El Valor Del Dinero en El Tiempo

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ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS CURSO: FINANZAS PRIVADAS TEMA: RESUMEN DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO DOCENTE: LIC. FLORES TICONA JAVIER ESTUDIANTE:  JERSON MAMANI CHALCO JULIACA - PERU

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EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (1) El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual. VALOR PRESENTE: Es el valor de la inversión hoy, es decir, es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento apropiada. VAOR FUTURO: Valor de la inversión a lo largo de un cierto período de tiempo y a una determinada tasa de interés TASA DE DESCUENTO: Tasa utilizada para calcular el valor presente de flujos de efectivo futuros. DINERO: Es todo objeto que tenga aceptación general en el pago de bienes, servicios recibidos, o deudas contraídas, en términos del cual se pueda expresar el valor de todos los demás objetos. EL DINERO EN LA ACTUALIDAD El dinero (papel o monedas) no tiene hoy en día ningún respaldo en términos de metales preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de cada individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás. Si esta confianza desapareciese, el billete sería inservible. Podemos distinguir tres tipos de dinero, principalmente: − Dinero pagaré: Medio de cambio utilizado para saldar deudas de una empresa o persona, que descansa en la confianza de que será aceptado por los demás. (Por ejemplo, un cheque) − Dinero legal: Dinero emitido por una institución que monopoliza su emisión (Banco Central Europeo) y lo suele hacer en forma de monedas metálicas y billetes. − Dinero bancario: Es el generado por algunos intermediarios financieros capacitados para ello (bancos, cajas de ahorro y cajas rurales) y está constituido por depósitos en estas instituciones. Últimamente también podríamos considerar otro tipo de dinero que es el electrónico, en el que incluiríamos los siguientes tipos de tarjetas: − Tarjetas de débito: Permiten disponer de dinero en cajeros y realizar compras siempre que exista saldo en la cuenta bancaria. El cargo es instantáneo. Ejemplos de estas tarjetas son la 6000 y Servired. FINANZAS PRIVADAS

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− Tarjetas de crédito: Permiten disponer dinero en cajeros y realizar compras con un desembolso diferido, que puede ser por toda la cantidad o por un porcentaje de la cantidad dispuesta. Estas tarjetas cuentan con un límite de crédito, impuesto por la entidad bancaria . Ejemplos son la tarjeta Visa y Mastercard.

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Tarjetas monedero: Llevan un chip recargable con la cantidad de dinero que deseemos. Se utilizan para realizar pagos en comercios y tienen la ventaja de que en caso de pérdida no corremos el riesgo de perder más de lo que hay en el chip. Ejemplo es la tarjeta Visa Cash y la tarjeta telefónica. − Tarjetas "de Internet": Se utilizan exclusivamente para realizar compras a través de Internet. El procedimiento de uso es transfiriendo la cantidad requerida para la compra desde una cuenta bancaria para que después de realizar el pago el saldo de dicha tarjeta sea cero. Esta tarjeta surge para generar más confianza en los consumidores a la hora de realizar los pagos por Internet con tarjetas de crédito. − Tarjetas "comerciales": Son las que emiten hipermercados, centros comerciales,... y que permiten comprar en dichos comercios. Un ejemplo típico es la tarjeta de El Corte Inglés. EL DINERO COMO MEDIO DE CAMBIO: Los productos que en una situación de trueque se cambian directamente por otros, ahora se cambian por dinero, con el que se pueden obtener los productos deseados. EL DINERO COMO MEDIDA DE VALOR O COMO DENOMINADOR COMUN DEL VALOR DE LAS COSAS: Como corolario de la función anterior, el dinero se convierte en la medida de valor de las cosas. La importancia de esta función estriba en que facilita establecer los tipos de cambios entre los productos. EL DINERO COMO PATRÓN DE PAGO DIFERIDO: El dinero permite diferir para el futuro el pago de una obligación adquirida en el presente. Todo contrato u obligación que implique el saldo de una deuda en el futuro, se expresa en términos de un valor monetario, aún cuando en realidad se esté pensando en términos de vienes y servicios. EL DINERO COMO ALMACÉN DE VALOR: Es por razón de que el dinero sirve como mediador en el cambio y se acepta en cambio de otro producto, que podemos guardar parte de nuestro capital en forma monetaria. Si no estuviéramos seguros de que en el futuro pudiéramos adquirir los bienes y servicios que deseamos a cambio del dinero, no podríamos guardar el dinero para uso futuro. Cuando guardamos dinero, realmente lo hacemos con la esperanza de que en el futuro pondremos a nuestros servicios determinada cantidad de productos. Al acumular dinero, realmente estamos acumulando en forma monetaria, un poder de adquisición de vienes y servicios para uso futuro. BONO: Es una promesa de pago por parte de un emisor que toma fondos de uno o varios inversores. Es posible comparar un bono con un cheque de pago diferido o un pagaré, porque en los tres casos los ahorristas invierten su dinero y esperan una retribución en un plazo determinado (esto sucede a cause del valor del dinero en el tiempo: un peso hoy vale más que un peso mañana) A grandes rasgos, un bono es una inversión a largo plazo con un nivel de riesgo moderado, con un flujo de fondos conocidos o predecibles. Un bono simple o típico paga intereses semestralmente y devuelve el capital al vencimiento.

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TIPOS DE BONOS: En el mercado existen diversas clases de bonos, cuyas principales características dependen de los intereses que pagan, su forma de amortización y la fecha de pago de capital. INTERESES: Algunos bonos pagan sus intereses en forma mensual, otros cada tres o seis meses y otros anualmente. Las tasas de interés que pagan pueden ser fijas o variables, de acuerdo con las condiciones de emisión de cada título. AMORTIZACIÓN: Otras de las características que diferencian a los bonos entre sí son que algunos amortizan su capital en forma periódica mientras que otros lo hacen al vencimiento (bullet). COLATERAL O GARANTIAS: Hay bonos que cuentan con ciertas garantías, como por ejemplo los bonos Bradies (Par y Discount), que tienen asegurado el repago de capital por un bono cupón cero a 30 años del Tesoro de los Estados Unidos, mientras que el pago de intereses cuenta con una garantía de 2 cupones (rolling guarantee). Un bono garantizado tiene un rendimiento menor al de un bono sin garantía. Existe un tipo de bono llamado cupón cero, el cual paga todo su capital al vencimiento y no paga ningún cupón. Este tipo de instrumento se vende a un precio por debajo del valor nominal; por ejemplo, un inversor compra a $ 95 una lámina de valor 100. El inversor realiza el interés como la diferencia entre el precio de compra y él repago del capital (suponiendo que lo mantiene al vencimiento). Estos son llamados títulos o instrumentos de descuento, como es el caso de las letras de tesorería (LETES).

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EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (2) Tema: El valor del dinero a través del tiempo Objetivo : Analizar el concepto de valor presente y futuro de una cantidad, así como la función del valor en el tiempo en las finanzas y los cálculos que se utilizan, para simplificar las operaciones. Qué es el dinero? De acuerdo con el Banco. El dinero es un conjunto de activos de una economía que las personas regularmente están dispuestas a usar como medio de pago para comprar y vender bienes y servicios A lo largo de la historia se han utilizado diferentes objetos como dinero. Las piezas de metal como el oro y la plata fueron usadas ampliamente porque se conservan bien y es fácil transportarlos. El oro y la plata tienen además un valor intrínseco, ya que pueden ser usados para joyería Actualmente, es mucho más frecuente que no tenga valor intrínseco, como los billetes. Al dinero sin valor intrínseco se le conoce como dinero fiduciario. La gente acepta el dinero porque confía en que lo podrá usar en otra acciones: El dinero cumple tres funciones en una economía: Medio de cambio: ya que es generalmente aceptado por la sociedad para saldar la compra y venta de bienes y servicios Unidad de cuenta: porque permite fijar precios y documentar deudas Depósito de valor: ya que permite transferir la capacidad para comprar bienes y servicios a lo largo del tiempo Para que el dinero cumpla con la función de medio de cambio debe ser: Durable: debe ser capaz de circular en la economía en un esta do aceptable por un tiempo razonable Transportable: los tenedores deben poder transportar con facilidad dinero con un valor sustancial Divisible: el dinero debe poder subdividirse en pequeñas partes con facilidad sin que pierda su valor, para que su valor pueda aproximarse a de cualquier mercancía Homogéneo: cualquier unidad del dinero debe tener un valor exactamente igual al de las demás. De emisión controlada: para que mantenga su valor y que no detenga la economía porque la oferta de dinero es insuficiente. Esto implica que es necesario evitar su falsificación El valor del Dinero a través del tiempo

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El valor del dinero a través del tiempo, es uno de los principios más importantes en todas las finanzas. El concepto surge para estudiar de qué manera el valor o suma de dinero en el presente, se convierte en otra cantidad el día de mañana, un mes después, un trimestre después, un semestre después o al año después El dinero es un activo que tiene un costo acorde al transcurso del tiempo, admite comprar o pagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). A los intereses pagados periódicamente que son transformados automáticamente en capital se le conoce como interés compuesto. La comprensión del interés compuesto es primordial para la comprensión de las matemáticas financiera La equivalencia del dinero a través del tiempo El cambio del valor del dinero en el tiempo es el producto de la agregación o influencia de la tasa de interés, la cual constituye el precio que una empresa o persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente ,para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente que compensará en el futuro una cantidad adicional en la invertida .Ese valor agregado del dinero en el tiempo, involucra hablar detasas de interés anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechasen las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro. El valor presente (VP), se refiere a la cantidad de dinero que será invertida o tomada en préstamo al principio de un periodo determinado, y el costo que genera el uso del dinero o recursos que no son propios se llama tasas de interés por periodo, esto en intervalos regulares como un mes, un año, un semestre, un trimestre, un cuatrimestre denominado plazo ya que corresponde a intervalos de tiempo regulares. De estos se pueden reflejar intereses pagados al final del periodo llamados tasa de interés simple o acumulados al capital o valor del dinero presente para obtener un nuevo monto mediante un proceso de capitalización mediante un proceso de interés compuesto también en un plazo determinado, termino con que financieramente se nombra a esta relación se llama monto, es decir el valor del dinero actual o presente Más su tasa de interés en un plazo determinado El costo del dinero también puede medirse a través de descuentos comerciales efectuados sobre el valor nominal de los documentos pactados en un intercambio de bienes o servicios o descuentos reales o justos que se calculan sobre el valor real que se anticipa.

Conclusión El dinero es un instrumento necesario para el intercambio de bienes y servicios en un sistema económico. Es un medio por el cual los individuos conseguimos satisfacer muchas de nuestras necesidades, por ese hecho le damos un peso considerando diferentes tipos de valores como el valor intrínseco, cuando nos hacemos de artículos de oro o plata y que en el paso del tiempo los convertimos en objetos de valor sentimental sea porque los obtuvimos con mucho esfuerzo haciendo uso de su valor adquisitivo o porque fueron obtenidos o se nos han obsequiado con un sentido de reconoceré eventos morales, religiosos o de logros personales disminuye el poder adquisitivo ya debilitado de los consumidores sino también general.

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(3)El

valor del dinero a través del tiempo

De todas las técnicas que se utilizan en finanzas ninguna es más importan te como la del valor del dinero a través del tiempo o análisis de flujo de efectivo descontado (DCF). La línea del tiempo es una herramienta que se utiliza en el análisis del valor del dinero a través del tiempo, es una representación gráfica que se usa para mostrar la periodicidad de los flujos de efectivo. Flujo de salida es el depósito, un costo o cantidad pagada Flujo de entrada, son los ingresos en una fecha determinada FVn = PV(1+i)n

Tablas de interés (solución tabular) El valor futuro de $1 dejado en depósito durante n periodos a una tasa i de 5% por ciento por periodo El factor de interés a valor futuro para i y n (FVIFi,n) se define como (1+i)n PV= $100 i = 5% PMT= 0 N= 5 FVn= PV (FVIFi,n) El valor de $100 después de 5 años es: FVn= PV(FVIFi,n) = $100(1.273) = $1273 Entre más alta sea la tasa de interés, más rápido crece la tasa de crecimiento

Valor presente

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El valor presente de un flujo de efectivo sujeto a recibirse n años hacia el futuro es aquella cantidad que si estuviera disponible el día de hoy, crecería hasta ser igual al monto futuro.

Tasa de costo de oportunidad Es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversión disponible de igual riesgo, Proceso de descuento Es el método que se utiliza para la obtención de valores presentes de un flujo de efectivo o una serie de flujos de efectivo, es lo opuesto al proceso de composición. FVn=PV/1+i)n = PV(FVIFi,n) Despejando PV PV= FVn = FVn (1__) n=FVn(PVIFi,n) (1+i)n 1+i Calculo del tiempo y la tasa de interés

Forma FV FVn= PV (1+I)n =PV (FVIFi,n) Forma PV PV= FVn = FVn (__1) n = FVn(PVIFi,n) (1+i)n 1+i

Valor futuro de una anualidad La anualidad es una serie de pagos de monto igual a intervalos fijos durante un número específico de periodos. Anualidad ordinaria diferida.- Si los pagos ocurren al final de cada periodo, FVAn valor futuro de una anualidad a lo largo de n periodos. Anualidad pagadera.- Si los pagos se hacen al inicio de cada periodo, la anualidad se denomina Ecuación

PVAn Es el valor presente de una anualidad de n periodos

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Corrientes desiguales de flujos de efectivo Son la serie de flujos de efectivo en la cual el monto varía de un periodo al siguiente Pago.- flujo de efectivo constante Flujo de efectivo, flujos de efectivo desiguales Periodos anuales de composición Proceso aritmético que se sigue para determinar el valor de final de un flujo de efectivo cuando el interés se añade una vez al año Periodos semianuales de composición Proceso aritmético que se sigue para determinar el valor final de un flujo de efectivo o de una serie de flujos de efectivo cuando el interés se añade dos veces al año. Tasas de interés nominal Es la tasa de interés contratada o cotizada Tasa anual efectiva EAR Es la tasa de interés que se está ganando realmente en oposición a la tasa cotizada. Amortización de préstamos Es un préstamo que es reembolsado en pagos iguales a lo largo de su vida Programa de amortización Es el programa que muestra en forma exacta la manera en que un préstamo será reembolsado. Proporciona el pago requerido sobre cada fecha de pago y una clasificación del conjunto de pagos, mostrando que cantidad representa intereses y que cantidad representa el reembolso de capital. Existen 3 diferentes tipos de tasas, para el análisis del valor del dinero a través del tiempo las cuales debemos saber cuando utilizar. Tasa nominal cotizada Es la tasa que cotizan los prestamistas y prestatarios. Todos los contratos financieros en términos de tasa nominal de los bonos, hipotecas, préstamos comerciales, préstamos al consumidor, banca y otros sectores. Donde además deberán expresar el número de composición por año. Las tasas nominales son susceptibles de compararse entre sí, pero solo si los instrumentos que se están comparando usan el mismo número de periodos de composición por año. La tasa nominal nunca se muestra sobre una línea de tiempo. Tasa periódica

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Es la tasa cargada por un prestamista o pagada por un prestatario en cada periodo, puede ser por un año, 6 meses, trimestral, mes, día o algún otro intervalo de tiempo, la cual se puede encontrar : Tasa periódica i PER = i Nom / m lo que implica i Nom = (Tasa periódica) (m) = APR donde i Nom es la tasa nominal anual y m es el número de periodos APR es la tasa porcentual anual Tasa anual efectiva EAR Es la tasa con la cual bajo proceso de composición anuales (m=1) se obtendría el mismo resultado que si se hubiera usado una tasa periódica determinada con m periodos de composición por año. EAR = ( 1 + i Nom ) m - 1 m

Las decisiones financieras implican situaciones en las que alguien paga dinero en un momento en el tiempo y recibe dinero en alguna época posterior. Los dólares que se pagan o se reciben en dos diferentes puntos en el tiempo son distintos y esta diferencia se reconoce y explica por el análisis del valor del dinero a través del tiempo (TMV) La composición se refiere al proceso que se sigue para determinar el valor futuro de un flujo de efectivo o de una serie de flujos de efectivo. El monto compuesto o valor futuro es igual al monto inicial más el interés ganado. PV= FVn = FVn (__1) n = FVn (PVIFi,n) (1+i)n 1+i Una anualidad se define como la serie de pagos periódicos iguales PMT durante el número determinado de periodos.

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Bibliografía 1. NEGRÓN CHACÍN EA. El valor del dinero en el tiempo PETARE, SUCRE, EDO. MIRANDA. 2. SOLIS M. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO MANAGUA - NICARAGUA: WORDPRESS; 2015. 3. GARCIA EM. ADMINISTRACION FINANCIERA BUENOS AIRES - ARGENTINA; 2015.

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