Exercices en Diagnostic Financier

 

 

Royaume du Maroc

Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion du Travail

anuel de Travaux Prati ques

 Seccteur : Ad  Se A dmi ni st strr ati on, G est stii on & C ommer ce. F iliè ili èr e : T

 Mo  M odule

OFPPT  P ar arte tena naii r e en en C ompé mpéte ten nce cess 

S G

E

: Diagnostic financier

DRH, CDC TERTIAIRE

 

OFPPT DRH- CDC TERTI TERTI AI RE  

Remerciements La DRH / Le Le CDC CDC TERTIAIRE remerc remercie ie to toutes utes les les personnes pers onnes qui ont participé à l’élaboration dudit manuel des travaux pratiques.  

Document élaboré par

Nom et préno prénom m  Madame  Mad ame OUATTOUCH OUATTOUCH Khadija Khadija  Monsieur  Monsie ur LAZEAQ Abdelkarim Abdelkarim

E FP

DR

 ISTA BENGUERIR BENGUERIR

CT

 ISTAC SIDI MAAROUF MAAROUF

GC

Document validé par

Nom et préno prénom m

E FP

DR

 Madame KAMILI LATIFA

 DIRECTRICE  DIREC TRICE

 Madame AMIZ AMIZ AZIZA

 FORMATRICE  FORMAT RICE

CDC TERTIAIRE

 Monsieur  Monsie ur AGLAGALE AGLAGALE MOHAM MOHAMED ED

 FORMATEUR  FORMAT EUR ANIMAT ANIMATEUR EUR

N.B : Les utilisateurs de ce document sont invités à communiquer à la DRH / CDC TERTIAIRE toutes les remarques et suggestions afin de les prendre en considération pour l’enrichissement et l’amélioration de ce manuel de travaux pratiques.

DRH

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Préambule

« Une main sans la tête qui la dirige est un instrument aveugle ; la tête sans la

main qui réalise reste impuissante » Claude Bernard  Les Travaux T ravaux Pratiques sont une méthode de formation formation permettant permettant de d e mettre en application applica tion des conna connaissances issances théoriques, la plupa plupart rt du temps en en réalisant des exercices, études de cas, simulations, jeux de rôles, révélations interactives…  L’objectif  L’objec tif de ce manuel est une initiation nitiation à l’acquisi l’acquisitio tion n des technique technique s  s de d e base  permettant  permet tant de d e mettre mettre en en évidence les transferts transferts et les l es techniques mises mises en œuvre au niveau de la séance de cours et d’adapter les supports pédagogiques en  fonctions  fonct ions des techniques techniques étudiée étudiées. s. Chaque séance de cours est divisée en deux parties : - 

une partie théorique dont nous rappelons les principaux points à traiter,

- 

une partie pratique qui comprend au moins deux TP à réaliser par les

 stagiaires à titre titre individ individuel uel ou en en sous-groupes. sous-groupes.  Les sujets abordés ici sont totalement interdépendants interdépendants et présentent présentent une complexité croissante. Il est donc très conseillé d’assurer une présence continue. Toute absence portera préjudice à la compréhension des séances ultérieures.

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FICHE MODULE Module

Diagnostic fi fin na nc ncier ier

Masse horaire oraire :100H

Objectif du Module

Mener un diagnosti diagnosticc financier de de l’entr l’entrepris eprisee  

Séquences

N° Sé Séq quence uence 1 2

3 4

Masse Horaire

In Intit titulé ulé Analyse Analyse de l'ac 'activité tivité e t de la rentabilité : l' Etat Etat des Soldes de Gestio Gestion n Le dia dia gn gnost ostic ic de l’équilibre financier  :  : L'analy L'analyse se du bilan  

La tec tec hnique hnique d'analyse financ financ ière par les ratios   L'analyse des flux financiers : Tableau de financement  

20H 30H

15H 30H

 NB : 5 heures heures sont dédiées aux évaluat évaluations ions du module module

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Fiche séquence séquence N°1 Mod Mo dule

Diagnostic fi fin na ncier

Masse horaire oraire : 100H

Séquence N°1

Analyse Analy se de l'ac 'activité tivité et de la rentabilité : l'Etat des Sol Soldes des de Gest Gestion ion

Objectif de la séquence :

Eta Eta blir l'Etat des Solde Solde s de G Gestion estion

Tempss prévu : 20H Temp

Partie théorique Points à traiter 

         





1





Rôle eett démarche de l’analyse financiè Rôle financiè re.  re.   Présentaa tion et calcul des soldes de gest Présent gestion. ion. Commentaa ire des Comment des so ldes de gestion. Calcul Cal cul de la CAF C AF selon selon les deux méthodes : additive et soustract soustractive. ive. Calcul Cal cul de l'a 'autofinancem utofinancement. ent.

Partie pratique TP Objectifs ciblés : Etablir l’ESGl’ESG- Ca lc ul ulee r la CAF CAF par la méthode add addiitive et e t soustractive soustractive Durée Dur ée estimée est imée : 3h Déroule Dér oulem ment d u TP1 : En sou so us-grou s-gro upes Enoncé : I. 

Compte de produits et charges au 31/12/2010 :

1

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CHARGES Charges d’ d’exploitation exploitation   : Achats revendus de marchandises Achats consommés de matières Autres charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges c harges d’exploitation d’exploitation Dotations Dotatio ns d’exploi d’explo itation  tation   Charges financières : Charges d'intérêts Charges non courantes : V.N.A des immobilisations cédées Dotations non courantes Impôts sur les résultats Résultat net TOTAL

Montants

PRODUITS

Montants Montants

1.200.000 500.000 360.000 115.000 480.000

Produits d’exploitation  Produits d’exploitation  : Vente de marchandises Vente de biens et services produits Variation Variatio n de stocks de produits produits Immobilisations produites par l'entreprise Subventions Sub ventions d’exploitation

3.650.000 720.000 +35.000 40.000 25.000

124.000 232.000

Autres produi produits ts d’exploitation d’exploitation  

12.000

Produits f inanciers Produits Produits et intérêts assimilés

41 000

Produits non courants : Produits des cessions d'immobilisations Reprises non courantes

256.000 13.000

47.000

180.000 30.000 92.000 1.432.000 4.792.000

TOTAL

4.792.000

Informations complémentaires :

 

Les dotations d’exploitation comprennent comprennent 42.000 DH de dotations relatives a ux é lémen éme nts

circulants ;  

Les dotat dotations ions non courantes courantes concern concer nent l’actif l’act if circ circ ula ula nt ; nt ;

 

Les reprises repr ises non courantes concern concer ne nt les élém élé ments stabl s tablee s ;

 

Les béné béné fices di d istr striibués a u cours de l’e xercice s’élèvent s’é lèvent à 633.000 DH.  DH.  

Travail à faire : 1- 

Etablir Etab lir le tableau de Formation des Résultats de l’ESG ? l’ESG  ?

2- 

Calculer Cal culer la CAF par par la mét hode additive et la méth ét hode soustractive ?

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Corrigé Corri gé du d u TP1 : 1) Eta Eta t de Soldes de Gestion a) Ta Ta ble ble au de de formation des ré sultat sultatss (T.F. (T. F.R) R)   Exercice du 01-01-2010 a u 31-12-2010 31 -12-2010  

1  - 

Vente de marchandise (en l’état)  l’état)   Achats revendus reve ndus de marchandises marcha ndises

Exercice   Exercice 3.650.000 1.200.000

2  = 

I  II  II 

+  3 

III   III

4  5  6  -  7 

IV  IV  V 

Marge brute sur vente en l’état Production de l’exercice  l’exercice  (3+4+5) Ventee de bien Vent bie n et service produits Variation Variation de stocks de produits Immobil Imm obilisations isations produites produites par l’en l’e ntreprise  treprise   Consommation de l’exe rcice  (6+7) Achats co consommés nsommés de matière e t fo urnitures Autres Autres c harge e xterne xterne s VALEUR VALEU R AJOUTEE (I +II - III)

2.450.000   2.450.000  795.000 720.000 +35.000 40.000 860.000  860.000   500.000 360.000 2.385.000 2.385.000   25.000 115.000 480.000 1.815.000   1.815.000 12.000 124.000 232.000 1.471.000   1.471.000

VI   VI

=  +  -  -  =  =  +  -  +  -  = 

VII   VII

+ 

Résu Rés ultat fi financi nancier er

VIII   VIII

= 

Résu Rés ultat co cour ura a nt (+ou-)  (+ou-) 

1.465.000   1.465.000

Rés ultat non co Résu cour ura a nt Impô Imp ô ts sur les résultats Résu Rés ultat net d dee l’exe l’e xerrcice (+ou -) -)  

59.000  59.000  92.000  92.000  1.432.000   1.432.000

8  9  10  10 

11  11  12  12  13  13  14  14 

IX   IX X 

+  15  15  -  = 

Su Subvention bvention d’exploitation d’exploitatio n Impôts et ta xes Charge Charge de personn perso nnel el Excédent brut d’exploitation : (EBE)  (EBE)   Ou insuffisant brut d’exploitation (IBE)   Autres Aut res pts d’e xploitati ploitat ion Autres Aut res c harges d’exploita d’exploitation tion Reprises d’exploitation  d’exploitation  : trans fer ertt de c harge Dotat Dot at ions d’ex d’e xploitati ploitat ion on   Résu Rés ultat d’ d’ee xploita xploita tion (+ou -) -)  

- 6.000  6.000 

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b) Capacité d’autofinancement d’autofinancement (CAF) (CAF )- autofinancement : 

 

Méthode additive

1 

2  3 

+ + 

Résul Rés ultat tat net de l’exe rcice   Bénéfice +  +  Perte -  -  Dotations d’exploitation  Dotations financières  financières  

4  5  6  7 

+  -  -  - 

Dotations non courantes  courantes  Rep Re prise isess d’exploit ’exploita a tions   Reprises financières  financières  Reprises non courantes  courantes 

-  -  -  13.000   13.000

8 

- 

Pr Pro o duits duits de cession d’imm d’immo o bilisations ilisatio ns 

256.000   256.000

9 

+ 

II.

=  =  10 10   -  = 

1.432.000   1.432.000

Vale ur nette d’am Vale d’amo o rtisse ment d des es immobilisations cédées  cédées  Capa Cap a cité d’Autofinance ment (C.A.F)  

190.000(1)   190.000(1)  - 

180.000   180.000 1.533.000   1.533.000

Distributio Distribu tions ns de bénéfices

633.000  633.000  

Autofina Autofin a nce ment  ent  

900.000   900.000

(1)=232 000-42 000 

 

Méthode soustractive :

Elément

Montant

EBE

1 815 000

- Au Autres tres c harges d’e xplo itati tat ion  on   -Charges financières -C -Ch harges arges no n courantes -IS +Autres produits d’exploitation  d’exploitation  +Transfert de charges +Produits financiers +Produitss non co urants +Produit - Dot Dotations ations d’ex d’e xploit/actif c irculant  irculant   +Reprises d’exploit/actif circulant  circulant   = CAF -Distribution de dividendes =Autofinancement

124 000 47 000 30 000 92 000 12 000 0 41 000 0 42 000 0 1 533 000 633 000 900 000

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TP N°2  Objectifs ciblés : Etablir l’ESGl’ESG- Etablir l’ESG corrigécorrigé- Commenter l’ESG  l’ESG    Dur Durée ée estimée est imée : 3H  Déroulem Déroulement ent d u TP2 TP2 : Individuellement Enoncé : 





2

La société , implantée implantée dep uis uis une diza dizaine ine d'a d'ann nnées ées dans la ville de Casablanca, fabrique des produits surgelés et des crèmes glacées, en outre, elle achète et vend en l'état des MEUBLES DES CONGELATIONS AUX DISTRIBUTEURS. Ce regroupement d'activités, très appuyéé e n 1999, lui a permis de se dév appuy dé ve lopper parallèl para llèlem ement ent dan da ns des réseaux co mmercia mmerciaux ux divers : Vente à domicile, secteur de la restauration, distribution moderne (supérettes, supermarchés, hy hypermarchés). permarchés). cette ce tte opérati opérat ion, soutenu soute nuee par prog pro gra mmes mmes industrielles importan importa nts, dev de vrait per me ttre un unee amélior amé liorat atiion des résulta rés ultats ts q ui ont été non satisf satis faisan aisa nts pou po ur l'année 1998. INFORMATIONS EXTRAITES DE LA BALANCE Postes Dotation d’exploitation   d’exploitation

Dotaa tion financière Dot

Dotations non courantes

Reprises d’exploitation   d’exploitation Reprises financières

Reprises non

Com Comptes ptes - Dot. Exp. Amort non valeurs - Dot. Exp. Amort immo. Incor. - Dot. Exp. Amort immob. Corp. - Dot. Exp. R et C momentané - Dot. Exp. Pr. dép. de l’actif circ.   - Dot Am Amort ort des primes de remboursement obligations - Dot Prov. dép. des imm. Fin. - Dot Prov. Dép. TVP - Dot Prov Prov.. dép. com co mpte trésorerie t résorerie - Dot. Dot. Amo Amo rt Except. Immob. - Dot NC Prov. R C momentanés. - Dot NC pr. Dép. de l’actif. Immob.  Immob.   - Dot NC pr. Dép. de l’actif circ.   - Reprises Reprises /am /a mort. immob. Cédées - Reprises/Prov pr. Dép. de l’A.C  l’A.C   - Transfert de charges d’exp.  d’exp.   -Rep/amort. -Rep/amort. Primes remb. remb. Des obl. -Rep/prov. Pr. Dép. des TVP -T -Transfert ransfert de ch c harges financières - Reprise NC/amort. NC /amort. Exce. Immob.

1999 175 000 370 000 2 750 000 105 000 145 000

1998 85 000 170 000 800 000 58 000 13 700

25 80 000 000 320 000 155 000 98 000 45 000 22 000 20 000 252 000 375 000 128 000 22 000 333 000 70 000 175 000

15 65 000 000 145 000 75 000 28 000 45 000 12 000 10 000 168 000 220 000 47 000 17 500 225 000 11 500 82 000

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coura cou ra ntes Rémunération Rémunérat ion du du  personnee l extérieur  personn extér ieur à l’Ese   l’Ese

-Reprise NC risq. C harges momen ome nt. -Reprise NC/pro. Pr. Dép. de l’A.C  l’A.C  -Rému -Ré mu.. du personne personne l occasionn occasio nnee l -Rému -Ré mu.. Du personn perso nnel el intérimaire

55 000 24 000 550 000

75 000 28 000 257 000

25 000

17 500

AUTRES INFORMATIONS: Dans le cadre de son programme d'investissement cette entreprise a utilisé en 1999 des machines en crédit bail, elle a payé en cette année 158.000 dhs de redevances, la valeur d'origine de ses machines est estimée à 800.000 dhs, durée de vie économique est de huit ans, la valeur résiduelle 60.000DHs.

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (modèle normal)

Nature

Opé rations Opé Propres à Exercice l’exercice   précédent 1 2

Totaux de l’exercice  

Totaux de l’ex. préc.

3 = 1+2

4

Produits d’exploitation :

Vente de marchandises (en l’état)  l’état)   Vente de b iens e t ser vi vices ces p roduits Variation ariatio n des stocks de produits Immob. Pdt. Par l’Ese pr. ElleElle même Su Subventions bventions d’e xp loitat ion on   Autres produits d’exploitation  d’exploitation  Reprises d’ex d’e xp. : p. : Transfert de charges TOTAL I Charges d’exploitation : Achatss revendus de marchandises Achat marchandises Achats co consommés nsommés de mat. e t fo ur ur..

30.500.000 25.600.000 -135.000 250.000

Autres Aut res charges extern exter nes Impôts et ta xes Impôts Charges Cha rges de personn perso nnel el Autres Aut res c harges d’e d’ex xploitati ploitat ion on   Dotaa tions Dot tions d’expl d ’exploita oitation tion   TOTAL II RESULTAT D’EXPLOITATION   Produits financiers : Produits des TP et autres titres immob Gainss de c ha ng Gain nges es Intérêê ts et au Intér a utres produits

2.250.000 157.000 1.857.000 254.000 3.545.000 51.383.000

financiers Reprises financières financières;; tra tran nsfert de

250.000 220.000

157.000 185.000 755.000

30.750.000 30.750.000 25.820.000 -135.000 250.000

18.400.000 14.000.000 -75.000 140.000

157.000 185.000 755.000

82.000 54.000 435.000

57.312.000

470.000

57.782.000 57.782.000

33.036.000

28.750.000 14.570.000

150.000 245.000

28.900.000 14.815.000

15.850.000 13.600.000

2.250.000 157.000 1.857.000 254.000 3.545.000 51.778.000 51.778.000 6.004.000

750.000 145.000 875.000 156.000 1.250.000 32.626.000 410.000

254.000

254.000

191.000

58.000 5.800

58.000 5.800

25.700 2.700

425.000

425.000

254.000

395.000

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char TOTAL TOT AL IV Charges financières : Charges d’intérêt  d’intérêt   Pertes de change Autres Aut res charges financières Dotaa tions Dot tions financières TOTAL V RESULTAT FINANCIER (IV –   V) RESULTAT COURANT (III –   VI) Produits non courants Produits Produi ts de cession cessio ns des immob. Reprises sur su s ubventions d’inv d’ invest. est.   Reprises NC ; tra tran nsfert de charg char ges TOTAL TOT AL VIII CHARGES CHARGE S NON N ON COURANTES V.N.A des immo. Cédée s Autres Aut res c harges non couran coura ntes Dotaa tions Dot tions NC aux amorts. et prov. prov. TOTAL TOT AL IX RESULTA RESUL TA NON COURANT COURAN T Résultat avant impôt Impôts Impô ts sur les bénéfices RESULTA RESUL TAT T NE NET T

742.000

742.800

473.400

1.250.000 22.500 254.000 580.000 2.106.500

1.250.000 22.500 254.000 580.000 2.106.500 -1.363.700

750.000 12.500 251.000 300.000 1.313.500 -840.100

4.640.300

-430.100

2.580.000 450.000 254.000 3.284.000

2.580.000 450.000 254.000 3.284.000

980.000 154.000 185.000 1.319.000

2.850.000 85.000 185.000 3.120.000

2.850.000 85.000 185.000 3.120.000 164.000 4.804.300 960.860 3.843.440 3.843 .440

850.000 152.000 95.000 1.097.000 222.000 -208.100 154.000 -362.1 -362.100 00

Travail à faire : 1)  Et Etablir ablir le tableau de de formation des résul rés ultats tats (E (ES S G) de 1998 1998 et 1999. 2)  Calc Calc uler la capacité d’autofinancement (CAF) pour 1998 e t 1999 p par ar la méthode méthode additive en en  prenant e n considérati considérat ions les information informatio ns compl comp léme émen ntaires ci-dessus. c i-dessus. 3)  Calc Calc uler la capacité d’autofinancement (CAF) pour 1998 e t 1999 p par ar la méthode méthode soustrac sou stractive tive en prenant en considérat considérations ions les informations complé complém me ntaires ci-dessus. ci-des sus. 4)  Cal Calcc uler les soldes de gesti gest ion corrigés co rrigés pour 1999. 1999.

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Corrigé du TP2 1)  le tableau de formation des résultats Exercice 99 99   Ex Exercice ercice 98 1  - 

Vente de ma Vente ma rcha rcha ndise (e n ll’état) ’état)   Achats revendus de marchandises  marchandises  

30 750 000 28 900 000

18 400 000 15 850 000

Marge brute sur vente en l’état   Production de l’exercice  (3+4+5)  (3+4+5)   Vente de bien et service produits   Variatio Vari atio n de stocks s tocks de pr pro o duits  uits  

1 850 000 25 935 000 25 820 000 -135 -1 35 000

2 550 000 14 065 000 14 000000 -75 -7 5 000

Immobilisatio Immobili sations ns produites par l’entreprise  Consommation de l’exer l’exe rcice  (6+7)  (6+7)   Achats consommés de matière et fournitures   fournitures Autres charge externes  externes  VALEUR VAL EUR AJOUTEE (I +II - III)  III)   Subvention d’exploitation  Impôts et taxes  taxes  Charge de personnel  personnel  Excédent brut d’exploitation : (EBE)  (EBE)   Ou insuffisant brut d’exploitation (IBE)   (IBE) Autres pts d’exploitation   Autres charges d’exploitation  Reprises d’exploitation : transfert de charge   charge Dotations d’exploitation  Résul Rés ultat tat d’exploitation (+ou -) -)  

250 000

140 000

17 065 000 14 815 000

14 350 000 13 600 000

2 250 000 10 720 000 157 000 157 000 1 857 000 8 863 000

750 000 2 265 000 82 000 145 000 875 000 1 327 000

185 000 254 000 755 000

54 000 156 000 435 000

3 545 000 6 004 000

1 250 000 410 000

2  = 

I  II  II 

+  3  4  5 

III   III

6 

- 

7  IV  IV  V 

=  8  +  9  -  10 10   -  =  =  11 11   +  12 12   -  13 13   + 

VI   VI

14 14   -  = 

VII   VII

+ 

Résultat financier  financier 

-1 363 700

-840 100

VIII   VIII

= 

Résu Rés ultat cour co ura a nt (+ou-)  (+ou-) 

4 640 300

-430 -4 30 100

Résultat non courant  courant   Impô Imp ô ts s ur les résultats  ésultats   Résultat net de l’exercice (+ou -) -)  

164 000 960 860 3 843 440

222 000 154 000 -362 -3 62 100

IX   IX X 

+  15 15   -  = 

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Commentaire Product ion : c'est un c ritère qui permet d'évaluer Product d'évaluer la perfor performance mance é conomiq conomiq ue annuelle de l'entreprise. Ce critère est important pour les entreprises industrielles. Pour notre cas on remarque un unee évolution évolutio n très importa importan nte en e ntre 1998 et 1999. Il est le résultat rés ultat de l'l' e ffort ffort d' invest investiisse ment fa it pa pa r l'entreprise. 'e ntreprise. Mais il s'a s'agi gitt d'une év é volution en nominal nominal qui q ui peut cach cac her une tendance inflationni inflatio nniste. ste. La consommation : nous indique la consommation intermédiaire supportée pour assurer la  producc tion.  produ tion. O n re marque marque q ue la consommation conso mmation de l'e 'exercice xercice a connu une une é volution olut ion entre 1998 et 1999, mais mais pas a vec la même proportion que que la produc produc tion de de l'exercice.

La valeur ajoutée : représente la richesse créée par les facteurs de production, le coût de ces facteurs n'est pas encore retranché (intérêt, salaire …) la VA nous permet de calculer d'une année à l'autre la croissance de la richesse mais il s'agit d'une croissance nominale, à juger avec prudence (inflation). Dans notre cas la VA a connu une croissance forte, elle a presque doublé 5 fois, ceci s'explique par l'effort 'e ffort d'inve d'invest st isse me nt déployé déployé par l'e 'entreprise. ntreprise. L'EBE : mesure l'efficacité économique de l'investissement. Il met en évidence une marge qui n'est influencée ni par la politique de financements (les amortissements ne sont pas encore retranchés, et les charges financières aussi). Si l'EBE est négatif on dit qu'il s'agit d'une insuffisance brute d'exploitation, lorsqu'une entreprise a un EBE EBE fai fa ib le ceci veut d ire q ue le projet proje t lui mê mê me est es t écon éco no miquement miqueme nt peu pe u impor important. tant. Le résultat d'exploitation : est la première mesure de la rentabilité économique de l'entreprise, il est calculé abstraction faite des éléments exceptionnels (non courants) et financiers, dans notre cas la rentabilité rentabili té de cette ce tte entreprise a nettem nette ment év é volué malgré le niveau importa importan nt des am a morti ort isse ments. Le résultat non courant : le résultat non courant a connu une diminution par rapport à 1998, en raison de la politique d'investissement qui a poussé l'entreprise à vendre une partie de ses immobilisations dépassées techniquement (obsolètes). Au total, on remarque que cette entreprise a réalisé l'objectif souhaité en passant d'une perte à un  bénéfice  bén éfice grâce à la politiqu politiq ue d' d'investissements investissements malgré que sa mission mission commerc iale n'éta it pas satisfaisante (baisse de la marge brute) mais au niveau global la rentabilité a connu une amélioration. Proposition : l'entreprise peut revoir sa politique commerciale et sa stratégie marketing, en révisant les prix de vente, vente, les rel re lat ions avec les fo urnisseurs … etc  

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2)  Calcu Calcull de la CAF C AF : Mé th thode ode additive Elé Elé ment

Montant Montant 1999 Montan Montantt 1998

Résultatt net Résulta

3 843 440

-362 100

+Dotaa tions +Dot tions d’expl d ’exploita oitation tion  

3 295 000

1 055 000

+Dotaa tions +Dot tions financières

105 000

80 000

+Dotaa tions +Dot tions non couran coura ntes

120 000

40 000

- Repri Reprises ses d ’exploitation  ’exploitation 

252 000

168 000

-Reprises -Repris es financières

22 000

175 000

-Reprises -Repris es non courantes

625 000

236 000

-Produits -Produi ts de cession cessio n des immobilisat immobilisat ions

258 000

980 000

2 580 000

850 000

6 734 440

261 400

+VNA des immobilisations immobilisations c édées Capa Cap a cité d’autofinancement  

Elé Elé me nt à ju justifie stifierr Dotaa tions Dot tions d’expl d ’exploita oitation tion   Dotaa tions Dot tions finan fina ncières Dotaa tions Dot tions non courantes Reprises d’exploitation  d’exploitation  Reprises financières Reprises non courantes

1999 3 545 000-105 000- 105 000-145000 580 000-320 000-155 000- 155 000 185 000-45 000-20 000- 20 000 755 000-375 000-128 000- 128 000 425 000-333000-70 000-333000- 70 000 254 000-55 000-24 000- 24 000

1998 1 250 000-85 000-137 000- 137 000 300 000 –  000 –  145  145 000 –  000 –  75  75 000 95 000-45 000-10 000- 10 000 435 000-220 000-47 000- 47 000 254 000-225 000-11 500 185 000-75 000-28 000- 28 000

On remarque remarque une améliorati améliorat ion nette de cette een ntreprise. En 1999, cette entreprise a vu sa CAF s'amélio s'améliorer rer pour diverses diverses raisons ra isons :  –   l' importa importan nce des am a mortissements ort issements résultant de l' invest investissement issement réalisé en 1999  –   l' importa importan nce du résultat rés ultat net réa réa lis liséé en 1999, malgré malgré la perte sur la vente d'immobilisat d'immobilisations. ions. Donc cette entreprise verra l'année prochaine sa situation financière s'améliorer nettement et pourra doncc re mbourser une partie de ses dettes et alléger le mon don mo ntant des charge charge s financières. A partir de la CAF, on peut rembourser les dettes de l'entreprise, faire des investissements et distribuer des dividendes aux actionnaires.

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3)  Calcu Calcull de la CAF : Méth Mé thode ode soustractive Elémen Eléme nt EBE - Au Autres tres c harges d’ex d’e xplo itat tatiion on   -Charges financières -C -Ch harges arges no n courantes -IS +Autres produits d’exploitation d’exploitation   +Transfert de charges +Produits financiers +Produits non courants - Dot Dotations ations d’exploit/actif circulant c irculant   +Reprises d’exploit/actif circulant  circulant   = CAF

Montant Monta nt 1999 Montant 1998 8 863 000 254 000 2 001 500 150 000 960 860 185 000 128 000 720 800 79 000 250 000 375 000 6 734 440

1 327 000 156 000 1 233 500 207 000 154 000 54 000 47 000 455 900 103 000 195 000 220 000 261 400

Dans la méthode soustractive on ajoute à l'EBE tous les éléments de l'actif circulant autres que ceux  pris e n considérati considérat ion dans le calcul calc ul de la CAF (méthode additive). additive). Pour les produits non courants on retranche les reprises non courantes relatives aux immobilisations et au financement financement perman perma ne nt, ainsi qu q ue le produit d e cession des immobil immobilisations isations cé cédées. dées. Pourr les charges non courantes on re Pou re tranche les dotatio dotation ns relatives aux immobilisat immobilisatiions cédées. La CAF résulte rés ulte d' d' un unee d iff iffére ére nce entre les produits p roduits et les ch c harges qui q ui ne ne so nt pas forcé ment e ncaissés caissé s et / o u décaissés, do nc la CAF e st un indicateur de de ressources resso urces pote pote ntielles tie lles qui ne sont pas e ffectives. 4)  Etat Etat des Solde Solde s de Gestion co corr rrigé igé   Retraitement du crédit bail:



Valeur d'origin d'or iginee ((VO) VO) = 800 000 Durée= Dur ée= 8 ans ==> taux= 100/8= 12,5% Valeur résiduelle rés iduelle = 60 000 Amort Am ortiisse ment des immobilisa immobilisa tions tions een n crédit bail ba il = (800 000 –  000 –  60  60 000) * 12,5% = 92 500

Charges Charg es d'intérêt = rede vance de crédit bail - am a mortissements ort issements immobilis immobilisat at ion en crédit créd it bail. bail. = 158 000 –  000 –  92  92 500. = 65 500   On supprime la redevance des autres charges externes et on transfert la partie amortissement vers les dotation dotatio ns, le reste on o n le le co nsidère comme des intérêts (ch (c harges financières)   La rémunération du personnel occasionnel ou intérimaire est retranchée des autres charges externes et ajoutée aux charges de personnel. (On retranche [550 000 + 25 000] des autres charges charges eex xter tern nes et on les ajo ute aux ch c harges de personnel. 





 

La subvention d’exploitation doit être prise en compte dans le calcul de la production de l’exercice.  l’exercice.  

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  Résumé

Autres charges externes Dotation d’exploitation  d’exploitation  Charges Charg es du d u personnel Charges Charg es financières

2 250 000 –  000 –  158  158 000 -575 - 575 000= 1 517 000 3 545 000 + 92 500 = 3 637 500 1 857 000 + 575 000= 2 432 000 2 106 500 + 65 500=2 172 000

  E.S.G (après retraitements : 1999)

5)  le tablea tableau u de de fo rmatio rmation n de rés rés ultat Exercice 99  99  1  - 

Vente de ma Vente ma rcha rcha ndise (e n ll’état) ’état)   Achats revendus de marchandises  marchandises  

30 750 000 28 900 000

Marge brute sur vente en l’état    (3+4+5)   Production de l’exercice  (3+4+5) Vente de bien et service produits

1 850 000 26 092 000 25 520 000

Subvention d’exploitation  Variatio Vari atio n de stocks s tocks de pr pro o duits  uits   Immobilisatio Immobili sations ns produites par l’entreprise  Consommation de l’exer l’exe rcice  (6+7)  (6+7)   Achats consommés de matière et fournitures   fournitures Autres charge externes  externes  VALEUR VAL EUR AJOUTEE (I +II - III)  III)   Impôts et taxes  taxes  Charge de personnel  personnel  Excédent brut d’exploitation : (EBE)  (EBE)   Ou insuffisant brut d’exploitation (IBE)   (IBE) Autres pts d’exploitation   Autres charges d’exploitation  Reprises d’exploitation : transfert de charge   charge Dotations d’exploitation  Résul Rés ultat tat d’exploitation (+ou -) -)  

157 000 -135 -1 35 000 250 000

2  I  II  II 

= 

+  3 

4  5  III   III

6 

- 

7  IV  IV  V 

=  8  -  9  -  =  =  10 10   +  11 11   -  12 12   + 

16 332 000 14 815 000 1 517 000 11 610 000 157 000 2 432 000 9 021 000

185 000 254 000 755 000

VI   VI

13 13   -  = 

3 637 500 6 069 500

VII   VII

+ 

Résultat financier  financier 

-1 420 200

VIII   VIII

= 

Résu Rés ultat cour co ura a nt (+ou-)  (+ou-) 

4 640 300

IX   IX

+  Résultat non courant  courant   164 000 14 14   -  Impô Imp ô ts s ur les résultats  ésultats   960 860 X  =  Résul Rés ultat tat net de l’exe l’exerrcice (+ou -) -)   3 843 440 Les retraitements des soldes de gestion ont permis de donner une image plus économique et réelle de la re re ntabilité de l'e l'entreprise, ntreprise, sac sac hant qu'ils n'ont pas d' infl influence uence sur le résult rés ultaa t Net de ll'e 'ex xerc ice.

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Fiche séquence séquence N°2 Mod Mo dule

Diagnostic fi financi nancier er

Masse horaire horaire : 100H

Sé Séq que nce N°

Le diagnostic des équilibres équilibres fina fina nc nciers iers : L'a L'a nalyse nalyse du bilan

Objectif de la séquence :

Eta Eta bli lirr le bilan finan fina ncie r et fonctionnel

Temps prévu : 30H  30H  

Partie théorie 1



Présentat Présent at ion du d u bilan financier.  



Présentat Présent at ion du bilan fonctionnel fonctionne l 

 

 

2

  Analyse et interprétation de l’équilibre financier :  : 



-

Fonds Fon ds de Roule Roule ment (FDR)

-

Besoin en Fond Fond de Roulement (BFDR)

-

Trésorerie nette (TN)

Partie Pa rtie pratiqu pratiquee   TP  Objectifs ciblés : Etablir le bilan financier + Interpréter l’équilibre financier   financier   Durée Dur ée estimée est imée : 4H 1

Déroule Dér oulem ment d u TP1 : En sous-grou sous-gro upes Enoncé :

Soit le le bilan b ilan comptable comptable de la société AMINE, du 31/12/2011, avant avant répartition répar tition suivant :

Actif

Montants Mont ants

Passif

Montants

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C apita pitau ux pro pr opres

I mm mmo obi lisat li satii ons en non non vvaleurs aleurs Frais préliminaires préliminaires Charges à repartir sur pl plusieurs usieurs exercices Primes de remboursement des emprunts

40 000 20 000 10 000

I mmobi lisat li satii ons inco i ncorr porelles porelles

92 000

Fond commercial

I mmobi lisat li satii ons corporelle corporelless Terrains Constructions Installat Install atiions techniq tec hniques ues matériels matériels et outillages Autres immob immobili ilisations sations corporelles

I mmobi lisa li satti ons finan fi nancières cières Autres créances financières Autres titres immob mmobili ilisés sés

240 000 470 000 1 730 200 932 000

Capital social Primes de fusion et d’apport   Réserves légales Autres réserves Report à nouveau Résultat net

1 400 000 136 074 77 000 530 000 44 006 690 520

C apita pitau ux pro pr opres a assi ssim mi lés lés Subvention Sub ventionss d’investissement  d’investissement  

160 000

D ette ettes de ffii nancem nancement Emprunts obligataires Emprunts obligataires Autres dettes de financements

1 600 000 1 560 000

Pr ovi visi sio ons dur dur ab able less pour pour R et C 372 000 520 000 16 000

Provisions pour ri Provisions r isque Proviss ion pour charge Provi c harge

E ca carr t de conve converr sio si on passi passif  f  

64 000 50 000 30 000

E ca carr t de co conve nverr sio si on actif actif Total Tot al

4 442 200

Total

6 341 600

D ette ettes du passi passiff cir cula culant nt

 Sto  St ocks

Fournisseurs et CR Organismes Organism es sociaux

736 000 280 000

Marchandises Produits en cours Produits finis finis Créances de l’actif circul circ ulant ant Clients et comptes rattachés Autres débiteurs

Ti tres tr es et valeur valeurss de pla placem cement ent E car car t de co conv nver ersi sio on acti acti f   Total

1 906 000 292 000 460 000 6 400 4 860 400

Trésorerie actif

730 000 264 000

Etat Autres créances créanc es

1 180 000

1 172 000 230 000

Total

2 396 000

Tr ésorer sorerii e passif

Banques

136 000

Total Tot al

Crédit d’escompte  d’escompte  Banque Banq ue ((sol solde de ccréditeur) réditeur)

9 437 600

Total

394 000 306 000 9 437 600

I nform nformati ations ons co com mplémentair ntai r es :  

Des titres et valeurs de place place ments de 80 000 dhs sont facilemen facileme nt cessibl cess ibles es;;

  Le rés rés ul ultat tat sera se ra affecté comme s uit : 5% réserves légale, 40% du so lde en d divid ividee ndes, 50%

autres réserves, réserves, et le reste à reporter ;   Une provis provisiion pour risque r isque de 24 000 dhs est sans objet et une une provision pou po ur charge de

10 000 dhs co correspo rrespond nd à une provisi provis io n à moins d’un an. an. comptes clients c lients et co mptes rattachés ra ttachés comporte une créan créa nce irr irréco éco uvrable uvrable de 27 000 d hs   Le comptes sur un client. Cette perte n’a pas été comptabilisée. comptabilisée . L’éécart de conversion actif (éléments circulants) n’est pas couv co uvert ert par pa r des provisions.  provisions.     L’ Manuel TP Di agnos tic financier Pa Page ge 18 sur 47

 

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Total

Plus an

d’un Mo Mois is d’un a n

D ettes d de e fi nanceme nancement Empr un Empr unts ts ob ligataires Autres Aut res dettes de finan fina ncemen ceme nts

1 600 000 1 560 000

1 360 000 1 480 000

240 000 80 000

1 172 000

240 000

932 000

264 000 372 000

50 000 250 000

214 000 122 000

1 906 000 292 000

126 000 70 000

1 780 000 222 000

D ette ttess de de passi assi f ci r culant Fournisseurs et CR Autres Im mobi li créanciers sa sati tions ons financ fi nancii èr es Autres créan Autres créa nces financiè financiè res Créances de l’actif circulant Clientss eett comptes rattachés Client rat tachés Autres débiteurs

Travail à faire : 1)  Présent Présentee r le bilan financ financ ier ? 2)  Calculer le FDR, BFDR et la trésorerie nette ?

3) 

Commentee r la situa Comment situa tion financière financière de cette c ette en e ntreprise ?

Corrigé Corri gé du d u TP1 : 1)  Affectation du résultat : Eléments Résultat net + report à no uveau uvea u -  Réserves légales 5% * résultat net

Montants 690 520 44 006 34 526

Solde Solde Dividendes 40% * solde Autres Aut res réserv réser ves Report à no uveau

700 000 280 000 350 000 70 000

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Elé Elé me nts

AI

AC

TA

CP

D à LT

D à CT

TP

Total du bilan

4 441 200

4 860 400

136 000

3 037 600

3 304 000

2 396 000

700 000

Immobilisations en NV

-70 000

-70 000

Impôt sur sub d’investissement

-48 000

Ecart de conversion passif

+30 000

TVP facilement cessibles Dividendes Divi dendes Emprunt obligataire oblig ataire -1an Autres dettes 1an Dettes frs +1an Dettes autres créanciers+1an Autres créance c réancess fin à -1an Créances Créa nces clients clients à +1an Autres débiteurs +1an Provision pour risque sans objet Provision pour charge -1an Créances Créa nces clients clients irrécouvrables non comptabilisées Ecart de conversion actif sans provision Total bilan financier

-80 000

+48 000 -30 000

+80 000 -280 000

-122 000

+122 +122 000

+126 +12 6 000

-126 000

+70 000

-70 000 +16 800

4 445 200

-27 000

-27 000

-6 400

-6 400

4 673 000

216 000

2 653 000

-240 000

+28 +280 0 000 +24 +240 0 000

-80 000

+80 000

+240 000 +240 +50 000

-240 000 -50 000

-24 000

+7 200

-10 000

+10 000

3 210 000

2 771 200

B ilan fin financie ancierr cond condee nsé

Actif

Montant

Passif

Montant Montant

Capitaux propres

2 653 000

DLT DCT

3 210 000 2 771 200

Actif immobilisé mmobilisé

4 445 200

Ac tif circulant Actif Trésorerie Trés orerie actif

4 673 000 216 000 Trés Trésorerie orerie passi passiff

Total

9 334 200

Total

700 000 9 334 200

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700 000

 

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2)  FDR= FDR = F inancement inancement permanent per manent-Ac -Actif tif immobilisé= immobilisé= 2 653 000+3 210 000-4 445 200= 1 417 800. BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 4 673 000-2 771 200= 1 901 800. TN= TA-TP= FDR-BFDR= FDR-BFDR= 216 000-700 000- 700 000=1 417 800-1 901 800= - 484 000. 3)  Commentaire : au titre titre de l’exerc l’exercice ice 2012 ll’e ’e ntreprise AMINE a dégagé un FDR FD R  positif ce qui signifie qu’elle a pu financer financer l’intégralité de son actif grâce au financement  permanents  perman ents e n réalisant r éalisant un unee mar ge de séc urité financière pour financer les besoins financier du cycle d’exploitation. Cette dernière malheureusement n’a pas pu combler la totalité du BFDR, ce qui a donné lieu à une trésorerie nette négative.

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2

Objectifs ciblés : Etablir le bilan financier +Interpréter l’équilibre financier   Durée Dur ée estimée estimée : 4 H Dérou Dé roule le me nt du TP2 : individuelle indiv iduelle me nt Enoncé : Soit le bilan av a vant répartition répartitio n du résultat résultat d u 31/12/2009 31/12/2009 d’ d’un unee Soc Société iété :  :

Actif

Brut

Immobilisat ions en non valeurs Immobilisat ions in incor corporelles porelles

Amort/Pro v

Net

20 000 50 000

2 000 5 000

18 000 45 000

Immobilisat ions corporelles corpore lles Immobilisat ions financières financ ières

100 000 60 000

20 000

80 000 60 000

Ecart Eca rt de conversion conver sion actif ac tif (2)

20 000

Stoc k (3) Stock Créances Cré ances de l'ac l'actif tif circulant(4)

20 000

80 000 100 000

10 000 20 000

70 000 80 000

Titres et valeurs de pl plac acement ement (5)

40 000

40 000

Eca rt de conversion Ecart conver sion actif ac tif (6) Trésore Tré sorerie rie actif ac tif

20 000 60 000

20 000 60 000

550 000

Total

Passif

Capital soc ial Réserves Rése rves légale Autres Aut res réserv réser ves Report à nouveau Résultat net Su Subvention bvention d' d'inv invee stissemen stisseme nt Dettes de financement Provisions Provisi ons durables pour R et C Ecart de conversi convers ion passif pass if Dettes de passif pass if circulant circ ulant (7) Autres Aut res provisions pour R et C

57 000  Nets

129 000 7 000 18 000 1 000 80 000 10 000 100 000 8 000 15 000 100 000 10 000

Ecart de conversi convers ion passif pass if Trésorerie Trés orerie passif passif Total

493 000

5 000 10 000 493 000

(1)   Dont un terrain acquis pour 10 000 vaut actuellement 19 000 et une machine dont sa valeur nette d’amortissement est de 8  8 000 et n’a qu’une valeur actuelle de 6 000. (2)   Dont 4 000 non couvert par des provisi provis ions. (3)   Dont stock ross ignol ignol : 1 000. (4)   Dont des créan créa nces c lients lients 1 500 irrécouvrables non couvertes par une une provision. (5)   Dont des TVP ach ac hetés pou po ur 3 000 facilement cessibles pou po ur 3 200 et d’au d’a utres TVP TVP achetés ac hetés  pourr 5 000 facilement négociables pour 4 700.  pou (6)   Dont 2 000 non couve couve rt par des provisi provis ions. (7)   Dont 3 000 à ne jam ja mais régler. ré gler. Travail à faire :  :  1)  Présenter le bilan financier de cette entreprise ? 2)  Comment Commentee r la situation financière financière de cette cett e entreprise ? Manuel TP Di agnos tic financier Pa Page ge 22 sur 47

 

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Corrigé Corri gé du TP2 2 : 1) Eléments Totaux comptables comptab les nets

AI 223 000

Immobilisat ions en non valeur

-18 000

Eca rt de conversion Ecart conver sion passif pas sif Ecart de conversion actif non couvertt par une provis couver provis io ion n

-4 000

Plus value/terra value/ter rain in Moins value/machine value/mac hine

9 000 -2 000

AC 210 000

TA 60 000

CP 245 000

20 000 -2 000

-15 000

-5 000

TP 10 000

-6 000 9 000 -2 000

-1 000

-1 000

-1 500 500

-1 50 500 0

TVP facilement facilement cess ce ssibl ibles es

-3 000

Plus value/TVP

3 000 200

TVP facilement facilement négociab nég ociables les

-5 000

Moins value/TVP

-300

208 000

197 500 473 400

200

5 000

De ttes du PC à ne jamai Dettes jamaiss ré régl gler er Impôt latent/subvention d'investissement 30%*10000 30%*10000 Total

PC 115 000

-18 000

Stock rossig ross igno noll Créances Créa nces irréc irrécouv ouvrables rables non  provisio  pro visionnées nnées

Totaux Tot aux finan financiers ciers

DAT 123 000

67 900

-300 3 000

-3 000

-3 000

3 000

245 400

108 000 00 0 110 000 473 400

10 000

B ilan fin financie ancierr cond condee nsé

Actif Actif immobilisé mmobilisé

Montant 208 000

Passif Capitaux propres

Montant Montant 245 400

Actif Ac tif circulant

197 500

Dette Dett e à terme

108 000

Trésorerie Trés orerie actif

67 900

Passif circulant circulant Trésorerie Trés orerie passi passiff

110 000 10 000

Total

473 400

Total

473 400

2) FDR= FDR = F inancement inancement permanent per manent-Ac -Actif tif immobilisé= immobilisé= 245 400+108 000-208 000= 145 400. BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 197 500-110 000= 87 500. TN= TA-TP= FDR-BFDR= FDR-BFDR= 67 900-10 900- 10 000=145 400-87 500= 57 900. Commentaire : La situ s ituatio ation n de de cette entreprise e ntreprise est jugée équili éq uilibrée brée vue vue qu’elle a dégagé un FDR  positif, ce qui signif s ignifie ie q ue la totalité de ses em e mplois stabl stab le s ont été financés en intégralité par des ressources ressour ces stables, stab les, cet ex e xcédent a co uv uvert ert la totalité du BDFR tout e n dégageant une une trésoreri trésorer ie nette positive posit ive de 57 900.

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Fiche séquence N°3 Mod Mo dule

Diagnostic fi fin na ncie ncie r

Masse horaire oraire : 100H

Sé Séq que nce N°

La technique d'analyse fina fina nc ière pa r les ratios  

 15 H H   Temps prévu :: 15

Object Obj ect if de la sé quence quence :

Calcule Calcule r e t commente commente r des ratios usuels

Partie théorie Points à traiter 1

Présenta Présenta tion et calcul des pr in incc ipaux rati rat ios

2

Interpréta Interprétation tion des ratios calcul calc ulés és

P

1

Partie Pa rtie pratique pratique Objectifs ciblés : Calculer et interpréter des ratios Durée Dur ée estimée estimée : 2H Dérroul Dé oulee ment du TP1 TP1 : en sous-groupes Enoncé : On vous vous remet les bilans financiers conden conde nsés suivants de l'entreprise "SOMA" : Actif Act if 1995 1996 Passif 1995 1996 Actif immobilisé Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations

235 629,45

CP 9 057,3 Dettes fin Dette PC 594 536,6

250 299,35

250 299,3

financières

1 089 369,8

1326658,9

340 336,55 233 943,2 1 001 018,8

471 676,9 550 397,7 1158 477,5

Travail à faire : 1-  Cal Calculer culer les ratios suiv s uivants ants pou po ur les ann a nnées ées 1995 et 1996 -  Immobilisation de l'actif : Actif immobilisé/Actif total -  Aut Auto o nomie financière : Capitaux propres/Capitaux propres/Capita ux permanents -  Financement permanent : Ressources stables/Actif immobilisé 2-  Commen Commenter ter l'é 'év volution de ces ratios ra tios 3-  Préciser les déc ision sio ns prises par les dirigean dirigea nts au a u cours de l'e 'ex xercice 1995

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Corrigé Corri gé du d u TP1 :

-     

-   

1)  Cal Calcul cul des ratios r atios Immobilisatio Imm obilisatio n de l’actif  :  : 1995 : (235 629,45 + 250 299,35)/ 1 575 298,60 = 485 928,75/1 575 298,60 = 0,308 1996 : (594 536,6 536,6 + 250 299,35)/2 180 552,10 552,10 = 844 835,95/2 1 180 80 552,10 = 0,387 Auto Aut o nomie finan fina ncière 1995 : 340 336,55/ (340 336,55 + 233 943,20) = 340 336,55/574 336,55/574 279,75 = 0,59

 

1996 : 471 676,90/(471 676,90 + 550 397,70 ) = 471 676,90/1 676,90/1 022 074,60 = 0,46 -  Financement permanent 574 279,75/485 928,75 = 1,18   1995 : 574   1996 : 1 022 074,60/844 835,95 = 1,2 2)  Commentaire :

L'entreprise a respecté les règles classiques d'équilibre : les immobilisations sont financées  par des ressources ressources stables : le ratio de finance finance ment des imm immobilisat obilisations ions est nettement ette ment supérieur à 1 ; il s'est même amélioré, preuve que l'entreprise a pensé au financement de l'augmentation du besoin de financement lié à son développement. En revanche, le ratio d'autonomie financière détériore puisque lespas dettes ont augmenté plus que les ressources ressour ces propres ; toutefois, toutse efois, l'e ntreprise n'est trèsfinancière loin de l'éq 'équilibre. uilibre. 3)  Dé Déci cisions sions prises par les dirigeants dirigeants   L'investissem L'invest issement, ent, qui q ui se traduit par une forte augmentation des imm immobilisat obilisations ions co corpore rporelles lles,, entraîne une augmentation des emplois d'exploitation (donc du besoin en fond de roulement). Les investissements sont financés par l'augmentation des ressources propres  pourr 40 % environ et le reste par emprun  pou empr unt. t. L'augme L'augme ntation des ressources stab les est supérieure à celle de l'actif immobilisé ; les dirigeants ont donc prévu le financement de la variation du besoin en fonds de roulement.  

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Object ifs ciblés : Bilan fina Object fina nc ncie ie r - calcul calc ul de de s ratios ratios-- Interprétat Interprétation ion fina fina ncière Durée Dur ée estimée estimée : 3 H Dérroul Dé oulee ment du TP2 TP2 : indiv indiv iduelle iduelle ment Enoncé : 2 Soit le le bilan b ilan comptable comptable au a u 31.12.N 31.12.N av a vant répartiti répart ition on du résultat rés ultat suiva suivan nt :

 Actif  Act if

br ut

A/ A/P P

N et

25 000

15 000

10 000

80 000

32 000

48 000

106 425 175 500 148 750

170 000 280 575 214 500 131 250

150 000 1 482 000

477 675

150 000 1 004 325

Matières et fournit fournit ures consommabl consommables es Produits f inis Produits Créance de l'actif circulant Clients Cli ents et comptes rattachés

230 000 160 000

15 000

230 000 145 000

325 000

19 19 000

3 306 06 000

Autres débiteurs débiteurs

110 000

110 000

Ecarts de conversions actifs (éléments circulants) Titres et valeurs de placement Ti Titres tres et valeurs valeurs de pl place acement ment Total II Trésorerie actif Banque Total III TOTAL

10 000

10 000

Immobilisations en non valeurs Charges à répartir répartir sur pl plus usiieurs exerci exerc ices ce s Immobilisati Immobilis ations ons incorpor incorporee ll lles es Immobilisation Imm obilisation en recherche rec herche et dévelo développement ppement Immobilisations corporelles Terraiins Terra Constructions Constructi ons ITMO Mobilier, Mobili er, matériel de bureau Immobilisations financière Autres créances financières financières Total I Stock

170 000 387 000 390 000 280 000

90 000 925 000 100 000 100 000 2 507 000

8 000 42 000

82 000 883 000

519 675

100 000 100 000 1 987 325

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 Passif Capitaux propres Capital soc ial Réserve Rés erve légale Autress réserves Autre réserve s Report à nouveau

Net

410 000 38 825 98 500 3 000

Rés ultat Résul tat net Dettes de financement Emprunt ob obligataire ligataire autress dette de financement autre finance ment Provision durable pour risqu ris ques es e t charges charges Provisions Provisio ns pour risques Pr Provi oviss io ions ns pour charges cha rges Total I Dettes de passif circulant Fournisseurs Fou rnisseurs et comptes rattachés Etat Autres créanciers

Ecartt de conversion Ecar conversion passif (éléments circulant) circulant) Total II

Trésore Tré sorerie rie passif Total III TOTAL

138 000 80 000 200 000 4 000 5 000 971 325 789 000 124 000 25 000 7 000 945 000 68 000 68 000 1 984 325

Informations complémentaires : -  La société a déc idé d’aff d’a ffee cter le résultat rés ultat net net comm co mmee suit : suit  : 5% réserve légale et le solde comme suit : 40% dividende et le reste autres a utres réserv réser ves. Parmi les créa nces clients, il existe une créance de 6 000 irrécouvrable non couvertes par une provision et 12 000 de créance à plus d’un an.  an.   -  Parmi le stock de matière première, il existe un lot abîmé sans valeur pour 2 000 et le stock stock outil out il pour pour une valeu vale ur de 30 000. -  Parmi les dettes de financement, il existe une dette de 42 000 à moins d’un an.  an.   -  Parmi les TVP TVP 5 000 facilem fac ilemee nt cessibles et 8 000 difficilemen difficileme nt négociable ; Travail à faire : 1)  Présenter le bilan b ilan financier de l’entreprise ? l’entreprise ? 2)  Présent Présentee r une analyse financière financière ?

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Corrigé du TP2 1)  Bilan financier Tablea ea u des retraitemen retraiteme nts :   Tabl Eléments Totaux comptab comptablles nets

Immobilisat Immo bilisatiions en non valeur

AI 1 004 325

AC 883 000

-10 000

+7 000

Créances clients à plus d’un an  an  Stock sans valeur valeur

+12 000

Stock outil

+30 000

-10 000

-10 000

-6 000

-6 000

-12 000 -2 000

-2 000

-5 000 +8 000

-7 000

-42 000

+42 000

247 000

+51 930 1 031 930

+5 000

-8 000

Dividendes Divi dendes 1 044 325

810 000

-51 930 105 000 612 359

1 959 325

Total

PC 945 000

-30 000

Dette de financement à - d’un an TVP facilement facilement cessibles ce ssibles

Totaux Tot aux finan financiers ciers

DAT 289

-10 000

Eca Ecart rt de de conversion conversion conversion actif passifnon Ecart couvert par une provis provis ion Créances clients irrécouvrables non comptabilisée comptabiliséess

TVP di diff ffiicilement négociables

TA CP 100 000 685 325

1 959 325

  Bilan financier condensé

Actif Actif immobilisé immobilisé Actif circulant circulant Trésorerie Trés orerie actif

Montant Montant 1 044 325 810 000 105 000

Passif Capitaux propres Dette à terme Passif circulant circulant Trésorerie Trés orerie passi passiff

Total 1 959 325   Total FDR= 612 359+247 000-1 044 325=-184 930. BFDR=810 000-1 000-1 031 930=-221 930=-221 930. 93 0. TN=184 930-(-221 930)=37 000.

RATIOS Autonomie financière : Capitaux propres/Pass propres/Pass if : 612 359/1 959 325 Ou De De tte totale/Passif Endette End ettem ment à term ter me : R=capitaux propres/financement perm per mane nt Financement structurelle : FP/AI CP/AI

Montant Montant 612 359 247 000 1 031 930 68 000 1 959 325  

% 31,25% 68,74% 71,25% 82,28% 58,64%

La liquidité : Liquidité générale Liquidité réduite Liquid Liquidité ité immédiate immédiate

83,19% 73,48% 9,55%

Rentabil Rent abilité ité des fonds fonds propres ou rentabilité financière

26,22%

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Commentaire : La situation de cette entreprise est critique du fait qu’elle était incapable de financer l’intéé gralité de son actif à plus d’un an par ces financements  perma l’int  perman nents. Le reliquat a été financé par des ressources à court terme à savoir des dettes circulantes, ceci avait des effets défavorables sur le niveau de son autonomie financière trop faible (soit 31,25%) contre un niveau d’endettement très fort de 68,74% 68,74 % et une liquidité insuffisante pour combler les dettes à court terme qui aura des incidences sur la trésorerie l’année prochaine sauf si l’entreprise augmente son capital, cette solution demeure primordiale pour remédier à cette situation.

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Fiche séquence N°4 Mod Mo dule

Diagnostic fi fin na nc ncier ier

Sé Séq que nce N°4

L'a L'a nalyse des flux flux financier financie rs : Tableau Tablea u de fina fina nce ncem ment  

Objectif de la séquence :

Présenter le tableau de financement et interpréter les résultats

Masse horaire horaire : 100H Temps prévu : 30 H H  

Partie de théorie Points à traiter 1

Présenta Présenta tion du tableau tableau de financem finance ment.

2

Interpréta Interprétation tion du tablea tablea u de financ financ ement.

Partie pratique TP Objectifs ciblés ciblés : P résentation du tableau de financement. financement. Durée Dur ée estimée est imée : 4H Déroule Dér oulem ment d u TP1 : en e n soussous-g groupes Enoncé : Fin 2009 et fin 2010, le le s bilans de de l’en l’e ntreprise AMINE sont les ssuiv uivants ants :   1

Actif Frais préliminaires - Amortisse Amortissements ments Terrains Constructions - Amortisse Amortissements ments Matériel - Amortisse Amortissements ments A. créances financières Marchandises - Provisions Provisions Matières Mati ères et fournitures fournitures Cl Clss et c pt ptes es rattachés - Provisions Provisions Banque Totaa l Tot

2009 230 188 42 2340 3510 2530 980 5200 2860 2340 740 6240 6050 190 790 3250 3130 120 1030

2010 350 272 78 2020 3940 2590 1350 7340 5350 1990 680 6890 6480 410 630 4050 3870 180 1250

19658

23142

Passif Capital Réserves Résultat net de l’exercice   l’exercice Provis. pour risques et charges Autres dettes financement Frs et comptes rattachés

2009 6000 1630

2010 10200 130

1940

1420

340

590

7170

3600

2578

7202

Tot Totaa l

19658

23142

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Autres Aut res ren re nseignement seigne mentss rel re la tifs à l’exercice 2010 :  :  • Augmentation de capital -   par incorporatio incorporation n de réserv réser ves : 3 000 ; -   par apports apports en e n espèces : 1 200 ; -  • Distribution de dividendes : 440 ;   un caut cautiionnemen onneme nt a été rembour re mboursé sé à l’e ntreprise ; treprise  ;  





• Il n’y a pas eu de « reprises de provisions » ; »  ; • Emprunt à moyen moyen terme : souscription d’un emprunt de 1 500; • Mouveme Mouvemen nts d’ immobilisat immobilisatiions.   - Terrain : cess ces s io n à prix pr ix de 750 Dhs d’un d’u n tterra erra in. in.   - Bâtim Bâtiments ents : acquisition acq uisition d’un bâtimen bât iment, t, pas de cess ion.  ion.   - Matériel : • Acquisition Acquisition d’une d ’une machine (montant à calculer). ca lculer).   • Cession d’un matériel : valeur d’entrée : 2 750 ; amortissements : 1790 ;  prix de cessi cess ion : 695. Travail à faire :

1)  Présentez les tableaux d’i d’immobi mmobilis lisations, ations, d d’amo ’amorrtiss tissements ements et d des es provisio provision ns  ? 2)  Calcu Calcule le r et co mmenter mmenter la CAF ? 3)  Eta Eta blir le le ta bleau bleau de s ynthèse ynthèse de dess masses du bilan ? 4)  Eta Eta blir le le ta bleau bleau des e mplois e t rress ess ources ources de l’exerci l’exercice ce 2010 20 10  ?

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Corrigé du Corrigé d u TP1 : 1) a)  Tableau des immobilisations : Immobil Imm obilisations isations Frais préliminaires Terrains Construction Installa Inst allations tions techniques techniques mat/outillage at/o utillagess Autres créances financières

2009 230 2340 3510 5200 740

b)  Tableau des amortissements : Immobil Imm obilisations isations Frais préliminaires Construction Installations techniques mat et outillages

c)  Tabl Tablea ea u des provisions : El Eléme émen nts Provision dépréciation marchandises Provision dépréciati Provision dépréc iation on CC R Provisions Provisi ons durables pou po ur risques risques et charges

Augmentatio Augmentatio n 120 430 4890 -

Dimin Diminutio ution n 320 2750 60

2010 350 2020 3940 7340 680

2009

Augm Augmee ntation

Diminutio Diminution n

2010

42 980 2340

36 370 1440

1790

78 1350 1990

2009 190

Augmentat Augmentation ion 220

Diminution Diminution -

2010 410

120 340

60 250

-

180 590

2) Calc Calc ul de la CAF Eléments Résultat net +Dotat +Dot atiions d ’exploitation (1)   - Produi Produitt de d e cession cess ion d’immobilisati d’immobilisat ion (2) (2 )   +VNA des immobil immobilisat isatiions cédées (3)   = CAF -Distribution de dividendes = Autofinancement

Montant 1420 2096 1445 1280 3351 440 2911

(1)=1846+250 (2)=750+695 (3)= (320+2750)-1790

2)  Le tableau tableau de syn s ynthèse thèse des masses du bilan :

Fina ncement permanent Fina -Actif immobilisé Fonds de roul rou le ment fo nctionne nct ionnell Actif circula circula nt hors trésorerie -Passif circulant Besoin d e fina fina ncem nce me nt gl globa oball Tr Trésorer ésorerie ie nette

2010

2009

15940 10912 5028 10980 7202 3778 1250

17080 8658 5422 9970 2578 7392 1030

Variation Emplois ressources 1140 2840 3394 1010 4624 3614 220

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4)  4) Tabl Tableau eau des emplois emplois e t ress ress ources ources (T (TER) ER)   EMPLOIS

RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT Capacité d'au d'a utofinancem tofinance me nt - Distribution Distribution de bénéfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS D'IMMOBILISATIONS

2911 3351 440

Cessions d' d'imm immobilisatio obilisatio n incorpore incorporelles lles Cessions d' d'imm immobilisatio obilisatio n corporelles corpore lles Cessions d'immobilisations financières Récupérat Récu pératiions sur créan créa nces immobilisées immobilisées

1445 60

AUGMENTATION AUGME NTATION DES CAPITAUX PROPRES PROPRES ET ASSIMILES Augmentation Augmentat ion de capita capitall, apports Su Sub b ve nti ntio o n d' d'inv invest estissement issement AUGMENTATION AUGME NTATION DES DES DETTE DETTES S DE FINANCEMENT

1200 1500

(Nettes de primes de remboursement) II –  II –  EMPLOIS  EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) ACQUISITIONS ET AUGMENTATI ACQUISITIONS AUGMENTATIONS ONS D'IMMOBILISATIONS Acquisitions d'immobilisations incorporelles Acquisitions d'immobilisation corporelles Acquisit Acqui sitions ions d' d'imm immobil obilisation isation financ financ ières Augmentatio Augm entatio n des créan créa nces immobilisées

5320

RMBOURS RMBOUR S EMENT DES CAPITAUX PROPRES REMBOURSEMENT REMBOURSEM ENT DES DETTES DE F INANCEM INANCEMENTS ENTS

5070

EMP EM P LOIS EN NON-VALE NON -VALEURS URS

120

III III –   –   VARIATION VARIATION DU BE BESOIN SOIN DE FINANCEMENT FIN ANCEMENT GLOBAL IV IV –   –  VARIATION DE LA TRESORERIE N ETTE TOTAL GENERAL

3614 220 10730

10730

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Object ifs ciblés : Prése Object Prése nt ntation ation du tableau de de fi finance nancem ment. Durée Dur ée estimée estimée : 4H Dérroul Dé oulee ment du TP2 TP2 : indiv indiv iduelle iduelle ment Enoncé : 2 AMINE est une soc AMINE sociiété an a nonyme spécialis spécia lisée ée dans la fabrication fabr ication des ordinateurs portables. En vue vue de l’analyse du bilan, la société met à votre disposition les bilans au 31/12/2011 et 31/12/2012.   Les informations complé complément mentaires aires relatives à l’exercice ’exerc ice 2012 sont  sont  : - 

L'entreprise a acquis une nouvelle construction. Elle a cédée une autre acquise à 340 000dhs. La moins value correspondante s'élève à 12 000 dhs. les dotations correspondant aux amortissements des constructions, constructions, au cours de ll'e 'exercice xercice 2012, 2012, s’él s’é lèvent à 60 000dhs. 60 000dhs.

- 

L’entrepr ise à acquis une L’entreprise une nouvelle nouve lle mac machine hine à 280 000, En contre parti part ie elle a cédée un unee ancie ancienn nnee dont dont la la plus value value correspondante correspondante s’élève à 8  8 000 dhs. Les dotations do tations aux a ux amor tissemen tisseme nts d u ma ma tériel et ou o utillages pour l’exerci l’exerc ice 2012 s’élèvent s’é lèvent à 160 160 000dhs.  000dhs.   Titres de participation acquisition de 800 titres, cession des autres au prix de 168 000 dhs, la valeur d’acquisition de ces titres (v ( vendus) s’élèv s’élè ve nt à 134  400 dhs.   Acquisition Acquisit ion d’un nouveau terrain à 502 000 et cession d’un autre qui a entrainé une plus

-  -  -  - 

- 

value de 20 000 dhs.   Prêts : l’entreprise l’entreprise a remboursé remboursé un prêt, prêt, en e n contr contree partie elle a prêté une somme de 200 000dhs pour une durée d’un an et 4 mois.   Un no no uv uvel el emprunt à été souscrit souscr it a u 31/12/2012, le monta montan nt des charges financières payées au courant de l’exercice est de 8 600 8  600 dhs, représente les intérêts d’un emprunt contracté le 01/07/2007. L’assemblée générale de la société a été réunie réunie le 09/08/2012 et a décidé de répartir le  béné fice net co mme suit : 240 000 sous forme de d ividendes,  béné ividendes, 2 000 sous for me de report à nouveau et doter le reste aux réserves.   Travail à faire : 1)  Donner la définition et l’utilité d’un tableau de financemen financeme nt ? 2)  Com Compléter pléter le tableau des immobilisat immobilisat ions, des amortisseme amortissemen nts et des provisions (voir 3)  4)  5)  6) 

annexe)?

Calculez la CAF ?  ? 

Etablir le tableau de synthèse des masses du bilan? Et Etablir ablir le tabl tab leau des em e mplo is et resso urces ? Commentez le tableau de financement ?

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Frais prélimi préli minaires naires Fonds commercial Terrains Constructions Matériel de tran tra nsport I.T.M.O Prêts immobil immobilisés isés Titres de participation Stocks M premières Stocks des produits finis finis Clients et Comptes rattachés Autres Aut res débiteurs Titres de placements Banque

Bruts 80 440 1600 1400 2240 720 300 352 200 176 408 60,8 12 903,2

ANNEXE 1 2011 Amort/pro Nets 32 48 440 1600 800 600 880 1360 320 400 300 352 200 176 2 406 60,8 12 903,2

TOTAL

8892

2034

Actifs

Passifs Passifs

2011

Capital social Réserves RAN Résultat net Emprunt A E Provision durables  pourr ri  pou r isques Fournisseurs Etat créditeur Crédit d’escom d’esco mpte  

6858

2800 1052,8 +1,6 +322 1444* 14,4 758,8 404,4 60

6858

*688 à moins moins d’ un a n  Actifs Frais préliminaires Fonds commercial Terrains Constructions Matériel de tran tra nsport I.T.M.O Prêts immobil immobilisés isés Titres de participation Stocks M premières Stocks des des prod finis Clients et C R Autres débiteurs TVP Banque TOTAL

Bruts Bruts 104 440 1742 1476 2240 780 440,8 617,6 232 160 563,2 53,2 8 620,4 9477,2

2012 Amort/pro Amort/prov v 52 780 1200 340 2 -

Nets 52 440 1742 696 1040 440 440,8 617,6 232 160 561,2 53,2 8 620,4

2374

7103,2

Passif Passifss

2012

Capital social Réserves RAN Résultat net Emprunt A E Prov durables pour risques Fournisseurs Etat créditeur Crédit d’escompte  d’escompte  

3800 732,8 3,6 750,4 1236 17,2 100,4 422,8 40

7103,2

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 A  AN N NE X E S 2 d)  Tableau des immobilisations : Immobil Imm obilisations isations Frais préliminaires Fonds commercial Terrains Construction Instaa llations techniques Inst techniques mat/outillage at/o utillagess Matériel de tran tra nsport Prêts immobilisés Titres de participation

e )  Tableau des amortissements : Immobil Imm obilisations isations

2011

2011

Augmentatio Augmentatio n

Augm Augmentatio entatio n

Diminutio Diminution n

Dimi Diminution nution

2012

2012

Frais préliminaires Construction Installations techniques mat et outillages Matériel de tran tra nsport f)   Tabl Tablea ea u des provisions : El Eléé ments Clientss eett comptes rattachés Client rat tachés Provisio Provisi o ns du d urables pou po ur risques risques et charges

2011

Augmentat Augmentation ion

Diminutio Diminution n

2012

g)  Tableau de financement : 2012

2011

Variati Variation on Emplois

ressources

Finance ment permanent Finance -Actif immobilisé Fonds de roulement fonctionnel Actif circulant hors trésorerie -Passif circulant Besoin de financement global Trésorerie nette

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EMPLOIS

RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT Capacité d'autofinancem d'autofinance ment - Distribution de bénéfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILI D'IMMOBILIS S ATIONS Cessions d' d' immobilisatio immobilisatio n incorporelles incorporelles Cessions Cessions d'immobilisation d'immobilisationscorporelles financières Récupérations sur créances immobilisées AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES Augmentation de capital, apports Subvention d'investissement AUGMENTATION AUGME NTATION DES DETTES DE FINANCEMEN FINANCEMEN T (Nettes de primes de remboursement) II –  II –  EMPLOIS  EMPLOIS STABLES DE L'EXERCIC L'EXERCIC E (FLUX) ACQUISITIONS ACQUISIT IONS ET AUGMENTATI AUGMENTATIONS ONS D'IMMOBILISATIONS Acquisitions d'immobilisations incorporelles Acquisitions d'immobilisation corporelles Acquisitions d'immobilisation financières Augmee ntation des créa nces immobilisées Augm RMBOURSEMENT RMBOU RSEMENT DES CAPITAUX PROPRES REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS EMPLOIS EM PLOIS EN NONNO N-VA VALEUR LEURS S III III –   –  VARIATION   VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL IV IV –   –  VARIATION  VARIATION DE LA TRESORERIE N ETTE TOTAL GENERAL

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Corrigé du TP2 1)  Tableau des immobilisations : Immobilisations Immobilisations Frais préliminaires Fonds commercia commercia l Terrains

2011 80 440 1 600

Augme Augme ntation ntation 24 502

Diminution Diminution 360

2012 104 440 1742

Construction Matériee l de Matéri de tra nsport nsport Installations techniques mat et outillages Prêts immobilisés Titres de participation

1 400 2 240 720 300 352

416 280 200 400

340 220 59,2 134,4

1476 2240 780 440,8 617,6

2)  Tableau des amortissements : Immobilisations Immobilisations Frais préliminaires Construction Matériee l de transport Matéri Installations techniques mat et outillages

2011 32 800 880 320

Augme Augme ntation ntation 20 60 320 160

Diminution Diminution 80 140

2012 52 780 1200 340

3)  Tabl Tablea ea u des provisions : Eléme nt Eléme ntss Clients et comptes rattachés Provisions durables pour risques et charges

2011 2 14,4

Augm Augmee ntation ntation

Diminution Diminution

2,8

2012 2 17,2

Calcc ul de la CAF Cal C AF   CAF = résultat net (750,4) + dotations d urables (20+60+320+160+2,8)  –  reprises  reprises du d urables (00) + VNA (260+80+360+134,4) (260+80+360+134,4) + PCI (248+380+88+168) = 1 263,6  263,6  4)  Tableau de financement : I-   Synthèè se des masses Synth asse s du bilan bilan :

Fina ncement perman Fina perma ne nt Actif immobilisé Fonds Fon ds de roulement fonctionnel onct ionnel Actif circula circula nt hors trésorerie Passif circulant Besoin d e fina fina ncem nce me nt gl globa oball Tr Trésorer ésorerie ie nette

2012

2011

6540 5468,4 1071,6 1014,4 523,2 491,2 580,4

5634,8 5100 534,8 854,8 1163,2 -308,4 -30 8,4 843,2

Variation Variation Emplois ressources ---905,2 368,4 ------536,8 159,6 640 799,6 262,8

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II- 

Tableau des Emplois-Ressources EMPLOIS

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT Capacité d'autofinancem d'autofinance ment - Distribution de bénéfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS D'IMMOBILISATIONS Cessions d' d'imm immobil obilisation isation incorpore incorporelles lles Cessions d'immobilisation corporelles Cessions d'immobilisations financières Récupérations sur créances immobilisées AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES Augmee ntation de cap Augm cap ital, ital, apports Subvention d'investissement AUGMENTATION AUGMENTA TION DES DETTES DE FINANCEMEN FINANCEMEN T (Nettes de primes de remboursement) II –  II –  EMPLOIS  EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE L'EXERCICE (FLUX) ACQUISITIONS ACQUISIT IONS ET AUGMENTATI AUGMENTATIONS ONS D'IMMOBILISATIONS Acquisit Acqui sitions ions d'imm d' immobil obilisations isations incorporelles Acquisitions d'immobilisation corporelles Acquisitions d'immobilisation financières Augmentatio Augm entatio n des créan créa nces immobilisées RMBOURSEMENT RMBOUR SEMENT DES D ES CAPITAUX PROPRES PROPRES REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS EMP EM P LOIS EN NON-VALE NON -VALEURS URS III –  III –  VARIATION   VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL IV IV –   –  VARIATION DE LA TRESORERIE N ETTE TOTAL GENERAL

RESSOURCES

1023,6

716 168 59,2 600

480

1198 400 200

688 24 799,6

3309,6

262,8 3309,6

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tude de cas

E no noncé ncé : Soit le le bilan b ilan au 31-1231-12-2009 2009 avant avant répartitio répa rtition n suivant : Actif

Bruts

A/P

Nets

Exercices précédent précédent

Immobilis ations Immobilisati ons en non vale vale ur Frais préliminaires préliminaires Primes de remboursement remboursement

55 000 14 000

27 000 6 800

28 000 7 200

24 000 6 000

Immobilisations corporelles Terrain Terr ainss ITMO

180 000 670 000

221 000

180 000 449 000

200 000 300 000

Matériels de transport

520 000

258 000

262 000

220 000

Mob, matéri matér iel de bureau

120 000

30 000

90 000

116 250

Immobisations financières Prêts immobilisés (1) 

78 000

78 000

50 000

Ti Titres tres de participat participatiion

140 000

15 000

125 000

80 000

10 000 1 787 000

557 800

10 000 1 229 200

6 000 1 002 250

340 000

60 000

280 000

360 000

Ecart de conversion actif

Augmentation Augm entation des dettes de fin Total I Stocks Matières et fourni consommable Produits Produi ts f inis

260 000

260 000

190 000

Cré ances Créanc es de l'AC Fournisse Fou rnisseurs urs débiteurs débiteurs

50 000

50 000

60 000

Clients et comptes comptes rattachés Personnel Pe rsonnel

360 000 20 000

330 000 20 000

450 000 35 000

Etatt débiteur Eta

60 000

60 000

46 000

Assoc iés débiteurs Associ débiteurs Autres débiteurs débiteurs

30 000 10 000

30 000 10 000

32 000 16 000

Comptes de régu ré gu actif

15 000

15 000

28 000

Titres et valeurs de plac TVP

90 000

75 000

150 000

Ecart de conversion actif Augmentation Augm entation des dettes circu Diminution Diminu tion des créances circu

8 000 2 000

8 000 2 000

5 000 3 000

1 140 000

1 375 000

Total II

1 245 000

30 000

15 000

105 000

Trésorerie actif Banque Ba nque

60 000

60 000

80 000

Caisse Ca isse

30 000

30 000

46 000 126 000

Total III

90 000

-

90 000

TOTAL

3 122 000

662 800

2 459 200

2  503 250

(1)Dont à moins d’un an 10 000 10  000 pour 2008 et 15 000 pour 2009. Manuel TP Di agnos tic financier Pa Page ge 40 sur 47

 

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Passif

Nets

Exercices précédent précédent

Capitaux propres Capital soc ial Réserves légales

850 000 44 500

700 000 35 000

Autres rés réserves erves

140 000

90 000

4 000

6 000

Résultat net

250 000

190 000

Capitaux propres assimilés Subvention Sub vention d' d'iinvesti nvest issement sse ment

100 000

-

Dettes de financement Emprunts Emp runts obligatai obligata ires (2) 

290 000

306 000

34 000

30 000

20 000

-

1 732 500

1 357 000

446 700

603 250

Clients crédi cré diteurs teurs

15 000

40 000

Pe Person rsonnel nel Organismes Organism es sociaux

50 000 13 000

160 000 80 000

Eta t créditeur Etat Associiés crédi Assoc cré diteurs teurs

45 000 7 000

90 000 35 000

Autres créanciers

16 000

26 000

Comptes Comp tes de régul passif

8 000

10 000

Ecart de conversion passif Augmentation Augm entation des créances circu

2 000

4 000

Diminution Diminu tion des dettes circu

4 000

3 000

606 700 120 000

1 051 250 95 000

Total Tot al III

120 000

95 000

TOTAL

2 459 200

2 503 250

Report à nouveau nouveau

Provisions durables pour R et C Ecart de conversion passif Augmentation Augm entation des créances immob mmobii Total I Dettes du passif circulant Fournisse Fou rnisseurs urs et comptes comptes rattachés

Total II Trésorerie passif

(2) Dont à moins d’un an 50 000 50 000 pour 2008 et 56 000 pour 2009.   Informations complémentaires :   Stock outil : 60 000 ; Augmee ntation de capital soci soc ial a eu lieu au courant 2009 par émis é mission sion d’act d’actions ions nouvelles nouvelles ;  ;   Augm   Des titres et val va leurs de p lace ment ach ac hetés po ur 25 000 en 2007 sont facilement nég né gociables ;   Une subve subve ntio tion n d’investisse ment a été reçue reçue en e n 2009 2009 pour 125 000 ;   Le résultat net de l’exercice 2009 sera affecté comme suit   : 5% réserve légale et 40% dividendes   Cession au courant courant 2009 de : -  Terrain pour 29 000 ; 











-  

Instaa llations techniques Inst techniques : 110 000 ; Mobilier de bureau : 15 000 ;

Manuel TP Di agnos tic financier Pa Page ge 41 sur 47

 

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:    Etat d’i nformations complémentaires :  Tableau des immobilisations immobilisations Eléments Frais préliminaires préliminaires Prim Pr imes es de rembou rembourse rsement ment

B rut dé but 2009 Augm Aug me ntation 40 000 15 000 10 000 4 000

Diminution

B rut fin 2009 55 000 14 000

Terr ainss Terrain Installations techniques Matériiel de transport Matér Mobiliers Mobili ers de bureau

200 000 500 000 400 000 150 000

300 000 120 000

20 000 130 000

180 000 670 000 520 000 120 000

Ti Titres tres de participat participatiion

100 000

40 000

1 400 000

479 000

Total

30 000

140 000 180 000

1 699 000

Tableau des amortissements : Cumul Amort deb de b 2009

Eléments

Augmentatio Augmentation n

Diminution

Cuml Amort fin 2009

Fra is préliminaires Frais prél iminaires Primes de

16 000

11 000

27 000

remboursement rembourse ment Installations techniques

4 000 200 200 000

2 800 50 250

6 800 221 000

Matériiel de transport Matér

180 000

78 000

Mobilierss de bureau Mobilier burea u

33 750

9 000

12 750

30 000

433 750

151 050

42 000

542 800

Total Tot al

29 250

258 000

Tableau des provisions provisions :

Eléments Ti Titres tres de partici participat patiion

Provision deb 2009 20 000

Augmentation Augmentatio n 3 000

Provision fin Diminution 2009 8 000 15 000

PDPRC PDP RC

30 000

10 000

6 000

34 000

50 000

13 000

14 000

49 000

Total To tal

 Les créances et dettes det tes : Eléments

B rut dé but 2009 Augmentation Augmentatio n

Diminution B rut fin 2009

Emprunt Emp runt obli ob ligataire gataire

300 000

30 000

50 000

280 000

Prêts Pr êts im immob mobilisés ilisés

50 000

18 000

10 000

58 000

Travail à faire : 1-  Présent Présenter er le bilan financier de l’exerci l’exerc ice 2008 2009 et précéder et  précéder à une analyse financière comparative. 2-  Présent Présenter er le tableau de financement au 31-12-2009 31- 12-2009

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C orr orrii g é étude tude de ca cass : 1-  Bilan financier 2008  et 2009 Détee rmination Dét rmination des dividen d ividendes des 2008 : Elément Résultat net + Report à nouveau -Reserve légale (44 500-35 000) - Autres réserves (140 000-90 000) - Dividendes Dividendes = Report à nouveau

Montant 190 000 +6 000 -9 500 -50 000 132 500 4 000

Tablea Tabl ea u des retraitemen retraiteme nts 2008 : Eléments

Totaux comptables nets Immobilisations en non va valeur leur Ecart Eca rt de conv c onvers ersiion  passiff  passi

AI

AC

TA

CP

DAT

PC

TP

1 002 250

1 375 000

126 000

1 021 000

336 000

1 051 250

95 000

-30 000

-30 000 7 000 000

Prêts Pr êts immob mmobili ilisés sés

-10 000

10 000

Stock outil TVP facilement négociab négoci ablles Emprunt Empru nt obligatai o bligataire re à moins moins d'un an

60 000

-60 000 -25 000

25 000 -50 000

Dividendes Divi dendes Tot aux finan Totaux financiers ciers Total

-7 000 000

-132 500 1 022 250

1 300 000 2 473 250

151 000

865 500

50 000 132 500

286 000 1 226 750 2 473 250

95 000

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Tableau des retraitements 2009: Eléments Totaux comptables nets Immobilisations en non va valeur leur Impôt latent/subv d’investissement (100000*30%) (100000 *30%) Ecart Eca rt de conv c onvers ersiion  passiff  passi

AI

AC

TA

CP

DAT

PC

TP

1 229 200

1 140 000

90 000

1 388 500

344 000

606 700

120 000

-35 200

-35 200

-30 000 26 000 000

Prêts Pr êts immob mmobili ilisés sés

-15 000

15 000

Stock outil TVP facilement négociab négoci ablles Emprunt Empru nt obligatai o bligataire re à moins moins d'un an

60 000

-60 000 -25 000

1 239 000

1 070 000 2 424 000

-20 000 000

-6 000 000

-56 000

56 000

25 000

Dividendes Divi dendes Tot aux finan Totaux financiers ciers Total

30 000

115 000

-100 000

100 000

1 249 300

268 000 786 700 2 424 000

120 000

Bilans financiers financiers 2008 et e t 2009 : Actif Act if

2008

2009

Passif Pass if

2008

2009

Actif immobilisé mmobilisé

1 022 250

1 239 000

Capitaux propres

865 500

1 249 300

Actif circulant circulant

1 300 000

1 070 000

Dette à terme

286 000

268 000

1 226 750

786 700

95 000

120 000

2 473 250

2 424 000

Passiif circulant Pass circulant Trésorerie Trés orerie actif Total

151 000

115 000

2 473 250

2 424 000

Trésorerie Trés orerie passi passiff Total

Tablee au de synthè Tabl synthè se des masses du bilan bila n : Elé me Elém nt

FP -AI

2008

2009 2 009

1 151 500 1 022 250

1 517 300 1 239 000

Variation Variation

32% 21%

FDR

129 250

278 300

115%

AC

1 300 000

1 070 000

-18%

-P -PC C

1 226 750

786 700

-36%

BFDR BFD R

73 250

283 300

287%

TN

56 000

5 000

-109%

-

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Ana An a lyse compa compa rative par pa r les ratios Ratios Autonomie Autono mie f inancière

200 2008 8

200 2009 9

R1=CP/Pass if R1=CP/Passi R2=Dette total/Passif total/Passif

35% 65%

52% 48%

33% 303% 75%

21% 466% 82%

110% 110%

131% 131%

110 110% %

131% 131%

11%

13%

L'endettement à terme R3=DF/CP R4=CP/DF R4=CP /DF R5=CP/FP La liquidité La liquidité général= (Réalisable+disponible)/dette à court terme (y compris TP) La liquidité réduite: (Réalisable+disponible-stock)/dette à court terme (y compris compris TP Liquidité immédiate TA/Dett TA/De ttee à court terme terme

Analyse financière comparative : s uite à l’accroissemen l’accroisseme nt du capital social socia l par é missio mission n    Une augmentation du FDR de 115% suite d’actions d’acti ons nouvelles et au a u résultat dég dé gagé, cela a entrainé e ntrainé une amélioration de la situati situat ion du FDR mais mais cette cett e augm a ugmentat entation ion n’était pas suffisan suffisa nte pour com co mbler le B BF F DR qui a, a , à son tour, connu une augmentation augmentation de 287%, cette situati situat ion a poussé l’en l’e ntreprise à faire appel à la  banque  ban que pour financer le reliquat ; L’augme augmen ntat tatiion du capital av a vait des effets e ffets favorables su s ur le niveau niveau de so lvabilité lvabilité de    L’ l’entreprise passan passa nt de 35% à 52% soit une évolution évolutio n de 17% 17%   ; 2-  Tabl Tableau eau de fin fi na nce cem ment 2 2009 009 I-  

Tablea Tabl ea u de synthèse synthèse des masses du bilan : Variation 2009

Finance ment perman Finance perma nent -Actif immobilisé

2008

Emplois

ressources

1 732 500 1 229 200

1 357 000 1 002 250

503 300

354 750

148 550

1 140 000

1 375 000

235 000

-Passif circul circ ulaa nt

606 700

1 051 250

444 550

Besoin de finance finance me nt gl global obal

533 300

323 750

209 550

30 000

31 000

Fonds de roul ro ulee ment fo nctionne nct ionnell Actif c irculant irculant hors trésorerie

Tr Trésorerie ésorerie nette

-

375 500 226 950

61 000

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II-  Tabl Tablea ea u des emplois et ressources :(TER) :(TER) Calcul Cal cul de la Capac ité d’au d’a utofinancement  tofinancement  : Eléments Résultatt net Résulta +Dotaa tions +Dot tions d’expl d ’exploita oitation tion (él (é lémen éme nt durabl durab les)   (13 000 +151 050) +VNA des immobilisati immobilisat ions cédées (20 000+130 000+30 000)-(29 250+12 750) -Reprises -Repris es sur a mortisseme mortissemen nt et provision -PC des imm immobilisations obilisations 29 000+110 000+15 000 =CAF -  Distr Distriibuti but ion de dividendes =Autofina =Aut ofinan ncemen ceme nt

Montant 250 000 164 050 138 000 -14 000 154 000 384 050 -132 500 251 550

Pour élaborer le TER, on aura besoin de : - 

Autofina Aut ofinan ncemen ceme nt : 251 550 ;

- 

Cession des immobilisa immobilisations tions corporelles corpore lles : 154 000 ;

- 

Récupérat Récu pératiion des créan créa nc es immobilisées immobilisées : 10 000 (voir (voir tableau tablea u des créan créa nces et dettes) dettes ) ;

- 

Augmentat Augm entation ion de capital : 850 000- 700 000=150 000 ;

- 

Su Subvention bvention d’investissement d’inves tissement :  : 100 000 ;

- 

Augmentat Augm entation ion des dettes de financement : 30 000-4000= 26 000 ;

- 

Acquisition Acquisit ion des immobilisati immobilisat ions corporelles corpore lles : 300 000+120 000=420 000 (v ( voir tableau t ableau des immobilisations) ;

- 

Acquisit Acqui sition ion des immobil immobilisations isations financières : 40 000 (voir tableau des immobili immobilisat sations) ions) ;

- 

Augmentat Augm entation ion des créa nces immobilisées : 18 000 (voir tableau de de s créances et dettes) ;

- 

Rembourse Rem boursem me nt des dette dettess de financement : 50 000 (v ( voir tablea tableau u des créan créa nces et dettes) ;

- 

Emplois en non valeur : 15 000 (voir tableau des immobilisations) ;

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TABLEAU DES EMPLOIS ET RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT AUT OFINANCEMENT

251 550

Capacité d'au d'a utofinancem tofinance ment

384 050 132 500

- Distribution de bénéfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS Cessions d' d'imm immobil obilisation isation incorpore incorporelles lles Cessions d' d'imm immobil obilisation isation corporelles corpore lles

154 000

Cessions d'immobilisations financières Récupérat Récu pératiions sur c réances immobilisées immobilisées

10 000

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES Augmentatio Augm entatio n de capital cap ital,,

150 000

Subvention d'investissement

100 000

apports AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT

26 000

(Nettes de primes de remboursement) II –  II –  EMPLOIS   EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

691 550

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS ACQUISITIONS AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS Acquisitions d'immobilisations incorporelles Acquisit Acqui sitions ions d' d'imm immobil obilisation isation corporelles corpore lles

420 000

Acquisit Acqui sitions ions d' d'imm immobilisatio obilisatio n financières financières

40 000

Augme ntation des créa nces immobil Augme immobilisées isées RMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS

18 000

EMPLOIS EM PLOIS EN NON-VALE NON -VALEURS URS III III –   –  VARIATION  VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT FINANCEM ENT GLOBAL IV IV –   –  VARIATION  VARIATION DE LA TRESORERIE  NETTE TOTAL GENERAL

50 000 15 000 209 550 61 000 752 550

752 550

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