Ejercicios de Financiera
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FACULTAD DE INGENIERIA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA INDUSTRIAL
CURSO
Financiera I DOCENTE
Dra.Ing. María Renée Alfaro Bardales INTEGRANTE
Bernabe Mallma, Dalia
2018
PROBLEMA 7 Una maquina nueva que cuesta $30 000 tiene una vida de 8 años y valor de recuperación igual al 10% de su valor original. Los costos anuales de mantenimiento son de $1 000 el primer año con un incremento de $200 los años subsecuentes; el costo anual de operación será de $800. Determine el CAUE de esta máquina si la tasa de interés es 10% capitalizada anualmente.
Solución: Interés: 0.10 Vida útil: 8 años Inversión Inicial: $30 000 (A/P, 10%,8) = $5,623.32 Valor de recuperación: 10% (30 000) = $3 000 (A/F, 10%, 8) = $262.33 Costos anuales de mantenimiento:
. − . A= 1000 + 200[ . ] = $1600.8957 Costo anual de operación: $800
CAUE: Inversión Inicial – Valor de recuperación + Costos Anuales de Mantenimiento + Costo anual de operación
5,623.32 – 262.33 + 1600.8957 + 800 = 7761.8857
PREGUNTA 8 Se desea estudiar la conveniencia de usar aislamiento en una tubería de vapor. La pérdida de calor de esta tubería sin aislamiento costaría $300 por año por pie de tubería. Un aislamiento de 1” pulgada de espesor eliminaría el 70% de la perdida y costaría $80 por pie(inversión) mientras que un aislamiento de 2” pulgadas de espesor
eliminaría 80%de la perdida y costaría $170 por pie(inversión). Empleando una tasa de 20% comparar los costos anuales para 2,000 pies de tubería en l as tres alternativas y por una vida útil estimada de 10 años de aislamiento, al final de la cual el valor de rescate del aislamiento de 1” es de $8 por pie y el 2” $18. Método del costo anual equivalente.
SOLUCION
SIN AISLAMIENTO CON AISLAMIENTO 1ra pulgada $600000 año/pie $80 año/pie 100% 70% de perdida 100% Queda 30% de calor $180000 año/anual V.R $8
2da pulgada $170 año/pie 80% de perdida Queda el 20% de calor $120000 año/anual V.R $18
SIN AISLAMIENTO $300 x 2000= $600000
PRIMERA ALTERNATIVA SIN AISLAMIENTO 600000 año/anual
COSTO ANUAL V A L OR D E
SEGUNDA ALTERNATIVA CON AISLAMIENTO
TERCERA ALTERNATIVA CON AISLAMIENTO
1”
2”
$180000 año/anual -$616,364
$120000 año/anual -$1386,819
$38163.641
$81097.737
$217547.277
$199710.92
RECUPERACION COSTO DE INVERSION A NU A L
$600000
CAUE
SEGUNDA ALTERNATIVA CAUE= costo anual+inversion-valor de recuperación CAUE=300x20000x10+80x2000(A/P,20%,10)-8x2000(A/F,20%,10) +180000
. ..×.−16000..−+180000 . ..×.− ...×.−16000..−+180000
CAUE=(A/P,20%,10)+160000 CAUE=6000000
+160000
CAUE=1431136,54+38163,64-616,364+180000= $217547.277
TERCERA ALTERNATIVA
2000...×.− 182000..− 81097,74 1386,82+ 120000 = $199710.92
CAUE=1431136,54+170x
+120000
CAUE=1431136,54+x
RESPUESTA
Elijo la tercera alternativa porque me genera menor costo a diferencia de las otras dos alternativas.
PREGUNTA 9 La compañía B&S fabrica varias líneas de lavadoras de presión. Una única parte, una leva axial, requiere herramientas especializadas que necesitan reemplazarse. La administración ha decido que la única alternativa para reemplazar estas herramientas es adquirir una leva axial de fuente externa. El uso promedio de B&S de la leva axial es de 120 000 unidades por año durante los próximos 5 años. Opción comprar: Un proveedor está dispuesto a proveer la leva a un precio unitario de venta de $35, si por lo menos se ordenan 100 000 unidades anualmente. Opción fabricar: Si se compran las herramientas especializadas, costaran $ 2’200 000 y
tendrán un valor de rescate después de su vida de económica esperada de 5 años. Con estas nuevas herramientas, se reducirán los gastos directos de mano de obra y los gastos indirectos de fabricación, lo que daría como resultado el siguiente costo de producción unitario:
Material directo $850 Mano de obra directa $5.50 Gastos variables indirectos de $4.80 fabricación Gastos fijos indirectos de $7.50 fabricación Costo de producción unitario $26.30 Suponiendo que la tasa de interés de la compañía es den 12%, calcule el CAUE y determine si la compañía debe reemplazar las antiguas herramientas o comprar la leva axial de una fuente externa.
Solución
comprar levas
Fabricar levas
costo de compra anual: $35 x 120 000 = $4 200 Costo de herramientas: $2 200 00 (A/P, 12%,5) 000 Valor de rescate: $120 000 (A/F, 12%,5) Costo de producción anual: $26.3 x 120 000 = $3 156 000
‐
CAUE (comprar) = $ 4 200 000 CAUE (fabricar)=
412.242
5 1. 1 2 2 200 000[ 1.12×0.5‐112] - 120 000[1. 0.12125‐1]
+ 3 156 000 = $ 3 747
RESPUESTA La compañía debe reemplazar las herramientas porque le genera más gastos lo cual se tiene que evitar.
PROBLEMA 11 Una compañía manufactura este considerando invertir $250000 para expandir su capacidad. La expansión permitirá a la compañía producir hasta 100000 partes más y la vida útil de la capacidad adicional seria de 7 años. Cada parte generaría $2 de ganancia neta y los costos anuales de operación mantenimiento se estiman en $25000 al año. Si la TMAR de la compañía es del 10% ¿Cuál es la tasa de producción anual mínima que justificaría esta inversión?
+S/200 000 (INGRESOS EXTRAS ANUALES)
-S/25 000 (COSTOS DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO ANUAL) -S/250 000 COSTO INICIAL a)
b)
= 250000 + 200000(⁄;0,10;7) 25000(⁄;0,10;7) = 250000 + 851973,29 = 601973,29 = 0 0 = 250000 25000( =⁄38424. ;0,10;7)9 2(⁄;0,10;7) = 38424
PROBLEMA 14 En su distrito usted ha observado el progresivo incremento de familias con nivel socioeconómico A y B y esté considerando abrir un centro de aeróbicos y gimnasia. Hay un local aparentemente que podría servir para el negocio y puede ser alquilado por $48000 al año. Usted estima que necesitará inicialmente una inversión de $50000 para renovar el local y comprar los equipos necesarios para el centro (no hay valor de rescate y todo se debe depreciar). El estudio de mercado indica que se podría conseguir 500 miembros que paguen $500 al año. También ha podido observar que requiere contratar 5 instructores por $24000 al año cada uno. La tasa de impuestos si se obtuviera utilidades es 30% y el método de LR para la depreciación de la inversión inicial. Si su costo de capital es de 15% y usted espera retirarse del negocio dentro de 10años. A. Calcular el flujo de caja anual después de impuestos en el proyecto. B. Calcular el VAN y el TIR de la inversión ¿usted llevaría a cabo el negocio?
SOLUCIÓN
AÑO 0
AÑO 1 AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
AÑO 6
AÑO 7
AÑO 8
AÑO 9
AÑO 10
INGRESOS ANUALES
250000 250000 250000
250000
250000 250000 250000
250000
250000
250000
COSTO ALQ Y MAQ
-48000 -48000 -48000
-48000
-48000
-48000
-48000
-48000
COSTO PERSONAL
-48000
-48000
-
-
120000 120000 -120000 -120000 -120000 -120000 -120000 -120000
-120000 120000
DEPRECIACIÓN
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
UA IMPUESTOS
77000
77000
77000
77000
77000
77000
77000
77000
77000
77000
IMPUESTOS 30%
23100
23100
23100
23100
23100
23100
23100
23100
23100
23100
U DIMPUESTOS
53900
53900
53900
53900
53900
53900
53900
53900
53900
53900
DEPRECIACIÓN
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
VALOR RECUP.
0
INVERSION INICIAL -220000 FLUJOS DE EFECTIVO
-220000 58900
58900
58900
58900
58900
58900
58900
58900
58900
58900
VIDA UTIL=10AÑOS DEPRECIACION = 50000/10= 5000 AÑO INTERES= 15% VAN=-50000 + 58900(P/A, 15%,10)
101 1. 0 15 VAN= -50000 +58900 =-50000 +
1.01510×0.15 101 1. 0 15 1.01510×0.15
TIRVAN=0 = -50000 +
295,605.47= $ 245605.472
= -50000+ 5.02X X=$ 9,962.60
RESPUESTA: Si porque obtendría ganancia en el proyecto aparte que recupero lo invertido PROBLEMA 15
Una empresa necesita comprar un equipo de envasado que proporcionará ingresos de $120000 anuales durante 10 años. Los costos de operación son de $40000 anuales durante 10 años. El equipo cuesta $2200, tiene una vida útil estimada de 10 años con valor de salvamento de $20 00 al final de ese periodo. Se deprecia por el método de LR. La empresa paga impuestos a una tasa del 50% y su TMAR es de 10%. Para adquirir el equipo se pide un préstamo por $70000 a una tasa del 8% de interés anual, el cual debe liquidarse en 7 años por medio de pagos iguales (método francés) cada fin de año después de la compra. Determine el VAN de la inversión a) Sin financiamiento b) Con financiamiento.
SOLUCION
A) Sin Financiamiento P= $220000
Valor de Salvamento= $20000 n=10 TMAR=10% Tasa de impuesto=50% AÑO 0 INGRESOS ANUALES
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
AÑO 6
AÑO 7
AÑO 8
AÑO 9
A O 10
120000 120000 120000 120000 120000 120000 120000 120000 120000 120000
COSTO DE OPERACIÓN
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
DEPRECIACION
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
60000
60000
60000
60000
60000
60000
60000
60000
60000
60000
IMPUESTOS (50%)
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
30000
DEPRECIACION
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
VALOR DE RECUPERACION
20000
INVERSION INICIAL
220000
FLUJO DE EFECTIVO
50000 220000
50000
50000
50000
50000
50000
50000
50000
50000
70000
VAN = - 220 000 + 50 000 (P/A; 10%; 9) + 70 000 ( P/A; 10%, 10) VAN = - 220 000 + 50 000 * (
..×.−) + 70 000 (. )
VAN = -S/220,000.00 + S/287,951.19 + S/26,988.03 VAN = S/94,939.22
B) CON FINANCIAMIENTO Préstamo = 70 000 Tasa = 8% Tiempo = 7 años
Anualidad = 70 000 ( A/P ; 8%; 7) = 13 445. 07
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
AÑO 6
AÑO 7
AÑO 8
AÑO 9
A O 10
INGRESOS ANUALES
120000
120000
120000
120000
120000
120000
120000
120000
120000
120000
COSTO DE OPERACIÓN
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
-40000
DEPRECIACIO N
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
-20000
ANUALIDADE S UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
-13,445
-13,445
-13,445
-13,445
-13,445
-13,445
-13,445
46554.93
46554.93
46554.93
46554.93
46554.93
46554.93
46554.93
60000
60000
60000
IMPUESTOS (50%)
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
30000
30000
30000
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
23277.47
30000
30000
30000
DEPRECIACIO N
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
AÑO 0
VALOR DE RECUPERACIO N INVERSION INICIAL
20000
-220000
FLUJO DE -220000 EFECTIVO
43277.47
43277.47
43277.47
43277.47
43277.47
43277.47
43277.47
50000
VAN = - 220 000 + 43 277.47 (P/A; 10%; 7) + [50 000 (A/P; 10%; 2)] * (P/F; 10%; 5) + 70 000 (P/F; 10%; 10) VAN = - 220 000 + S/210,692.85 + S/86776.86(P/F ,10%,5)+ S/26,988.03 = S/62210.38
50000
70000
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