Estados Financieros Lala

 

ESTADO DE RESULTADOS

2012 Ventas netas Costo de ventas Utlidad brua Gastos de distribución Gastos de operación Gasos de operación y disribución Otros ingresos Otros gastos Utlidad de operación Productos Financieros Gastos Financieros Ulidad en venta de inversiones disponibles para la venta Ulidad (pérdida) cambiaria Resulado inegral de fnanciamieno Parcipación en los resultados de asociadas Utlidad anes de impuesos a la utlidad

$  $ $  $  $  $  $  $  $  $  $  $ -$ -$  $  $

40,345 26,135 14,210 2,714 7,697 10,411 122 72 3,849 49 231 120 159 221 3 3,631

Impuesto sobre la renta Utlidad de operación contnua Utlidad de operación discontnua Utlidad nea consolidada Ulidad neta minoritaria** Ulidad neta mayoritaria

 $  $ -$  $  $  $

1,961 1,670 395 1,275 34 1,241

GRUPO LALA, S.A. DE C.V. BALANCE GENERAL

ACTIVO

2012

ACTIVO CIRCULANTE Efecvo e inversiones temporales Inversiones en instrumentos nancieros Cuentas por cobrar: Clientes, neto de esmación para incobrables Impuestos por recuperar recuperar y otras cuentas por cobrar Partes relacionadas Inventarios, neto Pagos ancipados Acvo circulante de las operaciones disconnuadas

 $  $

607 -

 $  $ $  $ -$  $

2,344 1,878 83 2,426 410 -

Toal del actvo circulane

 $

6,929

ACTIVO NO CIRCULANTE

 

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Crédito mercanl Acvo intangible Cargos diferidos y otros acvos Inversiones en acciones de asociadas Otras inversiones de capital Impuestos Diferidos Acvo no circulante de las operaciones disconnuadas

 $  $  $  $  $  $  $  $

9,559 207 873 164 97 51 -

Toal del actvo no circulane Operación disconnuada Toal del Actvo

 $  $  $

10,951 9,371 27,251

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO A CORTO PLAZO Deuda nanciera CP Porción circulante de la deuda a largo plazo Proveedores Partes relacionadas Benecios a empleados Impuestos por Pagar Otras cuentas por pagar Pasivo a corto plazo de las operaciones disconnuadas Toal del a coro plazo

 $  $  $  $ $  $  $  $  $

300 1,108 1,910 868 240 796 622 5,844

PASIVO A LARGO PLAZO Deuda nanciera a largo plazo Obligaciones laborales Impuestos diferidos Otras cuentas por pagar LP Pasivo a largo plazo de las operaciones disconnuadas Total del pasivo no circulante Operación disconnuada Toal del pasivo

 $  $  $  $  $  $  $  $

2,541 394 1,342 49 4,325 3,452 13,621

CAPITAL CONTABLE Capital social Prima en emisión de acciones Ulidades acumuladas Otras pardas de la ulidad integral

 $  $  $ -$

1,435 4,251 7,805 128

Parcipación controladora Parcipación no controladora Total del capital contable TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

 $  $  $  $

13,362 268 13,630 27,251

 

ANÁLISIS HORIZONTAL ANÁLISIS VERTICAL

2011

ANÁLISIS VERTICAL

2010

ANÁLISIS VERTICAL

2011 2011-2 -201 012 2 2010 2010--2011 2011

100.00% $ 64.78% $ 35.22%  $ 6.73% $ 19.08% $ 25.80%  $ 0.30% $ 0.18% $ 9.54%  $ 0.12% $ 0.57% $ 0.30% 0.30% $ -0.39% $ -0.55% -$ 0.01% $ 9.00%  $

37,992 24,334 13,658 2,733 7,778 10,511 66 229 2,985 51 362 26 2 63 48 5 2,942

100.00% $ 64.05% $ 35.95%  $ 7.19% $ 20.47% $ 27.67%  $ 0.17% $ 0.60% $ 7.86%  $ 0.13% $ 0.95% $ 0.00% 0.00% $ 0.69% -$ -0.13% -$ 0.01% $ 7.74%  $

35,214 22,264 12,950 9,533 21 3,397 631 11 1 17 748 7 2,655

100.00% 63.22% 36.78% 0.00% 0.00% 27.07% 0.00% 0.06% 9.65% 0.00% 1.79% 0.00% 0.00% -0.33% -2.12% 0.02% 7.54%

-160.46% 360.42% -40.00% 23.42%

-324.79% -93.58% -28.57% 10.81%

4.86% 4.14% -0.98% 3.16% 0.08% 3.08%

901 2,041 890 1,151 44 1,107

2.37% $ 5.37%  $ -2.34% -$ 3.03%  $ 0.12% $ 2.91% $

707 1,948 694 1,254 32 1,222

2.01% 5.53% -1.97% 3.56% 0.09% 3.47%

117.65% -18.18% -55.62% 10.77% -22.73% 12.10%

27.44% 4.77% 28.24% -8.21% 37.50% -9.41%

$  $ -$  $ $ $

6.19% 7.40% 4.04% -0.70% -1.04% -0.95% 84.85% -68.56% 28.94% -3.92% -36.19%

7.89% 9.30% 5.47%

10.26% 990.48% -12.13% -42.63%

 

ANÁLISIS HORIZONTAL ANÁLISIS VERTICAL

2011

2.23% $ 0.00% $

ANÁLISIS VERTICAL

2010

ANÁLISIS VERTICAL

2011 2011-2 -201 012 2 2010 2010--2011 2011

1, 1,102 334

3.89% $ 1.18% $

5, 5,225 233

17.04% 0.76%

-44.92% -100.00%

-78.91% 43.35%

$ $ $ $ $ $

2,385 2,371 26 2,205 96 -

8.41% 8.36% 0.09% 7.78% 0.34% 0.00%

$ $ $ $ $ $

2,059 1,773 274 1,979 124 2,822

6.72% 5.78% 0.89% 6.46% 0.40% 9.21%

-1.72% -20.79% 219.23% 10.02% -527.08%

15.83% 33.73% -90.51% 11.42% -22.58% -100.00%

25.43%  $

8,518

30.04%  $

14,491

47.27%

-18.65%

-41.22%

8.60% 6.89% 0.30% 8.90% -1.50% 0.00%

 

35.08% 0.76% 3.20% 0.60% 0.36% 0.19% 0.00% 0.00% 0.00%

$ $ $ $ $ $ $ $

8, 8,974 214 980 142 94 47 -

31.65% 0.75% 3.46% 0.50% 0.33% 0.17% 0.00% 0.00% 0.00%

$ $ $ $ $ $ $ $

8, 8,597 202 1,375 122 43 43 5,722

28.04% 0.66% 4.49% 0.40% 0.14% 0.14% 0.00% 0.00% 18.67%

6.52% -3.27% -10.92% 15.49% 3.19% 8.51%

4.39% 5.94% -28.73% 16.39% 118.60% 9.30%

40.19%  $ 34.39% $ 100.00%  $

10,450 9,386 28,354

36.86%  $ 33.10% $ 100.00%  $

16,165 30,655

52.73% 0.00% 100.00%

4.79% -0.16% -3.89%

-35.35%

1.10% $ 4.07% $ 7.01% $ 3.19% $ 0.88% $ 2.92% 2.92% $ 2.28% $ 0.00% $ 21.45%  $

800 1,165 2,137 568 254 619 5,543

2.82% $ 4.11% $ 7.54% $ 2.00% $ 0.90% $ 0.00% 0.00% $ 2.18% $ 0.00% $ 19.55%  $

1,899 1,311 1,711 739 165 909 2,289 9,023

6.19% 4.28% 5.58% 2.41% 0.54% 0.00% 0.00% 2.97% 7.47% 29.43%

-62.50% -4.89% -10.62% 52.82% -5.51%

-57.87% -11.14% 24.90% -23.14% 53.94%

0.48%

-31.90% -100.00% -38.57%

9.32% $ 1.45% $ 4.92% $ 0.18% $ 0.00% $ 15.87% $ 12.67% $ 49.98%  $

3, 3,529 356 947 86 4, 4 ,918 4,214 14,675

12.45% $ 1.26% $ 3.34% $ 0.30% $ 0.00% $ 17.34% $ 14.86% $ 51.76%  $

5, 5,496 327 976 86 1,598 8, 8,483 17,506

17.93% 1.07% 3.18% 0.28% 5.21% 27.67% 0.00% 57.11%

-28.00% 10.67% 41.71% -43.02% -12.06% -18.08% -7.18%

$ $ $ -$

2,199 4, 4,924 5, 5,960 20 2 00

7.17% 16.06% 19.44% -0.65%

0.00% 0.00% 4.40% -142.81%

-34.74% -13.67% 25.44% -249.50%

47.23% $ 1.02% $ 48.24% $ 100.00%  $

12,883 266 13,149 30,655

42.03% 0.87% 42.89% 100.00%

-0.22% -6.94% -0.36% -3.89%

3.94% 8.27% 4.03% -7.51%

-100.00%

5.43%

-7.51%

-35.79% 8.87% -2.97% 0.00% -100.00% -42.03% -16.17%

0.00% 5.27% 15.60% 28.64% -0.47%

$ $ $ $

1,435 4, 4 ,251 7, 7,476 29 2 99

49.03% $ 0.98% $ 50.02% $ 100.00%  $

13,391 288 13,679 28,354

5.06% 14.99% 26.37% 1.05%

 

2011 37,992 $ 7.89% 64.05% 2,041 $ 5.37% 4.77%

2010 35,214

Venas Crecimieno en Venas Coso de Venas Utlidad Nea Porcenaje de Utlidad Nea Crecimieno de la Utlidad Nea

 $

EBITDA Liquidez Prueba del Ácido ROE (Utlidad Nea /Capial)

 $ 4,764 $ 4,101 $ 4,412 1.18566 1.1 8566050 0506502 6502 1.53671 1.53671297 2971315 1315 1.6060 1.60600687 068713 13 0.77053 0.7 7053388 3880903 0903 1.13891 1.13891394 3945517 5517 1.3866 1.38667848 784883 83 12.25% 14.92% 14.81%

Dividendos Dividendos por Acción

 $

Endeudamieno Endeudamieno con Coso Apalancamieno

 

2012 40,345 $ 6.19% 64.78% 1,670 $ 4.14% -18.18%

$

63.22% 1,948 5.53%

1,050,000 $ 0.51

1,002,000 $ 0.52

927,669 0.47

49.98% 14.49% 1.00

51.76% 19.38% 1.07

57.11% 28.40% 1.33

Présamos

Moneda

2010 Tasa de Inerés

Banco Mercanl del Norte (préstamo con vencimiento en abril 2017)

Pesos

TIIE + 1.25

Pesos

TIIE + 0.475

Pesos

TIIE + 1.25

Dólares Dólares

Libor + 1 Libor + 1

Quetzal

9%

BBVA Bancomer (préstamo con vencimiento en julio 2015) BBVA Bancomer (préstamo con vencimiento en abril 2017) HSBC México (vencimiento en junio 2015) HSBC México (vencimiento en noviembre 2015) Banco Industrial (préstamo con vencimiento en marzo 2013)

 Los vencimientos de deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2010 son:

2012 2013 2014 2015 2016 2017 TOTAL

$ $ $ $ $ $ $

Mono en Vencimieno 1,310,639 1,308,326 1,307,555 1,109,971 335,700 123,905 5,496,096

La Lass act actua uale less llín ínea eass de de ccré rédi dito to con conen enen en un nú núme mero ro sign signi ica cant ntee de de rres estr tric icci cion ones es que que iimp mpon onen en rest rest • Entrega de información nanciera a las instuciones nancieras; • Permir a personal autorizado de las instuciones nancieras, examinar los registros contables; • Noca Nocarr por escr escrito ito a las las inst instuci ucione oness nanci nanciera erass en un even evento to de aadqu dquisi isició ción n de acvo acvoss releva releva • Abst Absten ener erse se de de incu incurr rrir ir en en deud deudaa que que impl impliq ique ue cos costo toss nan nanci cier eros os cua cuand ndo o el pago pago de pri princ ncip ipal al e in in • Abstener Abstenerse se de de otorgar otorgar présta préstamos mos a terceros terceros,, cuando cuando los pagos de capita capitall e intereses intereses puedan puedan afe • Abs Abste tene ners rsee de de inc inclu luir irse se en fu fusi sion ones es con con otr otras as comp compañ añía íass o esci escind ndir irse se (e (exc xcep epto to con con al alia iada dass y su sub b • Abstenerse de cualquier venta de bienes inmuebles, a menos que dicha venta se encuentre en el • Abstenerse de declarar, pagar o distribuir cualquier forma de dividendos a los accionistas sobre • Abstener Abstenerse se de de reduci reducirr el capital capital social social de la la Co Compañí mpañía, a, salvo salvo en el el caso caso de de fusión fusión con otras otras empr

 

  La deuda y estas restricciones nancieras probablemente probablemente hacen a la Compañía más vulnerable a la

 

Impore

VENCIMEINTO Coro Plazo Largo Plazo

 $

916,665 $

142,860 $

773,805

$

1,644,500 $

354,000 $

1,290,500

$

1,221,440 $

192,840 $

1,028,600

$ $

222,427 $ 2,794,765 $

49,428 $ 568,427 $

172,999 2,226,338

$

6,938 $

3,084 $

3,854

icciones nancieras y otras en la Compañía, incluyendo:

tes; tereses puedan afectar el pago de obligaciones de ciertos préstamos. tar las obligaciones de pago de ciertos préstamos. sidiarias sidi arias,, siempre siempre y cuando cuando la compañí compañíaa resultante resultante se se compromet comprometaa expresame expresamente nte cumpli cumplirr con los los térmi térmi curso ordina ordinario rio del negocio negocio o el produc producto to de dicha dicha venta se desne desne para para el pago parcial parcial o total de ciert ciert en el transcurso de algún evento de terminación ancipada en cierto préstamos; y sas o escisiones.

 

 

desace desaceler leraci ación ón económ económica ica.. Limita Limita la hab habili ilidad dad de hacer hacer frente frente a presio presiones nes compe compeva vass y reduce reduce la ex

 

 

nos y condiciones de ciertos préstamos); os préstamos;

 

 

ibilidad a responder a cambios en las condiciones económicas del negocio.

 

POLÍTICA DE DIVIDENDOS Actual Act ualmen mente te no no tenem tenemos os una una polí políca ca de divi dividen dendos dos expres expresa. a. Por Por voto voto mayori mayoritar tario io de de nuest nuestros ros accion accionist istas, as, n del monto monto y pago de dividend dividendos, os, considera considerando ndo nuestros nuestros resulta resultados dos de operació operación, n, situación situación nancie nanciera, ra, requisi requisi que considere de importancia. Dividendos Dividendos por Acción

2012 2011 2010 $1,050,000 $1 $ 1,002,000 $ 927,669 0.51 0.52 0.47

El úlmo úlmo pago pago de divide dividendos ndos a los accion accionistas istas de la Compañ Compañía ía fue realizado realizado el pasado pasado 6 de de junio junio de 2013, 2013, mo de 2012 de la tabla anterior.

 

 

estra asamblea general determina la declaración tos de liquidez, proyectos a futuro y otros factores

to que se reeja en los dividendos para el ejercicio

 

Los invers inversioni ionistas stas potenc potenciale ialess deben deben leer leer las las seccion secciones es de este Prospecto Prospecto que se se tulan tulan “Resum “Resumen en Ejecu Ejecu Una inver inversió sión n en nuestr nuestras as Accion Acciones es impli implica ca riesg riesgos. os. El El invers inversion ionist istaa debe debe consid considera erarr cuidad cuidadosa osamen mente te los los ri Riesgos Relacionados con Nuesra Operación Par Pa rci cipa pamo moss en merc mercad ados os alta altame ment ntee com compe pe vo voss en do dond ndee una una mayo mayorr comp compet eten enci ciaa podr podría ía af afec ecta tarr adve adve La industria de productos lácteos en México y Centroamérica se caracteriza por una competencia intensa Un incremeno en el consumo de marcas libres puede aecar negatvamene nuesro negocio. Dentro de la venta venta al menudeo se ofrecen constantemente constantemente productos de “marcas libres” que compiten co co Si no somos somos capaces capaces de prever prever o reaccion reaccionar ar a los los cambio cambioss en la demanda demanda del consu consumidor midor,, podríamo podríamoss pe Nuestr Nue stro o éxito éxito depend dependee en en parte parte de nuestr nuestraa capa capacid cidad ad d dee iden idenc car ar y sasfa sasfacer cer las necesi necesidad dades es del consu consu cambio cam bio.. Si juzg juzgamo amoss mal el el mercad mercado o de nuest nuestros ros p prod roduct uctos os o no reac reaccio cionam namos os de mane manera ra adecu adecuada ada,, nue

 

 

o”, “Facto “Factores res de Riesgo Riesgo”, ”, “Descr “Descripc ipción ión del Neg Negoci ocio” o” y “Comen “Comentar tarios ios y Análi Análisis sis sobre sobre los Result Resultado adoss de Ope esgos que se describ describen en más adelante, adelante, así como como la información información adiciona adicionall contenida contenida en este Prospecto Prospecto,, ant

rsamente nuestro negocio. una crecie creciente nte presió presión n sobre sobre los los márge márgenes nes de uli ulidad dad.. La indu industr stria ia lláct áctea ea en estos estos merc mercado adoss ene ene un nú nú

n los los nuestro nuestros. s. El El interés interés de los los cconsum onsumidor idores es de de adquirir adquirir nuestros nuestros productos productos dependerá dependerá de nuestr nuestraa capac capac der clienes y nuesras venas podrían disminuir. idor, así como de nuestra capacidad para anciparnos y responder de manera oportuna a sus demandas tras tras ven venta tass y resu result ltad ados os na nanc ncie iero ross pued pueden en dis dismi minu nuir ir sig signi nic ca ava vame ment nte. e. EEn n el ca caso so de de que que nues nuestr tros os com comp p

 

 

ra raci ción ón y Situ Situac ació ión n Fina Financ ncie iera ra”” para para una una expl explic icac ació ión n deta detall llad adaa de lo loss fa fact ctor ores es que que podr podría ían n af afec ecta tarr nues nuestr tro or s de tomar tomar la decis decisión ión de adquirir adquirir las las Acciones Acciones objeto objeto de la la Oferta. Oferta. Cualqui Cualquiera era de los riesgos riesgos que se descri descri

ero import important antee de compe compedor dores es regi regiona onales les,, nacio nacional nales es e int intern ernaci aciona onales les,, algun algunos os de de los los cuale cualess enen enen re

idad de ofrecer productos que atraigan a los consumidores al precio correcto. También es importante que

y preferencias cambiantes cambiantes respecto de nuevos productos. productos. Nuestros productos productos están dirigidos dirigidos a una ampli edores estén en en mejores condiciones condiciones para anciparse anciparse a las tendencias tendencias del mercado, mercado, nuestra parcipació parcipació

 

 

endimiento en el futuro, así como de los mercados en los que operamos. en a con connua nuació ción n pued puedee afec afectar tar sig signi nica cavam vament entee nuestr nuestras as operac operacion iones, es, la sit situac uación ión nanci nanciera era o llos os res

ursos nancieros sustancialmente mayores a los nuestros. No tenemos la certeza de poder ser capaces de

nuestros nues tros producto productoss se perciban perciban como de un un valor superio superiorr al de otras alterna alternavas vas más económi económicas. cas. En ca

gama de consumidores cuyas preferencias no se pueden predecir con certeza y están sujetas a n de mercado podría disminui

 

 

ltados de las operaciones. En tales casos, el precio o la liquidez de nuestras Acciones pudiera reducirse y

igua iguala larr las las po pote tenc ncia iale less rred educ ucci cion ones es en lo loss p pre reci cios os como como resu result ltad ado o de de la pres presió ión n de de llaa com compe pete tenc ncia ia.. A Adi dici cio o

o que la diferen diferencia cia en calid calidad, ad, innova innovación ción y/o diferenci diferenciació ación n de empaques empaques entre nuestros nuestros produc productos tos y aqu

 

 

l invers inversionis ionista ta podría podría perder perder p parte arte o la totalidad totalidad de su su inversi inversión. ón. Los riesgos riesgos que se describen describen a connua connuaci ci

almente, alme nte, una competen competencia cia mayor mayor podría reducir reducir nuestra nuestra parcipac parcipación ión de mercado mercado o forzarnos forzarnos a reducir l

ell ellos os de “marca “marcass llibr ibres” es” dis dismin minuya uya,, o se percib percibaa como como menor, menor, nuestr nuestros os consum consumido idores res podría podrían n dej dejar ar de de cco o

 

 

ón son aquellos aquellos que actualment actualmentee considera consideramos mos pudieran pudieran afectarnos afectarnos adversamen adversamente. te. Riesgos Riesgos adicionale adicionaless q

s precios de nuestros productos o a incrementar los gastos de promoción, lo cual podría afectar nuestros

sumir nuestros nuestros productos afectando negavamente negavamente nuestra situación nanciera nanciera y resultados de operació

 

 

e actualmente desconocemos o no consideramos importantes, pudieran de igual manera afectar de form

resultados resul tados de operaci operación. ón. Las ventaja ventajass compevas compevas en este este mercado mercado se encuentr encuentran an principalm principalmente ente en tor

n.

 

 

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