Estado de Flujos de Efectivo

 

Semana

10

Tema según SILABUS

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

TEORIA Y EJEMPLOS

-1

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS Teoría y Ejemplos

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS

Se le conoce como E stado del fluj luj o de fondo ndos E stado de fuent uente es y uso usos de fondo ndos E stado de cambi os en la si tuac uaci ón fi nanc nancii er a.

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS Pero.. Para que me sirve este Estado de Flujo de fondos?

Es una ayuda valiosa para un gerente de finanzas o un acreedor al evaluar  Los usos de los fondos por una empresa (EL DESTINO) y determinar cómo financia esos usos la empresa (CUAL FUE SU FUENTE DE OBTENCION).

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS E sta stad do de F ue uente ntess y Usos U sos de de fond ndo os

el flujo de fondos— fondos— clasificados en tres categorías: actividades de operación, de inversión y financieras.

el flujo de efectivo— efectivo—es reportar los flujos que entran y salen de la empresa. se omiten la inversión importante important e del periodo actual y las transacciones financieras que no se hacen en efectivo.

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS E sta stad do de F ue uente ntess y Usos U sos de de fond ndo os ¿Qué queremos decir con “fondos”?.

•

•

Solo los fondos están en efectivo?

Que transacciones se dejarían de lado?

Solo nos limitaría a las transacciones que tienen efecto sobre las cuentas en efectivo

Compras importantes de fin de periodo per iodo y ventas a crédito. la adquisición de propiedad a cambio de acciones o bonos. el intercambio de una propiedad por otra.

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS E sta stad do de F ue uente ntess y Usos U sos de de fond ndo os ¿Qué queremos decir con “fondos”?.

•

Entonces además de efectivo se incluye activos y pasivos

el flujo de fondos de la empresa comprende los cambios individuales en los elementos del balance general entre dos puntos en el tiempo.

se ajustan a las fechas de inicio y final del balance general del periodo que sea relevante relevant e para el estudio: un trimestre, un año o cinco años.

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS

Balance General =

Reserva de Fondos

Las diferencias en los elementos individuales del

balance general= Flujo “Neto” de Fondos Que son los cambios netos?

 

ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS cambios neto • suma de estos cambios;

cambios brutos • cambios brutos incluyen todos los cambios ocurridos entre dos fechas de balance

 

¿Cómo se Prepara el Estado de Flujo de Fondos? 1.

  Det Determ erminand nandoo la cuant uantíía y el se sent ntid idoo de los los ca cam mbios bios del del  balance general neto que ocurren entre dos do s períodos ddel el mismo (Colocación de balance junto al otro). Simplemente colocamos un balance general al lado de otro, calculamos los cambios en las diferentes cuentas, y observamos la dirección del cambio: aumento (+) o disminución (−) en la cantidad

 

¿Cómo se Prepara el Estado de Flujo de Fondos? 2.

  Clasificando los cambios en el balance general neto como fuentes y usos de los fondos. Fuentes de Fondos    Cualquier disminución  de un activo (-)    Cualquier Incremento de una “obligación” (+), (Partidas de  pasivo o de capital de los accionistas). Usos de Fondos    Cualquier Incremento de un activo (+)    Cualquier Decremento de una “reclamación” (-), (Partidas de  pasivo o de capital de los accionistas).

 

¿Cómo se Prepara el Estado de Flujo de Fondos? Ejemplos:

Ejemplos:

1. Que ser seria ia u una na redu reducci cción ón de

1. Qu Que e se seria ria un iincr ncreme emento nto en

inventario?

prestamos a corto plazo?

Inventario = Activo

Préstamo = Pasivo

Disminución de Inventario = Fuentes de fondos

Incremento de un pasivo = Fuentes de fondos

 

¿Cómo se Prepara el Estado de Flujo de Fondos? Ejemplos:

Ejemplos:

1. Que ser seria ia u una na reco recompr mpra ad de e

1. Qu Que e se seria ria un iincr ncreme emento nto en

un valor?

las cuentas por cobrar?

Valor = Pasivo

Ctas por cobr Ctas cobrar ar = Activ Activos os

Decremento de un pasivo = Usos de fondos

Incremento de activos = Usos de fondos

 

¿Cómo se Prepara el Estado de Flujo de Fondos? Ejemplos:

Ejemplos:

1. Que ser seria ia u una na redu reducci cción ón en

1. Qu Que e se seria ria un iincr ncreme emento nto en

el capital de los accionistas?

las cuentas por cobrar?

Capital de los accionistas = Patrimonio

Ctas por cobr Ctas cobrar ar = Activ Activos os

Reduccion en el capit Reduccion capital al de los accionistas = Usos de fondos

Incremento de activos = Usos de fondos

 

¿Cómo se Prepara el Estado de Flujo de Fondos? 3.

  Consolidando esta información en un formato de estados de fuentes y usos de fondos.

 

¿Consejo Importante? El esquema que se presenta a con co ntin tinuació ción sirv sirve e pa parra re reco cord rdar ar lo que se constit tituye una fuente o uso de fondos: L cuaasdrleotrsaes rqeufieereanpaarelocesnUsjuonst,o Fauecnatedsa,  Activos y Pasivos (En un sentido general).

ACTIV OS OS

PASIV OS OS

FUENTES

USOS

Los signos de más (menos) se refieren al incremento (decremento) de los activos o pasivos. Para recordarlas tal vez nos ayud ay ude e ut utililiz izar ar algu alguna na clav clave e ne nemo moté técn cnic ica. a.

 

Preparar el Flujo de Fondos para ALDINE MANUFACTURING MANUF ACTURING COMP COMPANY ANY

 

BALANCE GENERAL ACTIVOS Efectivo y equivalente en efectivo

178

175

Cu entas por cobrar

678

740

Inventarios, al men or del mercado o costo

1329

1235

21 35

17 29

ACTIVOS CIRCULANTES

2241

2196

Activos fijo s al costo

1596

1538

Men os dep reciacion acumulada

-857

-791

Activos fijos netos

739

747

Inversion a largo plazo Otros activos a largo plazo

65 205

0 205

ACTIVOS TOTALES

3250

3148

Prestamo s bancarios y doc por pagar

448

356

Cu entas por pagar

148

136

Impuestos acumulados

36

127

Otros pasivos acumulados

191

164

PASIVOS CIRCULANTES

823

783

Deuda a largo plazo

631

627

Acciones ordinarias, valor a la par de US$ 1

421

421

Capital pagado adicio nal

361

361

Utilidades retenidas

1014

956

Capital total de los accionistas

1796

1738

Capital de los accionistas y pasivos totales

3250

3148

Gastos anticipados Pagos de impuestos anticipados acumulados

Estados de Resultados de ALDINE MANUFACTURING COMPANY (En Miles)

31 de Marzo 20X2 20X1

PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS ACCIONISTAS

Capital de los accionistas

 

BALANCE GENERAL ACTIVOS Efectivo y equivalente en efectivo

178

175

Cuen tas po r cobrar

678

740

Inventarios, al menor del mercado o costo

1329

1235

21 35

17 29

ACTIVOS CIRCULANTES

2241

2196

Activos fijos al costo

1596

1538

Menos depreciacion acumulada

-857

-791

Activos fijos netos

739

747

Inversion a largo plazo Otros activos a largo plazo

65 205

0 205

ACTIVOS TOTALES

3250

3148

Prestamos bancarios y doc por pagar

448

356

Cuen tas po r pagar

148

136

Impuestos acumulados

36

127

Otros pasivos acumulados

191

164

PASIVOS CIRCULANTES

823

783

Deuda a largo plazo

631

627

Acciones ordinarias, valor a la par de US$ 1

421

421

Capital pagado adicional

361

361

Utilidades retenidas

1014

956

Capital total de los accionistas

1796

1738

Capital de los accionistas y pasivos totales

3250

3148

Gastos anticipados Pagos de impu estos anticipados acumulados

1. Determinando la cuantía y el sentido de los cambios del  balance general que ocurren entre neto dos  períodos del mismo (Colocación de  balance junto al otro).

31 de Marzo 20X2 20X1

PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS ACCIONISTAS

Capital de los accionistas

 

BALANCE GENERAL ACTIVOS Efectivo y equivalente en efectivo

178

175

Cuentas por cobrar

678

740

Inventarios, al menor del mercado o costo

1329

1235

21 35

17 29

ACTIVOS CIRCULANTES

2241

2196

Activos fijos al costo

1596

1538

Menos deprecia cion acumulada

-857

-791

Activos fijos netos

739

747

Inversion a largo plazo

65

0

Gastos anticipa dos Pagos de impuestos anticipa dos acumula dos

Balances Generales de ALDINE MANUFACT URING COMPANY (En Miles)

31 de Marzo 2 0 X2 20X 1

Otros activos a largo pla zo

205

205

ACTIVOS TOTALES

3250

3148

Prestamos ba ncarios y doc por paga r

448

356

Cuentas por paga r

148

136

Impuestos acumulados

36

127

Otros pasivos acumula dos

191

164

PASIVOS CIRCULANTES

823

783

Deuda a largo plazo

631

627

Acciones ordinarias, valor a la par de US$ 1

421

421

Capital pagado a diciona l

361

361

Utilidades retenidas

1014

956

Capital total de los accionistas

1796

1738

Capital de los accionistas y pasivos totales

3250

3148

DIRECCION DEL CAMBI C AMBIO O

CAMBIOS FUENTES

USOS

3 62 94 4 6

8 65

PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS

92 12 91 27 4

Capital de los accionistas

58 263

263

 

 

  CTIVO

A

P

F

-

+

U

+

-

ALDINE MANUFACTURING COMPANY (EN MILES) BALANCE GENERAL ACTIVOS

DIRECCION CAMBIOS 31 de Marzo DEL 20X2 20 2 0X1 CAMBIO FUENTES USOS

3

Efectivo y equivalente en efectivo

178

175

Cuentas por cobrar

678

740

Inventarios, al menor del mercado o costo

1329

1235

Gastos anticipados

21

17

4

Pagos de impuestos anticipados acumulados

35

29

6

ACTIVOS CIRCULANTES

2241

2196

Activos fijos al costo

1596

1538

Menos depreciacion acumulada

-857

-791

Activos fijos netos

739

747

Inversion a largo plazo

65

0

205 3250

205 3148

Otros activos a largo plazo ACTIVOS TOTALES

62 94

8 65

 

 

P SI SIVO VO Y P TR TRIM IMON ONIO IO 31 de Marzo DIRECCION DEL

PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS

P

F

-

+

U

+

-

CAMBIOS FUENTES

2 0 X2

20X1

Prestamos bancarios y doc por pagar

448

356

92

Cuentas por pagar

148

136

12

Impuestos acumulados

36

127

Otros pasivos acumulados

191

164

PASIVOS CIRCULANTES

823

783

Deuda a largo plazo

631

627

Acciones ordinarias, valor a la par de US$ 1

421

421

Capital pagado adicional

361

361

Utilidades retenidas

1014

956

Capital total de los accionistas

1796

1738

Capital de los accionistas y pasivos totales

3250

3148

CAMBIO

A

USOS

91 27 4

Capital de los accionistas

58 263

263

 

 

Total Fluj Flujo o de Fondos 31 de Marz Marzo o DIRECCION DEL

PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS

P

F

-

+

U

+

-

CAMBIOS FUENTES

20X 2

20 20X X1

Prestamos bancarios y doc por pagar

448

356

92

Cuentas por pagar

148

136

12

Impuestos acumulados Otros pasivos acumulados

36 191

127 164

PASIVOS CIRCULANTES

823

783

Deuda a largo plazo

631

627

Acciones ordinarias, valor a la par de US$ 1

421

421

Capital pagado adicional

361

361

Utili dades retenidas

1014

956

Capital total de los accionistas

1796

1738

Capital de los accionistas y pasivos totales

3250

3148

CAMBIO

A

USOS

91 27 4

Capital de los accionistas

58 2 63

2 63

 

3.

  Consolidando esta información en un formato de estados de fuentes y usos de fondos.

 

Fuentes y Usos “Básicos” del Estado de Fondos de ALDINE

MANUFACTURING MANUF ACTURING COMPANY COMPANY del 31 de Marzo de 2001 al 31 de Marzo de 2002 (En Miles) FUENTES

USOS

Incremento uuttilidades re retenidas Decremento activo fijo neto

58 8

Decremento cuentas por cobrar

62

Inremento inventarios

94

Incremento prestamos bancarios

92

Incremento gastos pagados por anticipados

4

Incremento cuentas por pagar Incremento otras acumulaciones

12 27

Incremento impuestos pagados por anticipados Incremento inversion a largo plazo

6 65

Incremento deuda a largo plazo

4

Decremento impuestos acumulados Inc ncrremento, to, efectiv ivo o y equi uivvalent ntee en ef efecti tivvo

91 3

263

263

 

RECONOCER GANANCIAS Y DIVIDENDOS Hasta ahora los estados de fondos cuenta de utilidades retenidas. US $han 58 reflejado sólo el cambio neto en la FUENTES Incremento utilidades retenidas

58

•

Las ganancias obtenidas (Utilidad Neta) Los dividendos pagados Que resulta incremento o disminución de las utilidades retenidas?

•

Un incremento de las utilidades retenidas son FUENTE (Neto)

• •

US$ 201 US$ 143 US$ 58

 

Reconocer la depreciación y el cambio bruto en los activos fijos Landtr eaperel ing ciagcreso n , epero s ro unnoelin em euye nteo movi envim lm osie liborsosdequcap epcitital oal. lo. ca el costo de los activos co con tra in reióso, pe incl cluy mo ient nto ca Debemos recordar que la depreciación no crea fondos reales, los fondos se generan de las operaciones. Pero necesitamos sumarla de nuevo al ingreso neto para contrarrestar el efecto del elemento contable que originalmente la eliminó

 

Reconocer la depreciación y el cambio bruto en los activos fijos  Adiciones brutas a los activos fijos

Incremento (d (dec ecre reme ment nto) o) en los activos fijos netos

Depreciación dura du rant nte e el peri period odo o

FUENTES

Incremento utilidades retenidas

58

Decremento activo fijo neto

8

 Adiciones brutas a lo loss activos fijo joss

-8

112

104

 

Reconocer la depreciación y el cambio bruto en los activos fijos FUENTES

Decremento activo fijo neto

8

•

Fuente: depreciación Uso: Adicionales a activos fijos Que resulta incremento o disminución de los activos fijos?

•

Disminución de activos fijos netos son FUENTE

• •

US$ 112 US$ 104 US$ 8

 

Fuentes y Usos “Básicos” del Estado de Fondos de ALDINE

MANUFACTURING MANUF ACTURING COMPANY COMPANY del 31 de Marzo de 2001 al 31 de Marzo de 2002 (En Miles) FUENTES

USOS

Fondo provenientes de las operaciones Utilidad neta 201

Dividendos

143

Depreciacion

112

Adiciones al activo fijo

104

Decremento cuentas por cobrar

62

Inremento inventarios

94

Incremento prestamos bancarios

92

Incremento gastos pagados por anticipados

4

Incremento cuentas por pagar Incremento otras acumulaciones

12 27

Incremento impuestos pagados por anticipados Incremento inversion a largo plazo

6 65

Incremento deuda a largo plazo

4

Decremento impuestos acumulados Incremento, nto, efectivo y equival ale ente en e effectivo

91 3 510

510

 

Análisis del estado de fuentes y Usos de Fondos de ALDINE MANUFACTURING MANUF ACTURING COMPANY COMPANY del 31 de Marzo de 2001 al 31 FUENTES

de Marzo de 2002 (En Miles) USOS

Fondo provenientes de las operacione operacioness Utilidad neta 201

Dividendos

143

Depreciacion

112

Adiciones al activo fijo

104

Decremento cuentas por cobrar

62

Inremento inventarios

94

Incremento prestamos bancarios Incremento ccu uentas por pagar

92 12

Incremento gastos pagados por anticipados Incremento iim mpuestos pagados por anticipados

4 6

Incremento otras acumulaciones Incremento deuda a largo plazo

27 4

Incremento inversion a largo plazo Decremento impuestos acumulados

65 91

Incremento, efectivo y equivalente nte en e effectivo

3

510

510

Los usos principales de los fondos en el año fiscal 20X2 fueron los dividendos, las adiciones a los activos fijos, los incrementos en el inventario y la inversión a largo plazo, así como una disminución considerable en los impuestos por pagar.

 

Análisis del estado de fuentes y Usos de Fondos de ALDINE MANUFACTURING MANUF ACTURING COMPANY COMPANY del 31 de Marzo de 2001 al 31 FUENTES

de Marzo de 2002 (En Miles) USOS

Fondo provenientes de las operacione operacioness Utilidad neta 201

Dividendos

143

Depreciacion

112

Adiciones al activo fijo

104

Decremento cuentas por cobrar

62

Inremento inventarios

94

Incremento prestamos bancarios Incremento ccu uentas por pagar

92 12

Incremento gastos pagados por anticipados Incremento iim mpuestos pagados por anticipados

4 6

Incremento otras acumulaciones Incremento deuda a largo plazo

27 4

Incremento inversion a largo plazo Decremento impuestos acumulados

65 91

Incremento, efectivo y equivalente nte en e effectivo

3

510

510

Éstos se financiaron primordialmente con fondos suministrados por las operaciones, una disminución en las cuentas por cobrar y un aumento en los préstamos bancarios.

 

Análisis del estado de fuentes y Usos de Fondos de ALDINE MANUFACTURING MANUF ACTURING COMPANY COMPANY 31.03.2001 al 31.03.2002 (En ( En Miles) Miles ) FUENTES

USOS

Fondo provenientes de las operaciones Utilidad neta

201

Dividendos

143

Depreciacion

112

Adiciones al activo fijo

104

Decremento cuentas por cobrar Incremento prestamos bancarios Incremento cuentas por pagar

62 92 12

Inremento inventarios Incremento gastos pagados por anticipados Incremento impuestos pagados por anticipados

94 4 6

Incremento otras acumulaciones Incremento deuda a largo plazo

27 4

Incremento inversion a largo plazo Decremento impuestos acumulados

65 91

Inc ncrremento, e effectivo y equ quiivalente e en ne effectivo

3 510

510

En el caso de Aldine, hacer que la fuente del pago de dividendos sea la ganancia neta, en vez de un incremento en la deuda o una diminución en los activos fijos, es una buena señal. Sin embargo, cuando muchos activos de la compañía se gastan (es decir, se deprecian) en vez de reemplazarse (mediante adiciones) puede no ser una buena señal. La diferencia por ahora es pequeña, pero esto podría plantear un problema si se deja crecer.

 

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Teoría y Casos

-34

 

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO La información obtenida de los estados financieros es demasiado importante para las organizaciones, ctiivo   ay ayuda en la el   Es Estado de Flujos de Efect  planeación y en la generación de presupuestos, sin dejar a un lado la medición que se puede hacer   para cumplir los compromisos adquiridos. adquiridos.

 

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados fina fi nanc ncie iero ross bási básiccos qu quee debe debenn pre repparar arar las las empres presas as pa parra cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada país. Este  provee información importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un   anál anális isis is proy proyec ecti tivo vo para para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras,

operacionales, administrativas y comerciales

 

DEFINICIÓN El estado de cuenta de los flujos de efectivo explica los cambios en el efectivo (y sus equivalentes, como documentos del Tesoro) mediante una lista de las actividades que aumentaron el efectivo y de aquellas que lo disminuyeron. Cada flujo de entrada o salida de una actividad se clasifica en una de tres categorías:  actividad operativa, de inversión o de financiamiento.

(Van Horne)

 

ESTADO ADO DE FLUJOS DE PARTES DEL EST EFECTIVO Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variación que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de:   OPERACIÓN    INVERSIÓN, y    FINANCIACIÓN 

 

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Aquellas que afectan los resultados de la empresa, están relacionadas con la producción y generación de bienes y con la prestación de servicios. Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la determinación de la utilidad neta.

 

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ENTRADAS:

  Recaudo de las ventas por bienes o prestación de servicios. cuentas por cobrar. cobrar.    Cobro de cuentas    Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones. 



 O tros cobros no originados con operaciones de inversión o financiación.

SALIDAS:

  Desembolso Desembolso de efectivo para adquisi adquisición ción de materias materias primas, insumos y bienes para la producción.    Pago de las cuentas de corto plazo.   Pago a los acreedores y empleados.    Pago de intereses a los prestamistas.    Otros pagos no originados con operaciones de inversión o financiación. 

 

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Incluyen

el

otorgamiento

y

cobro

de

 préstamos, la adquisición y venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como no operacionales.

 

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ENTRADAS: 





 Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.

 Cobros de préstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad.   Otros cobros relacionados con operaciones de inversión o financiación.

SALIDAS: 

 Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.



  Pagos en el otorgamiento otorgamiento de préstamos de corto y largo largo plazo.



  Otros pagos no originados con opera operaciones ciones de inversión o financiación. financiación.

 

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Determinados por la obtención de recursos de los propietarios y el reembolso de rendimientos. Se consideran todos los cambios en los pasivos y patrimonio operacionales.

diferentes

a

la s

partidas

 

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN ENTRADAS:

  Efectivo recibido por increm incrementos entos de aportes o recolocación de aportes.   Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la operación de la entidad. 



  Ot Otra rass en entr trad as de ef efec ecti tivo vo no re rela laci cion onad adas as con con las las ac acti tivi vida dade dess de operación eadas inversión. SALIDAS:    Pagos Pagos de di divi vide dend ndos os o su eq equi uiva vale lent nte, e, se segú gúnn la na natu tura rale leza za de dell en ente te económico.    Reembolso de aportes en efectivo.    Readquisición de aportes en efectivo. largo go plazo diferentes a los originados en    Pagos de obligaciones de corto y lar actividades de operación. 

  Otros pagos no relacionadas con las actividades de operación e inv inversión. ersión.

 

FORMAS DE PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Existen dos formas o métodos para presentar las actividades de operación en el estado de flujos de efectivo

 

MÉTODO DIRECTO En este método las actividades se presentan  como si se tratara de un estado de resultados por el sistema de caja . Las empresas que utilicen este método deben informar los movimientos relacionados con: 1. Efecti Efectivo vo cobrado cobrado a los client clientes es 2. Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones. 3. Otros Otros cobros cobros de operac operación. ión. 4. 5. 6. 7.

Efectivo Efectivo pagado a los empleados empleados y proveedores. proveedores. Efecti Efectivo vo pagado pagado por intere intereses ses.. Pagos Pagos por impue impuest stos. os. Otros Otros pagos pagos de oper operaci ación. ón.

 

 A

B

 

Como se calcula c alcula A?

 

Como se calcula c alcula A?

 

Como se calcula B? FUENTEde S las operaciones Fondo provenientes Utilidad neta 201 Depreciacion 112

Dividendos Adiciones al activo fijo

143 104

Decremento cuentas por cobrar Incremento prestamos bancarios Incremento cuentas por pagar

62 92 12

Inremento inventarios Incremento gastos pagados por anticipados Incremento impuestos pagados por anticipados

94 4 6

Incremento otras acumulaciones Incremento deuda a largo plazo

27 4

Incremento inversion a largo plazo Decremento impuestos acumulados Incremento to,, efectivo ivo y equi uiv valente en efectivo

65 91 3

510

USOS

510

 

MÉTODO INDIRECTO Bajo este método se prepara una conciliación entre la utilidad neta y el f lujo de efectivo neto de las actividades de operación, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias. La utilización de este método, lleva a la utilización de el flujo de efec ef ecti tivo vo gene genera rado do por por las las oper operac acio ione ness norm normal ales es,, se dete determ rmin inaa tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las  partidas mencionadas se encuentran:

 

MÉTODO INDIRECTO 1. Depreciación, amortización y agotamiento. 2. Provisiones para protección de activos. 3. Diferencias por fluctuaciones cambiarias. 4. Utilidades

en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones ou perdidas otros activos operacionales. 5. Corrección monetaria del periodo de las cuentas del balance. ubros operac racional nales, tales como: aume umento nto o 6. Cambio en rubr disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por   pagar, pasivos estimados y provisiones. Cuando se utilice este método la conciliación puede hacerse respecto de la utilidad operacional

 

C

 

Como se calcula C? FUENTES

USOS

Fondo provenientes de las operaciones U t i l i d a d n et a Depreciacion

201 112

Dividendos Adiciones al activo fijo

143 104

Decremento cuentas por cobrar Incremento prestamos bancarios Incremento cuentas por pagar

62 92 12

Inremento inventarios Incremento gastos pagados por anticipados Incremento impuestos pagados por anticipados

94 4 6

Incremento otras acumulaciones Incremento deuda a largo plazo

27 4

Incremento inversion a largo plazo Decremento impuestos acumulados

65 91

Inc ncrrement nto o, efectivo ivo y equiv uivalente en e effectivo

3 510

510

 

 Aldine reportó reportó que su ingreso ingreso neto para 20X2 20X2 fue de $201,000

Flujo efectivo por actividades de operación fue dede $219,000 Es interesante que la compañía haya gast ga stad ado o $169 $169,0 ,000 00 un poco más que el 75% de su flujo total de efectivo de operación en nuevos activos fijos e  

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in inve vers rsio ione ness a la larg rgo o pl plaz azo. o. (Sól (Sólo o la lass adic adicio ione ness a lo loss acti activo voss fijo joss pare rece cen n ser ser un gast gasto o anua nual recurrente).

US$ 219,000

 –

UD$ 169,000 = US$ 50,000

 

Esto deja solamente $50,000 de flujo de efectivo de operación para cubrir los pagos de dividendos de $143,000. El aumento en préstamos, la mayoría a corto plazo, aportó el financiamiento adicional para cubrir los pagos de dividendos y proporcionar un pequeño aumento en el efectivo y los equivalentes de efectivo.

 

Cuando consideramos que alrededor de la mitad de los flujos de operación de Aldine se destinan a reemplazar activos depreciables, la capacidad de la empresa para mantener sus dividendos actuales par arec ece e depe epende nder de su capa capaci cida dad d para para que que le sig iga an pre rest sta ando ndo fo fond ndo os. Ento Entonc nces es ta tall vez vez sem ompres oesa s atese stigen oscont dntra erará uránaensedi ñficu acult l ltad dades e es qupa e ra la empr enco difi para mantener sus dividendos actuales en el futuro.

 

GRACIAS -58