Ejercicios_Capitulo_1_2_y_3_Tony_Lainez (1)

minicaso práctico A principios de 2003, Doc y Lyn McGee formaron la empresa McGee Cake Company. La empresa producía una línea completa de pasteles y sus especialidades incluían pasteles de queso, limón y superhelado con capa doble de chocolate. La pareja fundó la empresa como un interés externo, y ambos continuaron en sus empleos actuales. Doc se encargaba de hacer todo el horneado y Lyn manejaba la mercadotecnia y la distribución. Con una buena calidad del producto y un plan de mercadotecnia sólido, pronto creció la empresa. A principios de 2008, la pastelería se presentó en una revista empresarial de amplia distribución. Ese mismo año, Gourmet Desserts, una revista líder en alimentos de especialidad presentó a la empresa. Después de que el artículo apareció en Gourmet Desserts, las ventas aumentaron en forma vertiginosa, y la pastelería empezó a recibir pedidos de todo el mundo. Debido al incremento en las ventas, Doc dejó su otro empleo y al poco tiempo le siguió Lyn. La empresa contrató trabajadores adicionales para hacer frente a la demanda. Por desgracia, el rápido crecimiento experimentado por la empresa la condujo a problemas de flujo de efectivo y de capacidad. Hoy día produce tantos pasteles como puede con los activos que posee; pero la demanda de sus pasteles sigue creciendo. Además, una cadena nacional de supermercados contactó a la pastelería con la propuesta de poner cuatro de sus pasteles en cada una de sus tiendas; además, una cadena nacional de restaurantes ha contactado a la empresa con la intención de vender los pasteles de McGee en sus establecimientos. El restaurante vendería los pasteles sin un nombre de marca. Doc y Lyn han operado la empresa como si fuera una persona física. Se han puesto en contacto con usted para que les ayude a administrar

y a dirigir el crecimiento del negocio. De manera específica, le han solicitado que responda las siguientes preguntas. Preguntas l. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de cambiar la organización de la empresa de una persona física a una LLC? 2. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de cambiar la organización de la empresa de una persona física a una corporación? 3. Por último, ¿qué acción recomendaría usted que emprendiera la empresa? ¿Por qué? McGee Cake Company

TONY CEFERINO LAINEZ FUENTES Ejercicios Capitulo 2 1 BASICO Preguntas 1 a la 13

1. Elaboración de un balance (OA1) Penguin Pucks, Inc., tiene activos circulantes de 5 100 dólares, activos fijos netos de 23 800 dólares, pasivos circulantes de 4 300 dólare una deuda a largo plazo de 7 400 dólares. ¿Cuál es el valor de la cuenta del capital de lo accionistas para esta empresa? ¿Cuánto es el capital de trabajo neto? Penguin Pucks, Inc. Balance Activos Circulantes Activos Fijos Netos

5,100 23,800

Total Activos

28,900

Pasivos Circulantes Deuda a Largo Plazo

4,300 7,400

Capital de los Accionistas

17,200

Total Pasivos

28,900

Capital de Trabajo Neto

800

2. Elaboración de un estado de resultados (OA1) Papa Roach Exterminators, Inc., tiene ventas por 586 000 dólares, costos de 247 000 dólares, gastos de depreciación de 43 00 dólares, gastos de intereses de 32 000 dólares y una tasa de impuesto de 35%. ¿Cuál es utilidad neta de la empresa? Papa Roach Exterminators, Inc. Estado de Resultados Ventas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta en Ventas Gastos de depreciación Utilidad Antes de interes e ISR Intereses Utilidad antes de ISR ISR 35% Utilidad Neta

586,000 -247,000 339,000 -43,000 296,000 -32,000 264,000 -92,400 171,600

3. Dividendos y utilidades retenidas (OA1) Suponga que la empresa del problema 2 pag 73 000 dólares de dividendos en efectivo. ¿Cuál es la adición a las utilidades retenidas? Utilidad Neta Menos: Dividendos Adición a utilidades retenidas

171,600 -73,000 98,600

4. Utilidades por acción y dividendos (OA1) Suponga que la empresa del problema 3 tenía 85 000 acciones de las acciones comunes en circulación. ¿Cuál es la cifra de las utilidades por acción, o UPA? ¿Cuáles son los dividendos por acción? Utilidad Neta

171,600

Entre:Acciones comunes en circulación Utilidades por Acción Dividendos por acción

85,000 2.02 0.86

5. Valores de mercado y valores en libros (OA1) Klingon Widgets, Inc., compró maquinaria nueva hace tres años a un precio de 7 millones de dólares. La maquinaria se puede vender en la actualidad a Romulans a un precio de 4.9 millones. El balance actua de Klingon muestra activos fijos netos por 3.7 millones de dólares, pasivos circulantes d 1.1 millones de dólares y un capital de trabajo neto de 380 000 dólares. Si todos los act circulantes se liquidaran hoy, la empresa recibiría 1.6 millones de dólares en efectivo. ¿Cuál es el valor actual en libros de los activos de Klingon? ¿Cuál es el valor de mercado Precio de Adquisicion de Maquinaria Venta Actual de Maquinaria Activos Fijos Netos Pasivos Circulantes Capital de Trabajo neto

7,000,000 4,900,000 3,700,000 1,100,000 380,000

Valor en Libros: Capital de Trabajo Neto Activos Fijos Netos Total Valor Activos Fijos

380,000 3,700,000 4,080,000

Valor de Mercado: Capital de Trabajo Neto Activos Fijos Netos Total Valor Activos Fijos

1,600,000 4,900,000 6,500,000

6. Cálculo de los impuestos (OA3) The Renata Co., tenía 236 000 dólares de utilidad gravable en 2009. Mediante las tasas de la tabla 2.3 de este capítulo calcule los impues por las utilidades de la empresa en 2009. Utilidad antes de impuestos 0 - 50,000. 15% 50,001 - 75000. 25% 75001 - 100,000. 34% 100,001 - 335,000. 39% ISR tabla 2.3

236,000 7,500 6,250 8,500 53,040 75,290

7. Tasas de impuesto (OA3) En el problema 6, ¿cuál es la tasa promedio de impuesto? ¿Cuál es la tasa marginal de impuesto? Tasa Promedio de Impuesto Tasa Marginal de impuesto

31.90% 39.00%

8. Cálculo del flujo de efectivo operativo (OA4) So Long, Inc., tiene ventas por 27 500 dólares, costos de 13 280 dólares, gastos de depreciación de 2 300 dólares y un gasto d intereses de 1 105 dólares. Si la tasa de impuesto es de 35%, ¿cuál es el flujo de efectiv operativo? So Long, Inc. Estado de Resultados Ventas Menos: costo de ventas Depreciacion Utilidad antes de Intereses e ISR

27,500 -13,280 -2,300 11,920

ISR 35% Utilidad Neta

-4,172 7,748

Flujo de Efectivo Operativo Utilidad Neta Mas: Gastos de depreciación Total

7,748 2,300 10,048

9. Cálculo del gasto de capital neto (OA4) El balance de Earnhardt Driving School de 200 mostró activos fijos netos de 3.4 millones de dólares, en tanto que el balance de 2009 m activos fijos netos de 4.2 millones. El estado de resultados de la empresa de 2009 most gasto de depreciación de 385 000 dólares. ¿Cuál fue el gasto de capital neto en 2009? Earnhardt Driving School Balance 2008 Activos Fijos Netos

3,400,000

2009

Cambio en el efectivo 4,200,000 800,000

Estado de Resultados Gastos de depreciación

385,000

Gasto de Capital Neto

1,185,000

10. Cálculo de adiciones al capital de trabajo neto (OA4) El balance de Saddle Creek, Inc., de 2008 mostró activos circulantes de 2 100 dólares y pasivos circulantes de 1 380 El balance de 2009 mostró activos circulantes de 2 250 y pasivos circulantes de 1 710 dólares. ¿Cuál fue el cambio en el capital de trabajo neto de la empresa en 2009? Saddle Creek, Inc. Balance 2008 Activos Circulantes Pasivos Circulantes Capital de Tabajo Neto

2100 1380 720

2009 2250 1710 540

Cambio en el efectivo

-180

11. Flujo de efectivo a los acreedores (OA4) El balance de 2009 de Maria’s Tennis Shop, Inc., mostró una deuda a largo plazo de 2.6 millones de dólares, en tanto que el balance de 2009 mostró una deuda a largo plazo de 2.9 millones. El estado de resultados de 200 mostró un gasto en intereses de 170 000 dólares. ¿Cuál fue el flujo de efectivo de la empresa a los acreedores durante 2009? Maria Tennis Shop Balance 2008 Deuda a Largo Plazo

2,900,000

2009

Cambio en el efectivo 2,600,000 -300,000

Estado de Resultados Interes Gastos Flujo de efectivo a los acreedores

170,000 -470,000

12. Flujo de efectivo a los accionistas (OA4) El balance de Maria’s Tennis Shop, Inc.,

indicó 740 000 dólares en la cuenta de acciones comunes y 5.2 millones de dólares en la cuenta de superávit pagado adicional. El balance de 2009 mostró 815 000 dólares y 5.5 millones en las mismas dos cuentas, respectivamente. Si la empresa pagó 490 000 dólares de dividendos en efectivo durante 2009, ¿cuál fue el flujo de efectivo a los accionistas durante ese año? Maria Tennis Shop Balance 2008 Acciones comunes Superavit pagado adicional

740,000 5,200,000

Dividendos

2009

Cambio en el efectivo 815,000 75,000 5,500,000 300,000

490,000

Flujo de efectivo a los accionistas

-115,000

13. Cálculo de los flujos de efectivo totales (OA4) Conocida la información para Maria’s Tennis Shop, Inc., en los problemas 11 y 12, suponga que usted sabe también que el gasto neto de capital de la empresa durante 2009 fue de 940 000 dólares y que la empresa redujo en 85 000 dólares su inversión en capital de trabajo neto. ¿Cuál fue el flujo de efectivo operativo de la empresa en 2009? Maria Tennis Shop Balance 2008 Gastos neto de Capital

1,025,000

2009

Cambio en el efectivo 940,000 -85,000

Flujo de efectivo operativo

-85,000

2 INTERMEDIO (Preguntas 14 a 22)

14. Cálculo de los flujos de efectivo totales (OA4) Jetson Spacecraft Corp., muestra la siguiente información en su estado de resultados de 2009: ventas = 196 000 dólares; costos = 104 000; otros gastos = 6 800; gasto de depreciación = 9 100; gastos de intere = 14 800; impuestos = 21 455; dividendos = 10 400 dólares. Además, se le informa que la empresa emitió 5 700 dólares en nuevas acciones durante 2009 y que redimió 7 300 dólares en deuda a largo plazo en circulación. a) ¿Cuál es el flujo de efectivo operativo en 2009? b) ¿Cuál es el flujo de efectivo a los acreedores en 2009? c) ¿Cuál es el flujo de efectivo a los accionistas en 2009? d) Si los activos fijos netos tuvieron un incremento de 27 000 durante el año, ¿cuál fue la adición al capital de trabajo neto? Activos Fijos Netos - incremento 27,000 Maria Tennis Shop Estado de Resultados Ventas costos Utilidad Bruta Otros Gastos Gastos de depreciación

196,000 -104,000 92,000 -6,800 -9,100

Utilidad Antes de Intereses e ISR Intereses Utilidad Antes de ISR ISR Utilidad Neta Dividendos Nuevas Acciones Pago de deuda a largo plazo

76,100 -14,800 61,300 -21,455 39,845 21,455 5,700 7,300

Flujo de efectivo operativo Utilidad Neta Mas: Gastos de depreciación Flujo de efectivo operativo

39,845 9,100 48,945

Flujo de efectivo a los acreedores Intereses Pagados Deuda a Largo Plazo

14,800 7,300

Flujo de efectivo a los acreedores

22,100

Flujo de efectivo a los accionistas Dividendos pagados Menos: Fondos netos de la emisión de nuevas accio

21,455 -5,700

Flujo de efectivo a los accionistas

15,755

Flujo de efectivo de los activos Incremento en Activos Fijos Netos Mas: Depreciación

27,000 9,100

Adicion a capital neto

36,100

15. Empleo de los estados de resultados (OA1) Con la siguiente información para Rosat Pizza Co., calcule el gasto de depreciación: ventas = 41 000 dólares; costos = 19 500; adición a utilidades retenidas = 5 100; dividendos pagados = 1 500; gastos de interés = 4 500 dólares; tasa de impuesto = 35%. Rosato Pizza Co. Estado de Resultados Ventas Menos: Costos Utilidad Bruta Gastos de Depreciación Utilidad antes de intereses e ISR Gastos de Interes Utilidad antes de ISR ISR 35% Utilidad Neta Dividendos Pagados

41,000 -19,500 21,500 -6,846 14,654 -4,500 10,154 -3,554 6,600 6,600 1,500

16. Preparación de un balance (OA1) Prepare un balance de 2009 para Bertinelli Corp., con base en la siguiente información: efectivo = 195 000 dólares; patentes y derechos registrados = 780 000; cuentas por pagar = 405 000; cuentas por cobrar = 137 000; activos fijos netos tangibles = 2 800 000; inventario = 264 000; documentos por pagar

160 000; utilidades retenidas acumuladas = 1 934 000; deuda a largo plazo = 1 195 300 dólares. Bertinelli Corp. Balance año 2009 Activos Activo Circulante Efectivo Cuentas Por Cobrar Inventario Total Activo Circulante Activo Fijo Activos Fijos Tangibles Activos Fijos Intangibles Total Activos Fijos Neto Total Activos

195,000 137,000 264,000 596,000 2,800,000 780,000 3,580,000 4,176,000

Pasivos Pasivo Circulante Cuentas Por Pagar documentos por pagar Total Pasivo Circulante Pasivo a Largo Plazo Deuda a Largo Plazo Capital Contable Acciones Comunes y en Circulación Utilidades Retenidas Total Capital Contable Total Pasivo mas Capital

405,000 16,000 421,000 1,195,300 1,046,700 1,934,000 2,980,700 4,176,000

17. Derechos residuales (OA1) Dimeback, Inc., está obligada a pagar a sus acreedores 7 300 dólares durante el año. a) ¿Cuál es el valor de mercado del capital de los accionistas si los activos tienen un valor de mercado de 8 400 dólares? Valor de Mercado de Los Activos Pago a Acreedores Valor de Mercado del Capital

8,400 7,300 1,100

b) ¿Y si los activos son iguales a 6 700 dólares? Valor de Mercado de Los Activos Pago a Acreedores Valor de Mercado del Capital

6,700 7,300 -600

18. Tasa marginal de impuesto y tasa promedio de impuesto (OA3) (Refiérase a la tabla 2.3.) Corporation Growth tiene 88 000 dólares en utilidad gravable y Corporation Incom tiene 8 800 000 dólares en utilidad gravable. a) ¿Cuál es el importe de impuesto para cada empresa? b) Suponga que ambas empresas han identificado un nuevo proyecto que incrementará la utilidad gravable en 10 000 dólares. ¿Qué monto en impuestos adicionales pagará cada empresa? ¿Por qué esta cantidad es la misma?

Utilidad Grabable Impuestos: Utilidad antes de impuestos 0 - 50,000. 15%

Growth 88,000

Income 8,800,000

88,000 7,500

8,800,000 7,500

50,001 - 75000. 25% 75001 - 100,000. 34% 100,001 - 335,000. 39% 335,000 - 10,000,000. 34% ISR tabla 2.3 IMPUESTO ADICIONAL 10,000 X 34%

6,250 4,420 18,170

6,250 8,500 91,650 2,878,100 2,992,000

3,400

3,400

Es el impuesto marginal a el dólar adicional de ganancia, en este caso las dos empresas quedan en 34% de impuestos.

19. Utilidad neta y flujo de efectivo operativo (OA2) Durante 2009, Raines Umbrella Corp., tuvo ventas por 730 000 dólares. El costo de los bienes vendidos, los gastos administrativos y de venta y los gastos de depreciación fueron de 580 000, 105 000 y 135 000 dólares, respectivamente. Además, la empresa tuvo un gasto por intereses de 75 000 dólares y una tasa de impuesto de 35%. (Ignore cualquier provisión de impuesto por pérdidas trasladadas a periodos anteriores o posteriores.) a) ¿Cuál es la utilidad neta de Raines para 2009? b) ¿Cuál es su flujo de efectivo operativo? c) Explique sus resultados en a) y b). Reines Unbrella Corp. Estado de Resultado 2009 Ventas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Administrativos y Venta Gastos de depreciación Utilidad Antes de Intereses e ISR Intereses Gasto Utilidad Antes de ISR ISR 35% Utilidad Neta

730,000 -580,000 150,000 -105,000 -135,000 -90,000 -75,000 -165,000 -165,000

Flujo de efectivo operativo Utilidad Neta Mas: Gastos de depreciación Flujo de efectivo operativo

-165,000 135,000 -30,000

*No hay provision de ISR por que hubo pérdida *El flujo de efectivo operativo es gasto por $30,000.00 (Por las Depreciaciones)

20. Valores contables y flujos de efectivo (OA4) En el problema 19, suponga que Raines Umbrella Corp., pagó 25 000 dólares de dividendos en efectivo. ¿Es posible esto? Si el gasto en activos fijos netos y en capital de trabajo neto fue cero y si no se emitieron nuevas acciones durante el año, ¿qué sabe usted sobre la cuenta de deuda a largo plaz de la empresa?

Dividendos 25,000 * Si es posible, ya que estos dividendos corresponden a las utilidades acumuladas ante

*La cuenta de deuda a largo plazo, pudo haberse incrementado solicitando prestamo pa no reflejar un flujo de caja negativo por el pago de dividendos, en este caso pudo habe incrementado en $.55,000.

Flujo Operativo Flujo de Activos Fijos Flujo de Financiamiento total flujo para pago de dividendos

-30,000 55,000 25,000

21. Cálculo de los flujos de efectivo (OA2) Dahlia Industries tuvo los siguientes resultad de sus operaciones durante 2009: ventas = 22 800 dólares; costo de los bienes vendido 16 050; gastos de depreciación = 4 050; gastos de interés = 1 830; dividendos pagados 1 300 dólares. A principios del año los activos fijos netos eran de 13 650 dólares, los activos circulantes eran de 4 800 dólares y los pasivos circulantes eran de 2 700 dólare A finales del año los activos fijos netos eran de 16 800 dólares, los activos circulantes eran de 5 930 dólares y los pasivos circulantes eran de 3 50 dólares. La tasa de impues de 2009 fue de 34 por ciento. a) ¿Cuál es la utilidad neta para 2009? b) ¿Cuál es el flujo de efectivo operativo para 2009? c) ¿Cuál es el flujo de efectivo de los activos para 2009? ¿Es posible esto? Explique. d) Si no se emitió nueva deuda durante el año, ¿cuál es el flujo de efectivo a los acreedores? ¿Cuál es el flujo de efectivo a los accionistas? Explique e interprete los signos positivos o negativos de sus respuestas en los incisos desde a) hasta d ). Total Activo Circulante Activos Fijos Netos Total Pasivo Circulante

4,800 13,650 2,700

5,930 16,800 350

1,130 3,150 -2,350

Dahlia Industries Estado de Resultado 2009 Ventas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Administrativos y Venta Gastos de depreciación Utilidad Antes de Intereses e ISR Intereses Gasto Utilidad Antes de ISR ISR 35% Utilidad Neta

22,800 -16,050 6,750 -4,050 2,700 -1,830 870 -296 574

Flujo de efectivo operativo Utilidad Neta Mas: Gastos de depreciación Disminucion al Pasivo Circulante Flujo de efectivo operativo

574 4,050 2,350 6,974

Flujo de efectivo de los activos Incremento en Activos Fijos Netos Mas: Depreciación

3,150 4,050

Adicion a capital neto

7,200

* Es posible comprar activos ya sea con financiamiento o con las utilidades retenidas. Flujo de efectivo a los acreedores Intereses Pagados Deuda a Largo Plazo

1,830 -

Flujo de efectivo a los acreedores

1,830

Flujo de efectivo a los accionistas Dividendos pagados Menos: Fondos netos de la emisión de nuevas accio

1,300 -

Flujo de efectivo a los accionistas

1,300

* Los valores negativos en el cambio de efectivo, no siempre significan salida de efectivo. En la cuentas de activos un valor negativo significa entrada de efectivo.

22. Cálculo de los flujos de efectivo (OA4) Considere los siguientes estados financieros abreviados para Parrothead Enterprises: PARROTHEAD ENTERPRISES Balances parciales, 2008 y 2009 2008 2009

Cambio

Activos Activos circulantes Activos Fijos Netos Total Activos

653 2,691 3,344

707 3,240 3,947

54 549 603

Pasivos Pasivos Circulantes Deuda a Largo Plazo Capital de los accionistas Total Pasivos

261 1,422 1,661 3,344

293 1,512 2,142 3,947

32 90 481 603

PARROTHEAD ENTERPRISES Estado de Resultados Ventas Costos Depreciacion Interes pagado Utilidad antes de ISR ISR 35% Utilidad Neta

8,280 3,861 738 211 3,470 1,215 2,256

a) ¿Cuál es el capital de los propietarios para 2008 y 2009? Capital de los accionistas

1,661

2,142

b) ¿Cuál es el cambio en el capital de trabajo neto para 2009? Cambio en capital de trabajo neto

392

414

22

c) En 2009, Parrothead Enterprises compró 1 350 dólares en nuevos activos fijos. ¿Cuánto vendió Parrothead Enterprises de activos fijos? ¿Cuál es el flujo de efectivo de los activos para el año? (La tasa de impuestos es de 35 por ciento.) Flujo de efectivo de los activos Compra de Activos Fijos Netos Activos Fijos Netos al final del año Depreciacíon Venta de Activos Fijos

1,350 549 738 -63

d) Durante 2009, Parrothead Enterprises obtuvo 270 dólares mediante una deuda a largo plazo. ¿Qué cantidad de deuda a largo plazo debió haber pagado Parrothead Enterprises durante el año? ¿Cuál es el flujo de efectivo a los acreedores?

Deuda a Largo Plazo Adquisición deuda a largo plazo Cambio en la deuda a largo plazo Pago de deuda a largo plazo

270 90 -180

Flujo de efectivo a los acreedores Intereses Pagados Deuda a Largo Plazo

211 90

Flujo de efectivo a los acreedores

301

desafío (Preguntas 23 a 26)

23. Activos fijos netos y depreciación (OA4) En el balance, la cuenta de activos fijos netos (AFN) es igual a la cuenta de activos fijos (AF) brutos, que registra el costo de adquisición de los activos fijos, menos la cuenta de depreciación acumulada (DA), que registra la depreciación total sufrida por la empresa contra sus activos fijos. Utilizando el hecho de que AFN = AF − DA, demuestre que la expresión dada en el capítulo para el gasto neto de capital, AFNfin − AFNini + D (donde D es el gasto de depreciación durant el año), es equivalente a AFfin − AFini.

Activos Fijos Netos 0=AFNfin-AFNini+D 0=900 -1000+D -D = 900-1000 -D = -100

Inicial 1,000

Final 900

Cambio -100

AFN = AF-DA 900 = 1000-100 900 = 900

24. Tasas de impuesto (OA3) Refiérase a la información de la tasa marginal de impuesto corporativa en la tabla 2.3. a) ¿Por qué piensa usted que la tasa marginal de impuesto corporativa aumenta bruscamente de 34 a 39% para una utilidad gravable de 100 001 dólares, y después vuelve a bajar a la tasa marginal de 34% para una utilidad gravable de 335 001 dólares? b) Calcule la tasa promedio de impuesto para una corporación que tiene una utilidad gravable exactamente de 335 001 dólares en utilidad gravable. ¿Esto confirma su explicación de la parte a)? ¿Cuál es la tasa promedio de impuesto para una corporación que tiene una utilidad gravable de exactamente 18 333 334 dólares? ¿Está sucediendo lo mismo aquí? c) Las tasas de impuesto de 39 y 38% representan lo que se llama una “burbuja” de impuestos. Suponga que el gobierno quería bajar el umbral superior de la categoría de la tasa marginal de impuesto de 335 000 a 200 000 dólares. ¿Cuál debería ser la nueva tasa burbuja de 39%?

25. Estados financieros (OA1) Prepare un estado de resultados y un balance de esta empresa para 2008 y 2009.

26. Cálculo del flujo de efectivo (OA4) Para 2009 calcule el flujo de efectivo de los activos, el flujo de efectivo a los acreedores y el flujo de efectivo a los accionistas.

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guientes resultados os bienes vendidos = videndos pagados = 50 dólares, los n de 2 700 dólares. ivos circulantes a tasa de impuestos

sto? Explique. ctivo a los interprete los hasta d ).

ades retenidas.

n salida de a de efectivo.

tados financieros

ctivos fijos. jo de efectivo

e una deuda a o Parrothead

e activos fijos tra el costo de mulada (DA), que s fijos. Utilizando el capítulo para el preciación durante

ginal de impuesto

a aumenta res, y después e 335 001

ne una utilidad confirma

34 dólares? ¿Está

“burbuja” de e la categoría debería ser la

alance de esta

ctivo de los accionistas.

TONY CEFERINO LAINEZ FUENTES Ejercicios Capitulo 3

1. Cálculo de las razones de liquidez (OA2) SDJ, Inc., tiene un capital de trabajo neto de 1 370 dólares, pasivos circulantes de 3 720 dólares y un inventario de 1 950 dólares. ¿Cu es la razón circulante? ¿Cuál es la razón rápida? Razon Circulante

2420 3720

0.65

Razon Rapida

1370 3720

0.37

2. Cálculos de las razones de rentabilidad (OA2) Wakers, Inc., tiene ventas de 29 millone de dólares, activos totales de 17.5 millones de dólares y una deuda total de 6.3 millones dólares. Si el margen de utilidad es de 8%, ¿cuál es la utilidad neta? ¿Cuál es el ROA? ¿Cuál es el ROE? ventas activos totales deuda total Margen de utilidad Utilidad Neta

29 17.5 6.3 8% 2.32

ROA

2.32 17.50

13.26%

ROE

2.32 11.20

20.71%

3. Cálculo del periodo de cobranza promedio (OA2) Ortiz Lumber Yard tiene un saldo actual de cuentas por cobrar de 431 287 dólares. Las ventas a crédito para el año que acaba de terminar fueron de 3 943 709 dólares. ¿Cuál es la rotación de cuentas por cobra ¿Y los días de ventas en cuentas por cobrar? ¿Cuánto tiempo se llevó en promedio para que los clientes a crédito pagaran sus cuentas durante el año pasado? cuentas por cobrar Ventas al credito

431,287 3,943,709

Rotacion cxc

3,943,709 431,287

9

365 9.144

40

Dias de venta cxc

En promedio los clientes a credito pagan sus cuentas en 40 dias

4. Cálculo de la rotación del inventario (OA2) The Bluemoon Corporation tiene un inventario final de 407 534 dólares y el costo de los bienes vendidos para el año que acaba de terminar fue de 4 105 612 dólares. ¿Cuál es la rotación del inventario? ¿Y los días de venta en inventario? ¿Qué tanto tiempo, en promedio, una unidad del inventario permaneció en el anaquel antes de que se vendiera? Inventario final

407,534

Costo

4,105,612

Rotacion del inventario

4,105,612 407,534

10

365 10

36

dias del inventario

En promedio el inventario permanecio en el anaquel 36 dias 5. Cálculo de las razones de apalancamiento (OA2) Cristal Lake Inc., tiene una razón de deuda total de .63. ¿Cuál es su razón de deuda-capital? ¿Cuál es su multiplicador del capital? Razon de deuda total

0.63

Razon deuda-capital

0.63 37

0.02

El mutltiplicador en el capital es 37%

6. Cálculo de las razones del valor de mercado (OA2) Bach Corp., tiene adiciones a las utilidades retenidas para el año que acaba de terminar de 430 000 dólares. La empresa p 175 000 dólares de dividendos en efectivo y tiene un capital total final de 5.3 millones de dólares. Si en la actualidad la empresa tiene 210 000 acciones comunes en circulación, ¿cuáles son las utilidades por acción? ¿Cuáles son los dividendos por acción? ¿Y el valor en libros por acción? Si en la actualidad las acciones se venden a 63 dólares por acción, ¿cuál es la razón de valor de mercado a valor en libros? ¿Cuál es la razón precio-utilidad? Si la empresa hubiera tenido ventas de 4.5 millones, ¿cuál sería la razón precio-ventas? Utilidades retenidas Dividendos Capital total Acciones unds Ventas

430,000 175,000 5,300,000 210,000 4,500,000

Utilidad por accion

2.05

Dividendos por accion

0.83

Valor en libros por accion

25.24

Valor de mercado accion

63.00 25.24

250%

Razon Precio Utilidad

63.00 37.76

167%

Razon Precio - ventas

63.00 21.43

294%

7. Identidad Du Pont (OA4) Si Roten Rooters, Inc., tiene un multiplicador del capital de 2.80, una rotación de activos totales de 1.15 y un margen de utilidad de 5.5%, ¿cuál es s ROE? Multiplicador de capital Rotacion de activos totales Margen de utilidad ROE

2.8 1.15 5.5 17.71

8. Identidad Du Pont (OA4) Braam Fire Prevention Corp., tiene un margen de utilidad de 6.80%, una rotación de activos totales de 1.95 y un ROE de 18.27%. ¿Cuál es la razón deuda-capital de la empresa? Multiplicador de capital Rotacion de activos totales Margen de utilidad ROE Activos Totales Razon deuda total

Razon deuda capital

1.95 6.8 18.27

195 100

62.78 100

0.63

0.63 0.37

1.69

9. Orígenes y aplicaciones del efectivo (OA4) Con base en la siguiente información para Bennington Corp., ¿el efectivo aumentó o disminuyó? ¿En cuánto? Clasifique cada acontecimiento como un origen o una aplicación del efectivo. Disminución en el inventario 375 Disminución en cuentas por pagar 190 Incremento en documentos por pagar 210 Incremento en cuentas por cobrar 105 Origen de fondos Disminución en el inventario Incremento en documentos por pagar

375 210

Aplicación de fondos Disminución en cuentas por pagar Incremento en cuentas por cobrar

190 105

Aumento del efectivo

290

10. Cálculo del periodo promedio de cuentas por pagar (OA2) Tortoise, Inc., tenía un costo de ventas de 28 834 dólares. A finales del año, el saldo de cuentas por pagar era de 6 105 dólares. ¿Cuánto tiempo en promedio le llevó a la empresa pagarle a sus proveedores durante el año? ¿Qué podría implicar un valor grande para esta razón? costo de ventas Cuentas por pagar Rotacionde CXP

28,834 6,105 4.72

365 4.72

A la empresa le llevó 77 dias en promedio pagarle a los proveedores Esto implica que hubo buen financiamiento, aunque la mora puede afectar los creditos

11. Flujo de efectivo y gastos de capital (OA4) Para el año que acaba de terminar, Ypsilan Yak Yogurt muestra un incremento en su cuenta de activos fijos netos de 835 dólares. La empresa tomó 148 dólares en gastos de depreciación para el año. ¿Cuánto gastó la empresa en activos fijos nuevos? ¿Es esto un origen o una aplicación de efectivo?

Activos fijos netos Depreciación

835 148

Gasto en activos fijos

983

Es una aplicación de fondos

12. Multiplicador del capital y rendimiento sobre el capital (OA3) Organic Chicken Company tiene una razón deuda-capital de .65. El rendimiento sobre los activos es de 8.5% y el capital total es 540 000 dólares. ¿Cuál es el multiplicador del capital? ¿Cuál es el rendimiento sobre el capital? ¿Y el ingreso neto? Razon deuda capital Rendimiento sobre los activos capital total Activos total Utilidad Neta Multiplicador de Capital Rendimiento sobre capital

0.65 8.5 540,000 1,542,857 131,143 2.86 24.29%

Ejercicios de 13 al 17 Just Dew It Corporation presenta la siguiente información del balance para 2008 y 2009. JUST DEW IT CORPORATION Balances 2008 Activos Activos circulantes Efectivo 8,436 Cuentas por cobrar 21,530 Inventario 38,760 Total 68,726 Planta y equipo netos 226,706 Activos totales 295,432 Pasivos y capital de los propietarios Activos circulantes Cuentas por pagar 43,050 Documentos por pagar 18,384 Total 61,434 Deuda a largo plazo 25,000 Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado 40,000 Utilidades retenidas 168,998 Total 208,998 Total pasivos y capital contable 295,432

13. Preparación de estados financieros estandarizados (OA1) Prepare los balances en términos porcentuales de 2008 y 2009 para Just Dew It. Just Dew It Corporation presenta la siguiente información del balance para 2008 y 2009. JUST DEW IT CORPORATION Balances 2008 Activos Activos circulantes

Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total Planta y equipo netos Activos totales Pasivos y capital de los propietarios Activos circulantes Cuentas por pagar Documentos por pagar Total Deuda a largo plazo Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas Total Total pasivos y capital contable

2.86% 7.29% 13.12% 23.26% 76.74% 100.00%

14.57% 6.22% 20.79% 8.46%

13.54% 57.20% 70.74% 100.00%

14. Preparación de estados financieros estandarizados (OA1) Prepare los balances con 2009 como año base para Just Dew It. Just Dew It Corporation presenta la siguiente información del balance para 2008 y 2009. JUST DEW IT CORPORATION Balances 2008 Activos Activos circulantes Efectivo 8,436 Cuentas por cobrar 21,530 Inventario 38,760 Total 68,726 Planta y equipo netos 226,706 Activos totales 295,432 Pasivos y capital de los propietarios Activos circulantes Cuentas por pagar 43,050 Documentos por pagar 18,384 Total 61,434 Deuda a largo plazo 25,000 Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado 40,000 Utilidades retenidas 168,998 Total 208,998 Total pasivos y capital contable 295,432

15. Preparación de estados financieros estandarizados (OA1) Prepare el balance combinado en términos porcentuales y con 2009 como año base para Just Dew It.

Just Dew It Corporation presenta la siguiente información del balance para 2008 y 2009. JUST DEW IT CORPORATION Balances 2008 Activos Activos circulantes Efectivo 2.86%

Cuentas por cobrar Inventario Total Planta y equipo netos Activos totales Pasivos y capital de los propietarios Activos circulantes Cuentas por pagar Documentos por pagar Total Deuda a largo plazo Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas Total Total pasivos y capital contable

7.29% 13.12% 23.26% 76.74% 100.00%

14.57% 6.22% 20.79% 8.46%

13.54% 57.20% 70.74% 100.00%

16. Orígenes y aplicaciones del efectivo (OA4) Para cada cuenta en el balance de esta empresa muestre el cambio en la cuenta durante 2009 y observe si fue un origen o una aplicación de efectivo. ¿Sus cifras son correctas y tienen sentido? Explique su respuesta los activos totales en contraste con su respuesta para los pasivos totales y el capital con Just Dew It Corporation presenta la siguiente información del balance para 2008 y 2009. JUST DEW IT CORPORATION Balances 2008 Activos Activos circulantes Efectivo 8,436 Cuentas por cobrar 21,530 Inventario 38,760 Total 68,726 Planta y equipo netos 226,706 Activos totales 295,432 Pasivos y capital de los propietarios Activos circulantes Cuentas por pagar 43,050 Documentos por pagar 18,384 Total 61,434 Deuda a largo plazo 25,000 Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado 40,000 Utilidades retenidas 168,998 Total 208,998 Total pasivos y capital contable 295,432 Las cifras son correctas por integran la variacion o cambio en el efectivo Los activos totales crecieron eso significa que se invirtio dinero en forma general. Los pasivos son fuente de financiemiento por lo tanto si se incremento fue por la generacion de dinero ya sea por utilidades, prestamos, proveedores.

17. Cálculo de las razones financieras (OA2) Con base en los balances proporcionados para Just Dew It calcule las siguientes razones financieras para cada año: 2008

a) Razón circulante.

68,726 61,434

1.12

b) Razón rápida.

29,966 61,434

0.49

c) Razón de efectivo.

8,436 61,434

0.14

7,292 295,432

0.02

e) Razón deuda-capital

86,434 208,998

0.41

e) Multiplicador del capital.

295,432 208,998

1.41

f ) Razón de deuda total

86,434 295,432

0.29

f ) Razón de deuda a largo plazo.

25,000 233,998

0.11

d) Capital de trabajo neto a activos totales.

INTERMEDIO (Preguntas 18 a 30) Just Dew It Corporation presenta la siguiente información del balance para 2008 y 2009. JUST DEW IT CORPORATION Balances 2008 Activos Activos circulantes Efectivo 8,436 Cuentas por cobrar 21,530 Inventario 38,760 Total 68,726 Planta y equipo netos 226,706 Activos totales 295,432 Pasivos y capital de los propietarios Activos circulantes Cuentas por pagar 43,050 Documentos por pagar 18,384 Total 61,434 Deuda a largo plazo 25,000 Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado 40,000 Utilidades retenidas 168,998 Total 208,998 Total pasivos y capital contable 295,432

18. Utilización de la identidad Du Pont (OA3) Y3K, Inc., tiene ventas de 5 276 dólares, activos totales de 3 105 dólares y una razón de deuda capital de 1.40. Si su rendimiento sobre el capital es de 15%, ¿cuál es su utilidad neta? Ventas Activos totales Razon de deuda capital Rendimiento sobre capital Deuda total Capital Utilidad Neta}

5,276 3,105 1.40 15% 2,218 1,584 238

19. Días de ventas en cuentas por cobrar (OA2) Una empresa tiene una utilidad neta de 218 000 dólares, un margen de utilidad de 8.7% y un saldo de cuentas por cobrar de 132 850 dólares. Si se supone que 70% de las ventas es a crédito, ¿cuántos son los días d venta de la empresa en cuentas por cobrar? Utilidad Neta Mergen de Utilidad Cuentas Por Cobrar Ventas al credito Ventas Totales Rotacion de CXC

Dias de venta en CXC

218,000 8.7% 132,850 1,754,023 2,505,747 2,505,747.13 132,850

18.86

19

20. Razones y activos fijos (OA2) The Ashwood Company tiene una razón de deuda a larg plazo de .45 y una razón actual de 1.25. Los pasivos circulantes suman 875 dólares, las ventas 5 780 dólares, el margen de utilidad es de 9.5% y el ROE es de 18.5%. ¿Cuál es la cantidad de los activos fijos netos de la empresa? Razon de deuda a largo Plazo Razon actual pasivos circulantes Ventas Margen de utilidad ROE Margen de utilidad Capital Contable Activos circulantes Deuda total total Activos Activos Fijos netos

0.45 1.25 875 5780 9.50% 18.50% 549.10 2,968 1,094 6,596 9,564 8,470

21. Margen de utilidad (OA4) En respuesta a las quejas acerca de precios elevados, una cadena de tiendas de abarrotes inicia la siguiente campaña publicitaria: “Si usted le pag a su hijo 3 dólares para que vaya a comprar comestibles por un valor de 50 dólares, entonces su hijo gana el doble de dinero que nosotros”. Usted ha recopilado la siguiente información de los estados financieros de la cadena de tiendas de abarrotes: (millones) Ventas Utilidad neta

750 23

Total activos Total deuda

420 280

Evalúe el comentario de la cadena de tiendas de abarrotes. ¿Cuál es la base de su afirma Margen de ganancia Margen de ganancia del hijo

3% 6%

El hijo gana el doble en relacion a porcentajes (estandarizado para poder comparar) ¿Esa enunciación es engañosa? ¿Por qué sí o por qué no?

Es engañosa porque para la tienda el 3% es representativo de 750 millones de dolares No es engañosa ya que al comparar con margenes realmente es el doble pero de 50 dola

22. Rendimiento sobre el capital (OA2) La empresa A y la empresa B tienen razones deuda/activos totales de 35 y 30% y rendimientos sobre los activos totales de 12 y 11%, respectivamente. ¿Qué empresa tiene el mayor rendimiento sobre el capital? A B Razon deuda activos totales 35% 30% Rendimiento sobre act.totales 12% 11% Si asumimos que la base que son los activos totales representan un 100% La empresa "A" tiene un mejor rendimiento sobre el capital, ya que por definición su capital es del 65% de los pasivos totales, en cambio la empresa "B" es 70%

23. Cálculo de la razón de cobertura del efectivo (OA2) La utilidad neta de Sheerwood Inc., para el año más reciente fue de 13 168 dólares. La tasa de impuestos fue de 34%. L empresa pagó 3 605 dólares en gasto total de intereses y dedujo 2 382 dólares de gasto depreciación. ¿Cuál fue la cobertura de efectivo de Sheerwood durante el año? Utilidad Neta mas reciente ISR 34% Intereses Depreciación Razón de cobertura de efectivo

13,168 4,477 3,605 2,382 7,468 3,605

2.07

24. Costo de los bienes vendidos (OA2) Holliman Corp., tiene pasivos circulantes de 365 000 dólares, una razón rápida de .85, una rotación de inventario de 5.8 y una razón circulante de 1.4. ¿Cuál es el costo de los bienes vendidos para esa empresa? Pasivos circulantes Rotacion de inventario Razon Rápida Razon circulante Activos circulantes Inventario Costo de lo bienes vendidos

365,000 5.8 0.85 1.4 511,000 200,750 1,164,350

25. Razones y empresas extranjeras (OA2) Prince Albert Canning PLC tuvo una pérdida neta de 13 482 libras esterlinas en sus ventas de 138 793 libras (ambas en miles de libra ¿Cuál fue el margen de utilidad de la empresa? ¿El hecho de que estas cifras sean en una moneda extranjera significa una diferencia? ¿Por qué? En dólares, las ventas fueron de

274 213 000 dólares. ¿Cuál fue la pérdida neta en dólares? Pérdida neta Ventas Margen de utilidad Venta en dolares Perdida en dolares

-13,482 138,793 -0.10 274,213,000.00 -26,636,355.33

No hay diferencia porcentual ya que al cambiarla a dolares los margenes no cambian.

A continuación se presentan algunos estados financieros recientes de Smolira Golf Corp. Utilice la información para resolver los problemas del 26 al 30. SMOLIRA GOLF Balances 2008 Activos circulantes Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total

2009

21,860 11,316 23,084 56,260

22,050 13,850 24,650 60,550

234,068 290,328

260,525 321,075

Pasivos circulantes Cuentas por pagar Documentos por pagar Otros Total

19,320 10,000 9,643 38,963

22,850 9,000 11,385 43,235

Deuda a largo plazo

75,000

85,000

Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas

25,000 151,365

25,000 167,840

176,365

192,840

290,328

321,075

Activos fijos Planta y equipo netos Activos totales

Total Total pasivos y capital contable

SMOLIRA GOLF, Inc. Estado de resultados 2009 Ventas Costo de ventas Depreciación Utilidades antes de intereses e impuestos Intereses pagados Utilidad gravable Impuestos (35%) Utilidad neta Dividendos

305,830 210,935 26,850 68,045 11,930 56,115 19,640 36,475 20,000

Adición a las utilidades retenidas

16,475

26. Cálculo de razones financieras (OA2) Encuentre las siguientes razones financieras pa Smolira Golf Corp. (Utilice las cifras de final del año en vez de los valores promedio donde sea apropiado.): 2008 Razones de solvencia a corto plazo: a) Razón circulante b) Razón rápida c) Razón del efectivo

2009 1.44 0.85 0.56

1.40 0.83 0.51

Razones de utilización de activos: d) Rotación de activos totales e) Rotación del inventario f ) Rotación de cuentas por cobrar Razones de solvencia a largo plazo: g) Razón de deuda total h) Razón deuda-capital i) Multiplicador del capital

0.95 8.56 22.08

0.39 0.75 1.65

0.40 0.76 1.66

j) Razón de veces que se ha ganado el interés k) Razón de cobertura de efectivo

5.70 7.95

Razones de rentabilidad: l ) Margen de utilidad m ) Rendimiento sobre los activos n ) Rendimiento sobre capital

0.12 0.11 0.19

27. Identidad Du Pont (OA3) Construya la identidad Du Pont para Smolira Golf Corp. ROE = Margen de Utilidades X Rotacion de activos totales X multiplicador de capital Margen de Utilidades Rotación de Activos totales Multiplicador de Capital

0.12 0.95 1.66

Identida Dupont ROE

18.91%

28. Estado de flujo de efectivo (OA4) Prepare el estado de flujo de efectivo de Smolira Go Corp. para el año 2009. SMOLIRA GOLF Balances 2008 Activos circulantes Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total Activos fijos

21,860 11,316 23,084 56,260

2009 22,050 13,850 24,650 60,550

Planta y equipo netos Activos totales

234,068 290,328

260,525 321,075

Pasivos circulantes Cuentas por pagar Documentos por pagar Otros Total

19,320 10,000 9,643 38,963

22,850 9,000 11,385 43,235

Deuda a largo plazo

75,000

85,000

Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas

25,000 151,365

25,000 167,840

176,365

192,840

290,328

321,075

Total Total pasivos y capital contable

SMOLIRA GOLF Estado de flujo de efectivo Efectivo, principios del año Actividades de operación Utilidad neta Más: Depreciación Incremento en cuentas por pagar Menos: Incremento en cuentas por cobrar Incremento en inventario Efectivo neto de las actividades de operación Actividades de inversión Adquisiciones de activos fijos Efectivo neto de las actividades de inversión

21,860

36,475 26,850 4,272 -2,534 -1,566 63,497

-53,307 -53,307

Actividades de financiamiento Aumento en la deuda a largo plazo

10,000

Dividendos pagados Incremento en acciones comunes Efectivo neto de las actividades de fi nanciamiento Incremento neto en efectivo Efectivo, fi nales del año

-20,000 -10,000 190 22,050 -

29. Razones del valor de mercado (OA2) Smolira Golf Corp., tiene 25 000 acciones de las acciones comunes en circulación y el precio de mercado para una acción del capital accionario a finales de 2009 era de 43 dólares. ¿Cuál es la razón precio-utilidad? ¿Cuáles son los dividendos por acción? ¿Cuál es la razón de valor de mercado a valor en libros a finales de 2009? Si la tasa de crecimiento de la empresa es de 9%, ¿cuál será la razón PEG? Acciones Comunes Criculación Precio por Acción Dividendos Pagados

25,000 43 20,000

Razón Precio Utilidad Dividendos por Acción

29.47 0.80

Razon Valor de Mercado - Libros

43 7.71

Tasa de Crecimiento PEG

9.00 3.27

5.57

30. Q de Tobin (OA2) ¿Cuál es la Q de Tobin para Smolira Golf? ¿Qué supuestos está haciendo usted acerca del valor en libros y del valor de mercado de la deuda? ¿Qué pued decirse sobre el valor en libros y el valor de mercado de los activos? ¿Son realistas estos supuestos? ¿Por qué sí o por qué no? Valor de Mercado del capital Q. de Tobin

1,075,000 321,075 260,525

1.23

1,203,235 260,525

4.62

Con supuestos de valor en libros

Q. de Tobin

Estamos haciendo el supuesto que el valor de mercado de la deuda es el valor en libros y el valor de mercado del capital es $43.00 por 25,000 acciones. Las deudas no incrementan su valor de mercado por su naturaleza. Para el capital tomamos el precio de mercado de las acciones.

El costo de reemplazo de los activos no es realista, para estimar un costo mas real se tienen que investigar los precios de mercado de los activos y los gastos que acarrearí ponerlos a funcionar.

apital de trabajo neto de ario de 1 950 dólares. ¿Cuál

iene ventas de 29 millones euda total de 6.3 millones de neta? ¿Cuál es el ROA?

er Yard tiene un saldo crédito para el año que ación de cuentas por cobrar? e llevó en promedio para

rporation tiene un didos para el año que ón del inventario? ¿Y los una unidad del inventario

Inc., tiene una razón ál es su multiplicador del

p., tiene adiciones a las 000 dólares. La empresa pagó tal final de 5.3 millones de comunes en circulación, os por acción? ¿Y el valor n a 63 dólares por acción, es la razón precio-utilidad? a la razón precio-ventas?

tiplicador del capital de tilidad de 5.5%, ¿cuál es su

un margen de utilidad de 27%. ¿Cuál es la razón

1.95

guiente información cuánto? Clasifique cada

ortoise, Inc., tenía o de cuentas por pagar empresa pagarle a sus nde para esta razón?

77.28

ede afectar los creditos

acaba de terminar, Ypsilanti s netos de 835 dólares. el año. ¿Cuánto gastó la cación de efectivo?

3) Organic Chicken sobre los activos es de ador del capital? ¿Cuál es

balance para 2008 y 2009. 2009

10,157 23,406 42,650 76,213 248,306 324,519

46,821 17,382 64,203 32,000

40,000 188,316 228,316 324,519

repare los balances en

balance para 2008 y 2009. 2009

3.13% 7.21% 13.14% 23.48% 76.52% 100.00%

14.43% 5.36% 19.78% 9.86%

12.33% 58.03% 70.36% 100.00%

repare los balances con

balance para 2008 y 2009. 2009

10,157 23,406 42,650 76,213 248,306 324,519

Activos en terminos año base 1.20 1.09 1.10 1.11 1.10 1.10

46,821 17,382 64,203 32,000

1.09 0.95 1.05 1.28

40,000 188,316 228,316

1.00 1.11 1.09

324,519

1.10

repare el balance e para Just Dew It.

balance para 2008 y 2009. Activos 2009 combinados terminos año base 3.13% 1.10

7.21% 13.14% 23.48% 76.52% 100.00%

0.99 1.00 1.01 1.00 1.00

14.43% 5.36% 19.78% 9.86%

0.99 0.86 0.95 1.17

12.33% 58.03% 70.36%

0.91 1.01 0.99

100.00%

1.00

a en el balance de esta ve si fue un origen o una do? Explique su respuesta para vos totales y el capital contable.

balance para 2008 y 2009. 2009

10,157 23,406 42,650 76,213 248,306 324,519

Cambio en el efectivo 1,721 1,876 aplicación 3,890 aplicación 7,487 21,600 aplicación 29,087

46,821 17,382 64,203 32,000

3,771 Origen -1,002 aplicación 2,769 7,000 Origen

40,000 188,316 228,316

19,318 Origen 19,318

324,519

29,087

el efectivo

o en forma general. remento fue por la

alances proporcionados cada año: 2009

76,213 64,203

1.19

33,563 64,203

0.52

10,157 64,203

0.16

12,010 324,519

0.04

96,203 228,316

0.42

324,519 228,316

1.42

96,203 324,519

0.30

32,000 260,316

0.12

balance para 2008 y 2009. 2009

10,157 23,406 42,650 76,213 248,306 324,519

46,821 17,382 64,203 32,000

40,000 188,316 228,316 324,519

entas de 5 276 dólares, de 1.40. Si su rendimiento

ene una utilidad neta de cuentas por cobrar de ito, ¿cuántos son los días de

365 18.86

una razón de deuda a largo s suman 875 dólares, las E es de 18.5%. ¿Cuál es la

de precios elevados, una blicitaria: “Si usted le paga n valor de 50 dólares, ha recopilado la siguiente de abarrotes:

19.35

uál es la base de su afirmación?

para poder comparar)

750 millones de dolares s el doble pero de 50 dolares

esa B tienen razones tivos totales de 12 y 11%, bre el capital?

an un 100% que por definición esa "B" es 70%

dad neta de Sheerwood e impuestos fue de 34%. La ujo 2 382 dólares de gastos de durante el año?

asivos circulantes de ntario de 5.8 y una razón a esa empresa?

ng PLC tuvo una pérdida s (ambas en miles de libras). ue estas cifras sean en una es, las ventas fueron de

margenes no cambian.

ntes de Smolira Golf Corp.

tes razones financieras para os valores promedio

ra Smolira Golf Corp.

ultiplicador de capital

de efectivo de Smolira Golf

Cambio en el efectivo 190 2,534 Aplicación 1,566 Aplicación 4,290

26,457 Aplicación 30,747

3,530 Origen -1,000 Aplicación 1,742 Origen 4,272 10,000 Origen

16,475 Origen 16,475 30,747

Se suma la depreciación

ne 25 000 acciones de ra una acción del capital n precio-utilidad? ¿Cuáles ercado a valor en libros e 9%, ¿cuál será la razón

¿Qué supuestos está do de la deuda? ¿Qué puede tivos? ¿Son realistas estos

euda es el valor en libros

ar un costo mas real y los gastos que acarrearía