Ejemplos_resueltos_s8(1)

Problema 1 (WACC) La compañía OJIMA desea saber cuál es la tasa de rendimiento mínima que debe pedir p y un descuento por pronto pago del 2% en los primeros 10 días. El préstamo bancario es documentación de este financiamiento fueron $500. El dividendo esperado para el próxi crecimiento de este dividendo será del 12% anual. Los Proveedores es un Pasivo de Corto Plazo y nos dan la mercancía a crédito a una tasa Capital) tienen una tasa del Retorno sobre el Capital (ROE) igual al 12%. La Utilidad Reten

CORPORACIÓN OJIMA, S.A. DE C.V. BALANCE GENERAL AL 31/12/2008 ACTIVOS CIRCULANTE BANCOS

10000

INVERSIONES

1 000 0

TOTAL CIRCULANTE

=D10+D11

FIJO TE R RE N O

4 000

MAQUINARIA

1 500 00

DEPRECIACIÓN ACUMULADA

- 75 00 0

EQUIPO DE TRANSPORTE

70000

DEPRECIACIÓN ACUMULADA

- 49 58 3

EQUIPO DE OFICINA

1 350 0

DEPRECIACIÓN ACUMULADA

- 51 71

TOTAL FIJO

=SUM(D14:D20)

TOTAL ACTIVO 

=D12+D21

PASIVO CIRCULANTE P R O V EE D O R E S

5 246

PASIVO BANCARIO

1 300 0

TOTAL PASIVO

=SUM(D26:D27)

CAPITAL CAPITAL SOCIAL COMÚN

50000

PRIMA EN CAPITAL COMÚN

5 000 0

UTILIDAD RETENIDA ACUMULADA

9 500

TOTAL CAPITAL

=SUM(D30:D32)

TOTAL PASIVO+CAPITAL

=D28+D33

ra evaluar proyectos de inversión en innovación. (Será igual al costo de capital). Los proveedores le de 180 días y nos descontaron unos intereses del 24% anual, además nos piden un saldo mínimo de o año es de $2.50 por acción y el valor de la acción es igual al valor contable. Existen 15,000 accione

el 15% anual. La tasa del Crédito Bancario es del 24% anual. El Capital Social Común y la Prima en Ca ida tiene una tasa del ROE del 13%. Los impuestos son 28%.

Solución Fuente Financiera

Monto

Tasa

Peso (W)

Proveedores Pasivo Bancario Capital Social

=D26 =D27 =D30

0.15 0.24 0.12

=G9/$G$14 =G10/$G$14 =G11/$G$14

Prima en Capital Social Utilidad Retenida acumulada Activo

=D31 =D32 =SUM(G9:G13)

0.12 0.13

=G12/$G$14 =G13/$G$14 =SUM(I9:I13)

Tax Shield

=1-0.28 =1-0.28

torgan un plazo de 45 días 1,000 los gastos de s en circulación. El

pital Común (ambos

Ponderación de tasa

=H9*I9*J9 =H10*I10*J10 =H11*I11 =H12*I12 =H13*I13 =SUM(K9:K13) WACC

Problema 2 (Periodo de recuperación)

Una empresa está considerando elaborar un nuevo producto que sería vendido en $8 por uni $60,000. Se requeriría un equipo para elaborar el producto con un costo de $210,000 que hab vender 50,000 unidades anuales por espacio de 6 años. La empresa está sujeta a una tasa de I incremento en cuestas por cobrar e inventarios por $400,000, que habrán de recuperar al fina - ¿Cuál es el periodo de recuperación?

Inversión Ingresos Costos Fijos Costos Variables Depreciación Utilidad Bruta Gastos Operación Utilidad Operativa Impuestos NOPAT Depreciación Capital de trabajo Flujo de Efectivo

0 -210000

-400000 =SUM(D5:D16)

1

2

=8*50000 -60000 =-5*50000 =$D$5/6 =SUM(E6:E9) 0 =E10-E11 =-E12*0.4 =SUM(E12:E13) =-E9

=8*50000 -60000 =-5*50000 =$D$5/6 =SUM(F6:F9) 0 =F10-F11 =-F12*0.4 =SUM(F12:F13) =-F9

=E14+E15+E16

=F14+F15+F16

Diferencia Flujo Meses

Flujo de Efectivo a Valor Presente

0

1

2

=D17 =SUM(E26:J26)

=E17/((1+0.14)^E4)

=F17/((1+0.14)^F4)

ad y tendría costos variables de $5 por unidad y costos fijos anuales desembolsables de ría de depreciarse en un plazo de 6 años sin valor de desecho. Se considera que podría SR de 40% y costo de capital del 14%. Suponga además que el proyecto involucra un l de 6 años.

3

4

5

6

=8*50000 -60000 =-5*50000 =$D$5/6 =SUM(G6:G9) 0 =G10-G11 =-G12*0.4 =SUM(G12:G13) =-G9

=8*50000 -60000 =-5*50000 =$D$5/6 =SUM(H6:H9) 0 =H10-H11 =-H12*0.4 =SUM(H12:H13) =-H9

=8*50000 -60000 =-5*50000 =$D$5/6 =SUM(I6:I9) 0 =I10-I11 =-I12*0.4 =SUM(I12:I13) =-I9

=G14+G15+G16

=H14+H15+H16

=I14+I15+I16

=8*50000 -60000 =-5*50000 =$D$5/6 =SUM(J6:J9) 0 =J10-J11 =-J12*0.4 =SUM(J12:J13) =-J9 400000 =J14+J15+J16

=SUM(E17:I17) =-D17-G19 =J17 =G20/G21 =G22*12

6.92 meses ~ sí se recupera en 5 años y 6 meses

3

4

5

6

=G17/((1+0.14)^G4)

=H17/((1+0.14)^H4)

=I17/((1+0.14)^I4) =SUM(E26:I26)

=J17/((1+0.14)^J4)

Diferencia Flujo

=-D26-I27 =J26 =I29/I30 No recupero la inversión en 6 años.

Costo capitalizado

Pintar el puente Golden Gate tiene un costo de $400,000. Si dicha estructura se trabajos de pinta con una tasa de 6% de interés anual?

Costo= 400000 Año= 2 tasa de interés anual= 0.06 (A/F,6%,2)= =D6/(((1+D6)^D5)-1) Costo capitalizado = =-D4-(D4*(D7/D6))

pintara hoy y cada 2 años de ahí en adelante, ¿cuál sería el costo capitalizado de los

Costo capitalizado

Una ciudad planea construir un nuevo estadio, q cada 10 años, a un costo de $950,000. Pintar el e capitalizado, con un interés de 8% anual? Costo de estadio= Gasto anual de mantenimiento= Cambio de césped= Costo de césped= Cambio de pintura= Costo de pintura= tasa de interés anual= (A/F,8%,10)= (A/F,8%, 5 )= Costo capitalizado=

e cuesta $250'000,000. Se espera que los gastos de mantenimiento anuales asciendan a $800,000 anual. El c stadio cada 5 años costaría $75,000. Si la ciudad espera dar mantenimiento a la instalación en forma indefini

250000000 800000 10 950000 5 75000 0.08 =D9/(((1+D9)^D5)-1) =D9/(((1+D9)^D7)-1) =-D3-(D4/D9)-((D6*D10)/D9)-(D8*D11/D9)

años años

ésped artificial sería sustituído a, ¿cál sería su costo

Costo capitalizado

¿Cuál es el costo capitalizado (valor absoluto) de la diferencia entre los 2 planes siguie gasto de $50,000 cada 5 años para siempre (se comienza en el año 5). El  plan B necesi año 10). Tasa de interés anual= Plan A Gasto= Tiempo= (A/F,10%,5)= AWA=

50000 5 =F5/(((1+F5)^C8)-1) =-C7*C9

Costo capitalizado = =(ABS(C10)-ABS(F10))/F5

años

Gasto= Tiempo= (A/F,10%,10)= AWB=

tes, con una tasa de interés de 10% anual? El plan A requiere un ta un gasto de $100,000 cada 10 años para siempre (empieza en el

0.1 Plan B 100000 10 =F5/(((1+F5)^F8)-1) =-F7*F9

años

Costo capitalizado

Una alumna de la Universidad Estatal de Ohio quisiera establecer un fondo de donativos ingeniería, por un total de $100,000 anuales para siempre. Las primeras becas se entrega debe donar la alumna ahora, si se espera que el fondo gane un interés de 8% anual?

Beca anual= 100000 Tasa de interés anual= 0.08 Costo de capital= =D4+(D4/D5)

ue concediera becas a mujeres estudiantes de rían ahora y continuarían cada año. ¿Cuánto

Análisis de recuperación

Accusoft Systms ofrece a los propietarios de negocios un paquete de software que mantiene los regi muchas funciones contables a partir de las facturas de las ventas mediante transacciones bancarias. para el sitio cuesta $22,000 por concepto de instalación, e involucra una tarifa de $2,000 por trimest empresa pequeña podría ahorrar $3,500 cada trimestre con la seguridad de manejar sus libros en ca tiempo tomará para que la empresa recupere su inversión con una tasa de 4% trimestral?

0 = - $ 22,000.00 +

( $ 3,500.00 - $ 2,000.00 ) (P/A,4%,n)

$ 22,000.00 = (P/A,4%,n) $ 1,500.00 14.667 = (P/A,4%,n)

=

n

( 1+0.04 ) -1 0.04 (1+1.04)

n

Se despeja n (trimestres):

0.587 =

n

(1.04) -1 (1.04)

1

=

(1.04)

= 1-

n

1 (1.04)

0.413

n

Ln(1/0.413)

n

= Ln[(1.04) ]

0.884 = 22.53 = n o 5.63 = n

0.039 n trimestres años

n

tros de a licencia e. Si cierta a, ¿cuánto