MEDIO.

 

¡Gracias!